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【投资圈】投资人宁死不投的8类创业项目！
作者：之家哥
摘要：网贷之家小编根据舆情频道的相关数据，精心整理的关于《【投资圈】投资人宁死不投的8类创业项目！》的精选文章10篇，希望对您的投资理财能有帮助。
《【圈】宁死不投的8类创业项目！》 精选一投资人不愿投资？也许他从一开始连看都不想看，不是投资人太任性，而是这些东西你还没弄懂。早期、天使、后期投资人分别青睐什么样的项目？在他们眼中，哪些人就算拿到了钱也是“白给”？在融资的不同阶段，如何避免项目中途夭折？我是的殷鹏，很高兴在这么一个晚上和大家分享我对的理解和一些看法，然后讲述一下我们这段时间做的一些事情，同时也分享一下我自己的一些投资准则，希望今天大家没有白来，能有些收获。在分享前先简单介绍下自己，我叫殷鹏，负责洪泰的消费升级、、TMT与科技领域的投资。在加入天使投资行业前我一直认为个非常高大上的事业，外表衣着光鲜，成天坐在写字楼里等着创业团队面圣的感觉，实际当加入这个行业后，发现天使投资是个非常苦闷的行业。为什么这么讲，因为我们面对的创业团队是全国各地的，我们要保持24小时随时开机的状态，我们要保持随时战斗的状态。洪泰每个小伙伴每周投入在工作上的精力超过100个小时，每周看200个BP，至少看25个项目，每个项目要形成文字归档，新投项目要去DD，已投项目要对接资源、人才，要帮着一起梳理商业模式。所以投资这个行业并不是大家外表看的那么光鲜，是很辛苦很累的。，虽然会辛苦，但精神上却是非常愉悦的。因为每天接触的都是具有正能量的人，都是一群想要创造真正价值的小伙伴。他们愿意分享经历与时间，会给我们很多新鲜想法的冲击，会很有收获，与创业团队聊天是一件非常酷，非常有意义的事情。分享一下我个人的一些投资判断准则，之前在别的渠道，我也分享过，有几类项目我是坚决不的，但这不适合于基金，只是我个人看了几千个项目积累的经验。1、不投没有商业计划书的项目泰哥说过一段很经典的话，一个团队拿几页纸的商业计划书就可以忽悠到我们几百万，如果团队连这个都不愿做，那么基本上就没有什么投的价值，所以我建议BP(business plan)一般要CEO自己来写，当然BP的内容可以团队一起来讨论，但是操刀撰写的一定是CEO本人，因为写BP是你重塑商业逻辑的过程，不断拓延你的创业想法，能让你想的更缜密，甚至在写的过程中你会迸发出新的火花，从而有新的商业灵感。2、不投没独立可能的项目我分享之前我看过的一个案例，做卫星材料的项目，在市场基本处于垄断的地位，占有很高的市场份额，但是因为这个行业盘子就是几个亿，踮脚就能碰到天花板，所以这个项目我们没有投。这是一个木桶理论，大家都知道装水时是短板决定长板，但是投资恰恰相反，长板决定短板，只有你有足够的市场想象空间，天使投资才愿意参与其中，并不是说我投的项目就一定能IPO，但我只是不投没有IPO可能性的。3、不投无核心竞争力的项目有些做餐饮的项目、有些做食品的项目、有些做生意的项目，基本上来讲是没有核心竞争力。举个例子，我在四川的时候遇见一个团队，是做四川火锅的，生意非常好、服务也非常好、口碑也非常好，但是因为在四川做火锅的人太多了。这块市场很难再杀出一个海底捞出来，它会是一个非常赚钱的生意，但是并不是一个企业化运作的项目。4、不投创始人不和睦项目如果核心创始人之间的股份分配不合理，很容易在后续的企业发展中出现隐患。国内大部分的创业团队可以共患难，但却很难同享福，我们跟团队分享的时候说，企业出现问题，一定要在阳光灿烂的时候去修屋顶，不要等到狂风骤雨的时候再补窟窿。有什么事情白纸黑字写清楚，到底是什么股份，把利益分配写清楚，投资人看到你股份安排合理才愿意和你聊。5、不投创业者盲目乐观或封闭的项目我自己理解的，其实是像家长看孩子骑单车，如果离得太远了，孩子容易摔着，但离得太近，又怕孩子学不会，整个之间的关系其实应该是你要帮忙，而不是添乱。因为你要是帮所谓你自己认为的忙的时候，可能你帮的是倒忙，反而是扰乱了创业者自己制定的发展计划、路径和步骤。创业项目如果会PR的话，它在未来会占有很大的优势。如果一个团队都不愿意跟我们交流的话，也就是之前说的创业者盲目乐观、比较封闭，我们怎么能更好去帮到这个项目，怎么帮它对接资源，树立商业模式等？对天使投资来讲是没有任何意义的。洪泰现在专门建立一个叫PR（公关）的团队，用来成体系化、成结构化地帮助我们这些项目，更好地做一些关于它公关方面、整个媒体战略方面，有计划有章法的打法和布局。6、不投依赖资源型创业的项目尤其是开始就讲自己有什么关系，有什么资源。这种项目在我们看来一般都不是特别靠谱。因为资源和人脉不是说的，是用的。能不能转化是一方面，更重要的是，好的项目不需要借助关系资源，遵循市场规律，其实你就可以成长，靠特殊渠道成长起来的创业项目都是发育不良，很难做大。7、不投为了风口而风口的项目有些小伙伴三年换了四五个方向，实在是不好判断他到底是不是想创业，这样的人他有不同的标签属性，他可能是连续创业者，可能是名校毕业，也可能出自BAT，也可能是海归，当然有一系列豪华的标签了，可能他去的时候，十家机构都愿意投他，但是这样的项目，我们不一定会非常喜欢。这种逻辑的核心是，我不投为了创业而创业，为了风口而风口的性团队，当然，这个需要投资人用很专业的眼光去识别他。8、不投不专注的项目这个其实也有切身的案例，之前我们接触的创业团队，因为早期的时候，你跟项目去聊，一般我会聊一个小时左右的时间，这一个小时的时间，他能不断把一些时髦的词给我说出来——、、高科技、生态圈、平台等等等等。我们觉得早期项目，其实应该找到这个行业的痛点，把这个痛点深扎下去，构建起他的护城河，形成行业联动。平台故事不用讲，只要你把前边的痛点形成垄断力，自然而然就能覆盖其他方面。你上来就讲故事，还不落地，上来就说自己是平台。一般这种早期项目，我个人都会打很低的分。目前这种市场环境，初创项目已经太难实现平台化了。当然，你可以有这种仰望星空的想法和梦想，但是，我们实际上是建议要脚踏实地把活儿先干好。这是我分享的个人八个不投的标准，其实大家很关心的是说，早期项目，你们有什么样的判断逻辑。其实大部分的早期项目，大家的判断标准和逻辑是很相通的，无非是看几个点——市场、团队、产品、营销策略、估值，当然这些不同的选项中，大家的比重是不一样的。有的基金可能比较看重产品，有的可能更看重团队，有的可能比较看重整体的营销策略，有的可能觉得估值合适，就愿意参与。●●●产品逻辑、公司估值，这些概念如何理解？市场，跟与大家之前讲的很像。就是说你还是要找到一个能够有IPO空间，有足够多的想象力，未来有足够多故事的项目。因为一个早期机构去投一个项目，核心还是希望未来有一天能够退出。天使去投一个项目，要想到该项目A轮谁会去接；A轮投的时候，要想到B轮谁会去接。按照这个逻辑延想，如果一个项目，VC愿意去接，说明市场空间还是足够大的。因此你要找到能够有IPO空间，有足够想象力的一个方向。●●●那产品的逻辑是什么呢？产品的逻辑，其实就是你要找准方向。你要选择尚未成熟的行业去切入。如果是一个成熟市场，你杀进去的话，那各项指要求对你都会非常地高。第二点就是，你要努力找到用户爆炸性的增长点，提供真正有价值的服务，形成核心竞争力，并构建起自己的竞争力。第三点是说，你在垂直细分市场站稳后，要努力尝试以点到面的扩张，对链接上下游的合作伙伴要形成生态圈，业务进行联动。最重要的一点，你选择的这个方向，不要跟BATJ这些传统互联网大公司的正面竞争，因为现在确实已经不是群雄逐鹿的时代了。如果你的业务跟BAT这些比较大体量的互联网公司打正面战的话，VC是很难去给你做持续加棒的，如果没有VC的钱，你是不是还能正常地盈利、运转下去，我们觉得这样的机会还是非常非常少的。接着给大家分享的是营销策略。这里可以重点讲一下，之前我们跟团队交涉过程中，会经常发现，团队对于估值是非常不明确的。一个早期项目，产品还没上线，估值就来要一个亿，尤其在今年上半年。大家都知道，今年上半年，其实整个行情是非常地火爆，非常地混乱。经常有团队，产品什么都还没有，就来上线，要一个天价的估值。那简单分享一下营销策略的逻辑。假如你的产品预计今年可以做到1个亿的营收，那么估算出来，其实你在12月的时候，流水至少要做到2千万。假如需要做到2千万的流水，那你应该需要多少人的团队呢，需要找多少家的供应商，覆盖多少客户，你需要展示的产品应该达到什么样的形态，你的市场推广策略怎么样，相对应地评断出，你六月份时候——也就是比方说那个起点减去融资的时候，整体的项目是站什么样的进度，你距离这个目标还有多远的距离，从而更好地评估这个项目的风险估值呢？其实就是说拒绝那种创业团队漫天要价，投资人就地还钱的现象。有不同的估值方法，有P/E、P/S，有按照GMV，按照用户数。不同行业，估值体系是不一样的。这个以后有机会再跟大家分享吧，因为估值非常体系化，讲起来的话会非常非常多。我个人来讲的话，更看重的是团队。因为一个项目，可能选的方向有问题，有可能起步有问题，有可能会遇到各种各样的问题，但是这个项目能不能解决这些问题，其实就是看这个团队。团队能不能解决这些问题，我可能会有以下这些要求：●●●一个优秀的创业者，需要具备以下这些素质远见、胸怀、执行力、领导力、学习力、狼性、勤奋、坚持。远见是什么呢？远见呢，其实——尤其是早期的一个创业企业，这个企业的企业文化，基本上就是这个CEO。CEO是什么样的，其实这个企业就是什么样的。其实远见，就是这个CEO。因为企业如人，一个CEO的文化其实就是这个企业的文化。这个CEO今天想什么，今天坚持什么，今天放弃什么，将会铸造这个企业以后将会怎样。胸怀呢，其实就是做大事，不要埋怨。我们面对结果过程的时候，任何时候都不要埋怨，不要埋怨领导，也不要埋怨环境，也不要埋怨对手，或者同事，要埋怨就埋怨自己做得不够好。有的时候你的胸怀有了，格局和事业也就起来了，也就能看得更远，才更有可能把团队团结得更好。执行力呢？就借用马云老师说的话，就是一定不要晚上想想千条路，早上起来走原路。我们不希望看到一个团队他今天给我们讲的是这样，半个月或者一个月之后还是在原地踏步。虽然你会有各种各样的理由，但是以结果导向来看，执行期限来看的话，如果一个月都没有成长，没有变化，那为什么要去投他呢。那再说领导力。我们认为一个CEO不懂技术没有关系，你应该找到懂技术的人，去跟他一起合，让他配合你一起工作。不懂财务也没有关系，找到一个懂财务的人，配合他一起工作。如果一个CEO能做到这些，那我们认为这个CEO是具有企业家潜质的，是有人格魅力的，首先这个人他就值得投资。再说学习力，学习力是我认为这些企业家能力里面，最重要的一点。任何一个人的成功，其实都离不开学习力，包括我们自己的投资。我们讲一个好创业者，每隔一段时间，你再见到他的时候，他的状态都会不一样。就跟一个好的项目，每天估值都在变化，是一个道理。一个好的创业者，在不同的环境下，其实他能快速吸收对他有利的养分。这里分享一个我自己投的一个案例。我在年初的时候，投了一个叫百彩嘉的项目，这个创始人出身非常传统，他以前自己就开美容店的，开了上百家的美容连锁。四年前就开始做O2O的事情，到店、上门……后来发现这条路走不通，就把风口关了，减少到只有六家店，他一直对互联网也特别陌生。这个项目，我们3月份投完以后呢，项目创始人如今都发生了飞速的成长。创始人呢，用了半年的时间，不断学习，已经对互联网产生了自己的理解和判断。并把互联网的感觉用到自己的骨髓里边，当然不能说他现在已经完全懂了，但是至少他的这种成长和学习的感觉，已经远远超出我对他的，每次我跟他聊的时候，都能感受到他的变化，我觉得这点真的很了不起。他现在基本就从一个传统的美容店老板，已经变成了我自己心目中一个互联网人的标准。●●●狼性和悟性是创业者的标配我自己还比较喜欢有狼性和悟性的创业者。狼性其实就是做事的积极性，对成功的渴望，你能不能从中体察到的根本是你对成功的欲望。那悟性是什么呢，其实就是你对自身的认知，对市场的认知与判断，你知道应该在什么样的时间选择，不盲目乐观，不轻易妄动。然后说的是勤奋，就总，雷总其实已经做了一家上市公司，但每天依然还奋斗在第一线，据我朋友分享的是，他每天基本上工作18个小时，如此勤奋的工作态度，我觉得是每一个投资人，每一个创业者，每一个想成功的人都应该去学习的。当然，最重要的还有坚持，记住马云老师说的话，就是今天很残酷，明天更残酷，后天会很美好，但绝大多数的创业团队死在了明天晚上，没能坚持看到后天的太阳。其实创业呢，我自己认为是创业需要长跑，需要我们每一位小伙伴耐得住寂寞……文章来源：凤凰财经文章非声明均来源于网络，如有侵权请联系我们删除！狂欢节正在火热进行中点击下方链接获取豪礼→理财6.18，只在国金所！←目前102000+人已关注我们《【投资圈】投资人宁死不投的8类创业项目！》 精选二自从滴滴收购Uber中国后，关于滴滴的各种头条报道铺天盖地的传来！或许更多新闻报道的是滴滴创始人程维怎么厉害，怎么建立的这样一家公司？但却鲜有人知滴滴最早5年前投了滴滴70万，如今回报远超70亿！不知道大家是否会跟小金一样，感叹的神奇之处！70万，能在北京买个厕所，也能投出滴滴这样伟大的公司！今天，跟大家好好聊聊股权投资的那些事儿！经典案例：王刚投资滴滴70 万，能在北京买个厕所也能投出滴滴这样伟大的公司滴滴再一次融资55亿美元！55亿美元！55亿美元是什么概念？但在滴滴成功的背后，有个关键人物，大家都忘了。大家在盛赞程维的领导力、马化腾的格局、柳青的人脉。。。但或许没有这个人，中国就会少一家滴滴这样伟大的公司，或者说现在出行领域的老大肯定就不是滴滴了。嗯，或许是夸大了。按照程维的说法是：很多次，稍不小心，滴滴可能就死掉了。翻译出来就是：是我们在这五年的厮杀中每一次都小心谨慎而勇敢的打败了对手，才让滴滴最终活了下来，并成为中国出行领域的绝对领导者。那么，是谁呵护了滴滴最初的梦想？王刚，滴滴的最早期投资人。5年前，在滴滴只有一个概念的时候，他给了程维 70 万，从那个 70 万开始，他陪程维走过了每一个难捱的日子。而 5 年前的 70 万，如今回报远超
70亿。70 万回报 70 亿，是在滴滴估值 500 亿美金的时候。滴滴55亿美资，估值将高达 550 亿美金，所以王刚的回报将远超过 70 亿（10000 倍）。创业的失败率已高达 90%，投资呢？天道并不酬勤，这句话放在投资圈挺合适的。很多投资人一辈子都投不出滴滴这样的公司，而王刚作为，投资的第一个项目就压中了滴滴和程维。你不能说没有运气的成分，但你要说纯属碰运气那就是耍流氓。今天小金跟你聊聊王刚，他是怎么投上滴滴的，他有着怎样的投资智慧。一、 王刚：程维能遇到我是他的运气，我能遇到他，是我的福气。王刚和程维在阿里巴巴 B2B、支付宝商户事业部期间一起共事多年。2012 年它们先后离开阿里，准备创业。最开始他们很天真，曾想一起做一个集团公司。因操作难度太大、融资也不顺利，王刚就转变了思路，决定支持每个他曾经带过的兄弟做 CEO，其中一个就是程维。滴滴是他做天使投资投的第一个项目，做一个打车软件的想法是他和程维一起碰撞并决定的。原因有三：1、在中国打车难，这是大众主流的刚性需求；2、国外有类似的模式，英国打车应用 Hailo 刚刚拿到了融资，方向貌似可行，但不能完全拷贝；3、移动互联网的到来，手机定位距离的属性变得越来越重要。最终决定创业后，王刚给了程维 70 万，程维自己出了 10 万。程维从杭州回到北京，在 2012 年 5 月开始创业。他们都没有创业经验，仅仅做出了一个演示和勉强上线的产品， 就一起去融资，要融 500 万美金。当时他们把主流 VC 都找遍了，但都没有结果。（说仅靠运气的你出来下～）之后，尽管程维绞尽脑汁压缩成本，还是很快花光了钱。当时程维给王刚打过一个电话，请求资金上的帮助。王刚很坚定的回应：“这是我们孵化的第一个项目，宁可后面不投其他公司，也会扛下去。”后来王刚又出了几十万。几个月后，金沙江创投朱啸虎通过微信找上门来，一拍即合，几乎答应了他们所有条件，滴滴这才完成 A 轮融资。（说仅靠运气的你再出来，在见朱啸虎之前，程维已经找了二十多个投资人，没有一个愿意给钱，而朱啸虎谈了半小时就决了，程维还以为遇到了骗子）二、 格局决定一切，滴滴 for evrything，我们要做 1000 亿美金。有什么样的格局和野心，就有什么样的人才追随你，跑道是可以无限拓展的。他说：时间再放长一点，还是 CEO 的格局和领导力决定你能把事业做倒多大，因为行业模式而带来的护城河可以给你 5——10 年的时间，如果你不具备领导力，总有一天护城河还是会被打破。滴滴的格局是做倒 1000 亿美金，滴滴 for evrything。关于滴滴的愿景，王刚是这样说的：我讲一点真实情况给你们听，我们当初有很强自律性，只作出租第一步，出租不做大我们是不会做专车，第二步专车不做大我们是不会做代驾，先做一个最大的母盘子。但是出租车是别人的鸡和蛋，我们要借别人的鸡生自己的蛋，后来我们自己做专车，然后我们做了快车，再后来是代驾，最后我们从滴滴打车改名成滴滴出行。跟出行相关的事情，我们会全部覆盖，这是毫无疑问的，有一天可能地铁我们也会做。未来我相信滴滴还有更大的野心，今天我们以一个高频的应用占住了一个强大的用户群，所以我相信滴滴打车、滴滴出行、滴滴 for everything ,我相信未来看得见，如果我们做 300 亿美元滴滴出行就够了，但我们一定要做滴滴 for everything，因为我们要做到 1000 亿美金。三、 王刚：我会投什么样的项目、CEO？王刚不仅投资了滴滴，只不过滴滴的光环太大，媒体的焦点都放在了这一家上，其实他在中国和美国共投资了 60 多个公司。他对投资有什么不一样的考虑？他看好哪些方向？喜欢投什么样的 CEO？1、吃穿住行四个领域我们相信会有四个样本出来，都是跟共享相关的。出行领域，在滴滴出行后，我很快孵化了专注卡车的运满满，它也是行业前两名，后来在汽车后市场一起合作了典典养车。典典养车也有可能是一家 100 亿美元的公司。餐饮领域我们也有了布局，“回家吃饭”共享的模式也非常好，所以吃穿住行我们把行先占住了，然后吃占住了，我们最近孵化的穿的共享，还准备在投住。2、我相信大佬的眼光是睿智的。他肯定是比我们看的更远，因为他在山顶，我们在山脚，我们就借他们的眼光看这个市场。所以我们最近在看农村的机会，因为雷军、马云、刘强东都在讲农村战略。我们根本不怕与大公司竞争，创意和活力跟大公司比还是有优势的。因为我们是光脚的，不要命的，他们内部创业总是会有点被动。所以农村领域我们会看。3、然后金融领域是永远有机会的，因为那是一个大洋不是一个河沟，那里有N多个公司没有一家垄断，所以金融领域我们也会看，当然包括机器人。4、我们非常在乎跟国计民生相关的大的行业基础的改变，比如说装修其实没有一家做得好。这是全社会痛点的问题，没有对装修结果满意，那我看我们能不能发现这里面最优秀的创业者，让他改变这个行业，完善这个行业。5、我们寻找100亿美金的CEO。我们想做从传统公司和互联网的互联网+，去改造它，把它做到最好，因为这个也一定有赚大钱的机会，其实对我们来讲跑道也是测试CEO能不能做100亿美金的因素，我们寻找100亿美金的CEO，这是最核心的问题。所有都是为了测试都是他能不能做一家100亿美元的CEO，这是我们要做的事儿。四、 王刚的投资哲学：集中投资、不要投机、不要否定经济周期，摆正和投资人的关系。1、集中投资：好的投资都是集中的。因为不笃定所以不敢集中，因为不集中所以很难了解，因为不了解所以要分散，因为分散往往增加了你的倒霉概率。我只能直接服务有限的创业者。所以我需要选择，有时把自己逼疯，也要选择。这很难，因为 100 个当中选一个，比 100 个当中选 50 个，要难得多。不能因为难，你就降低你的标准，去做覆盖。服务好他们需要比选择他们花更多的时间。我们的口号：少招惹，多超出期望。巴菲特管理几千亿美金的资产也是集中在非常有限数量的股票上，张磊管理 300 亿美金的资产，他的投资也是集中的。所以早期投资也需要集中。早期公司，没有足够关注度的死亡率非常高。2、不要投机：不要因为投机赚了钱，而把投机当作规律，你会用你同样的方法(当时成功的方法)失去你的所有筹码。怎么赚来的，你就会怎么还回去。慢慢的寻找自己的势力范围，做你擅长的可以掌控的事。3、不要否定经济周期：否定周期，就像否定呼吸一样。我们都死在只能吸不能呼。只能扩张，不能收缩或转型，我们死在在预期中放大杠杆，但是没人能真正的预测拐点。4、另外一条：如何摆正天使投资人和ceo的关系。哪怕是你孵化的公司，投资人是 25% 的名，50% 的利，100% 的帮助，和 0% 的权力。ceo 是 100% 的名，100% 的利，300% 的努力，100% 的权力。投资人不能去掩盖 ceo 的光芒，不能去触碰公司的权力。五、 王刚：敢于梦想，梦想本身就是一种能力。王刚：敢于梦想，梦想本身就是一种能力。我原来非常喜欢看飞机上的杂志，因为我的美好生活向往都在杂志里了，豪车，别墅，帆船，美食等等。没有对公司愿景的梦想能力，你就不可能做出伟大的公司;没有对生活上梦想的能力，你就不可能升级你的生活。梦想跟预判一样，这一点都不虚幻，这是一种能力，需要被肯定和激发，需要内心的强大和自由，无边界的自由。70 万，能在北京买个厕所的钱，也能投出滴滴这样伟大的公司，顺便赚上远超 35 亿。所以，要花时间去梦想，梦想的那一刻本身就是美好的，持续的梦想就会带来行动，梦想就会成真。“在遇到最难处理、迷茫和需要外力的状况时候，只需要给他打一个电话，几十秒钟说清状况，交流一两句，一个清晰、明确、可执行的方案就从电话那头传过来，于是只需要做就行了，剩下的刚哥会搞定。”创业者曾这样评价王刚。做天使投资的3个反思　　王刚也分享了他这三年来做天使投资的3个反思。　　第一个反思是投资会因为投资“事”忽略“人”而失败。王刚曾一度认为移动互联网在企业办公领域有很大的发展空间，觉得风口到了，很兴奋地和一个CEO聊，“这个CEO把我聊High了，我觉得这是个好事儿，就开始投资了。”然而这笔投资却非常失败，因为忽略了“人是否强大”这一关键因素。　　第二，投资会因为“人”和“事”的错配而失败。王刚曾经找过一个阿里巴巴的高级经理来做一个叫做“圈圈”的C2C项目，然而这个高级经理本身是带有B2B的基因，是销售的基因，于是，生生地把一个C2C项目做成了B2C的项目。　　第三个经验则是不能贪便宜，凡是可投可不投，却因为便宜而投的基本失败。　　经历了几次失败，王刚也自有其投资法则。在采访中王刚介绍，他现在每周基本上会看5个项目，而判断标准基本上就是看人，看人则主要看他的领导能力，看他够不够聪明、够不够正直，如果还有一点商业感觉就更好了，但核心还是要看他能够带多大的队伍，多么牛的人跟他一起混。　　“很多聪明的人内心是脆弱的，有些人只适合做副总裁，不适合做CEO，甲板下面的那块钢板是承受力最大的，这块钢板就是CEO。很多教授、很多顾问会培养CEO，这不是说这些人不聪明、不强大，而是说他们相比CEO会弱一下，CEO是能够跪着活下去的人。”创业者要努力削减成本，不要去做一些风花雪月的事情　　提及今年的天使投资行业，王刚最大的感触是全民天使化，所有人都跃跃欲试，然而许多人也为此交了很多学费，今年大家也在消化这些项目。而优秀的投资个人则会越来越机构化，因为他们需要孵化越来越多的项目，服务越来越多的创业者，需要机构化的运作来节省其。　　而针对今年盛行的资本寒冬论，王刚则表示，“资本寒冬在某种程度上是好事，大大降低了人员的成本，以前大家抢个CTO都抢不到，现在大家看到许多CEO已经出来做CTO了。”　　他指出，我们可以逆向思考，冬天实际上是买东西的时机，而不是卖东西的时机。而冬天也会让CEO全力以赴地考虑商业化的问题，更加接近商业本质。“以前创业者可能会卖个梦想，让VC给自己买单，但现在已经回归到了你的用户是谁？能不能创造价值？能不能把钱收回来？这些都是非常好的结果。”一些创业者曾经是to VC的模式，弄数据骗一下轮的钱再弄一下轮的数据。冬天让创业者更加务实。　　“我们跟创业者说的最多的话就是‘回去赚’，一个四五十人的这么年轻的团队自己养活不了自己是很耻辱的事情。互联网公司要跟传统公司学习，学习如何在土里刨食，如何能用最少的钱取得收益，如何活下去。而当冬天过去，春天来了，你会发现活下去的公司可以获得高速的成长，关键就是活下去。不要做一些风花雪月的事情了，没人会再买单。”投资新人不要投0到1的项目，先投1到2的创新项目　　作为著名的天使投资人，王刚不仅给创业者提建议，他也给投资新人提了几个建议。第一，不太建议他们去投资0到1的项目，而是应该先去投1到2的、2到3的创新项目，这样的项目用户会更容易理解；第二，投资你所熟悉的人当中你认为最强的那一个，集中所有的资源和精力去帮助他，如果这个不能成，那你投资5个也很难再成。　　他讲到，“虽然投资需要情怀，但本质上是资源的分配，我们宁愿把资源分配给未来的商业领袖，可能成功的商业领袖，情怀这件事情可以稍稍靠后，先把钱赚一点，前面的投资要稍微谨慎一点，赌输之后，你就离场了。”　　此外，他也提到了投资人最需要给创业者解决的三大问题。一是跟他一起来探讨企业未来的方向跟模式，“CEO找方向是迷茫的，没有经验的。”　　第二，融资的节奏和融资合伙人的选择。“拿不同人钱背后的价值会差五倍以上。滴滴不拿腾讯和金沙江的钱，今天情况也许就变了，因为公司很多关键决定是由几个董事做出来的，董事对业务的理解、对公司大局观的支持以及对公司权力一步一步地放弃，是非常需要格局观的事情。”　　第三，组织的搭建。核心VP的人选方面，投资人要帮助企业去筛选、判断。而这三点对于企业至关重要。“有一万个条件当然好，但这三点却是企业最需要解决的。”来源：创业邦杂志ichuangyebang等《【投资圈】投资人宁死不投的8类创业项目！》 精选三周炜下午有个会，采访时间临时调到了12点。我直奔国贸三期。一个月前，在这里采访金沙江朱啸虎的时候，顺便见过周炜的一位同事。当时，他们的临时办公室就在国贸三期。但等到了才发现，他们两周前刚搬进了望京金辉大厦。他们以为我知道，我以为他们没搬家。周炜开玩笑说，搬到金辉大厦，因为对面就是阿里的三栋大楼，周围又有美团，方便遇见好的创业者，可以挖他出来创业。VC（）们大概都想到一起去了。高榕资本刚搬进金辉大厦，Star VC也签了租。愉悦资本直接入驻了阿里健康所在的绿地中心，而旁边的保利有源码资本，浦项中心有山行资本。周炜说，中国的创业越来越成熟，越来越多，创业者又越来越有经验，所以投资机构的决策也需要越来越快。十年前，一个公司融资，半年能有结果就算快的，今天两个月融完很正常。所以，们必须要扎进创业者的中间去。做VC，天天干的事情就是劝别人创业，想做什么事儿就赶紧去做，一辈子也就赌这一次。天天鼓励别人，为什么不自己做一遍呢？于是，周炜下决心离开KPCB（凯鹏华盈）中国，成立创世伙伴资本。知道我错去了国贸三期，周炜说，早知道你就不用再来望京了，我下午也是去国贸开会的。前一天晚上，他刚从香港回来，还满脸的疲惫，创立，要做的事情不会少。一下科技（一直播、秒拍、小咖秀）创始人韩坤之前对评价周炜是一个很好的人，“一个忙可帮可不帮，他会选择帮你。”据说，韩坤当时还对记者说，“你一定要把这句记下来。”我说，韩坤对你（周炜）的评价，用来评价韩坤自己也很合适啊。去年底，韩坤请去看一直播盛典，他很不好意思的说，手里只有一张票了。我说，没关系的，票可以留给更想去的人。结果第二天，他跟我说，“你来吧，现在我给你找到两张票了。”周炜听完笑呵呵的说，这就叫臭味相同吧。▲韩坤与周炜。口述｜周炜文｜朱晓培VC做的事情就是钱给别人，让别人去革命，去颠覆一些东西。现在，我们也必须认识到，自己也是要被革命的，要随时根据形势变化。平台的高度不是你的高度我们很幸运，创业初期就有一个相对完整的团队，不用再去大规模招人，去磨合，这让我轻松很多。但新创一个品牌，肯定要面对很多问题的。人经常犯的最大错误，就是把自己所在平台的高度当成自己的高度。实际上平台的高度不是你的高度。我一直跟团队在聊，大家还是要谦虚，原来在国际顶级风险下，很多事儿和外界是很好谈的，但现在，我们是一个新创的基金。新创基金是有很多挑战的。在国际顶级风险牌下，募资不用花什么时间，很轻松就搞定了。现在，我们自己融资肯定要再去摸索。虽然做了十年了，但对募集过程还是比较陌生，所以我们先把人民币了，再去募。我们人民币基金募集的顺利程度是出乎我们的想像，第一期已经完成了，一共15亿元，美元基金进展也挺顺利的。未来在TMT这个领域，我们还会继续布局，垂直内容领域。同时，像中国的模式出海，也非常有意思。技术驱动的公司以前投的并不多，都以模式驱动为主，我觉得今后出现一些技术驱动的机会作为新创基金的另一个难题就是，如何让大家尽快的认知我们的新品牌。选名字的时候，很多人都觉得，我选创世伙伴这个名字有点土，别人都是两个字，我们是四个字。我觉得土不土没关系，它很清楚的表达了我的观点。过去十年，创业者评价我们是一个非常友好的知识型团队，我们从来不“鸡贼”。我们自己开玩笑，说我们是靠谱（KP）基金。现在，我们还得要做靠谱的团队靠谱的基金。机构必须要追大项目创世，是告诉创业者，我们想投谁。我们投的是创造新世界的这种团队。创造，必须是新的东西，而且你创的事情要够大，我们希望投的公司最终能长很大。我也说过一句比较极端的话，小而美的我不投。作为一个个人，天使投资人，你可以去投小而美的东西，尤其是你对它非常了解、觉得它肯定赚钱的时候，这是没有问题的。但我作为一个机构管理者，心里非常清晰的有一笔账，一个基金投项目，投了三十个，真正让这个基金回报不一样的，其实就是那么两三个最好最大的项目。如果你一开始就投一堆看上去就是小而美的东西，不管多小而美，失败率还是相当高的，最终这个基金不一定是赚钱的。所以，作为一个真正的机构管理者，我必须要追大项目。但我们团队里每个个体成员，他对一些小而美的东西感兴趣，并且非常了解的话，我们也不排除可以投。怎么选对大的？我觉得也比较简单。一般，只要是平台都会比较大，供需双方都是海量的，平台的价值也就会变的很大，而且这个平台还要是自运营的。从商业模式上来说，淘宝的模式是很舒服的，一旦成为最大的一个，（商户和用户）双方都是海量以后，别人就很难再去跟他竞争了。如何选择创业者？我喜欢的人，他有多少个缺点，只要不是道德缺点就行了，但他必须要有很清晰的亮点，让他跟别人都不一样。人不能都是长处，那样你跟别人配合不了，总得有点儿缺点。我讲的三定律，第一条就是每个行业的成功，需要的能力是不一样的。脱离行业，来谈对创业者的偏好，只能说一些通用的特点，比如有领导力，就是让大家愿意一直跟着你干；还有坚持的能力，非常坚持执着的要完成一件事情。创业者最重要的能力是坚持到现在，投过的项目不管成功失败，最让我觉得不舒服的就是那种做了一半儿，我们还没放弃，他自己先放弃了。创业者有真创业者，也有伪创业者，尤其这些年，伪创业者特别多。创业这事儿很难，不是每个人都适合。一堆根本没有下定决心，心智上没有做好准备的人出来创业，结果一定是失败的。我们曾经投过一位，当时也是激情万丈，我们觉得既然你决定做，我们就支持你。结果他后来说，我还是回去上班吧。我们愿意承担高风险，亏了也没关系，前提是你能坚持把你想的做完。就算这个方向错了，你也应该能找到其它的方向。我们看到很多例子，都是属于之前的方向并不是很成功，但他很坚持，后来成功的。你看一下科技（秒拍、小咖秀、一直播）的韩坤，酷6做得很好，但离开酷6也花了好几年的时间，非常艰难的寻找下一个方向，但他一直坚持了下来。2013年，我们认为时间点到了，基础设施铺好了，内容会变值钱了。UGC最有活力，但UGC质量太差了，我们自己定义了一个SPGC，就是半专业创造内容。我们开始先投了喜马拉雅，当时它是第四、五名，但我们认为它的方向是对的。投完喜马拉雅就开始看视频，我们认为视频也会爆发。2013年底，2014年初，我们同时看了三家视频创业项目，发现韩坤是一个很厉害的CEO，他能坚持下去，能找到一个对的方向，扭来扭去总能走对路。而且，2007年跟他做酷6的那帮人，现在还跟在他身边。韩坤这样的人，很像春秋战国里面的晋文公。晋文公还是公子重耳的时候，带了一大帮那个时代最牛的人，周游列国，到处逃难，逃了十九年。每一个国家的国君都想请他身边的人来当上卿，但没有人离开他，这帮人跟着他跑了十九年，也没有人做出多少伟大的事儿来。但十九年以后，回到晋国，当上晋文公，一年内，晋国就变成春秋第一霸了。不能靠一个产品打天下大家都知道，视频创业其实很花钱，带宽流量比文字流量高太多了。虽然我们认为短视频要爆发了，但到底是六个月爆发，一年爆发，还是两年爆发？没有谁可以预测。当时一下科技是第四名，但我们马上就决定投他了。结果中间有投资人要撤了，我们又坐下来算了一遍，钱数够不够用，最终还是决定投给他。这个项目也是我们真正大规模投资的最后一个项目。我们剩下的最后一笔钱全都给他了，也是相当大一个赌注，我非常感谢他们，最后做的非常好。我们（周炜和韩坤）一直在聊短视频的未来到底是什么样？有一点我们比较一致，都认为不可能靠秒拍这一个产品打天下。韩坤也说，先做秒拍，但同时还在开发好几个产品，每一个产品去抓住不同特点的人群，到最后，可能变成一个大一统的产品，能够覆盖95%的用户。喜马拉雅也是这样做的，喜马拉雅最多的时候，同时在市场上有一百多个APP，不同的APP，不同的名字，都在试，都在用，最后才升级变成一个。我一直认为，视频本身社交性很差，你必须要跟一个社交平台合作才是一个好的组合，这个病毒效应靠自身是很难实现的。而这个最有效的社交平台应该是什么样的呢？应该是它的社交突破和你的是一致，人群也一致，传播路径也一致。所以，一下科技和微博的合作，也很重要。没有永远正确的战略如果创业者非常的极客，他很容易能做出一个好产品，但可能没法把公司做大。所以，太过于怪才的，不是不能投，但要观察，他到底有没有运营企业的能力。这两天有人在转一个段子，说以前丁磊曾想把公司卖了，去做一个新的项目。段永平说他，你已经有一个公司，为什么不把它做好？而去做一个新的公司？我觉得这个话说的很对，现在市场上的心态越来越浮躁了，各种各样的商学院此起彼伏。你能学到很多东西，但你看到的诱惑也多。很容易最后变成不专心，结果就是曾经在你这个领域本来是有机会成为最大的赢家，但你老觉得在别的地方也能做一块儿东西出来，最后变成在各个部分都是一个平庸的角色。当然，不专心，跟一个公司去多元化布局是有区别的。就跟《三体》的故事一样，在你本身的领域，如果有足够多的地方可以让你去占领的时候，你到处乱跑肯定是不对的。什么时候应该去别的地方布局？是你赢面已定。这个时候，你不布局也是错的。当你赢面已定以后，下一步的战争可能就不在你这个领域打了，你的对手就不是你现在的对手了，可能变成完全不同类型的对手。比如最初京东和阿里打的时候，打的是电商，但今天可能打的已经是基础设施，是物流。它为什么要在那儿布局？因为可能再开拓另一个对他更有价值的项目。所以，没有永远正确的战略，只有适不适合。中国古人讲，天时地利人和。当你在一个还在江湖乱战的时候，去谈布局，这事儿就不大靠谱。你相对优势已经明确了，这个时候，你的竞争目标就不是眼前这些快要被你打败的同类了，你可能要到下一个层面去竞争。另一个层面你要怎么布局，结合你现在的优势才能更准，像阿里他们在支付宝上大力投入，非常的正确。▲周炜和他投资的创业者们。要看外面有没有那只狗中国的互联网创业的竞争，真的是黑暗森林的状态，降维攻击经常发生。包括巨额资金量可以瞬间堆积到无比大，你以前从来没见过。什么叫降维攻击？我把市场的钱全抽走了，你就没了。用钱来做壁垒也非常有意思。中国现在的很多创业模式是叫羊毛出在狗身上。所以我经常在团队里讲，我们看一个东西，不要老盯着这个模式本身看。你要看看，是不是有一只狗在外面？这只狗到底是什么？这个要想清楚。原来滴滴、快的的时候，我们准备跟阿里第一轮的时候一起投快的。为什么快的？当时就看明白了，是一个推广支付得最好的手段，我是做支付出身的，对这个非常敏感。而且跟阿里一起投，我很放心。但最后因为种种原因没能投进去，很可惜。目前，我觉得共享单车，信用可能会是这条狗。不管共享单车这事儿结果怎么样，我很喜欢这个方向，可惜是去年年初我没有钱。我很喜欢能够改变大量人生活方式的东西，只要改变了人的生活方式，就是有价值的。至于充电宝，我还没找到这只狗在哪儿。这个我必须要承认。没看懂就算了，不要进去了，我们的风格是非得看懂才投。每步都要比别人早一点儿喜马拉雅、一下科技，连着投的逻辑都一样，两个项目一开始都不是前四名，但我们投的时候，坚决相信他们会是最后的赢家。他们也都在一年内做到了第一名。他们到底做对了什么？喜马拉雅好像做的事儿都没有什么出奇的。扶持工作室，别人也做了；在文字版权上做了布局，别人也做了；在硬件的生态链上做布局，别人也做了。为什么他从小变大了呢？原因很简单，因为一开始，他们对这个行业的理解就是对的，他的布局就比别人每一步都早。我把这叫做叫红灯定律，只需要每一步都比别人早一点，累积下来以后，这个效果是非常惊人的。关于团队内部的管理，我总结了一个火箭定律。就是在不同的阶段，要用不同的能人。但这些跟着他的老臣子，他也能安排的非常好。创业者是光速成长的，你能在一家公司里看到三个以上的人来用这种速度学习成长吗？不可能。如果三个人都有这种能力的话，他们一定会变成三家公司，每一个都可以做出非常大的东西来。所以，创业者身边的人一定是跟发射火箭一样，有一级一级的驱动。在不同时间，靠哪一级驱动是不一样的。三分之一的死亡率是正常的我们投的很多项目，其实当时并没有太多人抢。所谓的风口还没来，不是别人跟我们抢的问题，是找不到人合投的问题。所以，大家说抢项目，其实也只是相对的。我个人在TMT领域投了近三十个项目，现在成十亿美金市值（估值）左右的公司差不多三分之一。卖掉我们一般就不再统计了，说实话死的不多，因此还被LP说不够冒险。我还挺自豪的，我跟我们的一个LP说，我第二支美元基金到目前为止只有一个公司死了。可是，人家听了不是很开心，觉得这说明你不够冒险精神，你承担的风险不够大，你应该更大胆一点。如果是人民币基金的LP，他可能会觉得你最好一个公司也不要死。我觉得，一个基金的项目有三分之一的死亡率是很正常的，在美国可能甚至于接近二分之一。之前也有记者问到我们某一两个死亡的项目，我就觉得这没有什么好说的。为什么？很简单，至少我们死掉的项目都曾经是行业里轰轰烈烈的公司。霸王最终是失败了，项羽是自杀了，但他是个英雄。关键这个死的过程，你有没有尽力。昨天我还见之前投的一家公司的创始人，他是卖掉了，对他来说一种失败，还挺沮丧的，跟我在那儿聊。我说，我很感谢你坚持到今天了，这个行业目前也没有别人做出来，你没做出来，很正常，不是你的问题，是行业的问题。而且，你至少善始善终，把这个项目并购完成，没有在中间放弃，我觉得我已经很满意了。他觉得挺不好意思，投资人没赚到钱。我说这有什么关系，风险投资就是做好准备有一大批公司会亏损的。关键在于，你这个过程是让我尊重的。互联网的本质是垄断的韩坤、余建军（喜马拉雅联合创始人），他们都会很奇怪，我当时只是跟他们谈到未来在你脑子里是什么样的？你要实现的新世界是个什么样的世界？你的路径什么样？不怎么问他们用户数量，什么时候赚钱。其实，选了这个行业愿意去投，就应该已经是对这个行业未来能赚钱有信心的。既然如此，我只需要知道你能不能变成第一，我不需要知道你应该怎么赚钱。京东陈强生（原京东CFO，现任CEO）是我原来的同事，他2007年去的京东，我2008年开始跟京东谈，B轮、C轮、D轮，三轮都谈过，但到最后一轮我们才投进去。这种故事每个VC都有，总而言之就是好事多磨。我对刘强东真的是很佩服，很多人去做电商，B2C这事儿就没有谁能像他和他的团队那么扎实，绝对是不二的团队，你交给别人做不出来。到后期，他每年都要到外地沙漠去开越野车，在美国待那么长时间，但公司运行的非常好。你今天让我把大家丢下，到美国去待三个月，我觉得可能还真不行。从2008年到现在，每年有无数的人问，京东怎么赚钱？我就说问这个问题，你傻不傻？中国电商很容易有赢家通吃的，当他变成最大的一个的时候，你根本就不应该担心他能不能赚钱，你应该担心的是他会不会赚你太多？就像滴滴、快的一样，他们一旦合并了以后，没有监管的时候，你看那价格涨的。互联网的本质是垄断，一定要记住这一点。垄断的东西，你从来不用担心它能不能赚钱，你只需要担心它会不会太坏，赚你太多。周炜简介：2007年，KPCB（凯鹏华盈） 进入中国，周炜作为最早的创始成员加入，后任KPCB中国的主管合伙人。2017年，周炜离开KPCB，成立新的投资机构“创世伙伴资本”。新团队绝大部分成员都来自KPCB中国，该投资团队曾早期投资了京东、、京东金融、融360、一下科技、喜马拉雅、秒针系统、启明星辰、探探、亚洲创新集团等项目。【本文为合作媒体授权转载，文章版权归原作者及原出处所有。文章系作者个人观点，不代表投资界立场，转载请联系原作者及原出处获得授权。有任何疑问都请联系（.cn）】《【投资圈】投资人宁死不投的8类创业项目！》 精选四历经24年，新东方集团董事长、洪泰基金联合创始人俞敏洪经历了创业路上的种种磨难。《中国合伙人》的故事已经广为人知，但是实际生活中的创业者还是会在「同一颗石头」上绊倒。丰富的经历让俞敏洪对早期项目有着异于常人的直觉，下面就来看看他对于「创业」都有哪些经验值得我们借鉴。不要伪创新、伪创业现在的创业大环境有一定的误导性。最近碰到很多不靠谱的创业者，说不好听的，有的连做人的基本道理都不懂的人还在创业。异想天开的人特别的多，完全没有任何经验就要创业的这种人也很多，或者拿着商业计划书缠着你就想骗钱的人也有一堆。你想，我们这些人又不是眼睛瞎的，哪能随便给你钱啊，所以一百份商业计划书99份基本都被拒掉。现在的创业者，有一点点想法，就可以要几个亿的估值给你看。现在很多所谓移动互联网的创新，在我看来都是伪创新。理由非常简单的，他实际上就是通过移动互联网，把原有商业模式去中间化，搞流量，然后再找商业模式。这点事大家都会。都是做培训机构，都是弄个地方开班就可以，为什么新东方能做到现在，和我同期的一些人还是几个班规模，商业模式很容易复制，最后拼的是人，他能调动资源的能力、速度。人生总要有几次全身心投入的机会，这样才能淋漓尽致地体会人生。我鼓励大家去创业，但是不鼓励大家盲目创业。我比较主张创业人士积累一定的经验以后再去创业。大学还没毕业或者刚毕业就去创业，失败率会高很多。工作几年之后，有了一定经验和成熟的个性，与人相处比较圆润，对社会和想要创业的项目有相对透彻的了解，会更加容易成功一些。总而言之，创业是一件让人兴奋的事情，但也是一件极具挑战的事情，希望大家在投入之前能做好充分准备。不要过于急功近利创业不要急功近利，你要知道，不管是每天24小时拼命地干，还是把自己干没了，有时候也不一定管用。过程可以加快，但是过程不能越过这件事情，大家应该能够明白。任何一个创业者把一个小公司自己慢慢地做大，做成大公司，可能会花几年甚至十几年。互联网时代来了，时间可以缩短，但是这并不意味着你的能力可以缺失，也并不以为着你可以越过创业的过程，在这个过程中间，你的创业路径，商业敏感性，客户的忠诚度以及发现客户的能力，团队建设能力，公司结构治理能力，和世界上的经济资源，以及国内所有的资源接轨的能力，所有这些东西你都可以缩短，但是绝对不可能越过。比如我当初要跟政府接触，做新东方的时候，我从居委会的老太太开始，再到街道办事处再到海淀教育局，再到海淀区政府，我中间用了七八年的时间，我认识了所有可能给我支持的领导们。能持续发展下去什么商业模式才是好的商业模式？第一，老百姓实实在在的需求，这是最重要的。你提供的东西是不是人们的真实需求，这很重要，如果不是真实需求，就会很麻烦。比如说三年前中国教育领域发生了一件大事儿，或者是中国整个商业领域都发生了一件大事儿，就是所谓的O2O。教育领域的O2O最明显的一个例子是越过培训机构，把家长和老师对接起来。老师上平台，家长、学生上平台，家长、学生上平台找老师，老师在平台上找学生，两边进行对接，最后确定老师到家里来上课。这件事情是不是会有一定的需求？是有一定需求，但是不是大量家长的刚需？最后的结果发现，这种平台现存的几乎没有几家了，而且存在下来的几家也非常艰苦卓绝，因为尽管有需求，但是不足以支撑整个商业模式的长久运营。不要一想到一个商业模式，就立即行动。一定要深刻了解你的客户是不是有这个需求，是刚需还是非刚需。有一个创业者找我来谈，面对大学生这么一个大市场怎么做，他想做一个大学生的迷茫市场，这边是一帮很成熟的商业人才，那边是迷茫的大学生，上来进行交流，大学生付费，寻找这些人士进行咨询。后来我说这个模式需要谨慎对待，因为我跟大学生打了20年交道，非常明确不论穷富，大学生愿意在哪花钱，不愿意在哪花钱。我们在创业之前，一定要想好这件事情不管是拐弯赚钱还是直接赚钱，到底是不是客户最需要的状态，这是非常重要的。第二，所有的资源能否支持创业持续发展下去。创业中间有一段时间处于亏钱的状态没有问题，但最怕的是一直亏下去，又没有资源来衔接，比如说你的商业模式，如果经过了翻来覆去的认证以后，还是没有任何人愿意给你投资，你就要稍微谨慎一点，一定要反复就商业模式、运营模式，甚至包括团队组建，不断琢磨、变革、升级，直到最后能够打通资源。三，要把自己打造成独一无二有威望的创业者。团队可以吵架，但是你作为创始人，到关键时刻，就是要说一不二的，你不能对公司失控，创业者想要把创业项目做长久，一开始就要树立创业者的绝对权威，我可以跟你讨论，我可以跟你商量，团队甚至可以一起打打闹闹，利益分配的时候我可以大度，但公司一定要有明确的主导人。当然你怎么样让你的重要团队成员跟你共同奋斗，一起进行利益上的分割变化，满足大家的愿望，最后还能在你的带领下共同朝着一个目标前进，就全靠你这位创业者的综合领导力。创业的过程是一个人能力不断提升的过程。有的时候，很多东西是教都教不会的，是你自己琢磨出来的，创业是一件不容易的事情，但又是一件很有趣的事情，是一个极其锻炼才能的事情。如果说我当时没出来创业还在北大，现在是一个北大的教授，我觉得我各方面的综合才能都会比现在差很多。因为创业，你天天在外打拼，天天跟你的合伙人打交道，各种合作、各种利益纠纷、各种平衡、各种新的人才发现、各种新的商业模式出现，对外竞争对手的恶狠狠，对内合作伙伴的各种渴望，都需要你不断打磨自己的能力，实际上创业的过程是我们一个人能力不断提升的过程。还有的创业者失败，是自以为找到了一个商业模式，不顾一切的投入，根本不给自己留后路。最后发现钱投进去了，结果模式才长出了一个芽，再去融资的时候，对方说你的数据都没出来，我怎么给你投资？创业者回答你再给我钱，我就把数据做出来了。可是人家不给你钱了，你会发现连数据都没做出来，已经投入了好几百万，最后连个demo都没有，无法让投资人相信给了钱就可以得到想要的数据。合伙人靠谱、CEO靠谱合伙人不是找的，是碰的。中国创业公司的合伙人一般有三种状态，一种是几个同学朋友一起创业，但将来公司散架的可能性比其他公司大很多，因为一开始是一帮朋友做事，到最后很难界定谁是公司核心。如果是这种情况，必须快速界定合伙人的主次关系。第二种是一个人先想了方法，然后找人，形成团队。这种的团队相对稳定，最初的那个人如果具备能力，就是团队核心。第三种就是新东方模式，一个人先做了几年，再找合伙人，但现在的互联网速度已经不允许这样的节奏了。现在找合伙人可能难度更大，原来可以找能力单一的人，现在必须找在技术、市场、营销方面各自有专长的人。现在创业者年龄都很小，处理人事关系的经验很弱，所以很容易使合伙人散伙，这种情况很多。创始人本身必须是一个真正的领袖型人物。领袖型人物是慢慢锻炼出来的，创业伊始你的公司可能只有几个人，像新东方起步时就只有两三个人，经过逐步的磨炼才慢慢发展到现在的四五万人。但创业初期创始人就必须具备领袖特质，包括强大的决断能力、团队合作能力、调动社会资源的能力和对项目及商业模式的透彻研究。创业过程中与投资人谈判，与政府去交涉等等都需要有人去做。所以，创业成功的人通常不是某个领域的专家，而是综合性能力比较强的人，他能够整合领域的专家为自己所用。这一点与国外还有些区别，你可以看到不管是比尔·盖茨、乔布斯还是马克·扎克伯格，他们都是某个领域的专家，自己本身就是科学家。另外，国外的人事关系、社会关系，相对来说是比较简单的，而在中国通常能够用人并将社会资源结合起来的人才能把创业做起来。比如说马云，他不是互联网出身，但是做了很成功的互联网公司。我说我是 CEO ，在这个关键的时刻，新东方除了听我的没别的选择，凡是不听我的，交完辞职报告以后可以离开。关键时刻必须要有这样的担当才能把CEO当好。结果大家看到了，新东方过去两年的股价一直在往上走。我们 CEO 可能也会面临项羽败走乌江的状况，但是你走到乌江之前必须要考虑到能不能把范曾留住，能不能把韩信从刘邦的身边拉过来。范曾对项羽那么忠诚，最后被刘邦离间了几句，就把他赶走了。第一，平衡机制特别重要。项羽为什么没有做好？第一，利益分配不对，功劳是自己的，错误是部下的，这样的分配方式不可能有团队。第二，自己拍脑袋，不让团队参与。刘邦的任何事情都是让团队参与的。他是领袖，他做决策，但他会让团队参与。有一个细节，韩信借军功让刘邦封他为「假王」，刘邦是不愿意的，但被张良踩了一脚，立刻变成了假意说「要封王就封真王」。他跟团队的配合就是这么快。真正的领导就是变色龙，坚持往胜利走的前提下一定要关照团队成员。第二，对时间和资源的最佳把控。什么时候融资，什么时候对接政府资源，什么时候用什么人，这些东西非常重要。对 Timing 的把握非常重要。如果时机不对，就会错失良机。包括投资也是一样的，我们要投资虚拟现实，但是现在是不不是最佳的投资？该怎么投？其实是特别考验我们的头脑和智慧。如果你投得过早，第一批公司都死掉了，第二批公司起来的时候你不，最后可能第二批公司都变成了大公司。这样的情况很多。有一段时间新东方有人提出来说要做最大的线上课程，我没有做，因为我知道做了以后会把新东方拖死。但现在，我投了 10 到 15 亿在线上课程。决策对不对没有客观的指标，没有人告诉你现在投，一定能够成功，鬼才知道，就你知道。就像朱元璋当和尚的时候不会带领大家当皇帝，最后时机到了就果断下决定。第三，确立创新、开放的系统和结构的颠覆能力。一般来说，这是针对后期做的比较大的公司。比如新东方现在面临的就是这两个问题，我这位董事长考虑最多的是这两条。很多员工大部分工作了 5 年以上，每年工资涨 40% 不好做了。面对这样的情况，你的创新和颠覆能力非常重要。这个我们以后会有机会不断探讨。推荐阅读以企业文化正能量，争做独当一面恒昌人聚焦：厉害了 我的恒昌曾国藩留下8副对联 凝聚大智慧《欢乐颂》背后隐藏的真相：心越穷，越没人帮你中国1000年前的状元文，秒杀当今世界所有鸡汤！独当一面｜该奋斗的年龄，不要选择了安逸《【投资圈】投资人宁死不投的8类创业项目！》 精选五2017，中国处于一个以双创为引擎，不断动态前进的时代。在这个产业转型的动态过程里，科技与产业的结合至关重要。这其中，资本是如何助力双创的？科技又怎样与产业做一个更好的结合？在由清科集团、投资界主办，广东金融高新技术服务区联合主办的“2017@佛山暨金融·科技·产业融合创新洽谈会”上，“高端访谈：科技拥抱产业，资本助力双创”环节，北极光创投董事总经理李立新，松禾资本创始合伙人、董事长罗飞，深圳国中有限公司、中小企业（深圳有限合伙）首席合伙人、CEO施安平，清控银杏创始合伙人、董事总经理薛军，SVB资本中国董事张潇雯，清科集团联席总裁、清科创投主管合伙人袁润兵等展开了精彩讨论。以下为现场讨论实录，经投资界（微信ID：pedaily2012）删减、编辑、整理。袁润兵：我们直接进入主题，首先请各位嘉宾自我介绍一下。李立新：北极光创投是一个比较典型的投早期技术类的，目前差不多有150亿人民币的总规模，投了200家左右的公司，基本上属于早期技术类。罗飞：松禾资本在精益制造、新材料、大健康方面都已经有投资，加在一起投了三百多家企业。目前在管的基金超过了60亿。希望有更多的合作机会，与各位同行、各位企业家一起合作。施安平：国中创投成立只有一年时间，尽管我们是一个新平台，但是算老兵新传。我在深圳创新投干了16年，现在在国中创投做首席合伙人。国中创投主要是支持国家中小企业的发展，这支基金也是国家第一支中小企业发展基金，所以我们希望未来能够与在座的各位多交流，特别是希望在佛山能够多投项目，谢谢大家！薛军：大家好，我来自清控银杏，我们也是老兵新传。我们总共管理了百亿规模的资产，投了150多个项目，在广州和佛山地区有自己的管理团队，与佛山市政府也有合作，在当地注册，非常希望能够借这个机会结交更多的朋友。张潇雯：大家好，我是来自硅谷集团硅谷资本（中国）的张潇雯。硅谷集团是一个致力于为、风投基金和一些优秀的高科技公司提供金融解决方案的综集团。集团在全球有28个分支机构，在中国、德国、英国、以色列也有一些运营机构。集团下属的硅谷银行在过去30多年的发展历程中在服务于、优秀高成长公司方面有着结果领先的市场份额和地位。硅谷资本是硅谷集团下属一个基金管理的业务部门，2004年以美元的方式进入到中国，投资一批优秀的美元和项目，并于09年设立了硅谷资本中国团队，正式进入了投融资市场。2012年硅谷银行在境内与浦发银行合资成立了浦发硅谷银行，目前在北京和上海有分支机构，希望很快来到华南支持大家的创业创新，谢谢大家！钱多、项目多、机构多，投资好做了还是不好做了？袁润兵：现在管理的资本越来越大，创业环境与十多年之前也完全不同，从大家的经验来看，近几年来是更好做了呢？还是更难做了？这是开放性的问题，还是从李总开始吧。李立新：我先抛一块砖，希望各位嘉宾来拍。现在钱越来越多了，这是一个普遍趋势。可投的资本相对少了，另一方面创业的数量，我们看到工商登记的注册新的创业公司越来越多，同时对传统商业模式用新技术和其他包括共享经济这样的模式去颠覆的机会越来越多了。这两个方面对比，一方面可投的标的越来越多，另一方面钱越来越多。现在大家都说一级市场估值已经高，在这样的一种背景下，我觉得基金行业的整体回报面临着些挑战，但是在这个变化过程当中，我们依然可期待会有很多的好公司会被发现。第二个，越来越大，对于来说面临一个巨大的挑战，因为你24小时的时间是不可能变的。从我个人的看法，我觉得基金管理应该是一个睿智概念，它是一个奢侈品，不要规模太大。每支基金规模不要太大，然后一期一期滚动投资，这可能是我们比较喜欢的一种方式。罗飞：现在比以前来讲可能投资更难了。难的原因来讲，钱多，所以就出现了像一级市场和的倒挂。在钱多的情况下，会形成投资机构的差异化，比如新药的投资，可能20%的机构赚钱，50%的机构是不赔不赚，30%会赔钱，这样的话，如果经过这么一轮下来，其实很多机构我觉得一个是走更加专业化，第二个是很多机构有可能会退出这个市场。回到专业化来讲，我觉得只要坚持专业化，会形成投资机构和创业团队会是很好的互动。很好的互动是什么模式呢？很在开始创办企业的时候，就已经跟投资机构比较好，这是一个，第二个是投资机构之间会分层，这个分层是阶段性的，也就是说有的机构在前面投，有的机构就投中后期。通过这种分层，机构之间具有差异性，这样对于企业服务也好，对于投资者回报来讲，都会各得其所。我觉得再过十年，这个行业会是更加地有序，而且对于创新来讲，有更大、更好的一些支持。施安平：我记得2001年参加清科的一个，当时有百八十人参加就很高兴，现在全国的论坛没有八百人左右不敢说你开论坛，所以这个形势变化非常明显。我感受很深的是我们现在的环境发生巨大变化，首先是钱多了。我记得特别清楚，那个时候我去跟人交流投资，企业家第一次句话问我，你这个钱利息是多少。现在我想没有人会问我这样的问题。风险投资、股权投资现在已经人人皆知，走在大街上扔一块砖头，十个人里边至少有五六个都是干投资的，满街都是投资人。这种现象是好事，说明大家对风险投资有了更多的认识，但是倒过来说这个行业现在也面临巨大挑战。首先在“双创”环境下，我们确确实实有很多企业、很多企业家愿意出来创业，我们标的多了，但是倒过来说我们现在面对一个问题，同质化的创新创业特别多，所有人都赶风口。都是被资本市场所谓的这种高回报所吸引，来创业。创业永远是要脚踏实地，永远是为了自己的实业发展服务，而不是为了圈钱，这是站在创业者的角度。第二个是行业，我们这个行业投资机构很多，但是千差万别，现在投资机构面临的竞争极其激烈，实际上成熟市场永远是少数人玩、永远是少数人能干的事儿，不是全体人都能干投资。国外资本市场大家一定是参加到基金，基金再参加到母基金，母基金再投子基金，子基金才有真正合格的GP来管理，而不是有了钱都去做投资。所以我觉得这个行业变化很大，但是我也呼吁这个行业要有理性，要让大家正确认识这个行业的风险。薛军：接着施总的观点，也无所谓今天比昨天更好做，还是今天比昨天更难做。今天大家都在说钱很多，确确实实愿意用这种方式来融资项目的机构或者公司也多了，选择的余地和范围也大，但是平均也一定是在下降。另外一点，股权投资也好，VC也好，感觉任何一个人觉得自己会打钱出去，似乎就能够做投资。这里边也很容易出现劣弊逐良币的现象，越投胆越小，但是你去看任何一个企业不管是好是坏都有一堆投资人在那里，感觉到很难把自己的专业知识和能力快速地传递给一些项目和创业者，这些都是所面对的现实，这是需要整个市场逐渐走向成熟，你要有敬畏性，要把这个钱管好。作为项目的话，就像刚才说的，就像施总讲的，你的目的是什么，你是为了圈钱，还是为了什么目的。张潇雯：我们从母基金的角度也观察到这两年市场非常热闹。首先钱非常多，基金也越来越多，创业项目也越来越多，包括我身边自己也有很多年做投资的好朋友都告诉我说，自己出来做基金了，一些投行跟我说出来创业了，所以我也是深刻感受到更多的人在这个热闹的市场上想大展一番拳脚。同时我们也遇到了很多的挑战，挑战在于我们要如何在这么热闹的场景中，甄别哪些公司是优秀公司，这么多当中哪些是像刚才李总、罗总讲的，专注自己所擅长的，然后一期一期稳健滚动下去，并且也在自己的领域当中向前或者向后有适当的顺延的基金。这个过程中大家都需要冷静，创业公司要更专注致力于自己擅长的创业领域，找到适合你的投资机构，不光是给了你钱，还要在相应资源方面给到一些帮助。同时基金大家也要冷静，你在这个过程中是不是以合理价格进入到这个公司当中，并且真正帮助这些创业者成功。我们最近观察到很多优秀基金以前布局热门领域，这两年开始着重于自己擅长的某个单一领域，比如很多专注医疗领域的基金成立、关注消费领域的基金成立，接下来希望在这些热闹的挑战环境当中，创业者也好，投资机构也好，大家专注自己擅长、专注的领域持续走下去，促进市场的发展。不要把创投做成估值的游戏袁润兵：刚才罗总、施总提到创业者不要追逐风口，基金追求更加专业，要不专业化，要不规模化。另外，刚才薛总提了一下，每年都有很多的风口，创业者就是风口，基金也是风口，包括我们这个论坛所提到的“双创”，创业者不可能持钱，创新同样，基础研究到了一定阶段自然会出现创新。对于现在的创新创业环境，各位嘉宾有一些什么样的看法？薛军：从头到尾我们无非找两样东西，一个找创新技术、创新产品，第二个更多是找企业家，未来新一代的企业家，真正的创业人，找这两样东西。我觉得新技术也好，新产品也好，新的市场也好，都是层出不穷的，但是优秀企业家的比例不会因为新技术出现的快与慢而增加。我们可以看到没怎么涨，有各种原因，简单来说钱多可能也不是。施安平：最近我们连续有两三个项目，尽调快结束了，然后就有几拨投资人进来，进来的第一句话问是不是施总来了，说是，说施总是不是尽调结束了？说是的，OK，我不要对赌，我不要什么条件，我出2倍。这个让我感受很深，如果这个行业真的这样发展下去，非常危险。无知者无畏，这种人太多了，问题是他危害到了中国经济的发展。为什么这样说？他把创业者的心态搞坏的，创业者认为人傻钱多的人太多，我不骗白不骗，都想着怎么去做BP，中国经济还有希望吗？所以我觉得这是一个非常现实的挑战。我希望无论是我们的同行，还是所有的政府机构、创业者，我们要共同思考这个问题。看起来仅仅是一个利益，实际上背后是我们怎么样看待未来中国经济的发展力量，靠什么。我在这里再强调一下，国中的很简单，“四个不”，不追风、不搭车、不着急、不眼红，按自己的逻辑追求真正的。薛军：最后这两三个项目投了没有？施安平：有两个真的被别人抢了，有一个老板还以后靠谱，他说我要的不是钱多，我要的是钱真正的背后的东西。袁润兵：还是有企业家经受住了估值的考验。如果有一天创业者每天坐在桌子上，我去谈投资的时候，他跟我谈金融、谈资本运作，那我干嘛去。创业者把投资人的活干了，投资人反过头去创业吗？我们的创业者，我们的投资人，不要把创投做成了一场估值的游戏。罗飞：回头来看，最遗憾的不是买了几套房，房子的价值和公司的价值是不一样的，公司的价值会变的，大家的预期都是我今天这个价或者这个成本进去了，他会期望很高。但是会有一个问题，就企业家或者创业团队来讲，在融资方面是资金越多越好还是找到合适的伙伴，就像陈玮刚才讲的，这真的是一场恋爱，而这个恋爱的路很长，就像爱情的马拉松一样，要跑10年。我相信企业家也越来越聪明，真正找投资人和找钱是两个概念。我相信越来越多的创业团队会认识到这个事情，就像你可以嫁书豪门，但你不一定很幸福。对于我们来讲可能不一定是豪门，但是我们真的是很认真，希望我们的投资人、我们的创业者都有这个眼光。李立新：我觉得两种情况，如果创始团队很牛，或者已经到了成长期的中期或者后期，你可以我只要钱，出价高者得。我们经常看到很多很优秀的公司，比如当年的迈瑞，他说我就出让10%的股份，谁出价高谁做我的股东，因为在这个阶段他不需要资本给他带来更多的东西。但是我们看到90%的情况是在初创阶段，成长期的初期，其实这个时候不同的钱会带来企业不同的东西。这个东西是什么？方向，十字路口的决策还有各种资源的帮助。当然每个投资人都说我有跟别人不一样给你的东西，我们一贯比较保守，这与施总他们的理念非常一致。我们也错失很多项目，比如谁谁谁出价更高，就我个人来说，不是特别遗憾。原因是我觉得就像刚才罗总说的，这就是恋爱，你选什么样的人做你的很长时间的伴侣，这是大事。企业家小事可以犯错，但是大事绝对不可以犯错。初创阶段需要投资人帮助的，你只看重钱多钱少可能会犯错。我也想分享给各位创业者，融资是绝对的大事，真的不是一个技术性的问题，不是一个小事。现在很多资本故事都讲谁谁谁拿了多少钱上市了，背后都有很多外界不知道的事情，其实你找错了人是很痛苦的一件事情。GP交流的时候听到他们关于在直投方面的激烈竞争，我们也在探讨说怎么样在激烈的竞争当中依然以一个合理的价格投到这些优秀公司当中去。一个共同的思路就是寻找到合作伙伴以后，大家需要能够有长远的合作，投下去以后像谈恋爱，更像结婚，大家都希望能够有一个欢乐结局，这个过程中大家也会相互评估，你拿到这个投资机构的钱以后，这个投资机构给你带来的是什么。包括公司也有合理的融资期限，不能每一轮快速拿钱，因为这样对于你来说压力也非常大。我们直投团队只投资于专注自己擅长的领域，今天的话题来说，科技拥抱产业，我们直投更加关注投资在一些比较早期、在产业细分领域的创业公司，在这些公司早期的时候，刚才几位讲的，这些创业者相对心思比较好，他们往往会一门心思研究公司的模式，硅谷资本希望不仅以资本的方式进去，也可以作为一名服务增值者，全方位给他们带来一些帮助。科技+制造业转型升级，佛山的巨大机会袁润兵：我估计大部分的人都不是第一次来佛山参加这个会议，这个会议已经持续举办了8年，8年的过程当中投资行业变化很大，中国经济变化也很大，过去大家在佛山这个地方有过哪些的项目，对于佛山现在的产业，包括制造，包括信息，包括材料，包括医疗等行业，有哪些对于企业家的建议？李立新：佛山的会议我来了好几次，不过很遗憾，我们还没有投到在佛山的一些项目，我们也很期待来有更多的合作。佛山大家知道是陶瓷之都、建材之都，其实看到最近这五六年在转型。未来我们非常看好佛山的，首先南方的企业家都很实在，跟北方的一些创业项目不一样，对现金流控制、对怎么节约钱、产生利润的理解是非常深刻的。我觉得现在所谓投资泡沫在逐渐消退。大家都在说回归商业本质，在这方面以佛山为代表的广东和南方的企业家，他们有非常鲜明的特质，我觉得在这方面我们期待会遇到很多出色的企业家。第二个，现在国家有一个很大的政策倾斜，就是大湾区。大湾区今后的八九个城市更多的融合，带来有成本控制能力和基础、制造能力和基础、有相对便宜的房租和更便利的生产资源的地方，我觉得佛山都会有很好的潜力，同时我们看到新技术，包括技术，包括各种机器人和计算机即所谓或者计算机识别技术给制造业提升效率和降低成本带来巨大机会。一个新的创业公司不是从零开始，很可能是一个有技术背景的创业公司的某项技术突破和传统制造业产业相结合，为传统制造业的增长带来一个拐点，这样的机会其实我们是非常看好和关注。我们也期待佛山能够出更多、更优秀的公司。袁润兵：在普遍估值高企的环境下，整个华南其实还是中国企业估值的低点，企业家比较务实，比较关注收入和现金流，这是一个比较明显的特点。罗飞：我觉得广东企业家的特色和素质是非常明显的，和江浙的企业家有相同的地方，就是人非常实在，团队非常精干，非常地勤快。在产业升级的背景下，尤其在制造业自动化生产这一块，我觉得会有很大的机会，就像美的为什么收购了库卡，可以看到将来我们的工厂会有一些是无人工厂，这个对就业可能会有一些影响，但是对于投资、对于转型升级来讲恰恰是很大的机会，尤其像佛山这个地方，它是一个全球家电生产中心，既有自动化的需求，同时也有技术的需求几个需求结合在一起，我相信一定会有很多的好企业在这边诞生出来，尤其是像千灯湖，引入更多的优秀的同行，在这里面对面地交流和碰撞，也应该会有越来越多的海外创业团队回来，这样三股力量加在一起的话，我觉得佛山在整个华南一定会走出自己的创新和产业升级的路子，我们希望在这里也能够有更多的合作机会。施安平：应该说跟佛山很有缘，因为我在创新投期间分管投资建设，我没记错的话，2015年我亲自筹划了佛山政府100亿的母基金建设，就委创新投来管理。经过两年的发展，佛山的母基金投了很多子基金，也投了很多的项目。佛山我觉得很有特点，因为它的制造业非常发达，特别是企业家精神很突出，刚才几位老总都说了。我觉得佛山的企业家市场化程度非常高，市场敏锐度很高，而且专注特别好，在某一个细分产业里面往往一直做到龙头，甚至做到全球的龙头，这一点是我非常佩服的，这是佛山企业家的特点。如果说是建议的话，我觉得要发挥佛山制造业的这样一个特点，未来和人工智能、和先进制造结合起来，来做转型升级。比如说智能家居、智能制造，这个方面我觉得佛山有非常好的产业基础。我们也希望为佛山的产业转型升级做出自己的贡献。谢谢！薛军：最近这几年经常来佛山，参加清科的这个论坛我这次应该已经是第三次了，我们在佛山、广州这边也有落地的团队，也和政府这边合作了，来投资这边的企业和企业家，这是我们所做的事情，我们公司对这一块热土的承诺还是蛮大的。我们喜欢去投那些在科技创新领域走得比较靠前的项目，但是这不代表每一个项目都能够这样，因为从股权投资的角度来讲，台上的任何一个基金，可能都会有一两个项目是具有标志性的，把它称之为“独角兽”也好还是什么都没关系，这是我们的广告，但是大部分60%、70%的项目都是需要通过一些努力给我们获得平均收益的项目，这些项目也都是很好的项目，我觉得这样一些项目可能更比较符合南派的风格，佛山的风格，比较务实，比较理性，这也是非常重要的，也一定是我们投资的一个方向。第三点，对于这样一些项目，袁总提到一点，这里是价值洼地，千万别这么说，这么一说马上就坐地起价。确实我觉得不存在什么价值洼地，但是确确实实需要我们努力和项目方共同把这个项目挖掘好。做我们这个行业最纠结的无非是估值的问题，对于一个创业者、企业家或者项目来讲，千万不要拿自己的项目去套那些所谓的“独角兽”的估值方式，这个逻辑不成立。首先“独角兽”的估值方式不一定正确，很多最后还是死掉了，还是要踏踏实实回到我们自己本身来看待问题，也就是说今天的估值都是为了将来的变现。你就看我们的成长性是什么样的合理程度，这才是我们今天要谈的估值，不要去看北京、上海、深圳是什么样的估值，不去学那个东西。我们也不要觉得我们是价值洼地，我们也不亏，改革开放30多年以来真正赚钱的人不都是在佛山待着吗？张潇雯：我昨天第一次到佛山，到了以后感觉非常好，环境非常美。今天回过头来我们这个主题，科技拥抱产业，资本助力双创。佛山是一个以传统制造为基础的产业地区。就科技拥抱产业来说，过去我们经常看到模仿别人的模式，现在我们看到科技拥抱产业，反过来说在中国一些传统领域，尤其在消费升级、传统制造等其他行业涌现出越来越多更好的科技，具体在细分领域如何落地，这是需要大家下来共同关注。举一个例子，最近我们通过直接投资的方式在杭州投了一家智慧交通公司，远眺。大家知道2016年交通网公布的数据，智能出行的市场规模是400亿，比起一些先进发达国家我们还处于初创期，2020年预计智能出行产业市场规模会达到千亿级，所以我们现在更加关注究竟这些高科技在一些传统行业尤其是落地到具体细分领域上面怎么运用，我觉得这个可能是下来比较重要的一个话题，这是科技拥抱产业。另外从资本助力双创来讲，我们是区级政府的，我们也通过引导化投资的方式，引入了大量的社会资本共同来投资一些政府重点扶持的产业方向，刚才听到几位提到佛山也有这样的母基金帮助当地的创新创业，接下来希望我们也有机会能够来到佛山、来到华南，参与当地的创新创业。袁润兵：我们的主题叫创新创业，创新是没有界定行业区域的，创业也一样，不是说有个非常高新的技术就叫创新，传统领域、制造领域的创新不会少。我觉得一个区域的经济有特点也好，没特点也好，其实基础越深厚，尤其是这一两年来，实际上大家很多的关注点也开始跑到了消费、零售、高端制造上，所以在这一点上，佛山有它非常独特的特点，也希望这里面的企业家把握这个趋势。《【投资圈】投资人宁死不投的8类创业项目！》 精选六周逵，红杉资本中国。1989年毕业于武汉工业大学（现为武汉理工大学）获科学学士，他于2000年从清华大学，获得电气自动化硕士。红杉资本中国基金合伙人，2005年加入红杉资本。我的故事我是1989年毕业的，那是动乱的一年。当时我的想法就是赶紧到企业里面去工作，因为自己很年轻，到什么地方去我都愿意。我的第一份工作是在韶关的一个山区里冶炼，当时我所在的公司是整个山区里唯一一家像样的合资公司。我在这家公司干了三年半，给我印象最深刻的一点就是这家公司是亏损的。最后，我是看着银行去仓库里拉货，流着眼泪离开那家企业的，毕竟这是我的第一份工作，自己为此也付出了特别多的努力。我的第二份工作是在一个学校老师办的公司里上班，在这里自己做得心应手，于是很快就变成了公司里的一个负责人。当时，这家公司有一个做交换机的机会。要知道在1992年就开始做程控交换机，肯定具有很强的技术能力，其实力和地位和现在处于领导地位的通讯设备厂商几乎是并肩的。但最终，这家公司也没能发展起来。如今来看我将原因归结为，没有一个好的机制，这严重影响了公司的发展。这家公司没有一个目标把大家凝聚在一块，导致员工做事情的时候是投机驱动的。经常就是瞄准一个机会做出一个产品，很快赚到一笔钱，然后又重新寻找下一个机会。我的那些同事都很有才华，但是大家不能聚拢到同一目标上，这就极大地影响了企业的长期发展。其实我个人的目标没有想得很清楚。但之前有很多机会去了解小企业的经历，如在看来对我帮助很大。后来进入投资行业，我最初的想法就是想看看钱是怎么赚出来的。我想要了解为什么自己以前非常努力工作过的两家企业最终没能发展起来。当时有一个机会，我进入了联想。在联想我看到了中国优秀企业的运作机制、面临的问题和解决问题的方式，同时，我也见识到了联想的领导人柳总的风采和工作方式。联想是大企业，大企业和小企业的做法差异很大。大企业的战略规划能力，对队伍运作的要求，让我受益良多。之后我就进入了联想投资。在我看来做企业和做投资的体会很类似，做企业的人关注客户，关心自己的企业能不能做长久；做投资的人关注这家企业能不能为客户创造价值，能不能长期为客户创造价值。投资的四个标准我接触的第一个是一家做地理信息系统的公司。因为我之前一直待在企业里，对钱非常难挣感触很深，所以自己一做投资手就抖。虽然投资的钱不是从我自己身上掏出去的，但不管投多少钱，对我来说都是一笔很大的钱，所以我不敢说是否该投这个公司。另外，当时我确实一点经验都没有。当初柳总问我，你觉得这家公司能够打到85分吗？在这家公司的最后一个决策会议上，综合各种因素，我确实觉得它没有85分，所以就没有投资。第一个投资给我最大的收获就是自己几乎跑遍了和它相关联的所有公司，极大地提升了我对这个行业的了解程度。现在回想起来，我挺珍惜当初我撤下来的感觉。因为是很难的，你想迈出第一步，但你又必须要守投资纪律，而且还要为人诚实。实际上，我完全可以说90分，因为我和这个公司的交流是最多的，但真实情况就是这个公司的状态没能达到85分的要求。我第一个真正做成的项目是一个做软件外包的公司，我们在2001年底开始调查这个行业，在2003年才决定投资这家公司，这同样也是一个非常让人犹豫不决的过程。早期创业公司身上毛病特别多，投资人需要判断什么毛病是可以改的，什么毛病是暂时的。在我看来这是对投资人的最大挑战。那家做软件外包的公司就是中讯，也是差一点被毙掉，最后反复开会才决策通过的。当时我的压力也很大，因为这个项目再不过我可能就没有办法在这个行业待下去了。我从2001年开始做投资，在2003年才投出第一个项目，相当于前三年自己还没起步，可以想象当时那种压力对我而言是非常大的。如今有不少创业者会问我们的准是什么？其实，对于每一家公司的投资标准都差不了多少。在看一家公司的时候，从红杉这个角度，我们一般会从这四个方面来判断：第一个方面，先看这个行业是不是可为。基本上你面对的人都是聪明且富有激情的人，那这个行业是不是可为，也就是这个行业能不能出现大公司，这是我们在见创业者之前就要有所判断的。第二个方面，要看这个项目的商业模式和技术优势能不能支持其健康的发展。过去我们看到有很多创业者做了一件很有价值的事情，但却没有商业模式。这类的创业者可能在一开始的时候，就没能做一些系统性思考，比如：你给用户创造的价值是不是能分享的？如果你给用户创造的价值是不能分享的，那这个价值就不会长久。我们判断一个公司的前景，还是会从用户那里去找，看用户喜不喜欢，用户在未来的生活工作中是不是能长久留有你的位置。随着你的生意越做越大，公司是不是也能越来越好发展？一开始能挣到钱，并不能说明这个事情有巨大价值，也许你做大了之后反而只能挣小钱甚至挣不到钱了。是否有核心的技术而且该技术具有商业价值？第三个方面，我们会考察你是不是做这个事情的人。现在最为稀缺的是优秀创业者的资源。所以，好的投资值得投资人去敲创业者的门。我们也在找什么领域能出好公司，哪个公司在这个方面已经开始在做了，而且做得还不错。这些可能都需要在他还没有要融资的时候，我们就需要先了解到，这样才能保证我们的反应是最快的。第四个方面，就看价格是不是能谈拢。创业失败的原因实际上，创业绝不是你能拿到投资就意味着成功的，因为投资人与创业者所看到的成功是不一样的。有时候投资人下不了决心投资，但这并不代表你的方向是错的。可能你身边的机会很多，但投资人并不认为这是好的机会。创业不是非得拿到投资才算创业，创业者的成功与投资人要的大成功是不一样。投资人所追逐的东西，也未必是创业者需要追逐的。比如，投资人投了1亿美金，可能是想赚10倍，变成10亿美金。但对创业者来讲，你未必一定要赚回10亿美金，所以创业者不要盲目去跟投资人所追逐的热点。另外，创业者在自我学习上，不管你多牛，比起你要做的事，你永远都还不够牛。很多创业者觉得自己很牛，投资人看创业者也很牛，所以大家一拍即合就开干了。结果到最后还是没有达到预期目标，原因是什么？抽象一点来讲，失败的原因就是创业者缺乏改变自己的能力。改变自己的能力和你以往的经历无关，有些创业者因为过去太牛，反而在新的事物上变得刀枪不入了。改变意味着你要暂时放下自己已经熟练掌握的技巧，跳出你的舒适区，去学习那些对你而言不熟悉甚至是有难度的技能。而这绝不是一个愉快的过程，因为谁也不愿意把自己的脑细胞再重新改写一下，这会带来心理和身体上的巨大痛苦。但当你要实现一个更大的目标，或者承担更多的责任时，你需要提升自己的能力，这也会是你不得不要做出的改变。两点建议我在这个行业呆了十几年看过很多创业者，如今总结了两个非常重要的建议想分享给创业者。第一个建议：保持诚实。诚实不是从道德含义上来说的，而是一种对价值和目标深刻的认识。我们经常会看到一个现象，有的创业者喜欢说大话，但你要清楚诚实对你的公司而言到底意味着什么，拿到钱并不能说明你就是对的。有时候创业者为了激励团队，也为了吓唬一下对手，说高了自己的融资额。我很理解创业者这类的行为，但这样做并没有太多的价值。相反你应该思考，拿到融资后你又可以给自己的用户创造什么价值。实际上，不诚实也会让你付出巨大的成本。首先，说出去的话如同泼出去的水，你说的东西自己要花时间去填上。有时候这个填坑的过程会让你把自己宝贵的时间都浪费在里面，反而把自己真正该做的事忘了，或者来不及做。其次，说大话看似门槛非常低，但这样做的成本非常高，有可能最后你会失去最珍贵的东西——信用。创业与投资的圈子是非常小的，如果你没有了信用，当你再需要支持的时候，没有人愿意帮你。钱也不能帮你把信用换回来，有可能你要花很长的时间才能换回大家的信任，但人的一生何其短暂。第二个建议：保持匠心。匠心的第一个表现是专注。市场上有无数的机会，可以说都不是你的，因为属于你的机会可能就是你选择的那一个。如果你不专注就不专业，为什么要专业，因为专业可以带来更大回报，这是我十几年来的深切体会。匠心的第二个表现是诚实，诚实是一种能力，不光是一种态度。如果你不能诚实面对事实，有些事实即便是摆出来了你也会看不到，或者你根本不愿意去看它。匠心的第三个表现是自律。自律是对自己的约束，放在一个组织里，自律包含了对组织智商的尊重。我们这个行业本来是艺术家的、是英雄的时代，但你可以看到最后留在台面上的，全是一个组织，一个团队，一个品牌，而不是一个人的名字。以上，就是我的分享，希望各位创业者能有好运。《【投资圈】投资人宁死不投的8类创业项目！》 精选七又称谨慎性调查，是指投资人与目标企业达成初步合作意向的时候，经协商一致，来对企业的情况做一些现场调查和资料分析的活动。为什么会有尽职调查，主要在于。很简单一个道理，一些融资的企业找到各位去融资，他其实在跟各位初步的沟通的时候，是不可能把它非常详细的情况告诉对方，因为在对方还没有表露出非常明确的投资意见之前，把自己的公司最详细的信息暴露出来的商业行为其实是很危险的，一般尽职调查是在双方能够签订一些意向性条款，大家对投多少钱，占多少股份，一个具体的一些条款，产生了一致的同意性的时候，我们才会做尽职调查。作为投资人，我们和创业者之前其实存在着一个巨大的信息不对称，像我们看到一个苹果手机一样，外面是很好看的，内部又是很多很复杂的原器件，我们通过尽职调查更多的了解内部实际的情况，然后再做出是否投资或者是如何投资这样的判断。最后要说一下尽职调查并不是必要做的事情，我们也在过去的十年见过很多案例，跟创业者聊完当场拍板，直接要帐号，现场}