日本央行于北京时间周二(10月31日)11:00左右公布了10月利率决议，以8:1的投票结果决定维持引导短期利率在-0.1%不变，符合市场预期。
新任央行审议委员片冈刚士投票反对维持政策不变的决定。此外...
公布时间：
决议：维持利率不变
维持不变原因
1、物价风险倾向于下行2、日本经济温和扩张，并可能维持这一态势3、依然不确定海外经济体的发展势头
下次公布：
预测：维持不变
关健利率及数据
变动幅度0.00%
下次预测维持不变
通胀目标无
日本央行利率变化历史
变动情况(基点)
变动后利率
利率决议/日本央行10月决议按兵不动，结束超宽松政策尚待时日会后声明重点日本央行于北京时间周二(10月31日)11:00左右公布了10月利率决议，以8:1的投票结果决定维持引导短期利率在-0.1%不变，符合市场预期。
新任央行审议委员片冈刚士投票反对维持政策不变的决定。此外，日本央行将继续维持10年期收益率曲线目标控制在0.0%附近。日本10月年度基础货币扩容规模同样维持不变，80万亿日元。据FX678观察，日本央行自2016年1月降息以来，一直将利率设定在-0.1%的水平不变。
上调经济预期
日本央行上调2017财年日本经济预期，10月预期2017财年实际GDP增速1.9%，7月份的预期是1.8%。日本经济温和扩张，并可能维持这一态势。经济活动面临的上行和下行风险整体平衡，物价风险倾向于下行。随着消费者和企业支出回升，日本第二季国内生产总值(GDP)环比年率为增长2.5%，而且经济稳健增长的势头或将在未来几季持续下去。
下调通胀预期
日本央行下调了2017财年、2018财年的通胀预期，分别是0.8%、1.4%，7月份分别是1.1%、1.5%。通胀预期依然疲软，实现2%目标通胀率的动能虽完好无损，但依然缺乏力度。9月核心消费者物价指数较上年同期仅上升0.7%，远低于央行的目标，使得央行继续面临维持超宽松政策的压力。不过有迹象表明，长期通胀预期正在触底并趋势性上升。在收入增幅不大的情况下，消费通胀依然疲软。消费通胀加速向2%的目标迈进，反映出产出缺口，以及中长期通胀预期的改善。家庭的通胀预期可能对物价造成上行风险，也可能造成下行风险。利率决议/日本央行维持货币政策不变，通胀升至2%或遥遥无期会后声明重点日本央行周四维持货币政策不变，并保持对经济的乐观看法，暗示该央行相信无需额外刺激，经济稳步复苏将逐渐带动通胀加速升向2%的目标。
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不过令人意外的是，新晋审议委员片冈刚士投票反对维持利率目标不变，称当前的货币政策不足达成通胀目标。政策决议声明中引述片冈刚士说法称，鉴于资本存量和劳动力市场仍存在过剩产能，当前的收益率曲线控制措施带来的货币宽松效果，不足以让通胀如央行预估般地在2019财年左右达到2%。
片冈刚士被视为激进货币宽松政策的支持者。他并未提议下调利率或扩大货币刺激，但称通胀率不太可能从明年开始加速升向2%。和市场普遍预期的一样，日本央行在周四结束的两天政策会议中将短期利率目标维持在负0.1%不变，并将10年期公债收益率目标维持在零附近。
日本央行在政策声明中称，日本经济正温和扩张，并未改变7月时对经济的乐观评估。数小时之前，美联储决定维持利率不变，并暗示仍预期今年底前会再升息一次。这一决定推动美元兑日元升至两个月高点。
由于通胀率离目标水准仍很远，央行行长黑田东彦或将试图在记者会上向市场保证，央行将比美联储晚很久才会缩减大规模的刺激举措。市场还将从黑田东彦的讲话中寻找蛛丝马迹，判断日本政治版图的变动会如何影响货币政策。
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一些分析师指出，财政改革的任何推迟都料令央行承受压力，不得不比所期望的时间更长的维持超低利率。庆应义塾大学的经济学教授Kazuhito&Ikeo表示，考虑到日本的财政状况，低利率至关重要，即便超宽松政策在刺激经济方面的效应已经变得很低。
货币宽松政策的主要效果是降低了日本举债融资的成本，这亦是日本央行为什么难以终止宽松政策的原因。会议记录/日银纪要：距2%通胀率仍有距离，暂时维稳现有政策纪要重点北京时间11月6日07:50，&日本央行公布9月货币政策会议纪要，谈到了日本的通胀、经济发展、债券收益率等问题。
日本央行在纪要中指出，大部分委员认为，日本的通胀仍然保持着朝目标前进的动能。一位委员表示，当前的债券收益率曲线还不足以使通胀率在2019/20财年达到2%的水平。
委员会讨论了由市场参与者担忧的收益率曲线控制，其中一位委员质疑收益率曲线是否足够宽松，另外一位委员则认为债券收益率曲线足够适宜。一些委员表示，收益率曲线控制本身不存在问题，保证了政策的灵活。但是，一位委员表示，债券收益率点阵图没有排除10年期国债收益率出现负值的可能性。&
一位委员表示，需要进一步加息以拉高物价，一些委员表示，有必要避免妨碍金融体系的运作。一些委员表示，如果日元走强，日本央行将改变市场操作。多数委员认为，日本央行将坚守当前的政策指导方针。&
一位委员表示，CPI当前可能出现上升，但上涨趋势是暂时的。还有一位委员表示，零售业销售遭受低价网上购物的竞争。&利率决议/纠结的日银7月决议：上调经济预期，但下调通胀预期会后声明重点日本央行于北京时间周四(7月20日)11:10公布了7月利率决议，将利率维持在-0.1%不变，符合市场预期。并且，继续将10年期国债收益率目标控制在零附近。该央行仍承诺购买日本国债，持有规模以每年约80万亿日元的速度增加。据FX678观察，日本央行自2016年1月降息以来，一直将利率设定在-0.1%的水平不变。
日本央行委员会以7:2的投票结果通过了此次维持利率不变的决定。其中，佐藤健裕(Takehiro&Sato)和木内登英(Takahide&Kiuchi)反对关于收益率曲线控制的决定。
★上调经济预期
日本央行在本次货币政策会议上称，日本经济正在逐步复苏，料将持续温和地扩张。并且，该央行还上调了日本的经济评估。并预计，2017财年日本GDP增速1.8%，%，2019财年为0.7%。而在4月份的货币政策会议上，日本央行预计，预计2017财年日本GDP增速为1.6%，2018财年为1.3%，2019财年为0.7%。由此可见，日本央行在本次的货币政策会议上，上调了日本经济增长预估值。
★下调通胀前景
日本央行在本次政策会议上称，日本CPI近期波动相对较弱，通胀率在0%-0.5%区间内。日本的通胀预期保持在弱化阶段，推迟实现2%目标通胀率的时间至2019财年左右。通胀仍保持升向2%目标水平的势头，但还不够强劲。日本中长期通胀上升有点滞后。日本的私人消费韧性有所增强，日本企业可能会逐渐转向提高工资和物价。随着企业逐步提高薪资和物价，日本的通胀水平料继续上升。如果有必要，日本央行将进行适当的政策调整，以便使通胀升向目标水平的势头。
并且，该央行还预计，2017财年日本核心通胀率料为1.1%，2018财年为1.5%，2019财年为1.8%。而在4月份的货币政策会议上，日本央行预计，日本通胀率可能在2018财年前后达到2%。2017财年日本核心CPI为1.4%，2018财年为1.7%，2019财年为2.4%。不过，假如日本上调了消费税的话，那么则预计2019财年日本核心CPI为1.9%。由此可见，日本央行在本次的货币政策会议上，下调了该国的通胀前景。
★经济和物价面临的风险因素
日本央行表示，日本经济和物价风险偏向下行。海外经济体存在的不确定性，可能会对日本经济造成下行风险。如果市场对日本中长期财政政策的信心下降，那么可能会令不确定性增加，并推高日本国债长期收益率。会议记录/日本央行7月纪要：望坚持当前政策框架，但质疑变多纪要重点日本央行周二发布的7月19-20日会议纪要显示，决策者认为他们应坚持当前的政策框架，并且有理由乐观看待消费者物价，因为衡量通胀预期的指标已经停止下滑。日本央行在7月会议上维持货币政策不变，但再次推迟实现通胀目标的时间。这已是央行行长黑田东彦2013年推出量化宽松措施以来第六次推迟达成通胀目标时间。
政策制定者对实现通胀目标的乐观看法，可能无法打消外界的担忧，人们认为日本央行需要改变其政策立场，因为央行迄今一直未能提振物价。
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会议纪要显示，多数委员认为，虽然近期消费者物价指数(CPI)的势头相对疲弱，但同比变动率或将继续上行并向2%迈进，这主要是因为产出缺口有所改善，以及中长期通胀预期有所上升。会议纪要显示，几名委员还表示，日本失业率和产出缺口需要进一步改善，以提高经济动能实现央行2%的通胀目标。
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日本央行现在预计通胀率将在2020年3月止财年的某个时候实现2%的目标。自黑田东彦2013年推出大规模资产计划以来，日本央行已六次推迟实现通胀目标的框架。日本央行将在10月31日结束的下次政策会议上发布新的预估。如果真的要再次推迟实现物价目标的时间，是要进一步放宽政策，还是设定新的框架，日本央行左右为难。而在9月20-21日的会议时，日本央行一名新晋委员反对央行维持货币政策不动的决定，称当前的框架不足以推升通胀。利率决议/通胀走软盖过对经济乐观看法，日银6月继续按兵不动会后声明重点日本央行于北京时间周五(6月16日)10:54公布了6月利率决议，继续将利率维持在-0.1%不变，将十年期收益利率维持在0.0%附近不变，将年度基础货币扩容规模维持在80万亿日元不变，完全符合市场预期。本文是日本央行6月政策声明的相关内容：
日本央行委员会以7:2的投票结果通过了此次收益率曲线控制的决定。其中，佐藤健裕(Takehiro&Sato)和木内登英(Takahide&Kiuchi)投票反对关于收益率曲线控制的决定。
上调民间消费评估
日本央行称，就业率和收入上涨，提振了消费。由于就业和收入情况的稳步改善，日本民间消费愈发强劲。因日本消费韧性增强，日本央行上调民间消费评估。
维持日本经济前景不变，上调海外经济前景评估
日本央行称，维持日本整体经济前景评估不变，日本经济转向温和扩张。海外经济体继续以温和步伐增长，日本央行上调对海外经济前景的评估。
日本通胀预期仍处于走软阶段
日本央行称，日本通胀预期依旧处在走软阶段，维持日本国债持有量目标。
会议记录/日银6月纪要：通胀目标遥不可及，仍需强力宽松政策纪要重点北京时间7月25日(周二)7:50，日本央行公布了6月货币政策会议纪要，谈到了日本的通胀、货币政策及薪资等问题。
日本央行在6月纪要中表示，许多委员同意，需要维持宽松的政策，因2%的通胀率目标依然遥不可及。一位委员称，2%的通胀率目标是一个全球性标准，可为汇率稳定做出贡献。一位委员表示，2%的通胀率目标下的灵活性较小，应提高弹性。
在谈到货币政策时，日本央行在6月纪要表示，许多委员表示，继续强有力的宽松政策是适当的。一些委员表示，解释清楚退出宽松政策对日本央行财政的冲击是很重要的。一些委员表示，退出宽松政策方面的信息可能引发市场动荡。几位委员称，就可能的退出策略及其影响持续进行内部分析，这点是很重要的。&
有委员认为，无法预测退出宽松政策的具体时间。委员们认为，过早的就退出政策进行交流将会困扰市场。&
日本央行6月纪要还指出，委员们一致同意日本央行购买日本国债和市场公开操作指引不存在冲突。就沟通而言，细致、彻底地对其进行解释是必要的。几名委员认为，企业正在想办法承受薪资上涨的压力。此外，还有一位委员认为，日本央行应该将资产购买设置成目标。&利率决议/日银4月如期维稳利率，同时上调经济增长预期会后声明重点在法国政治忧虑逐渐消退、全球经济乐观气氛回暖的国际背景之下，日本央行于北京时间周四(4月27日)11:14公布了4月利率决议，将维持利率在-0.1%不变，符合市场预期。并且，继续将10年期国债收益率目标控制在零附近。
日本央行委员会以7:2的投票结果通过了此次维持利率不变的决定。其中，佐藤健裕(Takehiro&Sato)和木内登英(Takahide&Kiuchi)反对关于收益率曲线控制的决定。
上调2017年经济预期
日本央行表示，日本出口和工业产出等都处于上行趋势，上调对日本出口和工业产出的预估值。日本经济转向温和增长，预计2017财年日本GDP增速为1.6%，2018财年为1.3%，2019财年为0.7%。而在此前的货币政策会议上，日本央行预计，2016财年日本GDP增速为1.4%，2017财年为1.5%，2018财年为1.1%。由此可见，日本央行在本次的货币政策会议上，上调了日本经济增长预估值。
下调2017年通胀前景
日本央行表示，日本物价势头还没有足够稳固，日本企业可能对物价和工资的态度更加谨慎。考虑到消费者价格依然疲软，日本何时实现2%的目标通胀率存在不确定性。长期通胀预期依然疲弱，目前日本缺少达到2%目标通胀率的动能。日本通胀率可能在2018财年前后达到2%。日本央行预计，2017财年日本核心CPI为1.4%，2018财年为1.7%，2019财年为2.4%。不过，假如日本上调了消费税的话，那么则预计2019财年日本核心CPI为1.9%。而在此前的货币政策会议上，日本央行预计，预计2016财年日本核心CPI为-0.2%，2017财年为1.5%，2018财年为1.7%。
日本经济和物价面临的风险因素
日本央行表示，日本经济和物价风险偏向下行。海外经济的不确定性，可能对日本经济造成下行风险。外汇市场和大宗商品市场的波动，将为日本物价同时带来上行和下行风险。会议记录/日银4月会议纪要：通胀预期低迷，维持强有力宽松妥当纪要重点北京时间6月21日07:50，日本央行公布4月货币政策会议纪要，谈到了日本的通胀、债券购买、货币政策、消费和收入等问题。&
日本央行在纪要中指出，大部分委员认为实现物价目标的动能不足，追求目前强有力的宽松政策是适当的。由于通胀预期低迷，日本央行还下调了物价预估。&
委员们同意根据收益率曲线控制，日债购买将略有波动，但购买日债与市场操作指引之间没有冲突，而市场波动没有给日本央行的市场操作指导造成困扰。此外，日本国债的购买规模因市场状况而异。
委员们同意，工业生产增长将持续下去，日本的出口很可能将持续展现稳健增长。日本央行在此次会议上维持货币政策不变，并对经济发表了九年来最为乐观的评估，不过他们也认为日本经济面临的风险倾向下行。
几位委员认为，CPI没有在预期期间内达到2%。一位委员认为，稳定的长期收益率显示收益率曲线控制正在奏效。一位委员认为，应当削减资产购买。一位委员表示，消费支出开始上升，与收入增长一致。一位委员表示，除非日本央行现在开始减少购债，否则明年将难以为继。
利率决议/日本央行3月决议继续按兵不动，两位委员提出异议会后声明重点本周四(3月16日)11:00，日本央行公布了3月利率决议，日本央行委员以7：2的投票比维持政策利率不变。日本央行3月维持政策利率于负0.1%不变，符合市场预期，维持10年期国债收益率在零的水平。
预计日本经济将持续温和增长,维持经济预估不变。预计日本经济将继续温和复苏。自上次会议以来，经济预期不做改变。房地产投资将出现下滑。
佐藤健裕和木内登英反对收益率曲线控制的决定。木内登英表示，日本CPI达到零水平，通胀率已经非常低了。佐藤健裕反对基于经济扩张的货币政策，称不期待其能产生冲击。
日本央行维持每年80亿日元左右的购债步伐不变。委员会以7:2的投票结果通过控制债券收益率曲线的决定。会议记录/日银3月纪要：对经济看法转向乐观，但目前加息仍不可取纪要重点北京时间5月2日07:50，日本央行公布了3月货币政策会议纪要，谈到了日本的经济、通胀情况、债券购买和利率政策等问题。
日本央行在纪要中指出，央行政策委员会认为，日本经济持续位于温和复苏的趋势中，未来很可能转向温和扩张。
委员会成员同意密切检视消费者物价趋势，还认为现在提高债券收益率目标不是很合适，因为海外债券收益率出现上升。&
一位委员认为，2月份增加日本国债购买将暗示弱化收益率曲线控制。一位委员认为，目前对公开市场操作的指引是不可取的。一位委员表示，2月份大规模债券购买以减缓收益率涨势，这显示了债券收益率曲线控制不佳。一位委员认为，日本央行应该尽可能地减少购买日本国债。一位委员认为，CPI朝着2%的目标前进，但是现在缺乏势头。
许多委员认为，不应该随着国外利率提高而跟着提高利率目标，提高长期利率目标是不可取的。&
一些委员认为，物价、劳动力市场变化表明经济出现了良性循环，还不是考虑加息的时候。
利率决定日程安排（北京时间）
日期时间事件
07:50日本央行公布政策会议中审议委员的意见摘要 11:00日本央行公布政策决议 07:50日本央行公布会议纪要 07:50日本央行公布政策会议中审议委员的意见摘要
&&&&虽然1997年日本银行法重新编订，给与央行更多独立性。但是，日本央行还是因为缺少独立性而备受批评。在日本银行法的第4条中，就有关于央行的依附性的规定。
&&&&鉴于货币和外汇控制是整个经济政策的组成部分这样一个事实。央行应该保持与政府的经常性沟通和有效的意见交换。所以央行的货币政策应该和政府经济政策基本要求保持默契。...>>更多
日本央行成员介绍
黑田东彦(日－)，日本财务官僚、经济学家。第31任(现任)日本央行行长(2013年至今)。曾任亚洲开发银行行长(2005年至2013年)。
&&& 黑田东彦出身于福冈县大牟田市。东京大学在学期间就通过了司法考试，1967年大学毕业进入大藏省。同期入省者有伏屋和彦、山口公夫(银行局长)、野村兴儿、水谷英明、若林胜三等。...>>更多
&黑田东彦言论
&&&&关于什么是中央银行对外汇市场的干预，有一个较为正式的定义。80年代初，美元对所有欧洲国家的货币汇率都呈升势，围绕着工业国家要不要对外汇市场进行干预，1982年6月的凡尔赛工业国家高峰会议决定成立一个由官方经济学家组成的“外汇干预工作小组”...>>更多您现在的位置：
日本央行利率决议最新消息：2016日本央行12月货币政策会议即将召
　　日本央行利率决议最新消息：2016日本央行12月货币政策会议即将召开
　　2016日本央行年终大戏将要召开了，对本月送走了美联储加息决议之后，日本央行的利率决议将要登场了，那日本央行利率决议会带来同等的影响吗?对日元的汇率影响怎么样?下面一起来看看吧。
　　日本央行利率决议召开时间：
　　下周最重磅的时间--北京时间下周二(12月20日)左右，日本央行将宣布最新的利率决议及政策声明，随后14时30分，行长黑田东彦将召开新闻发布会。
　　据路透最新的调查报告称，日本央行下周料将维持负利率和10年期国债收益率目标不变，可能还会维持每年约80万亿日元的购债速度不变。
　　不过也有外媒指出，随着美联储本周如期宣布加息，且欧洲央行上周宣布从明年4月起其QE项目下月度购债规模，全球&放水&力度最大的央行之一的日本央行可能很快不得不考虑2007年以来的首次货币紧缩行动。
　　&如果日元下跌太多，导致生活成本上升而开始挫伤消费力，那么日本央行或将考虑调高收益率目标，&摩根大通证券首席经济分析师菅野雅明说。
　　日本央行官员说，升息的讨论仍非常不成熟，并强调唯有当迹象明显显示通胀预期因经济复苏强劲而升高时，此类升息举措才有成真的可能性。
　　&若提高收益率目标，日本央行有可能就是打开了潘多拉的盒子，因为一旦这么做，债券收益率可能就会因未来将有更多升息举措的预期而大涨，&Totan Research首席经济分析师Izuru Kato表示。
　　其还指出，&无论日本央行如何解释，市场都会将其看做是货币紧缩。日本央行将很难解释为何在通胀率达到2%之前就这么做。&
　　尽管日本央行要升息可能还有一段距离，但随着美联储与欧洲央行逐渐放慢2008年全球金融危机后采行的刺激计划的步伐，已显示出全球央行的转变。
　　这也将是日本央行长久以来抗击通缩的重大转变。日本央行前一次紧缩政策是在2007年，当时该央行结束一段量化宽松期，将短期利率目标调升至0.5%。
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&&&&&&贷款利率的高低决定将来还款需要的利息，中国人民银行每年会公布贷款基准利率，各地银行根据自身条件进行调整，但对于机构性的贷款公司不受约束，所以贷款时利率的高低是一定要重视的，不然很可能被卷入高利贷的苦恼。
日本利率走势－攻略
日本利率决议前夕 金银走势震荡下行
　　美联储利率决议后，全球金融市场军心再次稳定，风险追求情绪卷土重来，周四全球股市全线上涨。昨日瑞士央行意外减息，今日日本央行利率决议将再次成为市场焦点。此外，今日缺乏美国数据，欧元区数据以及......
　　美联储利率决议后，全球金融市场军心再次稳定，风险追求情绪卷土重来，周四全球股市全线上涨。昨日瑞士央行意外减息，今日日本央行利率决议将再次成为市场焦点。此外，今日缺乏美国数据，欧元区数据以及其货币政策前景将在一定程度上检验美元的强势。金银走势昨日继续于重要支持与阻力间震荡，上行测试了上方关键阻力，并于阻力附近受阻回落，日图长上影线收盘，显示出上行倾向的同时也显示了上方的压力。
　　昨日美国数据不太理想，但并未打压美元指数大幅回落。油价昨日未能守住涨幅，恐成为贵金属的拖累。美元指数收盘报89.23，维持在89.00关口上方，可能不利贵金属上涨。尽管美国首次申请失业金人数低于预期，但是其他数据均大幅差于预期与前值。美国经济数据公布后，黄金加速下跌，重回1200下方。
　　瑞士加入扩大宽松政策的大军，周四意外宣布减息，进入负利率时代。当前局势对于贵金属来说有些复杂，除美国以外其他主要国家实行宽松货币政策，这对于贵金属来说应该是一个潜在利好。但是从美国加息前景以及由此引发的美元强势来说，对于黄金、白银来讲则是利空。今日日本央行将公布利率决议，其宽松立场是否改变值得投资者关注。
　　日内值得关注的经济事件包括：10:00 中国国家统计局发布2013年GDP修订数据；11:00&11:30 日本央行公布利率决定；14:30 日本央行行长黑田东彦新闻发布会；15：00德国1月GFK消费者信心指数、德国12月生产者物价指数，17：00欧元区10月经常账；19：00欧央行公布三年期LTRO的偿还情况。
　　现货黄金技术分析：黄金周四最高1213.92，收盘1196.17，最低1195.85。上行测试于1212阻力附近受阻，收盘重回1200阻力下方，显示出下行压力。日图MACD向下交叉，但缺乏进一步动能下破0轴。下方关键支持仍在1192，需要下破此位确认进一步下行信号。
　　阻力：22\1235
　　支持：72\1166
　　建议：维持在1200下方，继续看空做空；有效上破1212将转为看涨。
　　现货白银技术分析：白银昨日最高16.229，最低15.723，收盘15.893。上行测试在16.20阻力受阻，收盘大幅回落，并收盘在 16.00下方，显示出上方的压力。白银日图MACD形成死叉，并下破0轴，日图跌破保利加通道中轨，技术面支持看跌。日图关键阻力在日图保利加通道中轨16.35。日图保利加通道下轨在15.50作为短线支持，下破此位将进一步打开下行空间。
　　阻力：16.00\16.20\16.35\16.50\17.30
　　支持：15.50\15.00\14.65
　　建议：白银维持在16.35下方以看空为主，上破16.65将改变此观点。白银目前适合反弹做空，或者下破15.50后做空。
日本银行贷款利率上升
日本的利率自由化过程对其他国家的利率自由化提供了一个很好的样板。其基本特点可归纳为如下几个方面：先国债、后其他品种；先银行同业，后银行与客户；先长期利率后短期利率；先大额交易后小额交易。1997年4月......
日本的利率自由化过程对其他国家的利率自由化提供了一个很好的样板。其基本特点可归纳为如下几个方面：先国债、后其他品种；先银行同业，后银行与客户；先长期利率后短期利率；先大额交易后小额交易。1997年4月，日本大藏省正式批准：各商业银行承购的国债可以在持有一段时间后上市销售。经过17年努力，到1994年10月，日本已放开全部利率管制，实现了利率完全市场化。来了完成这一艰难而必要的金融自由化过程，日本大概经历了如下四个阶段：1、放开利率管制的第一步：国债交易利率和发行利率的自由化日本经济在低利率水平和严格控制货币供应量政策的支持下获得迅速发展。但是，1974年之后，随着日本经济增长速度的放慢，经济结构和资金供需结构也有了很大的改变，战后初期形成的以四叠半利率为主要特征的管制体已不适应这种经济现状了。日本政府为刺激经济增长，财政支出日渐增选增加，政府成为当时社会资金最主要的需求者。培育和深化非间接金融中介市场的条件已初步具备。1975年，日本政府为了弥补财政赤字再度发行赤字国债。此后，便一发不可收，国债发行规模愈来愈大。1977年4月日本政府和日本银行允许国债的自由上市流通。第二年开始了以招标方式来发行中期国债。这样，国债的发行和交易便首先从中期国债开了利率自由化的先河。2、放开利率管制第二步：丰富短期资金市场交易品种在1978年4月，日本银行允许银行拆借利率弹性化，6月又允许银行之间的票据买卖利率自由化。这样，银行间市场利率的自由化首先实现了。3、放开利率管理的第三步：交易品种小额化，将自由利率从大额交易导入小额交易实现彻底的利率自由化是要最终放开对普通存货利率的管制，实现自由化，如何在已完成利率自由化的货币市场与普通存款市场之间实现对接成为解决问题的关键。日本政府采取的办法是通过逐渐降低已实现自由化利率交易品种的交易单位，逐步扩大范围，最后全部取消利率管制。在这一过程中，日本货币当局逐级降低了CD的发行单位和减少了大额定期存款的起始存入额，逐步实现了由管制利率到自由利率的过渡。在存款利率逐步自由化的同时，货款利率自由化也在进行之中。由于城市银行以自由利率筹资比重的上升，如果贷款利率不随之调整，银行经营将难以为继。1989年1月，三菱银行引进一种短期优惠贷款利率，改变了先前在官定利率基础上加一个小幅利差决定贷款利率的做法，而改为在筹取资金的基础利率之上加百分之一形成贷款利率的做法。筹资的基础利率是在银行四种资金来源基础上加权平均而得，这四种资金来源是：活期存款；定期存款；可转让存款；银行间市场拆借资金。由于后两种是自由市场利率资金，所以，贷款资金利率已部分实现自由化。随着后两部分资金在总筹资中比重的增加，贷款利率的自由化程度也相应提高。4、放开利率管制的第四步：在上述基础上，日本实质上己基本完成了利率市场化的过程，之后需要的只是一个法律形式的确认而已。1991年7月，日本银行停止窗口指导的实施；1993年6月，定期存款利率自由化，同年10月活期存款利率自由化，1994年10月，利率完全自由化，至此日本利率自由化划上了-一个较完满的句号。
帮你搜索了一下，以前有过提问和解答：1997年4月，日本大藏省正式批准：各商业银行承购的国债可以在持有一段时间后上市销售。经过17年努力，到1994年10月，日本已放开全部利率管制，实现了利率完全市场化。来了完成这一艰难而必要的金融自由化过程，日本大概经历了如下四个阶段：1、放开利率管制的第一步：国债交易利率和发行利率的自由化日本经济在低利率水平和严格控制货币供应量政策的支持下获得迅速发展。但是，1974年之后，随着日本经济增长速度的放慢，经济结构和资金供需结构也有了很大的改变，战后初期形成的以四叠半利率为主要特征的管制体已不适应这种经济现状了。日本政府为刺激经济增长，财政支出日渐增选增加，政府成为当时社会资金最主要的需求者。培育和深化非间接金融中介市场的条件已初步具备。1975年，日本政府为了弥补财政赤字再度发行赤字国债。此后，便一发不可收，国债发行规模愈来愈大。1977年4月日本政府和日本银行允许国债的自由上市流通。第二年开始了以招标方式来发行中期国债。这样，国债的发行和交易便首先从中期国债开了利率自由化的先河。2、放开利率管制第二步：丰富短期资金市场交易品种在1978年4月，日本银行允许银行拆借利率弹性化，6月又允许银行之间的票据买卖利率自由化。这样，银行间市场利率的自由化首先实现了。3、放开利率管理的第三步：交易品种小额化，将自由利率从大额交易导入小额交易实现彻底的利率自由化是要最终放开对普通存货利率的管制，实现自由化，如何在已完成利率自由化的货币市场与普通存款市场之间实现对接成为解决问题的关键。日本政府采取的办法是通过逐渐降低已实现自由化利率交易品种的交易单位，逐步扩大范围，最后全部取消利率管制。在这一过程中，日本货币当局逐级降低了CD的发行单位和减少了大额定期存款的起始存入额，逐步实现了由管制利率到自由利率的过渡。在存款利率逐步自由化的同时，货款利率自由化也在进行之中。由于城市银行以自由利率筹资比重的上升，如果贷款利率不随之调整，银行经营将难以为继。1989年1月，三菱银行引进一种短期优惠贷款利率，改变了先前在官定利率基础上加一个小幅利差决定贷款利率的做法，而改为在筹取资金的基础利率之上加百分之一形成贷款利率的做法。筹资的基础利率是在银行四种资金来源基础上加权平均而得，这四种资金来源是：活期存款；定期存款；可转让存款；银行间市场拆借资金。由于后两种是自由市场利率资金，所以，贷款资金利率已部分实现自由化。随着后两部分资金在总筹资中比重的增加，贷款利率的自由化程度也相应提高。4、放开利率管制的第四步：在上述基础上，日本实质上己基本完成了利率市场化的过程，之后需要的只是一个法律形式的确认而已。1991年7月，日本银行停止窗口指导的实施；1993年6月，定期存款利率自由化，同年10月活期存款利率自由化，1994年10月，利率完全自由化，至此日本利率自由化划上了-一个较完满的句号。借鉴启示应该是：先国债、后其他品种；先银行同业，后银行与客户；先长期利率后短期利率；先大额交易后小额交易。
罚息一般是指利息的罚息,你的贷款日利率乘以1.5就是你没及时归还的利息的利率,用公式来表示就是100*1.5A*天数-你提供的月利率为0.667%,除以30折算成日利率为万分之2.2233,加罚50%为万分之3.日-11月1日为92天罚息为:100*3.*923.079月1日-11月1日为61天罚息为2.0310月1日-11月1日为31天罚息为1.03你11月1日共要还406.13
揭贷款mortgageloan按揭贷款就是购房者以所购住房做抵押并由其所购买住房的房地产企业提供阶段性担保的个人住房贷款业务。按揭贷款中人们最关心的是条件及程序，首先办理按揭贷款需要提供的资料：1、申请人和配偶的身份证、户口原件及复印件3份。2、购房协议书正本。3、房价30%或以上预付款收据原件及复印件各1份。4、申请人家庭收入证明材料和有关资产证明等，包括工资单、个人所得税纳税单、单位开具的收入证明、银行存单等。5、开发商的收款帐号1份。其贷款手续及程序是这样的。首先，请到银行了解相关情况。并办理相关带齐以上的资料申请个人住房贷款。然后接受银行对您的审查，并确定贷款额度。接下来就可以办理借款合同，且由银行代办保险。办理产权抵押登记和公证。最后剩下的就是银行发放贷款，借贷人每月还款和还清本息后的注销登记。经过以上手续及流程，您就可以通过按揭得到新房子了。通过记者以上所述您应该对按揭有了更深的认识，并且了解了办理贷款的相关事宜，希望按揭这把钥匙打开更多的属于你、我、他的新房之门。购房者如何办理按揭贷款？楼宇按揭在美国、日本、新加坡、香港等地相当普遍，已成为发达国家和地区广为流行的一种融资购楼方式。在国内，按揭近几年才在上海、北京、深圳等一些城市开始推行。在房地产市场上提供按揭的楼盘其销售业绩明显优于其他楼盘。购房者办理楼宇按揭的具体程序如下：选择房产购房者如想获得楼宇按揭服务，在选择房产时应着重了解这方面的内容。购房者在广告中或通过销售人员的介绍得知一些项目可以办理按揭贷款时，还应进一步确认发展商开发建设的房产是否获得银行的支持，以保证按揭贷款的顺利取得。办理按揭贷款申请购房者在确认自己选择的房产得到银行按揭支持后，应向银行或银行指定的律师事务所了解银行关于购房者获得按揭贷款支持的规定，准备有关法律文件，填报《按揭贷款申请书》。签订购房合同银行收到购房者递交的按揭申请有关法律文件，经审查确认购房者符合按揭贷款的条件后，发给购房者同意贷款通知或按揭贷款承诺书。购房者即可与发展商或其代理商签订《商品房预售、销售合同》。签订楼宇按揭合同购房者在签订购房合同，并取得交纳房款的凭证后，持银行规定的有关法律文件与发展商和银行签订《楼宇按揭抵押贷款合同》明确按揭贷款数额、年期、利率、还款方式及其他权利义务。办理抵押登记、保险购房者、发展商和银行持《楼宇按揭抵押贷款合同》及购房合同到房地产管理部门办理抵押登记备案手续。对期房，在竣工后应办理变更抵押登记。在通常情况下，由于按揭贷款期间相对较长，银行为防范贷款风险，要求购房者申请人寿、财产保险。购房者购买保险，应列明银行为第一受益人，在贷款履行期内不得中断保险，保险金额不得少于抵押物的总价值。在贷款本息还清之前，保险单交由银行执管。开立专门还款账户购房者在签订《楼宇按揭抵押贷款合同》后，按合同约定，在银行指定的金融机构开立专门还款账户，并签订授权书，授权该机构从该账户中支付银行与按揭贷款合同有关的贷款本息和欠款。银行在确认购房者符合按揭贷款条件，履行《楼宇按揭抵押贷款合同》约定义务。并办理相关手续后，一次性将该贷款划入发展商在银行开设的银行监管账户，作为购房者的购房款买房付全款还是办按揭？选好了房子，接着遇到的问题就是付款。不是所有的买房人都能拿出全部房款的，所以就有了贷款买房，或叫按揭买房，花明天的钱圆今天的梦。付全款的三大优点1.付全款省钱虽然第一次付的钱多，但从买房的总数来看，可以免除各种手续费、银行利息等。而且因为是一次性付款，所以能和开发商讨价还价，进一步节省购房款。2.无债一身轻付全款购房日后没有经济压力，因为购房者已经可以不再为房款操心，从容安排以后的金融计划。同时也节省时间，不必进行任何资信认证，今日事今日毕。3.转手容易从投资角度说，付全款购买的房子再出售方便，不必受银行贷款的约束，一旦房价上升，转手套现快，退出容易。即便不想出售，要发生经济困难时，还可以向银行进行房屋抵押。付全款的两项缺点1.资金压力大如果不是资金充裕，毕竟一次性投入很大，也许影响消费者其他投资项目。2.投资风险大除非对其房产项目有相当了解，包括建筑质量、开发商技术和资金实力等，需要购房者有相当的技术专业水准，普通人无法达到。办按揭的三大优点1.花明天的钱圆今天的梦按揭就是贷款，也就是向银行借钱，购房不必马上花费很多钱就可以买到自己的房子，所以按揭购房的第一个优点就是钱少也能买房。2.把有限的资金用于多项投资从投资角度说，办按揭购房者可以把资金分开投资，贷款买房出租，以租养贷，然后再投资，这样资金使用灵活。3.银行替你把关办借款是向银行借钱，所以房产项目的优劣银行自然关心，银行除了审查你本身外，还会你审查开发商，为你把关，自然保险性高。办按揭的缺点1.背负债务说到缺点，首先是心理压力大，因为中国人的传统习惯不允许寅吃卯粮，讲究节省，所以贷款购房对于保守型的人不合适。而且事实上，购房人确实负担沉重的债务，无论对任何人都是不轻松的。2.不易迅速变现因为是以房产本身抵押贷款，所以房再出售困难，不利于购房者退市。
渐进式利率市场化对我国商业银行的利率风险管理的影响利率作为资金的价格日益受到重视，其市场化程度可以决定金融资源的配置效率。国际实践表明，在促进经济增长、保证金融资源优效配置和实现内外均衡等方面利率市场化发挥着重要的作用。在我国不断深化改革的今天，利率市场化已然成为金融改革的重中之重,我国商业银行也会因此受到重大影响。　　我国的利率市场化改革起步较晚，一般认为，我国自1996年才开始利率市场化的进程，整体上而言，采用先外币后本币，先贷款后存款，先批发后零售的渐进式利率市场化改革战略。加入世贸组织后，我国利率市场化改革的步伐明显加快。自日起，央行宣布扩大金融机构贷款利率浮动区间。现阶段，利率市场化已经到了最关键的时期人民币存款与贷款利率市场化开始走向全面放开阶段。　　我国商业银行经营的现状　　从国际金融发展现状与前景以及结合当前世界经济状况来看，我国商业银行业调整与改革还任重道远。虽然我国的银行体形成了形式多样、功能齐全、分工协作、互为补充的多层次机构体，并且以国有商业银行为主体、其他银行业金融机构相互并存的结构，但银行业的经营现状不容乐观。　　盈利能力方面。与国外银行相比，我国商业银行的盈利能力还存在较大差距。国有独资商业银行的资本收益率只有5%左右，而且呈逐年下降趋势，而同期英美国家银行业的平均资本收益率都在20%以上，英国甚至达到了26%。相比较而言，股份制商业银行较国有独资银行的盈利能力相对较强，但即便是我国的5家股份制商业银行进入2000年世界1000家大银行榜，其平均资本收益率也仅仅只有11%，远远落后于国外银行。　　资产质量方面。对于我国国有商业银行而言，截至2004年6月，不良贷款余额比年初下降4.82个百分点，但仍然高达1.52万亿元，不良贷款比率为15.59%。截至同年9月，股份制银行不良贷款余额仅仅只有1689.4亿元，虽然较上年底增加72.4亿元。不良贷款比率的变化说明了我国商业银行资产质量的日益提高，但也有少部分银行通过增加长期贷款数额或扩大贷款规模，亦即通过扩大分母的方式，以致降低不良贷款比率。　　资本金方面。至2003年底，我国银行业的平均资本充足率只有6.3%左右，而国有银行的平均资本充足率更低，仅仅为5%左右，这与国际规定的8%的警戒线尚有较大差距。近年来，我国银行业开始重视发展中间银行业务，如基金托管、代收代付、客户理财和委托理财等，并着重加快发展网上银行业务和子银行，但就总体上而言，传统存、贷、汇业务仍然是大部分商业银行的主营业务，在金融创新领域，步伐也远远跟不上西方银行业的发展进程。　　利率市场化给我国商业银行带来的影响　　利率市场化导致我国商业银行竞争加剧、利润下降　　一般情况而言，银行在维持基本存贷利差条件下，商业银行尤其是国有银行为了保证获取高利润，选择控制存、贷款利率上限和下限的方式已经得到广泛利用。一旦利率管制放开，金融机构之间存款与贷款的竞争就会加剧，银行利润也会因此而下降，对于业务单一、以存贷利差收入为主要利润来源的商业银行来说，这无疑是致命的打击。　　传统的业务结构和客户结构不能适应利率市场化的发展　　我国商业银行的经营模式是以传统的存贷款业务为核心，利息收入作为利润的主要来源，业务发展上过度依赖大中型公司客户，这导致商业银行客户结构、业务结构、信贷投向严重“同质化”。在放开利率管制的情况下，银行生存的需求再也不能仅仅建立在单一存贷利差收入的基础上，商业银行必须在此基础上调整业务结构及经营战略，这会增加其面临的风险和压力。　　商业银行面临的主要风险将是利率风险　　所谓利率风险，指的是由于利率的变动导致资产价值与收益相对于负债成本和价值发生不对称的变化，而造成银行收入损失和资产损失的风险。从我国银行业的现状来分析来看，我国商业银行由于利率市场化可能面临的利率风险主要有以下几种：利率结构风险、选择权风险、信用风险和收益曲线风险。　　利率结构风险。不一致的存贷款利率波动会造成利率结构风险。它主要有两种表现形式：第一，当长期存贷利差波动幅度与短期存贷利差波动幅度不一致时，银行资产负债结构会与这种长短期波动不一致产生不协调会减少净利息收入；第二，存贷款利率波动幅度不一致时，由于存贷款之间的利差会缩小，这也会减少银行净利息收入。在我国外币市场，第一种形式的风险已有出现，它的主要原因是银行对大额外币存款采取自行定价的方式，同时利率高低水平有时会成为银行扩大资产规模和抢夺市场份额的重要手段，这将会导致贷款利率上升幅度远低于存款利率上升幅度，利率结构风险逐步显现的问题。　　选择权风险。由于客户拥有存贷款选择权，在利率波动的情况下，这会导致银行承担利率风险，这种风险称为选择权风险。按照我国现有的利率政策，客户可随意决定是否提前偿还贷款、支取存款，利率上升会引导存款客户通过提前支取再投入的方式达到套取较高利率的目的；而利率下降会迫使贷款客户可以提前偿还该期以前高利率贷款以期低利率新贷款。即便有协议规定贷款不能提前收回或还款，然而在实际操作中，当利率下调时，优势客户经常会为了获得较低利率再贷款，从而要求提前还款。这种情况尤其在近年来我国利率连续下调情况下较为多见，客户提前还款更是司空见惯。放开利率管制以后，由于利率波动频繁，这意味着我国商业银行将面临着很大的选择权风险。　　信用风险。在发展中国家，金融抑制的现象普遍存在，在利率市场化的情况下，被压抑的实际利率水平由于利率管制放松而上升，由于金融市场信息不对称普遍存在，通常实际利率上升会导致信贷市场的逆向选择和逆向激励，从而会加大银行业整体信用风险。　　收益曲线风险。收益变动风险来源于商业银行负债期限结构与其自身资产不匹配引发的收益的不确定性。当利率敏感性负债少于利率敏感性资产，由于利率上浮，银行会因此增加收益；反之，当利率敏感性负债大于利率敏感性资产，银行收益会利率下调而增加，随着利率上浮而减少。这说明利率波动引发利率风险是现实可能的，在相应风险管理缺乏而利率又频繁波动的情况下，这可能会导致银行面临巨大风险，以致重大的损失。特别当资金剩余状态为我国商业银行的常态，这些存差资金大部分都投放到国债或上存到央行，利率一旦上升，必将导致银行的国债投资大幅贬值。因此这可能给我国商业银行造成巨大的损失。　　国际经验借鉴　　美国利率市场化的进程及特点　　美国利率市场化是从自由到管制，再到自由的一个过程。20世纪60年代和70年代，美国“金融脱媒”和中介中断现象屡屡发生，并且程度越来越大，因此提出了解除利率管制和废除Q条例的想法。一直到1980年3月份，美国政府出台了《存款机构放松管制的货币控制法》，正式取消Q条例。进而1982年制定了《加恩－圣杰曼存款机构法》，列示了利率市场化的相关条例。80年代的一列措施相继执行，最后在90年代初，Q条例完全终结，利率市场化得以全面实行。　　美国利率市场化的特点如下：第一，利率市场化的过程及其漫长艰辛，前面一共用了16年时间。在此过程中，美国政府起到了巨大的积极作用。第二，利率市场化在提高金融机构竞争力和促进增长方面起到了巨大的作用。“脱媒”现象程度减弱，市场形成良性竞争的环境，银行信贷能力增强。第三，利率市场化淘汰了一批能力弱小的银行。公平竞争导致实力弱小的银行无法生存，总计造成损失4000亿美元。第四，利率市场化的过程中，缺乏有力的监管机构。恶性竞争，盲目无序的市场时常导致金融危机的发生。　　日本利率市场化的进程及特点　　存贷款业务的下降，直接导致日本实行利率市场化。存款方面：相继引进利率市场连动型定期存款、市场利率连动型定期存款、流动性存款，最终完成了存款方面的市场化。贷款方面：短期贷款利率由平均融资利率决定、长期贷款利率由短期贷款利率加上一定的利差形成，实质上，这种贷款利率已经是市场化的贷款利率了。从年，日本政府用极短的时间完成了上述过程，展示了极高的效率。　　日本利率市场化的特点如下：第一，利率市场化并不完全。日本的存款利率，各个金融机构并不能够独立决定，而是要受到货币当局的限制。第二，利率市场化过程中对中小金融机构进行了必要的保护。利率的变动都控制在中小金融机构能够承受的范围之内，使其能够正常的过度。第三，利率市场化的过程循序渐进，整个利率市场化的过程是一个有计划、有目的逐渐实施的过程。第四，贷款利率方式的创新，例如日本银行采取了新型的短期贷款利率办法。第五，日本利率市场化的过程是国际社会推动的结果。日本的经济实力在世界上举足轻重，因此在国际社会的一致推动下，其改革过程才能够如此迅速。　　韩国利率市场化的进程及特点　　从年韩国完成了利率市场化的过程。韩国是为了适应经济发展和对外贸易的需要，而开始进行利率市场化改革的。1981年开放商业票据的利率管制是利率市场化的开端，一直到1989年结束。但是由于此过程的盲目性，而导致通货膨胀、经济停滞、劳资纠纷加大等等恶劣后果，韩国央行迫不得已从新实行利率管制。韩国的利率市场化以失败告终。　　韩国利率市场化的特点如下：第一，选择利率市场化的时机不当。在此阶段，世界经济政治形势动荡，同时韩国内部还有结构性的压力。第二，金融监管力度不够，监管标准混乱，主管部门不明确。中央银行并不独立，权利受到限制。第三，存贷款利率改革不协调。韩国是采取的先贷款利率市场化，再存款利率市场化的政策，这是不恰当的。第四，国有银行改革不彻底，破坏了利率市场化的进程。　　我国商业银行应对利率市场化的对策建议　　采取新的资产负债管理模式，重点以控制利率风险为主。历史经验表明，管理好利率风险有助于银行风险管理体的建立，银行本身的发展越是平稳，其经济总值必然越大。因此，实行利率市场化的过程中，我国商业银行应把首要任务放在建立以控制利率风险为目的的管理体制上，确立控制利率风险的核心地位。这种新资产负债管理模式的建立，符合我国商业银行的现状，有利于商业银行迎接利率市场化的到来，有利于商业银行抵御统性的风险。　　建立高效合理的定价体。利率市场化要求商业银行对新的金融产品进行开发定价，同时也要求调整传统金融产品的定价，在商业银行的运作步骤之中，金融产品的定价是很重要的一个部分。在定价过程中，必须全面考虑商业银行的经济效益，并且要从客户的角度思考问题，提高服务质量。商业银行的收益评价体，主要依靠客户信用、贷款期限、派生业务等等。其实，金融产品的定价对综合收益的影响很大，因此应建立高效合理的定价体。　　加大中间业务的发展。我国商业银行的主营业务是传统的存贷款业务，2012年银行的高收益就是建立在高的存贷利差基础之上的。这样依靠垄断得来的收益是没有保障的，缺乏市场竞争的实力，一旦利率市场化后，这种高收益必将逝去，也就是说，利率市场化使商业银行本身承担很大的风险。开发高收益和高附加值的中间业务，是我国商业银行在利率市场化进程中的必由之路。中间业务的范围涉及到融资、衍生品、担保、管理等多个领域，有待国内商业银行的进一步拓展。　　开发新产品规避利率风险。利率市场化后，利率的波动频率必将加大，进而影响企业和银行的收益，还会通过影响证券价格影响整个国民经济的发展，无论微观还是宏观上都产生了极大的风险。因此这就要求，国内商业银行去承担更大压力，控制利率的风险。金融产品的创新，能够达到调整利率风险的目的。加强金融市场的监管，加大内部控制力度，开展期货、期权相关的业务，都能够给商业银行提供更多的风险管理工具。这是商业银行加大自我控制力的有效手段。　　注重人才的培养。我国的商业银行长期处于利率管制的保护伞之下，银行缺乏利率风险意识，更加缺少利率风险控制的专业知识和技能。这就要求，我国商业银行在利率市场化的进程中，注重相关人才的培养，而且要做到专业化、高素质化，以此来应对未来激烈的竞争和风险，最终与国际接轨。
　　美国之所以能基本避免住宅价格如同股市一样大起大落,原因是有一套抑制房地产泡沫疯狂增大的机制,其中的重要手段之一就是住房贷款利率。　　美国的贷款利率几乎是每天都在变动,尤其是美国长期国债收益率的变化,势必影响到固定贷款利率。而长期国债的走势,与美储短期利率和金融界对长期经济发展趋势的评估等多种因素密切相连,尤其是一旦美国的央行利率发生变化,贷款利率马上跟着调整,这就为中央银行提供了一个非常有利和灵敏的杠杆,借以调控房地产价格走势。　　其次,美国的炒房代价很高,这就将一般人拒绝在炒房圈之外,大大缩小了炒房人群,压低了房地产泡沫的破坏力。美国人卖房,手续非常复杂,一般要有代理,而买卖各方的代理,一旦成交要从各自的客户手上收走相当于房价3%左右的手续费。以独栋楼接近于全国均价20万美元计算,买卖双方成交后,要向中间代理支出1．2万美元左右的手续费,这还不算买方贷款要支付的2000美元上下的手续费,以及过户前检查房屋、房产注册、房价评估等繁多的小额收费。一般而论,当一栋中等价格的独栋楼最后过户到买方手上,买方要支付的各种明暗费用高达1万美元上下。如此高的费用,严重制约了大多数人炒房。因此,如果大多数美国人都能炒房,房价的起伏波浪将非常巨大。　　第三,房屋本身的维持费用相当昂贵。拥有房地产就得年年上税,一般税率在1%到1．5%之间,中产阶层的住宅费用一般每年都要在4000美元上下。除此之外,房子还要上保险,因一旦房屋失火或被水淹等,保险公司就要赔款,从而,银行可照常收回自己的贷款,因此,要贷款买房,给房子上保险就成为了放贷银行的第一要求。一般房子每年的保险费也将近1000美元。　　第四,美国政府的税收政策只对房屋拥有者的第一套住宅倾斜,如贷款利息可以抵税等。如果是非自住房屋,则在贷款利率、出租上税等多方面,都将无法享受第一住房的优惠,从而大幅度增加了投资性住宅买卖和维持的费用,明显降低了房地产投机的吸引力。　　第五,房子出售后的盈利,自用住宅可享受50万美元的盈利免税,但非自用住宅出售时的盈利就得作为收入纳税。　　第六,美国关于住宅业的统计非常及时、详细,每个月新开工多少套楼房、不同地区中间房价的月变化指数、房价上升和收入上升对比,以及房价上升和租房费用上升对比指数等等,每天都可在政府及相关网站上查到,且比较准确,这不但给政府决策部门提供了政策调控的重要依据,也增加了民众买房的信息量和透明度,有效地降低了商家炒作或垄断的成分。　　日本是亚洲率先进入发达国家行列的国度，房地产企业的发展和房地产市场的培育已日趋理性和规范。目前在被人称为亚洲金融中心的东京市中心，相当于上海静安寺的中心区域内，买一套新建的40层高的公寓单元，两间朝南，带停车位的房子，实用面积90平方米，价格不过4000多万日元，合人民币360万元，即建筑面积算每平方米3万元人民币，而日本白领收入相当于上海的五倍，可见上海静安寺的房价之高。　　然而，日本房地产市场发展到今天这样的情况也是经过几轮发展和调整后逐渐形成的。日本最大一次房地产泡沫发生在20世纪80年代，当时日本的房地产上涨速度飞快，很多投机者利用迅速上扬的股票的账面利润投资房地产，导致房价飙升。最终，由于日本中央银行升息力度的不断加大，在股市崩溃的同时，楼市的泡沫也同时被挤破。随着投资者大量抛售股票以填补土地市场的损失，或者抛售房产以弥补股市损失，促使日本的股市和楼市价格在短期内直线下降，跌至低谷。直到21世纪日本的股市和房市才得以恢复，进入新一轮增长周期。　　日本房地产泡沫的破灭给世人很多警示，其一是市场经济环境下政府如何做好对房地产市场的风险预测和调控；其二是房地产更多的是用于解决人们的居住和生活的产品，而不应过分看重它的投资回报；其三是避免受高涨的房地产市场的诱惑和吸引，动用高利和高额贷款来购买或投资房地产。另一方面也说明，投资者应该用唯物主义的观念去看待事物，必须对一切财产泡沫背后的神持怀疑或否定的态度，那个神就是价格会永远不断上涨。日本政府在吸取教训和重塑房地产业的过程中，推出了三大符合市场发展规律的改革措施：一是通过增加国债来投入建设代价昂贵的公共配套项目，恢复房地产及其他经济部门的活力和提高房地产的附加价值；二是放宽限制，为了刺激经济，日本开始放松对金融行业的诸多限制，帮助投资者建立房产投资信托，主要用于设立商业地产投资的互助基金；三是政府调整了建筑标准以便于开发商的房地产项目开发，比如高度限制，并缩短了建筑方案的审批时间，鼓励节能建材的大量使用。实践证明，这些改革措施的实施为日本的房地产市场注入了资金，增强了活力，减少了再开发的难度，降低了市民进入房地产的门槛，使日本的房地产业迈入了新一轮的可持续发展周期。
20世纪80年代美国房地产泡沫与储蓄贷款业危机　　 70年代末80年代初，战后“婴儿潮”一代进入成年，形成了对住房的巨大需求。与此同时，里根总统为振兴经济对房地产业实行税收优惠政策，从而刺激了房地产业的发展。 年，美国住房投资年均增长率达到17%，不仅远远高于同期非住房投资的年均增速，而且高出同期个人消费支出12.7个百分点。房地产业的迅速发展特别是房价的节节攀升促进了市场投资的热情和房地产供给的迅速增加。在1986年国际石油市场的震荡和 1987年纽约股市“黑色星期一”等一列突发事件的影响下， 市场形势发生了根本的变化。到80年代末90年代初，美国23个主要大城市的房屋空置率超过20%，而在80年代的高峰时期仅为4.6%，由此导致了房价的大起大落。根据Abranham等人 的统计，在年期间，美国大都市地区的房价经历了两次较大的波动， 即70年代末的上涨和80年代初期的下跌以及80年代中期的上涨和80年代末的下跌。其中后一轮房价的涨跌幅度远远高于前一轮，尤以东北部地区最为突出：年的房价年均增速达到 13.9%；年的房价年均跌幅为6.2%。　　 在房地产业迅速发展的过程中，商业银行等金融机构扮演了非常重要的角色。80年代中期，由于房价的迅速上涨，市场抱有普遍的乐观预期，银行在房地产部门的资产迅速增加。统计表明，80年代中期是商业银行不动产贷款增长最快的时期。到1989年底，商业银行的房地产贷款占贷款总额的比例已经接近40%。随着房地产市场的逆转和房价的回落，银行的房地产价值和抵押贷款资产价值迅速下降，房地产信贷风险严重恶化；加上当时特殊的经济周期和金融机构自身的原因，其结果只能是房地产不良贷款增多，利润率连年下滑。根据索罗门兄弟公司的资料，美国35家主要商业银行的总资产净利润率由1985年的0.65%下降至1989年的0.25%；与房地产相关的坏账占坏账总额的比率在1989年达到31.29%，到 1990年则上升为43.41%。　　 在商业银行发生困难的同时，储蓄与贷款协会也发生了严重的危机，直接导致了邦储蓄与存款保险公司的破产和邦存款保险体的重组，并直至90年代末才完全得到解决。　　 20世纪80年代以前，储贷协会在美国金融业中占有十分重要的地位。这主要是因为，随着战后美国经济的复苏，人们被战争长久压抑的对包括房屋在内的耐用消费品产生了旺盛的需求，从而促进了储贷协会的迅速发展；而政府当局为了解决退伍军人的住房问题，也大力鼓励储贷协会的发展。从图 1可以看出，在战后至70年代末这一期间，储贷协会持有的金融资产占所有金融-资产的比重不断上升，一度接近商业银行的一半。考虑到与银行和共同基金等金融机构日益激烈的竞争，这一显著增长是值得肯定的。在80年代以前，由于金融当局对存款利率实行管制，储贷协会的利率风险并不严重。但70年代以来，美国逐步推进利率市场化，到1986年完全取消了针对利率管制的Q条例。由于储贷协会的业务主要是长期固定利率抵押贷款和较短期的储蓄存款，利率市场化使其资产和负债期限和利率上的不匹配问题更为严重。特别是在70年代到80年代中期这一期间，美国经历了严重的通货膨胀，利率也随之上升，再加上金融创新导致竞争的加剧，储贷协会的融资成本大幅上升，甚至出现了利率倒挂，其经营陷入了严重的困境。　　 为了挽救储贷协会的命运，美国金融当局采取了一列措施，如放宽储贷协会的利率上限管制、对大量投资于抵押品的资产在税收上给予优惠、放宽储贷协会的资产经营范围等等。 1982年通过的《加恩-圣杰曼法案》，放宽了对储贷协会的放款限制，如可以办理总资产40%以内的非住房抵押贷款和30%以内的消费信贷、商业证券以及具有规定等级的公司债券投资，在 10%以内从事商业信贷、租赁等业务。由于这些措施，储贷协会资产规模迅速扩张，但过多进入众多原不熟悉的新投资领域，直接导致其经营风险的急剧上升。同时，监管当局的失误和存款保险制度的缺陷，又进一步恶化了危机。特别是在当时的储蓄存款保险制度安排下，存款人只根据利率而非金融机构的资产质量进行储蓄，而储蓄保险并未与机构资产组合的风险程度挂钩，这导致了储贷协会经理人员严重的道德风险问题。而且，监管当局采取了容忍的态度。虽然这一做法曾经取得过效果，但是由于建立监管机构的本来目的是提高储贷协会相对于商业银行的地位，它无法果断地对面临清偿性风险的机构采取市场退出的政策，甚至将最低核心资本要求也由原来的4%降到了3%，再加上对落后地区来说，处理储贷机构倒闭问题在政治上和经济上都存在困难。这一切都致使监管当局感到窘迫，甚至不愿意向市场透露储贷协会问题的严重性。储贷协会倒闭事件从1982年起急剧增多，备抵坏账占总资产的比例从1983年的0.15%上升到1988年的1.18%，增加了近7倍。美国储贷协会的经营恶化和各地的挤兑风潮迅速蔓延，到1986年，邦储蓄与存款保险公司也因而丧失了清偿能力。面对储贷协会的危机，美国政府不得不对监管体制进行改革，通过1989年《金融机构改革、复兴和实施法》和1991年《邦存款保险公司改进法》，加强了对储贷机构的监管，并对存款保险体进行彻底改革，才最终化解了这场危机。
“对中国人来说，睁大眼睛，研究日本泡沫经济并从中汲取教训，正当其时。”日晚9时许，关志雄在东京后乐宾馆的咖啡厅里，用流利的汉语对本报记者说:“房地产价格的不断攀升，股价猛然之间的高涨，已经泛出泡沫经济的朵朵浪花，这与1980年代后期的日本越来越相似。”关志雄，享誉日本经济产业界的经济学家，野村证券资本市场研究所主任研究员，日文网站“中国经济新论”的创设者。毕业于香港中文大学的关志雄，曾任职于香港金融界。过去数年内，他曾准确而超前地预测了人民币汇率、中国资产膨胀等中国经济议题，使得他的中国经济研究备受瞩目。他说:“中国必须借鉴日本的教训，避免重蹈日本的覆辙。”提醒中国的不止关志雄一人。最近两年，中国大陆、中国香港、日本乃至英国，警惕中国重蹈日本覆辙的声音，零零星星，陆陆续续，由远及近，渐渐汇成一股没有结论的巨响。“中国出现泡沫是铁定的”“中国出现泡沫是铁定的”，井坂忠明说。井坂忠明，日本第四大商社“丸红商社”房地产业务负责人，8月10日上午，在早稻田大学附近的一个欧式酒店里，就着淡淡的音乐与悠悠的咖啡香，接受了本报记者的专访。丸红商社已在中国从事过多年的房地产开发，为外国公司驻华商务人士提供高档住宅。井坂忠明说，如果他在中国做房地产，他一定会观望，看看是不是要撤离，或者寻找最佳的撤离时机。关志雄也认为泡沫已潜伏在中国CPI温和增长的掩体下。3年前曾考察过中国青岛等城市，当他看到几千栋豪宅夜晚没有灯光，黑乎乎一片，他相信泡沫的确已经出现了。关志雄做过中国30个城市的房价与租金的比较:租金收益率下降，但贷款利率却在上升，这表明泡沫经济已有前兆。关志雄说，泡沫具有难以察觉的隐蔽性。泡沫本身创造泡沫需求，一旦泡沫发生，大家都陷入共同幻想中，清醒的人也难保持长期清醒。而一旦大家都感受到泡沫威胁，泡沫就已经不可避免了。当年的日本就是这样。1986年12月到1991年4月，是日本泡沫经济发生的时间。在上述时间段，日元升值，货币宽松，房地产、股票价格节节攀高，资产效应使日本经济表象极度繁荣，人们心态高昂浮躁，整个经济如同吹起的肥皂泡。当时，在日本国内，一个高尔夫球场会员权证的售价相当于一个普通公司职员两三年的收入在国外，日本企业家购买了美国的象征洛克菲勒中心，华尔街因此传出“纽约沦陷”的声音，美国众议员也惊呼:“美国正在迅速地演变为日本的殖民地。”然而，美国人的担心被证明是多余的。90年代初，泡沫的破灭撕破了表面的繁荣。日本高企的股市与房地产价格急速下跌，银行在巨额呆坏账面前，不得不宣布破产。一度是世界第九大银行的日本长期信用银行，也未能幸免，时任总裁的大野木克信锒铛入狱。在鲁迅作品《藤野先生》中提到的那个东京上野公园，曾因此涌入许多无家可归的流浪汉。不过，木下俊彦，昔日的日本政策投资银行负责人、今日的早稻田大学亚洲太平洋学院教授，说他目前还无法想象，上野公园的情景会不会在中国上演。但木下确信，中国经济的确已经有了泡沫。“从北京、上海看，一定是有的。是不是全国都有?不好说!虽然对泡沫经济没有一个明确的界定，但中国借鉴日本的泡沫教训是应该的，”他说，“日本经历过的事情，大多是中国将要经历的。”香港软库投资银行业务总裁、中国人民大学荣誉讲座教授温天纳说，世界经济版图上，总会有哪个点涌起一股泡沫:17世纪30年代的荷兰曾发生盲目投资郁金香热18世纪初的英国发生过殖民地开发投资热，以致科学家牛顿也曾卷入其中而饱尝亏损之苦20世纪初期，一战后经济空前繁荣的美国，在日经历了所谓“黑色星期四”的股市暴跌，由此引发世界性的恐慌半个世纪之后，日本爆出迄今最大的经济泡沫。一些从泡沫创痛中走出的日本经济学家认为，中国就是世界经济版图上的下一个泡沫，中国的泡沫一定会破灭。但是，专家们无法预言，泡沫究竟会在什么时候破灭。当有人预测，2008年奥运会和2010年世博会之前，中国经济泡沫不会崩坏，前日本驻华大使馆经济参赞、《中国崛起日本该做些什么》的作者津上俊哉说:谁能保证奥运会和世博会之前，中国经济一定健康?谁又能说这之后就一定完蛋?中国泡沫的破坏性不大“中国很难避免泡沫，但破坏性没有日本那么大。”亚洲经济研究所研究员今井建一对本报记者说。在日本泡沫破灭的时候，今井已经从银行业转到研究机构，幸运地躲过了银行裁员、倒闭的浩劫。日本泡沫的破灭对日本经济的摧毁，在世界经济史上是空前的。日本贸易振兴会经济分析部日本经济情报科科长、善于用数字说的山本女士说，日本处理泡沫破灭的后遗症用了大约15年的时间。1990年，日本政府为控制泡沫，相继采取土地总量控制、税收强化、金融政策，收缩银根，限制金融机构向不动产业界贷款。日经指数随即从1989年12月，平均3，8915日元的历史高点急速回落，急剧下降了63%，在1992年8月跌至1，4309日元。1992年春，日本政府正式承认经济减速，综合手段已挤碎了泡沫:从事土地和股市投机的不动产企业、建筑公司和高尔夫开发商大都陷入破产倒闭，从事土地担保融资的银行也因为这些企业的纷纷倒闭而产生大量坏账，金融机构跟着接连倒闭。至1998年底，日本的土地和股市共遭受1200万亿日元的损失。今井建一说:“只要能防止遍地开花的金融危机，中国经济泡沫破灭的影响，会非常有限，顶多也就是短期的经济低迷。”在今井眼中，处于高速度发展中的当下中国，更像1960年代的日本。事实上，中国当下的发展水平和1960年代的日本极为相似。在这个时期，虽然过度投资和金融泡沫肯定会引发经济波动，如增长速度下滑等等，但经济发展的巨大潜力会克服波动带来的影响，因而陷入低迷的时间也不会太长，可能不超过两年。津上俊哉也认为中国的泡沫问题不大，不会像日本那样长期低迷，“因为中国政府已经意识到这个问题，也知道低利率导致泡沫，已经采取了调整准备金率等一揽子行动。”他认为，接下来中国可能遇到困难期，但只是周期性波动而已，长期看，中国经济一定能保持旺盛的增长力。持有相同看法的，还有西村吉正。现为早稻田大学亚洲太平洋研究科长的西村吉正，是前大藏省银行局局长，一些日本人称他为“向银行开枪的人”。在每一个日本人都相信“JapanisNo.1”的80年代后期，在日本全民像吞下了摇头丸般疯狂的时期，西村吉正断然下令控制银行信贷总量，宣布让银行倒闭。西村吉正认为，是日本人的自负心态，制造了日本的经济泡沫。如果心理与经济状态持平的，就不会出现泡沫。但是，从1985年开始，日本人的心理膨胀的速度与经济增长水平落差在加大，等到1991年人们意识到泡沫的时候，为时已晚。比较之下，中国经济目前的发展水平与中国人的心态基本持平，虽然中国的北京和上海等大城市，显露出了房地产泡沫的迹象。但西村吉正认为中国人不必过分担心泡沫，“即使是泡沫破灭，有一些打击，也不过像年轻人遭受了一些皮外伤。”但也有与西村吉正观点相左的人士称，中国泡沫破灭的危害，将远甚于日本。日本银行金融机构局官员福本智之说，除非中国的银行能快速完善公司治理结构，否则，中国泡沫的破坏力将比日本大得多。中国不会重蹈日本的覆辙尽管警惕中国重蹈日本式覆辙的声音不绝于耳，但仍有部分海内外经济学人相信，中国不会出现日本式泡沫。不过，他们赞同“警惕未来”的说法。被海外媒体称为国策派专家的林毅夫，在北京大学中国经济研究中心他的办公室里对本报记者说，就当下中国经济情势而言，他看不出泡沫的存在。日本经济泡沫破灭前夕，林的表哥在东京买了一套房子，5亿日元，1990年代中期，泡沫破灭，价值只有1亿日元。林在课堂上时常说起表哥在日本的故事，但他不愿用这个故事暗喻当下中国。“看目前的中国宏观经济走势，中国不会重蹈日本的覆辙。因为中国的房地产没有多少泡沫。”林说，“虽然中国的房地产业有些异常，有国内国外的投机性需求，但是，在经济快速增长，人均收入水平不断提高的情况下，对房地产的需求增加，也使得房地产业的投资增长有其合理性的一面。”林还指出，日本房地产发生泡沫的时候，拥有地产的日本人太多了，而中国，真正买商品房的人并不多。他说，“中国人买房，一般是在县里挣钱，去市里买房，在市里挣钱，去省里买房，在省里挣钱，去北京买房。多数人买房的钱，靠的不是银行贷款。”进一步来看，林认为，中国和日本人均GDP的差别、产业结构水平的不同、民众信心的不一样等等，因此，当下中国拥有日本式泡沫的说法，只是无稽之谈。去年底，英国渣打银行资深经济学家王志浩，也向新闻界阐述过“中国不会重蹈日本覆辙”的判断。这位英国经济学家宣称，随着GDP增速减弱，中国有可能会在今明两年遭遇通货紧缩，但不会出现日本在上世纪九十年代曾经历过的通缩陷阱。“即使中国可能遭遇通货紧缩，如果中国决策推行适当的政策，也应该可以避免重蹈日本90年代的旧辙。“王志浩断言，中国可以避免日本式覆辙的理由中，有一条就是:中国没有严重的资产泡沫。日本经济学家今井也说，和当时的日本不一样，日本泡沫经济时期，资产整体规模超过GDP规模，一旦资产发生变动对经济影响很大，而中国股市规模小，占GDP比重不到30%，资产效应不大。但并不是所有的中国经济学家都像林毅夫和王志浩一样乐观。早在一年多以前，国务院发展研究中心宏观经济研究部副部长魏加宁，就在清华大学的一次演讲中，论及日本经济泡沫对中国的启示。今年上半年，中国股市井喷、房地产价格持续上涨，部分中国经济学家再次呼吁中国睁开警惕的双眼，防止泡沫。一个多月以前，著名经济学家吴敬琏，也在一个高层论坛上提及日本的经济泡沫。魏加宁强调，说中国经济现在有一些迹象和日本泡沫经济时期相似，并不是说二者的情形完全一样，而是应当注意这些苗头。林毅夫也认为，虽然中国当下没有出现经济泡沫，但警惕泡沫在未来涌现，是有必要的。单单就这一点而言，中日两国经济界人士算是达成了共识。
中国出口压力巨大　　美国此次危机使得美国经济增长放缓、全球信贷紧缩，而这将使得我国整体外部环境趋紧，再加上最近美元的强劲升值造成人民币对一揽子货币的加速升值，这必将对我国的出口形成巨大压力、进而影响中国的经济增长。　　陆挺：这次危机对中国实体经济的影响主要在出口方面。除美国经济放缓、需求下降之外，今年第二季度欧洲、日本的经济增速也呈快速下降趋势，这势必会拉低对中国的进口需求。　　据我们推算，去除价格和汇率因素，今年1－8月份我国出口同比增长12.1％,低于去年全年的19.2％。除美国次贷危机、全球经济增速下降等因素外，出口增速下降还有一个关键因素，即我国出口增长正在经历一个大周期中的自然减速阶段。我国于2001年底加入WTO，之后新市场开发迅猛，中国出口在年增长迅速。但随着国外市场逐渐被开发，出口增速必然减缓。事实上，中国出口增速在2005年后就已经开始下降，2006年全年出口实际增长为24％，而2007年的出口增长进一步下降到19.2％。有趣的是，出口增长下降并不意味着GDP增长也会下降。尽管从年出口增长呈下降趋势，GDP增长确不断加速。　　我们在今年年初预测，若美国经济增长下滑1个百分点，我国出口增速会下降3.4个百分点，我国GDP增速会下降0.35个百分点。今年上半年，由于出口增速减缓对GDP增长大约为0.8个百分点。我们估计今年最后几个月出口增速会进一步下降，由于出口减速对于今年全年GDP增长的影响大概是1个百分点。2009年出口会进一步减速、向下拉动GDP增长0.7个百分点左右。　　李稻葵：短期来看，美国此次危机对其实体经济肯定会产生负面影响，但是这个负面影响远远没有上个世纪经济大萧条时那么严重。因危机而出事的金融机构的问题主要体现在二级市场上，这将导致金融市场上交易产品的价值下降或者泡沫破裂。当然，由于二级市场借贷交易的萎缩、利率上升，最终一定会导致面向企业和家庭的贷款利率上升、信用萎缩，这对本已艰难的美国经济更是雪上加霜。　　对于中国实体经济的影响，则主要体现在对于中国出口形成打击。美国危机肯定会在某种程度上对美国企业形成打击，同时美国消费也会进一步萎缩，这都会导致对中国产品的需求下降。另外，来自欧洲、亚洲区间贸易的需求也会减少，这也会对中国出口产生不利。　　黄益平：美国危机对于中国实体经济的影响，主要体现在对中国出口的影响。金融危机意味着世界经济已开始走入疲软、衰退，因此我国出口必然也受到一定程度的影响。事实上，我国出口的实际增长速度已经由去年的25％以上回落到10％以下，有几个月对美国的出口出现了零增长甚至负增长。因为出口占到我国GDP的三分之一多，也就是说相当一部分的国内需求是与出口紧密相关的。出口减速则势必引发消费和投资疲软。这是最为直接的对中国实体经济的影响。而我国一些金融机构海外投资所产生的直接亏损，可能不会很快反应到中国实体经济运行当中。　　我们曾做过模型分析，如果美国经济增长下降1个百分点，中国的经济增长可能会被向下拉动0.5个百分点。当然，目前我国经济活动所出现的疲软迹象，并不仅仅是因为美国经济下滑，日本和欧元区已经出现负增长，同时还与前一段时间货币政策紧缩，再加上劳动力、资本和能源等要素成本上升等因素相关。上述几方面综合起来，从而造成了目前经济增长的风险远远大于通货膨胀的风险。金融海啸与救市成本　　美国众议院终于通过了7000亿美元的救市方案，但这个方案已不是7000亿美元了，而是加码成了8500亿美元。上星期众议院第一次投票否决了7000亿美元方案后，白宫将此方案作了修改，加码1500亿美元再送到参议院表决，获得大比例通过后再送到众议院表决，所增加的1500亿美元是向老百姓派糖，果然获得了参众两院的支持，因为7000亿美元只是用来购买华尔街的不良资产，老百姓分不到甜头，自然有部分议员不高兴。现在争取到的1500亿美元派糖给选民，议员们就改变了初衷，投票赞成了。布什为什么不早点想到“派糖”的方案，导致7000亿美元的救市方案被众议院否决，致使道指狂跌777点。　　上周五8500亿美元的救市方案通过前，道指回升了300多点，通过后，反而急转直下，收市时下跌了157点，振幅近500点。　　大家期待的救市方案获得通过，美国股市反而大跌，这可理解为趁利好消息出货，也可以解释为市场担心7000亿美元的救市方案救不了市。　　受美股下跌的影响，昨天亚太股市全面下跌且跌幅都很大，恒指跌了879点，跌幅约为5％。众多下跌股市中也包括黄金周之后的内地股市，昨天上证指数跌了5％以上，跌幅超过港股，或许这是继上周周边股市大跌后的补跌。昨天内地股市在政府救市之后第一次大调整，政府是在上证指数最低跌至1802点时出手的，大盘很快反弹了近500点，昨天的下跌可看作是正常的调整。　　7000亿美元肯定不够，但作用也不小，而且也可以说是对症下药。目前全球金融海啸，归根寻源，是最原始的按揭抵押证券出了事，投资银行将这些按揭抵押证券层层包装，通过杠杆不断放大，终于演变成金融海啸。现在，7000亿美元主要是用来购买这些按揭抵押证券，期望能使市场对这些按揭抵押证券所衍生的产品重树信心。　　此外，新方案将银行存款的保险额由10万美元提高到25万美元，可以避免银行出现挤兑现象。25万美元不是小数目，可以保障绝大多数存户的利益，令这些存户不致一有风吹草动就到银行排队提款。救市方案通过后，美国财长还得进一步制订收购这些不良资产的方法和价格，这才是关键所在。价格太低，银行只能得到一些残渣；价格太高，7000亿美元肯定不够用。
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日本利率走势-问答
日本可以刷信用卡吗？
您如果不是经常往来日本的话，就不需要特别去申请人民币和日币的卡了，只要手头有张随便的双币卡就可以了，VISA,MASTER都可以，现在日本可以用银联的也多起来了。只有汇率和手续费，根据当天牌价计算。如果您去日本次数比较多的话，可以选择办张日元双币卡，刷日元双币卡以日元消费并记账。还款时是根据还款当日的牌价购汇还款，由于牌价每日不同，还款期内可以留意一下，选择在牌价相对比较划算的那天购汇。需要注意的是，虽然银联系统已经铺设至日本，但是主要集中在大型商户，不少店铺和酒店只接受国际卡，visa、master、美国运通、jcb等国际卡通常都可以使用。不过，在这些国际卡中，jcb是源于日本的卡组织，日本是它的大本营，因此，jcb在日本的活动最多，所以去日本旅游，不妨带上jcb信用卡。
怎么办日本jcb信用卡？
如果是留学生，在日本办jcb卡是办不下来的。招行JCB确实是走美元通道，中行的JCB是直接走日元通道的，如果楼主需要的话可以去办理一张JCB+银联的双币种卡，但是中行的信用额度真心给不大，而且办理周期比较长，这一点请注意。
另，至于手续费，这是看你办理的是中行的什么信用卡了，具体还是咨询中行比较好日本可以用银联的地方还是很多的，买交通优惠票券，大商场购物，包括一些比较大的药妆店都是可以使用银联的甚至一些大商场使用银联还有优惠政策。吃的地方如果是一些小店那肯定是不能刷卡的，现金还是要准备一些。
在日本用什么信用卡？
如果不是经常往来日本的话，就不需要特别去申请人民币和日币的卡了，只要手头有张随便的双币卡就可以了，VISA,MASTER都可以，现在日本可以用银联的也多起来了。只有汇率和手续费，根据当天牌价计算。如果您去日本次数比较多的话，可以选择办张日元双币卡，刷日元双币卡以日元消费并记账。还款时是根据还款当日的牌价购汇还款，由于牌价每日不同，还款期内可以留意一下，选择在牌价相对比较划算的那天购汇。需要注意的是，虽然银联系统已经铺设至日本，但是主要集中在大型商户，不少店铺和酒店只接受国际卡，visa、master、美国运通、jcb等国际卡通常都可以使用。不过，在这些国际卡中，jcb是源于日本的卡组织，日本是它的大本营，因此，jcb在日本的活动最多，所以去日本旅游，不妨带上jcb信用卡。
日本能用交通信用卡吗？
我国银行的信用卡通常都是可以到外国去刷卡的，只要有银联标志的就行的，只不过是当然没有持有万事达标志的全球通用的方便，因为我国的银联跟外国的结算也有很多国家没有合作，建议持有万事达标志的信用卡保险些。是双币种信用卡还是全币种信用卡？如果是双币种信用卡，刷日元以美元/人民币入账，会有一点汇兑手续费。如果是全币种信用卡，现在几大银行的全币种信用卡是号称免收1.5%的汇兑手续费的。看你卡片正面右下角的卡组织标志,是万事达标志.在日本,只要在有万事达标志的商店刷卡就行了. 由于Y-power信用卡仅是人民币和美圆的双币卡,所以消费日圆会根据当天汇率折换成美圆,加上1.75%外汇转换手续费(一般国内银行都有). 把信用卡在网上签定自动勾汇还款,在还款时还人民币就很方便的.
日本消费用什么信用卡？
您如果不是经常往来日本的话，就不需要特别去申请人民币和日币的卡了，只要手头有张随便的双币卡就可以了，VISA,MASTER都可以，现在日本可以用银联的也多起来了。只有汇率和手续费，根据当天牌价计算。如果您去日本次数比较多的话，可以选择办张日元双币卡，刷日元双币卡以日元消费并记账。还款时是根据还款当日的牌价购汇还款，由于牌价每日不同，还款期内可以留意一下，选择在牌价相对比较划算的那天购汇。
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