上市公司研发投入对企业绩效的影响研究
上市公司研发投入对企业绩效的影响研究
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中图分类号： Ｆ２３ 密级： 公开 ＵＤＣ： ３００ 学校代码： １ １ ８３２ 河北经贸大学 硕士学位论文 （学历硕士） 上市公司研发投入对企业绩效的 影响研究 Ａｎ Ａｎａｌｙｓｉｓ ｏｆ ｔｈｅ Ｅｆｆｅｃｔｓ ｏｆ Ｒ＆Ｄ Ｉｎｖｅｓｔｍｅｎｔ ｏｎ Ｐｅｒｆｏｒｍａｎｃｅ ｏｆ Ｌｉｓｔｅｄ Ｃｏｍｐａｎｉｅｓ ｉｎ Ｃｈｉｎａ 作者姓名：王芳 指导教师： 李桂荣教授 学科专业名称： 会计学 论文完成日期：２０１ ２年５月 八洲四…四四四 Ｙ２０９００６１ 论文原创性声明 本人所提交的学位论文《 》，是在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的原创性成果。&&&&除文中已经注明引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体己经发表或撰写过的研究成果。&&&&对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中标明。&&&& 本声明的法律后果由本人承担。&&&& 论文作者（签名）： 王哥 指导教师确认（签名）：夕季军魄 钞亿年‖月３日 加１≯年占月ｃ／日 学位论文版权使用授权书 本学位论文作者完全了解河北经贸大学有权保留并向国家有关部门或机构送交学位论文的复印件和磁盘，允许论文被查阅和借阅。&&&&本人授权河北经贸大学可以将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或其它复制手段保存、汇编学位论文。&&&& （保密的学位论文在――年解密后适用本授权书） 论文作者（签名）：王甍 指导教师（签名）：夕参痢季 矽，砂年石月３日 ≯，ｚ年多月卢Ｅｌ≮ ’ ：－ 摘 要 随着科学技术的迅速发展，研发活动对企业的生存与发展日益重要。&&&&研发活动所能带来的技术创新，可以不断提高企业的市场竞争力，提升企业的综合发展能力。&&&&那么，企业作为研发活动的投入主体，应当如何认识研发活动的意义、适当地进行研发活动、合理安排研发投入在研究阶段和开发阶段之间的资源配置，这些问题已经成为企业管理者所关注的焦点。&&&&本文在区分了研究阶段与开发阶段两阶段的情况下就研发活动对企业绩效的影响进行分析。&&&& 通过对研发活动的定义、研发投入与企业绩效之间关系进行文献回顾可以看出，以往对研发投入与企业绩效之间关系的研究只是从研发投入总额的角度进行，而在区分研究阶段与开发阶段之后分别考察上述两阶段投入对企业绩效影响的研究鲜有涉及。&&&&然而，研究与开发活动的自身特性决定了二者对企业盈利及发展潜力的影响大小及发挥作用的时效可能产生不同。&&&&同时，新会计准则要求企业区分研究阶段与开发阶段，并对两阶段的投入采取了不同的会计政策。&&&&那么，研究阶段投入与开发阶段投入对企业绩效的影响究竟怎样，新会计准则采用的新会计政策到底产生了怎样的后果，这些问题亟待做出回答。&&&&本文以２００７年至２０１０年Ａ股上市公司的数据为样本，选取主营业务利润率、托宾Ｑ值为被解释变量，以企业的研究阶段投入强度和开发阶段投入强度为解释变量，在控制了一些影响因素的情况下，分析了企业的研发活动对企业绩效所产生的影响。&&&& 实证研究结果表明：企业所从事的研究活动可以给企业带来更强的市场竞争力，对于企业本身的绩效提升以及长远发展都有显著的促进作用：企业所从事的开发活动同样可以提高企业的主营业务利润率，对企业价值的提升有一定的积极作用，但作用有限；同时，无论是研究投入还是开发投入对于企业绩效的影响都存在一定的滞后性，并且研究投入所体现出来的滞后性更强。&&&&基于上述研究发现，本文提出了以下四个方面的政策建议：提高企业对研发活动的重视程度，加强研发费用的投入；调整研发费用投入的结构，进行合理的资源配置；提高企业研发活动主体性作用，重视真正新技术的创新；强化对研发信息的披露，规范研发活动的披露形式和内容。&&&& 关键词：企业绩效；研发投入：研究；开发 Ａｂｓｔｒａｃｔ Ｗｉｔｈ ａｄｖａｎｃｅｍｅｎｔ ｏｆ ｓｃｉｅｎｃｅ ａｎｄ ｔｅｃｈｎｏｌｏｇｙ，Ｒ＆Ｄ ｉｓ ｍｏｒｅ ａｎｄ ｍｏｒｅ ｉｍｐｏｒｔａｎｔ ｔｏ ｔｈｅｌｉｓｔｅｄ ｃｏｍｐａｎｙ’Ｓ ｓｕｒｖｉｖａｌ ａｎｄ ｄｅｖｅｌｏｐｍｅｎｔ．Ｔｈｅ ｔｅｃｈｎｏｌｏｇｙ ｉｎｎｏｖａｔｉｏｎ ｒｅｓｕｌｔ ｆｒｏｍ ｒｅｓｅａｒｃｈａｎｄ ｄｅｖｅｌｏｐｍｅｎｔ ｓｈｏｕｌｄ ｉｍｐｒｏｖｅ ｔｈｅ ｃｏｍｐａｎｙ’Ｓ ｍａｒｋｅｔ ｃｏｍｐｅｔｉｔｉｖｅｎｅｓｓ ａｎｄ ｃｏｍｐｒｅｈｅｎｓｉｖｅｄｅｖｅｌｏｐｉｎｇ ａｂｉｌｉｔｙ．Ｓｏ，ａｓ ｔｈｅ ｍａｉｎ ｂｏｄｙ ｏｆ Ｒ＆Ｄ，ｔｈｅ ｃｏｍｐａｎｙ ｓｈｏｕｌｄ ｋｎｏｗ ｔｈｅ ｔｒｕｅ ｍｅａｎ ｏｆＲ＆Ｄ ａｎｄ ｔｈｅｎ ｂｅ ｅｎｇａｇｅｄ ｉｎ ａｎ ｒｅａｓｏｎａｂｌｅ Ｒ＆Ｄ ａｃｔｉｖｉｔｉｅｓ．Ａｔ ｔｈｅ ｓａｍｅ ｔｉｍｅ，ｔｈｅ ｃｏｍｐａｎｙｓｈｏｕｌｄ ｋｎｏｗ ｈｏｗ ｔＯ ｈａｖｅ ｒｅａｓ．ｏｎａｂｌｅ ａｌｌｏｃａｔｉｏｎ ｏｆ ａ ｒｅｓｏｕｒｃｅｓ ｂｅｔｗｅｅｎ ｔｈｅ ｒｅｓｅａｒｃｈ ｓｔａｇｅ ａｎｄｄｅｖｅｌｏｐｍｅｎｔ ｓｔａｇｅ．Ｔｈｅ ａｂｏｖｅ ｐｒｏｂｌｅｍｓ ｈａｖｅ ｂｅｃｏｍｅ ｔｈｅ ｆｏｃｕｓ ｏｆ ｅｎｔｅｒｐｒｉｓｅ ｍａｎａｇｅｒｓ．Ｕｎｄｅｒ ｔｈｅ ｃｏｎｄｉｔｉｏｎ ｏｆ ｄｉｓｔｉｎｇｕｉｓｈｉｎｇ ｔｈｅ ｒｅｓｅａｒｃｈ ｓｔａｇｅ ａｎｄ ｄｅｖｅｌｏｐｍｅｎｔ ｓｔａｇｅ，ｔｈｉｓ ｐａｐｅｒａｎａｌｙｚｅｓ ｔｈｅ Ｒ＆Ｄ ａｃｔｉｖｉｔｉｅｓ ｉｍｐａｃｔ ｏｎ ｃｏｒｐｏｒａｔｅ ｐｅｒｆｏｒｍａｎｃｅ． Ｔｈｒｏｕｇｈ ｔｈｅ ｌｉｔｅｒａｔｕｒｅ ｒｅｖｉｅｗ ａｂｏｕｔ ｔｈｅ ｃｏｎｃｅｐｔ ｏｆ Ｒ＆Ｄ ａｎｄ ｔｈｅ ｒｅｌａｔｉｏｎｓｈｉｐ ｂｅｔｗｅｅｎＲ＆Ｄ ａｎｄ ｃｏｒｐｏｒａｔｅ ｐｅｒｆｏｒｍａｎｃｅ，ｗｅ ｆｉｎｄ ｔｈａｔ ｓｔｕｄｉｅｓ ａｂｏｕｔ ｔｈｅ ｒｅｌａｔｉｏｎｓｈｉｐ ｂｅｔｗｅｅｎ Ｒ＆Ｄａｎｄ ｃｏｒｐｏｒａｔｅ ｐｅｒｆｏｒｍａｎｃｅ ｊｕｓｔ ｃｏｍｅ ｆｒｏｍ ｔｈｅ ａｓｐｅｃｔ ｏｆ ｔｈｅ ｔｏｔａｌ ｓｐｅｎｄｉｎｇ ｗｉｔｈｏｕｔ ｄｉｓｔｉｎｇｕｉｓｈｔｈｅ ｒｅｓｅａｒｃｈ ｓｔａｇｅ ａｎｄ ｄｅｖｅｌｏｐｍｅｎｔ ｓｔａｇｅ．Ｈｏｗｅｖｅｒ，ｔｈｅ ｄｉｆｆｅｒｅｎｔ ｃｈａｒａｃｔｅｒｉｓｔｉｃｓ ｂｅｔｗｅｅｎｄｉｆｆｅｒｅｎｔ ｓｔａｇｅｓ ｄｅｃｉｄｅ ｔｈｅ ｄｅｇｒｅｅ ｏｆ ａ ｃｏｍｐａｎｙ’Ｓ ｐｒｏｆｉｔａｂｉｌｉｔｙ ａｎｄ ｄｅｖｅｌｏｐｍｅｎｔ ｐｏｔｅｎｔｉａｌ．Ｍｅａｎｗｈｉｌｅ，ｔｈｅ ｎｅｗ ａｃｃｏｕｎｔｉｎｇ ｓｔａｎｄａｒｄｓ ｒｅｑｕｉｒｅ ｃｏｍｐａｎｉｅｓ ｔｏ ｄｉｓｔｉｎｇｕｉｓｈ ｔｈｅ ｒｅｓｅａｒｃｈ ｓｔａｇｅａｎｄ ｔｈｅ ｄｅｖｅｌｏｐｍｅｎｔ ｓｔａｇｅ．Ｗｈａｔ ｉｍｐａｃｔ ｉｓ ｐｒｏｄｕｃｅｄ ｆｒｏｍ ｄｉｆｆｅｒｅｎｔ ｓｔａｇｅ？Ｗｈａｔ ｒｅｓｕｌｔ ｉｓｃａｍｅ ｆｒｏｍ ａｆｔｅｒ ｔｈｅ ｎｅｗ ａｃｃｏｕｎｔｉｎｇ ｓｔａｎｄａｒｄｓ ｐｕｂｌｉｓｈｅｄ？Ｔｈｅｓｅ ｐｒｏｂｌｅｍｓ ｎｅｅｄ ｔｏ ｒｅｐｌｙｑｕｉｃｋｌｙ．Ｗｅ ｓｅｌｅｃｔｅｄ ｔｈｅ ｆｉｎａｎｃｉａｌ ｓｔａｔｅｍｅｎｔｓ ｄａｔａ ｂｅｔｗｅｅｎ ２００７ ａｎｄ ２０ １ ０ ｏｆ ｌｉｓｔｅｄ ｃｏｍｐａｎｉｅｓｉｎ Ｃｈｉｎａ ａｎｄ ｕｓｅｄ ｍａｉｎ ｂｕｓｉｎｅｓｓ ｐｒｏｆｉｔ ｒａｔｅ，Ｔｏｂｉｎ’Ｓ Ｑ ｔｏ ｍｅａｓｕｒｅ ｅｎｔｅｒｐｒｉｓｅ ｖａｌｕｅ ｔｏ ｒｅｓｅａｒｃｈｔｈｅ ｒｅｌａｔｉｏｎｓｈｉｐ ｂｅｔｗｅｅｎ ｔｈｅ Ｒ＆Ｄ ａｃｔｉｖｉｔｉｅｓ ａｎｄ ｏｎ ｃｏｒｐｏｒａｔｅ ｐｅｒｆｏｒｍａｎｃｅ． Ｂｙ ｅｍｐｉｒｉｃａｌ ｓｔｕｄｙ，ｗｅ ｆｏｕｎｄ ｔｈａｔ ｔｈｅ ｒｅｓｅａｒｃｈ ｓｔａｇｅ ｉｎｖｅｓｔｍｅｎｔ ｈａｓ ａｎ ｉｎｆｌｕｅｎｃｅ ｔｏ ｔｈｅｃｏｍｐａｎｙ ｐｅｒｆｏｒｍａｎｃｅ，ａｎｄ ｈａｓ ａ ｓｉｇｎｉｆｉｃａｎｔ ｉｎｆｌｕｅｎｃｅ ｔｏ ｔｈｅ ｇｒｏｗｔｈ ｏｆ ｃｏｍｐａｎｙ．Ｔｈｅｄｅｖｅｌｏｐｍｅｎｔ ｓｔａｇｅ ｉｎｖｅｓｔｍｅｎｔ ｃｏｕｌｄ ａｌｓｏ ｉｍｐｒｏｖｅ ｔｈｅ ｅｎｔｅｒｐｒｉｓｅ ｐｅｒｆｏｒｍａｎｃｅ，ｂｕｔ ｊｕｓｔ ａｌｉｍｉｔｅｄ ｒｏｌｅ．Ｗｈｅｔｈｅｒ ｔｈｅ ｒｅｓｅａｒｃｈ ｓｔａｇｅ ｉｎｖｅｓｔｍｅｎｔ ｏｒ ｔｈｅ ｄｅｖｅｌｏｐｍｅｎｔ ｓｔａｇｅ ｉｎｖｅｓｔｍｅｎｔ，ｔｈｅｉｒ ｉｍｐａｃｔ ｏｎ ｅｎｔｅｒｐｒｉｓｅ ｐｅｒｆｏｒｍａｎｃｅ ｅｘｉｓｔ ａ ｈｙｓｔｅｒｅｓｉｓ，ａｎｄ ｔｈｅ ｈｙｓｔｅｒｅｓｉｓ ｏｆ ｒｅｓｅａｒｃｈ ｓｔａｇｅｉｎｖｅｓｔｍｅｎｔ ｉｓ ｂｅｔｔｅｒ ｔｈａｎ ｔｈｅ ｄｅｖｅｌｏｐｍｅｎｔ ｓｔａｇｅ ｉｎｖｅｓｔｍｅｎｔ’Ｓ．Ａｃｃｏｒｄｉｎｇ ｔＯ ｔｈｅ ｃｏｎｃｌｕｓｉｏｎ，ｔｈｉｓ ｐａｐｅｒ ｐｕｔ ｆｏｒｗａｒｄ ｔｈｅ ｆｏｌｌｏｗｉｎｇ ｓｕｇｇｅｓｔｉｏｎｓ：ｔｏ ｉｍｐｒｏｖｅ ｔｈｅ Ｒ＆Ｄ’Ｓ ａｔｔｅｎｔｉｏｎ ａｎｄｉｎｃｒｅａｓｅ ｉｔ’ｓ ｉｎｖｅｓｔｍｅｎｔ；ｔｏ ａｄｊ ｕｓｔ ｔｈｅ ｓｔｒｕｃｔｕｒｅ ｏｆ Ｒ＆Ｄ：ｔＯ ｉｍｐｒｏｖｅ ｔｈｅ ｒｏｌｅ ｏｆ ｔｈｅ ｅｎｔｅｒｐｒｉｓｅ １Ｖ ａｎｄ ｐａｙ ｍｏｒｅ ａｔｔｅｎｔｉｏｎ ｔｏ ｔｈｅ ｎｅｗ ｔｅｃｈｎｏｌｏｇｙ ｉｎｎｏｖａｔｉｏｎ；ｔｏ ｓｔｒｅｎｇｔｈｅｎ ｔｈｅ ｉｎｆｏｒｍａｔｉｏｎ ｄｉｓｃｌｏｓｕｒｅ，ｔｈｅｎ ｓｔａｎｄａｒｄ ｔｈｅ ｆｏｒｍ ａｎｄ ｃｏｎｔｅｎｔ ｏｆ Ｒ＆Ｄ． Ｋｅｙ ｗｏｒｄｓ：ｅｎｔｅｒｐｒｉｓｅ ｐｅｒｆｏｒｍａｎｃｅ；Ｒ＆Ｄ：ｒｅｓｅａｒｃｈ；ｄｅｖｅｌｏｐｍｅｎｔ～ 目录中文摘要………………………………………………………ＩＩＩ英文摘要………………………………………………………．ＩＶ第ｌ章绪论………………………………．……………………１ １．１选题背景……．……………………………………………ｌ １．２选题意义…………………………………………………．２ １．３相关文献回顾………………………………………………３ １．３．１关于Ｒ＆Ｄ的定义和会计确认原则…………………………．．３ １．３．２关于Ｒ＆Ｄ投入与企业绩效关系的文献综述……………………４ １．３．３关于Ｒ＆Ｄ投入的会计处理与企业绩效关系的文献综述…………．．６ １．４研究内容及创新点…………………………………………．．８ １．４．１研究内容……………………………………………．８ １．４．２创新点………………………………………………８ １．５研究方法及研究思路……………………………．．…………．８ １．５．１研究方法……………………………………………．８ １．５．２研究思路与论文框架………………………．…………．．９第２章相关概念与理论基础………………………………………．．１ｌ ２．１研发投入的界定及其范围……………………………………．１ｌ ２．１．１研发活动的内涵………………………………………１ｌ ２．１．２研发投入的范围确定…………………………………．．１２ ２．２企业绩效的界定及其表现……………………………………．１２ ２．３企业研发活动的理论基础……………………………………．１３ ２．３．１经济增长理论………………………………………．．１３ ２．３．２熊彼特的“创新”理论………………………．．………．１４ ２．４我国企业研发投入现状与国际比较……………………………．．１６ ． ２．４．１我国企业研发投入的现状…………………………．……１６ ２．４．２我国研发投入与国际水平的比较…………………………．１８笫３章研究设计…．…．．．．．………………………………………２ｌ ３．１研究假设…．………………．…．…………………………２ｌ ＶＩ …．．．……………．．……．．２１ …．………………………２２ 性……………．．…．．……．２３ ……．…………．………．．２４ …………………………．２４ …………………………．２５ …………………………．２５ …………………………．２７ …………．．……………．．２８ …………………………．２９ …………………………．２９ …………………………．３０ 性分析．…………………．．．３０ 性分析……．．．……………．３１ …………………………．３３ 回归分析………．…………．３３ 回归分析…………………．．３７ …………………………．４２ …………………………．４２ …………………………．４４ …………………………．４５ ．．．．．．．．．．．．．．．．．．．。&&&&．．．．．．．．．．．４６ ………．．．………………．４９ ………………．．………．．５０ＶＩＩ １ 绪论 １．１选题背景 随着经济全球化进程的加剧，企业所面临的竞争日益激烈。&&&&在激烈的市场竞争面前，人们越来越多地意识到科学技术对于一个企业发展的重要性。&&&&科学技术，这一被称作是“第一生产力”的要素，在企业可持续发展中发挥着不可替代的作用。&&&&未来的竞争不再是价格的竞争，而是创新能力的竞争，一个企业率先拥有了一种新技术、新方法，就可以在新一轮的竞争中取得优势，就可以率先打开新市场的大门。&&&&研究与开发（Ｒ＆Ｄ）正是科技创新的源泉。&&&&提高企业的研发能力，可以加快产品投放市场的力度，更好地应对当今世界产品生命周期变短的事实；提高企业的研发能力，可以优化生产工序、降低产品的生产成本，提高企业经济绩效；提高企业的研发能力，可以为企业的长期发展提供源源不断的动力，使其始终具有竞争优势，促进企业的可持续发展。&&&& 根据国家统计局发布的信息显示，我国的研发投入呈现逐年增长的趋势，占国内生产总值的比例也越来越大（见表１．１）。&&&&《国家中长期科学和技术发展规划纲要 （２００６．２０２０）》【Ｉ】中明确指出，到２０２０年，全社会研发投入占国内生产总值的比重提高到２．５％以上。&&&&随着知识经济的发展，研发经费投入的主体也由国家逐渐向企业转移，企业不仅是主要的研发经费来源单位，还是主要的研发活动执行单位。&&&&自２０００年起，研发经费中来源于企业的比例开始超过５０％，２００９年研发经费投入中的７１．７％来源于企业，并且有７３．２％的部分由企业执行〔２１。&&&&这些都表明能够提高企业核心竞争力的研发投入的地位正在不断提高，企业越来越重视研发投入。&&&& 表１．１我国２００３年至２００９年Ｒ＆Ｄ经费投入 ２００３ ２００４ ２００５ ２００６ ２００７ ２００８ ２００９ Ｒ＆Ｄ经费投入 １５３９．６ １９６６．３ ２４５０．０ ３００３．１ ３７１０．２ ４６１６．０ ５８０２。&&&&ｌ （亿元） Ｒ＆Ｄ经费投入 １．１３ １．２３ １．３４ １．４２ １．４４ １．４７ １．７０ ／ＧＤＰ（％） 数据来源：中华人民共和国科学技术部《科技统计数据（２０１０）》 从理论上分析，研究与开发对企业绩效的影响会存在差异。&&&&研究活动周期较长，且其投入具有高度不确定性，可能成功，也可能失败，因此，研究活动对企业绩效的影响是一把“双刃剑”：如果成功了，可能带来企业未来绩效的提升；如果失败了，则会对企业绩效产生不良影响。&&&&并且，由于研究阶段通常周期较长，因此研究阶段投入对企业绩效的影响滞后性更为明显。&&&&而开发活动相对而言形成无形资产的可能性较大，一般来说更容易在短期内对企业绩效产生积极影响。&&&&但是，如果一个企业只进行开发，缺乏自己的研究团队，或者在探索性的研究活动上投入不足，也很难保证企业始终保持强有力的发展后劲。&&&& ２００６年，我国财政部发布了《企业会计准则２００６》（以下简称“新准则”）。&&&&在《企业会计准则第６号一无形资产》中对Ｒ＆Ｄ投入的会计处理做出了新的规定。&&&&新准则对Ｒ＆Ｄ投入的核算更加细化，由之前的“全部费用化”更改为“有条件的资本化”。&&&&即：企业研究开发项目的投入，应当区分研究阶段投入和开发阶段投入：研究阶段投入应当于发生时计入当期损益；开发阶段的投入，满足资本化条件的资本化，不满足资本化条件的计入当期损益。&&&&这就为深入研究研发投入对企业绩效的影响提供了一个新的视角：研究阶段投入和开发阶段投入分别对企业绩效产生了怎样的影响？研究阶段投入和开发阶段投入是否有不同的滞后性？这些都是企业进行研发活动时所关心的问题。&&&&新会计准则的颁布实施为上述问题的研究提供了很好的契机。&&&&本文拟通过我国上市公司披露研发投入的数据进行实证研究，来考察上市公司研发投入对企业绩效的影响，从而对上述问题做出回答。&&&& １．２选题意义 随着我国市场经济的深入发展，新科技革命的势头更加迅猛，Ｒ＆Ｄ活动及其管理就显得更加重要和有意义，企业应当将研发活动列入其长期的发展战略中去，作为其长期可持续发展的动力之源，通过一系列的创新性活动，积极研究与开发新技术、新产品、新工艺流程，以求得在激烈的市场竞争中立于不败之地。&&&&然而，在实际的经济活动中企业的研发投入情况是怎样的？其所能够带来的效益如何？对企业绩效有何影响？研究阶段投入和开发阶段投入分别与企业绩效的相关性有多大？研究阶段投入和开发阶段投入是否有不同的滞后性？这些问题都亟需做出回答。&&&&通过对研发活动对企业绩效影响的研究，可以总结目前企业研发活动的实际状况，为企业以后进行研发活动的决策和管理提供参考。&&&&并且，本文基于新会计准则进行研究，也有助于考察新会计准则将研发投入由“全部费用化”改为“有条件的资本化”政策的经济后果。&&&& （１）有助于企业明确研究投入和开发投入对企业绩效的影响。&&&&理论上分析，研究与开发投入应当有助子提高企业的竞争力，从而对企业长期绩效产生积极影响，但即便２ 如此，由于研究与开发投入可能会对企业当期业绩产生不良影响，仍有相当一部分企业 不重视研发活动。&&&&但是，作为理性的“经济人”，如果研发活动对企业长期绩效的积极作 用大于对当期绩效的消极影响，那么，企业会选择重视和加大研发投入的政策。&&&&本文分 别对研发活动对企业长期绩效和当期绩效的影响进行研究，有助于企业进行研发投入决 策。&&&& （２）有助于企业正确理解研究投入和开发投入对企业绩效影响的滞后性。&&&&研究是 为了新科技或新技术而进行的前期工作，开发是将研究成果应用于某项计划或设计、具 有一定针对性的活动。&&&&将创新能力转化为生产力、应用于新产品都需要一定的时间，从 而造成研发投入对企业绩效的影响会产生一定的滞后性。&&&&那么，研究与开发活动的滞后 性到底如何？二者存在多大差异？对这一问题的研究可以使企业更清楚地认识研发投 入和开发投入的效果，从而合理配置研究与开发阶段的资源配置。&&&& （３）可以更好地认识和评价新会计准则的经济后果。&&&&新会计准则将研发投入由“全 部费用化”改为“有条件的资本化”，目的在于降低“全部费用化”政策对企业研发投入当期 绩效的不良影响，鼓励企业加大研发投入。&&&&那么，新会计准则改革的这一初衷是否实现？ 上述改革是否受到了企业的回应？对这些问题的回答都需要拿出充足的证据。&&&&本文将研 究投入与开发投入对企业绩效的影响分别进行检验，目的就是对上述问题做出回答，从 而能够对新会计准则的经济后果做出合理的评价。&&&& １．３相关文献回顾 １．３．１关于Ｒ＆Ｄ的定义和会计确认原则 我国一般将Ｒ＆Ｄ翻译为“研究与开发”、“研究与发展”或“研究与试验性发展”，是 指在科学技术领域。&&&&为增加知识总量（包括人类文化和社会知识的总量），以及运用这 些知识去创造新的应用进行的系统的创造性活动，包括基础研究、应用研究、试验发展 三类活动。&&&&我国科学技术部对Ｒ＆Ｄ经费也是按照基础研究、应用研究和实验发展三类 进行划分的①。&&&&基础研究是指认识自然现象、揭示自然规律，获取新知识、新原理、新 方法的研究活动，例如一些科学家进行自主创新的自由探索和国家战略任务的定向性基 础研究等。&&&&应用研究是指为获得新知识而进行的创造性的研究，它主要是针对某一特定．的实际目的或目标，其研究结果一般只影响科学技术的有限范围。&&&&一般来说，应用研究 就是将理论发展成为实际运用的形式。&&&&试验发展是指利用从基础研究、应用研究和实际 Ｄ此划分依据参见中华人民共和固科学技术部网站（ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｍｏｓｔ．ｇｏｖ．ｃｎ／）。&&&&经验所获得的现有知识，为产生新的产品、材料和装置，建立新的工艺、系统和服务，以及对已产生和建立的上述各项作实质性的改进而进行的系统性工作，其并没有开拓出一个新的科学技术知识领域，而是开辟出一种新的应用。&&&& 在会计核算中，需要对企业的研发投入进行记录核算。&&&&在会计中对研发投入的定义与上述科学界的定义有所不同。&&&& 在《国际会计准则第９号――研究和开发费用》中，对研究和开发分别做了概念解释：研究指为获取新的科学或技术知识而进行的具有创造性和有计划的调查：开发指在开始商业性生产或使用前，把研究成果或其他知识应用于新的或具有实质性改进的材料、装置、产品、工序、系统或服务的计划或设计。&&&&同时，在国际会计准则中，也将研发投入区分了研究阶段和开发阶段：在项目的研究阶段，企业不能证明存在将可能产生未来经济利益的无形资产，因此，该投入应在其发生时确认为费用：在项目的开发阶段，当满足资产的确认条件时应予以确认为无形资产。&&&& 在《美国会计准则第１８号―硼究开发费用》中，对研究和开发概念所做出的解释如下：研究是指对发现新知识的有计划的探索或精益求精的调查：开发是指为新产品或新流程，或为显著改善现有产品或流程，将研究的发现或其他知识转变为方案或设计，而不论它是外销还是自用。&&&&在美国会计准则中，对Ｒ＆Ｄ投入进行费用化处理，对研发活动的后续投入，遵从一致性的原则也计入当期损益，只有对出售、出租或以其它方式上市的计算机软件开发成本，一旦技术可行性得以确定，才确认为资产。&&&& 我国新会计准则中对研究与开发的定义与国际会计准则类似。&&&&《企业会计准则第５号――无形资产》中规定：研究是指为获取并理解新的科学或技术知识进行的独创性的有计划调查：开发是指在进行商业性生产或使用前，将研发成果或其他知识应用于某项计划或设计，以生产出新的或具有实质性改进的材料、装置、产品等。&&&&并且，新准则区分了研究阶段和开发阶段，要求研究阶段的投入应当于发生时计入当期损益，开发阶段的投入符合一定条件时确认为无形资产。&&&& 综上，在研究与开发的概念理解方面，无论是国际会计准则、美国会计准则还是我国会计准则，都认为研究是对新领域的一个开拓，而开发是指将新知识应用于具体的产品设计中去。&&&&而在对研究阶段投入与开发阶段投入进行会计处理时，我国和国际会计准则接近。&&&&研究阶段投入费用化，开发阶段投入有条件的资本化，而美国会计准则除个别情形外一律费用化。&&&& １．３．２关于Ｒ＆Ｄ投入与企业绩效关系的文献综述４ （１）国外文献综述 早在上世纪五六十年代，国外就已经有了针对研发投入与企业绩效相关关系的研究，并且得出了较为一致的结果，实证研究表明两者具有正相关关系。&&&& Ｇｅｏｒｇｅ Ｌｉｂｉｋ（１９６９）【３】发现，企业技术研发和企业价值的增加之间存在非常明显的线性关系，尤其是在航空、电子和化工这些技术密集型行业中相关性更强。&&&&在以后学者的研究中也认同了Ｒ＆Ｄ投入是保证技术创新得以发展的必要条件和基础，并且企业的创新能力将对企业的长期绩效产生重要影响（Ｈｉｔ Ｈｏｓｋｉｓｓｏｎ＆Ｋｉｍ，１９９７：Ｐｏｒｔｅｒ，１９９０） Ａｍｉｒ等（１９９９）【４】在研究财务分析师的盈利预测信息是否能够为投资者提供相对于财务报告而言的增量信息时发现，对研发投入大的公司所做的贡献要高于投入小的公司。&&&& Ｈｓｉｅｈ等（２００３）【５Ｊ以美国从１９７５．１９９６年的医药和化学业的数据为基础，以净利润、营运收入、销售增长、’ｒｏｂｉｎ’Ｓ Ｑ值为因变量，主要的自变量为Ｒ＆Ｄ和固定资产，研究发现企业对Ｒ＆Ｄ投资的获利要比对固定资产投资的获利大。&&&& Ｈ ｕ和Ｊｅｆｆｅｒｓｏｎ（２００３）ｉ６ｊ￥，ｊ用北京地区大中型工业企业的创新数据，运用Ｒ＆Ｄ投入函数、生产函数和利润函数，研究了Ｒ＆Ｄ投入对企业业绩的影响，发现Ｒ＆Ｄ投入对企业业绩的贡献是显著的，但不同行业的显著程度有所不同，且影响程度随着时间的推移而越来越小。&&&& Ｗｉｌｌａｍ Ｃ．Ｂｏｇｎｅｒ（２００７）〔７１的研究证实了Ｒ＆Ｄ的投入对产生新知识所带来的影响力。&&&&同样，Ｒ＆Ｄ投入是企业发展必备条件，企业运用特有的Ｒ＆Ｄ能力进行创新产品的开发也是决定企业创新绩效的重要源泉。&&&& Ｕｄａｙａｎｇａｎｉ Ｋｕｌａｔｕｎｇａ－等（２００７）【８１对建筑行业的研发费用进行了绩效评价研究。&&&&作者对英国建筑业研发费用的界定、研究基础、研究范.
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