投资也有“后悔药”，私募投资基金募集行为管理办法强制冷静期
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投资也有“后悔药”，私募投资基金募集行为管理办法强制冷静期
公开宣传、虚假宣传、误导诱导推介、向非合格投资者募集资金、承诺保本保收益、售卖“飞单”、挪用募集资金……3个月后，部分私募基金“随便买卖”的乱象将被“史上最严私募募集新规”从严约束。4月15日，《私募投资基金募集行为管理办法》正式发布，并将于今年7月15日开始施行。“私募”是私募基金的制度基石和魅力所在。谁可以“私募”、向谁“私募”、如何“私募”是行业赖以生存发展的起点。建立健全“私募”实体性和程序性的行为标准和要求，不但对每一个私募基金管理人和持牌销售机构开展合规募集、坚守行业行为底线、摆脱“非法集资”的魔咒至关重要，更是对私募基金合格投资者制度的切实保障和核心支撑，同样也是行业自律的标尺和准绳。不是谁都可以买卖私募《办法》明确了三个重要问题。一是明确了私募基金的两类募集机构主体，即已在中国基金业协会登记的私募基金管理人自行募集其设立的私募基金，以及在中国证监会取得基金销售业务资格并成为中国基金业协会会员的基金销售机构受托募集私募基金。二是明确了募集机构承担合格投资者的甄别和认定责任。三是引入资金账户监督机构，明确募集机构应当与监督机构签订监督协议，对募集专用账户进行监督，保证资金不被募集机构挪用，并确保资金原路返还。宣传推介要有“度”《办法》规定了募集程序需依三个层次层层递进。首先，募集机构可以通过合法途径向不特定对象宣传的内容仅限于私募管理人的品牌、投资策略、管理团队等信息；其次，在通过调查问卷的方式完成特定对象确定程序后，募集机构可以向特定对象宣传推介具体私募基金产品；最后，募集机构完成合格投资者确认程序后才可签署基金合同。强制设置冷静期探索回访制度对于募集机构的募集行为，《办法》确立了六项义务。第一，在不特定对象群体中，通过投资者风险识别能力和风险承担能力问卷调查筛选出特定对象作为潜在客户。第二，按照投资者适当性管理要求，针对特定对象推介与其风险识别和承担能力相匹配的私募基金产品。第三，充分揭示私募基金产品的风险，既保证私募性，又提示风险性。第四，募集机构须实质审查合格投资者相关资质，要求投资者出具合格投资者的相关证明后方可签署合同，明确禁止非法拆分转让。第五，强制设置投资冷静期，借鉴行业最佳实践、国际惯例以及《保险法》的规定，募集机构在投资冷静期内不得主动联系投资者，根据基金合同，投资者在冷静期内有权解除基金合同。第六，探索回访确认制度，由募集机构的非募集人员履行回访程序，进一步确认投资者的身份和真实投资意愿等，只有在确认成功后方能运用投资资金。回访确认制度不仅是“了解你的客户”原则的重要体现，更能遏制“飞单”给私募基金行业带来的负面影响。差异化监管避免一刀切此外，《办法》坚持了分类管理、适度管理的原则。一是对私募证券投资基金与私募股权等其他私募基金的投资冷静期要求作出差异化安排。二是针对自然人投资者、专业机构投资者、符合条件的合格投资者作出了差异化的保护安排和程序性要求，针对自然人投资者，募集机构应当严格按照《办法》的要求履行各项义务；针对专业机构投资者，募集机构可以不履行投资冷静期以及回访确认义务；针对符合《办法》第三十二条第一款的投资者，募集机构可以豁免履行六项义务。三是针对回访确认制度，考虑到目前资产管理行业尚未完全实现全行业功能监管、统一登记备案和自律管理标准的实际情况，为避免产生“劣币驱逐良币”式的不公平，中国基金业协会将在私募基金管理人和基金公示信息中公示是否建立回访确认制度，鼓励和引导募集机构按照《办法》第三十条、第三十一条的规定实施回访制度。同时，中国基金业协会鼓励投资者充分行使自身权利，根据《办法》第三十条、第三十一条的规定，主动要求基金合同中设置回访确认条款。来源：凤凰网财经
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客服电话：5 　客服邮箱： 　倒计时1天！谁还能买私募基金产品？
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7月1日，全民炒股时代要终结了？别以为和你没关系（快来自测）！（点击文章链接）
对于购买私募基金产品的投资者而言，又会有什么方面的影响呢？6月15日，中基协在其官网上发布了《基金募集机构投资者适当性管理实施指引（试行）》文件。
究竟这个文件对购买私募基金的投资者们产生了什么影响？投资者还能正常的购买私募基金吗？会产生哪些方面的限制呢？接下来，小编整理了7月1日后，投资者们需要注意的一些问题！
一、投资者需要遵守《指引》的内容吗？
《指引》中，针对私募基金行业，凡是购买私募证券投资基金和私募股权投资基金的投资者们都需要严格遵守，包括相关行业机构。
二、投资者可以购买哪种私募产品吗？如何判断？
众多周知的私募基金产品的一大特点就是：高门槛，即100万起投！这也是为了区别于普通大众，毕竟不是所有人都能拿出100万来投资的，而高门槛也是为了保护那些风险承受能力不强的群体。
而现在对于购买私募基金产品的投资者们，还有一个名字：合格投资者！只有满足了合格投资者的条件才可以购买私募基金产品。
▲点击图片可放大阅读
你必须提供相关资产证明或收入证明，满足：
1.个人金融资产大于等于300万或者最近三年个人平均资产高于50万（注意，金融资产是不包括房子和车子的）。
2. 具备以下条件机构净资产大于等于1000万。
Tip：有些人和机构也可以被直接视为合格投资者哦！
1.社会保障基金、企业年金等养老基金，慈善基金等社会公益基金；
2.依法设立并在中国证券投资基金业协会备案的投资计划；
3.投资于所管理私募基金的私募基金管理人员及其从业人员；
4.中国证监会规定的其他投资者。
满足以上条件，你才可以购买私募基金产品。
三、投资者买了私募基金，能反悔吗？
现在购买私募基金产品的流程中，有投资冷静期（24小时）。
1.冷静期前，投资者可以选择不继续购买私募基金产品，即我不买了！
2.冷静期后，投资者不可反悔，需要继续履行合同，完成产品购买流程。
Tip：具体募集流程
特定对象确定
投资者适当性匹配
投资风险揭示
合格投资者确认
前述基金合同
投资冷静期
四、特定对象是什么？跟合格投资者一样吗？
特定对象需要经过特定对象确认的程序，需要填写相关问卷调查。且评论结果有效期为3年，期满后，需要重新进行评估。
简单的说，特定对象是私募基金机构可以宣传的对象，而合格投资者是可以购买私募基金产品的对象。
五、新规出台后，对投资者有好处吗？
更严格的规定出台后，投资者分级后，可以明确划分投资者类型，做到让投资者了解自己的风险承受能力，可以更有针对性的选购理财产品。更加规范机构的产品销售行为，避免产生“误买误卖”。
随着更严格的法律法规的出台，不仅是在规范机构行为，也在不断规范投资者的行为。这也给了机构和投资者提供了行为准则，有利于规范私募行业，促进私募行业的健康发展。
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声明：本文由入驻搜狐号的作者撰写，除搜狐官方账号外，观点仅代表作者本人，不代表搜狐立场。私募基金募集管理办法正式发布！3个月过渡期后正式施行（附完整解读）
&&& 本文首发于微信公众号：工厂。文章内容属作者个人观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。　　厂长的话　　说好本月发布的私募基金募集管理办法在月中就迫不及待的发布了！看着架势，近期集中爆发的披着私募外衣进行的非法集资事件应该起到了巨大的催化作用。　　虽说办法被业内誉为史上最严监管，但对于私募基金的投资人而言，确实妥妥的大利好呢！好了，废话不多说了，厂长先给大家奉上简要版办法，乃们细细体会下。　　3个月过渡期后正式施行　　虽说今天已经公布了募集管理办法，但是在落款处写的正式生效时间却是“日”，不要奇怪，你看得没有错，就是7月15日，协会给大家预留了3个月的过渡期，为了让私募们适应新规，在过渡期内进行自查自纠，尽快去完成整改和建设工作。但协会也提醒，一旦3个月过渡期一过，正式实行时私募违反办法，一定严肃处理。（办法给了私募投资人投资冷静期，也给私募管理人过渡期，真是太公平了有木有！）　　另外还有一个点也值得注意，就是之前私募们比较关注、呼声较大的“回访制度”，这次协会也放宽要求了。据悉，基金业协会鼓励募集机构按新规实施回访制度，同时也鼓励投资者充分行使自身权利，主动要求基金合同中设置回访确认条款，但不强求。　　协会还说，下一步，会持续评估办法的相关实施效果，配合国务院《私募投资基金管理暂行条例》的制定和《私募投资基金监督管理暂行办法》的修订工作安排，按照私募基金统一标准、集中登记备案、分类监管的要求，另行通知回访制度的正式实施时间。　　大家应该知道，现在前两天国务院公布了2016年立法计划，就包括《私募投资基金管理暂行条例》，所以年内可能会有结果的，小伙伴们还是要尽量去做回访，慢慢适应。　　九大要点：募集主体合格投资者资金监督　　办法主要包括九大要点，简单总结，大家来细细看一下。　　1、明确募集主体资格：在协会登记的私募基金管理人自己，以及在中国证监会取得基金销售业务资格并成为中国基金业协会会员的基金销售机构。　　2、明确募集机构承担合格投资者甄别和认定责任。　　3、对募集专用账户的监督：明确募集机构与监督银行要签订监督协议，保证资金不被募集机构挪用，确保资金原路返还。　　4、不得公开宣传：明确私募基金不得公开宣传单只私募产品信息及业绩情况。　　5、面向特定对象：产品宣传必须面向特定对象，非特定对象转为特定对象必须经过问卷调查和适当性匹配。　　6、合格投资者确认：出具合格投资者相关证明，即近三年年收入大于50万元，金融资产不低于300万元。　　7、投资标准：单个投资人购买私募基金的最低金额必须不少于100万元，禁止非法拆分转让。　　8、实行冷静期制度：给予投资者不少于24小时的投资冷静期，关于投资冷静期起始时间的要求，针对私募证券投资基金与股权等其他私募基金实行分类管理原则，根据基金合同投资者在冷静期内有权解除基金合同。　　9、回访确认：冷静期满后，由募集机构的非募集业务人员与投资者联系确认投资者的投资意愿，回访过程不得出现诱导性陈述，确认成功后方能动用募集资金进行投资。　　如何确认特定对象、合格投资者？　　还有一些重要的问题，私募们会问，我们怎么去找到特定对象？要是不小心向非特定对象宣传了该怎么办呢？如何去找到我们的合格投资者？　　从募集行为办法来看，主要分为三步走，层层递进：　　1、向不特定对象：募集机构可以通过合法途径向不特定对象宣传的内容仅限于私募管理人的品牌、投资策略、管理团队等信息。　　2、向特定对象：在通过调查问卷的方式完成特定对象确定程序后，募集机构可以向特定对象宣传推介具体私募基金产品；但办法规定了具体的推介内容及禁止推介行为和载体。　　3、向合格投资者；募集机构完成合格投资者确认程序后才可签署基金合同，对其身份负有合理审慎地审查义务。　　具体募集流程到底该怎么走？　　其实呢，讲了那么多，私募们还是最想知道以后具体流程该怎么走，给个行为规范吧，总共可以分为8个步骤：　　1、公开宣传机构品牌　　2、特定对象确定　　3、投资者适当性匹配　　4、投资风险揭示　　5、合格投资者确认　　6、签署基金合同　　7、投资冷静期　　8、回访确认　　好了，虽然监管的大时代来了，也不用害怕，私募行业的前途会越来越美好的，好好学习规则实用手册，助力前行。
&&& 文章来源：微信公众号私募工厂
（责任编辑：李士英 HN071）
04/15 16:3004/15 07:0804/15 02:3304/14 18:2304/14 16:5504/14 15:1604/14 15:1104/14 07:16
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如何正确通过私募基金排行榜买私募
　　本文首发于微信公众号：一起学。文章内容属作者个人观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。
　　每隔一段时间，私募江湖上便会生出多份私募基金业绩排行榜。就像是武侠世界里的门派排行、武功排行、兵器排行那样，排在前面的，多少都是很有名气，且很厉害的。但是，正如武侠世界里的排行不是太靠谱一样，私募基金业绩排行榜也需要郑重看待。
　　《天龙八部》里面，江湖人都知道“北乔峰南慕容”，但是，待我们看过剧集后，方才明白“南慕容”好像还不足以和“北乔峰”齐名，在那个世界里，真正的武功高手是少林寺籍籍无名的扫地僧。所以，江湖上的排名，不一定就如我们所想的那般。现实世界中，常有人说，他选了一款业绩排名很好的私募基金，结果，并没有赚啥钱……
　　这就引出了一个问题：当我们看私募基金排行榜时，我们应该看些什么？
　　诚然，通过排行榜来选择一样产品，这样的标准在大多数场合都比较合适，每个行业在特定的时刻都会推出一系列榜单，方便人们做参考，毕竟，榜单代表了一定的权威性。而在私募行业，分布着许许多多的研究机构，他们时不时就会推出几大策略排行榜，分析行业走向，给投资者以参考。
　　铝艘淮蠖眩收叩闹饕鄣憔驮谟冢蹦悖ê细裢蹲收撸┰诶盟侥蓟鹋判邪裉粞』鸹蚧鹁硎保阌Φ北３忠欢ǖ睦硇裕凸邸⑷娴囟源庑┡琶Ｒ导ㄖ皇枪ィ土侥脊诰簿；蝗四亍
　　这些事项还请多加注意：
　　1.依据自身的风险承受能力结合榜单选私募：私募产品有很多，风险各不一样，策略也各不相同，比如有股票策略、债券策略、复合策略、套利策略、相对价值策略、管理策略、事件驱动策略以及宏观策略等，在观看私募排行榜时，合格投资者也必须明确自己是风险激进型投资者还是厌恶风险型，又或者是稳健型，和自己风险承受相匹配的，才是合适你的榜单。
　　2.不要太迷恋业绩，业绩仅代表过去：私募基金的业绩排名，代表着某产品过去的表现，但是，未来的走势受到外界大环境的影响波动，没有稳赚不赔的生意，任何投资都是伴随着风险存在的。假如你是一个常常观看私募排行榜的人，你应当明确一个观点，过往业绩仅作参考，无需太迷恋。在挑选私募时，可以对某私募基金的短期、中期和长期业绩综合分析，再做出你自己的选择。
　　3.有三项收益指标要引起你的重视：似乎有点学术了，一般投资者可能关注不到这些，在选择私募基金时，合格投资者应当了解其风险指数、夏普比率以及基金业绩与基准收益率的比较。风险系数较低夏普比率较高时，说明该基金的业绩相对较稳定，这样的指标，专业的研究机构会进行评判。基金业绩与基准收益率的比较，也可反映出基金业绩是否稳定。
　　4.市场环境下的随机应变：投资私募需要密切关注市场环境。大环境的变化，市场的变化，政策的变化，对私募投资多少会有所影响。合格投资者必须适时采取主动灵活的投资风格，而不是仅仅依据排行榜被动选择。当然，这是针对较为成熟的投资者来讲，投资经验不是那么丰富的投资者，也应当观察市场走向，在嗅到些许危机时，及时和基金经理沟通。
　　私募行业好做吗？答案你猜猜看。伴随着质疑和争议，私募走过了其心塞的历程，不过，好在政策的下发，让私募也日趋合规。虽然改变不了私募作为高端理财有着高风险的本质，但是，政策是倾向于保护合格投资者的。当然，投资者也应当明确，在投资私募时，私募基金业绩排行榜只是一个参考，一切过去的辉煌只是曾经的代表，曾经不代表未来。
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　　文章来源：微信公众号一起学私募
（责任编辑：于振冬 HF103）
和讯网今天刊登了《如何正确通过私募基金排行榜买私募 》一文，关于此事的更多报道，请在和讯财经客户端上阅读。
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