股票交易中数字后面既没有B也没有S是什么意思呢,竞价中的交易量计入当天的交易量吗?_百度知道
股票交易中数字后面既没有B也没有S是什么意思呢,竞价中的交易量计入当天的交易量吗?
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既没有B（主动性买盘）也没有S（主动性卖盘）是中性盘
竞价中的交易量因为撮合成交而无法分别最后交易中的买卖盘的性质，只好定为中性
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出门在外也不愁　　.　　.　　.　　在转债型基金B里只做大升浪的心得体会　　.　　.　　.　　免责声明　　.　　我是加减乘除都算不清楚的在校学生，我是波段的顶底分不清的新基民，我是道理都说不清楚的社会底层人，我是站在自私自利的立场上的网民，你依据我这样子的陌生人的谬论（忽悠）来吴敬琏说的赌场里火中取栗，当然应该愿赌服输。　　我有权说话，不构成买入的建议。赚钱的时候你没有给我一分钱，凭什么亏钱就来埋怨我。
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　　可能亏钱的主要原因　　.　　一是，手是自己的，脑袋是他人的。　　二是，在大升浪高位追涨买入。　　三是，仓位过重，甚至是孤注一掷。　　四是，频繁换股，将中线做成短线。　　五是，高位仍然贪婪地重仓，甚至大跌击穿止损价（例如波段最高价下跌12％）仍然在重仓。
　　第一节
转债型基金B的基本知识　　.　　.　　一、什么是A7B3型转债型基金B　　.　　张三没有银行按揭买入300万元的住房 * 房价上涨10％ = 张三赚30万元。李四自有资金300万元 + 按揭700万元 = 买入1000万元的住房 * 房价上涨10％ = 李四赚100万元。李四凭着3.333倍的资金杠杆率，赚钱是张三的3.333倍。利率6％+在大赚钱的情况下可以忽略不计。　　.　　在沪深股市，有一种与股票买卖几乎一模一样的开放式基金叫做“分级基金”。分级基金相当于母公司（母基金）。它有二个分工不分家的分公司，一个叫做基金A（分级基金的A类份额)，一个叫做基金B（分级基金的B类份额)（杠杆基金）。基金A的经营很保守，就像银行放贷款一样，将全部的资金借给基金B(杠杆基金)去炒股，所以在本质上是债券基金。基金A每年吃利息大约5.5％。　　.　　“转债型基金B”自己有3元 + 再向转债型基金A借款7元 = 炒股资金有10元 / 自己的3元 = 凭着3.333倍的资金杠杆率，赚钱是自有资金情况下的3.333倍。基金A每年吃利息大约5.5％。　　.　　为了简化计算公式，也可以说：“转债型基金B”自己有1元 + 再向转债型基金A借款2.333元 = 炒股资金有3.333元 / 自己的1元 = 凭着3.333倍的资金杠杆率，赚钱是自有资金情况下的3.333倍。　　.　　.
　　二、买卖与股票几乎一模一样，交易成本较低　　.　　在看股票的盘面上，输入代码150189，显示出来的k线图、分时图一模一样。买入卖出方法也一模一样。也是T+1。免除印花税，卖出费用比股票少万分之10。　　.　　做股票常见的问题是经常换股，导致“交易成本高”。每次换股可能有三损失，一是杀跌卖出的损失，二是交易费用损失，三是追涨买入的损失。频繁换股 + 手续费率高 = 为券商打工。在一般情况下，做基金B不怕庄家逆势而为，换股少，交易成本较低　　.　　.　　.　　.　　. 　　三、不会“只赚指数不赚钱”，不会“做龙头股也难以赚钱”　　.　　股票在大盘指数上涨时，你看到快涨股跑得比兔子快，买入后立即变成乌龟，看到慢涨股潜力大，即将起动，买入5天后，乌龟仍然是乌龟。　　.　　为什么“做龙头股也难以赚钱”？因为在开头不知道是龙头股，到中位因为庄家宽幅震荡进行洗盘而退出，到高位先盈后亏。进进出出漏大段，频繁换股损失多。　　.　　因为有恢复一级市场申购的压力，因为高杠杆，所以150189基金B的庄家是小庄家，是弱控盘，走势主要是跟随所持有的转债、股票在涨跌。　　.　　因为杠杆基金经过高杠杆的放大，上涨趋势一目了然，容易确定，可以及早买入，中途洗盘少，所以相当于在做龙头股的初中节，当然赚钱较容易。　　.　　构成转债指数的转债是该板块的佼佼者，而150189基金B在净值是1元的情况下，杠杆率是3.33倍 * 市净率1.25倍 = 价格的涨幅可能是转债指数的4.2倍，在大升段里当然比做龙头股赚钱多。　　.　　只要分析行业风险，没有公司业绩风险。因为基金分散投资，所以基本上没有遇到业绩地雷股而跌停这样的风险。持股回避风险股，经常吐故纳新，基金经理替我们淘汰差股。
　　. 四、A7B3型基金B的杠杆率的计算　　.　　一、初始杠杆率的计算　　A7B3型转债型基金B的初始杠杆率 = （基金A的初始净值1元 * 0.7 ＋ 基金B的初始净值1元 *
0.3）/ (基金B的初始净值1元 *
3.333倍。这是正规的公式。如果在分子分母都乘以3.3333就得到便捷的公式：　　初始杠杆率 = （基金A的初始净值1元 * 2.3333 ＋ 基金B的初始净值1元）/ 基金B的初始净值1元
= 3.333倍。　　.　　二、2月17日，在理论上的净值对指数的杠杆率为3.67倍，实际是4.565倍　　150189在理论上的净值对指数的杠杆率为3.67倍。计算过程是：（基金A净值1.006 * 2.333倍 + 基金B净值0.879元） / 基金B的净值0.879元 = 3.67倍　　150189的实际的净值对指数的杠杆率是4.565倍。计算过程是：当天杠杆体现率为124％。当天净值增长率2.33％ / 转债指数上涨0.51％ = 4.565倍 / 在理论上的净值对指数的杠杆率3.67倍 – 1 = 杠杆体现率124％ - 1 = 基金经理表现好使得净值多上涨24％。　　当天净值上涨率在转债型基金B三剑客名列第一。三剑客是。目前，A7B3型的转债型基金B只有这三个。　　.　　三、2月17日，在理论上的价格对指数的总杠杆率为4.2倍，实际是2.3倍。　　当天150189的合理的价格对指数的总杠杆率为4.2倍。计算过程是：转债指数（持有的转债股票）上涨1％ *
在理论上的净值对指数的杠杆率为3.67倍 * 合理的价格对净值的杠杆率(市净率)至少在1.2倍（溢价率20％） = 4.2倍。　　当天实际的价格对指数的总杠杆率为2.3倍。计算过程是：150189价格上涨1.17％ / 转债指数（持有的转债股票）上涨0.51％ = 2.3倍。远低于在理论上的4.2倍，说明庄家在不作为，甚至是逆势而为。
　　好帖！
　　（4） 如何查到当天收盘净值和实际杠杆率　　净值对指数的杠杆率是净值对持有的转债的上涨率的放大。例如持有的转债上涨1％ * 3倍多 = 从理论上说，净值应该上涨3％+。　　当天实际的净值对指数的杠杆率需要查F10或看盘面的显示，最快最准确的是发行150189的招商基金网站，一般在晚上9点30分前会显示出来。　　.　　（5）为什么实际杠杆率与理论杠杆率的差别有时很大　　主要原因是基金经理根据规则的调控和基金经理的选股能力，最为明显的是2月9日，在理论上的净值杠杆率是4.28倍，实际高达11.1倍。真的是神基呀，闻所未闻。也就是说，不要拘泥于理论上的3.33倍。　　.　　（6）批驳“杠杆率是固定不变”的错误言论　　计算杠杆率的公式，可以表示为：（2.333X + 1Y）/ 1Y = 杠杆率。　　假设转债价格X每天变化100次，就是净值Y变化100次，相对应的杠杆率就会变化100次，所以杠杆率不是固定不变。　　..　　.
　　五、下跌时是杠杆毒药，只能做大升浪　　.　　基金B下跌到0.451元时的杠杆率高达6.2倍。计算过程是，（基金A的净值1.01元 * 2.3333 ＋
基金B的净值0.451元）/ 基金B的净值0.451元
= 杠杆率6.2倍。说明基金B在下跌时杠杆率在增大，因为基金A的变化属于四舍五入，所以分母更容易变小。也就是说，基金B下跌到接近下折算（基金B净值0.45元）时杠杆率可以高达6.2倍。说明基金B在低位的反弹力度很大，除非遇到下折算。　　基金B在上涨时杠杆率在降低，因为分母更容易增大。接近上折算（母基金净值1.4元）仍然高达2倍。　　.　　转债型基金B在牛市里的最大特点是“吞吐量很大”。就像一个东北汉子可以喝二斤高度酒，这是“吞量很大”，他喝醉后“吐量很大”。150189一个大升段可以上涨70％，一个大跌段可以下跌40％，然后可能反弹50％，所以，一般情况下不会深度套牢大亏损，除非后面是大熊市，除非在最高价孤注一掷地满仓，除非违反止损纪律。　　需要注意的是：一旦大跌，杠杆蜜糖就变成杠杆毒药，所以在高位要小心，不要轻易进入。止损点的设定很重要，不能在大跌中停留，更不能在熊市里停留。.　　.　　.　　..
　　只要后面不是熊市，150189的反弹概率很高，几乎没有悬念　　某个股票不断大跌，即使指数大反弹，它也可能几周若无其事不反弹。150189转债进取基本上不存在这样的问题，因为弱控盘的庄家压不住。　　例如2月6日是150189大跌浪的最低日，到2月17日，最高价比最低价已经反弹36.97％ / 转债指数反弹6.93％ = 价格对指数的总杠杆率高达5.3倍。.
　　记一个　　
　　六、为什么转债型基金B的杠杆率经常体现不出来　　.　　150189基金B上涨在大升段，转债指数上涨10％的时候，价格可能上涨40％，价格对指数的总杠杆率4倍，呈现的是杠杆蜜糖。　　.　　转债指数当天上涨0.3％的时候，如果到收盘下跌2％，150189可能下跌8％，呈现杠杆毒药的特点，所以庄家和空军的作用就体现出来了，150189基金B就可能是下跌0.3％。这时，有的人会大叫：“谁说杠杆基金有杠杆？一点也没有，骗人的。”　　.　　价格对指数的总杠杆率并非一成不变。它的波动区间，在数轴上是 -6......-3......0......3......5。因为150189的价格到收盘可能涨停也可能是跌停，于是杠杆率在数轴上来回走动，一点也不奇怪。　　.　　今天，150189基金B价格可能落后于转债指数，没有体现4倍多的价格对指数的总杠杆率，但是，在人气旺盛的大升段，总杠杆率4倍多就会体现出来。
　　七、做转债型基金B当然要了解可转债的最基本的知识　　.　　什么是转债？转债是一种附加了转股权利的上市债券。以110023民生转债为例，面值100元 / 转股价8.18元 = 目前已经可以换到12.民生银行。一般性地理解，8.18元的转股价是铁底价，除非是遇到特大利空或大熊市。只要民生银行上涨，转债就会上涨。 　　.　　债转股。转债是110023，转股代码就是190023。要注意，民生日要派发14年中期红利，转股价可能变成8.10元。　　.　　买卖与股票一样，不收印花税。T+0。每天上涨可以超过10％，例如日，600875东方电气涨停，110027东方转债收盘价上涨13.86％，盘中最高涨幅为16.25％。　　.　　转债的溢价率怎么计算？日，民生转债的收盘价是140.98元 / 12.2249股 = 相当于以11.53元的价格买入民生银行 / 民生银行昨收盘是10.51元 – 1 = 溢价率为9.7％。高溢价率说明转债的市场热度较高。　　.　　套利。假设转债出现较低的溢价率2%，卖出股票买入转债，溢价率上升为4％，转为股票。　　.　　许多转债有强制回售规则，股票价格达到某个价位了，如果你不转股或者不卖出转债，公司就会用一个较低的价格强制收回你持有的转债。如果你忽视了，既没有转股，也没有卖出，就可能遭受损失。　　.　　.　　例如民生银行，强制回售规则是：民生银行股票价格连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价格不低于当期转股价格的130%（含130%）。也就是说如果连续30个交易日内，有15天收盘价≥10.63元（8.18x130%，），公司就有权以一百零几元的价格收购你的可转债。必须注意这两个数字。　　.　　转债溢价率计算。中国石化转债面值100元 / 中国石化债转股价格4.89 = 可以债转股（20.45）股 * 中国石化股票价格6.06 = 合理价123.926。转债价格123.34 / 合理价123.926 - 1 = 转债溢价率-0.47％。说明中国石化转债的涨跌都是紧跟中国石化股价了。
　　第二节
基金B的主要秘密藏在溢价率里　　.　　.　　. 一、基金B的溢价率的计算　　.　　溢价率的正规公式是：（价格 - 净值）/ 净值 = 溢价率。经过整理是：价格 / 净值 - 净值 / 净值）= 溢价率。进一步计算得到较为简洁的公式：　　价格 / 净值 = 市净率1.1 – 1 = 溢价率10％。　　.　　溢价率在交易过程中随着价格和净值在不断变化。每天需要计算3次，以便掌握基金B的价格是否偏高。
　　年前赌了一把，一周赚了二十几点，把所有亏损挽回了，不过大部分盘子太小了不好成交，调整起来也要命，现在一心一意做股票，小仓位可以低位无量的时候埋伏一点。总归很感谢这玩意，反弹利器。
　　其实我是根本没搞清楚分级b是什么转眼赚了几十点，如果我研究的更清楚，估计要么没下手要么被套了。
　　二、母基金溢价率的计算　　.　　母基金价格 / 母基金净值 – 1 = 母基金溢价率。　　2月17日，150189的母基金溢价率是1.2％。计算过程是，（基金A收盘价0.992元 * 2.333 + 基金B收盘价0.951元 / （基金A的净值1.006元 * 2.333 + 基金B的净值0.879元）- 1 = 1.2％。　　因为150189已经暂停申购，所以只要基金B的溢价率低于30％，就不需要理会母基金溢价率的高低。基金B的溢价率高于30％，遇到恢复一级市场申购，套利者看到母基金溢价率高就会奔涌而出，将基金B的溢价率杀跌到16％一带。
　　三、基金B溢价率的几个奥秘（先说4个）　　A7B3型3.333倍杠杆率的转债型基金B是2013年8月（150144）后才出现的新品种，它比A5B5型2倍杠杆率的基金B复杂，许多人不会计算。加上对可转债不熟悉，所以许多人不知道转债型基金B的溢价率的几个奥秘。先说4个。　　.　　（1）小散户去一级市场申购通常是亏钱的　　分级基金可以通过一级市场买入母基金。买入母基金的价格是申购当天的母基金净值，到T+2日可以将母基金拆分为基金A和基金B，到T+3日进入二级市场。只有几万元的资金起点的限制，申购无限量。　　转债型的母基金超过2％，会出现许多人去一级市场申购母基金，因为许多人不会计算，误以为一级市场是稳盈。小散户去一级市场申购通常是亏钱的。母基金的溢价率是2％ - 申购母基金手续费 – 基金A的折价损失 – 3天的资金成本损失 – 庄家和会计算的在T+1日和T+2日逃顶形成基金B价格损失 – T+3日套利盘自相残杀形成基金B价格损失 = 小散户去套利是得不偿失，胜算很小。　　.　　（2）转债型基金B的安全溢价率 = 母基金溢价率1％　　如果母基金的溢价率在1％，扣除各种损失，套利者无利可图，甚至是亏钱，所以T + 3日二级市场基本上没有套利盘的侵扰，所以在这种情况下的基金B溢价率就是安全的。　　如果母基金的溢价率在2％以上，许多人会去申购母基金。庄家和会计算的在T+1日和T+2日逃顶，使得基金B的溢价率见顶下跌，所以母基金的溢价率2％对应的基金B溢价率可能是顶部溢价率，是不安全的。　　.　　（3）转债型基金B的安全溢价率较高　　2倍杠杆率的基金B多达几十个，它们的溢价率15％就会导致一级市场涌现出源源不断的套利盘，使得基金B下跌。可是，0165是A7B3型，母基金申购得到的基金A是基金B的2.33倍，所以申购者在基金A的折价损失较多，于是150144的安全溢价率在37％一带，150165转债型基金B的安全溢价率在30％一带。也就是说，150144的安全溢价率在37％以下，一级市场的套利盘不会冲击二级市场的基金B价格。　　150189的安全溢价率在16％一带。因为150188基金Ａ的收益率较高，价格高高在上，使得申购者在基金Ａ上的折价损失很少，即套利成本较低，所以对应母基金溢价率1％的150189基金N的安全溢价率在16％一带。这是150189的缺点和软肋。　　.　　（4）因为一级市场与二级市场经常反复地围绕安全溢价率（合理价）上下波动，所以这是价值规律所说的“价值中枢”。基金B溢价率上涨到2％以上就可能见顶下跌，溢价率下跌到-2％一带就难以进一步降低。高抛低吸就能获利。
　　四、150189基金B的安全价和安全溢价率的计算　　（1）计算基金B安全价格的公式的推导过程如下：　　母基金溢价率为1％ = （在套利盘冲击下的基金A的价格 * 2.333 + 基金B的安全价格Y元）/ （基金A的净值 * 2.333 + 基金B的净值）- 1。 　　整理为，（在套利盘冲击下的基金A的价格 * 2.333 + 基金B的安全价格Y元） / （基金A的净值 * 2.333 + 基金B的净值）= 1.01。 　　整理为，在套利盘冲击下的基金A的价格 * 2.333 + 基金B的安全价格是Y元 = 基金A的净值 * 2.333 * 1.01 + 基金B的净值 * 1.01。　　得到公式。满足母基金溢价率为1％的基金B的安全价格Y元 = 基金A的净值 * 2.333 * 1.01 + 基金B的净值 * 1.01 – 在套利盘冲击下的基金A的价格 * 2.333。　　.　　（2）应用公式得知，母基金溢价率为1％时对应的150189基金B的安全价格是1.11元　　计算过程是， 安全价格Y元 = 150188基金A的净值是1.006元 * 2.333 * 1.01 + 150189基金B的净值0.879元 * 1.01 –在套利盘冲击下的基金A的价格大约是0.96元 * 2.333　　= 2.3705元 + 0.8878元 – 2.2397元 = 1.019元　　.　　（3）150189基金B的安全溢价率是16％　　计算过程是，150189基金B的安全价格是1.019元 / 基金B的净值0.879元 – 1 　　= 150189基金B的安全溢价率是16％，也就是说市净率难以超过1.16倍。　　.　　（4）2月17日，150189基金B的实际溢价率是8.2％　　即使是恢复申购也应该达到16％，说明150189的价格被低估。　　.　　（5）安全溢价率不是固定值　　计算说明，我说的基金B安全溢价率，是经过严谨的计算，不是信口开河，不是估计。基金B的安全溢价率是不断波动的，但变化不是特别大。
　　.五、为什么分级基金在可以申购的情况下没有真正意义上的庄家　　.　　股票涨跌的方向盘控制在庄家手里。股票会出现三种情况，一是股票爱怎么涨就怎么涨,只有更高没有最高，二是股票爱怎么盘就怎么盘，大盘大涨3个月，它可能不动如山3个月，三是股票爱怎么跌就怎么跌, 只有更低没有最低。为了躲避洗盘而频繁换股，结果是换来换去不赚钱。主要原因是，股票一级市场的发行是一次性的，在二级市场上，股票溢价率高达800％（即市净率9倍）也不会出现来自一级市场的套利盘的冲击，涨跌幅主要由庄家说了算。　　.　　分级基金与权证一样的是，会无限量地“创设”，即一级市场天天存在，而且是无限量的，只要申购资金大于几万元就可以。于是，母基金溢价率大于2％，来自一级市场的套利盘（现金变成基金AB）就会源源不断涌现出来，所以基金B上有天花板。如果母基金的溢价率小于 -2％，那么赎回盘（基金AB变成现金）就会源源不断出现，所以基金B下有地板。　　.　　也就是说，基金B溢价率过高就会导致母基金溢价率过高，就会导致一级市场的严重冲击，所以在一个较长的时间里，基金B的庄家是小庄家。因为你庄家收集1亿元的筹码，将价格拉高到母基金溢价率大于5％，3天后一级市场可能有5亿元的筹码压死你庄家，使得庄家无法长期生存。于是在基金B没有真正意义上的庄家。　　..　　跟踪指数和高杠杆这种制度安排，实际上是将杠杆基金的转债指数摆在“皇帝”的位置上，把杠杆基金的庄家摆在“太监”的位置上。例如，转债指数的上涨是由10几个可转债的上涨推动的。指数上涨的时候，如果你主力要打压，筹码就会被散户吃掉；如果你主力要使得基金B价格超涨许多，即溢价率很高，套利盘在T+3日就会像洪水那样奔涌出来。既然主力难以控盘，那么散户面对的就是较有规律的上涨，所以胜算较大。　　.　　分级基金就是一级市场和二级市场的搏斗，是你死我活的搏斗，只有把一级市场套利者一锅端才有二级市场的活路。看看换手率和价格就知道，一级市场套利盘经常被二级市场主力绞杀，割肉出逃，损失惨重。这就是许多误以为一级市场比二级市场好赚钱的小资金的可悲下场。老老实实地做中线，赚取转债价格上涨带来的净值增长，这才是小资金的正道。　　.　　怎么知道套利盘的冲击已经不大？　　.　　一是3日前的母基金溢价率在1％以下。二是3日前的基金B在安全溢价率以下，例如150144最近在30％以下。三是今天换手率在20％以下。四是今天基金A在小涨。五是基金B价格的上涨速度没有明显落后。.　　.　　.　　.
　　例如150144最近在30％以下　　======================　　更正为37％以下
　　六、150189在暂停申购的情况下的合理溢价率超过25％　　.　　.　　申购买入母基金，申购价是净值，赚的是基金B的溢价（价格比净值可能高16％），亏的是基金A的折价（价格可能比净值低4％）。150188基金A价格高高在上导致申购者在基金A上的损失少，导致150189基金B的溢价率超过16％就会受到套利盘的冲击。　　在可以申购母基金的情况下，基金A的价格上涨驱动套利盘来冲击基金B的价格。在150189基金B已经暂停申购的情况下，基金A无法驱动套利盘来冲击基金B的价格，所以基金A的价格与基金B的价格关系很小，可以忽略不计。　　在已经暂停申购的情况下，150189基金B的溢价率上涨到30％，上涨到40％，也没有套利盘来冲击。2014年11月到12月的150142互利债B，在无法申购母基金情况下，基金A无法制约基金B，所以基金B的价格就像脱缰的野马，从1.247元上涨到2.659元 / 当天净值是1.216元 – 1 = 12月8日的溢价率高达119％。
　　七、150189基金B的溢价率难以很高:　　.　　一是，150189在暂停申购的情况下庄家仍然是弱控盘，仍然是小庄家　　分级基金一级市场申购是无限量发行，所以庄家难以生存。虽然150189已经暂停申购，但是假设你想当庄家而收集到50％的筹码，而且将基金B的溢价率炒高到50％，一旦恢复申购，在T+3日可能有5倍于你的筹码涌向市场，那么连续跌停可能将基金B的溢价率打低到16％一带，所以庄家小心翼翼。　　.　　二是，高杠杆严重制约150189基金B的上涨空间　　上涨的时候可能是4倍多的价格总杠杆率，高杠杆是杠杆蜜糖。下跌的时候高杠杆是杠杆毒药。日到2月6日收盘，150189基金B的价格下跌36.0％ / 转债指数只下跌12.61％ = 在大跌段里的价格总杠杆率是2.85倍。这比大升段4倍多的价格总杠杆率，基金经理已经表现很好了，但杠杆毒药的弊端仍然显而易见，于是弱控盘的庄家不敢把转债型基金Ｂ的溢价率炒得过高。　　.　　三是，下折算（缩股）会严重制约150189基金B的溢价率水平。150144基金B公布了关于可能下折算的公告。如果3天后真的下折算，价格就从2月6日（星期五）的0.669元下跌到0.45元，下跌33％。原因是溢价率被归零。　　.　　四是，上折算（拆细送股）会严重制约150189基金B的溢价率水平。看看150144基金B的上折算，登记日的溢价率52％被一笔勾销，加上送股得到的基金A折价损失，在除权后需要从1元上涨到1.63元才能弥补上折算导致的2种损失，结果是2月6日收盘价仅仅0.669元，惨不忍睹呀。　　.　　.
　　. 八、150189基金B在近期恢复申购的可能性不大　　.　　一级市场申购母基金本来是大资金的机会，可是许多小散户误以为是“新股票发行”，也来哄抢。因为是牛市，因为是无限量发行，无政府主义出现了，谁也控制不了申购数量。　　基金经理拿到大量申购母基金的资金，需要买入大量的转债，却遇到了转债市场供不应求的情况。因为股票价格不断上涨带动转债价格不断上涨，上涨到一定的高度并且持续一定的天数就要按照规则进行强赎，即债转股后退市。扣除近期将要退市的，目前转债市场的总市值大约只有500亿元 * 适于买入的40％ * 平均每个难以超过15％ = 可供150189买入的难以超过30亿元。　　.　　如果继续发展下去，要么一部分资金会闲置，要么勉强买入较差的转债，一旦股市大跌导致转债大跌，经过杠杆率放大，基金经理的“考试成绩”就会大降低，投资者就会大损失，公司形象就会大损伤。必须未雨绸缪，防患于未然，于是150189终于先人一步，采取果断的措施，在日公告，暂停申购和定投。　　.　　引发暂停申购的这些问题，不断不会缓解，而且越来越严重。如果股市继续牛市，退市的会越来越多，而且发行新转债的步伐远远跟不上，勉强恢复难以持久，反复无常会严重打击二级市场的积极性。如果股市又是不断下跌，恢复申购是基金经理搬起石头砸自己的脚。　　.　　如果长期暂停申购，有利于二级市场的炒作，有利于基金B的价格上涨。
　　第三节
关于能不能在1150189基金B做中线投资的探讨
　　.　　▲ 150189转债进取的期限是无期限。 A7B3型转债型的基金B只有3个，150144转债B级上市时间是2013年8月，150165可转债B上市时间是2014年6月，150189转债进取上市时间是2014年8月，上市时间都不长。150189基金B的期限最终必须经过股东大会讨论和表决，只要不是万般无奈，股东怎么会同意清盘？所以至少在三五年内不需要考虑期限的问题。　　.　　▲ 只要不是大熊市，转债指数在总体上会呈现上涨趋势。转债型基金B持有10个转债与股票型基金B持有10个银行股的最大区别是，2年后这10个银行股基本上还在基金经理的手里，而这10个转债基本上都退市了。每个公司发行转债，都会希望公司股价和转债价格上涨，最终达到债转股（相当于增发新股）的目的。平安转债、中国石化转债等10个转债，它们在低位不能走，通常是在高位冲击高压线后强赎走的。基金经理是行家里手，当然会逢高卖出。10个转债上涨所导致的基金B净值假设是1元，就永远停留在150189基金B的净值上。这种情况是转债型基金B独有的。说白了是，转债源源不断的退市，每一个转债都会像父母给孩子留下可观的遗产，转债型基金B就源源不断获得遗产，10份，几十份。看看累计净值吧，到日，150189基金B的累计净值高达3.171元。到2月6日有21个交易日，虽然每股净值已经大跌32.9％，但累计净值只下跌10.4％，仍然高达2.842元，说明2014年10月以前买入的中线投资者很富有。当然，晚买入的高位买入的投资者抗风险能力就差了，问题是目前累计净值是2.842，说不定今后高达5元，回过头来看，目前是半山腰。
　　▲ 股票是熊市不言底，转债下跌有底　　转债是一种附加了转股权利的上市债券。一般而言，“100元 + 利息”就是铁底价,至少是强支撑。因为转债下跌有底，所以转债指数下跌有底，所以转债型基金B的净值下跌有底。　　转债下跌有底，还有一个原因是，许多股票在大跌时的溢价率仍然高于300％，而本来溢价率就不高的转债遇到大跌，溢价率就降低到0％一带。例如2015年2月初的中国石化转债、中国银行转债就是如此。　　.　　▲ 150189的重仓股的价格有强支撑　　150189基金B的重仓股是民生银行转债、中国石化股票、中国银行股票、中国平安，债转股后可以持股6个月。它们属于金融板块和“两桶油”，是沪深股市最大的二个权重板块，而且定价较低，所以是股市的定海神针，是宏观经济的保护神。政府不允许它们过分下跌，国家队（公募基金）在关键时刻会护盘。　　.　　▲150189的业绩比较基准是“60% * 中信标普可转债指数 + 40% * 中债综合指数。”说明一旦转债市场走大熊市的时候，基金经理可以将转债仓位降低到60％，增大吃利息的债券的仓位，大幅度降低风险。　　.　　▲ 杠杆基金有下折算的保护净值的措施。150189的母基金招募说明书的原话是：“当招商转债Ｂ份额的基金份额参考净值达到0.450元后，本基金将分别对招商转债Ａ份额、招商转债Ｂ份额和招商可转债份额进行份额折算。”下折算有什么好处？净值剩下0.451元时，150144的净值对指数的杠杆率高达6.2倍，下跌的速度太快了。经过下折算，下跌速度从6.2倍降低到3.33倍。
　　▲ 对150189基金B最好只做大升浪　　日到2月6日收盘，在这个大跌段，150189基金B的价格下跌36.0％ / 转债指数只下跌12.61％ = 在大跌段里的价格对指数的总杠杆率是2.85倍。这比大升段的总杠杆率4.39倍已经是好成绩了，但杠杆毒药的弊端仍然显而易见。说明在大跌段应该清仓，至少是轻仓。说明在大跌段里抢反弹或抄底买入不是明智的选择，说明右侧买入法最适宜。当然，做长线的人看的是月线，不在乎短期的回跌。　　.　　做大升浪会大赚钱，日到12月8日这个大升段，14个交易日，150189上涨102.67％ / 000832转债指数上涨23.37％ = 在大升段的价格对指数的总杠杆率高达4.39倍 / 在大跌段的价格对指数的总杠杆率是3.18倍 =
上涨总杠杆率比下跌总杠杆率高38％。
　　好帖　　
　　.　　. . 第四节
机制创新，灵活机动，上涨多赚，下跌少亏　　.　　.　　▲什么样的股票最好？即使是普通人去当总经理也会赚大钱　　150189基金B的基金经理当然是高手，但是，假设他去0165当基金经理，仍然无法大展拳脚，因为你买入的转债必须与转债指数基本上一致，因为你的净值增长率不能与转债指数偏差太多，因为你无法债转股，因为你.......。　　相比之下，150189的规则在几十个杠杆基金里是最宽松最开放的，这从根本上保证了150189的净值会不断累计，不断增多。　　.　　▲ 几十个分级基金基本上都规定了步步紧跟标的指数的原则，捆住了自己的手脚　　150144的母基金的名称是《银华中证转债指数增强分级》，150165的母基金的名称是《东吴中证可转换债券指数分级证券投资基金》，跟踪都是000832中证转债指数。150165的合同写道：“在正常市场情况下，力争将本基金净值增长率与业绩比较基准之间的日均偏离度的绝对值控制在0.5%以内，年跟踪误差控制在5%以内。” 150144的规定一模一样。于是0144应该持有哪些股票基金，应该占比多少都被标的指数限定死了，就像手脚被捆住了一样。也就是说，大涨的时候不能增仓，大跌的时候不能减仓，即使是大熊市你也必须与转债指数一起去视死如归，赴汤蹈火。很明显，规则决定了这些基金经理不可能大有作为。就像规章制度规定上班时间是8小时，误差为0.5小时，那么，他今天上班可能是7.5小时，可能是8.5小时，腾挪空间很小。
　　▲150189转债进取在机制上进行了大刀阔斧的创新　　2007年10月出现6124点到2014年6月，股市处于大熊市之中，老基金历经千辛万苦，水深火热。150189的母基金（161719）是在牛市第一个月的2014年7月成立的。它吸取以往的经验教训，在机制上进行了大刀阔斧的创新。　　150189的母基金的名称是《招商可转债分级债券型证券投资基金》。注意，看不到“指数”这二个字。将“业绩比较基准”巧妙地改为“60% * 中信标普可转债指数 + 40% * 中债综合指数。”表面上还有指数这个“紧箍咒”，实际上大大放松了。就像公司规章制度规定“每天上班4小时 + 与6个客户谈话”，你在开头一定会感到很费解，结果是你获得了时间上和工作量上的灵活机动性，你今天上班6小时不会扣工资，你今天上班12小时没有加班费。　　而且，它规定“如由于可转债市场规模发生变化或其他市场因素，导致本基金不能满足上述投资组合比例要求，本基金管理人将根据实际情况予以调节。”也就是说，孙悟空有了松开“紧箍咒”的“临机处置权”。实际上是“将在外君命有所不受”。　　这些规定使得基金经理在很大程度上摆脱了指数的约束，可以较为灵活机动地调控仓位，大涨可以增仓，大跌可以减仓。　　在牛市里可以较多地配置转债股票等激进筹码。谁能说不行，基金B的名称是150189转债进取。近2个月，只要000832中证转债指数在当天是上涨，150189对照转债指数的杠杆实现率几乎都超过100％（计算见下）。这是“100% * 中证转债指数”的情况。也就是说，在牛市里，“40% * 中债综合指数”不见了。平时爱赚多少就赚多少，因为没有“不能偏差指数多少”的规定。　　在熊市里，可以较多地配置保本型债券。谁能说不行，母基金的名称写着“债券型”三个字，而且业绩比较基准明确规定“40％”是债券，加上转债处于100元上下难以大跌快跌，是不是损失较少？
　　银行股和中国石化和中国平安是150189的重仓股，只要它们中涨，150189就会大涨
　　昨天189溢价最低1.8%
　　降息对银行是利空，而150189转债进取的持股，大约有40％是民生银行转债，有大约6％的中国银行股票，还有，6％的中国石化也会大跌，因为柴静.........所以今天星期一150189可能大跌。
　　3月12日（星期四）150189转债进取在收盘后的计算结果　　.　　一、3月12日收盘净值是0.879元，上涨7.33％。　　150189是招商基金旗下的杠杆基金，这是其官方网站在当晚(9点前后)公布的最权威的数据。其他的是估计值，有的简直是笑话，很不靠谱。　　..　　二、当天实际的【净值对指数的杠杆率】是6.37倍， 理论的是3.68倍　　6.37倍的计算过程是：收盘净值上涨7.33％ / 转债指数上涨1.15％ = 6.37。　　3.68倍的计算过程是：（基金A净值1.009 * 2.333倍 + 基金B净值0.879元） / 0.879元 = 3.3784倍。.　　.　　三、近期的实际的【净值对指数的杠杆率】是5.95倍　　计算过程是：当天收盘净值0.879元 / 2月6日收盘净值0.671元 = 净值上涨31.00％ / 同期转债指数上涨5.21％ = 5.95倍。也就是说，转债指数上涨1％，150189的净值就可能上涨6％左右。在杠杆基金中，绝无仅有。　　四、当天150189基金B的安全溢价率是9.78％，实际是3.98％。　　9.78％的计算过程：150188基金A的折价率是2.28％。在申购母基金时，套利者在基金A上的折价损失很少，所以母基金溢价率涨超1％，即150189基金B溢价率涨超9.78％，就有资金去申购母基金。T+3日，这些来自一级市场的套利盘就会来冲击二级市场。二级市场价格在T + 2日和T + 3日就会以下跌来绞杀套利盘，所以，在“我涨敌来、敌来我杀”的市场竞争中，基金B的安全溢价率（天花板）就形成了。　　150189已经暂停申购，溢价率高不会引发套利盘来冲击，所以溢价率由庄家和人气来决定，可是，大资金担心恢复申购，担心杠杆蜜糖变成杠杆毒药，导致150189的溢价率近期一直在10％几以下。　　3.98％的计算过程是：收盘价0.914元 / 收盘净值0.879元 = 市净率1.0398倍 – 1 = 当天150189基金B的实际溢价率是3.98％。　　.　　.　　五、2月6日最低点以后的【价格上涨比净值上涨快】-11.83％　　-11.83的计算过程是：150189的收盘价是0.914元 / 2月6日收盘价0.767元 = 最低点以后的【基金B价格上涨】19.17％ - 同期净值上涨31.00％ = -11.83％。　　有庄家吗？如果有，为什么价格跑输净值11.83％？　　.　　六、【价格对指数的总杠杆率】是倍　　计算过程是：2月6日以后，150189的收盘价上涨31.00％ / 同期转债指数（收盘价）上涨5.21％ = 5.95倍。　　.　　. 总之。150189的净值跑得最快，150144的价格跑得最快。以上数据可能有错误，不能作为买卖依据。在任何时候，对市场都要有一颗敬畏之心，大跌之怪何时从天而降谁也不知道。怎么办？一是不要满仓，二是设立止损价，三是只做大升浪，不在大跌中吃杠杆毒药。
　　目前，主要金融股上涨，150189就会上涨
　　每天推荐几只股票和基金。　　150189转债进取。　　150158金融B。　　600064南京高科。　　601313江南嘉捷。
　　@学思行ABC
08:48:36　　3月12日（星期四）150189转债进取在收盘后的计算结果　　.　　一、3月12日收盘净值是0.879元，上涨7.33％。　　150189是招商基金旗下的杠杆基金，这是其官方网站在当晚(9点前后)公布的最权威的数据。其他的是估计值，有的简直是笑话，很不靠谱。　　..　　二、当天实际的【净值对指数的杠杆率】是6.37倍， 理论的是3.68倍　　6.37倍的计算过程是：收盘净值上涨7.33％ / 转债指数上涨1.15......　　-----------------------------　　赞，希望分享更多宝贵经验
　　星期一推荐　　.　　600518康美药业。　　.　　000543皖能电力
　　星期二推荐　　.　　.　　600266北京城建　　.　　600396金山股份
　　如何计算基金B的安全合理溢价率　　一、为什么基金B只有主力没有真正意义上的庄家　　股票在一级市场申购新股是一次性的，而分级基金在一级市场申购母基金是天天开放的，T+3日就会有套利盘来冲击二级市场。除非像150189那样暂停申购。　　股票在一级市场申购新股是有数量限制的，中签率很低，在一年里你能够搞到1万股吗？而分级基金在一级市场申购母基金数量限制是非常宽松的，假设在一个月里母基金溢价率天天超过2％，一个大户在一个月里就可以累计搞到1000万股，100个套利者就可以把敢于拉高二级市场价格的庄家搞死。　　.　　二、在母基金溢价率为1％时一级市场无利可图　　股票在一级市场申购新股是溢价发行的，而分级基金在一级市场申购母基金是以当天收盘净值卖给你，当母基金溢价率为1％时，扣除手续费损失，扣除基金A在T+3日被套利者杀跌的损失，扣除二级市场在T+2日之后几天的杀跌，扣除时间成本的损失，套利者基本上无利可图。　　.　　三、什么是基金B的安全合理溢价率　　在可以通过一级市场申购母基金的情况下，当母基金溢价率为1％时所对应的基金B溢价率是是安全合理的，因为不会出现大量套利盘来冲击价格。　　.　　四、3月16日150189基金B的安全合理溢价率是7.34％的计算（假设可以申购）　　假设母基金溢价率是1％ = （基金A收盘价0.993 * 2.333倍 + 基金B的安全合理价格Y元）/ （基金A收盘净值是1.01 * 2.333倍 + 基金B的收盘净值0.997元）- 1 　　1.01 = （0.993 * 2.333倍 + Y）/ （1.01 * 2.333倍 + 0.997）　　（1.01 * 2.333倍 + 0.997）* 1.01 = 0.993 * 2.333倍 + Y元　　基金B的安全合理价格Y元 = 1.0702元。　　1.0702元 / 当天基金B收盘净值为0.997元 = 对应母基金溢价率1％的150189基金B的安全合理溢价率是7.34％。　　当天实际溢价率是0.3％，约等于0％。计算过程是：收盘价1元 / 收盘净值0.997元 = 市净率1.003倍 – 1 = 0.3％。说明150189的价格被低估。　　五．为什么溢价率这么低　　150188基金A的折价率是1.68％。在申购母基金时，套利者在基金A上的折价损失很少，所以母基金溢价率涨超1％，即150189基金B溢价率涨超7.34％，就有资金去申购母基金。T+3日，这些来自一级市场的套利盘就会来冲击二级市场。二级市场价格在T + 2日和T + 3日就会以下跌来绞杀套利盘，所以，在“我涨敌来、敌来我杀”的市场竞争中，基金B的安全溢价率（天花板）就形成了。　　应该注意，从计算公式可以看出，分级基金的溢价率和杠杆率是不断变化的，因为价格和净值是不断变化的。　　150189已经暂停申购，溢价率高不会引发套利盘来冲击，所以溢价率由庄家和人气来决定，可是，大资金担心恢复申购，担心杠杆蜜糖变成杠杆毒药，导致150189的溢价率近期一直在10％几以下。
　　近期的实际的【净值对指数的杠杆率】是5.38倍　　计算过程是：当天收盘净值0.997元 / 2月6日收盘净值0.671元 = 净值上涨48.58％ / 同期转债指数上涨9.03％ = 5.38倍。也就是说，转债指数上涨1％，150189的净值就可能上涨5.38％左右。在杠杆基金中，独一无二。
　　好，学习了
　　150189涨得时候挺爽，跌的时候可真是惨烈呀，留个记号学习呵
　　期待楼主更多分享
　　嗯，这两天189的涨幅好快，关注一下
　　星期四推荐　　.　　.　　150097商品B　　600350山东高速
　　从天天基金网过来的，讲得真好。谢谢！　　说到165，看到您在天天基金网里写到可能会有套利盘进入，是不是需要出手？
　　低估才能买
　　还有好基推荐没　　
　　150172证券B
　　说到165，看到您在天天基金网里写到可能会有套利盘进入，是不是需要出手？　　=================　　套利盘进去就要回避了，因为T+3日就来冲击二级市场价格
　　可能亏钱的主要原因　　.　　一是，手是自己的，脑袋是他人的。　　二是，在大升浪高位追涨买入。　　三是，仓位过重，甚至是孤注一掷。　　四是，频繁换股，将中线做成短线。　　五是，高位仍然贪婪地重仓，甚至大跌击穿止损价（例如波段最高价下跌12％）仍然在重仓。　　===================　　再次提醒
　　已经把165清仓了，进了商品B，觉得还算不错。谢谢！　　转债真的是让人感觉很可怕哦，过去一直都是在银行里面买开放式的基金，因为天天基金网，才刚触礁场内交易的分级基金，一直都在了解和学习。　　再次感谢 低估才能买！！
　　星期五推荐中线股　　.　　600012皖通高速　　.　　600064南京高科
　　赞一个
　　@学思行ABC
09:15:45　　150172证券B　　-----------------------------　　今天172卖早了，卖出2笔，没接回来，只剩四分之一仓位了。
　　厉害啊，再接再厉不断更新！赞一赞一赞??
　　银行股上涨了，星期一可买189、144？
　　作者：低价买进 时间： 14:06:19　　银行股上涨了，星期一可买189、144？　　=====================　　已经上涨很多，吃不准。
　　星期一推荐中线股　　.　　.　　150172证券B
　　楼主，150189下周会怎样
　　作者：蓝色火焱 时间： 19:18:22　　楼主，150189下周会怎样　　===================　　150189转债进取上涨的概率55％。　　150172证券B上涨的概率70％。
　　我感觉B基里最好的非0189莫属
　　@学思行ABC 40楼
09:11　　近期的实际的【净值对指数的杠杆率】是5.38倍　　计算过程是：当天收盘净值0.997元 / 2月6日收盘净值0.671元 = 净值上涨48.58％ / 同期转债指数上涨9.03％ = 5.38倍。也就是说，转债指数上涨1％，150189的净值就可能上涨5.38％左右。在杠杆基金中，独一无二。　　-----------------------------　　好贴留名　　
　　环保B信丶TMT也都不错，就是不知道如何选择?学思行大师能否分析下这几只杠杆鸡之间有什么逻辑顺序可循吗?
　　144今太剌激了~层主看大盘下周情况？3Q　　
　　楼主，我看了下150172，投资标的全部是固定不动的证券股，和直接买证券股的不同地方在哪？另外，看了下，这个溢价超过10%，同时今天的150050（消费进取）和150139（中证800B），昨天还涨停，今天都跌停了，是因为溢价过高跌停了，这是高溢价的风险吗？
　　是因为溢价过高跌停了么？这是高溢价的风险吗？
　　为何说150189的债转股基本上被减持了？ 　　.　　.　　（一）3月19日是星期四，3个债转股已经不影响150189净值的涨跌　　我看到三个债转股（中国石化、中国银行、中国平安）平均跌幅1.19％，大于转债指数的0.74％，所以预测收盘净值下跌5％，公布的是下跌3.0％。　　正确的计算是什么？转债指数下跌0.74％ * 昨收盘的杠杆率3.15倍 = 应该预测收盘净值下跌2.33％ - 公布的是3.0％ = 预测误差0.67％，差不多。　　说明将3个债转股忽略不计就不会预测错误。也就是说，债转股已经基本上不影响150189净值的涨跌。 　　.　　（二）3月20日是星期五，3个债转股已经不影响150189净值的涨跌　　我看到三个债转股（中国石化、中国银行、中国平安）平均涨幅1.99％，远大于000832转债指数的0.88％，所以预测收盘净值上涨4.8％，实际上是上涨2.82％。　　正确的计算是什么？转债指数上涨0.88％ * 昨收盘的杠杆率3.21倍 = 预测收盘净值上涨2.82％ - 公布的是净值上涨2.82％ = 竟然完全吻合，丝毫不差。　　再次说明将3个债转股忽略不计就不会预测错误。也就是说，债转股已经基本上不影响150189净值的涨跌。 　　.　　（三）为什么近几天要减持这3个债转股　　近10个交易日，银行保险板块不断上涨，逢高卖出当然是是明智的选择。转债在高位卖出后可以买回来，债转股在中升浪高位卖出后就永远告别了。也许还有一点，但可以忽略不计了。当然，20％的债转股指标不会空置，换成其他标的了。　　月的大跌中，净值最大跌幅是40.04％。主要原因是银行保险板块不断下跌，前车之鉴，减持银行保险股顺理成章。
　　作者：蓝色火焱 时间： 19:37:31　　我感觉B基里最好的非0189莫属　　==========================　　我感觉基金B里最好的是150189转债进取、150172证券B
　　作者：低价买进 时间： 20:03:01　　环保B信丶TMT也都不错，就是不知道如何选择?学思行大师能否分析下这几只杠杆鸡之间有什么逻辑顺序可循吗?　　========================　　第三是，150174TMT，它持有的是传媒股、互联网股、软件股。　　第四是，环保基金B
　　作者：2意3心_919 时间： 23:11:50　　144今太剌激了~层主看大盘下周情况？3Q　　===================　　150144转债B级与150189转债进取是同一类型，150189的净值上涨跑得快，150144的价格上涨跑得快，可以二股互换做差价
　　楼主，我看了下150172，投资标的全部是固定不动的证券股，和直接买证券股的不同地方在哪？　　========================　　股票在大盘指数上涨时，你看到快涨股跑得比兔子快，买入后立即变成乌龟，看到慢涨股潜力大，即将起动，买入5天后，乌龟仍然是乌龟。　　.　　为什么“做龙头股也难以赚钱”？因为在开头不知道是龙头股，到中位因为庄家宽幅震荡进行洗盘而退出，到高位先盈后亏。进进出出漏大段，频繁换股损失多。　　.　　.　　因为杠杆基金经过高杠杆的放大，上涨趋势一目了然，容易确定，可以及早买入，中途洗盘少，所以相当于在做龙头股的初中节，当然赚钱较容易。　　.　　构成指数的是该板块的佼佼者，150172初始杠杆率是2倍（净值1元时），在大升段里当然比做龙头股赚钱多。　　.　　只要分析行业风险，没有公司业绩风险。因为基金分散投资，所以基本上没有遇到业绩地雷股而跌停这样的风险。持股回避风险股，经常吐故纳新，基金经理替我们淘汰差股。
　　层主看大盘下周情况？　　====================　　做杠杆基金要设立止损价，只能做上升浪。　　大盘一旦回调，杠杆蜜糖就会变成杠杆毒药。　　上证指数已经10天上涨，随时可能回调，应该减仓了。
　　楼主英明
　　今天的150050（消费进取）和150139（中证800B），昨天还涨停，今天都跌停了，是因为溢价过高跌停了，这是高溢价的风险吗？　　=========================　　150050消费进取。看净值情况就知道，它在上折算（送股分红）。溢价率被归零，所以除权后为了恢复安全溢价率而大涨，上涨过头和套利盘涌出就大跌。杠杆基金新手应该回避。　　150139（中证800B）。一模一样。
　　学思行大师加我QQ好吗?想更多的向您学习!十分感谢
　　我不喜欢QQ，忙不过来
　　跟着楼主盖楼　　持有银华锐利和证券B　　之前有个帖也是讲B基的,可惜建QQ群去了.个人还是比较帖,会沉淀一些有深度的文字.
　　@学思行ABC 78楼
12:28　　我不喜欢QQ，忙不过来　　------------------------------　　只要你每天更新也是一样
　　@徒步走地球T 79楼
1　　我也是B基爱好者，持有072.军工B，防御性有军工B，医药B　　-----------------------------　　
　　@敏叶儿 81楼
21:49　　@徒步走地球T 79楼
1　　我也是B基爱好者，持有072.军工B，防御性有军工B，医药B　　-----------------------------　　-----------------------------　　
　　@敏叶儿 82楼
21:51　　@敏叶儿 81楼
21:49　　@徒步走地球T 79楼
1哎，又把规格弄错了　　我也是B基爱好者，持有072.军工B，防御性有军工B，医药B　　-----------------------------　　-----------------------------　　-----------------------------　　
　　看懂一点了，哈哈　　
　　想请教一下楼主，如何判断在转债基金或者是存在杠杆的基金中，如何判断套利盘进入了？是看溢价率么？　　我个人感觉溢价率体现市场的期盼，本来净值6毛的，溢价到9毛，是-30%，不是说明大家都觉得这基金值钱么？
　　想请教一下楼主，如何判断在转债基金或者是存在杠杆的基金中，如何判断套利盘进入了？是看溢价率么？　　=========================　　在母基金溢价率为1％时一级市场无利可图　　股票在一级市场申购新股是溢价发行的，而分级基金在一级市场申购母基金是以当天收盘的母基金净值卖给你，当母基金溢价率为1％时，扣除手续费损失，扣除基金A在T+3日被套利者杀跌的损失，扣除二级市场在T+2日之后几天的杀跌，扣除时间成本的损失，套利者基本上无利可图。　　.　　母基金溢价率超过2％，申购者就进去了。T+3日，这些来自一级市场的套利盘就会来冲击二级市场。二级市场价格在T + 2日和T + 3日就会以下跌来绞杀套利盘，所以，在“我涨敌来、敌来我杀”的市场竞争中，基金B的安全溢价率（天花板）就形成了。如果150189可以申购，目前的安全溢价率在7％一带。　　.
　　楼主厉害，研究的透彻讲解的清楚，我曾经在189上摔过跟头，现持有172，希望好好学习一下，跟着楼主思路赚钱　　
　　楼主，a基是否存在稳定无风险的套利空间？a基净值不低于1，比如市价低于0.85元，相当于折价17%，因为每年6%左右的利率是基本固定的，在高折价率时介入，而折价率虽有波动，总有接近净值的时候，有差价就赚差价，没差价拿固定的利率？
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