自然规律的结果（5）期货、股票操盘参考。
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老师 000939 可以进4分之一了吧？？
在耐心一些，1/5不错。
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老师早上好！以后老师也讲讲期货操盘知识和手法！！因为在期货上的知识太少！
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引用:原帖由 无极星空 于
08:53 发表
老师早上好！以后老师也讲讲期货操盘知识和手法！！因为在期货上的知识太少！ &&&&期货交易与股票交易有着游戏规则是的不同，决定了投机者需要更多的知识充实综合分析能力。
同时，在操盘上也形成了各种不同的操盘手法。
在完全技术派面前，和股票分析没有区别。因为只要产生交易，线性关系就会显示出其规律性趋势、波段、反弹，反应出价值波动的活跃期、沉迷区。从而指导自己对期货品种投机的确认。
在完全价值派面前，如果说GDP、ROE增长率是股市中公司的中轴增长率的话，那么通货膨胀率和劳动力效率，就是期货商品的中轴。根据个人交易系统的参数以中轴为基础，设立通货膨胀率和劳动力效率参数，在不做空的系统中，中轴区域持有，中轴以下在保持杠杆比例的同时增加准备金、增加合约，中轴以上减少合约，这就如地心引力一样，有价值的品种和合约会围绕着中轴做运动。
对现有的操盘而言，多数个人投机者是做T+0，天天忙于寸头小利。少数庄家机构和高手在做多空的波段。
期货交易之中，选择什么时候适合入场，是最关键的问题。也就是必须在活跃期，所谓活跃期就是商品市场需求逐步放大，线性关系波动幅度增加。
期货交易之中，多空转换的间隔控制，是最重要的问题。间隔之中介入要迟钝些，平仓要果断些。一般性的技术指标绝对性确定要提前分析、确认。
期货交易之中，资金控制，认错平仓是致命的问题。这是因为期货的游戏规则决定的。
期货交易之中，心态和操盘习惯的正确保持，是重点问题。这种心态和洗盘习惯，主要来源于价值分析、技术分析能力的掌握。
股票与期货的区别
期货的炒作方式与股市十分相似，但又有十分明显的区别。
一、以小搏大：股票是全额交易，即有多少钱只能买多少股票，而期货是保证金制，即只需缴纳成交额的10%左右，就可进行100%的交易。比如投资者有一万元，买10元一股的股票能买1000股，而投资期货就可以成交10万元的商品期货合约，这就是以小搏大，也就是期货的保证金制度，其杠杆原理正是期货投资魅力所在。
【资金放大作用，利用效率放大】
二、双向交易：期货交易与股市的一个最大区别就期货可以双向交易，期货可以买空也可卖空。价格上涨时可以低买高卖，价格下跌时可以高卖低补。做多可以赚钱，而做空也可以赚钱，所以说期货无熊市。
【在熊市中，股市会萧条而期货市场却风光依旧，机会依然】
三、&T+0&交易制度：期货是&T+0&的交易，在把握趋势后，可以随时交易，随时平仓，通俗的说一天可以交易很多次，而股票是T+1的交易模式，当天买进明天才能平仓卖出。
【机会与风险并存】
四、时间制约:股票交易无时间限制，如果被套可以长期平仓，而期货必须到期交割，否则交易所将强行平仓或以实物交割，这点类似于股票中的权证行权。
【挨套放着不动和等死没区别】
五、盈亏实际：股票投资回报有两部分，其一是市场差价，其二是分红派息，而期货投资的盈亏在市场交易中就是实际盈亏。期货是零和市场，期货市场本身并不创造利润。在某一时段里，不考虑资金的进出和提取交易费用，期货市场总资金量是不变的，市场参与者的盈利来自另一个交易者的亏损。在股票市场步入熊市之即，市场价格大幅缩水，加之分红的微薄，国家、企业吸纳资金，也无做空机制。股票市场的资金总量在一段时间里会出现负增长，获利总额将小于亏损额。
【零和游戏但零永远大于负数】
六、风险程度不同：期货由于实行保证金制、追加保证金制和到期强行平仓的限制，从而使其更具有高报酬、高风险的特点，在某种意义上讲，期货可以使你一夜暴富，也可能使你顷刻间一贫如洗。
【风险和收益成正比】
七、期货交易的费用低：对期货交易国家不征收印花税等税费，唯一费用就是交易手续费。国内三家交易所目前手续在万分之二、三左右，加上经纪公司的附加费用，单边手续费亦不足交易额的千分之一。
【低廉的费用是成功的一个保证】
八、开户制度不同，对于股票来说，由于深圳为转托管制度，上海为指定交易制度，从而股票帐号只能对应一家券商；期货则不同，可以多头开户，客户可选择不同的期货公司开户，资金只需加入既可。
【多头开户便于客户开发】
九、强制平仓制度以及涨跌停制度的不同，期货相比股票来说强平制度是一大特色，由于期货的杠杆性而形成更大的风险，强平的存在可以一定程度的控制客户以及期货公司的风险，此外一般意义上期货的涨跌停在4%，连续2日涨跌停则扩板，目前扩板品种每日会在各大交易软件中进行公告，有些品种根据情况扩板点也会不同。
【今日鲍鱼明日变负……OR……】
十、投资对象不同：股票属于现货交易，具有明确的投资对象，期货投资属于期货交易，是一种未来的交易，交易的对象是合约，如果在未来某一时期进行交割，那现在的交易是一种对未来商品的买卖，如果不进行交割，那么现在交易的只是一种预期，一种对未来价格走势的预期。
【标的物不同而已】
十一、分析方法不同：技术分析方法有共性；但从基本面分析方法上看，因为期货投资的对象主要为商品期货，因此分析商品本身的价格走势特点很重要，商品价格走势特点主要体现在商品的供求上，影响商品价格的基本因素比较明确和固定。股票基本面分析主要是具体上市公司的经营状况（可能更多）。
【期货分析需要投入更大的精力】
十二、信息的公开性和透明度不同:期货市场相对于股票市场的信息透明度更高，信息传播渠道更明确，相比股票期货商品因具全球性而使操控程市场程度变小，交易更透明，受政策影响相对较小。
【虽然人为操控依旧存在，但相对股票已经透明太多】
十三、需要强调指出的是：期货交易与股票交易的`793E`4，1A经济功能也不一致，股票提供筹资与`793E`4，1A资源的重新配置功能，期货交易提供回避风险和价格发现功能。
十四、风险控制手段不同：虽然股票和期货交易都规定了风险控制制度，比如涨跌停板制度等，但因为制度设计本身的关系，目前对股票市场的系统风险投资者很难回避，同时缺少做空机制，投资者回避市场风险唯一的选择只能是卖出股票，由于期货交易具有多空两种形式，因此控制市场风险的手段，除了常见的一般形式外，还可以利用套期保值功能回避市场风险。期货交易的限仓制度和强制平仓制度也是区别于股票交易的主要风险控制制度。
期货和股票的区别:
交易时间上的区别：股票实行T+1制度，当天买入股票最早第二天才能卖出平仓；期货则是T+0交易，可以日内短线交易平仓，也可以持仓过夜。
二、交易资金的区别：股票交易是全额的买卖，股价10元你就必须付出10元才能买到一股；期货采用保证金制度，即只要交纳不到10%的保证金就可以进行交易，资金放大十几倍，更高效率地利用了资金。
三、交易方向的区别：股票只能看涨，低买高卖，遇价格下跌要么出逃，要么暂时忍受亏损；期货可以双向交易，分析价格要下跌可以看跌，做空和做多都可以赚钱。
四、结算方式的区别：股票只有在你平仓后才能获得收益资金；期货实行每日无负债结算制度，即便未平仓，盈利也会按当日结算价格划到帐户。
大户不可能操纵期货，却可以操纵股票。
一旦你掌握了期货的预测和交易规则，你将发现，这些规则将一成不变，因为它们每年依然是小麦、玉米、棉花，铜等等，它们将会被消耗掉，而股票在变，你不得不学习新的股票以适应条件的变化。
模拟期货操盘最佳软件：
[ 本帖最后由 陈琛 于
12:50 编辑 ]
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谢谢老师的资料和讲解！并祝老师节日快乐！
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期货和股票的区别:
谢谢!陈老师。
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---------------------------谢谢!陈老师。
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我们一般股民怎么判断股票的基本面呢？而且我们得到的数据也不一定是真实的。
600543这个股票的基本面如何？为什么说415这两个股票基本面好，而且是强庄呢？
谢谢老师提点。
[ 本帖最后由 单恋自我 于
23:08 编辑 ]
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谢谢陈老师，正好利用时间，跟老师学学期货
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理想论坛荣誉班长
引用:原帖由 吴怡 于
23:04 发表
谢谢陈老师，正好利用时间，跟老师学学期货 &&&&不敢当啊，
俺也是过去证券交易所用俺的指标公式看期货的时候，
多多少少接触了几次。
线性关系不能完全达到期货交易分析的要求。
俺几年来废寝忘食地编写、寻觅、优化线性关系，
最终感悟必须稳定线性关系，
使用坐标空间控制，
才解决了梦寐以求的问题。
在去石家庄前又专门带着笔记本电脑去期货交易验证指标公式，
同时依据技术指标分析、确认，
指导了几天几位期货交易操盘。
在‘自然规律的结果（5）’中，
6101黄金现货提出的参考，
也都完全验证了期货短期操盘的理念和技术面分析的结果。
证券市场行情不好，
股民进入期货市场是自然现象，
但炒期货和炒股却有许多不同，
新入期货市场的投机者一定要明白：
在了解明确了期货交易游戏规则要求的前提下，
还必须做到一下几点。
　　1、控制资金的介入仓位，初始阶段四分之一仓位为好，最多三分之一仓位。资金管理是关键问题，不能满仓操作，期货合约是保证金交易，合约是有时间限定的，要充分注意帐户的资金余额。如果满仓操作随便一个小波动，就会让你的帐户被强行平仓（交易系统自动操作）。
　　2、操盘规则非常重要。期货商品的基本面分析，技术面分析，介入时机止损条件，止赢条件。必须明确，同时严格执行。在不断提高自己的同时，充实操盘规则，并且正确使用不同走势区域操盘规则。
　　3、经纪人或指导老师的选择正确与否，是降低学费的最好办法。与经纪人的相互适合同样不可轻视，基本面分析与技术分析都必须经过时间验证，通过确认才能相信，并且加快学会。
　　4、勤奋、刻苦、努力学习，看些经典的期货交易技术书籍有必要，但想长期盈利，仅看交易技术的书籍是远不够的，要了解掌握现货商品的真实的需求关系，对影响现货价格走势的各种线性关系指标了如指掌，确定各项指标的权重。当然，有自己的指标公式更好。
　　5、心态和控制力，同样是检验自己是否适合期货交易必须过的一关。实战完全不同于那些模拟，压力和热血沸腾，对身体和心脏以及大脑，都会产生各不相同的冲击，精神恍忽、血压升高、心跳不稳，都会影响实战的正常把控。
　　6、有些期货公司为了融资或者拉客户，会免费或者低收费对期货交易新人进行培训。通过培训可提高期货基础知识和交易软件操作水平以及操盘水平的有所提高。
什么是期货？期货是怎么产生的？
　期货是什么东西？
　　期货属于衍生性金融商品的一种，但它不是一个很复杂的商品，而是从我们日常生活与中所产生出来的金融商品，进而成为规格化、标准化的。简单来说，目前我们所称的期货，就是买卖双方同意在某一天，就某种实质商品或金融资产依合约内容交易的合约。
　　期货是怎么产生的？
　　期货合约是期货交易的对象，是通过期货交易所达成的一项具有法律约束力的协议，即同意在将来买卖某种商品的契约。用术语来表达，期货合约指由期货交易所统一制订的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量的实物商品或金融商品的标准化合约。期货合约的标准化条款一般包括：
　　（1）交易数量和单位条款。每种商品的期货合约规定了统一的、标准化的数量和数量单位，统称&交易单位&。简单地说，就是规定一张合约的规格。
　　（2）质量和等级条款。商品期货合约规定了统一的、标准化的质量等级，一般采用国家制定的商品质量等级标准。
　　（3）交易时间条款。交易时间是指在交易所中允许买卖的时间。
　　（4）合约月份条款。商品期货合约对进行实物交割的月份作了规定。刚开始商品期货交易时，你最先注意到的是：每种商品有几个不同的合约，每个合约标示着一定的月份，如1999年11月大豆合约与2000年5月大豆合约。
　　（5）最小变动价位条款。指期货交易时买卖双方报价所允许的最小变动幅度，每次报价时的变动必须是这个最小变动价位的整数倍。
　　（6）条款。保证金是保障市场安全的基础之一，期货交易因其保证金杠杆特性而吸引了广大的参与者，有以小博大的特点，期货合约通常规定了一般交易保证金率。
　　（7）涨跌停板幅度条款。指交易日期货合约的成交价格不能高于或低于该合约上一交易日结算价的一定幅度。这一制度用于控制合约波动幅度，是风险控制的一种手段，有些国家的交易所并没有规定涨跌停板幅度限制。
　　（8）最后交易日条款。指期货合约停止买卖的最后截止日期。每种期货合约都有一定的月份限制，到了合约月份的一定日期，就要停止合约的买卖，准备进行交割。交割有两种方式，即实物交割或者现金交割。
　　（9）最后交割日条款。指期货合约停止交割的最后截止日期。每种合约到期进行交割，到了一定的交割日，就要停止交割。
[ 本帖最后由 陈琛 于
00:32 编辑 ]
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谢谢老师的讲觧.
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理想论坛荣誉班长
白领炒金3月亏光40万：没投资经验，没超强心理素质的，别碰“伦敦金”
& & “您好！请问您的股票做得怎么样？现在股票不好做，对国际黄金投资有没有兴趣？24小时交易，做多做空都赚钱，一夜暴富不是梦噢”。股民们接到这样的电话 要注意，一些地下炒金炒汇公司打着高收益的诱饵，引诱投资者从事地下炒金，但很多陷进去的最终是巨亏的结局。
& & 本想借着炒金能大赚一把，谁知40万元三个月内却打了“水漂”，历经地下炒金的市民吴灿(化名)提起这次投资经历说像做了一场恶梦。
& & 吴灿是一家商业公司普通白领，之前一直在买股票、基金之类的投资产品。去年以来，黄金白银身价齐飙，炙手可热，让他大为眼馋，但从没有炒过黄金的他无从下 手。今年2月中旬，他连续接到一自称香港某黄金理财公司电话，电话中热情向他推荐一种“伦敦金”，称股票只能做涨，而伦敦金却可以以小博大，1∶100的 杠杆，既可做涨也可做跌，双向赚钱。公司还派专人过来给他当面介绍，很专业的样子，称通过他们操作都可以赚钱，说得吴灿和同事一下动了心，决定先投一部分 钱试一把。
& & “起初我们两个人共同投资了24万，想着自己没有操作黄金的经验，让专业人士帮忙操作省事。”吴灿和同事就与这家香港公司签订协议，由这家公司替他们进行 买卖，公司每笔收取300多元的佣金。刚开始还赚了几笔，大约赚了两三千美金，没过两个星期，账户出现连续亏损，最高一次甚至出现了一笔17万元的亏损， 账户上的资金快亏损完了， 但吴灿以为只是之前操作的人技术不行，和同事商量后又转了16万进去。结果两天时间不到，账户上只剩零了。
& & 40万是怎样在短短的时间亏光的？吴灿把交易单调出来发现，公司拿到账户不久就开始不断地频繁交易，最多一天交易了30笔，黄金市场与股票市场一样，会有 周期性的波动，加上黄金投资百倍的“杠杆效应”，吴灿和朋友的账户每天的波动都在上万元。
& & “现在知道为什么那么多炒伦敦金、伦敦银的会几分钟爆仓了。这玩意根本就不是一般人能炒的，心理素质不好的有心脏病的不能碰。”试炒伦敦银一个月的李先生 向记者直吐舌头。
& & 李先生是在一号称中天香港黄金投资公司代理公司开的户，李先生投入7000元美金，开通了伦敦金和伦敦银，其中伦敦金是1∶100的杠杆，伦敦银是 1∶500的杠杆，也就是说白银每涨跌一美分，李先生就会盈亏50美元。自从开户后，李先生凭着炒股积累的经验，根据K线图买卖，这一炒不要紧，李先生的 心情比坐过山车还要紧张，一次买一手白银，他看涨，下涨单后，不到两分钟，白银却刷地向下拉了个直线，不到5分钟，账户亏损3500美金。李先生吓得肝胆 俱裂。
& & 时时刻刻盯着盘面，时时刻刻焦虑担心，不到一个月，李先生再也撑不住了，巨大的心理压力让他最终选择注销账户，盘点下来，一个月他赚了2000美金。李先 生称，和他一起炒金的朋友因为一单做反了，保证金不够，又不能及时追加保证金，眼睁睁看着账户变成零。李先生说虽然这些炒金公司理论上称涨一美金可以赚 100美金，但看错了也会亏100美金，想炒伦敦金银赚钱，需要强大的心理素质和足够的本金，还有专业的分析能力。
炒金公司称：资金绝对安全，不信可 查交易单
& & 连日来，记者暗地走访了几家声称可以炒外汇和黄金白银等业务的公司。根据指点，记者在武昌中南路写字楼内找到一家炒金公司。
& & 该公司面积大约有100平米，除了大厅外，还有会议室和洽谈室这样的小房间，工作人员大多为二十来岁的年轻人。得知记者想炒金，一自称理财顾问的男士将记 者带到会议室做详细讲解，该理财顾问称，目前他们做的是伦敦金和伦敦银，24小时都有行情，一个标准的单子是1手，需要投入保证金1000美元。三五千美 金就可起步，只要注意止损，风险不会太大，一般而言，每个月至少都可有10%的收益。如果不会操作，他们还可以代理操作，只需在口头上达成协议即可。
& & “通过这种方式炒金是合法的吗？”对记者的提问，该理财顾问说，他们都是有营业执照的，当然合法。当记者问到如何开户时，他称，由于公司注册地是在香港， 需要将人民币换成美元，汇到香港的中国银行的公司账户。“汇款完成后，公司会给客户一个交易账号和密码，客户只需在公司提供的交易平台上买进卖出即可，你 在这个平台上买进卖出就相当于在国际市场上交易。资金都是经过三方托管，没有任何风险。”
& & “资金不在我自己账户下，有没有被动用怎么知道？怎么保证我在公司平台上的交易一定真实发生呢？”记者表示担心资金的安全性和交易的真实性。
& & 该理财顾问表示，“资金是安全的，我们代理的是香港金银业贸易场的注册会员，你的订单可以在香港金银业贸易场查到的。”
& & 记者了解到，在香港金银业贸易场查询订单，一次要支付10美元，对于频繁交易的投资者，如果每次都要通过查询来确保真实交易，成本相当高。
【专业人士揭风险】
& & 风险一：资金不安全，小心公司挪用
& & 一从事20年黄金期货交易的白先生告诉记者，地下炒银炒金，境内投资者一般是通过境外的公司开户。操作的形式主要有两种，一种是投资公司会帮客户在境外开 设银行账户，资金相对安全。而另外一种是代理商要求客户直接将资金打入境外公司的账户上，资金风险很大。
& & 有些代理商会告诉投资者，如果嫌把资金汇到香港或者国外开设的账户很麻烦的话，可以把资金转到该公司的专用账户。如果是代理商的账户则资金极不安全，投资 者的资金随时存在被挪用和卷逃的风险。
& &&&风险二：部分地下炒金公司四部曲：开业、忽悠、走人、再开业
& & 某银行武汉分行曾经在2008年做过一次市场调查，当时武汉市场上的地下炒金公司一共有200多家，这类公司只会有增无减。业内人士估计，目前这类公司在 武汉市可能达300家以上，处于无人监管状态。随着近两年黄金白银飙涨的眼球效应，这个数据有增无减。
& & 一业内人士透露，不少地下炒金公司多数重复“开业、忽悠、走人”的三部曲，城头频换大王旗。一般正规的黄金交易公司都具备`8BC1`7、D1`4，1A批文、营业执照，同时是国 内期货交易所或贵金属交易所的成员。而对于“地下炒金”公司而言，多是开业后，用尽各种办法忽悠一些客户，有时甚至给客户一定甜头，等客户积攒差不多的时 候，再卷铺盖走人，类似“皮包公司”。然后换个地方换个名字再重新开业。
& & 风险三：小心骗子公司虚拟交易
& & 白先生还介绍，在国内地下炒金公司的“灰色阵营”中，还有一些完完全全是“骗子公司”。“客户交易账户上的资金其实都是虚拟的，和我们做模拟交易一样，客 户投入资金多少，他们就在交易系统后台上给客户的交易账户上输入相应的资金额度。客户资金一到公司指定银行账户上，马上就会被转走，挪作他用。”
& & 这类公司同样是采取与客户进行“对赌”的手法，利用大多数客户亏损大于盈利的规律获利。只要客户做多，它的系统就自动做空；客户做空，它则做多，扎差部分 并没有接入更大的交易所或坐市商，当客户的整体是盈利的，公司就要亏损，公司因没有承接能力去外面做对冲，于是就耍无赖，谎称电脑故障，不让客户交易，甚 至直接卷款走人。
& & 风险四：杠杆高，极易爆仓
& & 白先生表示，伦敦金银动辄几百倍的杠杆，虽然看准了方向赚钱很快，但一旦看反，亏损巨大。
& & 因国际黄金白银波动剧烈，碰到美国出重大数据和国际大事件，经常会出现剧烈的暴涨暴跌，而经过杠杆的黄金交易更是放大了几百倍，很多投资者赚了就很快了 结，一旦做错舍不得及时止损就越跌越惨，且地下炒金没有强行平仓机制，最终会导致爆仓。如拉登被击毙那天，白银几分钟跌了12%，如果做多，几万美金会立 即灰飞烟灭。而国内的黄金T+D则杠杆一般只有几倍，相对损失小得多。
【链接】：何谓地下炒金？
& & 国家注册高级黄金分析师刘赚军介绍，“地下炒金”即非法炒卖黄金期货，是指一些公司未经过国家主管部门批准，擅自开展网络炒金业务。这些公司在向客户收取 高额手续费和佣金的同时，利用资金和信息优势以及在系统中设置不利于客户的设置，与客户对赌赢取资金，导致绝大多数客户亏损。不少不法分子打着正规合法黄 金交易的幌子，大肆进行非法地下炒金活动，使得不少投资者蒙受了巨大损失。
& & 想炒金正规投资方式有哪些？
& & 记者了解到，目前在武汉，贵金属投资方式有五种：
& & 实物金：实物金银又分为金条银条和收藏金银币。金条银条在中行、建行、交行、工行等银行和各大金店都有销售。纪念金银币多由中国金币总公司发行。实物金的 优势是比较简单，但变现较难。
& & 纸黄金和纸白银：是一种个人凭证式黄金，投资者按银行报价在账面上买卖“虚拟”黄金，低吸高抛赚取黄金价格的波动差价，交易便捷，交易费用低。目前中行、 工行等银行均可办理纸黄金开户。
& & 黄金期货：具有高财务杠杆、高流动性以及多空皆可操作等特点，交易采取的是多空双向交易机制。与实物黄金或纸黄金相比，黄金期货的风险要大很多，通常为7 倍的杠杆。
& & 黄金、白银T+D:也具有杠杆作用，通常是5~6倍，风险低于黄金期货。
& & 天通金：天通金的杠杆可达12.5倍，是合法黄金投资方式当中杠杆比例最高的。
(原载于《武汉晨报》)
谢谢老师讲解！并祝老师节日快乐！
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追加保证金和强制平仓是怎么回事情？
当日权益减去持仓保证金就是资金余额。如果当日权益小于持仓保证金，则意味着资金余额是负数，同时也意味着保证金不足了。按照规定，期货经纪公司会通知帐户所有人在下一交易日开市之前将保证金补足。此举即称为追加保证金。如果帐户所有人在下一交易日开市之前没有将保证金补足，按照规定，期货经纪公司可以对该帐户所有人的持仓实施部分或全部的强制平仓，直至留存的保证金符合规定的要求。
　　　　例4：某客户帐户原有保证金200,000元，8月9日，开仓买进9月沪深300指数期货合约15手，均价1200点（每点100元），手续费为单边每手10元，当日结算价为1195点，保证金比例为8％。
　　　　当日开仓持仓盈亏=（）×15×100=－7,500元
　　　　手续费＝10×15=150元
　　　　当日权益＝200,000－＝192,350元
　　　　保证金占用＝0×8％＝143,400元
　　　　资金余额（即可交易资金）＝192,350－143,400＝48,950元
　　　　8月10日，该客户没有交易，但9月沪深300指数期货合约的当日结算价降为1150点，当日帐户情况为：
　　　　历史持仓盈亏=（）×15×100=－67,500元
　　　　当日权益＝192,350－67,500＝124,850元
　　　　保证金占用＝0×8％＝138,000元
　　　　资金余额（即可开仓交易资金）＝124,850－138,000＝－13,150元
　　　　显然，要维持15手的多头持仓，保证金尚缺13,150元，这意味着下一交易日开市之前必须追加保证金13,150元。如果该客户在下一交易日开市之前没有将保证金补足，那么期货经纪公司可以对其持仓实施部分强制平仓。经过计算，124,850元的权益可以保留的持仓至多为124,850元/（×8％）＝13.57手。这样，经纪公司至少可以将其持仓强平掉2手。
　　日期 资金项目 金额（单位：元）
　　8月9日 原有保证金 200,000
　　 （+）平仓盈亏 0
　　 （+）持仓盈亏 -7,500
　　 （-）手续费 150
　　 =当日权益 192,350
　　 （-）持仓占用保证金 143,400
　　 =当日权益 48,950
　　 上日权益 192,350
　　 （+）平仓盈亏 0
　　 （+）持仓盈亏 -67,500
　　 （-）手续费 0
　　 =当日权益 124,850
　　 （-）持仓占用保证金 138,000
　　 =资金余额 -13,150
期货知识：什么是建仓、持仓和平仓？
期货的全过程可以概括为建仓、、平仓或实物交割。建仓也叫开仓，是指交易者新买入或新卖出一定数量的期货。在期货市场上、买入或卖出一份期货合约相当于签署了一份远期交割合同。如果交易者将这份期货合约保留到最后交易日结束他就必须通过实物交割或现金清算来了结这笔期货交易。然而，进行实物交割的是少数，大部分投机者和套期保值者一般都在最后交易日结束之前择机将买入的期货合约卖出，或将卖出的期货合约买回。即通过一笔数量相等、方向相反的期货交易来冲销原有的期货合约，以此厂结期货交易，解除到期进行实物交割的义务。这种买回已卖出合约，或卖出己买入合约的行为就叫平仓。建仓之后尚没有平仓的合约，叫未平仓合约或者未平仓头寸，也叫持仓。交易者建仓之后可以选择两种方式了结期货合约：要么择机平仓，要么保留至最后交易日并进行实物交割。
[ 本帖最后由 陈琛 于
06:52 编辑 ]
谢谢老师讲解！并祝老师节日快乐！
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影响大豆期货价格的主要因素：
　　1.供求关系。大豆消费增长平稳，但生产波动较大，粮食类的农产品都以一年为一个生产周期，加上靠天吃饭的特点，决定了其产量的不稳定性，这是影响价格的关键因素，而年度期末库 存和库存消费比是衡量供求关系的最重要指标。美国农业部月度供需报告是市场关注的重要报告。
　　2.美元汇率。由于国际大豆价格是以美元标价，美元汇率的大幅变动将引发国际大豆名义价格的波动，进而影响大连大豆价格。
　　3.人民币汇率。自日起，我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。由于我国大豆供应的一半以上来自进口，人民币汇率的变动将导致进口成本的变化，进而影响大连大豆价格。
　　4.生产和运输成本。商品的价格长期而言是其生产成本加合理利润。当成本大幅变动时，将对商品价格产生深远影响，大豆也不例外。原油价格广泛影响商品的生产成本，其价格大幅变动对农产品生产成本的影响不容忽视。
黄金期货与股指期货比较
虽然和的标的物不同，但是股指期货和黄金期货都存在如下共同点：首先，股指期货和黄金期货都具有金融属性；其次，股指期货和黄金期货的合约标的物股指和黄金都受到一国乃至全球宏观经济的影响，因此对股指期货和黄金期货的走势分析就与宏观经济走势密切相关。但是理论上宏观经济对股指期货和黄金期货的影响在不同时期表现不一：在经济处于上升时期，股市上涨，而黄金因该国货币升值而下跌；当通胀压力扩大导致国家进行宏观调控时，股市开始出现调整，而金价不受调控影响反因通胀压力提高而继续上涨。股指和黄金价格走势在不同阶段的不同表现，充分反映了宏观经济的变化。
　　如果按照股指和黄金相对走势理论，为何近几年通胀水平较低的情况下金价依然上涨呢？究其原因，主要是由于美元在近几年对股市和黄金价格产生了相同作用。自2003年至2007年以来，美国外债成倍增加，而美元供给则按照外债数量对应增长。从而造成美元泛滥，进而导致美元大幅贬值。美元泛滥推升了美国市场，而美元贬值又使以美元进行结算的黄金价格上涨，这就形成股指和黄金价格同步上涨的走势。
　　自2007年8月份美国次级债危机恶化以来，股市和黄金价格终于出现了反向走势，股票市场受危机影响大幅震荡，而美联储降息促使美元贬值抬升了金价，黄金价格突破850美元的历史高点，一度创出至869美元的新高。次级债危机的根源之在于美国市场低迷以及利率过高，笔者对比美国历史房地产走势以及利率水平，认为要想解决次级债危机，美联储还有75个基点的降息空间，那么届时黄金价格还将再创新高。
　　此外，黄金期货价格的波动幅度要低于股指期货。从国内涨跌板幅度看，黄金期货仅为5%，而股指期货为10%，股指期货价格有更大的波动空间。从投资策略对价格影响看，黄金期货套期保值是直接套保，而股指期货的套保多为交叉套保，黄金期货实施套期保值以及期现的误差相对较小，成本相对较低。因此黄金期货的策略实施会比较频繁，对价格的影响将更大，黄金期货价格在套期保值和套利盘的影响下波动会限制在一定幅度之内。
　　总体上，股指期货与黄金期货都受到宏观经济运行的影响，而黄金期货的价格波动相对稳定。
投资股指期货应注意其现金交割特性
渐行渐近，随着对规则的深入理解，同时结合参与期指仿真交易的体会，笔者感觉到尽管股指期货、商品期货同为期货大家庭中的一员，但两者却有很多不一样的地方。笔者认为股指期货实行现金交割，而商品期货采用实物交割是产生这种差异的深层次原因。
　　把沪深300股指期货仿真交易、香港恒指期货以及商品期货三者做个比较，我们会发现以下几个不同之处：
　　1、股指期货活跃更靠近现货月，一般只是当月和下一个连续月较为活跃。恒指期货表现更甚，一般情况下都只有当月合约交易活跃，比如，现在12月合约为当月合约，而1月合约到12月14日之前都不足2000手，直到12月21日和12月22日才增加到37988手和55003手，其他两个季月则基本没有成交，可见所有的资金都集中在12月合约上；而商品期货主力合约则是相对较远的月份，比如工业品大概在相对现货的3月或者4月合约，而农产品则会在相对现货5月或者更远的合约。
　　2、临近交割日，股指期货现货日交易量要比商品期货大，股指期货有时在临近交割的几天成交更活跃。我们以刚刚交割的沪深300仿真交易的12月合约（IF0612）、恒生指数期货11月合约（恒指11月）以及沪铝12月合约（AL0612）相比较（均为双边成交量、量，单位：手）：可以发现，临近交割5天沪深300仿真合约及恒指11月合约成交量总体呈上升趋势（除了最后交易日），而沪铝则是逐渐减少的，并且比较20天的平均成交量，沪铝平时表现明显要比临近交割时活跃，其他两者则相反。
　　3、交割数量上，股指期货明显要比商品期货所占的比重大。同样以上述合约进行比较，我们发现，商品期货最后进行实物交割的量非常小，而相比之下，股指期货进入交割的量，却是其数倍（扩大范围来研究也会得到类似的结果）。
　　而以上差别，笔者认为是源于现金交割与实物交割的区别。首先，由于股指期货现金交割，不用考虑货源、商品的运输、注册交割仓单的时间等等，提高市场运作效率，当月合约交易周期相对较长、流动性较高、交割数量较大也就不言而喻；其次，由于是现金交割，股指期货个人投资者也可以参与交割（交割过程中不用涉及开增殖税发票的问题），而商品期货则只有法人可以参与交割，所以对于商品期货，个人投资客户必须提前做好移仓准备，股指期货参与交割的范围自然也就大大增加；最后，现金交割非常方便结算，最后交易日即为交割日，而商品期货的现货交割需要耗费时间。
　　综合以上分析，再考虑投资者交易习惯的问题，笔者认为股指期货与商品期货还是有较大差别的，者在参与股指期货的交易过程中，也应该积极适应这些变动，以在风险控制、资金管理等方面达到更好效果。
　　临近交割天数 5天 4天 3天 2天 1天（最后交易日） 20天平均成交量
　　IF0612成交量 834 390
　　恒指11月成交量
　　AL0612成交量 80 03
　　IF0612 恒指11月 AL0612
　　交割量（单边，单位：手）
　　品种总持仓量（单边，单位：手） 316 94024
　　交割量占总持仓量的比例 33.80% 33.74% 1.38%
铜期货简介
随着经济的发展，铜被广泛应用于越来越多的领域中。铜价与整体宏观经济形势也相当密切，当经济周期处在扩张阶段，铜的需求增加，也处上涨周期；反之，铜价将会低迷。因其良好的金融性，铜期货受到了全球投资者的青睐。
　　国内铜的期货交易自1991年推出以来，已有14年历史，是具有相当规模的期货品种。沪铜价格与国际期铜价格的联动性较强，其走势受国际国内经济形势的影响，充分发挥了价格发现功能，成为我国铜生产、消费、流通企业进行现货销售、原料采购和贸易流通的定价基准。
　　目前全国一定规模的铜生产贸易厂商80%参与了期货交易，2004年，沪铜交割量占全国铜产量的近1/4，交易活跃，交易量增加，铜期货市场投资功能显著增强。个人投资者参与铜期货交易的程度也大大提升，比例由1994年的低于10％升至目前的80％以上。
[ 本帖最后由 陈琛 于
07:23 编辑 ]
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理想论坛荣誉班长
期货分析方法
（一） 八种影响期货价格变动的因素
　　商品价格的波动主要是受市场供应和需求等基本因素的影响，即任何减少供应或增加消费的经济因素，将导致价格上涨的变化；反之，任何增加供应或减少商品消费的因素，将导致库存增加、价格下跌。然而，随着现代经济的发展，一些非供求因素也对期货价格的变化起到越来越大的作用，这就使提投资市场变得更加复杂，更加难以预料。影响价格变化的基本因素要概括起来主要有以下八个上面：
　　1．供求关系。期货交易是市场经济的产物，因此，它的价格变化受市场供求关系的影响。当供大于 求时，期货价格下跌；反之，期货价格就上升。
　　2．经济周期。在期货市场上，价格变动还受经济周期的影响，在经济周期的各个阶段，都会出现随 之波动的价格上涨和下降现象。
　　3．`、！3，`！E9C政策。各国`、！3，`！E9C制定某些政策和措施会对期货市场价格带来不同程度的影响。
　　4．政治因素。期货市场对政治气候的变化非常敏感，各种政治性事件的发生常常对价格造成不同程 度的影响。
　　5．`793E`4，1A因素。`793E`4，1A因素指公众的观念、`793E`4，1A心理趋势、传播媒介的信息影响。
　　6．季节性因素。许多期货商品，尤其是农产品有明显的季节性，价格亦随季节变化而波动。
　　7．心理因素。所谓心理因素，就是交易者对市场的信心程度，人称“人气”。如对某商品看好时， 即使无任何利好因素，该商品价格也会上涨；而当看淡时，无任何利淡消息，价格也会下跌。又如一些 大投机商品们还经常利用人们的心理因素，散布某些消息，并人为地进行投机性的大量抛售或补进，谋 取投机利润。
　　8．金融货币变动因素。在世界经济发展过程，各国的通货膨胀，货币汇价以及利率的上下波动，已 成为经济生活中的普遍现象，这对期货市场带来了日益明显的影响。
　　（二）基本分析法
　　从商品的实际供求和需求对商品价格的影响这一角度来进行分析的方法。这种分析方法注重国家的 有关政治、经济、金融政策、法律、法规的实施及商品的生产量、消费量、进口量和出口量等因素对商品供求状况直接或间接的影响程度。期货价格走势基本分析具体方法有：
　　1．结转库存量；
　　2．产量；
　　3．产情报告；
　　4．气候；
　　5．经济状况；
　　6．其它：如替代品的供求状况、全球性竞争因素等。
　　（三）技术因素分析法
　　1．K线图；
　　2．线形图；
　　3．点数图；
　　4．移动平均线法等。
下面所说的‘交易机械化’，
俺理解就是精确的技术指标参考分析确认操盘。
炒期货入门知识獲利的不二法門『交易機械化』
文章导读：炒期货入门知识獲利的不二法門『交易機械化』獲利的不二法門『交易機械化』寫這篇是因為有很多人來信或留言疑惑『機械化交易』是什麼？有用嗎？最近就有一位網友留言，洋洋灑灑寫了十多年來跟交易的奮鬥；在我看來跟『機械化交易』實在無關，這樣的
炒期货入门知识獲利的不二法門『交易機械化』獲利的不二法門『交易機械化』
寫這篇是因為有很多人來信或留言疑惑『機械化交易』是什麼？有用嗎？最近就有一位網友留言，洋洋灑灑寫了十多年來跟交易的奮鬥；在我看來跟『機械化交易』實在無關，這樣的例子太多了！所以我覺得有需要為『機械化交易』申冤與釐清一番。該留言為節省各位搜尋時間，置於文后請自行詳閱。
要談『機械化交易』先玩個文字遊戲，先談『交易機械化』。這麼說吧！凡過去到未來所有成功的交易者他們都達到了『交易機械化』。因為唯有將自己的交易規則、策略統一才是成功交易的第一步；而這個統一的過程就是將交易過程給予機械化或稱條理化。套一個ＳＡＲＳ的流行語彙，就是制定你的交易Ｓ．Ｏ．Ｐ﹙行動執行標準﹚。於是…你的交易就是一切ＢｙｔｈｅＢｏｏｋ！條列你的交易規則、量化你的一切參考數據…從如何進場到如何出場；沒有含糊的灰色的審踱，一切量化！當交易被條理化後機械化後，我們確實的去執行便是達到了『機械化交易』。
為什麼我說古今所有的成功交易者都是『機械化交易者』呢？你有聽過索羅斯像我們這樣今天用ＲＳＩ交易，明天又喜新厭舊的學起波浪起來了嗎？我想如果你聽到這樣的消息，打死你都不會再想投資量子了！那你呢？你的「好學」導致你自己不再相信你自己，別人也看不見你在交易圈的成長！為什麼呢？因為你一直在變、一直在變。沒有的！沒有任何一位成功的交易者是像一般普羅大眾般的花十多年的時間在尋找一個自己都不知道的東西的。再下來我將去年在上海談『機械化交易』的講稿摘要整理，說說我們為什麼要如此。
『開車與交易』…回想我們剛考到駕照新手上路的時候；駕駛座讓你覺得是那車上最忙的一個人，直覺未來要如何繼續？為什麼有那麼多的事情要我花注意危險萬分路況的精神？天呀！後照鏡為什麼要做成三個呀？天呀！我的眼睛怎麼只生了一對呀！當時間慢慢的過去…車還是那些駕駛的設備一個不少，鏡子可能多了一個…因為我們可能開車時也會自戀的翻一下化妝鏡瞧瞧自己頭髮亂了沒。緊靠方向盤的座椅越調越後、咬牙切齒的嘴巴開始哼歌了。
這樣的改變你知道為什麼嗎？因為你的駕駛技術已經變成你的直覺、你的本能！更輕鬆的駕駛與更安全的駕駛。直覺與本能來自於我們優越的右腦功能…心跳、血壓、內分泌的精準控制，現在更加上你自信與成熟的駕駛技術。事實上駕駛是一個單調的規則反應像我們許多生活技能或心跳；這些重覆單調的動作起於學習的左腦，在確認學習完成與驗證釐清規則重覆性後將被右腦所接管。
『左腦與右腦』…我們的左腦是一個８０８８骨董級的電腦，它的工作頻率約在每秒２０次左右，所以我們當快速的播放每秒超過２４張的連續畫面，應付不來的左腦先生就會把圖片接在一塊…我們能有電影看該謝謝它的慢。左腦也司一些安全的思維或說是負面悲觀的思維，基本上它算是『保守派』的吧！
我們的右腦呢？那是拿新的Ｐ４處理器都比不上的吧！有興趣的朋友可以去瞭解『生理回饋』方面的說明，你會知道人體從血壓、心跳其實都是我們可以去控制的。平常是誰在運作的呢？就是我們的右腦。它也掌管一些積極冒險或樂觀的事，當然還有些我深信不疑的『實境創造』、『心想事成』的部份。
『獲利不二法門』…駕駛技術的比方真的是拿來談交易的最恰當例子了！如果你三天兩頭的換一部車，喔…正確的說應該是機車、汽車、卡車、聯節車、巴士甚至飛機輪船的亂換；沒有人可以擔保你會學習完成一個駕駛的技能，不論汽車或飛機。因為你只是讓你的左腦玩的不亦樂乎罷了，當然你這『陪玩』的傢伙天天心驚膽跳、受盡挫折是難免的啦。
最好的方法就是早日選定一個工具、條例自己的交易規則，將自己的交易給予單調化、條理化與機械化！記住！沒有不好的交易指標只有不好的交易策略。給自己時間渡過像開車時的尷尬期，給自己的系統時間看到表現的成果、建立書本真正買不到的交易信心﹙其餘書本都有，不要再自以為是的跟大家說書本無用了﹚！將交易交給你的右腦，放心的快樂的交易與生活…這不是你要的嗎？
以上是我那次說明的摘要。好了、再拉回現在吧！
很多人像留言的這位仁兄，在交易圈中像極神農氏嘗遍百草；確只落得臉發黑。延續『交易機械化』到『機械化交易』，至此我們便有所謂的自己的『交易系統』了。當然、數據與過程都被條件化與量化自然你可以將這些給予「程式化」寫成交易系統；於是最終就成我們所說的『程式交易系統』！這就是我歸類的演化過程。
還有一個名詞可是非談不可的…『黑盒子』！這也就是令人臉發黑的主因。當某人完成了我上段說的演化之後，他將得到『自己的』程式交易系統；也許他實證績效真的不錯，於是他選擇發行它！它也許是傳說中的聖杯、但至少可能是烏龜系統、ＧＥＴ或任一套已知的著名產品。但是當我們購得後它都是一個我們無從瞭解核心的『黑盒子』系統，因為它是『別人的』！別人只願意跟你分享金錢但不包括智慧。這樣的感覺有點像是要你閉著眼睛開車…你有信心嗎？不過這是你分享別人心血所要付出的條件。所以解決的方案是自己用心去探索與學者建立自己信賴的系統，不然就是勇敢的相信購買的系統，用時間建立與它的信心。
西洋名諺『滾動的石頭不生青苔』。蜻蜓點水的看盡指標百家之學與所有的程式不會讓我們交易有所成績，那是交易雜誌編輯幹的事非交易者也。時間…時間…時間為什麼上我上一篇說的那樣大家都那麼急呢？對了在上海我還談了一個氣死人的笑話，不過…我相信大家都在犯著，因為那是人性！所以我說學交易要讓自己比較不像人…
我把系統比成一位坐在你身邊的傑出交易者，他的獲利與虧損次數比為３：２。我們會怎麼的表現自己的人性呢？第一次看他獲利你絕對是一位觀眾，因為人性上我對他不瞭解我跟什麼呢？問題是他獲利了！簡單說交易訊號是完......。
炒期货入门知识期货投资理念篇
文章导读：炒期货入门知识期货投资理念篇进入期市后一个交易者或多或少都有些心得且亦难苟同别人的观点，但我想海之大只因纳百川，容百家之长才能形成自己的交易体系，多周期强势共振理论就是这样一个溶百家的理论。它是技术指标的多周期综合体系，主......。
炒期货入门知识期货投资理念篇进入期市后一个交易者或多或少都有些心得且亦难苟同别人的观点，但我想海之大只因纳百川，容百家之长才能形成自己的交易体系，多周期强势共振理论就是这样一个溶百家的理论。它是技术指标的多周期综合体系，主要指标理论包括：1k线理论 2均线理论 3量理论 4kdj指标 现在有许多人可能会对这些指标不屑一顾，实则错矣。试想这些指标能在市场流传上百年难道没一点道理？实际上除了每天的即时价格波动曲线是价格的真实描述，其他包括k线都是从价格派生出来的即属于指标范畴。k线只不过是对开盘收盘最高最低价的描述指标而已并不是对市场真实波动状态描述。这些是最基本的概念理解。当投资功力达到一定境界时就会对一些基本概念的理解有所突破。多周期共振是指各周期技术状态在某一时间段同时发出相同的做多和作空信号。强势共振是指辨证的强势可分为多头强势和空头强势，并不是单指上涨为强势。什么时产生共振，力度如何，也就是共振点怎么找，是不是太难找了？只要掌握住具体的技巧在一定理念的指导下就能在很短的时间内通过严格的训练掌握的。下面和大家些提示：1对传统的突破理论你进行突破了吗。他的缺陷你理解吗？如果不理解这个概念永远无法对技术上进行大的突破！2对传统投资概念你都进行痛苦的反思了吗？
[ 本帖最后由 陈琛 于
08:56 编辑 ]
元旦快乐！全家幸福！
谢谢老师讲解！并祝老师节日快乐！
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引用:原帖由 陈琛 于
11:36 发表
期货交易与股票交易有着游戏规则是的不同，决定了投机者需要更多的知识充实综合分析能力。... &&&&谢谢老师的资料和讲解！并祝老师节日快乐！
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抽空好好学习期货知识，股票都没有投资价值！
必须学懂后，谨慎介入。
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谢谢老师的资料.
并祝老师和大家节日快乐！
我对现货期货一点不懂，对期指还凑合，希望老师以后多指点。
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谢谢老师的资料！并祝老师节日快乐！
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新年快乐！ 喜事连连！
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引用:原帖由 无极星空 于
12:45 发表
抽空好好学习期货知识，股票都没有投资价值！ &&&&呵呵呵，
在股市～价值是靠与庄家机构同步才能无忧无虑。
投机的市场里，
现有的游戏规则本身已经非常明确，
根本没有投资的规定。
‘回报’股民只是一块遮羞布，
`！708`94B1才是目的。
没有熟练的分析能力，
价值就很难被发现。
期货市场也一样，
虽然没有太恶劣的庄家机构。
关键的多空转换前期，
一样有庄家机构更加诡秘的操盘手法。
投机市场，
没有人不想收获。
结果收获的是什么？
需要明确自己是否适应这个市场。
所谓‘适应’，
就是能否掌握规律，
发现价值。
在‘自然规律的结果（4）’中，
一再劝导不适应炒股的仁，
离开这风险之地吧。
梦想者依然前仆后继。
这就是人性的一种体现，
只是没有狼的生存能力。
[ 本帖最后由 陈琛 于
00:23 编辑 ]
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祝楼主新年快乐！！！
祝老师新年快乐！心想事成！
祝老师新年快乐！心想事成！
谢谢老师一直的坚持教授大家期货知识。衷心 ...
谢谢老师的衷心提醒，一直在总结和提高！！
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谢谢老师的衷心提醒，一直在总结和提高！！
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恰逢新年，敬酒一杯，祝论坛兴旺发达！祝老师和同学们新年有新收成！
[ 本帖最后由 天山宇 于
08:52 编辑 ]
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