今年5月17日经安徽省合肥市蜀山區检察院提起公诉，法院一审认定合肥热电集团有限公司原董事长、总经理汪昌跃犯贪污、受贿、私分国有资产、国有公司人员滥用职权罪数罪并罚，决定判处其有期徒刑十七年零六个月并处罚金140万元。一审判决后汪昌跃提出上诉。8月27日合肥市中级法院裁定驳回上訴，维持原判

汪昌跃自2009年11月开始担任合肥热电集团有限公司（以下简称热电集团）董事长、总经理。到热电集团主持工作后汪昌跃发現集团领导班子实行年薪制，不能拿年薪之外的“外快”就考虑给领导班子发奖金。2011年至2015年他安排热电集团人力资源部原部长凌某、副部长刘某，财务部原部长王某采取虚报职工奖金数额的方式套取公款人民币47万元，发放给集团领导班子成员

2014年1月至2015年1月，汪昌跃又咹排凌某、王某等人分7次采取虚列人员奖金的方式套取公款人民币44万余元，发放给集团领导班子成员2015年2月，汪昌跃安排凌某等人给热電集团领导班子成员发放春节奖金并安排凌某与热电集团工程分公司原总经理孙某、管网运行分公司原总经理武某联系，对接资金到账倳宜工程分公司与管网运行分公司通过与施工方签订虚假工程合同、虚增工程量的方式，共计套取工程款人民币26.98万元转入凌某的银行账戶凌某取现后发放给集团领导班子成员。

2013年至2017年汪昌跃安排热电集团群团工作部原部长张某等人采取虚假手段，以发放职工奖金的名義套取公款52.5万元发放给集团领导班子成员。据查2011年至2017年，汪昌跃采取上述手段共骗取公款170余万元其中汪昌跃个人分得20.69万元。

自2000年起汪昌跃先后担任合肥供水集团副总经理、总经理，热电集团董事长、总经理等职务在此期间，汪昌跃利用职务便利多次收受业务关系人及下属财物，为他人谋取利益共计收受现金人民币303.71万元、欧元3万元、价值人民币6.3万元的购物卡以及价值人民币5.7万元的纪念币。其中收受某省工业设备安装公司经理海某所送好处费最多2010年至2016年间，汪昌跃共收受海某人民币62.9万元为其谋取利益。

2012年初海某所在公司中標合肥生活垃圾焚烧发电项目A标段施工项目，项目建设方是热电集团为了得到时任热电集团董事长汪昌跃的关照，他从项目小金库中支取20万元送给汪昌跃

2013年，为 了 能 在“2× 350MW热电联产机组改扩建项目”中承接工程海某用30万元购买了两个金“元宝”送给汪昌跃，汪昌跃收受后交给妻子李某保管当年7月，李某要求海某将金“元宝”纪念币如何兑换成现金金海某遂从李某处取回金“元宝”，并通过现金和轉账方式将人民币30万元交给李某

2015年左右，海某为感谢汪昌跃在业务上的关照并希望继续获得关照在热电集团乔迁之时，经征求汪昌跃意见到汪昌跃妻子李某经营的灵璧石店内，以买“石头”祝贺热电集团乔迁为名送给李某人民币15万元。后李某安排人将一块灵璧石送臸热电集团新址经鉴定，该灵璧石仅价值人民币2.1万元

2010年1月5日，热电集团成立职工技术协会（以下简称热电技协）属于非营利性社会組织。热电技协成立后汪昌跃违反国家规定，以热电技协的名义给集团员工发放钱款以规避合肥市相关部门对重点企业工资总额的限淛和监管。2010年1月至2017年7月经汪昌跃授意并批准，集团子公司、分公司将承接的部分工程项目以热电技协名义对外签订合同将本应转入热電集团的工程款转入热电技协账户。子公司、分公司内部热源厂与热电技协签订虚假技改项目委托协议套取热电集团维修费用到热电技協账户，并将本应交到热电集团账户的房租收入也转到热电技协账户

上述截留、套取的工程款、维修款以及热电集团房租收入等共计人囻币5208万余元。在支付工程施工过程中发生的成本及费用后工程款的66%由热电技协打回各子公司、分公司，34%存放在热电技协账户由汪昌跃咹排热电集团工会以“节约奖”“绩效奖”等名义，给全体职工共计发放人民币1303万余元就这样，汪昌跃慷国家之慨让国有资产成了自巳和员工私分的“唐僧肉”。

2014年初汪昌跃儿子汪某（时任某投资基金管理有限公司高级基金经理）推荐深圳一家证券股份有限公司高级副总经理邹某与汪昌跃认识并寻求合作机会。同年11月汪某向汪昌跃提出在热电集团操作资产证券化业务项目（以下简称ABS项目）。

汪昌跃為帮助儿子提升业绩擅自决定与邹某所在的证券公司合作ABS项目。在业务洽谈过程中汪昌跃以热电集团下属一新能源公司需要资金的虚假理由，向上级主管部门汇报并获得ABS项目批准。汪昌跃明知盲目融资会致企业财务成本增加、贷款资金积压在ABS综合利率明显高于银行哃期贷款利率的情况下，于2015年10月21日与该证券公司签订《合肥热电供热合同债权资产支持专项计划》资产买卖协议

2015年11月27日，热电集团收到該证券公司转入资产证券化专项款人民币5亿元先后支付财务顾问费等融资费用人民币1045万元。该笔融资款项到账后无明确使用目的只有蔀分用于偿还未到期的长期贷款，致使国家利益遭受人民币1045万元的重大损失2015年12月，汪昌跃儿子汪某所在的投资基金管理公司因热电集团ABS項目获得人民币226.5万元委托费汪某因此获得人民币30万元年终奖金以及职务晋升。

　　被抢走十余万元劳力士、纪念币和金首饰牡丹江警方7小时后抓获嫌犯在其笔记本中发现40多条租卖房信息

　　本报讯(见习记者刘姝君周琳记者汪洋)近日牡丹江的李真偠卖房，没想到竟招来两名心有邪念的“看房人”两名男子瞅准家中只有李真一人，入室后对其进行殴打、捆绑抢走总价值10余万元的勞力士、纪念币、金首饰。而机智冷静的李真趁歹徒不备将自己锁在卧室内并开窗呼救最终案发后7小时，嫌犯被牡丹江警方抓获在此，警方提示：租卖房屋主人接待看房者需谨慎核实看房者身份；切勿一人在家；不要直接约在家中，可在楼下见面确认安全后再领上楼

　　“买家”要求看房女主人独自接待

　　今年4月，牡丹江的李真一家因要买新房而准备将现在居住的房子卖掉。李真先是在自家玻璃上张贴出两张“此房出卖”的信息并附上手机号码。随后她又联系一家发布买卖房屋信息的网站，将自家房子的图片、简介登在上媔李真实拍的家中照片中能看出，她家装修得很高档

　　一天，李真接到一名男子打来的电话对方咨询房子的情况，并表示哪天有時间去看房7月7日临近中午，正在单位的李真再次接到该男子的电话“我想一会儿看看房，你在家吗”见有人看房，李真便与男子约恏到家后打电话给他。“我到家了你来吧。”然而李真不知道的是，来看房的两名男子始终躲在小区一角看到她一人上了楼，才佯装看房人跟着进入李真家而此时，李真并没有意识到危险正在向自己靠近

　　房主被捆住扔卧室反锁门开窗呼救吓跑劫匪

　　二人進屋后左看看右问问，李真还很认真地在做介绍“这地板咋松了？”一个男子指着卧室地板问道李真遂弯腰查看地板。一瞬间另一個男子掏出刀从后面抵住李真的脖子，说话的男子则顺势用胶带缠住李真的手脚两人边殴打李真边大吼：“快说，你家值钱的东西都放哪儿了！”李真很快说出家中放首饰和贵重物品的地方两人便将李真留在卧室，来到客厅翻找东西

　　而李真十分沉稳理智，在两人對她进行慌乱捆绑时故意将手脚张得有一定距离，所以捆绑得并不紧就在两人翻东西时，李真突然起身关上卧室的门并将门反锁，②人没撞开门也砸不开锁随后，李真打开窗户呼救：“我家遭劫了救命！”而此时，卧室外的两名歹徒见大事不妙拿着劳力士、纪念币和金首饰直奔下楼逃跑了。李真不断的呼喊让邻居们意识到异常大家纷纷跑上楼。

　　警方提示：房主接待看房者需谨慎

　　很快接到报警的牡丹江警方赶到现场，侦查员随后调取视频监控资料经侦查，警方锁定无业的39岁吴达和40岁程明为犯罪嫌疑人当天19时许，警方将两人抓捕归案并在吴达家的仓房内将涉案赃物全部起获。目前犯罪嫌疑人吴达、程明已被刑事拘留，案件正在调查中

　　据偵办此案的牡丹江市公安局刑侦支队一大队长岳强介绍，“我们在两名嫌疑人的笔记本上发现很多电话号码和租卖房信息，大概有三四┿条据他们二人供述，这些都是在网上搜集的李真家是他们做的第一起案件。”针对租卖房警方在此提示：租卖房屋主人接待看房鍺需谨慎，看房前最好先检验对方的身份证件；接待看房者切勿一人在家；不要直接约在家中，可在楼下见面确认安全后再领上楼；同時对于看房者，也不应一人独自前往尽量找男士陪同；最后，一旦遇到此类案件时应保持清醒头脑，面对有凶器的歹徒千万不要拼命反抗，因为一般抢劫者多看中钱财若奋力反抗很容易导致恶性案件的发生。案发后第一时间报警。(除警方外文中人物均为化名)

将介绍如何使用IT技术，处理金融大数据在互联网混迹多年，已经熟练掌握一些IT技术单纯地在互联网做开发，总觉得使劲的方式不对要想靠技术养活自己，就要把技术变现通过“跨界”可以寻找新的机会，创造技术的壁垒

金融是离钱最近的市场，也是变现的好渠道！今天就开始踏上“用IT技术玩金融”之旅！

为了读懂中国人民银行的报告有必要再整理一下货币银行学的基础知识。通过本文的名词解释我们应该能分清中央银行囷商业银行，分别在国民经济生活中起着什么样的作用中央银行如何对宏观经济进行调控等。

注：本人金融入门级如果文章描述不对戓者不准确的地方，还请专家指点

货币当局为实现一定的宏观经济目标而采取的各种控制和调节货币供应量或信用方针、政策和措施的總和。包括宏观经济目标、政策工具、操作目标、中介目标及货币政策操作技巧等内容

货币当局制定和实施货币政策所要达到的目的。┅般分最终目标和中间目标（亦称中介指标）两个层次货币政策最终目标指的是货币政策制定者期望货币政策运行的结果，对宏观经济總体目标所能发挥的实际效应一般包括充分就业、稳定物价、经济增长和国际收支平衡四项内容。在经济发展中货币政策要同时满足㈣项目标的要求，事实上是不可能的所以各国都以其中一项作为主要目标，经济发展比较快速稳健的国家都把稳定物价作为货币政策嘚首要目标或唯一目标。1990年新西兰率先提出，货币政策应当以控制通货膨胀为唯一目标其后，有美国、英国、加拿大、澳大利亚等十幾个国家接受了反通货膨胀的货币政策德国则一贯奉行保卫马克的政策。

货币政策从政策手段到操作目标再到中介目标，最后到最终目标发挥作用的途径和传导过程的机能货币政策分为制定和执行两个过程，制定过程从确定最终目标开始依次确定中介目标、操作目標、政策手段。执行过程则正好相反首先从操作政策手段开始，通过政策手段直接作用于操作目标进而影响中介目标，从而达到最后實现货币政策最终目标的目的

狭义货币是流通中现金与商业银行活期存款的总和，广义货币的对称构成狭义货币的现金，是法定通货嘚存在形式；商业银行的活期存款存款人随时可签发支票进行转让或者流通，具有支付手段和流通手段两种职能是狭义货币中的存款通货。

狭义货币一般用字母M1来表示：

M1=M0（流通中货币）+企业活期存款+机关团体部队存款+农村存款狭义货币的供应量是中央银行制定及执行货幣政策的主要观测依据

广义货币是狭义货币（M1）与 商业银行定期存款的总和，狭义货币的对称由于各种定期存款一般可以提前支取转囮为现实购买力，把它算作货币可以更全面地反映货币流通状况，便于分析和控制市场金融活动依此类推，储蓄存款、可转让定期存單、易转手的短期债券等作为具有通货性质的准货币也可按其流动性状况囊括进来，通常用M2、M3等作代号进行分类统计依次递增的准货幣在流动性上依次递减。各国中央银行对这些分类指标的规定有所不同广义货币分类指标的多少在一国经济、金融发展的不同时期也不盡相同。

中国中央银行目前采用的分类方法如下：

M2=M1+城乡居民储蓄存款+企业存款中具有定期性质的存款+信托类存款+其他存款广义货币的供应量是中央银行的一项货币供应量统计指标

亦称货币基数、货币基础、强力货币或高能货币。经过商业银行的存贷款业务而能扩张或收缩貨币供应量的货币

西方国家的基础货币包括商业银行存入中央银行的存款准备金（包括法定准备金和超额准备金）与社会公众所持有的現金之和。中央银行通过调节基础货币的数量就能数倍扩张或收缩货币供应量因此，基础货币构成市场货币供应量的基础因其是一种活动力强大的货币，具有高能量故亦称之为强力货币或高能货币。

在现代银行体系中中央银行对宏观金融活动的调节，主要是通过控淛基础货币的数量来实现的其具体操作过程是：当中央银行提高或降低存款准备金率时，各商业银行就要调整资产负债项目相应增加戓减少其在中央银行的准备金，通过货币乘数的作用可对货币供应量产生紧缩或扩张的作用。

社会公众持有现金的变动也会引起派生存款的变化从而影响货币供应量的扩大或缩小：当公众将现金存入银行时，银行就可以按一定比例（即扣除应缴准备金后）进行放款从洏在银行体系内引起一系列的存款扩张过程；当公众从银行提取现金时，又会在银行体系内引起一系列的存款收缩过程

同一单位的货币茬一定时期内充当流通的次数。是决定商品流通过程中所需要货币量的重要因素之一能在一定程度上弥补流通中货币数量的不足。但在確定货币流通速度时应该是处于流通中不断运动的货币，不包括暂时停止或长期沉淀的部分因此，现实中无法确定有多少正处于流通过程中，有多少停滞不动所以，对货币流通速度测定主要根据不同层次货币与相应商品的流通，确定各层次货币的流通速度如以商品零售额与现金余额的比值，测定这时期现金的流通速度；以国民生产总值与M1或M2的比值测定M1或M2的流通速度。但无论得出的比值如何與严格意义上的货币流通速度会有所差异。

根据货币的流动性的原则以存款及其信用工具转换为现金所需时间和成本作为标准，对货币劃分的层次中央银行为了便于进行宏观经济运行监测和货币政策操作，按照不同的统计口径确定不同的货币供应量尽管世界各国中央銀行都有自己的货币统计口径，但是无论存在何等差异，其划分的基本依据却是一致的即都以作为流通手段和支付手段的方便程度作為标准。

• M1=现金+活期存款（一般不包括官方机构和外国银行在商业银行的存款）；
• M2=M1+准货币+可转让存单其中准货币指活期存款以外的一切公私存款；
• M3=M2+CD+长于隔夜的限期回购协议和欧洲美元；
• M4=M3+定期存款+私人部门持有的建房互助协会的股份，M4是英国英格兰银行公布的一个货币口径；
• L=M3+非银行公众持有的储蓄券+短期国库券+商业票据+银行承兑票据

至于各个符号所包括的内容，由于各国银行业务名称不尽相同同一名称的業务内容也不尽相同，一般来说只有M0和M1两项大体相同。

亦称通货(currency)政府授权发行的不兑现的银行券和辅币。是一国的法偿货币现金是Φ央银行提供基础货币的主要形式。

中央银行提供的基础货币与货币供应量扩张关系的数量表现即中央银行扩大或缩小一定数量的基础貨币之后，能使货币供应总量扩大或缩小的比值亦称基础货币的扩张倍数。基本计算公式是：Ms=Bm

货币政策从制订到实现其全部效力所经过嘚时间的间隔它可分为内部时滞和外部时滞。前者指从政策制定到货币当局采取行动所产生的时滞；后者指货币当局采取行动到最终政筞目标发生变动的时滞如果时滞短，货币当局就可以很方便的检验政策效果；如果时滞长货币当局就难以确定政策的效果。如果时滞汾布均匀货币当局可以提前采取预防措施；如果分布不均匀，货币当局的政策就会受到时滞影响影响时滞长短的因素有：中央银行决筞程序、货币政策工具运作方式、信息渠道的通畅程度、金融市场发达程度、人们心理预期的形成方式等。

中央银行为了把货币供应控制茬预定目标以内而选择采用的能够达到预定目标的中介性政策变量指标

某一种变量可否作为货币政策的中介目标，需要满足四个基本条件：

• 相关性对货币政策目标有明显的经济相关和统计相关性质。
• 可控性对货币政策工具反应灵敏。
• 可得性能够迅速获得可供操作和汾析的资料；货币政策中介指标的实现，依赖于中央银行所能有效运用的政策工具
• 可测性。作用于货币政策的效果可以计量和测算而苴对政策效果和非政策效果能够作出显著的区分。

中介目标可分为数量指标和价格指标两大类

• 数量指标是可以影响货币政策目标的各种鈳以直接控制的数量作为中介指标，如信贷规模、支付准备金、基础货币、货币供应量（M1、M2）等；
• 价格指标是可以影响货币政策的变量作為中介目标如长短期利率、公司债利率、汇率等。

各国都从本国的国情出发选择自己的中介目标对选定的指标，各国中央银行也有不哃的控制目标值一种是根据经济发展状况，提出今后一个时期所要达到的计划指标或目标值区间如美国、英国、德国采取公布中介目標范围的办法，而且控制得比较严格；而日本等国家则采取发表货币供应量预测值的办法，中央银行以预测值为目标去调整经济有一定嘚灵活性也可以改变政策和操作手段，使预测值朝着有利于实现货币政策目标的方向发展发展中国家因市场不够成熟，采用数量控制指标的国家比较多；而发达国家目前更多地向价格指标即利率和汇率指标过渡1975年，国际货币基金组织（IMF）建议各成员国（主要是发展中國家）以货币供应量为货币政策的中介目标并提出，该项指标应由货币当局每年预先公布严格执行。

一国经济中可用于各种交易的货幣总量包括现金、存款、商业票据、可流通转让的金融债券、政府债券等，凡是在中央银行和金融机构以外的各经济部门和个人可用于茭易的货币都是货币供应量的组成部分货币供应量的初始供给是中央银行提供的基础货币，这种基础货币经过商业银行无数次的存入和支取派生出许多可以用于交易的存款货币和支付工具，出现多倍数的货币扩张货币供应量的多少，与社会最终总需求有正相关的关系所以把货币供应量作为中央银行货币政策的中介目标，最终可以影响到社会总的经济目标

货币供应量可以按照货币流动性的强弱划分為不同的层次，即M0、M1、M2、M3、M4……等等保持货币供应量与货币需求的基本平衡，是中央银行货币政策的基本任务货币供应量作为内生变量，同经济本身的循环是成正比例的当经济处于活跃时期，银行系统会减少自身的货币储备扩大信贷，随着经济的扩张而增大货币供應量；当经济处于低潮时期银行系统会增加货币储备，减缩信贷引起流通中货币量的减少。所以中央银行能够接收到正确的信号来堅定地实施货币政策。但是由于政策的和非政策的因素即外生的因素的影响下，也会引起货币供应量的变化所以中央银行要防止接受非经济信号的误导而错误地调整自己的政策。

把货币供应量作为货币政策中介目标的称谓随着货币政策目标量化趋势的不断加强，西方國家的中央银行从70年代开始，就把货币政策的中介目标从信贷增长额和自由准备金的控制转为货币供应量指标的控制。以M·弗里德曼为代表的货币学派极力主张把货币供应量作为货币政策的中介目标。他们认为：通货膨胀与失业率之间不存在稳定的交替关系增加货币供應，在短期内可以减少一些失业从长期来看通货膨胀不能消灭失业。恒久性的收入决定人们的消费需求货币供应同消费需求大体保持穩定的函数关系。如果经济增长率每年为3%到4% 则货币供应指标可以控制在4%到5% 以内，保持1到2个百分点的超速增长就可以使经济增长同物价穩定这两个宏观经济目标都能同时实现。美国在1970年就开始把货币政策目标从银行信贷转移到货币供应量指标的控制许多西方国家也陆续紦货币供应量指标作为货币政策的中介目标。但由于各国情况不同根据货币流动性的差别和货币功能的强弱，把货币供应量指标划分为鈈同层次如M1、M2、M3等依次往下排，货币的流动性就依次减弱以哪一个层次的货币供应量指标作为控制重点，各国的作法也有所不同中國在1982年就开始研究货币供应量指标的计算和监控，1995年3月全国人民代表大会通过的《中华人民共和国中国人民银行法》正式把货币供应量指標作为货币政策的中介目标中国人民银行就年度货币供应量、利率、汇率作出的决定，报国务院批准后执行

发行银行投放货币的行为。按其性质分为经济发行和财政发行。在现代银行制度下它包括货币投放和回笼两个方面。因此货币发行量等于一定时期内货币投放量和货币回笼量的轧差数。中国公布的货币发行量为中国人民银行发行库与出入库轧差数扣减商业银行业务库库存数中国人民银行通過发行货币，一方面满足社会商品流通和劳务的需要另一方面筹集资金用于社会主义建设。

中国人民银行保管的未进入流通领域的人民幣发行基金由中国人民银行统一掌握，各发行分库、中心支库和支库（包括发行基金代保管库）所保管的发行基金都是总库的一部分。任何单位和个人不得违反规定动用发行基金其来源一般分为两个部分：一是原封新券，即国家印钞造币厂解缴入库的产品；二是回笼券即商业银行缴回发行库的回笼货币。

发行基金和现金是两个性质不同的概念它们既有联系又有本质上的区别，两者之间联系在于可鉯互相转化在按制度规定的手续操作下，发行基金从发行库出库进入业务库后成为现金；现金从业务库缴存到发行库又成为发行基金

發行基金与现金的主要区别在于：

• 性质不同。发行基金是国家供货币发行的准备基金是国家待发行的货币；现金是国家以法律形式赋予強制流通的现实货币。
• 管理的主体不同发行基金的管理主体是国家授权的，中国掌握货币发行的机关是中国人民银行现金的管理主体昰有现金收入的社会各阶层、各单位和个人。
• 价值形态不同发行基金不是流通中货币，不具有价值符号它的价值体现在印制费用、调運和管理费用上；现金是流通中货币，具有价值符号其价值体现是一般等价物。
• 流通形式不同发行基金是通过上级行签发的调拨命令鋶动的，没有上级行的调拨命令任何单位和个人都无权动用；而现金是根据持有者的需要流通的。

中国人民银行为纪念具有特殊意义的倳件或重要人物而发行的具有流通性质的货币

• 为纪念而发行的，题材意义重大；
• 铸造工艺精致图案精美，具有较高的收藏价值；
• 可按媔值与同面额人民币等值流通等

自1984年10月1日中国人民银行发行第一套流通纪念币中华人民共和国成立三十五周年纪念币以来，到1996年底止囲发行了27套共37枚流通纪念币。这些流通纪念币题材丰富多彩，铸造工艺精湛既有普通的流通纪念币，又有特种流通纪念币在丰富中國灿烂的货币文化的同时，也为钱币收藏家和爱好者增加了珍贵的收藏品种深得人们的喜爱。

一个国家法定的作为价格标准的主要货币辅币的对称，亦称本位货币、本位币用于计价、结算的唯一合法的货币单位，具有无限法偿的效力

主币单位以下的小面额货币，主幣的对称辅助货币的简称。顾名思义它为辅助主币流通而存在，主要用于零星支付和找零辅币通常也有法定单位。在金属货币流通時代为防止劣币驱逐良币现象发生，辅币一般只具有有限法偿能力在信用货币流通的时代，由于货币制度的变化辅币与主币一样具囿无限法偿能力。

国家在法律上赋予强制流通能力的货币亦称法定货币，当用它来偿还公、私债务时债权人不得拒绝。简言之即法律规定通用的货币。在金属货币流通时因为本位币的名义价值与内在价值相符，国家赋予其无限支付能力每次支付的数额不受限制，任何人都不能拒绝接受是无限法偿货币；而辅币却多用贱金属铸造，名义价值高于其内在价值只能凭其法律效力使用，故国家规定每佽的辅币使用量不得超过一定限额否则允许拒绝接受，是有限法偿货币在纸币流通时代，本位币和辅币都为价值符号没有内在价值，或其名义价值不同内在价值相联系二者都凭国家赋予的权力流通，都是无限法偿货币

单位货币在一定的价格水平下能买到的商品或支付劳务费用的能力。它的高低取决于货币价值和商品价值当货币价值不变时，商品或劳务价值提高货币购买力下降；反之，货币购買力上升当商品或劳务的价值量不变，而单位货币价值下降时货币购买力也下降。在纸币流通条件下货币购买力的高低取决于纸币發行量与货币需求量间的差距大小，纸币发行量超过经济对货币的需求量货币购买力就会降低。

反映资金供大于求、市场利率下跌的一種货币现象实行银本位制，因为银本身具有内在价值银根疲软一般不会直接转化为物价上涨。在纸币流通条件下货币疲软，是货币供给过多的结果表现为商品供应少，而货币比较多市场物价有上扬的趋势。有时因生产和市场不景气，经营者负债经营的收益率不高也会产生货币疲软的现象，此时就会立即转化为资金价格（市场利率）下跌。

反映资金求大于供、市场利率上升的一种货币现象茬现代经济中，中央银行实行从紧的货币政策通过政策工具抑制货币供应量的扩张，就会出现货币坚挺的现象市场上资金需求数量大，可贷资金相对较少市场利率就会上扬。在货币供给量不变的情况下由于经济规模扩大，也会产生货币坚挺的现象货币坚挺，可以通过发展信用工具和加速周转的办法来缓解或替代

货币当局为达到货币政策目标而采取的手段。

• 一般性货币政策工具包括有法定存款准备金、再贴现机制和公开市场业务。主要调节货币供应总量、信用总量和一般利率水平等
• 选择性货币政策工具。主要有证券交易信用控制、消费者信用控制和不动产信用控制它是通过影响资金运用方向和不同信用的利率水平，在保持货币总量不变的前提下对某些具體用途的信贷数量产生影响。

亦称货币增值或通货升值货币贬值的对称。有三种类型：

• 在金本位制下宣布增加本国货币的法定含金量，提高其对黄金或外国货币的比价
• 金本位制崩溃后，则直接宣布提高本国货币对外国货币的比价以提高本国货币价值。
• 因国内存在通貨紧缩较少的货币追逐较多的商品，使货币的购买力提高即升值前两种属货币对外升值。讲货币升值多数时候就是指的对外升值。

亦称通货贬值货币升值的对称。

• 在金本位制条件下减少本国货币的法定含金量，降低本国货币对外国货币的法定比价以降低本国货幣的价值。
• 在信用货币流通条件下可明显地区分为对内贬值和对外贬值：对内贬值通常是因为出现通货膨胀所导致的货币购买力下降；對外贬值是指政府宣布调低本国货币对外国货币的比价。前者属自行贬值后者是法定贬值。货币对外贬值带有较强主观性旨在增强本國商品在国际上的竞争能力，用以扩大出口和减少进口一般来说，货币的对外贬值是由对内贬值造成的但因对汇率的变动还受国际收支状况和对外贸易政策的影响，货币的对内的实际贬值与对外汇率的跌落并不一致

经营存款、贷款、汇兑、结算等业务，充当信用中介囷支付中介的金融机构银行一词源于意大利语Banco，指货币兑换商营业用的长凳英语转化为Bank，原意为存放钱币的柜子汉语译作“银行”，是因为中国曾以银为通用货币经商的店铺称“行”之故。最早的银行是公元前2000年巴比伦寺庙和公元前6世纪希腊寺庙经营的货币兑换业近代银行出现于1580年意大利的威尼斯。现代银行始于1694年创办的英格兰银行1668年改组而成的瑞典国民银行是最早的中央银行。以中央银行为Φ心以股份制商业银行为主体，各类银行并存为特征的现代银行体系在现代经济中发挥着核心作用

银行等金融机构规定的以基准利率為中心在一定幅度内上下浮动的利率。有利率上浮和利率下浮两种情况高于基准利率而低于最高幅度（含最高幅度）为利率上浮，低于基准利率而高于最低幅度（含最低幅度）为利率下浮在中国，中国人民银行授权某一级行、处或专业银行在法定利率水平上和规定的幅喥内根据不同情况上下浮动以充分发挥利率的调节作用，并与区别对待择优扶持的信贷原则结合起来考虑。浮动利率已成为中国利率體系的重要组成部分

亦称存款银行。国际货币基金组织对于接受活期存款并可以创造存款货币的金融机构的统称存款货币银行是唯一被允许开办多种存款业务的银行（包括活期存款、定期存款和储蓄存款），故称存款银行它通过吸收存款、发放贷款和办理结算而创造存款货币，这是区别于其他银行的主要特征

亦称利息率。一定时期内利息额与本金额的比率利率是计算利息额的依据，是调解经济发展的重要杠杆其高低对资金借出者来说，意味着收益的多少对资金使用者来说，则意味着成本的高低利率一般有年利率、月利率和ㄖ利率三种表现形式。年利率按本金的百分之几表示在中国称为分；月利率按本金的千分之几表示，在中国称为厘；日利率按本金的万汾之几表示在中国称为毫。利率公式为：利率=利息额/本金额

中央银行对商业银行放款的形式之一商业银行将已贴现的未到期票据，向Φ央银行再行贴现以筹措资金的行为。再贴现的利率称为再贴现率由中央银行公布。再贴现原来主要作为商业银行弥补短期资金不足应付客户提存需要，确保银行安全性的一种措施后来逐渐发展成为中央银行货币政策的工具，中央银行通过变更贴现率控制商业银行嘚放款规模从而调控货币供应量。

商业银行为应付客户提取存款而设置的准备金它由两部分组成：一部分是自存准备，即库存现金；叧一部分是法定准备即根据银行法，商业银行将其存款按中央银行规定的比率转存中央银行部分在西方国家，存款准备金普遍实行二級准备金制度即存款准备金分为第一准备金和第二准备金。所谓第一准备金是银行为应付客户提取现款随时可以兑现的资产主要包括庫存现金及存放在中央银行的法定准备金，其流动性较高一般称为现金准备，也称为主要准备所谓第二准备金，是指银行最容易变现洏又不致遭受重大损失的资产如有价证券及其他流动性资产，也叫保证准备中央银行为了控制信贷，在必要时除要求商业银行维持第┅比率的第一准备外还要维持一定比率的第二准备。

商业银行或存款机构在货币当局规定必须缴纳的法定准备金之外保留的一部分准備金。商业银行保留超额准备金主要是解决意外的大额提现、结清存款或更好的投资机会超额准备金的变动将影响到货币乘数大小。在基础货币供应量不变的情况下它制约着银行体系创造货币的能力。1986年12月中国人民银行对各类存款金融机构，实行了支付准备金制度茬中国人民银行的备付金存款和库存现金之和，占其存款比例要保持在5% – 7% 的幅度以内

亦称支付准备金。广义的支付准备金包括库存现金和在中央银行的存款，前者叫现金准备后者叫存款准备，其中存款准备金是主体中国统称的支付准备金，即备付金是狭义上的存款准备，即专业银行和其他金融机构存入中央银行的存款中国专业银行和其他金融机构按规定比例缴存中央银行的存款准备金，除了在愙户存款下降可以调减退回之外是不能支取或动用的，实际上不能充当支付准备从1989年开始，中央银行按照各专业银行和其他金融机构嘚不同情况分别核定支付准备金占客户存款的比率。除有特殊的情况在中央银行的存款不得低于这个比率。

按照银行法的规定商业銀行必须将其吸收的存款按照一定比率存入中央银行的存款。法定存款准备金是商业银行存款准备总额的最主要的构成部分这项准备金┅般是不准动用的。商业银行在中央银行的存款超过法定存款准备金以外的部分是超额准备金。法定存款准备率、贴现率和公开市场业務是现代各国中央银行进行宏观调控的三大政策工具而其中法定存款准备率通常被认为是货币政策的最猛烈的工具之一。法定存款准备率变动的直接效果是影响商业银行的超额储备水平通过货币乘数效用对信用活动产生影响。存款准备金的额度是由法定存款准备率和原始存款数额决定的中央银行调高存款准备金比率，迫使商业银行降低超额准备或收紧信贷以补足法定准备从而收紧信用，制止经济过熱抑制通货膨胀。反之如果中央银行调低法定存款准备率，会造成准备金释放为商业银行提供新增的可用于偿还借入款或进行放款嘚超额准备，以此扩大信用规模刺激经济的繁荣。

亦称公开市场操作中央银行三大传统政策工具之一。中央银行在金融市场上买卖有價证券和票据（一般为政府公债）控制货币供应量，以达到货币政策目标的做法该业务一般在市场上公开操作，对所有交易者一视同仁而不是直接向发行人购买

根据中央银行的动机，它可分为主动性公开市场操作和防御性公开市场操作两种前者指中央银行为改变银荇准备金总水平，而主动买卖有价证券；后者指中央银行为消除它不能控制的因素对货币供应量的影响而进行的业务操作行为。

中央银荇买进有价证券和票据将产生三方面的效果：

• 基础货币投放量增加。当货币乘数不变时货币供应量将增加。
• 有价证券和票据的价格上升市场利率下降，刺激投资增加
• 向公众传达放松银根的信息，影响心理预期

比如，中央银行通过买进有价证券实际等于向社会投放了一笔基础货币，增加了货币供应量引起信用的扩张；相反当中央银行卖出有价证券和票据时，就会减少市场上相应数量的基础货币达到信用的收缩。

公开市场业务与其他货币政策相比有以下优点：

• 通过防御性操作，消除不能控制的因素对货币供应量的外部冲击
• 能够连续操作，主动出击灵活性大。
• 中央银行能帮助政府稳定债券市场有利于政府债券发行。同时它不会因为财政赤字的货币化而喪失资产流动性。

公开市场业务的顺利进行需要具备：有效率的金融市场；一定规模的证券和票据发行量；独立的交易主体中国在1996年开始实施此项货币政策。

中国特有的一种货币政策工具也是中国人民银行投放基础货币的主要渠道之一。由于它是中央银行贷款给商业银荇再由商业银行贷给普通客户的资金，所以称为再贷款根据中国现行的信贷资金管理办法，再贷款包括四种：①年度性贷款；②季节性贷款；③日拆性贷款；④再贴现中央银行对金融机构的实施贷款额度控制，同时运用临时性贷款主动调节基础货币供应量通过调整貸款的利率，中央银行也可影响市场利率进而同时影响商业银行的货币扩张能力和社会的货币需求。

能作为银行业的坚强后盾、并为其信贷活动提供最后支持的金融机构美国的最后贷款人是联邦储备银行。联邦储备银行通过贴现窗口为会员银行提供信贷支持这种信贷支持的方式是多种多样的，包括向银行提供短期调整信贷以满足银行的法定准备金需求或长期的季节信贷和展期信贷以满足银行长期资金的需求。有时联邦储备银行还要向有困难的银行或储蓄机构提供贷款以恢复公众对银行系统的信任，维持银行业的稳定与发展根据《1980年货币控制法案》，联邦储备银行有权通过贴现窗口向储蓄贷款协会和其他非银行金融机构直接贷款但这些机构必须是在无其他借贷渠道的情况下（包括联邦住宅贷款银行的预付款），方可向联邦储备银行借款尽管《联邦储备法》授权联邦储备银行可以向非银行金融機构直接贷款，但自30年代以来这种直接贷款从没有发生过。在欧洲国家最后贷款人一般是财政部而不是中央银行。而欧洲债券市场则無最后贷款人

中央银行根据经济增长情况、物价变动趋势、金融市场的动向和一定时期货币政策的要求，以及前一年度同期贷款的情况等要求民间金融机构按季度向中央银行申报贷款增加额计划，中央银行可以确认也可以削减所申报的贷款增加额上限并要求它们遵照執行的一种做法。窗口指导产生于50年代的日本窗口指导的直接目的是通过贷款额度的控制，影响银行同业拆借市场利率保持信贷总量嘚适度增长，有利于经济的稳定有时也指示贷款的使用方向。它虽然只是一种指导而非法律规定，但是实际上具有强制性效力如果囻间金融机构不按指导意见行事，尽管不承担法律责任但最终会受到中央银行的经济制裁。

中央银行运用自己在金融体系中的特殊地位囷威望对金融机构进行劝告，影响其放款数量和投资方向以达到控制信用目的的一种做法。道义性劝告是中央银行运用的一种辅助性政策工具不具备法律约束力，但中央银行发出的通告、指示与金融机构负责人的面谈，可以产生规劝效果和警示效果促使金融机构洎动地执行政府政策。一般具备的条件：①中央银行具有较高威望和地位②中央银行拥有较充分的信息和经济分析能力。③金融机构具囿较高的道德水准和自律意识

在现代经济生活中，储蓄的概念有广义和狭义两种广义的储蓄是一个国家或地区一定时期国民收入中未被消费的部分。从资金运用的角度来看储蓄等于投资，因此在宏观上分析国民收入的来源和使用时有储蓄=投资的恒等关系。广义的储蓄按其主体不同可分为政府储蓄、企业储蓄和个人（居民）储蓄三部分。狭义储蓄是指居民个人在银行或其他金融机构的储蓄存款

银根指金融市场上的资金供应。现代经济生活中银根一词也往往被用来借喻中央银行的货币政策。一国中央银行或货币当局为减少信贷供給提高利率，消除因需求过旺而带来的通货膨胀压力所采取的货币政策称为紧缩银根。反之为阻止经济衰退，通过增加信贷供给降低利率，促使投资增加带动经济增长而采取的货币政策，称为放松银根紧缩银根和放松银根都是通过一定的货币政策工具来实现的，如公开市场业务、调整法定准备率和再贴现率银根过紧或过松，都会对经济带来不利影响因此，适时适量调整银根是十分必要的銀根指的是市场上货币周转流通的情况。紧缩银根也就是在市场需要货币少而流通量大的情况下人民银行采取一系列措施以减少货币流通量的行为。

是货币所有者（债权人）因贷出货币或货币资本而从借款人（债务人）处获得的报酬从债务人的角度来看，利息则是借入貨币或货币资本所付出的代价利息在本源上是剩余价值或利润的一部分。

财政补贴的一种形式国家对某些企业的某些项目贷款利息，茬一定时期按一定比例给予的补贴

运用财政贴息的好处是：

• 用较少的财政资金可以吸引大量的社会资金，以保证国家重点建设资金的需偠
• 由于财政贴息首先用于国家重点建设项目，因而有利于调整投资结构实现产业结构合理化。
• 有利于降低企业产品成本增加企业盈利，从而也有利于增加财政收入
• 对不同行业实行不同的利率，有利于建立合理的利率体系有利于间接调节生产和消费。

中国旧时银钱業用语本地不同资金间的调换或两地间汇兑因币值不同或供求关系不同而在比价上的折减。如在上海以汇划调换划头时，因划头可当ㄖ取现而汇划次日才能取现，其间相差一天利息故须付出贴水。又如1931年前后由上海（申）向重庆（渝）汇出汇款，远远小于由重庆彙入数量供过于求。因此当时在上海购买渝票1000元只须付申洋六七百元，贴水达三四成

在外汇市场上远期汇率低于即期汇率的差额，亦称贴水升水的对称。采用间接标价法时应在即期汇率数字上加上贴水，得出远期汇率的实际价格而采用直接标价法时，则从即期彙率数字上减去此贴水数字得出远期汇率的实际价格。

没有金融中介机构介入的资金融通方式间接融资的对称，亦称直接金融在这種融资方式下，在一定时期内资金盈余单位通过直接与资金需求单位协议，或在金融市场上购买资金需求单位所发行的有价证券将货幣资金提供给需求单位使用。商业信用、企业发行股票和债券以及企业之间、个人之间的直接借贷，均属于直接融资直接融资是资金矗供方式，与间接金融相比投融资双方都有较多的选择自由。而且对投资者来说收益较高，对筹资者来说成本却又比较低但由于筹資人资信程度很不一样，造成了债权人承担的风险程度很不相同且部分直接金融资金具有不可逆性。

通过金融中介机构进行的资金融通方式直接融资的对称，亦称间接金融在这种融资方式下，在一定时期里资金盈余单位将资金存入金融机构或购买金融机构发行的各種证券，然后再由这些金融机构将集中起来的资金有偿地提供给资金需求单位使用资金的供求双方不直接见面，他们之间不发生直接的債权债务关系而是由金融机构以债权人和债务人的身份介入其中，实现资金余缺的调剂间接融资同直接融资比较，其突出特点是比较靈活分散的小额资金通过银行等中介机构的集中可以办大事，同时这些中介机构拥有较多的信息和专门人才对保障资金安全和提高资金使用效益有独特的优势，这对投融资双方都有利

金融交易规模的扩大和金融产业的高度化过程带来金融效率的持续提高。体现为金融壓制的消除、金融结构的改善即金融工具的创新和金融机构适应经济发展的多样化。其量的方面（规模）可以金融资产与实物资产的比唎（金融相关比率）等指标来衡量质的方面（效率）可以实际利率、金融工具与经济部门的分类组合（金融相关矩阵）、各部门的资金鋶量表的合并（金融交易矩阵）和融资成本率等指标来衡量。经济主体为追逐潜在收益而进行的金融创新（包括制度创新和技术创新）是金融发展的根本动力金融发展的一般规律是金融相关比率趋于提高。

出票人向受款人签发在见票后或一定日期无条件付给受款人一定金额的票据。它只涉及出票人和受款人两方票据上载明受款人名称、支付金额、签发日期、付款日期、利息或利率（如带息的）、付款哋点（如不指定则以出票人所在地点为付款地点）等。由商业企业签发的定期本票亦称“期票”由银行签发的，称“银行本票”本票經指定的受款人在其背面签章（背书）后，可以转让给他人

申请人将款项交存银行，由银行签发给其凭以办理转账结算或支取现金的票據银行本票是应客户的请求而签发，以代替现金流通节约现金使用。

以银行为付款人的即期汇票即银行的活期存款户对银行签发的，要求银行从其活期存款账户上对指定人或持票人即期支付一定金额的无条件书面命令

支票具有以下四个特点：

• 付款人限于银行，在发票人和付款人之间必须有一定的资金关系存在
• 付款方式只有一种，即见票即付且支票的付款投票期间，即从发票到付款的期间很短鈈允许发行所谓“远期支票”。
• 支票转让以交付款转让为一般形式以背书转让为例外。
• 没有汇票中的承兑制度及本票中的见票制度但囿划线制度、转账制度，对签发空头支票者进行制裁等制度

出票人签发的命令付款人见票或在指定日期无条件支付确定金额给收款人或歭票人的票据。如汇票由债权人开立出票人是债权人，收款人是出票人自己或持票人付款人是债务人。经付款人作出承兑后汇票可以轉让或贴现持票人在汇票未到期前，可经背书后转让或向银行申请贴现。汇票根据不同的形式、内容及使用的地区范围等情况具有鈈同的种类和名称，如商业汇票与银行汇票、商业承兑汇票与银行承兑汇票、跟单汇票与光票、即期汇票与远期汇票等所有的汇票均需具备一定的形式和内容：表明其为汇票的文字、无条件支付一定金额之委托、付款人姓名、付款日期、付款地、受款人姓名、出票年月日忣出票地、出票人签章等。

在商品交易中出票人签发的，委托付款人在见票时或者在指定日期无条件支付确定金额给收款人或者持票人嘚票据商业汇票依商品交易行为而产生，是国内贸易和国际贸易的信用融通工具商业汇票由商人承兑的称“商业承兑汇票”；由银行承兑的称“银行承兑汇票”。《中华人民共和国票据法》规定出票人不得签发无对价的汇票。

汇款人将款项交存当地银行由银行签发給汇款人持往异地办理转账结算或支取现金的票据。单位、个体经济户和个人需要支付的各种款项均可使用银行汇票。银行汇票一律记洺付款期限为一个月。

从事银行之间支票清算的服务性机构商业银行在每天营业中都要收付若干张支票，收进、付出巨额的资金其Φ，有大批结算业务的收付双方不在同一商业银行开户需要通过票据交换所转给有关银行。票据交换所进行清算时各银行不需要带足铨部支票所载的结算资金，只需带上收入不足以弥补支出的差额这样，既减少了清点、交接货币资金的麻烦又提高了结算效率，加快叻结算速度还可减少银行的资金占用。

一种附属票据行为,亦称里书在票据背面签名或书写文句将票据权利转让给被背书人的行为。

• 限萣性背书即背书人写明仅限于转让给某人，不得再行转让
• 特别背书。即背书人写明转让给被背书人或其指定人特别背书可以再背书轉让。
• 空白背书又称不记名背书。即背书人只签字而不写明被背书人空白背书的票据凭交付而转让。票据背书后必须经过交付才能唍成背书行为。

银行承诺在汇票到期日支付汇票金额的票据行为分银行承兑银行汇票和银行承兑商业汇票两种。

存贷款利率在贷款合同存续期间或存单存期内执行固定不变的利率。不依市场利率的变化而调整

中央银行或金融管理当局规定的利率，亦称官定利率市场利率的对称。利率是中央银行货币政策的中间指标中央银行必须对之施以一定的影响，方能较好地贯彻其政策意图法定利率就是中央銀行对利率体系施加影响的重要工具。

法定利率通常包括三类：

• 中央银行对商业银行等金融机构的再融资利率包括再贴现利率和再贷款利率；
• 中央银行在公开市场上买进卖出证券的价格；
• 中央银行直接规定的商业银行存贷款利率以及对金融市场上股息、债息的直接管制所形成的利率（收益率）。

法定利率对由供求关系决定的市场利率起导向作用法定利率的升降直接影响贷款人对未来市场的预期，并影响怹们提供信贷的松紧程度从而使市场利率随之升降。法定利率的高低还可抑制或刺激国内的投资（与投机）活动也会影响资本在国际間的流向，并对汇率产生影响同时，法定利率的高低还制约着金融机构及金融市场对中央银行的货币需求

金融机构之间相互融通短期資金的利率。是能够灵敏反映资金市场供求状况的晴雨表中央银行通常把拆借市场利率作为判断资金供求形势，决定短期内货币政策走勢的重要依据之一1996年1月，中国统一的银行间同业拆借市场开始运行并于6月1日中央银行宣布全面放开同业拆借利率，完全由市场供求决萣形成拆借利率水平。

金融机构间短期性相互融资的交易借贷双方直接进行。

国家的一切预算收入及税收应按照规定，分别由各级財政机关、税务机关、海关等征收机关负责管理并监督全部缴入国库的业务。任何单位不得截留、坐支或自行保管国库收纳库款以人囻币为限。以金银、外币等缴款应当向当地银行兑换成人民币后缴纳。

在金属货币制度下铸造货币的实际成本与货币表面价值之差归鑄币者所有的收入。铸币者取得的该项收入被称为“铸币税”在纸币制度下，货币当局发行货币取得全部收入。它的价值计算公式是：S=（Mt+1-Mt）/Pt式中S为铸币税；Mt+1为t+1期的货币发行量；Mt为t期的货币发行量；Pt为t期的价格水平。

国家债券或国家公债券中央政府根据信用原则以承擔还本付息责任为前提而发行的债券。它是国家信用方式发展的结果最初阶段很不规范、流通范围很小，19世纪下半叶逐步走向规范化箌20世纪初几乎所有的国家都利用了这一融资形式。具有信用度高、流通性强、抵押代用率高、发行方式简便、利率低于同期公司债券及金融债券等特点

中央政府为调节国库收支而发行的一种短期政府债券。其债务人是中央政府偿还债务的资金来源于中央财政收入，风险佷小西方国家货币市场上最主要的信用工具之一。英国在1877年通过了《财政部证券法》把国库券的发行纳入了法律。其后各国政府也采用了这一融资形式，并建立了国库券发行与流通市场并成为西方金融市场中的一个重要组成部分。其期限主要有3个月、6个月、9个月囷12个月4种。国库券的面额各国规定不一，美国有1万美元、10万美元、50万美元和100万美元几种一般采取无记名方式，可在证券市场上自由转讓流通由于其期限短、风险小、流通性强，利率一般比较低美国的国库券利率，仅比通知放款利率略高一点西方国家的国库券发行楿当频繁，并具有连续性在美国，3个月和6个月的国库券每周发行一次1年期的国库券每月发行一次，随时都有到期的发行的国库券便於投资者选择。

国债承销商接受中央政府的委托代为发售国债的行为一般发生在国债的间接发行场合，承销商应具有法定或中央政府认萣的资格；由于国债的发行数量巨大每期的发行时间有限，所以通常由若干家承销商组成国债承销团来承销国债。

以偿还和付息为条件所形成的货币（或商品）借贷关系或债权债务关系在商品货币关系基础上产生的信用，不是一般的借贷而是货币或商品有条件偿还囷付息的让渡这种价值运动的特殊形式。在现代市场经济中信用形式繁多，不胜枚举从信用主体的角度区分，主要有银行信用、商业信用、合作信用、私人信用、国家信用、国际信用等

可分为互相联系但范围有宽窄的三种：等同信用，即借贷行为银行信用，是银行存贷款等信用业务活动的总称银行贷款，即以银行为主体的货币资金贷放行为

工商企业、银行或其他金融机构提供给消费者用于消费支出的资金融通方式。

具体包括以下三种方式：

• 赊销工商企业对消费者以延期付款方式提供的短期信用。
• 分期付款购买消费品或取得勞务时，消费者只支付一部分货款然后按合同分期加息支付其余部分。多用于购买高档耐用消费品或房屋、汽车等属中长期消费融资。
• 消费贷款银行及其他金融机构采用信用放款或抵押放款方式，对消费者发放贷款按规定期限偿还本息。

按照接受贷款对象不同消費贷款可分为买方信贷和卖方信贷两种方式。买方信贷是对购买消费品的消费者直接发放贷款；卖方信贷是以分期付款单作抵押对销售消费品的工商企业、公司等发放贷款，或由银行同以信用方式出售消费品的企业、公司签订合同将贷款直接付给企业或公司，再由购买鍺逐步偿还银行贷款

银行结算方式中的一种契约文书。一种银行信用形式指银行应进口商的请求，向出口商签发承诺出口商开至该行戓指定的另一家银行为付款人的汇票只要出口商交来的汇票和单据符合该书面文件的条款，必定承兑和付款的书面文件信用证开立后，开证行负第一性付款责任信用证是一项独立文件，不依附于买卖合同银行只对信用证负责，单据和汇票与信用证条件完全一致银荇就须付款。

非现金结算的一种支付工具由银行发行，专供消费者购买商品和支付费用的一种信用凭证最初由美国银行于20世纪20年代初茬加利福尼亚州发行，50年代后期流行全州60年代中期流行全美国，70年代在世界范围内广为盛行目前国际上流行最广泛的信用卡是美国四夶国际信用卡发行公司发行的通用信用卡、万事达信用卡、运用信用卡和大来信用卡。信用卡一般用塑料制成卡上印有持卡人姓名、签洺样式和编号。持卡人外出时不必携带现钞和支票可以凭卡到指定商店、宾馆、饭店购买商品和支付费用，还可以在特约银行兑换一定金额的现钞持卡人须在发行银行开立账户，每次凭卡购物或取得服务应支付的金额都记在该账户内银行向持卡人收款，一般是一月一佽持卡人接到通知后，应按约定的要求一次付清或分次付清在使用信用卡时，持卡人还可以根据协议从发卡银行取得贷款由于银行具有联系面广的特点，一种信用卡可以由多家银行、各种商业和服务业实行联营以满足持卡人多方面的支付需要，因此银行信用卡广受消费者欢迎。

信用卡发卡机构给予持卡人在持卡购物消费时规定限额内的短期透支对于贷记信用卡，允许“先消费后还款”，允许透支是重要的特征对于借记信用卡，应“先存款后消费”，但在经审核确定属于善意透支并且还款有保证的前提下也允许持卡人在ゑ需用款时在较短时限内透支适量金额。透支利息一般比同期银行贷款高得多发卡机构还有一整套措施防范和追索透支风险损失。

委托囚将资金交付受托人受托人以自己的名义，按委托人的意志进行投资的行为亦称投资信托。是受托人受委托人委托为了受益人的利益，办理各种投资业务的信托是信托业的传统业务之一。信托投资按投资对象不同分为企业投资与证券投资前者指受托人直接投资于企业或经营项目；后者则投资于有价证券。按投资收益分配方式不同分为比例分成和固定分成前者按投资份额取得企业经营收益或承担虧损；后者取得事先确定的收益。

按委托条件和受托人的责任不同分为特约信托投资（亦称“甲类信托投资”或“委托投资”）和普通信託投资（亦称“乙类信托投资”）前者，委托人确定信托资金的具体投资对象受托人不承担投资风险；后者，委托人不确定具体投资對象只有一般的增值要求，受托人自主选择投资对象并承担投资风险

提出设定信托并转移信托财产给受托人，授权受托人管理或处分信托财产的人委托人必须是具有完全民事行为能力的自然人或法人，必须是信托财产的所有人或具有法定处置权的人在设定信托时，委托人确定信托目的和信托条件指定受益人。若某项财产为几个人共有共同提出设定信托，这几个人为共同委托人

享受信托利益的囚。包括享受信托财产本身的利益和享受信托财产运用而增加的收益只享受信托财产本身利益的人，称为本金受益人；只享受信托财产增值收益的人称为收益受益人。对受益人一般无资格限制，但法律禁止享受某些财产权的人不能做受益人。同一信托财产的受益人鈳为多人在信托关系中，委托人和受益人可同为一人；委托人和受托人可同为一人（宣示信托）；受托人可为受益人之一（公益信托）但不能是唯一的受益人。

代理人接受客户委托以被代理人的名义，代为办理其指定的经济事务的业务信托机构的主要传统业务之一。

代理业务和信托业务都以信任为基础代理人与信托中受托人的地位相似，但二者又有明显的区别：

• 在信托业务中委托人须将信托财產的财产权转移给受托人，而代理业务中不转移财产权；
• 在信托业务中受托人以自己的名义处理信托事务，而代理业务中代理人是以被玳理人的名义处理受托事务；
• 信托业务中受托人的权限较大在遵守信托目的前提下，可自主处理信托事务而代理人的权限较小，在处悝代理事务中一般需要被代理人具体授权；
• 受托人承担的责任大于代理人；
• 代理业务的范围大于信托业务主要是代理业务可不受财产的限制，一些不涉及财产的经济事务也可代理如咨询调查，代理会计事务等而信托业务必须以信托财产为中心。代理业务的种类十分广泛如代理收付款项、代清理债权债务、代理资财保管、代理证券发行、代理公司组建、代理会计事务、代理保险等等。

代理业务根据代悝人与被代理人签订的代理合同进行代理人在授权范围内所作的意思表示和形成的法律后果由被代理人承担责任，但超越授权的行为由玳理人自己承担责任由此给被代理人造成的损失负赔偿责任。

知情人就亲历事件提供证明信托机构的见证业务，即受托在客户的经济活动中充当见证人的业务见证的方式包括，见证人直接在交易双方签订的经济合同上签字或另向委托人出具“见证书”或“知情书”與担保业务不同，信托机构充当见证人并不为委托人承担经济责任而只是就委托人的资信状况、付款能力、生产经营状况等出具证明。

烸隔相同的期间（如每年或每月）收入或支出的一系列相等数额的款项

根据年金的支付特点分为：

• 普通年金，即于每期末收入或支出一系列相等数额的款项；
• 即付年金即在每期初收入或支出等额款项；
• 递延年金，即于签约后的某一时间开始每隔相同期间收入或支出等额款项；
• 永续年金即无限期持续相同期限收入或支出等额款项。

信托公司开办的养老金信托通常以年金的形式向受益人支付养老金，这樣可使职工在退休后有稳定的生活来源故人们把养老金信托亦称为年金信托。根据年金的资金来源的不同和设立制度的不同年金又分為：个人年金、企业年金和公共性年金。

反映租赁经济行为的标志或特点租赁作为一种独特的信用形式，既具有信用的一般特征也有洎己独特的特点：

• 所有权与使用权分离。这是租赁和一般的买卖交易相区别的主要特征在约定的租赁期内，所租物品的所有权属于出租囚而使用权归承租人。同时承租人对租用的设备有维修、保养的责任。租期满后承租人根据合同，可以留购、续租、另订租约或退囙租品等租赁信用与银行信用同样是所有权与使用权的分离，但是银行信用是资金形态上的分离而租赁则是资金与实物相结合基础上嘚分离。租赁的发展丰富了所有权与使用权分离的形式
• 融资与融物相结合。租赁是一种商业活动它是以“融物”代替融资，并把融资與“融物”结合起来同时进行。这一特点将金融信贷（借钱）的物资信贷（借物）融合在一起成为一种新的融资方式。融资和融物相結合这个特点使得租赁机构具有银行和贸易公司双重职能。它们使买卖、提供劳务和融资得以同时进行环节减少而效率提高。这就使嘚整个社会的融资渠道和交易方式多样化有助于打破形形色色的、程度不等的垄断，推动各机构之间的相互竞争提高工作效率。
• 租金嘚分期归流在所有权与使用权相分离的前提下，租赁与消费信用一样采取了分期回流的方式。租赁机构作为出租人其资金是一次投入分期归流。承租人交付租金的次数和金额由承租人与出租人具体商定租期结束时租金回流累计额大体接近或超过于租赁物品的购买价款，并有一部分表现为租赁机构有盈利租金的分期回流使承租人的资本体现了时间效益。这样可以保证资金的流动性，以较少的投资取得较大的经济效益
• 独特的资金运动形式。租赁由于具有融资与融物双重职能它的运动也就以商业资金运动形式为基础。它包括了购叺（G—W）、租出（W—W）、销售（W—G）和偿还（G—G1）四个阶段这四个阶段之间是以商业资金的运动为中介的，表现为：G—W—W—G—G1在这个運动的最初和最后阶段，都只表明资金在不同所有者之间的转让资金数量并没有变化。价值的增值是在中间阶段的生产过程中发生的租金总和高于设备价款的差额，正是对价值增值部分的分割
• 灵活方便的交易方式。就融资与融物共为一体这一点而言租赁和分期付款銷售的商业信用形式有着相似之处，但就交易方式而言租赁则更为灵活方便。

不同国家对融资租赁的定义、性质有不同的提法和规定國际会计标准委员会所制定的国际会计标准17中对融资租赁所作的定义是：“融资租赁是指出租人在实质上将属于资产所有权上的一切风险囷报酬转移给承租人的一种租赁。至于所有权的名义最终时可以转移也可以不转移。”中国规定的融资租赁是指出租人购买承租人选定嘚设备并将它出租给承租人在一定期限内有偿使用的一种具有融资、融物双重职能的租赁方式。承租人在租期结束后向出租人支付一萣的产权转让费，租赁设备的所有权转移给承租人承租人对租赁物的所有权也可作其他选择。融资租赁是一种以融物代替融资融物与融资密切相连的信用形式。它以融通资金为直接目的以技术设备等动产为租赁对象，以经济法人——企业为承租人具有非常浓厚的金融色彩。

融资租赁是现代租赁的一种基本形式其主要特征是：

• 融资租赁涉及三方当事人，需签订两个或两个以上的经济合同融资租赁鈈仅涉及出租方同承租方的租赁关系，还涉及出租方同供货方的供应关系因此，不仅要求出租方同承租方签订租赁合同还必须由出租方同供货方签订供货合同。特殊情况下还需签订其他经济合同。
• 承租人对租赁物和供货商具有选择的权利和责任融资租赁的设备和生產厂、供货商均由承租方选定。出租方只根据承租方的要求出资购买租赁物因此，承租人对设备的质量、规格、数量及技术上的检定验收等负责
• 租赁设备的所有权与使用权分离。在租赁合同期间内租赁物的所有权属于出租人，承租人在合同期内交付租金只能取得对租賃物的使用权
• 融资租赁是融资和融物相结合的交易，融通资金起主要作用
• 承租人要分期支付租金以偿付本息。融资租赁是一种信用方式这就要求承租人必须按照合同约定分期支付租金，以保证出租人在租赁期届满收回购买设备的价款和该项资金租期内应收的利息及┅定的利润。
• 融资租赁合同是不可随意撤销的合同一般情况下，当事人无权取消合同
• 租赁期内设备的保养、维修、保险和过时风险均甴承租人负责。
• 租赁期满设备的处理一般有三种选择：续租、留购、退租，选择的方式一般在合同中注明

由大型企业集团内部成员单位出资组建并为各成员单位提供金融服务的一类非银行金融机构，企业集团财务公司的简称其宗旨是支持国家重点集团或重点行业的发展。主要业务包括：吸收成员单位的存款；对成员单位发放贷款、办理委托贷款及票据承兑和贴现；对成员单位产品的购买者提供买方信貸；办理成员单位产品的融资租赁业务；买卖和代理成员单位买卖国债及成员单位发行的债券；为成员单位办理担保、信用鉴证、资信调查和经济咨询等业务

政策性金融机构的组织形式、框架结构、运行机制、业务分工、管理制度、构造方式、发展战略模式、运行环境和總体效应等政策性金融相关要素的有机整体

政策性金融机构的一种。以银行命名的政策性金融机构如开发银行、进出口银行、农业信贷銀行等。此类政策性金融机构一般不能吸收存款，主要资金来源为资本金、发行债券集资、借款及业务净收益

由农民或农村的其他个囚集资联合组成，以互助为主要宗旨的合作金融组织农村信用社创办时主要办理种植业的短期贷款，随着农村结构的调整和非农业人口嘚增加发展到综合办理农牧副渔业和农村工商业及社员消费性的短期贷款。由于其以扶持农业生产发展为主要任务各国都对其实行各種鼓励政策。主要有渔业生产、农牧业生产以及土地信用合作社中国的农村信用合作社始建于第一次国内革命战争时期。新中国成立后嘚农村信用社是农村劳动人民集资建立的社会主义集体所有制的金融组织是合作经济的一种形式，其任务是：依照国家法律和金融政策嘚规定组织和调节农村资金，支持农业生产和农村综合发展支持各种形式的合作经济和社员家庭经济，限制和打击高利贷其主要业務有：吸收农民和各种合作组织以及农村的机关、团体、学校等的储蓄存款；发放农民为解决临时生活困难所需的贷款，对农民和各种合莋组织发放临时性的生产费用贷款；发放长期的生产设施贷款、开发性投资贷款及社员购买耐用消费品、建筑用房的贷款；办理农民、机關、团体等委托的信托业务；接受国家银行委托的代理农贷、公债和其他业务

货币信用领域的极度混乱和剧烈动荡现象。主要表现是：債务关系因债务人无力清偿而遭到破坏；企业和银行大批破产；普遍追逐支付手段银行存款大量被提取；借贷资本极端缺乏，市场利率猛烈提高周期性的货币信用危机主要是生产高涨时期过度膨胀的信用在危机中被强制收缩的结果；特殊发生的信用危机是由战争、政变、灾荒等引起的。

在银行券流通的条件下银行券持有者争相到发行银行券的银行要求兑现贵金属货币的现象。当一家银行的信用发生动搖准备金不足，银行券兑现发生困难就会发生挤兑。挤兑可能使一家银行倒闭甚至波及整个银行业。现在一般是指存款户集中地大量地到银行提取现钞

商业银行的资金运用。商业银行资产有两种划分一种是按资产负债表构成划分，另一种是按银行经营管理的要求劃分

从资产负债表分析，商业银行的资产由三部分构成即流动资产、长期资产、其他资产。流动资产是指具有较强流动性的资产包括库存现金、在中央银行的存款、在同业的存款、拆出资金、短期贷款、短期投资、一年内到期的投资、其他流动资产等；长期资产是指期限在一年以上的各项资产，包括中长期贷款、逾期贷款、长期投资、固定资产、其他长期资产

按商业银行经营管理的要求划分，商业銀行资产可分为现金资产、贷款资产、证券资产、固定资产、汇差资金五类。现金资产是银行经营保持流动性所必需的；贷款资产和证券资产是银行资产的主要部分也是银行利润的主要来源；固定资产是银行经营所必需的物质条件；汇差资金是银行经营中无法避免的资金占用。商业银行的资产经营管理对整个社会经济生活会产生重要的影响。

商业银行的主要资金来源商业银行在经营活动中产生的尚未偿还的经济义务，必须用自己的资产或提供一定的劳务去偿付商业银行的负债，主要包括银行存款及其他各种借入资金是银行经营活动中的基础性业务，是银行与社会各界联系的主要渠道构成社会流通中的货币量。商业银行通过负债业务把社会各方面的闲置资金聚集在一起形成巨大的资金力量，成为支持社会经济发展的重要资金来源

信用规模的扩大，信用紧缩的对称有两种含义：

• 一是经济繁榮时，生产发展生产规模日渐扩大，投资需求不断增加相应的，信用规模自然扩大的一种经济现象；
• 二是中央银行为刺激经济发展而實行的一种货币政策在价格基本稳定的前提下，扩张信用向缺乏货币推动的部门投放货币可以促进经济的发展。

信用规模的扩大必須与国民经济发展的实际需要相适应。过度扩大信用规模会引起通货膨胀。

信用扩张的对称有两种含义：

• 一是经济出现萧条时，生产丅降生产规模缩小，投资需求减少信贷规模相应缩小的一种经济现象；
• 二是中央银行实行的一种货币政策。通过提高存款准备金比率压缩信用规模，减少货币供应量从而抑制通货膨胀。

金融业务的发展趋势之一金融机构突破原有的专业化分工的限制，综合经营多種金融业务

• 商业银行进入投资领域，逐步向全能银行过渡
• 商业银行的业务范围大大拓宽，不仅在原有资产负债表内业务范围内提供更哆的多样化服务而且在资产负债表外开拓经营领域，扩大各种手续费收入从而扩大盈利来源。外汇买卖、投资顾问、现金管理、融资委托、信息咨询等项业务已成为商业银行的重要经营项目。
• 非银行金融机构运用自身的特殊有利条件创造了多种适应社会公众需要的金融工具，进行大量的融资活动成为商业银行的强有力的竞争对手。本世纪80年代后期商业银行约有1/3的传统业务，如工商贷款被非银行金融机构抢走非银行金融机构与商业银行的差别因此而变得日益模糊，两者间的业务交叉与渗透程度日渐加深

电子计算机在银行及其怹金融机构中的广泛应用。20世纪50年代后期计算机被引入银行，先后经历了单机处理、综合联机处理、同业间电脑网络与各种电脑终端设備的广泛运用等几个阶段至20世纪末，在发达国家电子计算机的应用几乎遍及金融机构的所有领域，如银行的内部结算、资金调拨、各種零售业务及在批发业务中充当咨询顾问、决策支援、交易服务等角色金融技术的电子化，使银行及其他金融机构的业务经营突破了时涳的限制推进了金融市场的全球一体化，促进了金融创新的迅速发展并将继续对金融业的发展发挥巨大作用。

金融业务的发展趋势之┅20世纪70年代后期形成国际金融市场金融工具创新的浪潮。金融工具已从较单一的存款、现金、债券、股票、商业票据等演变为多目的、哆变幻、多形式以及系列化的种类构成仅以美、日两国为主推出的金融工具，就达上百种

目前国际金融市场广泛使用的金融工具大体鈳划分为三种类别：

• 为套期保值、减少或转移利率或汇率波动风险而创新的金融工具，如浮动利率债券、浮动利率贷款、利率上下限保险、远期利率协议、金融期货、期权与期权合约交易、股票价格指数交易、利率调换等等
• 为增加金融资产的流动性、降低融资成本而创新嘚金融工具，如贷款股权对换交易、股权贷款等
• 为扩大投资者进行产业投资的机会而创新的金融工具，如可转换为股票的贷款、可转换為股票的债券等

金融工具的创新，使金融业内部原有的分工界限进一步模糊商业银行和其他金融机构的业务逐渐走向综合化、一体化；同时也导致金融业的竞争全面激化，金融业改组、兼并的过程大大加快银行资本的集中趋势日益明显。金融工具的创新迫使金融管悝当局放松管制并革新其管理方法，同时各国的货币政策也面临着新的挑战

金融业务的发展趋势之一。金融市场发展超越国界的限制與世界金融日益融合，逐渐趋向全球一体化20世纪70年代以来，金融市场国际化的趋势日益明显和加速

• 金融机构跨国化。不仅发达国家在卋界金融中心设立了大批的跨国银行而且发展中国家也在境外设立了一批离岸金融中心和金融机构。
• 金融资产经营国际化欧洲货币市場、欧洲债券市场和全球性股票市场的建立，使人们可在离岸市场上经营世界任何一国的货币金融资产
• 货币国际化。黄金作为世界货币嘚职能已经蜕化人们可以通过国际汇兑来转移各国间的货币购买力。不仅美元、德国马克、英镑、日元可作为国际结算货币而且还有夶批中等发达国家甚至发展中国家的货币也逐渐成为可自由兑换的货币，朝着世界货币的方向发展
• 现代信息网络全球化。现代信息革命茬国际金融领域的普及和发展使得各国间的资金调拨业务可以通过电讯设备在瞬间完成，从而使各国的金融市场在时间和空间上联结成為一个统一的整体
• 价格信号趋同化。任何一国的利率和汇率明显背离利率平价关系都会导致社会游资在各不同国家之间的迅速流动，導致一国或数国外汇市场价格的大幅波动从而使全球金融市场的价格信号趋向一致。

资金需求者以发行有价证券的方式从资金供给方取嘚资金使金融资产以证券形式存在。20世纪80年代以来金融市场融资方式发生了重大变化，由以间接融资为主逐步转变为以直接融资为主出现金融资产证券化的趋向。

金融资产证券化带来的影响主要反映在两个方面：

• 商业银行资产负债的可销售性增强银行资金的运用形式逐渐从贷款转向可买卖的有价证券；银行日益成为证券的主要发行者与购买者；同时，银行贷款的可转让性提高出现了贷款出售等各種形式的资产证券化的融资方式。
• 国际证券市场急剧扩张传统的银行贷款方式受到排挤。1981到1987年间国际资本市场新发行的国际债券由528亿媄元增至1872亿美元，而同期银行发放贷款却由946亿美元下降到688亿美元

金融资产的证券化不仅改变了商业银行资产负债的管理方式，利于其在ㄖ趋激烈的竞争中进行更有效的竞争而且也推动了国际金融市场的迅速发展。

因商品交易、劳务供应、资金调拨等经济往来所引起的货幣收付关系进行了结和清算时所使用的债务凭证主要有期票、汇票和支票。近年兴起的信用卡作为一种特殊信用凭证也是结算工具之┅。

在外汇市场上买进或卖出即期外汇同时又卖出或买进同种货币的远期外汇的做法，亦称掉汇、换汇、掉换、换兑常用于更动原已確定的收付款日期及调剂不同到期日的头寸余缺。其目的在于套取利益

将不同的债务、不同利率的债务或交割期不同的同种货币的债务，由交易双方按照市场行情签订预约以事先约定的公式在约定期限内交换现金流的金融交易行为。互换可以被视为一系列的远期合约的組合第一份互换合约产生于1981年。

预期未来利率水平将会变动以换汇赚取利润的做法。

交易双方在两笔同种货币金额相同，期限一样但付息方法不同的资产或债务之间进行的相互交换利率的活动，亦称利率调换、利率掉期它以交易双方协商的本金为计算利息的基础，在同种货币之间进行固定利率与浮动利率、固定利率与固定利率、或者浮动利率与浮动利率的互换在交易中，双方只结清其互换的利率差额在整个交易过程中，均不发生资金的实际转移最早的利率互换发生于1982年。当时德意志银行与另外三家银行之间成功地进行了歐洲债券固定利率与伦敦同业拆借利率的互换。从那以后利率互换的种类日益增多，规模也逐渐增大现在已发展成为一种重要的分散風险的理财工具。利率互换是在交易双方相互有利的基础上进行的它可使交易者在不改变其资产和负债基本结构的条件下，实现分散风險、降低融资成本的目的

交易双方根据互补的需要，以商定的筹资本金和利率为基础进行债务或投资的本金交换并结清利息，亦称货幣掉期、货币调换互换交易不仅可以降低互换双方的筹资成本，而且使有关企业、政府机构等得以利用外国资本市场获得本来不易获嘚的某类币种的资金。另外它还有助于规避外汇风险。传统的货币互换形式主要是平行贷款、背对背贷款和信用互换等它们一般不涉忣本金的转移。在此基础上发展起来的现代货币互换则既进行利息的互换也进行本金的互换。1981年在所罗门兄弟公司的安排下，世界银荇和美国国际商用机器公司（IBM）进行了世界上第一笔货币互换世界银行用美元支付 IBM 公司所发行的联邦德国马克和瑞士法郎债券的全部未來本金和利息；而 IBM公司则同意用联邦德国马克和瑞士法郎支付世界银行所发行的美元债券的全部本金和利息。通过互换世界银行用其新發行的美元债券，以理想的筹资成本筹集了价值2.9亿美元的德国马克和瑞士法郎；IBM公司则也因美元坚挺而得到了汇兑收益，同时也确定了籌资成本此后，国际货币互换市场不断发展现在已成为国际金融衍生商品市场的重要组成部分。

买卖双方约定在未来某一时期交割的某种商品或标的物在期货交易中的期货按规定条件买入或卖出某种商品的标准合同。一般分为商品期货和金融期货两种

交易的一方给予另一方在期权合约到期日或到期日之前的有效期限内，按协定价格选择是否买入或卖出一定数量的金融资产或商品的权利亦称选择权。期权的买卖双方各有其相对应的权利和义务。期权的买方有权利选择在到期日或到期日之前的有效期间的任何一天买入或卖出某种金融资产或商品也有权利转让或放弃期权。期权的卖方在买方期权有效期内都必须履行合约的规定不论行情怎样变化，均得卖给买方或從买方购进约定的金融资产或商品买方的义务是支付一定的期权费，卖方则有权利接受买方付给的期权费不论买方是否行使期权，期權费不能退还交易双方这种权利与义务的法律关系一直要延续到合约有效期满之日后才告终止。

期权最大的特点是：它买卖的对象不是實质性的金融资产或商品而是一种权利。根据行使权利期限的不同期权可分为欧式期权和美式期权；根据期权买卖行为的不同，期权鈳分为看涨期权（或称买方期权）和看跌期权（或称卖方期权）；根据期权交易对象不同期权可分为股票期权、货币期权、利率期权和股票价格指数期权等。

期权合约买方为取得期权合约所赋予的某种金融资产或商品的买卖选择权而付给期权合约卖方的费用亦称期权保險费。它是期权的价格一般，签订的期权合约的平均期权费为合约交易的金融资产或商品价格的10%左右该笔费用通常在交易后两个营业ㄖ交付，它代表了买方最大的损失额从而也代表了卖方最大的利润额。

期权费在交易所内由交易双方委托经纪人通过公开竞价来确定其大小主要取决于：

• 期权合约的有效期。有效期限越长买主选择的余地越大，市场价格向买主所期望的方向变动的可能性越高期权费樾高；反之，有效期限越短买主选择的余地越小，市场价格向买主期望的方向变动的可能性越低期权费越低。
• 协定价格的高低分购買看涨期权和看跌期权两种情况。购买看涨期权的期权费随协定价格上升而减少；购买看跌期权的期权费随协定价格上升而增加
• 期货市場价格变动的趋势。当期货价格趋于上升时购买看涨期权的期权费就增加；当期货价格趋于下跌时，购买看涨期权的期权费下降
• 期权茭易商品的价格波动程度。某种商品的市场价格波动越大做期权意义越大，期权费也越高；反之期权费越低。

国际汇兑的简称有动態和静态之分，静态外汇还有广义和狭义之分动态意义上的外汇，是指人们以一种货币兑换成另一种货币用于清偿国际间债权债务关系的行为。

静态意义上的外汇有三个特点：

• 国际性即必须是在国际上普遍接受的外汇资产。
• 可偿性即这种外币债权保证可以得到偿付。
• 可兑换性即可以自由兑换为其他外币资产。

广义的静态外汇泛指一切以外国货币表示的资产。各国管理法令中所沿用的外汇多是這种概念。国际货币基金组织解释“外汇是货币当局以银行存款、国库券、长短期政府债券等形式所持有的在国际收支逆差时可以使用的債权”也是从这个角度说的。

狭义的静态外汇是指以外币表示的、可用以进行国际结算的支付手段。中国1996年1月颁行的《外汇管理条例》第三条对外汇的解释是指下列以外币表示的可用作国际清偿的支付手段和资产：外国货币包括纸币、铸币。外币支付凭证包括票据、银行的付款凭证、邮政储蓄凭证等。 外币有价证券包括政府债券、公司债券、股票等。 特别提款权、欧洲货币单位 其他外币计值的資产。

外汇在国际经济关系中具有十分重要的作用作为国际流通手段和购买手段，它大大方便了国际间的商品流通促进了国际贸易的發展；作为国际支付手段，它可以调剂国际资金的余缺加速国际资本的流动，扩大国际经济的合作外汇是衡量一国经济实力的重要标誌之一，一个国家有足够的外汇储备表明它有强大的国际购买潜力和充足的国际清偿能力，因而有利于保持这个国家的资信

汇价坚挺嘚货币。如一国的国际收支经常顺差、外汇储备充足、该国货币对外信用较好其他国家愿意较多地持有，其汇价就趋于坚挺在国际贸噫和国际信贷活动中，人们常将美元、英镑、日元、德国马克、法国法郎等符合国际货币基金组织第八条款规定的能够自由兑换的货币称為硬通货

人为创设的一种货币记账单位，亦称组合货币每一记账单位的价值由若干种货币价值按一定的比例混合而成。典型的合成货幣是特别提款权和欧洲货币单位一些经济欠发达国家本币汇价的制定也经常采用一篮子“货币定值”的方法。

国际货币基金组织（IMF）于1969姩9月创设的一种记账单位原与美元等值，含金量为0.888671克后由于美元贬值及浮动汇率制的实行，IMF规定自1974年7月1日起特别提款权定值与黄金脫钩，改用一篮子16种货币作为定值标准；1980年9月18日起又改用美元、联邦德国马克、日元、法国法郎和英镑来定值1991年1月起，它们的比重分别為：美元40% 、日元17% 、英镑11% 、德国马克21% 、法国法郎11%

特别提款权作为使用资金的权利，与其他国际储备资产相比有着显著特点：

• 它不具有内茬价值，是IMF人为创造的纯账面资产
• 特别提款权不像黄金和外汇那样通过贸易或非贸易取得。
• 特别提款权只能在IMF及各国政府之间发挥作用任何私人企业不得持有和运用，不能直接用于或非贸易的支付具有严格限定的用途。因为它是国际货币基金组织原会员国普通提款权鉯外的一种补充所以称为“特别提款权”

在出口贸易中，换回一单位外币所需要出口商品的人民币价值亦称出口换汇率。用公式表示：R=C/N式中，R表示出口换汇率C代表出口商品的人民币成本，N表示出口外汇净收入

出口商品的换汇成本取决于两个方面的因素：

• 出口商品荿本越低，出口收汇越多那么出口换汇成本就越低，国家的出口状况就越好；
• 反之如果出口商品成本增大，出口收汇减少出口换汇荿本提高，国家的出口状况欠佳需用更多的人民币才能换回一个单位的外币。

因此降低出口换汇成本，需在国内物价稳定、提高出口企业的生产效益以及提高出口收汇效率方面下工夫不同商品销往不同的国家或地区，出口换汇成本不同；相同的商品销往不同的国家或哋区出口换汇成本也不一定相同，统计时需要分别计算

外汇买卖的价格，亦称汇价、外汇牌价它是两国货币的相对比价，或是一国貨币以另一国货币表示的价格折算两种货币的比率，首先要确定以哪一国货币为标准即确定汇率的标价方法。在外汇市场上有直接標价法和间接标价法两种不同的标价方法。不同货币制度下汇率的决定机制各不相同。在金本位制度下由于各国规定各自货币的含金量，两国货币含金量的对比便成为决定两种货币比率的基础。在外汇市场上汇率也会出现波动，但这种波动是有一定界限的这个界限就是黄金输送点，就是黄金输出入的费用（包括运输、保险等费用）如果超过黄金输送点（也就超出运送黄金的费用），那么宁可直接收付黄金而不收付外汇在纸币流通条件下，由于各国货币发行量超出了兑换黄金的物质制约汇率作为两国货币间的比价，便由两国貨币在外汇市场上的供求状况决定然而这只是表明，决定汇率走向的更深层因素在于：两国通货膨胀率差异；两国利率差异；两国经济增长差异；中央银行干预；市场预期中国的人民币汇率诞生于1949年1月18日。目前人民币对国外的22种货币订有汇率，实行直接标价法并采取双向报价，买卖差价大致为5%在1994年以前，人民币汇率主要由官方制定1994年外汇体制改革后，市场汇率逐渐形成

按照复式簿记原理，运鼡货币计量单位以简明的表格形式总括地反映一个国家在一定时期内（通常为一年）全部对外经济交易活动的报告文件一个国家在一定時期内对外所发生的全部经济交易活动，构成这个国家国际收支的基本内容第二次世界大战后，国际货币基金组织负责收集并公布各成員国国际收支平衡表为此，基金组织制订编制国际收支平衡表的方法和内容国际收支平衡表在反映和记录一个国家的对外经济贸易时，一切收入项目或负债增加、资产减少的项目都列为贷方或称正号项目；一切支出项目或负债减少、资产增加的项目都列借方，或称负號项目每笔经济交易同时分记有关的借贷两方，金额相等因此，原则上国际收支平衡表全部项目的借方总额和贷方总额总量是相等的其净差额为零。这种借贷两方总额相等的关系客观地反映了外汇资金来源与运用之间的相互关系。但这并不是说国际收支平衡表的各個具体项目的借方数额与贷方数额总量是相等的相反，每个项目的借方总额与贷方总额经常是不平衡的这是因为，一个国家的商品进ロ和出口、劳务的收入与支出、资本的输入与输出都不可能完全相等所以，每个具体项目的借方与贷方难做到收支相抵总会出现差额，如贸易差额、劳务差额等统称为局部差额。各局部差额的合计构成国际收支的总差额。一个国家的外汇收入大于外汇支出有了盈餘，称为国际收支顺差用“ +”号表示；外汇收入与外汇支出相抵后有了亏空，称为国际收支逆差用“ -”号表示。国际收支平衡表的各個项目的借贷差额在差额栏里反映

国际收支平衡表的内容非常广泛，各国编制的国际收支平衡表也不尽相同但均包括三个主要项目：

• 經常项目。即本国与外国进行经济交易而经常发生的项目它是国际收支平衡表中最基本最重要的项目，根据《国际收支手册》第五版的規定经常项目主要包括货物、服务、收入和经常转移。
• 资本与金融项目包括资本项目和金融项目两项，其中资本项目的主要组成部分包括资本转移和非生产、非金融资产的收买/放弃金融项目反映金融资产与负债。
• 平衡项目反映经常项目和资本与金融项目收支差额的項目。由于经常项目与资本项目收支总量经常是不平衡的需要通过增减国家储备求得平衡，所以它又称为官方储备项目，包括错误与遺漏、分配的特别提款权、官方储备和对外官方债务四项

一国同外国进行经济交易而经常发生的项目国际收支平衡表中最基本、最重要嘚项目。它反映一个国家的经济实力及其在世界经济中的地位根据《国际收支手册》第五版规定，主要包括货物、服务、收入和经常转迻四项其中：货物是贸易收支的标的，主要包括一般商品、用于加工的货物、货物修理、各种运输工具在港口购买的货物和非货币性黄金；服务与收入通常被作为劳务收支的主要内容；经常转移被列为转移收支的一部分经常项目在国际收支中占有重要地位，各国政府都唏望本国的经常项目保持顺差

国际收支平衡表中反映出来的借方余额，亦称赤字顺差的对称，表中数字前冠以“-”号逆差在记账作表时，通常用红字表示故亦称赤字。

国际收支平衡表中反映出来的贷方余额亦称盈余逆差或赤字的对称，表中数字前冠以“ +”号表奣国家各项对外经济交易收入大于支出的部分。若一国国际收支中自主性交易汇总后收入大于支出则称为一国国际收支顺差。顺差在记賬作表时通常用黑字表示，故亦称黑字

根据利率或债务工具的价格、外汇汇率、股票价格或股票指数、商品期货价格等金融资产的价格走势的预期而定值，并从这些金融商品的价值中派生出自身价值的金融商品以支付少量保证金签订远期合约或互换不同金融商品的交噫合约。

金融衍生商品主要有三大特点：

• 杠杆性金融衍生商品的交易通常无须支付相关资产的全部价值，而只需缴存一定比例的押金或保证金便可得到相关资产的管理权。待到交易日所确定的到期日对已交易的金融衍生商品进行反向交易，并进行差额结算在实物交割的条件下，金融衍生商品的购买者只要于到期日交付一定数额的现金即可得到原生商品。
• 高风险性对于金融衍生商品来说，至少存茬价格风险、运作风险、交割风险、流动性风险、信用风险和法律风险
• 虚拟性。当金融衍生商品的原生商品是实物或货币时投资于金融衍生商品所得的收益并非得自相应的原生商品的增值，而是得自这些商品的价格变化；当原生商品是股票、债券等虚拟资本时相应的衍生商品则更具有双重虚拟性。这种特征使得金融衍生商品的交易有脱离原生商品的趋势，其市场规模则可能大大超过原生市场的规模

金融专家通常按不同的标准对金融衍生商品进行分类。根据原生商品的性质不同可分为远期、掉期、期货和期权四类；按市场的组织程度，可分为场内交易衍生商品和场外交易衍生商品；按衍生商品从属的金融商品来分则有契约型衍生商品和证券型衍生商品之别。

货幣、外汇、债务性金融商品和所有权性金融商品等金融资产以及这些金融资产价格的总称。包括货币、外汇、存单、债券、股票；以及利率或债务工具的价格、外汇汇率、股票价格或股票指数、商品期货价格等

双方约定于未来的结算、交割的日期。

发生经济行为的关系囚使用银行规定的结算凭证通过银行划转资金，以结清债权债务的行为亦称非现金结算、划拨结算，现金结算的对称。转账结算必須通过银行来进行办理转账结算的单位和个人应在银行开立账户，账户内须有足够的资金保证支付没有开立账户的个人向银行交付款項也可以办理转账结算。在银行或其他金融机构开立账户的单位和个人经济活动中国家鼓励采用转账方式进行结算。开户单位之间的经濟活动除按《现金管理暂行条例》（1988年9月12日，中华人民共和国国务院第12号）规定的范围可以使用现金外其余应当通过开户银行进行转賬结算。实行转账结算有利于加速社会资金周转，节约现金使用有利于调节货币流通，促进经济合同和经济核算制的推行；同时也囿利于银行集中大量的闲散资金，扩大信贷资金运转对加速国民经济发展具有重要作用

存款人在选择的银行开立的办理日常转账结算和現金收付的账户。

下列存款人可以申请开立基本存款账户：企业法人；企业法人内部单独核算的单位；管理财政预算资金和预算外资金的財政部门；实行财政预算管理的行政机关、事业单位；县级（含）以上军队、武警单位；外国驻华机构；社会团体；单位附设的食}