[经济研究]浅析中国巨额外汇储备与风险应对-甘肃经济与信息
当前位置： >>
>> 浏览文章
&& 合作频道信息
&& 相关信息
[经济研究]浅析中国巨额外汇储备与风险应对
来源：本站原创 作者：刘　赟 日期：日 访问次数：
Foreign Exchange Reserve
2011932,0177834.7%1151.16
65%26%5%3%
200320020044001.99.5%13003760300300
2004145020031216
200578.27656.3323.5%
19941994516200610,366201028,473199455
GDP10%GDP30
20099002.64
20094531-1960.7-900.31670
207810363816031000
【】【】【】【】【】
·上一篇资讯： ·下一篇资讯：
[发表评论]
网友评论：中国巨额外汇储备的影响及对策分析_百度文库
两大类热门资源免费畅读
续费一年阅读会员，立省24元！
评价文档：
中国巨额外汇储备的影响及对策分析
阅读已结束，如果下载本文需要使用
想免费下载本文？
你可能喜欢任永力：中国外汇储备负利差一年损失1300亿美元-财经网
当前位置： &
个股查询：
任永力：中国外汇储备负利差一年损失1300亿美元
本文来源于　日 15:19
中国央行的损失便是,持有美元的收益--通常是以美国公债形式持有--再加上发行人民币冲销债券的成本.目前来看,这个损失可以高达200-230个基点.
　　【《财经》综合报道】据路透报道，对冲基金SLJ Macro总裁任永力估计,中国外汇储备管理的负利差损失一年达1,300亿美元.
　　中国央行买进美元抑制人民币汇率,以协助出口.在这种作法之下,央行向国内银行体系挹注大量人民币,之后央行必须发行所谓的"冲销债券,"以吸纳额外人民币,否则可能引发通货膨胀.
　　假设一来一往之间的金额相同,那么中国央行的损失便是,持有美元的收益--通常是以美国公债形式持有--再加上发行人民币冲销债券的成本.目前来看,这个损失可以高达200-230个基点.
　　"许多国家的基本利差损失已造成实质影响.这是很严重的负利差状况,"汇丰环球投资管理主权及超国家部门全球主管Cynthia Sweeney称.
　　"这种情况不可能一直持续.央行当局等于在管理一国的资产负债表.负利差终究会走到一个无法持续的地步."
　　"中国国家外汇管理局有可能会想直接投资欧洲银行业、欧洲基础设施、欧洲汽车业、或欧洲地产,"任永力称.
　　在挑选基础设施及房地产之类的资产时,欧洲及美国仍然是这些基金的首选.
　　伦敦商用地产收益率约在3-4%,相对优于美国公债或德国公债.
【作者： 】
(责任编辑：苏娜)
有意与本刊合作者，有关合作事宜请与财经网联系。未经财经网书面授权，请勿转载或建立镜像，否则即为侵权。
[]　增值电信业务经营许可证[]　广告经营许可证[京海工商广字第0407号]　京公网安备41号Copyright 财经网 All Rights
Reserved 版权所有 复制必究何新：&中美荒谬的市场交换模式与中国错误的外汇储备政策
国人应注意到，近5年来，在中国与美国之间形成了如下一种极其有趣也极其荒谬的经济循环模式：
（1）美国大量印制白条美元（即币值没有任何担保的钞票），来中国购买商品从而成为中国第一出口市场，中国因此据说挣到了巨额的美元（外汇）。
（2）中国银行在国内市场大量印制人民币，收购这些美元，然后把这些美元变成国家银行的外汇储备。
（3）但是，中国并不使用这些挣来的美元，而是把这些美元再回借给美国——据说是为了这些外汇储备的升值和保值。（注：截止于去年11月，中国总计持有
8960 亿美元的美国国债，数额居世界第一，其中尚未统计中国持有的美国居民住房抵押债券，这些数字让人感到困惑。）
（4）而在国内，银行印制大批人民币用于支付购买美元外汇（其数量计算方法很简单：每年外汇储备增加额度
当年汇率＝当年增发人民币的总数量）。这些大量增发而投入市场的人民币，就是中国国内市场发生严重通货膨胀的主因。
（5）在把这笔巨额美元作为长期国债（短期内不可能全部赎回）回借给美国后，中国出口到美国的商品也就等于是白送给美国的。换句话说，是中国人在用自己每年增发的人民币，替
美国购买中国商品和劳务间接地买单。
————世界上还有比这种模式更愚蠢的“市场经济”了吗？
换个更简单的说法就是：美国印刷白条来中国买东西。中国印刷人民币替美国买单，然后再把白条回返给美国——如果中国敢要美国兑换白条，美国将会认为中国表现不友好，而可能出动航母轰炸中国。
这个荒谬的经济模式，就是中国近年发生严重通货膨胀的根本原因。
网文：中国政府荒谬的外汇储备政策　&　
中国国家外汇储备年年攀升！2006年的外汇储备总额达到8537亿（不包括港澳的外汇储备），首次超过日本，位居全球第一。2009年首次超过2万亿美元大关。2010年底达到2.86万亿美元！这是一个令中国人震惊的悲剧！　　
　　国人请切记：巨大的外汇储备数据听似可喜，实则可怕，一定要引起高度警惕！　　
巨大的国家外汇储备给国内经济发展带来潜在的危机切不能小视。
一是损害经济增长的潜力。一定规模的外汇储备流入代表着相应规模的实物资源的流出，消减了国民消费水平，降低了国人的幸福指数，也不利于国家经济持续增长。如果中国的外汇储备超常增长持续下去，将在不远的未来严重损害经济增长的潜力。
二是带来巨大利差损失。据保守估计，以投资利润率和外汇储备收益率的差额的2%来看，若拥有6000亿美元的外汇储备，年损失高达100多亿美元。如果考虑到汇率变动的风险，这一潜在损失更大。另外，国家外汇储备构成中绝大部分是美元资产，若美元贬值以及人民币升值，则我国的储备资产将严重缩水。
按2009年2万亿计算，美元贬值或者人民币升值5%，则中国外汇储备即损失1000亿美元。
实际上，2000年之后，中国的外汇储备利差损失远高于外汇储备增速，可能要放大十倍。外汇储备以10%到20%的增速则利差损失达到100%到200%。&&&
三是损失了大量的机会成本。中国每年引进大约500亿美元的外商投资，为此国家要提供大量的税收优惠，中国工人为此失去了多少尊严；同时，中国又持有大约二万多亿美元的外汇储备，闲置不用。这样，一方面是国家财政收入减少，另一方面老百姓省吃俭用借钱给外国人花，其潜在的机会成本不可忽视。
四是削弱了宏观调控的效果。在现行外汇管理体制下，央行负有无限度对外汇资金回购的责任，因此随着外汇储备的增长，外汇占款投放量不断加大。外汇占款的快速增长不仅从总量上制约了2004年以来宏观调控的效力，还从结构上削弱宏观调控的效果，并进一步加大人民币升值的力，使央行调控货币政策的空间越来越小。
五是影响对国际优惠贷款的运用。外汇储备过多会使中国失去国际货币基金组织（IMF）的优惠贷款。按照IMF的规定，外汇储备充足的国家不但不能享受该组织的优惠低息贷款，还必须在必要时对国际收支发生困难的其他成员国提供帮助。这对中国来讲，不能不说是一种浪费，直接影响到国民的幸福程度。
六是加速本国的通货膨胀。由于本币升值的趋势和压力不减，国际热钱逐利流入国内，容易引发国家资产价格上升，导致通货膨胀影响国民生活。去年以来，随着中国外汇储备的快速增长，国内通货膨胀已经明显加速，而且压力越来越大，可能导致运用国内宏观经济手段难以控制的程序。最后，也是最重要的一个严重后果，就是从负面严重影响中国的对外政策。
由于中国外汇储备大量购买外国特别是美国国债，形成了事实上对外关系特别是对美关系的依赖关系，失去中国的外交独立性。而且，从政治层面来看，我们的外汇储备全部是购买西方国家的国债。而西方国家就是大量用这些钱支持分裂和颠覆中国的活动。特别是美国的国家民主基金会等，在得到国会的财政支持后，无时无刻不在支持中国的疆独、藏独、法轮功及民运分子。　　
近年来，我国的所谓精英经济学家极力鼓吹国家外汇储备增加的好处，并强调因为要保持国家外汇储备的安全性和流动性，误导决策大量购买美国国债，这是极其的错误行为。
我们呼吁：西方经济学不适合中国，中国经济学理论不能照抄西方经济学理论，就象中国政治不能模仿西方政治制度一样。中国不要大量贮存虚拟的美元储备，应当将外汇积累用于改善国家经济和民生，支持国民消费，改善国内基础设施。而且应当学习美国，到国外去投资和融资，借外国人的钱投资，切实激发国民的消费意识和提高国民的幸福指数。
已投稿到：
以上网友发言只代表其个人观点，不代表新浪网的观点或立场。}