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提示：用户在社区发表的所有资料、言论等仅代表个人观点，与本网站立场无关，不对您构成任何投资建议。用户应基于自己的独立判断，自行决定证券投资并承担相应风险。[转载]当前中恒集团重要问题的研究判断
转载自岁月无声博客，在此致谢！
信息量很大，价值不言自喻，当然还有一些问题没有谈透，比如血栓通三期问题、去水卫矛醇和科博肽产业化问题。
成长到价值，不平凡到平凡，需要更多的思考。中恒还有没有大机会？肯定有。来自于哪里？来自于市场误判，如果市场误判了中恒的继续成长，则有大机会；如果市场没有误判，则中恒是一笔不咸不淡的投资。
特别提示：本人持有中恒集团，本研究博文绝对没有故意诱导买入或卖出之意，投资有风险，要独立判断！
中恒2011年的业绩问题
二中恒2012年的业绩问题
三血栓通的护城河问题
四中恒地产业务的问题
五中恒的股价估值水平问题
六机构投资者要有所作为
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下面从公开信息以及调研信息对以上数据进行互相验证推论：1、步长签约时承诺11年完成2.5亿支，12年完成3亿支。就是步长混蛋，后来离婚，但前后过程看，步长对市场需求量的预估并不错。
2、解约后，许董多次说，公告里提到的1.8亿只的数据，是经过和全国经销商沟通过的，是经销商报给步长的目标数据。要知道，经销商当时都畏惧步长的高压管理，都怕完不成目标而受罚，都是保守上报年度销售目标。回归中恒后，经销商的动力比之前更大。公告里提到：“下半年，通过对空白医院的开发工作，可新增
3000 万瓶的销售，新增基层医医疗单位可新增
1000 万瓶的销售。”
实际后面的4000万只的增量，不能满打满算，因为解约已经9月份，空白医院开发等需要时间。但基药在2011年下半年的基层推动比之前有了大进步。比如，河南血栓通已在2011年年底前进入了县级以下基层医院，量上的也很快。
3、2011年12月初，20多位全国各地经销商齐聚梧州，此次会议要求经销商再提2000万只的货。之前经销商的任务都已经完成，要求再次提货。有两个最大可能，一是，公司希望多冲一些量上去；二是这2000万只恰是步长要求退货的部分。这个依据是，12月29日股东会，在问到是否2.35亿只或2亿只能否完成时，许董首次提到了，步长上半年对血栓通销售确实造成了影响，且这段时间要求退货。经销商开会也是12月初，时间吻合。经过向步长了解，退货大概1500万只。和此次经销商开会要求再度提货的数量大致相同。我们和亲自参会的经销商沟通，对要求新增的提货，很多经销商都在会上主动提出自己要多少货，当天就基本分配完了。
另外，原来0.15g已经医院见到8月份生产日期的，最近一段出现了5月份日期的，可以基本判断，5月份的是步长退的货。
2.32.115001.820111.22
1.89220110.1g220110.6
50%80%1250%
3-40.15g20.25g24524002卫生部公布的医学统计资料显示，近十年来我国心血管疾病等慢病发病率处于快速上升趋势，单是每年死亡病人总数已达300万人。
做表格不是我的强项，朋友们可以参阅一些资料。我只把实际调研的一线资料和大家共享。
我们最近看到河南补充中标成功，并成功提价；甘肃中标，价格也提了；浙江也最新中标，并且招标价格也提了。河南中恒已经成立了商贸公司，在原来省级经销商基础上，增加了县级以下乡镇医院的销售代理数量。全国各地的省级代理商，都大赚钱，没有什么动力去下沉到县级以下，甚至很多医院都没覆盖的，这个空白市场只要做起来量是很大的。河南单是县级以下，做好了，每年的增量就会有300万只。去年河南没中标，7月份后就基本无法销售。我判断，像河南2012年提货1000万只以上丝毫没有任何问题。他们12月一个月代理商医院销售出货就有50多万只，他们在县级开展的量没计算在内。要知道，他们补充中标也是12月初。整个河南的销量，在中恒经销商里，连前10名都进入不了。
大家千万别小看县级以及乡镇医院，国家医改的政策是强基层，希望病人都就地治疗，不要都涌向大城市，从报销比例看，越是就近治疗比例越高。一个县一年卖2万只松松的。2011
年的上半年，国家基本药物制度并没有在全国范围内贯彻实施，大部分省份的基药招标刚刚开始。血栓通的销售根本不会因为已到了2亿，就增长不了了。
为什么血栓通量会增加很快，还有一个因素，就是农村也好，乡镇也好，县级也好，病人住院报销比例都很高，对于需要大量用药的心脑血管病人来说，简直就是我党的光辉普照大地。住一次医院花2000元，可能你才出200元，你都中风一次了，你以后住不住？预防不预防？国家医改的政策极大的提升了基药，尤其是独家品种的心脑血管药用量。这都是一线的销售药的资深人士给我上的课。
对2亿数字有恐惧症的研究员或者机构，我再报2个数字，灯盏花素在没有基药之前，河南一个月出货20万只，进入后，第二年立即飙升到单月70万只，翻了3倍。大家可以看出基药的推动力量。第二，一个止咳化痰的氨溴索，一个省一年卖2000万只，全国可能都有4到5亿只；清开灵更是全国在20亿只附近。看到这些数字，你还恐惧吗？中国13亿人啊，什么东西放在这个13亿人面前，量都会大的很。
那竞争对手也很多啊，比如血塞通，脉络宁，丹红，疏血通等。大家可以查阅，血栓通近年来的增量和速度，三七类的心脑血管药里他的市场份额在迅速拉开和竞争对手的距离。等于一个持续放大的盘子，而血栓通的份额在提速，你说新增的量到底谁吃掉的更多？后面我单独用一部分谈谈血塞通的问题。
我问了不少研究员和投资者，大都对血栓通未来增速感到怀疑，我也问了不少做医药销售代理的，他们对未来每年增长20%感到很轻松。可惜这些销售代表影响不了机构资金，否则，股价估计早不是现在了。
12如果保守按照11年实际确认1.8亿-2亿计算，12年的销售增速超过20%是非常大的概率，这里既有自然增长量，也有新开发的市场，包括基药在基层的推进。12年相信除了以上中标的几个省份外，黑龙江等也会陆续中标。这些增量足以消化4000万只。保守按照12年2.3亿到2.4亿只计算。血栓通的提价将在12年全面实施，11年由于遇到步长挫折，市场耽误等，中恒为了让经销商提货，应该原定9月份提价2元的政策没有实施，但这个必定在12年实施，因为已经了解到几个省已经提价。比如河南销售代表拿货，0.1规格已经提到10元，0.25规格是16元。提价已经实施。如果全国各地价格不统一，必定出现串货现象。按新价格计算，提价部分将增加4.5亿左右利润，扣除招标，学术推广，经销商奖励等等费用，这部分新增每股收益3毛是大概率。总体计算，12年的血栓通利润应该理论上超过11亿元。我宁愿保守估计，血栓通在12年贡献10亿利润是非常大的概率。
要知道，2.3到2.4亿的销售数据，只不过是步长11年定的目标。路很长，但天花板也还远着呢。老龄化不可逆转，正以中国速度向前迈进。你我的血管里迟早都要流淌血栓通的东东！
中恒地产的钦州楼盘，因为12年底交房，不出大意外，去年底开始卖的到今年开卖的，都可计入12年利润。钦州业务的现金流持续得到改善是毫无疑问的，那些楼盘都封顶了，不存在后续大投入的问题。火车站的地产项目估计还在持续投入期。
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1229发。会上股东们都对公司表达了强烈的意见。我也在会上直言不讳的表示：“中恒作为一个心脑血管领先厂商，自己都是三高一低，高负债、高关联交易、高度多元化和低透明度，都快中风了。”这些外部股东仍然会持续给公司高层施加压力，这些，我相信即使暂时改变不了什么，但一定会促进公司高管去思考公司的战略问题。比如大家担心的地产问题，这次就得到了许董再次明确的表示，不会再拿新住宅用地，医药是主业。
10入基本都依靠股权质押换来资金，股价持续低位，必然不是大股东的最终诉求。我相信，大股东进行增持一定是大概率事件。
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大成基金投资重庆啤酒，就是赚钱了，也是扯淡，你一个公墓基金怎么能拿老百姓的养老钱去做风险投资做的事情？那个药连2期都没过，你就敢重仓赌命，你不是找死？他们后来要求罢免董事长，是绝望之下的哭喊。但至少他喊出来了。
公众股东随时都能被上市公司强奸，但不能被强奸了，你不吭声。你躲不掉，但你总要喊几声吧。你不能被强奸了，还去感受痛苦的快感。就是你自己变态，你也想想你拿升斗小民积累起来的资金，委托你投资，你自己去变态的享受？
什么时候我们看到机构股东能够敢于对上市公司，对大股东施加强大压力的时候，中国的基金业，中国投资界就有希望了，机构的业绩净值就不是像现在这样羞于见人了。
几乎一气写了快4个小时，才发现写的有点多，就分几个部分来发吧，免得看起来太累，会有不少错别字，见谅。有任何问题可以发邮件或者qq我（qq：）。希望全国各地的股友多提供信息，加强全方位研究。
以上网友发言只代表其个人观点，不代表新浪网的观点或立场。做了一把中恒集团的短线
2月14日买入中恒以来，上周五（8月5日）第一次卖出，均价22元，少量减仓，今天收回一部分，均价20.05元，持仓成本降至14.18元。还留了一点子弹，何时再射出？
第一次在中恒上做短线，算是小赌了一把，没错，自己心里很清楚，确实是“赌”，所以押的赌注比较小。记录一下，留后审视。
赌的逻辑：
1、中恒集团的多方5月底发起的这一轮冲锋，一路攻城掠地，连续上涨了30%，几乎没有遇到什么阻力，空军好像根本不接招。不过再打下去估计就没那么轻松了，所以估计得修整一下。
2、周四外围市场的暴跌，一定会对A股形成冲击，不可能半天就消化掉，中恒集团周五早上21.5开盘，10点半左右竟然回攻到22，完全跟没事似的，虽然自己心里很清楚，这两者之间确实没有半点关系，但市场就是市场，大众一定会受影响，感觉这样的走势风险没有完全释放，所以22元送出部分筹码。相信一定有机会收回。
3、按11年收益8亿估算，22元对应11年的动态PE约30倍，不算高，但也不算低。这个位置上，在获利的情况下减一部分仓，相当于兑现一部分收益，释放一点风险。不是全部兑现，只兑现一部分，实际结果是持仓成本降下来，心里感觉会更踏实。
4、卖后一定要耐心等待回落。如果卖后不跌反涨，坚决不追！这次短线的最低目标：至少增加5%的股份。
5、如果在等待过程中，中恒集团的股价一直没有降下来，而观察中的别的目标股跌到了期望的股价，那就把子弹射向新的目标股。
6、如果以上两条都不满足，那就继续等。再次强调，坚决不追！
周五盘后分析，外围股市跌的幅度远比A股大得多，感觉A股不会这么轻松。周五美股收盘后，标准普尔下调美国主权评级，感觉赌赢的机会突然大增。周末在忐忑中过去了，相信周一开盘一定会跌，只不过是跌多少的问题了。跌得越多，赢得越多。没想到啊没想到，今天早上中恒集团竟然接近跌停，哈哈。爽。赶紧买回来。
明天是继续跌还是涨？不知道，如果只跌一点点，不理它，如果大跌，那就把最后的子弹全部射出去。
再次强调，这次操作是“赌”，虽然赌赢了，但自己还比较清醒，不会因此上瘾，绝不轻易赌。是为记。
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2009年以21元买入中恒集团，一直没理会，现在想卖出怎么操作？
现在每股后复权的价格，可以继续持有！：83.5元！目前上升趋势并未走坏.5元，恭喜你每股盈利元的话
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