博弈邮政储蓄银行 第五大银行还是第五大问题？
博弈邮政储蓄银行 第五大银行还是第五大问题？
　　日 09:09:47　　来源：?t望东方周刊
&&&&第五大银行还是第五大"问题"?&&&&从中国目前的银行格局来看，已经形成了国有商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、农业商业(合作)银行、外资银行"五分天下"的局面，邮政储蓄银行成立后必将面临激烈的市场竞争。&&&&而在央行高利率的照顾下，长久以来。邮政储蓄几乎不需要任何财技，就可稳获其中的巨额利差收益。尽管从2003年8月以来的邮政储蓄新增存款开始自主运营，但在资金准入和业务准入方面放开得不多，邮政储蓄的资金运用技术不可能得到全面锻炼和提高。&&&&国家邮政储汇局的刘宁告诉《?t望东方周刊》，目前邮政储蓄主要运用于大额协议存款，与很多商业银行都签订了协议。上海储汇局的张科长透露，邮储资金运用统一归国家储汇局进行，各地方储汇分局只负责联系推荐，这样有利于风险的控制。&&&&然而关于资金运用的效率，没人能给出准确的答案。由于核算方面的问题，外界无法看到邮政储蓄试水市场运作的成绩单。&&&&在银监会工作会议上，刘明康还表示，设立邮储银行前，要"完成邮政储蓄资金运用政策，进一步拓宽资金运用渠道"。然而，无论邮储资金进行何种投资，其收益风险都将远远大于当年转存央行的风险，要把渠道转化为赢利还需要有高超的资金运作技术。&&&&在温室里成长的邮政储蓄能否在银行竞争中站稳，很多人提出质疑。&&&&国务院发展研究中心金融研究所所长夏斌认为，从邮政储蓄的现有人员构成、知识结构以及运作方式来看，邮政储蓄部门根本不具备对贷款风险的识别和控制能力，一旦开展零售业务，必将带来极大的经营风险。未来的邮政储蓄银行应定位于以"批发"为主的特殊商业银行。不做直接面对企业的贷款业务，只将资金批发给其他金融机构获取利差。这在一定程度上可以根据调控经济的需要选择资产运用方向，成为国家调控经济的工具。&&&&上海银行发展研究部张吉光则通过分析邮政储蓄银行的比较优势，提出充分利用现有的资金优势和网络覆盖优势，走"城市批发＋农村零售＋中间业务"的道路。&&&&无论如何，市场定位成为邮政储蓄银行成立的又一难点，不解决好的话，第五大银行很可能成为第五大"问题"，而且是比其他四大国有银行还要严重的"问题"。（特约记者 张伟靖）
（责任编辑:景宏）
相关新闻/图片：
发表评论：
遵守国家有关法律、法规，尊重网上道德，承担一切因您的行为而直接或间接引起的法律责任。
新华网拥有管理笔名和留言的一切权利。
　频道精选
新华网版权与免责声明：
凡本网注明“来源：新华网”的所有作品，版权均属于新华社，未经本网授权不得转载、摘编或利用其它方式使用上述作品。已经本网授权使用作品的，应在授权范围内使用，并注明“来源：新华网”。违反上述声明者，本网将追究其相关法律责任。
凡本网注明“来源：XXX（非新华网）”的作品，均转载自其它媒体，转载目的在于传递更多信息，并不代表本网赞同其观点和对其真实性负责。
如因作品内容、版权和其它问题需要同本网联系的，请在30日内进行。
联系方式：新华网管理协调部 电话：010--
华 网 检 索发展普惠金融是大型商业银行的责任―对话中国邮政储蓄银行行长吕家进
发布时间：
&&& 核心提示
　　党的十八届三中全会明确提出发展普惠金融,这为金融业提出新的发展方向,也提出更高的要求。7月10日,在生态文明贵阳国际论坛2014年年会举行的绿色金融工作坊分论坛上,来自政府部门、各大金融机构、学术机构的重量级嘉宾分别就&普惠金融:大机构的责任,小机构的抱负&这一主题进行了演讲,并就这一问题进行了广泛而深入的讨论,达成了共识。中国邮政储蓄银行行长吕家进在会上表示,发展普惠金融,是大型商业银行的责任。
　　建设&美丽中国&,需要&金融力量&。发展普惠金融,中国还处于起步阶段。要突破节能环保、&三农&、小微企业等普惠金融服务的难点,既要营造良好的政策环境和市场环境,更要金融机构自身责任的担当和觉悟的提升。只有充分发挥金融推动社会经济和谐、健康、可持续发展的重要作用,才能实现金融机构自身的永续发展。　　　　　　&&吕家进
　　认识&&
发展普惠金融
商业银行肩负的三个责任
　　问:本届生态文明贵阳国际论坛金融分论坛上,绿色金融、普惠金融已成为惹人关注的焦点。请问您如何理解普惠金融?商业银行在发展普惠金融上应有何作为?
　　吕家进:普惠金融是联合国在&2005年国际小额信贷年&提出的概念,既是一种理念,也是具体的实践活动。相对与传统金融所倡导的&二八定律&,即20%的客户创造80%的利润,普惠金融最大的突破就是,在一定程度上颠覆主要为富人服务的传统理念,使得弱势客户也可得到平等的享受金融服务的权利。金融是现代经济的核心,我国大型商业银行承载着国有资本的意志,必须从国家发展战略的层面和构建和谐社会的高度,践行发展普惠金融的社会责任。
　　肩负服务实体经济的责任。加快推进消费主导的经济转型和产业结构调整升级,既是当前宏观调控政策的着力点,也是商业银行服务实体经济的重点。发展普惠金融,就是通过创新工具将金融资源进行跨主体、跨市场、跨行业转移和重置,提高资金配置效率提高,促进经济发展方式转变,推动产业结构转型升级。
　　肩负推动绿色发展的责任。当今人类社会发展面临的最大挑战是人口增长与资源、环境约束的矛盾。改革开放30多年来,我国经济社会发展取得巨大成就,但环境资源约束、部分行业产能过剩矛盾日渐突出。商业银行作为金融资源配置的重要主体,发展普惠金融,就是要主动适应绿色发展要求,积极实施绿色金融战略,推进我国经济发展向资源节约、环境友好、高效利用、低碳排放等方向可持续发展,实现金融经济良性互动。
　　肩负促进社会和谐的责任。诺贝尔和平奖得主、孟加拉乡村银行创办者尤努斯教授有句名言:&每个人都享有获得信贷的权利&。发展普惠金融,就是将现代金融服务向弱势地区、弱势行业和弱势群体等发展薄弱环节拓展,进一步扩大金融服务的广度和深度。通过为社会各阶层提供享受现代金融服务的机会和途径,既有利于实现当前稳增长、保就业、调结构、促改革的总体任务,也有利于促进社会公平正义,真正做到使发展成果更多更公平惠及全体人民。
零售信贷占比6成
　　问:我们知道,邮储银行始终把发展金融服务工作放在改革发展的首要位置,充分发挥覆盖城乡的网络优势、规模庞大的资金优势、扎根基层的队伍优势,深入研究发展普惠金融。能否具体介绍一下这方面的成效?
　　吕家进:邮储银行始终坚持&普惠金融&理念,重点支持符合绿色信贷理念的&三农&、消费和小微企业领域,零售信贷占比不断扩大,目前占比已经达到60%左右。在实际工作中,我们通过&五个致力于&来探索和实践普惠金融。
　　致力于强化金融服务&三农&。我国有近8亿农民,典型城乡二元结构,这决定金融服务&三农&的艰巨性和长期性。邮储银行拥有覆盖全国城乡的3.9万多个网点,且70%以上网点分布在县和县以下地区,有着开办小额贷款的天然优势。邮储银行坚定地把小额贷款业务作为长期、核心的战略性业务,将世界先进的小额贷款技术和自身实践相结合,解决了750万多户农村家庭融资问题,在最后一公里中发挥着&雪中送炭&和&难中救济&的作用。
　　致力于促进小微企业发展。邮储银行扎根城乡,与广大中小企业联系紧密,在坚持商业可持续和严格控制风险的原则下,将支持小微企业发展作为重要任务。通过科学设计产品、建立专营机构、推动产品创新、商业模式升级、&融资&和&融智&相结合等多项措施,积极改进小微企业金融服务,累计支持近1200万户实现创业创富梦想,带动就业3000多万人。
　　致力于提升社区金融服务。发展社区金融,加强社区金融服务是邮储银行普惠金融理念的具体体现。邮储银行充分发挥自身网点优势,重点开展代发最低生活保障金、代发养老金等与百姓生活息息相关的业务,服务群体超过6000万人。
　　致力于推进绿色金融发展。邮储银行紧跟国家经济发展导向,将绿色信贷作为支持&稳增长、调结构、促转型&的重要举措,从战略高度大力发展绿色金融,坚持&环保一票否决制&,积极有效化解产能过剩矛盾,并通过加大对节能减排、低碳环保以及传统产业绿色改造领域的金融支持,有力促进实体经济绿色发展。截至2013年末,邮储银行环保及节能减排项目的贷款结余为426亿元。
　　致力于参加保障房建设。支持棚户区改造及城市基础设施建设是邮储银行实践普惠金融的重要领域之一。截至去年底,累计发放棚户区改造贷款约25亿元,贷款余额近16亿元,同时通过积极投资地方政府债券,为棚户区改造和城市基础设施建设项目提供了间接的金融支持650亿元,地方债余额占债券投资余额的比重达到其他商业银行的两倍。　　　
颠覆传统缘于坚持
　　问:从当前各国实践来看,发展普惠金融的主力仍然是具有&草根&性质的社区性小型金融组织,如社区银行、信用合作社、贷款公司等。邮储银行发展普惠金融的成功实践,颠覆了业界和学界一直提倡&大银行只适合做大业务,小银行更适合做小业务&的传统论断。请问是如何做到的?
　　吕家进:这得益于四点&坚持&。坚持商业可持续。尽管广泛的包容性是普惠金融最为本质的属性,但是普惠并不等同于扶贫。普惠金融在强调包容性的同时还需要满足商业可持续,这也是普惠金融区别于财政转移支付及公益组织等的重要属性。从国际经验来看,那些运行有效的普惠金融体系基本上都能够实现商业可持续,比如孟加拉乡村银行、玻利维亚的小额信贷体系等等；相反,那些无法实现商业可持续的普惠金融体系通常很难持续下去,最终也必然会背离实现金融普惠的初衷。
　　坚持创新发展。普惠金融服务主要面对的是分散的农户和小微企业。与传统金融创新相比,普惠金融创新的产品服务,不仅需要满足其&短、小、频、急&要求,还要能够有效应对行业弱质性风险和抵质押物缺失的挑战。因此,对普惠金融发展而言,创新应是全方位的,不仅涉及机构创新和产品创新,而且还包括制度创新和技术创新。
　　坚持稳健经营。从事普惠金融业务,与一般商业银行业务相比,存在三个显著风险特点,即极易形成信用风险、经常出现经营风险、容易导致操作风险。为有效解决普惠金融发展风险高、风险难以管理问题,邮储银行从文化建设、信贷技术、人员管理、合规建设、系统支撑以及社会金融生态环境建设等方面,全面做好普惠金融的风险控制。截至去年底,不良贷款率为0.51%,低于银行业1.00%的平均水平。
　　坚持合作共赢。发展普惠金融,面对多元化、多层次的金融需求,任何一家金融机构都不可能&包打天下&。邮储银行始终坚持以开放的姿态发展普惠金融,侧重加强与其他金融机构的合作,特别是注重把大银行的规模优势和专业优势与中小银行的灵活性和地缘优势有机结合起来。在资金市场上,优先与农村金融机构开展资金交易,重点是农村商业银行和农村信用社,还包括农发行等政策性涉农金融服务机构,间接地将邮政储蓄资金用于农村地区发展。
建立长效机制　推动普惠金融发展
　　问:在普惠金融模式下实现商业可持续依然是世界性难题。请谈谈加快普惠金融发展的建议?
　　吕家进:在普惠金融成本高、风险大、收益低的现实情况下,对普惠金融给予合理适度的政策引导和支持,是调动金融机构积极性,促进普惠金融服务供给增加不可或缺的重要手段。发展普惠金融,亟须建立长效机制。
　　创新普惠金融组织体系。发展普惠金融,既不是小机构的专利,也不是大机构的特权。小机构具有地缘优势和服务灵活的特点,但大机构则具有规模优势和风控能力强的特点。发展普惠金融,关键是要构建多层次、广覆盖、有竞争的普惠金融服务体系,解决普惠金融供给不足问题。不仅要鼓励现有金融机构向县域乡镇延伸业务,而且还要进一步放宽市场准入,有序引导社会资本和民间资本进入这个领域。
　　丰富普惠金融产品体系。要创新信用模式和扩大贷款抵质押担保物范围,构建起小额信用贷款、抵押担保贷款、担保机构保证贷款&三位一体&的普惠信贷产品体系,有效破解普惠金融&贷款难、贷款贵&的抵押物瓶颈困局。
　　强化普惠金融政策体系。要加强信贷、产业、财税、投资政策的协调配合,综合运用再贷款、再贴现、差别准备金动态调整等货币政策工具和财政贴息、税收优惠、差别税率、先税后补等财税政策工具,提高金融资源配置效率。
　　健全普惠金融市场体系。&一枝独秀不是春,百花齐放春满园&。发展普惠金融,需要健全包括银行、保险、证券、期货、租赁、信托等在内的功能完备的普惠金融市场体系,充分发挥不同金融机构之间的协同效应,降低普惠金融服务风险,实现综合化、一体化服务。
　　拓宽普惠金融渠道体系。发展普惠金融,离不开覆盖城乡的金融服务网络,不断扩大金融服务的覆盖面和渗透率,离不开金融创新。因此,应鼓励金融机构积极运用现代科技手段,提高基础型金融服务水平,同时利用网络银行、手机银行等新型支付工具和手段,为客户提供更加便捷、高效、优质的现代金融服务。
　　优化普惠金融生态体系。发展普惠金融,构建和谐稳定的普惠金融生态环境,是充分有效发挥金融机构资源配置功能的基础。要围绕城乡居民、小微企业开展信用等级评价工作,全面推进社会信用体系建设。同时,也需要通过落实信用创建政策激励措施,加大金融知识教育普及力度,营造诚实守信的良好社会风尚。
发挥邮储优势　助力后发赶超
　　问:近年来贵州省委省政府确立了后发赶超、科学发展的战略部署,在经济社会发展中高度重视生态文明建设和绿色发展,老百姓金融服务需求也日益增长。邮储银行在服务地方经济发展和百姓经济生活上可发挥什么作用?
　　吕家进:改革开放以来,我国经济取得很大成就,但也存在着区域之间经济发展的不平衡。贵州作为西部地区,近年来省委、省政府高度重视经济社会发展和民生经济改善,在总结改革开放30年成果、借鉴各省市经济发展经验基础上,提出了后发赶超、科学发展的战略思想,树立了正确的发展道路。此次贵州举办生态文明论坛,本身就是转变经济发展方式的重要契机和行动,这意味着贵州在发展中非常注意避免走一条先污染、后治理的粗放发展的老路。建设生态贵州,建设美丽乡村,实现新一轮的经济增长,相信这样的愿景指日可待。
　　作为服务&三农&、小微企业和社区的一支新兴金融力量,邮储银行贵州省分行近年来在贵州经济社会发展中发挥了重要作用。要紧紧抓住贵州加速发展、后发赶超的重要历史机遇,加强和贵州省委、省政府的沟通与合作,围绕贵州经济社会发展的热点和重点,以及符合绿色信贷理念的生态农业、特色优势产业和战略性新型产业等重点领域,倾力打造绿色信贷,充分利用金融杠杆,推动贵州经济转型和绿色发展。
　　肩负着服务民生重要任务的邮储银行贵州省分行,要始终坚持服务&三农&、小微企业和社区的定位,充分发挥覆盖城乡的网络优势、规模庞大的资金优势、扎根基层的队伍优势,深入研究发展普惠金融,进一步延伸服务网点,积极参与包括代发移民补充款、退耕还林款、农民烟叶款等各项财政资金代收代付工作,大力开展&新农保&、&新农合&、&农民工银行卡特色服务&等惠农金融服务,让基础金融服务普惠农民。要积极探索大众理财、高端投资、养老理财等金融服务,满足城乡百姓日益增长的理财金融服务,丰富百姓经济生活。
作者：邮储银行宜春市分行轩
1.2.3.4.5.6.7.8.
All Rights Reserved. 版权所有:『中国新金融网』 技术合作支持：赢德科技
战略合作：卓创资讯 上海文传 兴业投资 盛三界 |
服务电话：010-
| E-MAIL:（站务专用）
金融投稿交流群：
股票期货交流群：
黄金外汇交流群：
投资理财交流群：
地址：北京市朝阳区建国门外大街9号院外交公寓7号楼
本网法律顾问机构：北京市中凯律师事务所----> 邮政储蓄银行暂不下调外
邮政储蓄银行暂不下调外
&&&&&&&&&&&&
&&&&基准利率&&&&百科名片&&&&央行基准利率是金融市场上具有普遍参照作用的利率，其他利率水平或金融资产价格均可根据这一基准利率水平来确定。基准利率是利率市场化的重要前提之一，在利率市场化条件下，融资者衡量融资成本，投资者计算投资收益，以及管理层对宏观经济的调控，客观上都要求有一个普遍公认的基准利率水平作参考。所以，从某种意义上讲，基准利率是利率市场化机制形成的核心。&&&&&&&&目录&&&&&&&&简介&&&&基本特征&&&&中国基准利率国债利率&&&&目标手段&&&&联邦基金利率作用&&&&释义&&&&调节方式&&&&经济展望美国基准利率提高至1.75%&&&&国家利率走势&&&&中国产能过剩问题&&&&中国国内时事&&&&央行再次上调人民币利率?&&&&三种利率简介&&&&基本特征&&&&中国基准利率国债利率&&&&目标手段&&&&联邦基金利率作用&&&&释义&&&&调节方式&&&&经济展望美国基准利率提高至1.75%&&&&国家利率走势&&&&中国产能过剩问题&&&&中国国内时事&&&&央行再次上调人民币利率?&&&&三种利率&&&&展开编辑本段简介&&&&基准利率在西方国家传统上是中央银行的再贴现利率，不过也不尽然，英国的基准利率就金融机构&&&&是伦敦银行间同业拆借利率。著名的基准利率有伦敦同业拆放利率（LIBOR）和美国联邦基准利率。在中国，以中国人民银行对国家专业银行和其他金融机构规定的存贷款利率为基准利率。具体而言，一般普通民众把银行一年定期存款利率作为市场基准利率指标，银行则是把隔夜拆借利率作为市场基准利率。&&&&编辑本段基本特征&&&&基准利率必须具备以下几个基本特征：金融市场&&&&（1）市场化。基准利率必须是由市场供求关系决定，而且不仅反映实际市场供求状况，还要反映市场对未来的预期；（2）基础性。基准利率在利率体系、金融产品价格体系中处于基础性地位，它与其他金融市场的利率或金融资产的价格具有较强的关联性；（3）传递性。基准利率所反映的市场信号，或者中央银行通过基准利率所发出的调控信号，能有效地传递到其他金融市场和金融产品价格上。&&&&编辑本段中国基准利率&&&&中国基准利率――国债利率（具体地讲是国债二级市场的收益率）最适合充当基准利率。&&&&国债利率&&&&第一，国债的信誉最高。国债是中央政府以其征税权为担保而发行的债务，只要不国债&&&&发生政治危机，国债几乎是没有风险的。所以，国债在所有金融产品中信誉最高、风险最低，被誉为“金边债券”。无论在投资实践中，还是在理论分析中，要选择无风险利率，非国债利率莫属。第二，国债市场是我国财政政策和货币政策的最佳结合点，进入流通市场的国债成为跨资本市场和货币市场的金融产品，与各类金融产品具有较强的关联性。所以，选择国债利率作为基准利率，满足基准利率的基础性要求，能有效地传递市场信号和调控信号。第三，国债发行规模的不断扩大和发行方式的市场化，国债期限品种结构的多样化，使国债在质和量上都有了突破；同时，银行间债券市场的形成，国债二级市场交易规模也在不断扩大，国债流动性明显增强。国债市场的发展使国债利率的市场影响力在不断上升，金融机构在国债发行市场的投标、一般投资者的投资决策，都会考虑国债二级市场的收益率。国债利率已自然而然地充当起基准利率的角色。&&&&目标手段&&&&基准利率是中国中央银行实现货币政策目标的重要手段之一，制定基准利率的依据只能是货币政策目标。当政策目标重点发生变化时，利率作为政策工具也应随之变化。不同的利率水平体现不同的政策要求，当政策重点放在稳定货币时，中央银行贷款利率就应该适时调高，以抑制中国人民银行&&&&过热的需求；相反，则应该适时调低。比如，1987年针对温度回升的经济空气，国务院提出“压缩经济空气”，广泛开展增产节约、增收节支运动。中央银行明确提出“紧中有活”的货币政策，提高了中央银行贷款利率，从第四季度起，将年度性贷款和短期贷款的利率由3.4‰和5.4‰提高到6‰。1988年第四季度，面对经济过热和明显的通货膨胀，党中央和国务院提出了“治理经济环境，整顿经济秩序”的方针，一系列旨在紧缩银根的政策措施相继出台，其中包括继续提高中央银行贷款利率，年度性贷款利率和短期贷款利率，由6‰分别提高为6.9‰和6.3‰，以控制信贷资金的过度需求。又如，1995年面对居高不下的通货膨胀，中央银行实行紧缩的货币政策，于元月一日将中央银行贷款利率在原基础上提高0.5个百分点。&&&&编辑本段联邦基金利率&&&&作用&&&&联邦基金率的作用日渐突出。近两年来，联邦基金率在美国的宏观调控中出尽了风头，它们的准备率基本没有变化，再贴现率只是跟在联邦基金率后面转悠，唯有联邦基金率在那儿0..25%地上串上跳。它有效地调节了美国、甚至世界经济的运行，因此有必要对联邦基金率有个深入的了解。&&&&释义&&&&所谓联邦基金率是指美国同业拆借市场的利率，其最主要的是隔夜拆借利率。这基准利率&&&&种利率的变动能够敏感地反映银行之间资金的余缺，美联储瞄准并调节同业拆借利率就能直接影响商业银行的资金成本，并且将同业拆借市场上的资金余缺传递给工商企业，进而影响消费、投资和国民经济。&&&&调节方式&&&&尽管，对联邦基金率和再贴现率的调节都是由美联储宣布的，但是，其方式则有行政规定和市场作用之分，其调控效果也有高低快捷作为同业拆借市场的最大的参加者，美联储并不是一开始就具有调节同业拆借利率的能力的，因为它能够调节的只是自己的拆借利率，所以能够决定整济南市商业银行&&&&个市场的联邦基金率。其作用机制应该是这样的，美联储降低其拆借利率，商业银行之间的拆借就会转向商业银行与美联储之间，因为向美联储拆借的成本低，整个市场的拆借利率都将随之下降。如果美联储提高拆借利率，在市场资金比较短缺的情况下，联邦基金率本身就承受上升的压力，所以它必然随着美联储的拆借利率一起上升。在市场资金比较宽松的情况下，美联率，向美联储拆借的商业银行就会转向其它商业银行，听任美联储的拆借利率孤零零地“高处不胜寒”。但是，美联储可以在公开市场上抛出国债，吸纳商业银行过剩的超额准备，造成同业拆借市场的资金紧张，迫使联邦基金率与美联储的拆借利率同步上升。因为，美联储有这样干预市场利率的能力，其反复多次的操作，就会形成合理的市场预期，只要美联储提高自己的拆借利率，整个市场就会闻风而动，进而美联储能够直接宣布联邦基金率的变动，至于美联储是否要辅之以其它操作手段也就变得不那么重要了。[1]相比较而言，再贴现率的变动只能影响那些要求和符合再贴现资格的商业银行，再通过它们的超额准备余额影响同业拆借利率，因为能够获得再贴现资金的商业银行有限，且从理论上讲，这些资金不能拆出牟利，这就阻断了再贴现率下降的扩张性效应。同样再贴现率的上升，还款的商业银行未必很多，商业银行超额准备的紧张也比较有限，其紧缩性效应也难以完全作用到位。在这个意义上，美联储运用再贴现率不免有些隔靴蚤痒，远不及调节联邦基金率那样直接有效。这就给我国以重要的启示，完善我国中央银行对同业拆借利率的干预、调节乃至决定，在调控，而不是稳定金融的意义上，甚至比发展再贴现还要重要。&&&&编辑本段经济展望&&&&美国基准利率提高至1.75%&&&&作为联储“适度”紧缩政策的继续，预计联邦资金利率将从1.5%提高至1美国基准利率走势&&&&.75%。分析师称，联储官员已经明确表示，尽管已经连续加息两次，但他们认为当前联邦资金利率的低水平仍然是无法持久的。由于预期加息的经济学家占绝大多数，因此讨论的焦点主要围绕FOMC今年最后两次政策会议(日和12月14日)上是不是会继续加息。&&&&国家利率走势&&&&债券市场--透过联邦资金利率期货合约--反映出联储将在十一月加息一码，而在随后的十二月会议上将暂停加息。交易稀薄、2009年夏季到期的期货合约则反映出，今后七次联贷款基准利&&&&储会议中可能有四次加息。过去20年，全球处于降息周期，美元LIBOR从1984年的13.75%下降到2004年的1%，走过了下跌5浪，从2004年中开始回升，目前到5.75%左右，其他主要国家利率走势类同。&&&&中国产能过剩问题&&&&期间伴随着商品的熊市和股市的牛市，还有中国的改革开放和苏联的解体。在上一个商品熊市中，苏联解体了，因其是石油出口大国，不把油价降至10美元/桶，不足以动摇苏维埃的经济基础。这次可能轮到中国了，中国是资源进口大国，不把商品价格推上颠峰，不足以扼制中国的和平崛起。这是巧合、阴谋抑或是宿命，值得深思。目前全球通胀的温和得益于中国的廉价商品和产能过剩。但值得注意的是，罗杰斯国际商品指数的缔造者杰姆.罗杰斯又开始吹捧农产品了。如果正如其所料，消费者物价指数(CPI)就堪忧了(中国CPI构成中，38%是食品)。同时，中国也在反思过去20多年的经济增长存贷款基准利率&&&&模式，越来越多的人开始重新思考：为什么中国出口的产品价格总是那样低，而进口的产品总是那样高，这种情况持续下去，情可以堪？中国商品价格过低的原因是产能过剩，产能过剩的原因是投资过热，投资过热的原因是资源价格低(包括土地、劳动力、资金、环境、政策门槛)，企业仍有利可图，特别是外资(政策优惠多，超国民待遇)。但是，中国的资源价格不可能继续低下去，现在政府意识到了这点，并提出了一系列新的政策，包括可持续发展战略、以人为本理念等。这意味着中国的资源价格将不再便宜，包括人力资本、土地价格、资金成本、环境成本、资质门槛等。另一方面，国外资源大国也在挤兑中国。铁矿石价格在去年上涨70%的基础上，今年又上涨了19%。在成本上升，产能过剩的情况下，按经济规律来讲，发展下去，就是企业亏损、破产倒闭，工人失业，金融和经济危机。过剩的产能将在经济危机中被消灭，也就是常说的企业重新洗牌，股市上将表现为兼并重组的大量发生。“强者愈强，弱者愈弱”的马太效应难以避免。在经济不景气的时期，工厂歇业，产能减少，物价上涨，央行为抑制通胀，往往不得不提高利率。这又将进一步提高资金成本。只有到了一定的程度，新的消费需求积累起来了，经济才能进入新一轮循环景气周期。[2]&&&&编辑本段中国国内时事&&&&日起央行决定下调贷款基准利率和存款准备金率。落实区别对待、有基准利率&&&&保有压、结构优化的原则，下调一年期人民币贷款基准利率0.27个百分点，其他期限档次贷款基准利率按照短期多调、长期少调的原则作相应调整；存款基准利率保持不变。从日起，除工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮政储蓄银行暂不下调外，其他存款类金融机构人民币存款准备金率下调1个百分点，汶川地震重灾区地方法人金融机构存款准备金率下调2个百分点。央行上调基准利率=加息利率是利息率的简称，是指一定时期内利息的金额与存入或贷出金额的比率，由资金的供求关系决定。&&&&编辑本段央行再次上调人民币利率?&&&&中国人民银行日晚间宣布，自9日起上调金融机构一年期存贷款基准利率0．25个百分点，其他各档次存贷款基准利率相应调整。[3]?&&&&编辑本段三种利率&&&&我国的利率分三种：第一，中国人民银行对商业银行及其他金融机构的存、贷款利率，即基准利率，金融市场&&&&又称法定利率；第二，商业银行对企业和个人的存、贷款利率，称为商业银行利率；第三，金融市场的利率，称为市场利率。其中，基准利率是核心，它在整个金融市场和利率体系中处于关键地位，起决定作用，它的变化决定了其他各种利率的变化分享给好友:
All Rights Reserved 图宝贝
本站声明：本站所转载之内容，无任何商业意图，如本网站转载稿件涉及版权、著作权等问题，请您来函与本站管理员取得联系,友情链接请加QQ,要求PR 或者 BR >=2（联系方式：QQ ）}