中国化学中报点评:质地优良的央企“创业板”-股票123
中国化学中报点评:质地优良的央企“创业板”-股票123
中国化学中报点评:质地优良的央企“创业板”
腾讯财经&&&1年前
　　盈利水平逐年提升成为公司业绩持续高增长的核心驱动因素公司上半年实现营业收入174.5亿元,同比增长19.6%;实现归属母公司的净利润8.86亿元,同比增长35.72%;全面摊薄的EPS0.18元。对比公司2008年以来收入和利润增长水平,可以清晰的发现公司的利润增速均大大高于收入增速,毛利率的稳中趋升、期间费用率的大幅下降所带来的盈利水平逐年提升是公司业绩持续高增长的核心驱动因素。　　上半年新签订单同比大幅增长209%,盈利提升因素或将让位收入拉动效应公司2011年上半年新签合同590亿元,同比大幅增长209%,其中煤化工项目占签约总额的48%,订单的激增有力证明了煤化工行业的见底回升逻辑成立。在订单增速的拉动下,我们预计收入增速曲线将变得陡峭,即使公司盈利水平维持,公司业绩增速仍有望维持过去高增长水平。　　海外收入和订单占比偏低,公司化学工程总承包模式有望在海外一般工程领域实现复制,海外市场的拓展空间值得想象中型央企规模,素质和成长性相对其他大型央企具备显著优势,“央企”属性不应成为估值判断的标准,考虑到成长性和专业性垄断优势,给予“买入”评级,目标价12元预计公司年eps分别为0.47元、0.66元和0.87元,考虑到成长性和专业性垄断优势,给予2012年18倍PE,目标价12元。　　风险提示:煤化工行业政策大幅调整,在手合同履约情况低于预期。
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中国化学中报点评:质地优良的央企“创业板”& 新一轮疯狂圈钱开始：八创业板公司共冻结资金近九千亿 中国化学IPO18日启动
新一轮疯狂圈钱开始：八创业板公司共冻结资金近九千亿 中国化学IPO18日启动
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新一轮疯狂圈钱开始：八创业板公司共冻结资金近九千亿 中国化学IPO18日启动
发布日期: 9:01:45&&浏览:4次&&
点评：过了这村没那店，中国股市又开始了新一轮的疯狂圈钱！呵呵，不要告诉我业绩是第一生产力哦！骗人的，谁信？&&
&&&& 新一批发行的8家创业板公司18日公布网下配售和网上申购情况。这8家公司合计冻结资金8917.91亿元。其中，网下配售冻结资金861.4亿元，网上申购冻结资金8056.51亿元，网上网下合计冻结资金总额比上一批9家创业板公司的近6200亿元大幅提高。
　　此次网上网下合计冻结资金量最多的是天龙光电，冻结资金达1938亿元，其中网上和网下分别冻结资金1824.4亿元和113.6亿元。
　　这8家公司的平均网上申购中签率达0.49%，比上一批创业板公司0.71%的平均网上申购中签率有所下降。针对机构的网下配售平均获配比率为1.17%，较上一批创业板公司的平均比率1.69%也有所下降。
　　8只创业板新股的网上中签率分别是：天龙光电0.39%、金龙机电0.58%、钢研高纳0.45%、宝通带业0.56%、阳普医疗0.52%、中科电气0.48%、超图软件0.31%、同花顺0.69%。
　　在网下配售方面，8只创业板公司新股的有效申购获配比例分别为：天龙光电1.59%、金龙机电1.47%、钢研高纳1.12%、宝通带业1.45%、阳普医疗0.67%、中科电气1.15%、超图软件0.64%、同花顺1.3%。
&&& 经中国证监会核准，中国化学工程股份有限公司(以下简称&中国化学&)今日刊登首次公开发行A股股票的招股意向书，拟发行不超过12.33亿股A股。中国化学是我国化学工业工程领域内资质最为齐全、功能最为完备、业务链最为完整的工业工程公司，是我国化学工业工程领域的领先者。
&&&&招股意向书显示，中国化学本次A股发行采用网下向询价对象询价配售和网上资金申购发行相结合的方式，发行数量不超过12.33亿股。募集资金主要用于重点工程项目的流动资金和购置生产设备，同时补充公司流动资金、投入信息化建设项目。根据发行时间安排，中国化学将自12月18日至22日在深圳、上海、北京进行发行A股的路演推介工作，自12月21日至22日进行初步询价工作，12月24日至25日进行网下申购及缴款，网下申购的最后一天12月25日同时进行网上申购及缴款，定价公告将于12月29日刊登。
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：王飞&&&&&评级类别买入&EPS预测2011年&2012年&2013年&成长性11-12年&12-13年&评级变动无&&&&40.43%&31.82%&报告日昨收盘价:8.15&目标价:12&上涨空间:47.24%&价值评级给予“买入”评级，目标价12 元&
盈利水平逐年提升成为公司业绩持续高增长的核心驱动因素
公司上半年实现营业收入 174.5 亿元，同比增长 19.6%；实现归属母公司的
净利润 8.86 亿元，同比增长 35.72%；全面摊薄的 EPS0.18 元。对比公司
2008 年以来收入和利润增长水平，可以清晰的发现公司的利润增速均大大高
于收入增速，毛利率的稳中趋升、期间费用率的大幅下降所带来的盈利水平
逐年提升是公司业绩持续高增长的核心驱动因素。
上半年新签订单同比大幅增长 209%，盈利提升因素或将让位收入
公司 2011 年上半年新签合同 590 亿元，同比大幅增长 209%，其中煤化工
项目占签约总额的 48%，订单的激增有力证明了煤化工行业的见底回升逻辑
成立。在订单增速的拉动下，我们预计收入增速曲线将变得陡峭，即使公司
盈利水平维持，公司业绩增速仍有望维持过去高增长水平。
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银河证券衍生品部总经理联讯证券首席策略分析师大同证券研究所所长信达证券策略分析师联讯证券上海营业部策略分
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