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技术分析已然烂大街的时代 还能靠技术赚钱吗？
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编辑：王亮
文丨刘大1984文章写于日技术分析是什么？几条亮瞎眼的线吗？技术分析是靠什么来赚钱的？这个东西已经消失了嘛？或者说，其有效性的存在要依赖于某些特定条件，而现在这些条件都不具备了？市场的运作机制已经发生了根本改变吗？并没有。1市场上的分析流派，大而言之，无非是基本分析和技术分析，通常贬损技术分析的，都会褒扬基本面分析。那么我们就来把二者做个简单的对比吧。在我看来，基本面分析也好，技术分析也罢，都是“分析”，而不是“判定”。都不能对市场做出百分百准确的结论。大家都是在尝试着用自己的方式去理解市场，从而回应市场。既然如此就无分高下、优劣。基本面分析就更准？就赚钱更多？是不是有人一直赔钱，一旦使用了基本面分析立刻就扭亏为盈了？扯淡。是不是所有号称自己是做基本面分析的都赚钱了呢？很明显，也是扯淡。用系统哲学的眼光来看，我们可以说宏观经济是个巨大的复杂系统，虚拟的金融市场是子系统，实体的现货市场也是子系统。这二者之间有紧密的联系，比如说，货币、供需（产能、库存、消费情况等）、财政、汇率、地缘政治、气候等等，这些元素的变化，或多或少地都对金融市场中的价格有影响。在我看来，基本面分析是试图整合这些元素，根据他们之间相互联系、相互作用的关系，描述出某种结构，建立起某种模型，然后用这个模型来推演下一步的价格变化。就好像你拆开一个闹钟，背面是各个齿轮（每个齿轮对应一种元素），它们咬合在一起，彼此联动，最终的结果，就是导致正面的指针，有条不紊地、可预测地转动。而人呢，可以通过对齿轮的松紧、快慢、大小做调解，进而对指针进行加速或者减速（调控）。然而，依然的是，到现在为止，基于基本面的经济理论也没有达到这个效果，而且，从复杂系统的本质来看，永远也不可能实现这样的效果。如上所述，基本面分析者，试图把实体经济和虚拟经济整合在一起，也就是把两个不同的子系统整合在一起。从二者之间的相互作用中，寻找规律。而技术分析尝试着将问题简单化，即单纯在一个子系统内部做功夫，不依赖过多的参数，不构建复杂的模型――只看价格，只用价格，就足够了。正如技术分析的三大假设第一条所说，市场价格包含并反映了一切。1937年，毛泽东完成了他的哲学著作《矛盾论》。他在文中指出：“和形而上学的宇宙观相反，唯物辩证法的宇宙观主张从事物的内部、从一事物对他事物的关系去研究事物的发展。”注意这个“从事物的内部、从一事物对他事物的关系去研究事物的发展。”这里面蕴含的就是系统哲学的思想，所谓的基本面分析，就是后者：“从一事物对他事物的关系”，而技术分析，就是前者：“从事物的内部”去研究事物的发展。所以说，在我看来，基本面分析和技术分析，从哲学的角度上，就分了两岔路。但其实呢，都是对的。2在技术分析者看来，金融市场中的价格比实体市场中的供需、货币、天气等元素要高一个层级。众多底层的元素们互相作用，混合在一起，最终凝结上层的成果――价格。价格出来了以后，反过来又指导着这些元素各自去调整自己。这就有点“反身性”的意味。价格是最平易近人的，也是最高贵的。中国人在判断一个人的健康状况时，常说：气色。你的身体素质好不好，气色就综合反映出来了。所以，不用查查红细胞、白细胞，就大致能知道身体是个什么状态。技术分析者认为，之前的价格对之后的价格有影响力。所以，你分析之前的价格，对其所反映的市场状态做一个定性，再根据某个逻辑，预判下一步市场可能出现的状态，进而预估大致的价格，这就可以了。这里的“某个逻辑”，就有讲究了。我们常说的趋势交易，其实就是这个范畴的东西。举个例子，我们认为，趋势和震荡是一体两面，是矛盾的统一体。所以，趋势离不开震荡，震荡离不开趋势；趋势产生震荡，震荡产生趋势；趋势包含震荡，震荡包含趋势。在交易时间框架确定下来以后，可以近似地说，趋势玩够了，进入震荡，震荡晃悠够了，吐出趋势。因此。我们就有了一个逻辑：发现震荡并耐心守着震荡的结束。一旦结束了，就进入。因为这很可能是一轮新趋势的开端。那么常见是方法是做突破。做突破也好，画线也好，是最后一个沦落下来的工具层面。在这之前，至少需要有哲学――理论――逻辑――策略，等数个层面。你确定那些能画出“亮瞎眼”的线的家伙们，真的经历了这些层面？3如果要让技术分析不管用，也不是不可能。就我上文所说的趋势交易吧。最起码要有3个东西要不成立。第一，价格跟实体经济各元素之间的联系。第二，价格在时间上先后之间的联系。第三，震荡和趋势之间的联系。想想看，这些东西怎么会就不成立了呢？目前看看不出端倪。所以，题主所谓的，谁都能随手画几条亮瞎眼的线……这不是技术分析的实质，只是表象而已。或者我们这样来描述好了：“连学习跆拳道的中学生都能随手踢碎几块木板了，跆拳道还有实战能力吗？”又或者说，“连全民K歌中的民间高手都能耍起个花腔，彪个高音了，专业的音乐家还有活路吗？”这都不挨着。4题主的提问中所蕴含的深层忧虑，其实是这样的：如果某种交易技术广为人知了，是不是就会失效？――假设，在一波牛市的尽头，如果趋势线提示，跌破此处必须平仓，那么所有人都知道了，所有人都平仓了，哪里还有人被套牢呢？这个其实不需要担心，不要说，很多人都会画出属于他自己的个性化趋势线，跟你的线大相径庭，即便大家的线是相同的，到了那一刻也未必所有人都能做到。另外一方面，当前的市场越来越聪明，迭代速度不断价格，客观地说，传统技术分析的效果确实是在减弱，也是不争的客观事实。但至于说到失效，我认为还是过于悲观了。至于亮瞎眼的线，更不能促进这种失效。■ 本文作者刘大1984为知乎专栏作者，擅长趋势追踪，原文发表自知乎专栏 /趋势交易笔记本。
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作者：刘大1984，写于日
技术分析是什么？几条亮瞎眼的线吗？
技术分析是靠什么来赚钱的？这个东西已经消失了嘛？或者说，其有效性的存在要依赖于某些特定条件，而现在这些条件都不具备了？
市场的运作机制已经发生了根本改变吗？
市场上的分析流派，大而言之，无非是基本分析和技术分析，通常贬损技术分析的，都会褒扬基本面分析。那么我们就来把二者做个简单的对比吧。
在我看来，基本面分析也好，技术分析也罢，都是“分析”，而不是“判定”。都不能对市场做出百分百准确的结论。大家都是在尝试着用自己的方式去理解市场，从而回应市场。既然如此就无分高下、优劣。
基本面分析就更准？就赚钱更多？是不是有人一直赔钱，一旦使用了基本面分析立刻就扭亏为盈了？扯淡。是不是所有号称自己是做基本面分析的都赚钱了呢？很明显，也是扯淡。
用系统哲学的眼光来看，我们可以说宏观经济是个巨大的复杂系统，虚拟的金融市场是子系统，实体的现货市场也是子系统。这二者之间有紧密的联系，比如说，货币、供需（产能、库存、消费情况等）、财政、汇率、地缘政治、气候等等，这些元素的变化，或多或少地都对金融市场中的价格有影响。
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在我看来，基本面分析是试图整合这些元素，根据他们之间相互联系、相互作用的关系，描述出某种结构，建立起某种模型，然后用这个模型来推演下一步的价格变化。
就好像你拆开一个闹钟，背面是各个齿轮（每个齿轮对应一种元素），它们咬合在一起，彼此联动，最终的结果，就是导致正面的指针，有条不紊地、可预测地转动。而人呢，可以通过对齿轮的松紧、快慢、大小做调解，进而对指针进行加速或者减速（调控）。
然而，依然的是，到现在为止，基于基本面的经济理论也没有达到这个效果，而且，从复杂系统的本质来看，永远也不可能实现这样的效果。
如上所述，基本面分析者，试图把实体经济和虚拟经济整合在一起，也就是把两个不同的子系统整合在一起。从二者之间的相互作用中，寻找规律。
而技术分析尝试着将问题简单化，即单纯在一个子系统内部做功夫，不依赖过多的参数，不构建复杂的模型——只看价格，只用价格，就足够了。正如技术分析的三大假设第一条所说，市场价格包含并反映了一切。
1937年，毛泽东完成了他的哲学著作《矛盾论》。他在文中指出：“和形而上学的宇宙观相反，唯物辩证法的宇宙观主张从事物的内部、从一事物对他事物的关系去研究事物的发展。”
注意这个“从事物的内部、从一事物对他事物的关系去研究事物的发展。”这里面蕴含的就是系统哲学的思想，所谓的基本面分析，就是后者：“从一事物对他事物的关系”，而技术分析，就是前者：“从事物的内部”去研究事物的发展。
所以说，在我看来，基本面分析和技术分析，从哲学的角度上，就分了两岔路。但其实呢，都是对的。
在技术分析者看来，金融市场中的价格比实体市场中的供需、货币、天气等元素要高一个层级。众多底层的元素们互相作用，混合在一起，最终凝结上层的成果——价格。价格出来了以后，反过来又指导着这些元素各自去调整自己。这就有点“反身性”的意味。
价格是最平易近人的，也是最高贵的。
中国人在判断一个人的健康状况时，常说：气色。你的身体素质好不好，气色就综合反映出来了。所以，不用查查红细胞、白细胞，就大致能知道身体是个什么状态。
技术分析者认为，之前的价格对之后的价格有影响力。
所以，你分析之前的价格，对其所反映的市场状态做一个定性，再根据某个逻辑，预判下一步市场可能出现的状态，进而预估大致的价格，这就可以了。
这里的“某个逻辑”，就有讲究了。
我们常说的趋势交易，其实就是这个范畴的东西。
举个例子，我们认为，趋势和震荡是一体两面，是矛盾的统一体。所以，趋势离不开震荡，震荡离不开趋势；趋势产生震荡，震荡产生趋势；趋势包含震荡，震荡包含趋势。
在交易时间框架确定下来以后，可以近似地说，趋势玩够了，进入震荡，震荡晃悠够了，吐出趋势。
因此。我们就有了一个逻辑：发现震荡并耐心守着震荡的结束。一旦结束了，就进入。因为这很可能是一轮新趋势的开端。那么常见是方法是做突破。
做突破也好，画线也好，是最后一个沦落下来的工具层面。在这之前，至少需要有哲学——理论——逻辑——策略，等数个层面。
你确定那些能画出“亮瞎眼”的线的家伙们，真的经历了这些层面？
如果要让技术分析不管用，也不是不可能。
就我上文所说的趋势交易吧。最起码要有3个东西要不成立。
第一，价格跟实体经济各元素之间的联系。
第二，价格在时间上先后之间的联系。
第三，震荡和趋势之间的联系。
想想看，这些东西怎么会就不成立了呢？目前看看不出端倪。
所以，题主所谓的，谁都能随手画几条亮瞎眼的线……这不是技术分析的实质，只是表象而已。
或者我们这样来描述好了：“连学习跆拳道的中学生都能随手踢碎几块木板了，跆拳道还有实战能力吗？”又或者说，“连全民K歌中的民间高手都能耍起个花腔，彪个高音了，专业的音乐家还有活路吗？”
这都不挨着。
题主的提问中所蕴含的深层忧虑，其实是这样的：如果某种交易技术广为人知了，是不是就会失效？——假设，在一波牛市的尽头，如果趋势线提示，跌破此处必须平仓，那么所有人都知道了，所有人都平仓了，哪里还有人被套牢呢？
这个其实不需要担心，不要说，很多人都会画出属于他自己的个性化趋势线，跟你的线大相径庭，即便大家的线是相同的，到了那一刻也未必所有人都能做到。
另外一方面，当前的市场越来越聪明，迭代速度不断价格，客观地说，传统技术分析的效果确实是在减弱，也是不争的客观事实。但至于说到失效，我认为还是过于悲观了。至于亮瞎眼的线，更不能促进这种失效。
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当然，烂大街的通常是伪技术！
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