揭秘融券高频交易：多数追涨不杀跌 每笔交易无杠杆_网易财经
揭秘融券高频交易：多数追涨不杀跌 每笔交易无杠杆
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作者：证券时报&李东亮
周一晚间，沪深所同步发出限制日内回转交易的公告。一时间，融券被推上舆论风口浪尖，并被投资者扣上高杠杆操作和助涨助跌的帽子。
证券时报&券商中国记者今日调查多家券商两融业务后发现，几乎所有融券日内回转交易采用的是先低买后高卖策略，而不是先高卖后低买，这种交易方式往往助涨不助跌。
而投资者可能会借入市值高于保证金数倍的一揽子股票，但每笔交易只能限定在保证金的范围内，并无严格意义上的高杠杆。
追涨不杀跌
坊间传闻，在本轮股市剧烈调整过程中，利用融券做高频交易的投资者，先通过大举融券卖空，再低位接回的方式盈利，起到了重要助跌的作用。事实真的如此吗？
多家券商表示，这种先高位卖出，再低位接回的盈利方式，理论上的确存在，但实践中却很难实现。
根据我国相关规定，融券交易采用提价制度，投资者融券卖出的报价不得低于前一笔交易的成交价。比方说，某一股票前一笔成交价为10.20元，投资者融券卖出的价格必须高于10.20元，这在暴跌的环境下和快速下跌的过程中极难成交。
两融业务相关人士表示，利用融券做高频交易的投资者，80%~90%的交易采用的是先低位买入，后高位卖出的交易策略。
一位不愿具名的高频交易者表示，在一个相对平稳的市场，上述两种盈利方式均可实现，美国也一直流行这两种方式的交易，但属于新兴市场，往往暴涨暴跌，目前融券业务采用的是提价制度，所以只能采取先低买，后高卖的方式，客观上确实起到了助涨的作用。该人士还称，在国家稳定股市的关键时刻，理解和支持监管层的决定。
每笔交易无杠杆
由于高频交易每笔交易往往只能实现微利，因此杠杆操作往往成为高频交易的重要特征。那么，利用融券做高频交易是否同样属于高杠杆操作？业界普遍表示，这种说法却并不准确。
事实情况是，从事融券业务高频交易的投资者，往往根据自身需要从证券公司借入一篮子股票，具体借入数量，投资者往往根据自身实力、操作风格等决定。
申万两融业务负责人称，比如说一个拥有5000万资金的投资者，有的锁定2亿元券源，有的锁定5亿券源，差别很大。表面上看，这位投资者拥有了4倍和10倍杠杆，但具体交易却并非如此，不论投资者锁定了多少券源，每笔交易只能是5000万元，只有平掉了一笔交易，才能进行下一笔交易，因此每笔交易并不具备通常意义上的杠杆，5000万只做了5000万的事情。
招商证券上述人士称，投资者之所以需要锁定巨量的券源，原因在于并不是每只股票每天都有机会，而且只有扩大券源的范围，才能保证每笔交易都能顺利实现，降低每笔交易的冲击成本。
而对于融券高频交易的整体规模，记者采访的多家券商两融业务负责人称，预计每日在200亿左右。沪深交易所公布的数据显示，今年上半年，每日融券余额均值为72亿元，每日融券卖出额均值为217亿元，平均日内回转次数约为3次。今年下半年，每日融券余额均值为31亿元，每日融券卖出额均值为82亿元，平均日内回转次数仍约为3次。
在国家维稳股市的7月初，、、招商证券和国信证券等众多大型券商均暂停了融券业务，而招商证券等券商至今仍未恢复融券业务。这无疑导致下半年每日融券余额和每日融券卖出额均值均出现大幅下降。
来源：证券时报微信公众号券商中国
本文来源：财经网
责任编辑：王晓易_NE0011
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融资融券融券卖出后除权是盈利了吗?
融资融券融券卖出后除权是盈利了吗?
我有更好的答案
唐金诚银回答：除权并不代表下跌，你可以复权连一起看，如果除权后第一天实际是下跌的，那你是盈利了，如果除权之后第一天是上涨了，那就不一定赚钱。望采纳
如果融券1000股.除权是每十股送十股，那么到时候我要还2000股对吗？
你还2000股，但是你的成本是之前的一半了，所以你还的成本是不变的，放心好了
采纳率：86%
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&2017 列表网&琼ICP备号-12&增值电信业务经营许可证B2-&为什么融资融券业务中存在盈利和亏损的放大?
来源：【赢家江恩】责任编辑：cuimengxiang添加时间： 09:48:43
　　为什么融资融券业务中存在盈利和亏损的放大?
　　融资融券业务是具有杠杆效应的，杠杆本是一个物理学概念，希腊物理学家阿基米德曾说过，&给我一个支点，我可以撬起整个地球。&其实是指通过杠杆的使用，只用一个较小的力量就可以产生较大的效应。对于投资者来说，在融资融券业务中能利用杠杆让他们有更好的收益。相反，在融资融券的过程中也存在亏损放大的风险。
　　相信大家都知道融资和融券都只是一种投资交易的方式，本身也就没有什么好坏之分，重要的是你选择什么样的方向。选对了方向，收益就会翻倍，相反，如果选错了方向，那么，你的损失也就会被加倍放大。其实，融资融券就是一种把亏损和收益都放大的交易方式。（文章来自赢家财富网www.yingjia360.com）
　　比如说，投资者在证券公司融券卖出之后，如果这只证券的价格没有像投资者预测的那样出现下跌，反而出现了上涨，那么，投资者不仅要承担因证券上涨产生的损失，还要承担融券的费用，这就加大了投资者的损失。如果投资者以融资的方式买入某只证券后，这只证券并没有像他预期的那样出现上涨，反而出现了下跌，该投资者就要承担因证券下跌产生的损失，还要承担融资的利息成本，这也将投资者的亏损放大了。
　　当然，融资融券业务也给投资者带来收益的扩大。当我们不清楚两只股票或股票组合未来是跌还是涨，但又较大把握确定其中一只会相对另一只表现更好的时候，我们就可以买入这只相对较好的，来转取其中的差价。也就是利用多空组合来赚取超额的收益。
　　融资融券业务中存在利益的放大，也存在损失的放大，怎样才能避免其中损失的放大，可以进入栏目进行了解。
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融券真的不好啊，保证金和融券卖出的钱都不能动收藏
如题，两大笔资金都不能动，拿去搞个余额宝都不行。最后搞下来，融券赚的那点钱还不够给手续费和利息的。券商说，融券卖出的钱可以买其它股票。可是，既然融券，肯定是看空大盘看空个股，逆势上涨的个股毕竟少数，那时候谁敢买股啊！！！我发现了，券商搞融券稳赚不赔，利息那么高。而散户，赔的多！
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融卷利息和手续费多少阿，撸主，我最近也想玩做空来着
做空标底多了去。楼主，我告你，美邦还有下跌空间，我14融券，现在还没还。做空要了解公司，了解行业，对比估值。
我就用美邦举例，股价14元，估值30倍，对比同行业七匹狼九牧王估值才12倍，简单看下财报，美邦营收利润下滑五成，七匹狼九牧王下滑不到10%，我们能看到美邦有多贵。二，美邦最近大涨，无非就是大股东减持前，放了个020概念利好嘛，配合游资吵到15元大股东减持了5%，这有公告。服装行业低迷，对于美邦给最多15倍估值就撑死了，股价不超过10元。融券不是随便赌，控制风险，担保比例不要超过250%，小心爆仓。
我预计10到11元还券。
既然选择了融资融券，还在乎那点手续和利息，心眼太小，成不了大事，投资，要么做稳健派，要么做激进派，不上不下最没出息~~~
融券利息太高，而利润只有30%左右，风险比较高
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