什么是国债逆回购？该怎样操作
什么是国债逆回购？该怎样操作
国债质押回购就是银行或券商需要钱，以国债为质押（抵押），向投资者借钱，并且允诺届时将付给多高的利息。
你列举的那几个是属于交易所债券回购市场中的品种，具体来说是上交所的国债回购品种（深交所还有企业债回购品种）。如果你是普通投资者，那么做的应该是“逆回购”。
204001是一天期的，就是券商借你的钱用一天，第二天连本带利返还；天期，依此类推......
而利息究竟多高，这就是行情里所显示的“价格”。你打开交易软件，输入204001，行情所显示的价格就是年化利息率。
所以，我们可以坐收不低的利息（一般年化收益率在2%-3%以上，月末甚至有时能达到15%以上，利率比七天通知存款都高）。
这些品种，只要你有上交所股东帐户，就可以操作。不过，不少证券公司得要你去营业部开通这个功能才行。
在交易时间，点击“卖出”，填写“融券价格”和“融券数量”。
这个“融券价格”就是你坐收的利率，当然是与行情所显示的价格（利率）相关——你可以市价成交，也可以挂个单子（限价委托），挂单的话能不能成交就看当天能不能涨到这个价位了，道理和股票一样。但这个是没有涨跌停板限制的。
“融券数量”，必须是100（100手）的整数倍，而1手是1000元。也就是说，你借出的资金必须是10万元的整数倍。如果没这么多钱就做不了哦。
手续费是每10万元1块钱。
成交后，你的钱就算是借出去了。如果是“204001”，明天资金会自动打回给你（但是第三天才能银证转账取出来），可以继续做。不需要进行反向操作平仓，这点和股票或期货是不一样的，省心啊。
国债逆回购，就是将资金通过国债回购市场拆出，其实就是一种短期贷款，即你把钱借给别人，获得固定利息；别人用国债作抵押到期还本付息。逆回购的安全性超强等同国债。
国债逆回购具有几点优点：
1.品种多，1天，2天，3天，4天，7天，14、28、91、182天都有，方便资金进出；
2.安全性好，无风险，类似短期贷款，证券交易所监管，不存在资金不能归还的情况；
3.收益率高，尤其在月底年底资金面紧张时，年化收益高达12%；
4.操作方便，直接在开立的账户中一键操作，到期资金自动到账，无需过问；
5.流动性好，资金到时自动到账，可即可用于做股票和其他理财产品，随时锁定收益；
6.手续费低，手续费是根据操作的天数计算，10万的话，做一天逆回购就是1元，做两天的，就是2元，以此类推。
国债逆回购开通无任何费用，交易的最小单位是“10万”：你有15万的资金只能做10万的回购、有27万的资金只能做20万的回购，以此类推。
开通方法：拨打电话用户名李经理 做电话预约，到距离近的营业部办理手续，一次性办理完毕，开通现场演示相应的操作方法。
&&&深交所有4个品种，代码：天），天），天），
天）交易1次至少是10张，即1000元即可。
&&&名词解释：隔夜回购利率(overnight
rates)，就是企业或银行突然急需资金，就把自己拥有的证券在债券回购市场融出，有钱的就融入这些证券并提供资金。利率由双方商定，这个利率称为回购利率(repo
rates)，就是融资方的成本，融券方的利得。其中，期限为一天的回购交易的利率便是隔夜回购利率！
国债逆回购操作流程：
一、融券回购（逆回购）定义：指融券方暂时放弃资金的使用权，并于回购到期时收回融出资金并获得相应利息的回购交易行为。
二、开户手续：进行质押式国债回购交易（代码204***），需要利用现有的A股证券账户和资金账户。尚未开户的，需按已有的相关规则开立A股证券账户和资金账户。
三、逆回购交易的委托申报方式：
1、国债回购交易按证券账户进行申报；
2、债券回购交易申报中，逆回购融券方按“卖出”方向进行申报。
3、申报单位为手，1000元标准券为1手；
4、债券回购交易是以年收益率报价的。在交易所行情显示中，只即时显示交易的到期购回价格，而成交量、成交金额，分别显示的是当日成交手数和当日实际成交金额。逆回购交易中成交的价格即为到期购回时的年收益率，不随市场利率水平的波动而波动。&&
5、上海证券交易所申报价格最小变动单位为0.005元或其整数倍；深圳证券交易所债券回购交易的最小报价变动为0.01或其整数倍。
6、申报数量为100手（即10万元）或其整数倍，单笔申报最大数量应当不超过1万手；
7、申报价格限制按照交易规则的规定执行。
8、逆回购交易的委托可以使用任一种自助委托方式（包括电话委托、网上委托、现场委托等）进行操作。
四、回购品种设置：上海、深圳证券交易所国债回购交易均设1天、2天、3天、4天、7天、14天、28天、91天和182天等回购期限；
五、购回价计算公式：逆回购到期日，证券登记结算机构根据购回价公式计算应进行交割的资金。购回价计算公式为:购回价=100元＋年收益&100元&回购天数/360计算结果按照四舍五入原则取至小数点后三位。
六、回购手续费:
1、佣金：投资者交证券公司（上海深圳一样）
质押式回购1 天佣金成交金额的 0.001%投资者交证券公司2 天佣金成交金额的 0.002%投资者交证券公司3 天佣金成交金额的
0.003%投资者交证券公司4 天佣金成交金额的 0.004%投资者交证券公司7 天佣金成交金额的
0.005%& 投资者交证券公司14 天佣金成交金额的 0.010%投资者交证券公司28
天佣金成交金额的 0.020%投资者交证券公司28 天以上佣金成交金额的 0.030%投资者交证券公司
2、经手费：上海证券交易所
质押式回购1 天经手费成交金额的 0.00005%( 双向 )会员等交上证所2 天经手费成交金额的 0.00010%( 双向
)& 会员等交上证所3 天经手费成交金额的 0.00015%( 双向 )会员等交上证所4
天经手费成交金额的 0.00020%( 双向 )会员等交上证所7 天经手费成交金额的 0.00025%( 双向 )会员等交上证所14
天经手费成交金额的 0.00050%( 双向 )会员等交上证所28 天经手费成交金额的 0.00100%( 双向 )会员等交上证所28
天以上经手费成交金额的 0.00150%( 双向 )会员等交上证所
经手费：深圳证券交易所：
国债回购成交金额在100万元以下（含）每笔收0.1元，反向交易不再收取成交金额在100万元以上每笔收1元，反向交易不再收取
七、交易所市场逆回购的投资收益分析&&&
1、客户交易费用的利率折算在回购交易中，所有的成本都是用年利率的方式表示的（例如回购利率、资金成本等）。因此，为了进行有效的成本核算，我们把每一笔回购的交易费用折算成年利率的形式，以方便成本的计算和比较。表1列出了国债回购各个品种交易费用的年利率（下表简称“交易费用率”）。实际费率的计算公式为：交易费用率=佣金费率&365&回购天数表1：国债各品种的交易费用率
回购品种佣金费率(X)天数（N）交易费用率X*365/NGC%GC
.365%GC5%GC5%GC1%GC%&
140.261%GC.261%GC533;0.120%GC%
2、对券商而言，扣除经手费后，我们将实际的净佣金收入率折算成年利率（下表简称“净佣金费用率”），见表2：表2&&&&
回购品种佣金费率(X)经手费率（双向）(Y)天数（N）净佣金费用率（X-Y）*365/NGC.%GC.0002
.329%GC.%GC.%GC.%GC%&
0.%GC.002(0.235%GC.003&#%GC.%
3、从核算角度考虑，对客户来说，国债回购成本除了考虑上述交易费用外，还应考虑回购的资金成本。如果是拆出资金（逆回购），则机会成本（如活期存款利息或通知存款利息）成为主要的成本衡量标准。目前市场上的比较活跃的是回购期限为1天和7天的回购品种。按照目前银行存款的利率水平，活期存款利率为0.40%。这样，我们就能形成国债回购决策的基本依据：如果回购利率减去交易费用率后的数值大于银行存款利率，则表明逆回购拆出资金的收益将超过资金闲置帐上所获得的利息收益，应进行逆回购操作。根据上述分析，
我们可以计算得出各个回购品种基本的盈亏平衡点，参见表3：表3：各回购品种逆回购的盈亏平衡点
回购品种交易费用率（R）按活期存款计算平衡点（R+0.40%）按1天通知存款计算平衡点（R+0.82%）按7天通知存款计算平衡点（R+1.35%）GC.765%1.185%1.715%GC.765%1.185%1.715%GC.765%1.185%1.715%GC.765%1.185%1.715%GC.661%1.081%1.611%GC.661%1.081%1.611%GC.661%1.081%1.611%GC.52%0.94%1.47%GC.46%0.88%1.41%
从目前市场上的这2个活跃品种的回购利率来看，在盈亏平衡点之上的机会（尤其是按活期存款计算）还是非常多的。客户在资金闲置期选择逆回购交易，既省去银行和证券间来回转帐及办理通知存款手续的繁琐，又可以获得比银行存款利息相对较高的收益。如果正好有闲置资金的话，则完全可以拆出去以提高资金的利息收益。&
4、从券商角度考虑，如果券商资金的成本按同业存款利率0.72％来计算，客户帐户中的闲置资金可以为我们带来0.32%（0.72%-0.40%）的利差收入。如果客户将闲置资金融出，根据表2的数据显示，客户在进行1天的逆回购交易时，券商的净佣金收入折成年利率为0.329%，大于0.32%的利差收入。因此在客户有短期闲置资金且回购利率在盈亏平衡点之上时，我们可以建议客户进行1天的逆回购交易，这样不仅客户可以获得高于银行存款利率的收益，我们也可以增加收入，提高整体交易量，从而实现双赢。但是如果银行给券商的存款利率大于0.729%（0.40%+0.329%），对券商而言，还是利差收入要高于回购的手续费收入。
5、举例分析：客户使用账户中100万元资金进行1天的逆回购，如果按照市场中1天的回购利率年化均线为2.244%，考虑到节假日，实际平均年化收益率为2.2%*250/365=1.537%计算，扣除各种成本，可以获得比银行活期存款高21.15元的收益。可以获得比1天通知存款高9.64元的收益。如果进行7天的逆回购，按照市场中7天的回购利率年化均线为2.234%（该利率在市场中处于较低的水平）计算，扣除各种成本，可以获得比银行活期存款高301.67元的收益。可以比7天通知存款高119.48元收益。投资策略：总体来看1天国债回购（204001）的利率基本呈现出比较规则的分布趋势，每周四，以及节假日放假前的倒数第二天，回购利率会出现一个高点，而第二天则会大幅回落，主要原因是周四回购的钱，周五不能从股市上转出，而如果不申请“融券回购到期当日提前解冻可用资金”业务的话，资金也得周一才可以使用，资金占用成本高。一般来讲，客户的实际年利率收益=成交年利率/资金实际占用天数。当实际年利率大于平均的1.5%的时候，就可以考虑做一天的国债回购。而7天的国债回购（204007）的利率呈现的形态，比1天的国债回购（204001）要复杂的多。一般来说，主要受假期、新股申购的密集程度、以及股票市场的行情好坏影响。一般来说，年底的利率比较高，那时候资金面偏紧，获取的收益比较大。如果7天回购利率:客户的实际年利率收益=成交年利率*7/资金实际占用天数=2.2%，就可以考虑做7天的国债回购。八、总部根据近期各分支机构反映情况，在对相关政策法规进行研究、对其他券商进行调研，并经各相关部门深入讨论、公司领导审批后，同意有需求的分支机构在规避合规风险的前提下，开展“融券回购到期当日提前解冻可用资金”业务。此项业务仅能作为挽留客户、满足需求的一种服务手段，不得作为争揽客户的营销手段加以宣传、推广。因此，在客户确实有此业务需求时，且资产值相对较大的情况，可以向营运总监提出申请，经审核无误后，向总部申请，经总部审批同意后，柜台人员方可为报批客户办理该业务。
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国债逆回购怎么操作？
来源：金投外汇网
编辑：gaodongyan
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摘要：国债逆回购怎么操作？国债逆回购一点不复杂，其实就是一种短期贷款，你把钱借给别人，获得固定利息，别人拿国债作抵押，到期还本付息，所有基本没风险。
国债逆回购怎么操作？国债逆回购一点不复杂，其实就是一种短期贷款，你把钱借给别人，获得固定利息，别人拿国债作抵押，到期还本付息，所有基本没风险。
已经有股票账户的新手可以跳过此步骤看第2步。没有账户的新手先去证券公司开户并到银行办理第三方存管（绑定银行卡，实现资金瞬时流动）。开户的时候你要告知工作人员开通国债逆回购服务，顺便你也可以开通A股交易之类的，这个是开户流程，跟着走就行，然后网上下载并安装该证券公司的股票操作软件。
【软件登陆】
用资金账户和密码登陆软件。如果找不到登陆界面，可点击实时委托按钮。此时会显示登陆界面。然后输入你的资金账户和密码，点击确认。以申银万国的软件为例，如图所示。
【账户充值】
国债逆回购的操作一般都是在网上进行，所以必须确保资金账户里有资金，至于存多少，看你的资金情况，操作上海的逆回购，10万起步，并以10万的倍数增长。操作深圳的逆回购，1000起步，并以1000的这数倍增长。如图所示。
【操作卖出】
做国债逆回购理财，你永远要记住只在 & 卖出 & 操作。并记住上海和深圳的逆回购证劵代码就行，简单说下上海一天逆回购代码是204001,深圳一天是131810，其他的代码大家可以百度一下，我以操作上海一天逆回购为例：1点击&卖出&。2在输入&证劵代码&处填204001。 3&卖出价格&。这里的卖出价格指的是操作一天逆回购的了，而非股价。因为利率是波动的，所有这里的也是不断变化的，可根据当天的情况自己定。需要一些操作技巧，我们在后面说；4&卖出数量&这里显示的是你资金账户里金额对应可以操作多少数量，以上海10万起步为例，这里的数量就是100。选好之后，点击卖出。
按照上面的操作完之后，我们的整个逆回购的操作就全部完成了，可以在&成交&那里看到你的交易记录。如图所示。
我们操作的是上海一天的国债逆回购，由于逆回购是T+1模式，也就是说，在当天操作成功后，我们的收益会在第二天回到资金账户，可用不可取，在第三天可用可取。记住这个规律就行了，这样，第二天可以继续操作逆回购。
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