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2014证劵从业《证券市场基础知识》知识：金融衍生工具的概念
11:01　来源：中华会计网校&　　　　 |
　　2014年备考已经开始，为了帮助参加2014年证考试的学员巩固知识，提高备考效果，中华会计网校为大家整理了证券从业资格证考试《证券市场基础知识》知识点，希望对广大考生有所帮助！
　　金融衍生工具的概念
　　&（理解）金融衍生工具又称&金融衍生产品&，是与基础金融产品相对应的一个概念，指建立在基础产品或基础变量之上，其价格决定于基础金融产品价格（或数值）变动的派生金融产品。基础产品不仅包括现货金融产品，也包括金融衍生工具。作为金融衍生工具基础的变量包括利率、各类价格指数甚至天气（温度）指数。
　　&1998年，美国财务会计委员会发布133号会计准则《衍生工具与避险业务会计准则》，将金融衍生工具划分为独立衍生工具和嵌入式衍生工具两大类，给出&公允价值&。（多选）
　　1、独立衍生工具。我国规定，衍生工具包括远期合同、期货合同、互换和期权、以及具有以上一种或一种以上特征的工具，特征：（1）其价值随特定变量的变动而变动，变量为非金融变量的，该变量与合同的任一方不存着特定的关系。（2）不要求初始净投资或要求很少。（3）在未来某一日期结算。
　　2、嵌入式衍生工具。指嵌入到非衍生工具（即主合同）中，使混合工具的全部或部分现金流随特定变量的变动而变动的衍生工具。如可转换公司债券。
　　&金融衍生工具具有四个显著特征（多选）：
　　1、跨期性。
　　2、杠杆性。只需要支付少量的保证金就可签订大额。杠杆效应一定程度上决定了它的搞投机性和高风险性。
　　3、联动性。其价值与基础产品或基础变量紧密联系、规则变动。
　　4、不确定性或高风险性。
　　&金融衍生工具风险（多选）：不仅包括价格不确定性
　　1、交易中对方违约的信用风险。
　　2、价格不利变动的市场风险。
　　3、缺少交易对手不能变现的流动性风险。
　　4、无法按时交割的结算风险。
　　5、人为错误或系统故障的运作风险。
　　6、不符合法律的法律风险。 【】 责任编辑：小猪猪
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&私募基金与国内金融衍生工具的发展概况
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(C) MBA Library, All rights reserved.8、试述衍生金融工具的类型、特征和基本功能
衍生金融工具是指从传统金融工具中派生出来的新型金融工具。股票期货合约，股指期货合约，期权合约，债券期货合约都是衍生金融工具。
一、金融衍生工具的分类
(一)按基础工具种类:
1、股权式衍生工具
2、货币衍生工具
3、利率衍生工具
(二)按风险—收益特性:
对称型与不对称型
(三)按交易方法与特点:
金融原期和约、金融期货、金融期权、金融互换
二、金融衍生工具的基本特征
1、跨期交易
2、杠杆效应
3、不确定性和高风险
4、套期保值和投机套利共存
三、衍生金融工具的基本功能是：
促进金融市场的稳定和发展,有利于加速经济信息的传递,其价格形成有利于资源的合理配置和资金的有效流动,还可以增强国家金融宏观调控的能力。
有分割，转移风险，提高金融市场经济效率的作用。
关于衍生工具的说法
针锋相对的说法——正面：
衍生工具是基本银行业务
利用衍生工具控制客户的风险是银行的一项核心产品。
衍生工具使你能够将一家公司进行随机分解，然后在随意组装。
衍生工具是用一种完全不同的方式来看待这个世界。我们过去曾一直试图将风险从传统银行业务中彻底清除出去，衍生工具就是解决这个问题的工具。
针锋相对的说法——反面：
像互换、期货、期权这类衍生工具，看起来好像是恶魔为傻瓜所设的危险的陷阱。感到厌恶吧……，安全经营是会得到回报的
衍生工具交易部的经理，不会对主席说，他断送整个公司的机会是十万分之一。
唯一完美的对冲是在日本花园里。如果作为交易商的大银行因为赌博中的判断失误而陷入困境的话，那么整个金融市场就会在监管当局知道问题出在哪儿之前运转失灵。
衍生工具的创造性使用，为中介机构掩盖其真实财务状况带来了更有力、更为有效的工具。
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以上网友发言只代表其个人观点，不代表新浪网的观点或立场。金融理论与实务题库_中华文本库
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金融理论与实务题库
单项选择题
[1] 在哪一种货币制度下会出现劣币驱逐良币现象 答： B A 平行本位制 B 双本位制 C 银本位制 D 金汇兑本位制 [2] 在一国的国民经济运行中，从整体视角来看货币资金的盈余部门是 答： A A 个人部门 B 企业部门 C 政府 D 中央银行 [3] 现代经济中最基本、占主导地位的信用形式是 答： A A 银行信用 B 商业信用 C 商业信用 D 消费信用 [4] 我国消费信用的主要形式是 答： A A 商业银行的消费信贷 B 赊销 C 信用卡 D 透支 [5] 不是消费信用典型形式的是 答： B A 赊销
B 预付 C 分期付款 D 消费信贷 [6] 马克思认为，正常情况下利率水平的上限是 答： C A 历史利率水平 B 通货膨胀率 C 平均利润率水平 D 零 [7] 强调货币因素在利率决定中作用的西方利率理论是指 答： C A 传统利率理论 B 实际利率理论 C 凯恩斯的利率决定理论 D 可贷资金论 [8] 以一定单位的本国货币为标准，折算成若干单位的外国货币来表示的汇率标 价方法是 答： B A 直接标价法 B 间接标价法 C 绝对标价法 D 相对标价法 [9] 在下列债券中风险最低、利率水平也最低的是 答： A A 政府债券 B 金融债券 C 公司债券 D 抵押债券 [10] 由我国境内股份公司发行，以人民币标明票面价值，以外币认购，在境内
证券交易所上市，共境内外投资者买卖的股票是 答： B AN 股 BB股 CH股 DS股 [11] 我国的同业拆借市场真正启动的年份是在 答： D A 1978 年 B 1984 年 C 1985 年 D 1986 年 [12] 短期政府债券最早出现于 答： A A 英国 B 美国 C 法国 D 日本 [13] 满足了商业银行等金融机构间相互融资需要的是 答： B A 贴现 B 转贴现 C 再贴现 D 承兑 [14] 我国证券交易所实行的交易制度是 答： C A 做市商交易制度 B 报价驱动制度 C 竞价交易制度
D 集中竞价制度 [15] 我国的融资融券股票交易方式属于 答： C A 现货交易 B 期货交易 C 信用交易 D 期权交易 [16] 股票技术分析最根本、最核心的条件是 答： B A 假设市场行为涵盖一切信息 B 假设价格沿趋势移动 C 假设一切历史会重演 D 市场价值规 [17] 金融衍生工具市场最早具有的、最基本的功能是 答： A A 风险管理 B 投机获利 C 价格发现 D 价格发现 [18] 金融互换合约产生的理论基础是 答： A A 比较优势理论 B 最适度货币区理论 C 一价定律 D 真实票据理论 [19] 金融机构的基本功能是 答： D A 提供支付结算服务 B 开展存贷款业务
C 管理风险 D 促进资金融通 [20] 有“央行的央行”之称的国际金融机构是 答： D A 国际货币基金组织 B 世界银行 C 国际投资争端处理中心 D 国际清算银行 [21] 国际货币基金组织最主要的资金来源是 答： C A 成员国认缴的特种基金 B 向官方和市
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寻找更多 ""衍生工具(衍生工具)由另一种证券（股票， 债券， 货币或者商品) 构成或衍生而来的交易。 衍生工具包括远期合同、期货合同、互换和期权，以及具有远期合同、期货合同、互换和期权中一种或一种以上特征的工具。期权是一最典型的衍生工具。目录 衍生工具是指在一定的原生工具或基础性工具之上派生出来的金融工具。商品期货最早出现的衍生工具是商品远期合约。世界主要的商品期货品种有粮食、咖啡和可可等农产品，煤炭、石油等能源产品，铜、铝等有色金属产品，以及建筑材料等。金融期货金融衍生工具出现于20世纪70年代，是金融创新的产品，它的产生基于商品类衍生工具的发展。特征1、跨期交易。衍生工具是为了规避或防范未来价格、利率、汇率等变化风险而创设的合约，合约标的物的实际交割、交收或清算都是都是约定在未来的时间进行。跨期可以是即期与远期的跨期，也可以是远期与远期的跨期。　　2、杠杆效应。衍生工具具有以小博大的能量，借助不到合约标的物市场价值5%-10%的保证金，或者支付一定比例的权益费而获得一定数量合约标的物在未来时间交易的权限。无论是保证金还是权益费，与合约标的物价值相比相比都是很小的数目，衍生工具交易相当于以0.5-1折买到商品或金融资产，具有10-20倍的交易放大效应。　　3、高风险性。衍生工具价格变化具有显著的不确定性，由此给衍生工具的交易者带来的风险也是很高的，无论是买方或者卖方，都要承受未来价格、利率、汇率等波动造成的风险。　　4、合约存续的短期性。衍生工具的合约都有期限，从签署到失效的这段时间为存续期衍生工具的存续期一般不超过1年。功能1、套期保值。是衍生工具为交易者提供的最主要功能，也是衍生工具产生的原动力。最早出现的衍生工具——远 期合约，就是为适应农产品的交易双方出于规避未来价格波动风险的需要而创设的。 2、价格发现，预测未来往往是件困难的事，但衍生工具具有预测价格功能。 3、投机套利。只要商品或资产存在价格波动就有投机与套利的空间。 词典释义 商务印书馆《英汉证券投资词典》解释：衍生工具英语为：derivatives；derivative financial instruments；derivative instruments；derivative products；financial derivatives。名。常用复数。金融衍生工具(derivative financial instruments)的简称。这些工具的价值来源于对应金融资产价值的期权、期货合约。所交易的金融资产包括股票、股票指数、固定利率债券、商品、货币等。期权交易所提供的交易产品如指数期货和利率期货都是典型的衍生产品。衍生工具是一种特殊类别买卖的金融工具统称。这种买卖的回报率是根据一些其他金融要素的表现情况衍生出来的。比如资产（商品，股票或债券），利率，汇率，或者各种指数（股票指数，消费者物价指数，以及天气指数）等。这些要素的表现将会决定一个衍生工具的回报率和回报时间。衍生工具的主要类型有期货，期权，权证，远期合约，互换等。金融衍生产品和股票最大不同点是股票市场会膨胀，升值的话人人受惠，下跌的话无人可以幸免；购买金融衍生产品则为零和游戏，和赌博一样有人赚钱的话必定要有人输钱。
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