债务海啸_全文阅读_5-米花在线书库
债务海啸_5
1年，官民比例竟从“1：67”升到了“1：40”。难怪农民说：“几十个大盖帽管着一顶破草帽。”　　2012年两会上又公布了一个数据，我国行政管理费用25年增长87倍！如今每年的公务员招考，如火如荼。在世人心目中，最好的职业已非公务员莫属了！还有那些靠财政全额拨款的事业单位呢，名义上不是公务员，不还是要纳税人养着吗？据《瞭望》周刊报道，中国内地公务员与国外以及中国港澳台地区公务员的收入差距较大。这个没有可比性，因为中国的人均收入与国外以及港澳地区的人均收入就没法比！　　中国的很多县级公务员人数不在少数。我访问过安徽一个县，总共人口只有30万，县城人口不到16万，但是，公务人员包括教师、医生和离退休人员等多达3万人。基本上呈现三分天下的格局，三分之一是离退休人员，三分之一是普通公务员，三分之一是干部。很多机构的人员平时不需要上班，只是到时间去点个卯。冗员太多，但是，完全不能裁去。　　目前，这个县里欠债36亿元，已经没有任何抵押物品，所有山林、水面和未来的土地储备已经全部抵押给银行了，就连各级办公楼房也已经抵押给银行了。以后除非上级政府拨款下来才能搞什么基建，否则，财政岌岌可危。除了投资，已经没有其他任何经济活动能够带来增长。将来钱从何来，根本就不知道。　　第三个原因是投资转嫁。　　在2011年47万亿元的gdp中，有57%是靠投资拉动的，也就是说26.8万亿元的gdp是靠投资拉动的，这种gdp最后带来的必然是负债的不断放大。　　中国要不要投资？答案是肯定的。gdp离不开投资，但是，一个健康的经济运行体，投资比重不能超过30%。超过30%就表明该经济体过热，应该刹车，何况，中国的投资占gdp的比重已经连续3年超过52%，这将出现金融危机。　　目前，港口码头已经过剩，高速公路也已经差不多了，建筑空间已经不大，不足以支撑投资增长；机场在三、四线城市还有空间，也已经不大，像这种速度，2015年机场基本建完；高速铁路，严格来说，中国地壳已经负载过大，不适宜再建大量高铁。现在地方政府，今天要仿古，明天要造城，没关系，自己拿钱去建，它有吗？让中央政府拿钱，这就不仅仅是窟窿，而且是无底洞，永远填不满。　　关键问题是，前期烂尾的项目、缺少资金的项目和低效过剩的项目根本就没有梳理，问题的严重程度本身就是一场灾难，再继续大手大脚上项目挥霍财富，接下来的负面影响就更大，负债就更大。　　第二节 中国债务的分布　　在中国，债务进行过转嫁，并扩大了全社会的债务，我们来算算账，了解目前中国债务的分布和影响。　　一是中央政府的债务　　首先是社保基金的缺口有1.8万亿元。由中国银行首席经济学家曹远征牵头的中银研究团队和德意志银行大中华区首席经济学家马骏牵头的复旦大学为主的研究团体，撰写发布的研究报告《化解国家资产负债中长期风险》预测：到2013年，中国养老金的缺口将达到1.83万亿元。报告说，中国65岁以上的老年人已接近1.3亿，暂且算有1亿人享受退休待遇吧，一年的退休费多少？按平均退休费每人每月1500元计，每年每人1.8万元，全部退休费用是1.8万亿元。<< /Book/11542/ 天上掉下个悍王妃书涯小说网 》　　亏空的钱去了哪里？　　其一是社保。　　臭名昭著的上海社保基金案中，上海市劳动和社会保障局原局长祝均一违规拆借社保基金达32亿元；山西太原社保基金挪用诈骗案，涉案金额也近1.8亿元。此外，黑龙江阿城市社保局将918万元借给企业用作活动资金；河南濮阳市劳动保障局减免企业870多万元费换取六辆轿车使用……造成的社保资金损失都是天文数字。　　再看广州一地。2003年，广州市社保基金被挪用近9亿元的事情曝光。2004年，广州市劳动局透露，大概有85%的社保基金被投进房地产行业。由此揪出广州市劳动公司经理刘雨宏，他从1993年至1996年期间，违规审批社保基金7亿余元非法运营，造成损失5.2亿元的惊天大案。而到了日，广东省人大常委会对广州社保基金治理的调研情况显示，广州尚有6.6亿元社保基金没有追回。　　联合国测定到2075年，中国仅养老基金缺口就达9.5万亿元。这个数据应该是比较靠谱的，但是，前提是货币不能贬值，如果再次发生近几年这样的货币贬值行为，那就不可能是9.5万亿元，而是n个9.5万亿元。这种缺口每年以22.2%的涨幅蔓延，如此速度之扩张，假如不从根本上加以遏制的话，其后果真的不堪设想。　　其二是住房公积金。这个本来为普通民众设置的社会福利体系被4万亿刺激经济计划冲击得稀里哗啦。在2008年以前买房的人资产全部暴涨，而暂时没有动用公积金买房的人资产全部缩水。　　举一个例子，2008年在一、二线城市用住房公积金买一套100平方米的房子，在上海内环大约6000元一平方米，这套房子相当于60万元，在北京三环内大约也是如此，广州天河大约70万元。而在两年后，这些房产上涨三倍，其实就表明其他人住房公积金缩水为原来的三分之一。如果住房公积金余额为2.7万亿元，那么，后面的钱全部缩水至三分之一。[ /Book/4392/ 债务海啸下载 书涯小说网 }　　其三是医疗卫生的欠账。这么多年，中国政府的财政收入中，医疗卫生的开支只有4%～6%，而美国这么多年一直保持在14%～16%之间。越往后，人民币贬值就越厉害，欠债就会越多。据我初步测算，2015年，中国经济增长最多4%，财政赤字将会突破5万亿元。这笔账，永远还不清。　　二是地方政府的债务　　打开门就是债——这是一个县长目前的工作生态。最近，我在各个省跑，看到的听见的都让我非常担忧，很多政府一打开门就面对着逼债。这种工作环境将会持续很久，也会继续恶化。　　中国地方政府债务是无解的。首先，无论怎么发行地方政府债券都会无济于事，面对巨额、低效、毫无收益的投资，谁都惧怕，私人投资者无人敢买，外国投资者更是不可能，自己卖给自己等于欺骗。其次，地方政府连法人都不是，如何承担法律责任？第三，地方政府债务根本就是一团烂账，因为这里面除了银行贷款，还有民间集资、企业参股和拖欠的工程款，谁也理不清楚。　　三是企业的债务　　前面提到的江西赛维ldk在日星期一在纳斯达克交易所发布公告称，公司已于日与heng rui xin energy co.，ltd.(“hrx”) 达成股权收购协议，hrx同意以0.86美元/ads的价格收购赛维近期发行的普通股，相当于赛维ldk此次增发前全部发行及流通股本的19.9%，锁定期180天。这一收购价比赛维目前的股价溢价25%。根据收购协议，hrx有权指认三名赛维ldk新董事，同时双方同意将增加两名独立董事。值得注意的是，江西新余政府所有的资产管理公司拥有hrx的40%股权，另外60%股权由一家名为hi-tech wealth investment and developing co.，ltd的公司所持有。这一收购意味着，新余市政府正式以股权投资的形式入驻赛维。这种情况对中国的经济体制提出了严峻的挑战，企业到了破产的时候政府会来扛。新余这样做了，无锡也正在这样做，别的城市政府也已经行动起来，那么，地方政府究竟是政府还是财团？这种债务转嫁的方式能够挽救企业吗？第八章 债务的衍生（2）第三节中国正在形成三条债务链　　一条是政府的债务链　　这条债务链是极其脆弱而风险又极大的，随时可能断裂。这条债务链发端于中央政府，蔓延到全国各级政府，小到乡镇，大到中央各部委，环环相扣，如果一个地方断裂，势必影响全局。就像是2011年日本的海啸，半小时前还是阳光灿烂平静如秋，紧接着就是山崩地裂、海啸惊天、世界瞠目。盛世风华全文阅读　　做过链条的工友一定知道，锻造链条最重要的因素是一环扣一环，而每一环都承受一样的力量，只要有一个环节出问题，整个系统就会出现断裂。前面我们讲了中国政府债务这条链条是如何锻造的，现在的数额是如何的庞大，可采取什么样的手段预防链条断裂？这里需要注意的是，不是一夜之间所有的“环”全部断裂，而是只要有一“环”断裂就将影响整个金融系统。　　中国地方政府债务早已超过20万亿元，还债主要靠卖地。而2010年至2012年卖地收入每年约3万亿元，但这3万亿元主要是大城市所得。数据显示，2010年全国前20名的城市共成交近1.24万亿元，也就是说其他地方只有1.76万亿元的收入。除去各种成本真正拿到手的钱也就是5000亿～6000亿元，而20万亿元的债一年利息就1.2万亿元，这样的融资难道不会出问题吗？　　如果保持不崩，日前，全国银行系统大约要增加1.2万亿元的新增债务。如此循环下去，政府债务在2015年将出现崩溃式危机。要解决政府债务问题，不痛下杀手绝对不行。　　2012年年底，地方政府很多债务到期，根本还不了，只有批出一些项目，才能缓解地方政府的燃眉之急。地方政府拿到项目就能在银行拿到贷款，就可以拿去填以前的窟窿，根本不会把新项目搞起来，更谈不上拉动经济增长。我所了解的几个中西部省会城市都是如此，而且上级批出的几千亿元项目还不够还所有地方政府到期的债务。　　昆明市政府曾在采取一切措施，加紧征税收费，试图将2012年财政收入做到381亿元。这点钱除去开支，还利息都不够，而面对2000亿元人民币的巨额债务中三年到期必须偿还的400亿元根本无法使劲，只等破产。其他诸如南昌、合肥、长沙等欠债大户，和昆明市差不多。现在发改委紧急批出8000亿元项目，何故？是真的上新项目吗？no，不可能。就像湛江钢铁项目一样，只搞一个剪彩活动就无影无踪，只把新项目的钱去还旧债了，而且，8000亿元根本还不了所有地方政府的到期债务。从这个残酷的现实来说，这些钱不可能拉动经济增长。发改委心里肯定清楚，睁一只眼闭一只眼而已。　　2009年和2010年只要有批文，各家银行抢着放贷，而且上面有任务，一定要把钱花完。这样，市场上流动性像洪水一样泛滥。这些钱是这样用的，如果本项目10个亿，不管是高速公路还是桥梁、机场、港口，基本只有45%真正可以用到项目上，55%被各级官员采取各种方式以这样的费那样的费的名义私分。很多官员拿到钱马上就去买房子，还让所有亲戚朋友都去买房，这样自动形成一条炒楼的信息链，很多楼盘就是他们炒起来的。　　二是企业债务链即将断裂　　与20世纪90年代沿海三角债不同，本次中国企业债务链随着经济的衰退逐步崩裂，是因为本次自动形成了各种形态的债务关系。我们先来看看以下四种：　　1.钢铁行业没有1万亿元根本无法解决问题；2.房地产业的资金链即将断裂，2013年2月是房地产企业的生死大考，6000亿美元的信托产品面临赎回，到时到底要还多少钱只有天知道，开发商只有一条路——降价；3.造船业资金链全面断裂，受进出口萎缩的影响，现在已经断裂了一半，后面的就快断了，很快就坚持不住了；4.高能耗及产能严重过剩的产业债务链危机开始爆发，这些本应在2008年就应该淘汰的落后产能死灰复燃了3年，就像房地产死撑了3年一样，都要走到尽头了。　　来看看钢铁行业。这条债务链的生成与铁矿石有关，容我慢慢说来。金融攻击的要诀是：要其灭亡，首先要其疯狂。曾经是35美元上下一吨的铁矿石，2009年后价格发生飙涨，何故？因为中国拿出4万亿元刺激经济，以投资拉动经济增长，铁公基是最主要的资金流向，所以，铁矿石的需求猛增。到2011年，全球铁矿石价格暴涨到180多美元一吨，也就是在那时，中国进口了9848万吨铁矿石，至今大量躺在港口睡大觉。这笔钱共计约180亿美元，相当于1118亿元人民币。　　我们看看这条产业链，先有铁矿石，再有钢贸公司，再有钢企，再有成品企业，再到市场上消化产品，由5道产业组成。每一道都会放大金融杠杆最少2倍，最多4倍，以平均每道环节3倍来算，可放大债务效应10倍以上。也就是说，仅钢铁企业就将影响资金1万亿元。而这1万亿元大多是银行贷款和民间借贷。如果产业链不断，那么，大家都赚钱；如果产业链崩溃，那么，债务危机就将爆发。　　以下是《重庆晨报》报道的一个典型案例：　　日下午，陈志强“非法吸收公共存款”一事中最大的债权人、唐山永锋钢管老板李德清，在唐山市公安局经侦支队寻求和陈志强谈判未果后，当场服下一瓶老鼠药，后被家人送至医院抢救。“人一直在icu(重症监护室)，医院已经下了两次病危通知书。现在我们自己借给他（陈志强）的钱已经不希望讨回，只是想要帮其他老百姓要回一些损失。”10月22日中午，李德清的儿子李海路悲戚地说。　　日，身为唐山市丰润区保强钢铁有限公司董事长、新疆冀丰钢铁有限公司董事长的陈志强，涉嫌高额民间集资后携款“跑路”，后在菲律宾被抓获归国。　　经陈志强及保强钢铁向外直接借款、多级借贷的关联人数或多达1000人。而这层层借贷的资金，又多从李德清处转手至陈志强，总额高达2.75亿元。经李德清向陈志强借出2000多万元的债权人吴莫(化名)称：“没有任何关于他资金去向、偿债能力的报告，也没有任何具体的还款计划，我们怎么放心他出来后不会再跑一次？”　　据几位债权人当时与陈志强面谈的记录，陈亲口承认其总的外债金额为13亿元。其中，新疆地区的银行贷款3.5亿元；民间借贷4.5亿元；以新疆冀丰钢铁名义向深圳、北京两家国企的借款为1.5亿元；剩下的3.5亿元，均来自唐山地区的民间借贷。　　陈志强19日当天这样向债权人表态：“冀丰钢铁每吨钢的利润600元，一年的利润在1.5亿元，两年内可以把欠唐山老百姓的钱还清，共计3.5亿元。”　　对于目前新疆部分钢厂是否具备这一赢利空间，22日，一位钢铁行业分析人员告诉记者：“由于目前国内20mnsi合金钢坯价格普遍在3400元/吨上下(过磅)，而新疆市场hrb335、hrb400代表规格售价分别为在4150元和4340元，因此具备高炉炼钢、连铸能力的生产企业，毛利在600元甚至更高一点，理论上是存在的。”事实上，面对上述解决方案，无论是陈志强方，还是债权人方，都明白此时寻找担保人之难。　　“目前钢铁行业的危机实质是什么？”22日，中物联钢铁物流专委会副秘书长盛志诚向记者分析道：表象来看，由于钢铁下游的机械制造、房地产、基础设施建设等需求的增速放缓，需求不足导致供需矛盾突出。\ /Book/736/ 小说盛世风华 书涯小说网 》　　现在的情况是，铁矿石价格一路下跌，而从趋势上看，根本就没有止跌。这样一来，围绕铁矿石的后续资金链全部会爆裂，直接的影响就是这1万亿元资金。试问，中国有多少这样的1万亿元？　　再来看看房地产债务链。房地产业的资金链是最容易受到国际资本攻击的，2013年2月是房地产企业的生死大考期，6000亿美元的信托产品面临赎回，到时到底要还多少钱只有天知道，开发商只有一条路，降价。房地产完全赚的是普通老百姓的钱，房地产衍生的债务远比钢铁产业杠杆效应要高，地方政府现在死保房价最后坑的是最广大的买房人。这个债务链何时崩裂，只有一个迹象可以显示，那就是人民币何时开始贬值。具体原因，我不多讲，因为已经多次论述。　　天就要亮了。　　还有就是家庭债务链　　一个白领家庭凑了一点钱付首付，背负的债却要用20年甚至30年才能还清，房贷占家庭收入80%的比比皆是。这样的私人债务水平，全球都少见。现在中国有钱的早就有了住宅，没钱的则是买不起。这种畸形的住宅生态，迟早要产生裂变，只有一个结果，泡沫彻底破灭。中国未来的经济萧条绝不是几年的事，按照周期性推算，至少11年，最长17年。　　一问一答　　问：最近传闻qe3后，有80%的热钱将流进中国，你对此怎么看？　　答：要看热钱来干什么，炒高中国股市楼市？做梦吧。热钱到港，有两个目的。一是冲垮人民币定价体系，这个我已经多次讲了。二是与陈兵香港已经3年的国际资本合流，在2013年攻击人民币。　　问：郎教授说房产比黄金保值，你对此怎么看？　　答：这从另一个角度讲，也就说明中国的房价泡沫巨大。提起房地产，郎教授抛出观点：1.中国的房地产比美国的房地产保值，在美国，股票的保值性要强于房产，而在中国，情况却正好相反；2.房地产增值空间胜黄金，最具投资价值。　　从第一点来说，人民币兑美元将出现天量贬值，而这种天量贬值将刺破房价泡沫，中国经济要衰退17年，如何保值？至于第二点完全就是忽悠。　　郎咸平是什么人？他并不是经济学家，因为他没有一篇经济学论文能够得到经济学界的认可，他只是曾经当过教授，所fā_lùn文均属财务学文章，根本不了解实体经济运营。　　一个什么也不是的人，却在中国得到开发商的热烈追捧，为何？大家想想。　　再看看同样研究房地产问题的曹建海是什么人。他是在中国这个贪欲时代难得的淡泊名利一心钻研学术的人，是中国社会科学院研究员、博士生导师，许多论文在国际上引起轰动，那才是真正的玩学术的人，是真正的可以称得上经济学家的人。　　2009年夏天，郎咸平在上海演讲，我一个在杭州做生意的朋友，当时去听了他的演讲。郎咸平告诉现场的人，现在是“现金为王的时代，留好现金，有很多廉价的资产会出现”。结果，我的这个朋友拿着两亿元现金，却遇上中国各种资产价格暴涨两年的状态，加上利息现金留在手上，不仅没有赚钱反而缩水至少40%，他气得直打头。　　2010年，郎咸平在东北一个开发商那里演讲，我后来听见一个现场网友发给我的录音，里面讲到关于中国gdp的计算问题，那个观点，都是我在《穷人通胀，富人通缩》这本书中的观点。其中有一个观点是错误的，北京市统计局调查总队一位总队长看见后指出了我的错误，但是，书中一直没改，郎咸平居然重复我的错误，这不是可笑的吗？　　你们在曹建海的学术论文中，可否看见哪个观点是别人的？没有。　　请大伙儿看看中国的历史。中国人一向是功名心很重的，历朝历代，文官武官都重功名。但是，历朝历代，太重功名的人往往没有好下场。西湖三杰之一于谦，一心为江山社稷考虑，为民族千秋万代着想，每次谈到朝中大事，都坚持“江山为重君为轻”。他这么做是不是对的，历史早有公论，于谦绝对是青史留名之人。可惜，在英宗年代，还是被英宗杀了头。英宗在杀于谦前，在刑场上对于谦说：“我是在成全你，我将来会留下千古骂名，而你将永垂青史。”　　英宗不只是留下千古骂名，而是影响中国民族从此落后500年。因为明朝时，中国的gdp超过当时的英国，后来一直处在被掠夺的地步，历史在倒退。　　中国历史不管往哪里走，都与郎咸平无关，他在中国只是一个匆匆的过客而已，最后，他是明星还是小丑，根本就不重要。　　问：这三年中国债务暴增对经济有何影响？　　答：我在后面写了，中国经济将遭遇双重衰退，泡沫要破了。第九章 国际资本的中国投资攻略引言　　在卖空中国之前，有一个过程，那就是买空中国。　　从中国这30多年的经济实践来讲，第一波买空浪潮发生在珠三角繁荣时期的20世纪80年代，那时很多外资大量涌入，包括中国港资、台资，以及亚洲、欧洲及美洲的资金，当然，欧洲和美洲的资金要晚半拍。那个时候，主要是买空中国的工业用地。说到底，那个时候，土地资源和人力资源一样廉价，很多外资在珠三角跑马圈地。但是，真正大规模开发房地产是在2003年后，尤其是人民币从2005年开始升值以来。　　第二波是在20世纪90年代末，那时，随着改革开放的不断深入，中国批准了qfii，那么，外资不仅可以买空不动产，也能购买金融证券资产。当然，这是历史性的进步，我们一步一步朝自由市场经济走近，关键是，要设立防火墙，防止外资买空卖空的行为导致的资产价格的大起和大落。因为在买空的时期，资产价格必然大幅上涨，也就是我们看见的，从1996年后，中国股市开始上涨，到2007年达到6124点的高峰的主要原因。而2009年中国大肆印钞后，外资察觉到中国经济要出大问题，因此纷纷开始卖空中国。　　这一部分主要讲述的是卖空的部分事实和由此导致的严重后果，也就是说，这是中国历史上第一次出现的买空和卖空的资本现象，值得我们长久地回味，更加值得我们思考：在以后的国际金融活动中如何避免类似现象再度发生。　　说投资是一种货币攻略，很多人都不会相信，其理由是，投资是以赢利为目的的，赚钱与亏损都属正常，不应过于计较。有的甚至认为，资本市场的最大特性就是物竞天择，适者生存，只要能赢利，应该不择手段。这是民间的思维，当国家与国家之间进行投资时，就不仅仅只是赚钱这么简单了。　　中国现在这个历史时期，实际上是在为1500年那个时代埋单，因为那个年代，中国正处在明朝鼎盛时期，与世界各国处在同一个起跑线上。中国那时的经济总量高于当时的大英帝国，民间小作坊四处开花，四大发明享誉海内外。但是，统治者完全不从民族发展强盛的方向出发，而是天天笙歌艳舞日日把酒当歌，沉湎于奢靡之中。在经济上，他们仿效秦始皇造长城，在全国各地修桥铺路造园子，也就是现在一窝蜂搞房地产开发，结果财富在内耗，而且消弭了民族的创造激情。从此，中华民族落后世界500年，最后江山易帜，被帝国主义的铁蹄践踏。　　历史，殷鉴不远。当一国将财富变成钢筋水泥，而另一国将财富变成科技和工业时，这两国的命运在若干年后显然不一样。道理很简单，逻辑很清晰，不用推理，我们也可以看出以后的结果。　　在现代国际金融中，投资也成为一种攻击他国货币的方法。因为一国大量投资，必然带来疯狂的负债，而负债最终将遭遇清算。比如当今中国，在2009年后连续3年政府债务、企业债务和私人债务突然暴增，而且数量惊人，一个巨大的危机正在袭来。　　如何应对危机，应对突如其来的山崩海啸？我们必须来看看投资这种方法运用的前因后果，来寻找中国未来的方向。　　第一节 外资投资中国的玄机　　首先来看外资投资中国金融产业获取暴利的情况分析。　　1.中国工商银行：2006年，美国高盛集团、德国安联集团及美国运通公司出资37.8亿美元（折合人民币约295亿元）入股工商银行，收购工行10%的股份，收购价格1.16元。上市后，按照日盘中价格6.77元计算，市值最高达到2755亿元，三家外资公司净赚2460亿元人民币，不到一年时间投资收益近8.3倍，世界罕见。　　2.中国银行：苏格兰皇家银行、新加坡淡马锡控股、瑞银集团和亚洲开发银行投资中国银行共51.75亿美元（折合人民币约403亿元），收购价格1.22元。上市后，按照日盘中价格6.26元计算，市值最高达到2822亿元，四家外资公司净赚2419亿元人民币，不到一年时间投资收益6倍。　　3.兴业银行：2006年，中国香港恒生银行、新加坡新政泰达和国际金融公司共出资27亿元，以每股2.7元的价格购入兴业银行10亿股。上市后，股价达到37元多，三家外资公司净赚370亿元。根据日《参考消息》报道，以后每年都有300%以上的回报。该银行上市募集资金共159.95亿元，等于全部送给了三家外资公司。　　4.深圳发展银行：美国新桥投资集团以每股3.5元购买深圳发展银行3.48亿股，目前股价已达35.8元，投资增值9倍。按照深发展20亿多股计算，新桥用12.18亿元获得了700多亿元。根据新桥目前的做法，很快将达到1000亿元。而新桥集团本身就是庄家，根本不是银行，这样的状况如何能改善我国银行的治理结构？况且整个银行都被美国人拿走了，即便改善对我国又有什么意()义？　　5.华夏银行：德意志银行和萨尔?奥彭海姆银行联合组成的财团出资26亿元人民币，购入华夏银行约5.872亿股股份，占华夏银行总股数的14%。买进时每股价格4.5元，现在近14元，净赚56亿多元人民币。目前，德国人对华夏已形成了联合控股，该银行名义上还是中国的银行，实际已成为外资控股银行。　　6.中国交通银行：汇丰银行持股交行19.9%的股权，出资144.61亿元购买91.15亿股，每股为1.86元。交行2006年5月在香港上市，现在市价超过10港元，汇丰净赚近800亿元，2007年国内a股发行上市又赚取500多亿元，合计将近1400亿元，10倍回报。　　7.中国建设银行：上市前，美国银行和淡马锡公司分别斥资25亿美元和14.6亿美元购买建行9%和5.1%的股权，每股定价0.94元港币。发行价格2.35元港币，最高市价5.35元港币。按照目前建行共有2247亿股计算，两家净赚1300多亿港元。　　8.浦东发展银行：花旗集团出资6700万美元收购浦发行4.62%的股份，超过1.8亿股，每股约2.96元，并且协议规定日后花旗集团有权收购19.9%的股份，目前浦发行股价超过38元，花旗净赚62亿元。目前花旗尚未行权，一旦行权将赚取62亿元的数倍。　　9.民生银行：2004年，淡马锡控股旗下的亚洲金融公司以1.1亿美元（约8亿元人民币）的价格收购民生银行2.36亿股股份，占民生银行总股份的4.55%。当时每股约3.72元，目前该股已达12元多，加上两年送配，市值已达50亿元，净赚约40亿元。　　上述交易低价转让外资净赚约9200亿元，加上广发银行，损失超过1万亿元人民币，其中绝大部分是2006年一年转让的损失，再加上已经全部完成合资的等待上市的几十家地方银行，未来损失将更加惊人。　　单看这些数据，这是赚钱多少的问题。如果从宏观经济的角度来看这些问题，中国经济已经很危险。金融体系，是一国经济的血脉，如果血脉耗干，最后就会崩溃。以上数据，是我在2010年写作《中国通胀，世界通缩》这本书整理出来的，是2009年的数据。那个时候，还是外资对人民币资产实行扩张的时候，从历史来看，外资最早是涉足中国的制造业的，激活了中国的出口，带动了当时的就业，催生了中国经济的一轮繁荣，这点是外资对中国这轮经济变革的历史性贡献。也正是这个原因，中国放松了对外资的警惕。　　这是一种为了经济增长不惜牺牲人的生命的典型的资本主义哲学。而且，已经被资本主义的高级阶段彻底抛弃的落后的思想观念，在中国却大行其道。在这种错误理论的指引下，外资乘虚而入，除制造业以外，直接参股控股中国的金融业、能源产业、农业、零售业和其他国民经济的重要产业，控制了整个中国的经济体系。最后的发展逻辑是：投资→获取暴利→出逃→留下债务。　　第二节 外资是如何抛空人民币资产的　　在投资阶段，美国政府一遇大型国际性会议，就会逼迫人民币升值。何故？大量的美元是在人民币8.2元时进入中国的，那么，只要人民币升值，美元的投资哪怕没有获取企业赢利的收入，坐收人民币升值的收入就够了，因为美元最后出逃是将人民币换回美元，人民币升值越多，最后换回的美元就越多，这在国际金融上称作坐收汇率的赢利。可以说，只要人民币一直在升值通道，美元投资就可以坐收渔利，而且没有任何风险，升值幅度越高收益就越大。而一旦人民币无法升值时，也就是说中国的制造业一批一批倒闭时，迎接中国经济的就是更大的灾难。因为这时就是美元抛售人民币资产的时候，包括制造业都要回归到美国本土。　　2011年11月，一则财经新闻又让所有正常人大跌眼镜，那就是——美国的美国银行抛售104亿股中国建行股份。在此次之前，美国银行已经三次套现建行股份。短短三年间的四次套现，美国银行对中国建行的“投资”暴赚近160亿美元，利润率高达令人咂舌的130%以上，这在全球是绝无仅有的超高的“投资”暴利。这是一件很令人痛惜的事，因为这已经不是什么正常投资回报了。　　金融业作为第三产业的龙头，主要是为生产和消费服务的，而不应该成为暴利产业，因为金融业一旦成为暴利产业，那么唯一的手段就是蚕食所有企业的利润，增加私人和家庭的消费成本。而我们国家金融业是被垄断的，汇率是固定的，这无疑诱惑国际资本前来牟取暴利。在这种情况下，人民币对美元升值越多，外资赚取的利润就越高。　　当年，建行在美国金融专家华尔街高手们的主导下进行“改制、改革”。将中国的金融体制逐步与国际接轨，难免要交一点学费，却没想到这笔学费代价是如此之高。其实，这只是货币战争的一个小小的策略，因为我们当年的金融体制实在不够完善。　　计划经济的时代，一个人民银行就是全中国的金融体系，30年基本没有发展。改革开放后，不得已才向华尔街“请教”，但结果是美国银行以仅仅每股2.4元港币的价格极其低廉地“入股”建行，而且当年建行还以合同承诺美银未来极其丰厚的期权。期权是什么，就是未来的收益权益，有杠杆效应，一般是3倍以上，有的高达6倍甚至12倍。到了2008年，在建行股价高达近7港元的市价情况下，中国汇金公司却以每股2.42元的超低折价转让近100亿股建行股份给美国银行，这里面固然有wto条约的协定，我们曾经承诺逐步放开中国的金融业。但是，这种放开如果是有原则的，才对中国有利，才能化解国际市场的金融风险，否则，我们面临的是以后将要发生的金融海啸。　　其后直到2011年，美国银行相继将其持有的数百亿建行股份悉数以市价套现，包括此次套现的104亿股。而更为诡异的是，当年汇金以三折的超低折扣将建行股份“贱卖”给美国银行，而如今接盘美国银行抛出的104亿股建行股份的是中投公司。为美国银行套现建行股份埋单的中投公司在接受媒体采访时还说，“中国建设银行h股具有长期投资价值，中投将持续增持建行股份”。汇金公司贱卖建行股份给美银，然后中投公司高价从美银手中接盘建行股份，这一定是正常的“市场行为”吧。　　其实不然，因为，汇金公司是中投公司的子公司。也就是说，儿子贱卖家产给美国银行，然后中投这个家长又出高价把家产买回来。这样的一个过程下来，谁获得了暴利呢？看来儿子汇金果然不懂事啊，把“具有长期投资价值”的建行股份贱卖给了美银。要知道，中投及其子公司，可都是由国家发行特别国债组建的中国人民的国有企业！这里面的道理，一看便知。这种现象在其他国家根本就不可能出现，可为什么在中国却大行其道？请大家看看我的《牛刀说货币：货币狼烟》里的资本分析就明白了。　　在这个阶段，美元不仅出逃，而且，逃得那么潇洒那么爽快。所以，我们有理由质问，中国加入wto签订的条例，我们是不是应该及时提出修订。回顾当时的历史背景，正是我们大力主张招商引资的历史时期，外资对我国经济的发展起过刺激作用。现在的时代背景已经完全改变，我们应该如何应对是一个重要的课题。因为，不仅仅只是建行遭到公然贱卖让美银赚得盆满钵满，中行等其他几大国有银行也完全如此。就在美国银行套现建行股份的同一天，高盛以每股均价4.88港元减持工行17.52亿h股，套现85.49亿港元，这是高盛在工行上市后第三次减持套现，三次累计套现57亿美元，投资回报率超300%。　　外资在建行很快牟取了暴利。那么，建行和中行在接受美国银行的“投资”中，又获得了什么呢？我们总不能做这种明摆着吃亏的交易吧。当年建行ipo是为了募集资金，尤其是希望获得美国银行的巨额美元投资。但是自从建行中行2007年上市以来，中国外汇储备急剧扩增，包括建行在内的国有银行已经完全不缺美元资本，而且汇金公司就向建行注入了数百亿的庞大美元资本。事实上，这短短几年下来，美国银行“投资”建行的100多亿美元绝大部分仅仅是账面数字变动，当初到建行账上的几十亿美元一直躺在建行的保险柜里睡大觉。　　但就是这点睡大觉的美国银行资本，却让美国银行从建行生生地“暴赚”走了近160亿美元！而中投公司近年在海外“投资”全部巨亏，而其亏损则全靠汇金公司在国内的“投资”和在股市的倒腾“赚”来弥补。也就是说，汇金靠赚国内老百姓的钱，来弥补其母公司在海外的“投资亏损”！<< /Book/4392/ 债务海啸书涯小说网 》　　第三节 国际资本投资攻略为何指向中国银行业　　中国的银行业备受诟病，不是没有道理的。第一个原因就是中国的银行业处在高度垄断状态，政府牢牢把这块肥肉含在嘴边，利益当然收归囊中。同时，风险也由政府背书。这种状态导致的后果是不管产生多大的金融危机，也绝对找不到人负责。第二个原因就是因为民间资本越来越活跃，所谓高利贷，是因为民间人士无法在银行拿到贷款，只好去求助民间资本，结果因为缺乏监管，各地高利贷纷纷崩盘，尤其是在房价泡沫泛滥的时候。因为炒楼来钱快，大家一窝蜂地涌向房地产，结果，很多人的资本惨遭血洗。第三个原因是收费离谱，各种费用奇高，存款利率和贷款利率之间的差距高于美国三倍，岂有不赚钱的道理？另外，转账汇款的手续费就是天文数字，动一下钱就必须付手续费。第四个原因是通货膨胀，现在储户感觉在银行存钱越来越没有安全感，老百姓有一句话，那就是：连银行都不可信，可见谁也不能相信。当然，这些都是我们内部存在的问题，当面对国际资本攻击时，整个体系将会出问题。　　在讲怎么攻击之前，先把几个概念搞清楚，这几个概念是：金融工具、衍生金融工具、沽空、夹仓、杠杆买卖。这几个名词很好解释，操作起来难度却非常大。中国民间玩资本的高人层出不穷，但是成大器的却非常少，原因之一是资本量不大。中国中投、汇金等大型金融机构在国际资本市场屡战屡败，不是因为资金量大量小，资金肯定没有问题，而是操盘手有问题。这是体制所决定的，中国的金融体制决定，国际资本市场如何操作必须集体决策，损失再大也由全民埋单，个人不承担责任。这个原因决定了中国的大型金融机构无法产生国际一流的操盘手。　　先来说说这几个概念。首先是金融工具，国际市场的金融工具是同时产生金融资产和金融负债的工具，如债券、股票等，这个好说，只要买点卖点掌握好就ok。其次是衍生金融工具，这是以金融工具为基础产生金融资产和金融负债的工具，如金融期货、利率互换、金融期权等，这个操作难度就非常大，而集体决策往往错失良机，我们需要的是一批精干的操盘手，才能在国际资本市场立于不败之地。第三是沽空，这是指卖方没有货借货卖出的行为，如沽空人民币，卖方本身没有人民币，他通过借入其他人的人民币卖出，要借入人民币最好的办法是入股金融产业，这就是加入wto的一个主要条件。第四是夹仓，这是指大户看见散户沽空人民币，即使大户看空人民币，却大手买入人民币，让沽空人民币止损的行为。第五是杠杆买卖，你用10万元可以买卖100万～200万元，你的买卖可以放大10倍，甚至100倍。当你交易的品种下跌10%时，你就全部输掉；当你交易的品种上涨10%时，你的利润就是100%或200%。杠杆买卖，是一种特别刺激、风险系数特别大的投机活动，而投机一旦成功，那获利就是巨大的。　　我们现在还不知道未来国际资本究竟会在中国的金融系统哪一个方面打开缺口，但毫无疑问的是，我们的风险敞口巨大。金融体系如果崩溃，房价体系就会崩溃，整个经济体系就会崩溃，根本就是人力所不可阻止的。而金融最大的风险就在于债务。而债务的起源，就是我们被外资赚走的钱太多太多。为了给国民有个交代，政府就发行更多的钞票来冲抵，然后动员一切力量进行投资，包括高速公路、高速铁路、机场、码头等，投入和负债根本就不成比例。投入和负债产生了一个极大的断裂层，这个断裂层的效应发挥出来，就是国际资本攻击人民币的最好时机。　　一问一答　　问：投资攻略是不是很复杂？　　答：那倒不是。投资这个东西很容易刺激人的yù_wàng。但是，投资的前提是必须有钱。在没有钱的情况下投资，那就完全没有承担风险的能力。打一个比方，有一个人看见房价上涨，知道买房转手卖出就能赚钱，那么，他就会去借高利贷买房，用30万元的本钱做100万元的生意，利息再高都不怕，何乐而不为？　　本来，政府没有钱投资，可以去发债，借钱来投资，用未来的收益作保证。比如，西班牙、爱尔兰、巴西、阿根廷都曾经这样借过钱，但是，后来都发生过债务危机。而中国则是增发货币来投资，这种投资的效率是可想而知的。　　最可怕的是，这样印出来的钱并没有消失，都转化成债务，由地方政府和私人承担了。现在问题来了，所有人都没有办法还钱了。国际资本这个时候就会倾巢而出，绞杀债务泡沫，从中牟取暴利。　　复杂吗？不复杂，这种简单的逻辑关系，一说就明白。　　问：经济危机发生后政府有哪些危机？　　答：人们只有在贫困时才接受改革，也只有在危机中才察觉到艰难。政府也是这样。　　中国各级政府进入2013年后会感到日益贫困，从上到下都没有钱，各个行业都要忙于还债。中央政府更是一头包，到处要钱，印钞都不管用了。国防要钱，拿不出；维稳要钱，拿不出；医疗要钱，拿不出；社保要钱，拿不出；教育要钱，拿不出；公务员要工资，拿不出。2013年财政赤字起码会超过3万亿元。把老百姓全部逼死，也拿不出多少钱。何故？国库已经耗空，到处都是债务。　　2013年央行要全力应付金融风暴，估计会付出20万亿～30万亿元，不可能还有钱去支撑房价泡沫。这场危机不付出完全不行。否则，整个金融体系都将崩溃。　　问：你曾经说过，跨国公司将会撤出中国，而撤出中国之前会推高库存，仅仅只是消化库存就要3～5年，是吗？　　答：现在只是摩托罗拉、惠普这些it撤回本土。原来我以为日本和中国很铁，但是，华尔街策划的钓鱼岛事件，让日本企业在中国无法生存，现在来看，日本的制造业已经先退出了。美国的制造业2013年在全球70%的公司都将撤回本土，在中国将会撤光。他们撤走之前，都会拼命生产，拉高库存，然后将美元撤回，留下库存商品充当在中国的流动资金贷款。这不是手腕，而是必然，因为他们在全球其他国家也是这么做的。这些过剩的钢材、汽车、电器等，将够我们喝一壶的。　　中国上市公司报告2012年三季度未付账单金额激增，这是迄今为止表明中国经济放缓给公司资产负债表带来沉重打击的最明确迹象之一。据ft根据s&p capital iq的数据分析，66%的中国上市公司2012年第三季度财报显示未付账单占销售额的比例出现同比增长。未付账单在会计定义中称为应收账款。　　2012年中国经济增速低于8%，为10多年来最低增速。尽管按国际标准衡量这一增速仍然很快，但许多公司的投资是根据中国经济保持两位数增长的预期进行的。应收账款激增表明，尽管经济只是轻度放缓，但还是让这些公司措手不及。其中受打击最大的是那些与建筑和基础设施产业相关的公司。<< /Book/4392/ 债务海啸txt下载 书涯小说网 \　　销售额居世界第九位的工程机械制造商三一重工报告，截至第三季度末，2012年应收账款上升83%，达210亿元人民币。公司声明称：“由于宏观经济环境的影响，销售还款出现部分延期。”其他机械公司也报出类似问题，工程机械制造商中联重科财报显示，截至2012年第三季度末，应收账款上升了69%。　　经济咨询公司龙洲经讯(gavekal dragonomics)经济学家janet zhang说应收账款8月、9月激增表明：“一些公司不愿意减少生产，所以他们继续生产销售，即便买家不愿意支付钱款，这与2008年的情况明显不同，当时需求崩溃导致大量企业急剧削减产能。”　　尽管需求已经显著放缓，但中国的金属生产商和煤炭企业在减产上反应尤其迟缓。宝钢和江西铜业2012年年初以来的应收账款金额分别增长了52%和66%。前者是中国最大的上市钢铁企业，后者是最大的上市铜冶炼商。　　但是也有部分乐观者预期，随着中国政府鼓励增长的措施开始奏效，这个问题到年底有望改善。汇丰经济学家frederic neumann说：“这可能是一个滞后指标，在接下来几个季度的财报中将会消失。”　　从以上情况可以看出，和我以前的分析没有什么两样。这样下去，中国经济大衰退是必然的。　　问：以后中国经济应该如何发展？　　答：经济的发展应该鼓励社会财富的增加，而不是吹大资产泡沫，增加债务风险。中国完全背离了亚当?斯密的《国富论》的观点，错误地理解了凯恩斯。这下要吃大苦头了。第十章 攻击中国金融“五步走”第一节市场经济的另一面　　中国的市场经济只有30多年，而美国已经有200多年，中国每前进一步都要花费巨大的代价。这30年来经济发展的轨迹非常清晰，先是有计划的商品经济，再是计划经济为主市场调节为辅，最后是市场经济。这条脉络相信是历史形成的，市场经济从此在中国的大地扎根。　　在推行市场经济的过程中，西方经济学的思想起了相当大的作用。人们开始接触、谈论、接受理性的思想，从亚当?斯密的《国富论》开始，不断接受凯恩斯、萨缪尔森、克鲁格曼等人的著作，开始研究货币、金融，接受“蓝海战略”“长尾理论”，知道《世界是平的》，就连美联储主席伯南克的一举一动也开始关注。　　在向西方学习建立市场经济的过程中，中国的金融产品和衍生产品不断推出，而金融管制和国际接轨也在不断放松，这为外资攻击中国的金融体系创造了基本条件。　　此外，外资要攻击中国的金融体系，必须通过他们培养的“汉奸”进行。我多年来一直观察和研究一种现象：为什么中国的很多财经事件都有华尔街的影子？2009年，力拓4名中国员工被捕。据上海市国安局称，在中外进出口铁矿石谈判期间，力拓采取不正当手段，通过拉拢收买中国钢铁生产单位内部人员，刺探窃取了中国国家秘密，对中国国家经济安全和利益造成了重大损害。日下午，上海市第一中级人民法院对被告人胡士泰等非国家工作人员受贿、侵犯商业秘密案作出一审判决，判处被告人胡士泰有期徒刑10年，并处没收财产和罚金人民币100万元。这起案件被评为当年全球十大商业间谍案的首位，中国商业间谍从此“誉”满全球。　　其实，在中国还有一批人比商业间谍更可恨。这些人天天出入华尔街，帮助对冲基金做空中国，这一伙人我们把他们称为买办，民间称之为汉奸。2012年3月，美国香缘基金做空恒大地产，很多资料就是这伙买办收集的。这一伙人手眼通天，直接影响到货币政策、产业政策和税收政策，在中国牟取巨大的利益。他们的终极目的就是诱惑决策层放大泡沫，无限量地发行货币刺激经济，最终实行人民币对美元的大幅贬值，引发人民币汇率的崩盘。这个目的，他们很快就要达到了。　　第二节 细看国际资本的长期谋划　　外资攻击中国金融体系的第一步，是让美元进入中国，有多少外汇储备就表明有多少美元流进中国。这第一步是非常重要的，因为我们一直采取的是鼓励措施，各地政府都被鼓励多引资、多招商。于是，各地纷纷推出各项优惠措施，争相引进外资。外资购买中国资产主要是不动产，依赖的是廉价劳动力。这是中国经济这一轮繁荣的两大聚金桶，只要把外资引进来就能赚钱，还能安排就业。那时，全国各城市，甚至一些县城都纷纷仿效珠三角、长三角搞起工业园区，很多土地低价出让给外资。这个时候，不管谁在开厂，后来都发了大财。但人们没想到的是，真正发大财的是美元。以后我会详细来讲。　　外资攻击中国金融体系的第二步，是要求中国全面开放，为外资攻击我们国家的金融体系作准备。强盗要抢你家里的东西，不仅要进得去，还要出得来。外资要求中国开放金融体系，要求放开人民币汇率管制就是为这个目的服务的。要求得不到满足就会向你进攻。比方说，在人民币单边升值到顶后，人民币汇率一直处在管制状态，那么，外资就要把这种管制状态冲击得稀里哗啦。日，美联储及全球其他五家央行宣布，将联手把美元流动性互换利率下调50个基点，同时还将把互换协议的到期时间延长到日。声明表示，美联储将与欧洲央行、加拿大央行、英国央行、日本央行和瑞士央行联手采取这一行动。随后的12个交易日，人民币连续触及跌停。央行为了护盘砸进了290亿美元，都不能抵挡外资的进攻，最后被迫宣布，人民币汇率波幅放大1%。这是表面现象，本质上就是针对人民币汇率体系来的，其目的就是逼迫中国央行放开外汇管制，而他们的目的终于达到了。　　外资攻击中国金融体系的第三步，是买入中国的股票、房子、人民币，《中国可以说不》这本书说的就是这个时代中国的虚假繁荣下的国民心态。这种狂热症一发作起来，其破坏性不知道有多大。如果没有这种狂热症的高度发作，中国在2008年的次贷危机中就会十分理性地处理危机，就不会作出大规模的刺激经济计划，而是大力促使经济的转型，让中国的制造业品牌形象树立起来。那么，中国就会像当年的日本一样，产生索尼、东芝、松下、三洋、日立、本田等有国际影响力的制造业品牌，就能很好地解决中国的就业，为社会真正创造财富，实现经济的长期繁荣。　　外资攻击中国金融体系的第四步，是大力宣扬中国繁荣论，继续把外资引入中国，也将中国的老百姓引入各种资产市场。华尔街这个时候买通中国主流的经济学家，充当资本市场繁荣的吹鼓手，编织出“城市化”的概念，炮制出“gdp上涨，房价就会涨”的幻象和“丈母娘”的文化色彩。并把房价泡沫鼓吹为“买房就是爱国”，直接上升到道德层面，呼吁全民资金进入房地产进行炒作。　　网上流传着一个明星企业家在房价泡沫中被迫关闭企业的长文。这位明星企业家流着眼泪关闭企业前是这样说的：　　1.融资渠道极度困难。银行几乎不给微型企业贷款。拿长三角来说，年营业额5000万元以下都算微型企业，但是这些微型企业却负担了长三角95%的劳动人口和85%的税收，可这样的企业却贷不到款。浙江那边2009年就开始有民营企业大量倒闭。后来老板们变聪明了，走之前去狠借一笔高利贷，然后全家出国。这就是为什么我们接二连三地听说浙江那边有全民借贷，资金链崩盘的新闻。我不知道为什么民营企业这么困难，政府不出台政策扶持。　　2.疯狂上涨的人力成本。涨工资是好事，但是物价和工资一起涨就不是什么好事了。我想看帖的一定有人有这种心态，觉得我们做企业的饱汉不知饿汉饥，工人工资高了就抱怨。其实不是的！工资涨，你涨得过物价吗？涨得过房价吗？稳定的经济发展才是关键！人力成本上涨我们可以接受每年5%～10%，但不是每年30%地跳涨。这会打破民营企业原有的生产规划和生产布局，90%的企业倒在了生产线更新换代的前夜！　　3.房地产打击了民营企业家们的动力。很多企业家都和我爸一样，后悔没在赚钱的时候多买几套房。以我爸为例，2002年的时候一年就可以赚100万了，那个时候可以买3套房。当然，我爸是投资机会没掐准的负面例子。然而，那些掐准了的企业家们呢？2006年至2011年持续炒房，没人在意企业的发展。以我爸的一个朋友为例，2004年至2009年，平均每年购入两套房，2010年工厂日子不好过，直接关厂了事。2010年的时候出手两套房，每套获利300%！这个于他来说是好事，但是这真的是我们的政府想看到的吗？企业家全去炒房？　　这一轮中国的中小制造业倒闭潮，主要原因就是房价泡沫而倒闭。　　关于高房价的恶果，我早就发过警示：　　其一，诱惑社会，腐蚀社会基本道德，弱化社会发展基本动力。创新意识是社会发展的基本动力，但高房价使建房成为发财致富的捷径，凡投资房地产者，可一夜暴富。而从事创新研究者，风险大，时间长，见效慢。由此造成社会资金、人才向房地产行业转移，创新动力急剧下降，社会意志颓废。　　其二，诱惑金融机构，极大地加剧了金融风险。开发房地产需要大量资金，高收益使其可以承担高利率，高利率又给银行业带来了高收益，诱惑银行业深陷其中难以自拔。但一旦这个循环链条断裂，银行信用风险难以估量。　　其三，诱惑地方政府。不断推出的“地王”给地方政府带来了丰厚的土地收入，高房价又给各级财政带来巨额的税收，使地方政府与房地产业之间形成一种难以割舍的利益输送关系，形成为了发展地方经济，就必须发展房地产这样一种混乱的逻辑。政府被房地产业绑架，不由自主地站在了房地产业一边。房地产业更是有恃无恐，肆意损害群众利益，出现大量}