国家为什么发行债券，国债-政府发行国债为什么引起利率的上升
国家为什么发行债券，国债-政府发行国债为什么引起利率的上升
国家为什么发行债券，国债
你好，国家发行国债的原因，主要是用来调节货币流通量的。政府筹集资金用于基础设施建设,拉动内需.政府公开市场操作的手段,目的在于调节市场上的资金量,对于西方国家来说,第二种意义更大,当市场上的钱太多的时候,政府通过发行国债来收集市场上的资金以防止通货膨胀,调节利率。国债发行一般来说有一下几个用途：1、筹措军费在战争时期军费支出额巨大，在没有其他筹资办法的情况下，即通过发行战争国债筹集资金。发行战争国债是各国政府在战时通用的方式，也是国债的最先起源。2、平衡财政收支来讲，平衡财政收支可以采用增加税收、增发通货或发行国债的办法。以上三种办法比较，增加税收是取之于民用之于民的作法，固然是一种好办法但是增加税收有一定的限度，如果税赋过重，超过了企业和个人的承受能力，将不利于生产的发展，并会影响今后的税收。增发通货是最方便的作法，但是此种办法是最不可取的，因为用增发通货的办法弥补财政赤字，会导致严重的通货膨胀，其对经济的影响最为剧烈。在增税有困难，又不能增发通货的情况下，采用发行国债的办法弥补财政赤字，还是一项可行的措施。政府通过发行债券可以吸收单位和个人的闲置资金，帮助国家渡过财政困难时期。但是赤字国债的发行量一定要适度，否则也会造成严重的通货紧缩。3、筹集建设资金要进行基础设施和公共设施建设，为此需要大量的中长期资金，通过发行中长期国债，可以将一部分短期资金转化为中长期资金，用于建设国家的大型项目，以促进经济的发展。4、借换国债的发行借换国债是为偿还到期国债而发行，在偿债的高峰期，为了解决偿债的酣触丰吠莶杜奉森斧缉资金来源问题，国家通过发行借换国债，用以偿还到期的旧债，“这样可以减轻和分散国家的还债负担。
国家为什么发行债券,国债 ：
你好,国家发行国债的原因,主要是用来调节货币流通量的。政府筹集资金用于基础设施建设,拉动内需.政府公...
为什么政府债券是货币政策,国债是财政政策 ：
这是货币政策,购买债券,向市场投放货币,债券价格上升,同时市场利率下降。 财政政策是指财政部的购买,...
什么是国债?为什么要发行国债?它国国债持有又是怎么回事? ：
　从债券形式来看,我国发行的国债可分为凭证式国债、无记名(实物)国债和记账式国债三种。 　　凭证式国...
发行国债为什么是积极的财政政策?? ：
发行国债 可以使政府迅速融资的手段 当政府遇到财政...一般而言,国家发行债券主要作用是为基础设施建...
发行国债的目的是什么? ：
国债,又称国家公债,是国家以其信用为基础,按照债的一般原则,通过向社会筹集资金所形成的债权债务关系。...
请问下国债和中央政府发行的债券有什么区别? ：
严格地说,国债与债券是有区别的。 国债,发行主体是中央政府。是债券的一种特殊形式,它是国家发行的,又...
为何政府发行国债会导致通货膨胀 ：
政府发行国债会导致通货膨胀,发行了国债就是通过财政部银行银行向市场借到了钱,财政通过支出将这些钱花掉...
关于我国国债的公开招标发行,不理解为何要将标价从低利率选起?这里的利率具体指什么?(见图) ：
实际上两者并不矛盾的,必须注意一点债券投资中,债券价格与利率成反比的(注:这个利率指的有时候是比较广...
国债为什么会涨跌 ：
国债为什么会涨跌1)国债会涨跌2)国债不会像股票那样涨跌。因为股票是高风险投资品种3)国债是债券的一...
国债和国库券有什么区别? ：
国债是中央政府为筹集财政资金而发行的一种政府债券,是中央政府向投资者出具的、承诺在一定时期支付利息和...
你可能感兴趣的内容？您所在位置： &
&nbsp&&nbsp&nbsp&&nbsp
债券及其定价综述.ppt 115页
本文档一共被下载：
次 ,您可全文免费在线阅读后下载本文档。
下载提示
1.本站不保证该用户上传的文档完整性，不预览、不比对内容而直接下载产生的反悔问题本站不予受理。
2.该文档所得收入(下载+内容+预览三)归上传者、原创者。
3.登录后可充值，立即自动返金币，充值渠道很便利
需要金币：350 &&
你可能关注的文档：
··········
··········
债券及其定价
债券及其种类
债券的期限结构 第四节
债券的收益率计算
一般债券的定价 第六节
久期免疫策略
债券及其种类
一、债券的定义与要素
二、债券的种类 三、具体的债券分类
一、债券的定义与要素 债券 Bond 是发行者依法定程序对其一段时间内的借款承担还本付息义务而开具的法律凭证。债券的发行人 又称借款人或债务人 承诺在预先规定的时间内向债券的投资人 又称贷款人或债权人 支付利息，并在到期时偿还本金。 在美国及大多数国家，债券的资信等级一般被分为三类九级，即由高到低排列为：A类的AAA级、AA级、A级；B类的BBB级、BB级、B级以及C类的CCC级、CC级、C级。日本则将债券的资信等级分为四类十级的，多出D类的D级是最低资信级别。
债券具有以下基本要素 面值 Face Value ：又称本金 Principal ，即债券的票面价值，债券到期时应按照其面值偿还本金。 期限 Maturity ：债券的发行日与规定偿还本金日之间的这段时间。 票面利率 Coupon Rate ：又称名义利率，持有债券一年所获利息额除以债券的面值，表明了以年为单位计算的收益率。当然，并不是所有的债券都有票面利率。 付息频率 Frequency of Interest Payment ：一年内支付利息的次数，无票面利率者则无此要素。 分期偿还特征 Amortization Feature ：是到期一次性偿还全部本金还是在债券存续期内分期偿还本金。 附加选择权 Embedded Options ：赋予债券持有人或发行人对另一方采取某种措施的选择权，这些措施包括可赎回条款、可转换条款、卖出选择权等。 债券有许多风险来源 利率风险：由于市场利率变化所引起的债券价格变化的风险。债券的价格与市场利率是反向变动的，当市场利率上升时，债券的价格下降；当市场利率下降时，债券的价格上升。 汇率风险：由于市场汇率变化所引起的债券价格变动的风险。当所持外国债券的币种贬值时，外国债券的价格会下跌；而当所持外国债券的币种升值时，外国债券的价格就会上涨。 违约风险：又称信用风险，即指债券发行者无力支付债券利息或者偿还本金的风险，这是所有风险中最大的风险。 流动性风险：是指将债券中途卖出兑现成现金时的价格风险和能否出手的风险。在中途能顺利地以真实价格卖出的债券流动性强；在中途不能顺利地以真实价格卖出的债券流动性弱。 债券的发行可以是中央政府、地方政府、金融机构、公司以及外国政府与公司等 通货膨胀风险：即指由于通货膨胀所导致的债券收益率变动风险。当通货膨胀时，到期兑付的本金会贬值；而当通货紧缩时，到期兑付的本金会升值。 再投资风险：附息债券定期支付的利息、到期兑付的本金再投资时所面临的利率风险。 赎回风险：发行人选择赎回债券而提前兑付的本金再投资时所面临的利率风险。 二、债券的种类 按照债券的发行主体不同，可将债券划分为： 中央政府债券：中央政府所发行的债券； 地方政府债券：地方政府所发行的债券； 公司债券：公司所发行的债券； 金融债券：金融机构所发行的债券。 按照债券票面额与发行价格的关系，可将债券分为： 折扣发行债券：发行价格低于票面额的债券； 平价发行债券：发行价格等于票面额的债券； 溢价发行债券：发行价格高于票面额的债券。 注意反向浮动利率债券 按照利率的不同，可以将债券划分为： 固定利率债券：票面利率固定的债券； 浮动利率债券：票面利率浮动的债券； 反向浮动利率债券：与浮动利率债券互为补偿的另一种支付顺序债券，与后者一起由作为抵押品的固定利率债券所派生。 混合利率债券：票面利率先浮动后固定； 零息债券：无票面利率，以折扣方式发行。 债券的品种要比股票多得多 按照募集方式的不同，可以将债券划分为： 公募债券 Public Offering Bond ：按照公开的发行条件和程序以非特定的投资者为对象而出售的债券； 私募 Private Placement Bond 债券：发行者直接将债券出售给投资者的债券。美国1933年的《证券法》规定：私募债券可免于向SEC登记，但如无特别登记，不得转让。 按照债券是否记名，可以将债券划分为： 记名债券 Registered Bond ：即指在债券票面或公司账簿上登记投资者姓名的债券； 无记名债券 Non-Registered Bond ：即指在债券票面以及公司账簿上均不登记投资者姓名的债券。 双重货币债券 按照债券的期限不同，可以将债券划分为： 短期债券：指一年之内期限的债券； 中期债券：指一年以上十年以下期限的债券； 长期债券：十年以上期限的债券。 按照债券票面的货币种类不同，可以将债券划分为： 单一货币债券 Straight Bond ：
正在加载中，请稍后...拒绝访问 | www.xuzhi.net | 百度云加速
请打开cookies.
此网站 (www.xuzhi.net) 的管理员禁止了您的访问。原因是您的访问包含了非浏览器特征(3bf9cb-ua98).
重新安装浏览器，或使用别的浏览器下载费用：10 库币 &
财政税收财政政策毕业论文 财政政策对投资总量的影响与我国财政政策选择
湖 南 师 范 大 学 本科毕业论文 考 籍 号： X X X X X X X X X 姓 名： X X X 专 业： 财政税收财政政策 论文题目： 财政政策对投资总量的影响与我国财政政策选择 指导老师： X X X 二 〇一一 年十二月十日 1998 年下半年面对日益显现的需求不足、经济增长乏力、货币 政策连续启动无效状况，中央果断实施了积极财政政策，通过增发国债进行大规模基础设施建设、利用政府投资扩张来确保经济快速增长无疑是正确的选择，因为出口需求受东南亚金融危机的影响难以大幅度增加，消费需求由于居民收入增长缓慢、收入预期看淡、体制变迁引起的支出预期增加等因素影响在当前很难成为拉动经济增长的主要力量，同时财政投资扩张在保证需求总量扩张的情况下注重了结构调整，对缓解基础产业的瓶颈约束和以后的经济持续增长有着重要的作用。经济运行实践表明积极财政政策的实施为实现政府确定经济增长目标作出了巨大的贡献，同时也出现 了政府所不愿看到的景象，即财政投资扩张只带动国有部门投资大幅增长，而民间投资没有相应跟进。财政相对大规模投资扩张本想起着先导作用，带动社会投资，但国有投资和民间投资异步前进局面的出现从另一方面说明财政政策的投资扩张没有达到预期的效果。去年中央经济工作会议决定，今年继续实行积极财政政策，目前重新认识财政政策对投资总量的影响，保证积极财政政策实施有效地带动社会投资，进而拉动经济增长具有非常重要的意义。 一、财政政策调节投资总量的作用过程 从理论上说，当总需求不足时，一般采用扩张性财政政策。财政政 策的运用可以从收入和支出入手，通过二者的共同作用有效地影响消费、投资，扩大总需求，以达到供求平衡。可见，财政政策对投资总量的调节是通过财政收入和支出两方面来实现的。收入方面对投资总量的调节主要是减税和税收优惠。通过减税和税收优惠可以增加个人可支配收入和企业利润，增强了他们的投资能力，扩大其投资需求，从而增加投资总量。支出方面对投资总量的影响首先表现为财政自身的投资支出，这项支出规模占总投资比重的大小决定了对投资总量的影响程度；其次财政投资的带动效应，通过财政投资带动其他投资主体的介入，进而引起其他经济主体的 投资扩张来影响投资总量。可见，财政政策对投资总量的作用过程如下： 政投资支出增加 财政支出带动社会投资增加财政政策的运用投资总量的扩大减税和税收优惠社会投资能力增强，投资增加当然，确保财政政策能够有效地影响投资总量需要满足一系列的约束条件，一是启用扩张性财政政策进行大规模的财政投资要有充裕的财力作保障且只能在短期内使用，不能指望长期通过无节制发债、大规模减税、扩大赤字规模来保证国民经济的持续增长。中国和国际经验一再表明，持续较大规模的财政赤字是引发通货膨胀和造成本币币值不稳定的重要因素，我们应从中吸取教训。 二是在国家财力有限、财政投资不足的情况下，如果财政投资带动社会投资效应不明显，财政政策对投资总量的影响效果必定大打折扣。当今各国财政支出主要集中于公共品的供给，财政直接投资的份额在全社会总投资的比重不可能占据主导地位，财政的直接投资关键在于带动社会投资，进而扩大有效需求，促进经济增长。三是财政投资扩张要避免对其他社会投资主体投资的 “挤出效应 ”。 二、积极财政政策在影响投资总量中存在的问题 从 1998 年下半年我国开始实施积极财政政策，其主要内容是通过增发国债，扩大基础设施投资来拉动经济增长，确 保了近两年经济增长速度不至于大幅下滑。但与此同时，财政投资扩张对投资总量的影响也存在着一些问题，主要表现为： 1.受国家财力约束，财政投资支出在总投资的比重过低，对投资总量影响作用甚微。改革开放以来，财政困境日益加重，满足了行政、科教等支出以后，直接用于建设的比重日益降低。近几年来，财政基本建设支出在财政支出的比例一直在 10％左右徘徊，基本建设支出占全社会固定资产投资的只接近％。 1994 年、1995 年、 1996 年、 1997 年分别为 3.7%、 3.9%、 3.9%、 4.0%？。 1998 年实施的积极财政政策 ，增发的 1000 亿元国债用于基础设施投资也只占全社会固定资产投资额的 3.5％。可见，财政基本建设支出占全社会固定资产投资很低，即使在短期内可以通过增发国债、增收节支，增加一部分基建投资，但对投资总量的影响不会很大。 2.财政投资扩张未能有效调动非国有投资的积极性。 1998 年增发 1000 亿元国债增加基础设施投资，本不想财政包打天下，而是以此带动其他投资主体的介入，通过其他投资主体的扩张最终拉动经济增长。令人遗憾的是，财政投资扩张只带动了国有部门投资大幅增长，民间投资未作相应跟进。 1998 年国有经济固定 资产投资增长率为 19.6％，而城乡居民个人投资仅为 6.1%，集体经济下降了3.5% ？ .从过去几年的状况看，在经济处于低谷时，国家启动经济，国有投资率先增长，非国有投资随后跟进，二者共同的投资扩张带动了经济的高速增长。比如 1989 年、 1989 年经济增长率分别为 4.1％、 3.8％，经济的低速增长迫使国家 1991 年下半年重新启动经济，国有投资率先增长，非国有投资随后跟进， 1991年国有和非国有投资分别为 14.8％、 13.4％， 1992 年分别为 32.8%、 21.9%， 1993年分别为 17.5%、 72.8%？。可 见国有投资起着经济启动的先导作用，随后非国有投资大规模扩张，二者共同的合力作用推动那时的经济高速增长。反观 1998年国家扩大财政投资启动经济时，只带动国有投资大幅增长，非国有投资没有明显跟进，在当前非国有投资占近 “半壁江山 ”的格局中，单靠国有投资投资的增加来拉动经济的快速增长是不现实的，也正说明了财政投资率先扩张未能有效地带动社会投资，从而对投资总量的影响作用有限。 3.乘数效应递减导致利用投资扩张刺激经济的作用不明显。乘数效应说明了投资增加刺激国民经济增长的作用。当投资增加时，经济扩张，国民收入增 量大于投资增量，投资刺激经济增长的倍数等于投资乘数；在投资减少时，经济收缩，国民收入减少量大于投资的减少量，投资减少导致经济收缩的倍数也等于乘数。具体表达式为： K＝ 1/（ 1-MPC） =1/MPS 式中 K 表示乘数， MPC 表示边际消费倾向， MPS 表示边际储蓄倾向。乘数公式表明，投资乘数的大小与边际消费倾向或边际储蓄倾向有关。 从表 1 可以看出， 90 年代以来，投资乘数一直很低，最高的 1996 年也仅为1.70。也就是说，通过扩张性财政政策增加 1000 亿元投资，最高只能形成 1700亿元需求，说明投资刺激经济增长的 作用在一定程度上受到限制。因此， 1998年积极财政政策依靠扩大投资来拉动经济增长，远远答不到人们原来乐观的设想。 表 1 90 年代以来我国投资乘数的 单位：亿元年份 93 96
GDP 38.1 59.4 93.8 53.0 GDP 增量 0.3 25.0 15.7 1.0 城乡居民消费品总额 62.1 20.0 98.9 29152.9 城 乡 居 民 消 费 额 增 量.3 .3 4.8 1954.0 边际消费倾向 0.29 0.34 0.32 0.36 0.41 0.38 0.40 投资乘数 1.41 1.52 1.471.56 1.70 1.61 1.67 资料来源：根据《中国统计摘要》（ 1999）有关资料计算。 4.公共投资对私人投资的 挤出影响不可忽视。根据经济学中的 “挤出效应 ”，如果政府靠借款支付公共投资，就会推动金融市场利率上升，通过发行债券形式筹集资金也会造成债券价格下跌，从而引起利率上升，进而使私人融资成本上升，导致私人投资萎缩。这样，公共投资扩张结果却引起整个社会投资支出的缩减。目前，我国公共投资扩张排挤私人投资的现象主要表现为：一方面政府庞大的投资计划需要银行信贷的支持，在银行资金有限、风险约束增强的情况下，银行 “惜贷 ”势必压缩其他企业或私人投资信贷，部分企业或私人只能寻求较高利息的资金来源，从而增加资本成本，降低盈利能力和再 投资能力，还有相当部分企业则由于项目收益水平较低既无缘在银行内也不可能在银行外获得融资；另一方面还表现在政府部门及其下属机构把某一产业领域作为本单位的势力范围和领地，通过行政手段限制其他投资主体的进入，即使进入也对其业务进行严格的限制。这种行政性垄断排挤了其 他投资者的投资介入，减少了其他投资者的投资。同时，非国有经济原来准备对某一项目进行投资，后来因国家投资同样的项目，非国有经济的投资被 “挤出 ”，这在中央加大公共交通建设和基础投资之后，地方项目准备不足，但又不愿意放弃中央的无偿投资，便把原来与外资和私人投资合作的项目改为中央投资项目。这时，财政投资只是取代了原有的非国有投资，形成 “挤出效应 “。近一年多来，中央银行存款准备金率下降、货币供应量一直增加，银行的贷款能力应该说大副增强，但企业实际投资并未同步前进，从中可以看出财政投资 ”挤出 “了私人投资。 三、 我国实施的财政政策对投资总量作用有限的因素分析 1. 财力不足、财政风险加剧制约了财政投资的全面扩张。我国在改革开放以前，财政收入占国民收入的比例较高，财政分配是国民收入分配的主渠道和投资的主要来源。如今情况发生了相当大的变化，财政收入占 GDP 的比重仅为 11％左右，无论与发达国家还是发展中国家相比都明显偏低，在安排了 “吃饭 ”之后，能够用于经济建设的投资极其有限。在目前 “两个比重 ”仍没有改观的背景下，无论是通过减税还是增发国债都面临着国家财政承受能力的制约。其一是扩大国债规模进行财政投资面临着当前财政 债务依存率和国债偿债率都偏高即国家财政的债务承担能力不足的影响。国债的财政承受能力主要通过债务依存度和国债偿债率来反映。由于在中国国债的发行和偿还有中央政府承担，所以，中央财政债务依存度更能准确地反映国家财政的承受能力。从我国中央财政债务依存度来看，自 1994 年以来均超过 50％， 1997 年高达 57.77％，这意味着中央财政支出的一半以上是靠举债来维持的。同时，国债偿债率也相当高， 1997 年财政债务的还本付息的支出高达 1959 亿元，国债偿债率达 23.3％？ ，换句话说，当年财政收入近 1/4 要用来偿债。由于国债 与税收在性质上有根本的不同，即国债的有偿性，到期必须偿还，因此目前过量增加国债的发行规模会加大财政运行风险。 2.全面减税的空间有限。减税是世界各国通行的刺激投资需求、拉动经济增长的一项重要政策措施。从宏观税负国际间比较看，目前发达国家税收收入占GDP 的比重基本上都在 30％以上，有的高达 50％。发展中国家一般也在 20％－25％之间。相对宽裕的税收收入为其实施减税政策提供了财力支撑。改革开放以来，我国财政基本上走的是一条减税让利的路子， “两个比重 ”不断下降。近年来，工商税收收入占 GDP 的比重仅维持在 11%左右，无论与发达国家还是与发展中国家相比，都明显偏低。在这种情况下，对于我们这样正在向工业化国家迈进、亟需资金积累的发展中国家来说采取减税来刺激经济投资需求、拉动经济增长是不现实的。 3.去年税收增收 1000 亿对企业增加投资的抑制作用不能忽视。通常来说，在其他条件不变时，增税是实行财政紧缩的重要措施之一，因而经济衰退的情况下，即使不能减税，至少也不应增税，从这个意义上说， 1998 年税收收入增加1000 亿是与当前背景下实施积极财政政策意向背离的。虽然这些年来我国税收负担不是重而是轻的实证分析不时见 诸报端，就现行税制规定的税负的确不重，但如果把各种税外收费纳入总体税负的计算范围，我国目前的总体税负约占25％（杨斌， 1998 年），这个比例与中等税负国家的基本水平持平，以致于企业负担过重的呼声不绝于耳。况且税收增收 1000 亿主要来自于效益较好的企业，在当前物价 连续下跌、经济景气预期看淡的情况下，这对效益好的企业无疑增加了额外负担。过重的企业负担意味着企业需求的萎缩，降低了企业的投资意愿，尤其对硬预算约束的非国有企业更是如此。 4.“不安全预期 ”增强了居民的储蓄倾向，造成了投资乘数的下降， 弱化了政府投资的作用。随着社会主义市场经济的建立和发展，各种投资主体在投资方面的责任意识明显增强，投资需求有原来的政府扩张机制逐步转变为市场调节机制，由于目前国内外经济形势较为严峻，因此除政府外的其他投资主体的投资意愿均减弱，从而导致投资乘数下降。更为重要的是政府机构改革的逐步推进、人员分流和国有企业改革下岗人员的增加，迅速改变了广大消费者的收入预期；而住房、医疗、教育等体制改革又大大改变了广大消费者的支出预期。因此，未来收入和支出的不确定性的增强，形成了当前的 “不安全预期 ”，造成居民储蓄倾向增强和消费预期 降低，引起投资乘数偏低，政府投资扩张效应难以充分显现。 5.政府投资于产业链条较短的基础设施，引导社会投资的效果不明显。政府投资支出的增加，不仅会因投资拉动收入增长和消费增长而形成乘数效应，还有可能因投资于某一产业而引起关联投资，即投资的波及效应。投资的波及效应大小取决于产业链的长短。投资于产业链长的项目，虽然形成有效供给的时间跨度大，但在一定时序内，由投资波及效应所激发的投资需求乘数也相应较大，对于国民经济增长也相应较大。而投资于产业链条短的项目，则波及效应相对较小，就不可能激发更大的投资乘数。 1998 年和 1999 年实行扩张性财政政策的投资，主要用于水利工程设施、粮食仓库建设、公路交通等基础设施。这些投资的产业链条短、关联度小，所需要的投资品主要是钢材、木材、水泥，投入使用需要的相关零部件、配套件极其有限，只带动了相关部门和行业的投资。因此，它就不可能引起像前几年在发展轻纺工业、家电工业、汽车摩托车工业时所出现的波及效应。 四、当前我国的财政政策选择 为了充分发挥财政政策对投资总量的积极调节作用，缓解当前有效需求不足的状况，同时确保国民经济长期持续增长，建议当前财政政策实施主要采取以下措施： 1.财政支出政策的选择应遵循支持产业结构的调整和优化、促进产业升级为原则，在促进经济增长、扩大需求的同时，加快产业结构的升级换代，为经济的持续增长奠定基础。我们知道，总量和结构问题是经济生活中两个最基本的方面，经济增长表现为总量问题，但经济增长必须建立在经济结构合理和协调的基础上，否则，增长就失去了坚实的基础，经济的大起大落难以避免，我国几十年的经济发展实践也充分印证了这一点。当前的总需求不足、经济增长乏力，不简单地表现为总量问题，更为重要的是我国多年来盲目投资、重复建设，引起的供给不能有 效地满足需求的结果。因此，财政投资的扩张如果不遵循优化产业结构的原则，很可能把本已不合理的经济结构复制并放大出来，反而加剧经济生活中的深层次矛盾。财政投资最能体现国家意志，它不仅可以直接集中社会资金进行重点配置来解决经济结构问题，而且能间接起到示范作用。 1998 年下半年开始实施的积极财政政策不是简单地缓解需求不足的制约，国家更注重了结构优化这一原则，加大了对农业、能源、交通、水利设施等基础产业和基础设施的投入，这对缓解我国多年来的基础设施 “瓶颈 ”大有裨益。同时国家还应加大技术改造和高新技术企业、先进技术企业 投入，增加产品的技术含量，促进产品的升级换代，提高产品的国际竞争力。 2.加快费改税步伐，增强国家财力，切实减轻企业负担，发挥企业的投资潜力。我国预算内财政收入占 GDP 的比重较低和企业实际负担并不轻并存局面的出现，其中主要原因是当前政府收支不规范、税外收费现象严重。因此，加快费改税步伐，将某些行政性收费和基金纳入规范的税收轨道，坚决取缔一些不合理的收费。这样既可以保证我国国家财政收入有所提高，强化财政投资的财力保障，另一方面又可减轻企业负担，增强企业的投资能力。 3.在全面减税不具备 的情况下，可以尝试结构性减税和税制的完善来刺激企业的直接投资。虽说我国现阶段大规模减税既不可能，又不现实，但是，我们可以采取有选择的局部性减税措施。豁免中小企业的旧欠税款，采取加速折旧、投资抵免、给高新企业减税的方式，以刺激企业直接投资，刺激经济增长。我们可以在有条件的地方逐步实现增值税的转型，完善我国增值税制度；降低或取消固定资产投资方向调节税，确保税制不应成为企业投资的障碍。 4.充分发挥财政贴息、财政担保等财政工具的巨大作用，引导社会投资。运用财政贴息、财政担保等方式进行政策性融资，只是将资金 使用方式由直接投入式改变为间接引导式，对财政支出增加的压力不大，且带动社会资金的数量远远大于直接投入，真正发挥出财政投资的杠杆作用。目前，财政通过增加预算支出，扩大基建项目的直接投资规模来刺激经济增长、实现宏观调控目标的作用已经减弱。财政应转变思路，适当扩大政府贴息、财政担保规模，将一部分预算资金从直接投资转为特定项目提供财政贴息、财政担保，引导社会资金流向基建项目，充分发挥财政杠杆作用，动员社会资金，借以刺激整个投资水平的扩张。 5.适当加大刺激消费增长的政策力度，以提高投资的乘数效应。由于当前居民消费需求不足的主要原因是收入预期和支出预期的不确定，可以通过调整收入政策、加快社会保障制度建设、大力发展消费信贷来稳定人们的收入和支出预期，激活消费市场，进而扩大投资的乘数效应。
下载文档到电脑，查找使用更方便
10 库币 &&0人已下载
还剩页未读，继续阅读
<a href="UserManage/CopyrightAppeal.aspx?bid=49170" title="版权申诉" class="fLeft works-manage-item works-manage-report" target="_blank"
关&键&词： 财政 税收 财政政策 毕业论文 投资 总量 影响 我国 选择 毕业论文 毕业设计 专业 大学 大专 本科 格式 范文 免费 下载
& 天天文库所有资源均是用户自行上传分享，仅供网友学习交流，未经上传用户书面授权，请勿作他用。
本文标题：财政税收财政政策毕业论文 财政政策对投资总量的影响与我国财政政策选择 链接地址：
当前资源信息
类型： 共享资源
格式： DOC
大小： 38.00KB
上传时间：
&& 广告或垃圾信息
&& 色情、淫秽、低俗信息
&& 反政府、反人类、反社会等反动信息
&& 散布赌博、暴力、凶杀、恐怖或者教唆犯罪等信息
&& 侮辱、诽谤等人身攻击信息
&& 散布谣言、扰乱社会秩序，破坏社会稳定等信息}