肖钢摸底 申万称沪指会超4500
[导读]有消息指今天上午肖钢摸底A股4000点“高还是不高”，申万宏源向证监会主席肖钢等汇报时表示，A股总体估值水平距离2007年和2009年仍有差距，其中沪深300估值处于相对低位，而创业板估值已处于历史高位，但高成长预期一定程度上支撑高估值。申万宏源分析表示，上证综指在极端情况下会超过450沪指今日大涨百点剑指4200点，有消息指今天上午肖钢摸底A股4000点“高还是不高”，向证监会主席肖钢等汇报时表示，A股总体估值水平距离2007年和2009年仍有差距，其中估值处于相对低位，而估值已处于历史高位，但高成长预期一定程度上支撑高估值。
申万宏源分析表示，上证综指在极端情况下会超过4500点，4月短期回调概率较大，可能出现低点，下半年机会大于上半年，高点出现在三季度。(详见附表)
其指出，与海外横向比较，中国的证券化率水平仍有提升的空间，目前大型公司仍然低配股票资产，而且居民资产仍然源源不断涌入，而市值+市占率的成长逻辑仍然有效，同时2007年曾经出现400亿基金；而目前仅140亿，其预测将再次出现1000亿元基金。
不过指出，虽然创业板估值已处于历史高位，股估值相对较低，但传统行业终究不代表未来，成长与转型相关的行业年的预期增长率较高，对当前的高估值水平形成一定支撑，指数样本股调整支撑长周期。
据申万宏源分析，牛市大逻辑来自于“互联网+”、“一带一路”、“混改”这一三角。
同时其也指出，牛市是深化的结果，其中产品、余额宝、财富效应等均催化了储蓄变理财的转变；放松双融业务、私募、注册制、券商资管、新三板、地方股权中心、收购兼并等，健全了资本市场功能；而且利率市场化、自由化，引导资金合理配置。
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但从目前来看，二季度经济基本面企稳、政策友好、市场对改革充满期待、无风险利率下降、风险偏好提升、增量资金入市来看，牛市的趋势仍在。& 任泽平看好两 ..... 风格均衡，成长与价值再次回到同一起跑线上：回顾本轮上涨 ...
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[][股票新闻-散户大家庭旗下网站]申万宏源将于26日挂牌上市 A股参股宏源证券公司一览
来源：中商情报网 责任编辑：Liujianyong
21日讯，申万宏源（000562，原“宏源”）,将于本月26日在深交所正式挂牌上市，至此，申银万国与宏源证券这场证券行业迄今为止规模最大的市场化并购案完成。截至目前，申万宏源总市值已超过2200亿元，成为深交所市值最大的上市公司之一。
A股参股宏源证券公司一览：
小商品城（600415）持股万股，占比1.38；
东方明珠（600832）持股6260万股，占比0.93%；
陆家嘴（600663）持股万股，占比0.9%；
大江股份（600695）持股5176万股，占比0.77%；
上汽集团（600104）持股万股，占比0.83%；
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和评：今年一定会出现踩踏事件，但是不代表牛市会结束。只要你握住的是估值不高的好公司股票，就没必要太担心。
&&&&&&&&如果监管层真心希望“IPO注册制衔接期能平稳过渡”、“牛市更慢更长”，就必须引导投资者以好公司、合理估值为导向，同时必须坚决而且迅速地严厉打击市场操纵行为！——否则，“劣币驱逐良币”就会泛滥成灾。
和评：牛市中，不怕调整，就怕太疯狂
牛市中，不怕调整，就怕太疯狂——弄得各方面都紧张，万一让政府也紧张了，就会对牛市不利，该出的利好也不出了，不该出的利空反而出来了。
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和评：目前中国股市的最大矛盾是——股价与业绩背离
目前中国股市的最大矛盾是——股价与业绩背离
同时，这也就是目前中国股市的最大机会
证监会主席肖钢调研申万宏源 闭门会上说了啥？
日&16:04&&一财网
　　杜卿卿
　　证监会主席肖钢今日在上海出席了上证50和中证500股指期货上市仪式并发表讲话。仪式之后，肖钢就在上海展开了调研。
　　《第一财经日报》从知情人士处独家获悉，肖钢在出席完仪式之后，就同上海证券交易所理事长桂敏杰等一起赴进行调研，并召开了闭门会。
　　上述消息也得到申万宏源方面的证实。“是真的，但是具体谈了什么不太清楚。”申万宏源相关人士对本报称。
　　有机构人士传称，肖钢在调研结束时表示，这次牛市超过上次，但希望更慢更长。这一消息本报未能得到直接证实。
　　前述知情人士告诉本报，肖钢在调研中表示关心三个问题。第一，衔接期能否平稳过渡；第二，证监会在这种市场中该怎么做；第三，高杠杆下是否会出现踩踏事件。
水皮杂谈：8年前旧文今天重发
政府干预市场原则不变
日&16:56&&
　　风险无处不在。
　　(202.000,
-19.22, -8.69%)股价创出288元历史天价之时，水皮杂谈当天发表了文章，指出这个公司的问题，极可能在玩“仙人跳”的游戏，第二天朗玛股价跌停，半个月以后朗玛宣布第四大股东通过大宗交易平台减持115万股，金额在2.96亿元左右，股价第二天闻风跌停，到今天水皮提笔之时，朗玛股价在207元左右，和高点相比，已经跌掉整整80元。
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　　其实大家心里都有数，无非谁也不愿戳穿而已，水皮扮演的也不过是那个说出皇帝没有穿衣的小孩而已，而此后朗玛盘中的异动已经分明表明了这个庄股的特征，现在就看管理层的水平是否足以用大数据抓住操盘黑手。
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　　理论上讲，愿赌服输，市场的涨跌政府没必要干预，但是如果坐看泡沫云起而不置一词也是失职的表现；更何况，中国政府父爱情结又是那么重，更希望这个市场能长远健康的发展。所以，如果失控不干预是不可能的，2007年“5·30”就是如此，而在当年5月12日，水皮杂谈专门发表了《政府干预市场的四项基本原则》，建议干预以间接、有限的方式，以市场、法律的手段，但是人微信轻，“5·30”的做法恰恰是直接的雷霆万钧的手法，一拳下去，泥沙俱下，有的个股连续5个跌停，投资者的损失远超熊市。今天，水皮重新找出旧文，贴在后面，让大家作个对比，我们发现，此时和彼时，虽然相隔8年之久，但是何其相似！
　　那么，什么是市场化的调控手段呢？
　　所谓市场化，无非就是通过供求调节来平衡市场的重心，创业板狂热就加大IPO对冲，批量不够就加大批量，这从证监会安排上证和深证的IPO数量已经可以看到，下一步就是加量而已。
　　所谓法律化，无非就是加大打击市场操纵的力度，同时一定要及时，否则就会给庄家错误的信号。胆都是一点点大起来的，朗玛信息是这样，也是这样，盘中动辄上亿的资金拉升个股就是异动，就要及时追踪，证监会已经宣布对31家公司立案，但处理结果还没公布，有时候，及时是控制风险的重要节点。
　　政府尽到应尽的责任，散户承担应担的风险，这样，大家都无话可说，这才是真正的愿赌服输。
　　水皮：政府干预股市应遵循四项基本原则
　　最近的中国股市就像北京的天气一样，热得有点让人发晕。黄金周长假之后，指数轻松跨越4000点，成交量再一次突破3000亿，想不让人关注都困难。
　　《北京晚报》是一份北京地区的都市报，5月9日这一天的报纸上居然有四个版面是用股市新闻做的头条。要闻版的消息是“股市突破4000点”，经济版的消息是“国歌改股歌”，社区版的消息是“股民不敢叫爹”，中国版的消息是“南京股民当赌民”，虽然不乏夸张搞笑的成分，但是股市之热在媒体版面上已经有点失控了。
　　越来越多的人在担心，面对如此过热的市场，政府会不会干预？如果答案是肯定的话，那么，又会如何干预？
　　中国股市是政策市，但是坦率地讲，这种政策市的特征在股改启动之后在淡化，管理层对于市场的调控痕迹也在淡化。上证指数在突破了2000点之后，泡沫论已经泛起，但是管理层不为所动，上证指数在3000点震荡，头底争执之际，管理层也没有表态，这些反应在水皮看来不是政府的失责，而是市场监管定位使然，不是缺位而是没有越位。
　　当然，以行政干预市场的效果是可以立竿见影的。最著名的莫过于1996年的《人民日报》评论员文章。管理层在十二道金牌无效的情况下，只能在中央电视台新闻联播中播出《人民日报》评论员文章。如何看待当前的中国资本市场》。文章甫出，再愚钝的投资者也不敢再揣着明白装糊涂，市场连续三个跌停。但是，行政干预能奏一时之效，却不能改变市场的趋势，1996年底的跌停并没有挡住1997年的牛市脚步，随之而来的就是报复性的反弹。
　　此一时，彼一时。
　　1996年的股市成交量和今天不能同日而语，不到今天的1/30；区区300亿的增发额度就足以吓阻市场几年做多的冲动，而300亿还不够今天一个大盘蓝筹股的规模；1996年中国股民的开户数不过5000万左右，今天这个数字已经成了9300万左右；1996年中国没有基金投资者，而今天基民的规模已经达到1500万左右；1996年A股市值不到4万亿，而今天市值就已经达到14万亿；1996年中国不存在流动性过剩问题，而今天一个季度的外汇储备增长就能达到2000亿美元。
　　如果一定要寻找1996年和2006年的共同点的话，那么，我们会发现1996年是以长虹和海尔为代表的中国家电企业的高速成长期，而2006年则是以招行和甚至改制之后的为代表的中国金融业的高速成长期。换句话说，业绩实际上是任何一轮牛市的内在价值因素。
　　显而易见，在这种趋势面前，堵，绝不是一个好办法，要么被洪水淹死，要么被疯牛踩死。
　　更何况，今天的中国股市对全球的影响力又是那么的巨大。如果说“2·27”引发全球暴跌还只是让人意外震惊的话，那么的4·19”对于全球市场的左右已经让人无言以对。法兰克福的媒体声称，过去德国人在晚上10点钟的时候会惊醒，因为那时是纽约交易所收盘的时间。现在德国人可以放心睡觉了，他们只要在早上8点醒来就行了，因为那个时间是上海证券交易所收盘的时间。
　　格林斯潘是美联储的前主席，1996年他发表了著名的演讲，指出了“非理性繁荣”的概念。对于过热的忧虑，他认为他的职责不是去刺破泡沫，而是为泡沫破灭时避免对社会对实业造成的伤害而做好准备。格林斯潘对待泡沫的认识，值得我们管理层借鉴。
　　市场经济，尤其是资本市场的投资，是以个人意志充分表达为基本前提的，但并不是说在供需失衡造成的泡沫面前，政府就无所作为。加快大盘蓝筹股的上市和海归就是一个很好的选择，加大市场监管力度、打击人为操纵、确保市场公平交易也是应有之举，不管强化哪种干预手段，间接的、有限的、市场的、法律的，都是应该遵循的四项基本原则。
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新基民将主导大盘，证监会主席最新讲话释放什么信号？
来源：新浪博客&&&
作者：股市刀锋&&&
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　　两个指数期货上市只是心理作用，大盘低开后迅速反弹，沪指大涨2.71%逼近4200点，K线形态阳包阴，后市继续看好。创业板也一度反弹近3.5%，但量能不济，涨幅逐波回落，终盘涨1.74%，未能收复2500点。
　　总体来看，中小创题材股反弹力度不大，主流资金有向主板低估值蓝筹分流的趋势！大家注意把握市场节奏，灵活切换仓位，不要固守旧的思维模式。
　　盘面上，低估值蓝筹的炒作，从医药股转向白酒股，贵州茅台十分罕见的涨停，具有标杆意义！老白干酒、五粮液、洋河股份、古井贡等纷纷大涨。白酒股基本面见底特征明确，相对估值和绝对估值都处于历史底部，国企改革、创新模式、并购成长等都将是带动该板块估值修复的催化剂。刀锋认为，白酒股涨势有望延续！
　　消息面的炒作开始风起云涌，短线玩家近期需密切关注行业产业新闻。从中寻找投资线索。比如：宏观经济数据不佳，周末降准预期强烈，银行股连续两日大涨；国际油价大幅飙升，中石油中石化和煤炭股活跃；水十条出炉，水污染治理概念股创业环保、利君股份涨停；李克强敦促提高网速降网费，中国联通、亿阳信通、中兴通讯等涨幅居前；国务院核准华龙一号核电项目，中国一重、应流股份浙富控股等核电股集体涨停！
　　在昨日尾盘跳水后，今日大盘能强势拉回并再创新高，足见资金面充裕及牛市承接盘力量之大。但值得注意的是，在市场连续走高后，恐高情绪也在逐步升温，本周多次的大幅跳水就是很好的佐证。但是，刀锋认为，真正的风险在于个股而并非大盘。尤其是近期低价蓝筹再度吸引资金视线，中石油都可能涨停的情况下，指数连续创新高的难度不大。但个股就不一样，尤其是前期累计涨幅较大的个股(比如毫无意义的高送转、没有实质动作的互联网+概念炒作)，存在着股价大幅回落的风险！
　　而对于后市，维持下一目标位4500点观点不变。市场远远没有到疯狂的时刻，但普涨格局会发生改变，也不会有单边上涨，中间会有比较大的波动。刀锋认为，公募基金成大妈新宠，近期A股市场的定价权将逐步交给公募基金，随着震荡加剧，新增资金流入的方式将从新股民变为新基民，公募基金动辄百亿的募集规模会成为新常态，80后基金经理拿这么多钱怎么花？他们会去高位接盘创业板吗？细心的朋友可以做些功课，去查阅07年牛市下半段，是哪些股票在涨？
　　今天流行一个段子很有道理：“上周调整，医药表示不同意，本周调整，白酒们不同意，实际上不同意的是新基民啊！下一次是不是该轮到有色，煤炭、军工了吧，从这个意义上，存款理财搬家刚刚开始，后面还有楼市搬家呢！”
　　不过，盘后最新消息，今天上午肖钢摸底A股4000点“高还是不高”，申万宏源向主席汇报时表示，A股总体估值水平距离2007年和2009年仍有差距，其中沪深300估值处于相对低位，而创业板估值已处于历史高位，但高成长预期一定程度上支撑高估值。不过，券商当然希望永远大牛市了，刀锋更关注的是肖主席今日在上证50和中证500期指上市仪式上的讲话：“新股民中有相当一部分人对股市涨跌缺乏经验和感受，对股市投资风险缺少足够的认识和警惕。为此，我们提醒广大投资者，特别是新入市的投资者，参与股票投资要保持理性、冷静，决不可受“宁可买错、不可错过”等观点误导。要充分估计股市投资风险，谨慎投资、量力而行，不跟风、不盲从。”
　　证监会一把手开始提示风险了，而且，肖主席希望牛市能够更慢更长。这是一个需要足够重视的信号！谨防管理层主动出手对股市调控。重读张忆东最近的报告：“下阶段，A股继续加速冲高，需要提防随时可能出现的针对“两融”业务以及银行、信托的配资业务“去杠杆”的政策，那时将难以有效规避行情回撤风险，因为当前“两融”融资余额已突破 1.6万亿，其他渠道的杠杆化配资同样巨大，一旦对配资“去杠杆”，将形成“多杀多”践踏。
　　当然，张忆东可能危言耸听了，若主席认同A股4000点估值中枢，应该不会直接打压股市，毕竟，牛市已成国家战略，震荡攀升的慢牛格局能够更好的为实体经济服务！
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责任编辑：cnfol001
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