问题补充&&
以上为个人观点，这也导致了日元的大幅度贬值，由于安倍经济学可以说和安倍本人绑定在一起了。所以说，要分别分析日元和人民币和美元在今年的汇率预期，房地产业温和上涨，估计比较困难，但是我认为日元的贬值空间不会少于人民币，日元兑更多的人民币，这必然会吸引更多的避险资金和套利资金进入，可以说已经是陷入经济衰退了，而且CPI也处于低位，将来调整经济结构的时候会变得更加困难），但是，PPI连续35个月处于下降，就会对经济相对放缓的国家（如中国)和陷入经济危机的欧洲等地的资金产生抽血效应，也就是自我否定。
再次就是日本，经济结构性的问题愈发严重，安倍很可能继续进行他的超级宽松的货币政策，人民币相对于美元贬值，这两年的经济形势比较关键），实体经济和虚拟经济都稳步上升，就目前日本的经济情况而言，导致很多外国资本外逃。
而美国现在的经济领先全球率先进去经济复苏，针对你这个问题，这必然导致安倍政权的崩溃。虽然安倍经济学就效果而言明显达不到预期效果，很容易导致房地产再度过热，在2015年，导致银行坏账逐步减少，目前中国的经济增长放缓，虽然预期今年人民币会存在贬值的空间（本人估计人民币大幅贬值就在这两年之间，这倒是可以预期的，此消彼长。
由于日本的宽松政策的程度明显要强于本国的宽松政策（毕竟如果国内过于宽松你好。
首先是人民币。
美元的走强，由于一国的汇率是跟其自身的经济实力挂钩的。所以说。
所以说，这必然会导致汇率的贬值。这样一来，加深经济风险，对人民币的贬值起到很关键的作用，股市屡创新高，如果宣告安倍经济学的破产，而日本首相安倍晋三一直推行他的所谓超级宽松的经济政策“安倍经济学”。但是
韬光养晦K &2-22 01:46
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人民币成套利王 如何肥水不流外人田？
　　今年上半年，夏普比率为8.6%，在货币中仅次于夏普比率为25%的阿根廷比索。泰铢夏普比率为3.9%，而卢比则仅为0.1%。夏普比率体现的是经调整后的回报率。中银香港资产管理驻香港固定收益部门负责人Ben Yuen对彭博新闻社表示：随着中国经济动能提升，人民币波动性保持低位，人民币套利交易再度变得具有吸引力。与西方热衷货币套利不同的是，我国对此方面还并未有深入了解，行动者更是少数，可是既然自家的人民币成了亚洲“套利王”，怎么着也不能让这肥水流入外人田哪！不如先来涨涨姿势：
　　什么叫套利货币？
　　当一国利率极低（甚至趋近于零）时，海外投资者或本国人民，借入或使用该国货币买入其他利率高的货币（或者以高利率货币结算的债券、股票等）吃利率差，则此种货币就被称为“套利货币”。说白了就是那些空手套白狼的二道贩子的赚钱工具。
　　如何利用货币套利？
　　举个简单的例子：在A国银行里货币a与货币b的兑换价格是10:9，但在邻国B国，那里货币a与货币b的兑换价格则是9:10。如果你从A国带了10个a币到商店花上1a币，再把剩下的9a币拿到B国去兑换，就能得到10个b币，回头再去商店花上1个b币，最后带着9枚b币拿到A国银行还可以换回10个a币……转了一圈，你会发现a币一分没少，你却白赚了一大堆商品。
　　人民币套利交易的几大模式
　　人民币-套利交易：
　　主要因为早在2012年由于经济危机欧元对跌至近年以来最低。廉价欧元成为投资者的一大套利工具。从欧洲借来一笔年息低于1%的资金，再换为人民币放在中国享受3.3%以上的存款利率，同时，还享受了人民币对欧元升值的巨大空间。在欧债危机让欧元不断贬值，又不得不以降息刺激经济的背景下，以上这种运作模式成为全球套利资金热衷的低风险套利模式。
　　人民币-套利交易：
　　是近年兴起的一种无风险套利新交易模式。由于日本长期执行零利率政策，导致人民币存款利率较日元高出约3%，大批对冲基金与资产管理机构便以0-0.25%融资成本拆入日元，兑换成人民币存入当地银行或投资理财产品，套取3%的利差收益。加之人民币兑日元近年持续升值，扣除相关融资成本与手续费用，人民币-日元套利交易年化收益接近4%。随着持续采取量化宽松货币政策压低日元，多数人民币-日元套利者相信随着人民币持续单边升值，相关套利交易收益将水涨船高。
　　人民币-美元套利交易：
　　常规的套利模式（只不过我们选择在香港交易）
　　在香港拆美元，买入离岸人民币CNH（和国内的在岸CNY汇率有差异），息差1%-1.3%左右，银行一般要求2%-5%的。我们放1000万港元在香港做保证金，按5%保证金来算，可以拆借2亿港元价值的美元=2577万美元，全部按当时汇率买入离岸人民币CNH=1.59亿息差1%算，1.59亿CNH=159万人民币，相对于1000万港元回报=20%，按5%的保证金，息差收入每年20%，人民币利率和美元利率保持不变的情况下（未来5-10年都是存在息差），民币每升值1%，也是额外20%的利润。
　　在利差与人民币升值之间套利
　　在内地贷款1亿人民币、利率6%，贷两周，把1亿元到银行存成一年定期存款，利率3%，再让银行发出信用证，假设离岸美元/人民币汇率6.15，境外关联企业可在香港以2%的利率借入1626万美元。境内企业通过出口黄金或高技术产品，将美元贷款回流。此时在岸汇率若为6.2，去除贷款利息，已获利56万元，将利润在放入定期存款中。一年后，定期存款总值1.036亿元，净利约360万元，若一年内人民币兑美元升值2%，利润可为59.2万美元。
　　利用离岸与在岸人民币套利
　　套利者在内地借取100万美元，按6.20的在岸汇率获取620万人民币，然后从香港进口黄金等低物流成本的货物并用人民币支付，这样620万人民币就流到了香港，成为离岸人民币，之后，其再通过香港的合伙人，以6.15的离岸汇率换成美元，得到100.813万美元。最后，其再将原先进口来的黄金出口给香港合伙人并用美元结算。
　　据法新社近日报道，人民币在全球贸易金融中的使用率过去一年增加了一倍多。人民币国际化之路多少看得到一点影子了，可是在利差和汇差的驱动下，套利活动猖獗，出口增长的泡沫也不断被吹大。在跨境贸易可以用人民币结算的情况下，套利活动魅力大增。如何利用这一点为己争利是广大中国投资者该考虑的，玩转货币的学问我们可以在这条路上慢慢学。
（责任编辑：HF011）
08/21 09:2808/21 01:5108/20 18:4608/20 18:0808/20 16:1108/20 12:12
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人民币换汇能否套利？
调查发现：直接套利不可行但可借助外汇理财产品获得更高收益
肖俊健&&&&从去年4月开始，杭州的吴先生就不断收到美国的亲戚汇来的美元，他们要求很简单，不要做任何投资，直接换成人民币存进银行。吴先生算了一下，从去年4月至今短短一年零一个月的时间内，人民币兑美元一年来累计升值已接近10%，如果加上银行利息，除掉换汇手续费（点差），收益率已经达到12%左右。&&今年以来，人民币加速升值促使大量热钱流入中国。数据显示，仅今年4月份，就有500亿左右的美元热钱涌入中国套利，创单月新高。&&事实上，近3年来所谓的人民币升值其实是指人民币兑美元等货币的升值，相反，其间人民币对欧元、澳元等货币却存在不同程度的贬值，而且这个趋势还在继续。既然如此，我们能不能学一下美国人，把人民币直接换成欧元或澳元，然后坐享其成。&&然而，记者经过一番测算后发现，由于欧元、澳元等货币对人民币升值的幅度不够大，加上过高的点差，使得这样的操作空间几乎没有。不过，欧元、澳元这些坚挺货币的理财产品近期收益不菲，投资者如果把手中的人民币换成这些外币然后购买理财产品，即能享受理财产品的收益，又可坐享该外币升值带来的收益，存在较大的操作空间，当然，也要冒较大的风险。&&人民币究竟是值钱了&&还是不值钱了？&&随着美元的大幅贬值，人民币越来越“值钱”的观念开始被大多数人接受。的确，人民币相对美元升值之后，国际间盯住美元的货币如港币等相对人民币也在贬值。但是，由于美元对于欧元、澳元也都在大幅贬值，贬值幅度甚至超过美元对人民币，所以近年来人民币对欧元、澳元这些货币不但没有升值，反而在不断地贬值。&&昨天，
中国人民银行公布的银行间外汇市场交易货币对人民币汇率的中间价为：1美元对人民币6.9402元，1欧元对人民币10.8607元，100日元对人民币为6.6245元，1港元对人民币0.88929元, 1英镑对人民币13.7496元，1澳元对人民币6.6876元。&&而去年同期，1美元能够换得人民币7.6538元，1欧元能换人民币10.2886元，100日元能换人民币为6.2893元，1港元能换人民币0.97878元, 1英镑能换人民币15.1729元，1澳元能换人民币6.26元。因此，实际上，去年以来人民币对澳元、欧元的汇率都处于小幅下跌状态，对于英镑、日元则有所升值，而港币同美元一道大幅贬值。&&为什么欧元和澳元能够独善其身？澳元的波动与其贸易水平息息相关。近些年，澳大利亚出口形势好转（主要因为矿产价格上升），澳元开始走高，兑美元的汇率也自然节节升高。一些银行分析师认为，在未来黄金、农产品、煤炭和铁矿石等商品价格坚挺的背景之下，依靠贸易支撑的澳大利亚贸易条件指数在今年第二季度将上升7%，因此澳元很可能继续保持坚挺。&&而欧元受到美国经济的影响，由于美国次贷危机带来的不景气，削弱了美元的地位。投资者普遍看好欧洲经济前景，导致市场对欧元需求大增，推升了欧元汇价。&&&&把人民币换成澳元或欧元&&套利较难&&近年来，“人民币升值带来的国际热钱涌入中国”的消息不绝于耳，那么国际热钱是如何获利的呢？假设一位美国人于去年5月15日将10万美元兑换成769480元人民币存进了国内银行，那么一年后他赚到了利息（税后）约是27189元。同时，由于今年5月15日人民币兑美元汇率已经升值到7.00∶1，在减掉1.2%的银行点差后，他最终获得了美元，获利超过11.2%。&&既然人民币相对欧元、澳元等货币一直在贬值，那么我们能不能如法炮制，把手头的人民币换成欧元或澳元进行储蓄，一年半载之后再取出来换回人民币，是不是又能赚利息，又能赚汇率差价？几家银行的理财师们一致表示，这样的可行性不大，弄不好还有可能亏到本金。&&我们来算一笔账，如果当时同期有投资者把10万人民币换成9596.65元欧元存进银行，同样在一年后提出，按照欧元1.25%的年利息，除去利息税后得到欧元9706.18元，按照今年5月15日1欧元对人民币10.8241元的汇率，得到元人民币，去掉银行点差3.98%后，最终获得人民币元。这一数字还不如直接将人民币存银行获得的元来得多。&&同样，把人民币换成澳元来储蓄，澳元一年期利率为3.1%，银行点差4.15%，10万人民币最后能获得元，也不如直接存款收益高。&&那么今后这样做，有没有获利的可能性呢？中国银行浙江省分行资金业务部的专家表示，随着美国经济缓慢恢复，欧元在未来很有可能再坚挺一段时间，反倒是美元在短期的反弹后，还是会继续颓势。而澳元本身就是一种比较稳定的货币，上下波动的空间比较小，下半年将在目前的高位进行盘整。&&中行的理财专家提醒投资者，虽然从目前来看，人民币相对欧元和澳元是贬值的，但考虑到后两种外币的上升空间已经逐步缩小，而人民币更有升值的前景，所以如果仅仅是把人民币兑换成欧元或澳元进行储蓄，会有比较大的风险。“收益很可能跑不过点差，最后反而出现亏损。”交通银行国际业务部的外汇专家吴晓莉也认为，澳元已经到了近期高点，把人民币换成欧元或澳元来储蓄，很可能得不偿失。&&&&外汇理财产品&&存在套利空间&&既然简单的存款没法实现外汇理财，那么投资银行发行的外汇理财产品，是不是一种更好的选择呢？&&从和股市的不愠不火相比，银行外汇理财产品的确是风景这边独好。&&招行今年上半年曾发行过一套“安心回报”系列外汇理财产品，分别是美元、港币、欧元、澳元和英镑。这五个收益稳定的短期保本型产品，其中，用澳元进行投资的理财产品以3个月实现7.70﹪的较高预期年收益独占鳌头。&&&而交行杭州分行最近又推出两款外汇理财产品，一款是澳元产品，一款是欧元产品。其中澳元产品的三个月期和半年期的固定收益都在7％以上。&&招行杭州分行财富管理中心经理阮肖林说，目前用人民币投资信贷资产转让、票据类以及股权质押类产品，一般的年化收益率在5%左右。而如果投资者现在用相对坚挺的外币进行投资，收益率要比用人民币投资固定收益类理财产品高出一截。&&譬如用澳元投资固定收益类理财产品，半年的年化收益率一般可达7%－8%左右。产品到期时，如果汇率平稳，就可以取得无风险收益。如果届时澳元再升值，那么收益更高。所以，阮肖林认为，现在要是用一些汇率坚挺的外币投资于银行固定收益类理财产品，可取得无风险收益，实现资产保值增值的目的。&&如果手头没有澳元、欧元等外币，用人民币换汇以后再投资外汇理财产品是否划算呢？&&我们可以拿招行今年上半年发行的“安心回报澳元1号”3个月外汇理财产品算一笔账，该产品今年2月18日-25日发行，最近刚刚到期，获得了7.70﹪的较高预期年化收益。投资者用手头上的10万人民币按照2月18日当天1：6.54的汇率换得澳元。将这些澳元投资于招行“安心回报澳元1号”，3个月后，获得的实际收益是883.027澳元，总共澳元，由于3个月后到期日，澳元汇率涨到1：6.6613，所以除去4.15%的点差后，投资者实际可到手元人民币。相比同期，用人民币存定期三个月获得利息元，用人民币换汇再投资招行这款澳元产品比直接存银行可多得38%的收益。当然，招行理财专家提醒投资者，由于理财产品的收益以及汇率之间的不确定性，这样做的风险也相对较大。
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