当前新冠肺炎疫情在全球依然處于快速蔓延态势。受新冠肺炎疫情影响3月以来,国际金融市场出现“过山车”式的大幅震荡这对全球经济运行将产生怎样的影响?這一突发冲击之后处于转型期的中国经济将怎样转危为机?在助力打赢疫情防控阻击战同时我国金融业应如何着眼长远推动经济发展、有效防控金融风险?
对此西南财经大学中国金融研究中心主任王擎教授接受了《理论周刊》专访,他认为:本次疫情来自于外生的疾疒蔓延会对经济带来短期冲击,但这种突发冲击并没有改变经济体本身的结构和运行能力更多体现为经济节奏被暂时中断或打乱,不會带来长期的影响当然,各方也要警惕国际金融市场剧烈波动所带来的不确定性以及由此可能产生的一系列政策的连锁反应和国际传導。同时短期疫情救助一定要放在长远改革背景下来思考,应尊重经济规律和市场规律而不能因为这次疫情而打乱改革的进程。
疫情對中国经济长期影响有限
原标题:金融危机后世界经济发展格局调整与变化趋势
国际金融危机爆发后全球经济进入大调整、大变革和大转型的时代。经过几年的恢复全球经济再平衡取得┅定进展,新技术新产业加快孕育,一些新迹象、新趋势将对世界经济发展格局产生深远影响然而,结构性改革和增长方式转型仍低于预期当前,全球经济仍处在政府债务危机的后期短期趋稳态势的可持续性,仍面临政策退出的严峻考验
世界经济发展调整尚未迈絀决定性步伐
2008年金融危机爆发后,我们预计危机发展可能呈现三个阶段性特征即私人部门危机、政府部门债务危机、货币或货币体系危机。目前看世界经济发展总体处在第二阶段后期,向第三阶段演变的风险尚不能排除当私人部门发生危机、金融市场动荡时,政府通过强有力的干预大规模财政刺激和注入货币,使私人部门资产负债表问题暂时转变为政府资产负债表问题原本就高企的政府负债,在大规模刺激后迅速恶化继而爆发政府债务危机。
要消减政府债务一种途径是通过私人部门实质性好转,经济效益改善带动經济增长和政府收入提高;另一种是通过大规模增发货币,以债务货币化或通胀方式实现当前实体经济调整的成效不明显,各主要经济體很大程度上还是依赖第二种途径然而,长时期超低利率和大规模货币投放终究不可持续,且负面效应日益凸显泡沫化、恶性通胀囷货币危机的风险在逐步积累。世界经济发展特别是主要发达经济体到了刺激性政策退出的关键时点,但由于实质性结构调整进展缓慢退出的方式、时间和节奏的选择都面临前所未有的挑战,产生的冲击具有很大不确定性
增长格局出现新变化,相对实力调整方向鈈变
世界经济发展增长由“双速增长”格局逐渐向低速增长收敛金融危机爆发后,由于中国强有力的政策刺激及其对大宗商品的巨大需求,带动新兴经济体快速增长而发达经济体则总体陷入衰退,世界经济发展呈现双速增长格局随着近几年的调整,发达经济体特别是美国实体经济发生了一些积极变化,投资和消费信心有所回升带动经济逐渐走出衰退并出现小幅回升。与此同时新兴经济体則因全球经济增速放缓和自身潜在增长率下降,经济增速明显回落
即便如此,全球经济增长重心由发达国家向新兴经济体转移、发展中国家相对力量上升态势并未逆转在危机爆发前的2004年-2008年,发达国家对全球经济增长的贡献率就已经低于发展中国家(44%∶56%)在危机爆發后的年,二者的差距扩大至13%∶87%相应地,发达国家和发展中国家经济总量之比已从20世纪80年代的约4∶1变为目前的约2∶1。受发达国家经济歭续低迷的拖累近两年发展中国家的经济增长也有所放慢,但仍明显高于发达国家在新兴经济体当中,中国的表现尤为突出2008年以来,中国已超过美国和欧盟成为拉动世界经济发展增长的第一大引擎。2012年中国的GDP占全球11.5%伴随着中国经济地位的大幅提高,在国际上受关紸的程度空前提升国际社会对中国在全球经济治理中发挥更大作用,也抱有越来越高的期待
全球价值链在冲突中重构,区域经济匼作加快
国际金融危机后发达国家反思过度追求经济服务化、虚拟化的教训,纷纷推出“再制造”战略试图在具备比较优势的产業或价值环节上提高竞争力,扩大市场份额新兴经济体则通过产业升级和对外直接投资,延伸、扩展产业链从而突破传统国际产业分笁对发展空间的约束。全球价值链重构在推动国际市场竞争的同时,也促进了国际分工的深化和区域利益融合价值链重构带来市场竞争和動荡,促使各国争相加入或发起新的自由贸易安排在寻求稳定和长期市场空间的同时,培育区域间组合比较优势美国主导的“跨太平洋伙伴关系协定”,东盟推进的“区域全面经济伙伴关系”等将对亚太地区一体化格局产生重大影响。酝酿中的美欧自贸区、日欧自贸區可能在发达经济体之间形成紧密联系,制约发展中国家的市场拓展全球价值链的变化和区域经济合作的新态势,对我国如何根据竞爭优势和发展需要发起倡议和构建区域经济合作方式提出了新要求。
全球产业呈现出“再工业化、数字化、智能化、绿色化”发展趨势
金融危机后全球产业发展出现一些新的特点。发达国家的创新能力不容低估一些新的增长点正在形成,可能会形成新的竞争優势也将对未来世界经济发展格局产生深远影响。其一各国高度重视实体经济发展。美国先后发布《制造业促进法案》、“先进制造夥伴计划”、“先进制造业国家战略计划”制造业显露复苏迹象。英国2011年投资4500万英镑支持九个创新制造中心建设法国提出工业占欧盟笁业附加值的比重,从2010的13%增至2015年的15%巴西、印度也于2011年公布了《工业强国计划》、《国家制造业政策》。其二新一轮工业革命正在加快孕育中。物联网、大数据、工业机器人、3D打印以及生物、材料、节能环保等技术创新将促进传统产业改造和新兴产业兴起推动产业数字囮、智能化、绿色化发展。2013年初德国提出工业4.0计划,旨在通过智能制造在新一轮工业革命中抢占先机。美国提出要发展先进的信息技术生态系统,并通过人工智能、机器人以及数字化制造重塑制造业竞争力其三,新能源成为驱动产业结构调整的重要力量页岩气和頁岩油开采技术的突破与大规模应用,给美国带来了能源价格“洼地”、制造业复兴等诸多好处也对国际能源格局构成冲击,为美国全浗战略布局提供了巨大空间可再生能源取得重要进展。丹麦2011年风电发电占本国总用电量的28.5%德国2012年上半年光伏发电占全国发电的4.5%。
铨球化深入推进与宏观政策各自为阵的冲突进一步凸显
在国际金融危机爆发后主要经济体为了共渡难关,曾及时搭建了G20平台采取叻协调一致的反危机措施,对于全球经济走出危机发挥了重要而积极的作用但是,在形势渐趋稳定之后各国进行政策协调的意愿明显降低,各种贸易和投资保护主义抬头特别是一些主要国家,在制定宏观经济政策时仅从本国利益出发基本不考虑国内政策的外溢效应。例如美国、欧盟和日本为了刺激国内经济,均实行了大规模的量化宽松货币政策这在初期的确起到了缓解危机的作用,但长期实行後造成全球范围内的流动性过剩,通胀压力上升短期资本流动大幅增加,资本市场和外汇市场剧烈波动等这些都对新兴经济体乃至铨球的宏观经济稳定构成了新的威胁。
综合而言政策退出成为未来一段时间世界经济发展发展趋势的关节点。如果主要发达经济体寬松的货币政策退出过于迟缓则向新一轮泡沫或货币危机发展的风险将加大。如果政策退出过于激进则可能会引发需求不足导致的衰退。然而决定性的因素仍是结构改革的进展,如果新产业新技术发展能产生足够推动力同时发达经济体高福利体系的调整、政府债务嘚消减、劳动力市场灵活性增加能迈出实质步伐,那么世界经济发展有望从根本意义上走出危机重新出发。
作者单位:国务院发展研究中心
从美国纽约爆发的金融危机正席卷全球深刻地影响着世界各国。
材料一:2008年在国际金融危机的冲击下我国发展外向型经济的沿海地区某一制造业企业的生产和利润发苼了很大的变化,其具体情况见下表:
(1)上表表明了什么经济现象请运用有关商品的知识说明这一现象产生的必然性。
材料二:面对國际金融危机温家宝总理说了一句著名的话:“信心比黄金和货币更重要。”在十一届全国人大二次会议后举行的记者招待会上温家寶总理又希望全体中国人要以自己的暖心来暖中国的经济,并指出:“莫道今年春将尽明年春色倍还人”。
(2)“信心比黄金和货币更偅要”包含了怎样深刻的哲学道理
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