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傍上担保言必称“本息保障” P2P平台宣传涉嫌违规
作者：萧峰来源：投资快报
　　随着互联网“宝类”理财产品收益持续下滑，越来越多的投资者将目光转向了收益更高风险也更大的P2P网贷。据报道，有记者近日参加了不少P2P平台的开放日，工作人员大都宣称，“我们和担保公司合作，为投资者提供本息保障。”　　不过，银监会副主席阎庆民日前在出席上海新金融年会暨互联网金融外滩峰会上公开强调，银监会正研究P2P监管规则，将尽快推出，监管最主要的是指，不能搞资金池，更不能去挂什么担保公司。“去担保”成为近期热议的话题。　　“本息保障”涉嫌违规宣传　　网贷投资者最关心的就是资金安全问题。记者调查发现，P2P平台宣传的“本息保障”和“本金保障”一般分为平台自身担保、担保公司担保两种方式。其中，平台自身担保一般都宣称有足额的抵押物或者有风险赔付资金。而担保公司担保则是平台把违约风险一部分转嫁给了合作的担保公司。也有一些平台是推出多种方式组合，来实现所谓的各种保障。　　可是，现实是残酷的。平台一旦出事，投资者才会惊醒，“本息保障”不过是一个忽悠手段罢了。传统金融机构从业者也多次对记者表示，“简直不敢相信P2P平台‘100%保本’、‘本息保障’张口即来，这些宣传语对于传统金融机构来说绝对禁止。”　　不过，这种情况的存在也有其客观原因，“在行业品牌没有建立起来之前，别的平台都宣传‘本息保障’，你不用，就得不到投资者的认可。这个行业的投资者还不够成熟。”一位从传统行业进入P2P网贷行业的从业者感叹说。　　担保公司或将不再被挂靠　　有些平台之所以敢宣称“本息保障”，就是因为有担保公司作后盾。但是，被投资人视作救命稻草的担保公司近期也上演“失联”戏码，引发担保信任危机。对此，近日，银监会副主席阎庆民在上海公开表示，“P2P最主要的是不能搞资金池，更不能挂靠任何担保公司。这是监管最重要的内容。”并强调，不能忽视互联网金融存在的潜在风险。　　据报道，前不久，西南地区最大的融资性担保公司“汇通信用”的高管集体失联，引发了大家对P2P平台担保公司的思考。融资性担保公司主要是为银行借贷提供担保服务，所以融资性担保公司的实力与资质也是较为严格的，可以说一直以来，融资担保是网贷行业一个不错的保障措施。但事实证明，类似汇通信用这样的巨头融担，也不可避免地会发生各种问题，尤其涉及到内部高管的一些个人风险，所以即便是融担模式，也不可能是零风险。　　一旦担保公司跑路，P2P平台的危机处理能力就显得尤为关键。此次事件也可以看出，担保公司并不是大家想象中的那么可靠，最为关键的是，网贷平台是否具备完善的安全保障措施及功能，风险处置方式是否积极与及时。　　“本金保障”应改为“投资有风险”　　银监会创新部主任王岩岫日前表示，为保证投资者的资金安全，在途资金以及投资者的资金都要由银行和第三方支付机构进行托管，同时P2P平台自身不得进行担保，不得承诺贷款本金收益以及不承担信用风险和流动性风险。银监会副主席阎庆民随后也表示，银监会正研究P2P监管规则，将尽快推出，监管最主要的是指，不能搞资金池，更不能去挂什么担保公司。　　一个月内监管层多次提到“去担保”到底欲意何为？部分业内人士认为，监管层提出的“平台不得提供担保”的意思，可能更多的是说平台自身不能对项目标的提供担保，这是完全可以理解和支持的，因为平台自身不是担保公司，没有担保牌照，同时资本金也有限，面对理论上可以无限扩展的贷款总额，如果平台自身来担保，无疑相当于无限放大杠杆，最终结果必定是酿成局部的系统性风险。　　市场分析人士指出，担保公司将来在P2P行业究竟扮演何种角色，各方都在期待监管政策早日落地。但对于P2P平台来说，无论是否与担保公司合作，“本息保障”、“本金保障”此类宣传语都不应该再出现。正如香烟盒上必须印上“吸烟有害健康”一样，P2P平台在显眼的位置最该出现应该是“投资有风险”。
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P2P理财是真的吗？
　　p2p越发火爆，对新事物接触面比较快的人来说，p2p已经玩得称心如意了，但还有一部分不了解这块，为此就出现了p2p投资理财是真的吗?这样的疑问，P2P我们可以理解为&伙伴对伙伴&的意思，或称为对等联网。对于广大正在使用或打算尝试P2P平台的投资者而言，现在的P2P网络贷款有哪些隐患?正规的P2P平台又具备哪些特征?这些都是作为一个投资者必须弄清的问题。无论什么时候、什么途径，投资者在考虑自己能赚多少之前，都要先考虑自己能承受多少风险，怎样去把牢P2P理财的三大&安全阀&。
　　平台利率不虚高
　　平台利率情况是否正常是判断一个P2P平台是否可靠的另一项重要标准，担宝投负责人介绍说一般的平台发布利率应在6%～13%之间。高收益与高风险是成正比的，如果收益率超过20%以上，一方面借款人承担的贷款利率极有可能不合规，另一方面该类平台还极有可能存在贴息、拆标、卷款的行为。仟邦资都的专家分析，这种超高年利率往往出现在新平台上，作为其上线前期吸引出资人的手段。
　　资金流向清晰、有直接借贷关系和第三方托管账户也是平台安全可靠的进一步保障。因为不难看出的是，之前出现的P2P平台跑路和卷款等事件都是因为平台可以直接接触用户资金、甚至有的平台属于自融自用型才引发的。
　　就在2013年12月，国内首个P2P网贷平台行业标准出台。《标准》指出，网络借贷服务机构必须为借款人和出借人建立直接对应的借贷关系、必须建立自有资金与出借人资金隔离制度、且出借资金由第三方账户管理。仟邦资都的专家还指出，P2P平台投资人在投入资金时，也需注意资金是否打入第三方独立账户，又或是直接打入借款人账户。
　　资金实力先看清
　　评判一个P2P网贷平台是否可靠，首先要看该平台有没有ICP备案;其次，还要考察公司注册信息是否在网站内展示，包括资金、法定代表、注册地址等等。通常，网贷平台的注册资金应不少于500万元，且越高的注册资本能获得越高的风险抵御能力。这是因为很大一批做信用贷款的P2P平台，其安全保障措施中&风险准备金&构成的一个大头就是注册资金。而对于那些注册资本只有10万元的平台，就基本都可以不用考虑了。
　　再说运营时长，P2P萌芽的时候因&三无&困境，一批自认为P2P平台只需注册一家&信息科技&公司，再做一个网站就可以开业，完全没考虑P2P平台的风控问题，但风控恰恰是关键。随着P2P平台在年迎来了大爆发、2013年各网贷行业标准规范出台，再加之百发和阿里金融乃至各大银行纷纷加入P2P行业，导致竞争加剧。2014的P2P行业面临洗牌，可以说是崭新的一年。而能够在长时间的市场&大浪淘沙&存活下来的P2P公司自然会有过人之处，所以选择P2P网贷还一定要看它的成立时间。基本上，成立年限越早，越值得信赖。
　　本金保障须严密
　　最后，由于目前大部分P2P平台的本金保障措施对于出借方是不另外收取费用，但是出借人在借出时，投资者还要注意带有&本金保障&字样的贷款项目。同时，还要看本金保障的范围，有的平台是只赔本金，有的赔付本息;有的对所有贷款项目都保障，有的只对部分;有的采用&风险准备金垫付&，有的用上海房产抵押贷款，还有的是担保公司的连带责任担保。事实上，不同P2P平台所采用的不同保障方式也从一定程度上反应了平台的风控水平。
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票据理财隐忧：部分平台自掏腰包垫付高收益
[摘要]在P2P快速发展以及跑路潮之下，票据理财的网站今年不断冒出，其与P2P一样缺乏监管且没有准入门槛，投资者所有...互联网金融产品异军突起，以余额宝为代表的“宝宝们”走下神坛，规模出现下降。取而代之的是声称零风险、收益7%上下的票据理财屡遭秒杀，投资局面火爆，成为“宝宝们”的直接劲敌。在票据理财看似零风险、高收益的背后，是投资者无法看清的迷雾，“有的明显是假标，背后是否真正对应票据抵押，投资者根本不知道。”10月28日，一位长年从事票据融资人士告诉《华夏时报》记者，一些平台快速跑马圈地甚至为了自融，使得原本零风险的票据理财变成有风险，甚至高风险区域。在P2P快速发展以及跑路潮之下，票据理财的网站今年不断冒出，其与P2P一样缺乏监管且没有准入门槛，投资者所有保障只能押在平台专业性和道德上，“如果是一一对应的真实票据业务，就没有什么风险，但一旦转移资金用途，投资者的风险很大！”深圳P2P平台印子坊CEO吴晖称，一些平台已经涉及资金池业务。“零风险”背后隐患张莉是深圳某IT公司职员，去年以来她大多数的现金都购买了余额宝、理财通等“宝宝”产品，但收益率从7%左右一路下跌至如今4%区间，最近她又将部分资金转向了网上的票据理财上面，“无风险收益能达到7%左右。”10月24日，天弘基金公布了余额宝三季报，其三季末规模为5349亿，较二季度时的5741.6亿规模下降了6.8%。而与之相反的是，票据理财在互联网上走红，推出的产品常常遭遇秒杀，同时此类网站也不断冒出来，金票通、金银猫、票据宝、银票网、钱升钱等。其他银行系的P2P平台也杀入其中，如开鑫贷、民生易贷等，而平安集团旗下的陆金所在票据上早已做得风生水起。据业内人士估计，2013年银行系统之外票据融资规模5000亿至10000亿，那么如果迁徙至网上融资将是潜力巨大的业务。所谓互联网票据理财，即互联网金融平台以银行承兑汇票作为抵押物向网络投资者融资，给出的收益率各个平台不等，低的6%，高的达9%，一般在7%上下。银行承兑汇票一般由企业签发、出票银行承诺按照约定期限向收款人无条件支付。相对P2P平台的房子车子抵押和信用融资方式，银行承兑汇票质押融资看起来风险更低，流动性更强，甚至被视为类现金抵押业务。正因如此，票据理财风靡网络，这与其宣称零风险和相对较高的收益有直接关系。本报记者以投资者的身份随意调查了三家平台，他们都称票据理财几乎没有风险，除非银行倒闭。于是，对P2P高收益高风险避而远之，而又对余额宝等货基“宝宝”收益下降不满的投资者们，则迅速转移至票据理财上面来。10月28日，记者随意打开几个票据理财产品平台，上面投资标很快满标，收益较高的投资标被秒杀。如此火热投资的背后，却是投资者无法看到的风险。某股份制银行票据部门人士告诉记者，票据理财通常遭遇的风险包括假票、被冻结、被止付甚至延期支付，“一般来说，如果有线下票据炒家多年从业经验，这些风险都可以降到最低，但如果经验缺乏，甚至是打着票据理财的名义融资，投资人的风险就加大了。”此外，许多平台上不仅仅是银行承兑汇票，还推出了商业承兑汇票，收益在8%以上，“商业汇票相对来说风险更大，尤其是经济下行企业到期不付款怎么办？”在票据客创始人洪其华看来，从事票据理财必须要有行业经验，才能判断出票据是否存在风险，如法律方面的风险，票的背书是否连续、票的贸易背景是否真实，票面是否有瑕疵等等。这些都要有行业从业经验才能进行判断。长期从事票据融资人士黄思明(化名)称，有的票据理财平台上线时间非常短，但发标非常多，已经出现假标，“关键看平台怎么定位，有的在用心做平台做业务，平台上所有的标都是真实的；但是有些平台并非真正做事，而是为了自融式圈钱，最后肯定是一跑了之……而资金池模式在行业里已不鲜见。” 其建议投资者要么选择有背景的大平台，要么选择专业性的票据理财平台。P2B式跑路或现与P2P网贷平台一样，票据理财平台同样没有门槛、没有行业监管。所以说，被称为P2B的票据理财与P2P业务堪称同门兄弟，甚至是一家人。吴晖认为，票据理财本身是低风险业务，平台严格自律，所有标都做到银行汇票一一对应，那么风险本身非常低。“但问题是不设门槛的火爆业务，专业、非专业的都争相挤进来。” 黄思明认为，票据理财也会走向P2P的混乱期，甚至沦为某些伪平台融资的通道。目前，票据理财平台的收益非常低，处于未盈利的阶段。据了解，一般平台小票(10万以下)按年化7.5%收票，但平台给出投资者的收益率在7%上下，平台自身仅赚取零点几个点的收益，这些还远远不够平台的成本，前期为了做大规模都会让利投资者。此前一些平台甚至给出了9%的收益，这都是平台自己掏腰包垫付。而大票(大银行开出、金额百万左右)一般按年化5%以下收票，无法给出投资者具有吸引力的收益率，所以平台更倾向于做小票业务。一些平台并不安心这样的微利业务，将触角伸向了更高收益的链条当中，“如果以7%左右资金成本融到钱，投入到P2P业务是不是很划算，甚至投入到房地产业务是不是更划算？” 黄思明说，不要轻信网上贴出几张模糊的银行承兑汇票，一票多押或者虚假票据很容易操作，普通投资者很难鉴别票据的真假，平台自融最终可能引发跑路。至于滚动发行、期限错配和没有一一对应的“资金池”模式，则在行业里较为常见。作为网贷平台，票据理财其实面临P2P一样的风险，如自融卷款跑路、流动性风险引发失联等等，对于投资者来说至关重要的是平台的选择。另一方面，经济处于低迷坏账风险增加，票据理财潜在的风险随之增加。招商银行金融市场部高级分析师刘东亮在最新报告中称，最糟糕的时刻尚未到来，信用环境将继续趋势性收紧，非政府类债务将成为“雷区”，2015年将是信用风险“踩雷”高发期。
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银客网“银行承兑宝”上线 P2P理财趋向“零风险
　　随着大规模资金的涌入和监管细则即将出台，越发阳光化的P2P网贷市场竞争加剧，产品正朝着细分方向迅速渗透，其中票据理财可谓炙手可热。最新消息显示，知名P2P平台银客网正急速介入万亿票据理财市场，而具有“刚性兑付”特征的银行承兑汇票成为主打，相关产品已于近期上线。
　　所谓票据理财业务，是指信用机构按照一定的方式和要求为票据的设立、转移和偿付而进行的日常营业性的业务活动。主要包括票据的承兑、贴现和票据抵押放款业务。在实际的业务中，票据分为银行承兑汇票和商业承兑汇票两种。其中，银行承兑汇票由银行进行到期兑付，具有见票即付、期限灵活、流通性强的特点，风险几乎为零。
　　银客网总裁林恩民日前向记者透露，通过前期细致的开拓，银客网已与主流商业银行达成合作，以借款人持有的高安全性银行承兑汇票为还款保障，全新推出了一款名为“银行承兑宝”的风险趋零、收益稳定、期限灵活的金融创新产品。该产品借助合作商业银行的专业实力，通过对票据的核验、保管、托收，为广大投资者提供低风险、高收益的投资理财服务。
　　据了解，银客网“银行承兑宝”兼具稳收益、高信用、短期限、强保障、最透明五大特征。收益方面，该产品的年化收益率设置在7%左右，这与业内普遍五六个百分点的收益相比显然更具诱惑力。信用方面，由于付款方为主流商业银行，其信用背书价值为业界公认。期限上，“银行承兑宝”一般最长不超过6个月，据称其中不少产品期限“短”到了1个月，这无疑为投资人资金提供了更加高效流转增值的空间。至于“强保障”，由于银行承兑汇票属于到期后由银行无条件兑付，投资人最为关心的“兑付风险”也就自然会被屏蔽。
　　分析人士认为，作为“刚性兑付”产品，银行承兑汇票唯一的风险点在于借款人所持有的银行承兑汇票是否真实有效，即是否为假票、克隆票。对此，林恩民表示，银客网已经在保障投资人的资金安全上做足功课。针对假票，银客网将通过银行电核票号、确认开户行、查询次数等信息复核票据，确保该汇票的真实性。至于防范克隆票，银客网更是率先在业内引进了专业“票证视像鉴别仪”，确保汇票真实合法。
　　据介绍，校验汇票信息时，银客网专业工作人员将结合“票证视像鉴别仪”对汇票八大防伪点进行全方位校验，包括汇票纸张是否为专用纸、票面有无挖补痕迹、全埋式安全线是否清晰、HUIPIAO微缩文字是否清晰、渗透性油墨隐显是否正常、荧光纤维的清晰度、红色荧光水线的清晰度，以及荧光团花图案的清晰度。
　　“风控能力是P2P平台赖以生存的命脉，银客网一直以打造最完备的风控体系作为企业运营核心，&银行承兑宝&就是在这一体系下诞生的&零风险&产品。对于投资人来说，投资银行承兑汇票，就如同收到了现金。”林恩民说。
　　对于P2P平台介入票据理财市场，有银行业人士认为，目前国内票据业务最缺乏统一的信息平台和交易平台，互联网票据是未来发展方向之一。十一届人大常委会委员、财经委副主任贺铿近期指出，互联网票据至少有三个优势，一是解决了中小微企业小额票据贴现难、贴现贵难题；二是投资者门口比较低；三是企业票据融资者与借款人直接对接，解决了两者之间的信息对称问题。国务院发展研究中心金融研究所综合研究室主任陈道富此前也表示，票据理财既能为企业融资降低成本，还能在保障安全的情况下，给投资者提供一定的收益，这是一个好的创新。
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