油价涨石油QDII净值大跌惹争议
　　今年以来，海外石油期货价格明显上涨，但投资海外石油ETF或股票的合格境内机构投资者(QDII)基金净值却出现了较大幅度下跌，引发基金业内争议。
　　天相统计数据显示，截至4月13日，QDII基金平均净值增长率达到8.91%，但两只石油QDII基金诺安油气和华宝油气净值分别下跌了4.28%和3.68%，是所有QDII中表现最差的两只基金产品。
　　与此同时，从今年年初到4月13日，北海布伦特原油期货价格大幅上涨13.41%，达到每桶121.48美元，尽管纽约轻质原油期货的上涨幅度不如北海布伦特，但也从每桶99.2美元提高到了102.91美元。
　　从石油QDII基金投资范围来看，成立于2011年9月的诺安油气和华宝油气都投资于跟踪石油天然气期货价格的ETF和石油天然气相关的股票产品，这些产品的价格涨跌和石油期货价格涨跌密切相关。华宝油气2011年年底第一个重仓品种是一只石油天然气ETF，占比达到9.3%，此外还持有38.95%的石油天然气相关股票;而诺安油气从去年9月成立到12月底基本没有建仓，到年底只持有0.81%的石油相关ETF。
　　为何石油价格大涨而石油QDII净值却大跌？一位基金分析师表示，很可能是QDII基金管理人的建仓策略出现了问题，在今年一季度石油期货价格和石油相关股票价格的高点建仓，导致基金净值和石油价格走势严重偏离。
　　从纽约轻质原油期货价格来看，今年3月初曾达到过每桶110美元，随后油价明显下跌，最低到100美元左右。部分石油相关股票价格下跌幅度明显超过了石油价格，例如英国石油股价从512元下降到了441.85元。
　　此外，人民币升值、石油QDII投资品种上涨不及油价等方面的因素也拖累了石油QDII基金的业绩表现。今年以来石油股票的价格和油价之间尽管有正相关关系，但相当一批石油股票的上涨幅度赶不上石油期货价格的上涨幅度，更加使得石油QDII难以赶上石油期货价格的上涨。去年最大网红如今却面临清盘 油气QDII还玩得转吗？
每经记者 赵静林 &每经编辑 肖鴻月
6月初上交所、深交所相继发布《证券投资基金上市规则》征求意见稿，对小规模基金终止上市的相关安排进行完善。从那之后，一连串迷你基金相继踏上了转型或者清盘之路。
《每日经济新闻》记者翻了翻最近的公告发现，6月以来，已经有3只基金发布了可能触发基金合同终止情形的提示性公告，其中还包括一只曾经大为风光的油气类QDII基金。
要知道去年，权益类基金普遍表现不太乐观，而油气QDII却气势如虹，如今这类曾经的网红也面临清盘？
油气&老前辈&规模常年仅有2000多万
6月9日和12日，工银瑞信国际原油证券投资基金（LOF）（场内简称：原油LOF）发布了基金合同终止的风险提示公告和第二次风险提示公告，称由于该基金已出现连续60个工作日基金资产净值低于5000万元的情形，根据基金合同约定将终止基金合同并进入基金财产清算程序。
基金公告显示，截至今年一季度末，原油LOF资产规模仅有2365.8万元，在这之前，其规模就长期低于5000万元的&清盘线&。另外，作为一只场内交易的LOF基金，原油LOF也属于较为冷门的那一类。
说起来，原油LOF也算是一只资历比较老的QDII基金了，他是由原来的工银瑞信标普全球自然资源指数基金（场内简称：工银资源）在2016年12月变更而来，早在2013年就已成立，通过被动追踪指数的方式投资全球资源和大宗商品产业。根据基金成立时的公告，日成立时，工银资源总规模为4.02亿元，但在当年三季度末就锐减至729.8万元，之后直到2015年一季度才勉强增长至2000万元以上。
去年12月6日，规模长期不达标的工银资源通过基金份额持有人大会决议，变更为原油LOF，不再跟踪标普全球自然资源指数，转型主动投资境外原油基金和原油相关商品类基金。但遗憾的是，这次转型也没能扭转其低迷的现状，基金规模依旧没有太大起色，2016年底规模为2247.4万元。
从这只基金历年的业绩表现来看，其规模的长期低迷与其长期业绩表现不佳可能也有关联。除了2016年受益于全球原油市场走高而大涨25.48%，在2014年和2015年大牛市期间，转型前的工银资源不涨反跌，年回报分别为-17.62%和-16.31%，在同类基金中也处于垫底的水平。
业内人士：有需求的投资者群体太小
《每日经济新闻》记者梳理了一下，目前市场上主要投资原油市场的基金有11只，成立较早的华宝兴业标普油气、诺安油气能源、华安标普全球石油等，都在2011年~2013年成立，也有2016年后成立的，如南方原油、易方达原油等。
这些油气类基金都是场内可交易的LOF基金。从规模来看，除了华宝兴业标普油气（场内简称：华宝油气）达到了32.3亿元，其他大多是10亿元以下的小型基金，少数几只更不到1亿元。
2016年算是油气类基金普涨的一年。在权益类基金普遍表现不佳的情况下，多只油气QDII却取得了非常突出的业绩。华宝油气年回报44.24%，诺安油气和石油基金也分别大涨33.87%和31.24%。
但今年他们的表现就不那么理想了。截至6月9日，11只油气QDII今年以来收益均为负，华宝油气、国泰商品、南方原油跌幅已超过20%，今年4月才成立的嘉实原油也下跌了7.73%。
那么油气类QDII目前投资价值几何？
国金证券近期的一份基金投资策略报告指出，目前他们对能源商品类QDII依然保持看空的态度。一方面，去年能源类资产大幅领涨，今年存在技术调整价值回归趋势，暴涨行情难以为继。另一方面，北美页岩油产量快速提升且开采成本下降，以及OPEC减产效果低于预期，均影响了供求关系，造成油价下跌。更重要的是，美联储加息、美元处在升值通道，意味着以美元计价的原油价格存在长期下行压力。
一位资深基金行业人士向记者分析道，油气类基金主要跟踪国际大宗商品价格，在大宗商品行情普遍表现不佳的情况下，相关基金表现低迷也是情有可原的，问题不是在基金本身的运作上。这类基金的出现主要是方便投资者将大宗商品作为资产配置的品种，但从目前的市场来看，有这方面需求的投资者数量其实比较有限，这是商品类基金很难做大的重要原因之一。
此外，对于大宗商品这类定价因素非常复杂的品种，一般的投资者研究起来难度很大。有投资需求的投资者大多也只会选择其中有代表性的、规模相对较大的基金来进行投资。再加上二级市场上，投资者也会考虑基金的流动性，规模小、流动性差的基金就更难成为理想的标的。这就促使油气类基金出现两极分化的局面，并且短期很难改变。
该业内人士还提到，这种两级分化的情形其实也是市场选择的结果，现在市场上已经有4000多只基金，规模太小的&迷你基金&面临的处境会更加艰难。对投资者而言，&迷你基金&并不适合投资；对基金公司而言，他们带来的收益也十分有限。如果连颇有实力大型基金公司都无法扭转的其低迷的规模，尽早清盘也不失为一件好事。
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传闻OPEC将在6月会议时宣布延长减产 油价周四盘中转跌为涨
传闻OPEC将在6月会议时宣布延长减产 油价周四盘中转跌为涨
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生意社03月30日讯 　　国际油价周四(3月29日)盘中逆转稍早跌势转为上行，因石油输出国组织(OPEC)有望再度延长减产协议的消息令多头振奋，不过美国原油产量再创新高以及美元反弹依然限制着油价的上行空间。美国WTI原油期货价格盘中最高触及65.03美元/桶，布伦特原油期货价格盘中最高触及69.31美元/桶。　　美国能源信息署(EIA)最新数据显示，截至3月23日当周，美国原油库存增加约160万桶至4.299亿桶，同时美国原油产量再创纪录新高至1043万桶/日，超过沙特成为世界第二大原油生产国，并进一步逼近俄罗斯产量水平。　　分析师和交易商警告称，美国页岩油产量的不断攀升必将威胁到OPEC减产行动。熟悉行业内部的消息人士表示，OPEC成员国有望在今年6月举行会议时将减产协议延长至2019年。　　中国方面，上海原油期货价格下跌1%至409.7元人民币/桶，约合65.18美元/桶，这一新的原油基准价格已经接近美国原油价格。目前上海原油期货价格自挂牌交易以来已经下跌约10%。 　　(文章来源：FX168)
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视频直播间原油吹响反弹号角 油气类QDII大幅回升
记者 王彭 编辑 于勇
在供给收紧以及市场情绪好转的刺激下，本周原油市场继承了上周暴涨的好势头继续上扬。目前，油价自不到两个月前触及的12年低点已经反弹了近40%。国际能源署一位资深分析师3月1日表示，全球油价看来已经触底，预计今年展开升势，因投资削减有助于减少过剩供应。
受此影响，油气类QDII基金也呈现大幅回升。东方财富Choice金融资讯数据显示，2月19日至3月4日，华宝兴业标普油气涨幅达到20.45%，单位净值由0.396元涨至0.477元，为涨幅最高的油气QDII基金；其次是国泰大宗商品，期间涨幅为12.54%，单位净值从0.327元涨至0.368元。此外，中银标普资源等权重、上投摩根天然资源、诺安油气能源、华安标普石油指数以及工银标普全球资源的净值涨幅也超过8%。
沪上一位基金分析师表示，对于基金投资者而言，如果认为油价会出现反转或反弹，可利用上述基金间接投资原油，尤其是关联度较高的华宝兴业标普油气和诺安油气能源。其中，华宝兴业标普油气作为LOF（上市型开放式基金），可以在场内像买卖股票一样进行交易，而场内的交易成本也低于场外申购赎回费用。资料显示，2006年6月以来，该基金与国际油价的相关性在0.6左右，是与国际原油价格相关度比较高的一只产品，对于国内投资者而言是比较好的追踪油价的投资品种。
展望后市，多家机构均认为，原油价格还有上涨空间。瑞信集团分析师Jan Stuart在报告中称，油价有出现上行的可能，这种可能在我们今年迄今的几乎所有报告中都未予充分体现。数据已经少了些悲观；极低油价难以持续的各种迹象正在很快变得清晰起来。华安基金则表示，原油资产可能是美元定价的最没有泡沫的资产，短期内当然很可能会继续震荡，但期货显示油价下半年有望反弹。就目前来看，现在是积极配置石油基金的良机，有望获得交易性投资收益。
不过，尽管油气类QDII基金近期备受追捧，但由于不少基金公司目前持有的外汇额度紧张，只能对旗下QDII基金发布暂停申购或者暂停大额申购的公告。据了解，目前华宝油气和国泰商品均处于暂停申购状态。
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