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影响8月5日上市公司股价的重要资讯一览
作者：佚名&&&
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　　中国车市回调迹象明显，车市增速放缓已成市场共识。
　　中国汽车工业协会秘书长董扬近日表示，2015年是汽车行业的“小年”，协会下调了今年全国汽车产销增长，预计今年国内汽车产销的增幅为3%左右，此前中汽协预测车市增幅为7%左右。
　　在微增长甚至负增长即将成为车市新常态的背景下，车市面临着哪些考验呢？对GDP影响几何？
　　今年上半年汽车行业产销增速全线下降
　　中汽协数据显示，上半年，汽车产销1209.5万辆和1185.03万辆，同比增长2.64%和1.43%，比上年同期回落6.96个百分点和6.93个百分点。其中乘用车产销1032.78万辆和1009.56万辆，同比增长6.38%和4.80%，比上年同期回落5.67个百分点和6.38个百分点；商用车产销176.72万辆和175.47万辆，同比下降14.86%和14.41%，降幅比上年同期明显加大，但与前5月相比，降幅继续收窄。
　　销量增速放缓，直接加大行业经销商库存和经营压力。中汽协发布的“中国汽车经销商库存预警指数调查”最新数据显示，2015年7月库存预警指数为53.4%。尽管指数比上月下降了11.2个百分点，但库存预警指数已经连续10个月位于警戒线以上。
　　行业低迷，不堪重负的车企开始大幅减产。据财新报道，一汽大众、上汽通用、长安福特等车企的7月产能都比原计划有较大调降，其中一汽大众7月减产超过3万辆，减产幅度接近30%；上汽通用北盛基地减产近万辆，减产幅度接近40%。另有媒体披露，北京现代此前也已对生产计划作出调整，预计减产在10%以上。
　　再来看看上市公司中报业绩情况，wind统计数据显示，截至8月4日，申万汽车行业中仅有8家公司披露中报，8家车企上半年累计实现营收440.40亿元，同比下滑19.59%；归属母公司股东的净利润8.85亿元，同比略增1.16%。
　　车市低迷拖累GDP
　　经过汽车工业过去十年的快速发展，我国已经成为世界汽车产销第一大国，汽车产业已经成为我国国民经济重要的支柱产业。
　　工信部统计数据显示，2010年，我国汽车产业实现工业总产值4.34万亿元，占国民经济总产值的6.13%。直接相关产业的从业人员超过4000万人，占全国城镇就业人数的12%以上。汽车行业税收9500亿元，占全国税收的13%。
　　据媒体报道，上海汽车制造业2013年年产值就已经接近5000亿元，而其GDP为21602.12亿元，占比23%左右；而广州占比最高曾达到25%；长春汽车制造占工业产值的比重则达到60%。
　　广州市社会科学院高级研究员彭澎曾表示，“有一些占比较大的城市，汽车产业增速由20%多，变成1%，甚至更低，拉低其GDP增速一两个百分点是可能的。”车市从过去的高速增长转为微增长，对GDP的作用也从拉动变为拖累。
　　车市新常态下新的平衡将会建立
　　对于目前国内汽车行业面临的困难，清华大学汽车发展研究中心主任李显君表示，任何一个产业都有其自身规律和生命周期，包括导入期、成长期、成熟期等，我国汽车产业经历了将近 15年的快速增长，年增长速度最高时曾接近30%，如今进入微增长的“新常态”，也是产业自身周期的一部分。
　　李显君还指出：“任何产业的演化都不可能总是快速增长，未来在没有相关政策及经济行动的强刺激下，过度期盼我国汽车产销回到快速增长时代，已经不太现实。”
　　另外，全国工商联汽车经销商商会秘书长朱孔源表示，“目前我国汽车市场正从一个常态走向另一个常态，从原有旧的平衡走向新的平衡。在旧的平衡被打破走向新的平衡时，肯定会经 历痛苦和利益损失，同时市场的洗牌也正在进行，该洗掉的就要被洗掉了，但风暴总会过去，一个新的平衡将会建立。”
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沪ICP备号-4中国上市公司跨行业并购绩效分析--《清华大学》2004年硕士论文
中国上市公司跨行业并购绩效分析
【摘要】：自1993年开始,我国上市公司参与了越来越多的并购重组事件,这些并购事件是真正提高了企业的经营绩效,还是资本市场的一种零和游戏?国家产业结构调整等政策推动的重组事件是否带来了预期效果?这些问题都可以归结于并购绩效的考察上。自97年开始,随着上市公司并购浪潮的形成,有关这一类问题被越来越多的企业与学者所关注,这些学者对中国上市公司并购的绩效进行了多角度的研究:对并购进行了多种分类,采用了不同的方法,然而得出的结论并不一致。
以往研究对并购的分类方法大体上可以分为两种:一种是按照企业经营特征分为横向、纵向、混合并购,另外一种是按照并购本身的产权交易特征分为资产重组、资产置换、收购、剥离等。以往按照行业特征进行划分的专门研究很少,本文按照上市公司的行业与主营业务特征将并购划分为同行业并购与跨行业并购,重点考察上市公司被不同行业的企业收购后的绩效表现。本文总结了跨行业并购的动因、特征,用财务指标法和股价超常收益率法分别研究了跨行业并购在并购前后的绩效表现,并且将跨行业并购与其他类并购、跨行业并购与同行业并购、按交易特征划分的不同类跨行业并购进行了比较分析。
最终的结论是,无论是从财务指标还是从资本市场反应来看,同行业并购都要好于跨行业并购,但是跨行业并不是并购绩效差的直接原因,这一点从跨行业并购与所有其他类并购的绩效比较中可以发现;金融投资类企业收购上市公司后,其股价收益率反应良好,但是从长期财务指标上看,并未提高企业的绩效水平;国有企业收购不同行业的上市公司并购事件并未引起资本市场的兴趣,但是其长期财务绩效确实得到了改善。
本文第一部分提出了跨行业并购绩效研究的背景、意义,第二部分回顾了西方跨行业并购相关的企业、动因与效应理论,第三部分总结了我国上市公司并购市场的特点,根据以上西方理论与我国特点,本文在第四部分分析了我国上市公司发生跨行业并购的特殊动机,第五部分总结了国内外跨行业并购绩效研究的方法与结论,第六部分提供了本次研究的方法与模型,第七部分是实证分析过程与结果,第八部分进行了总结,第九部分是通过此次研究对政府政策与企业决策行为的一些思考与启示。
【关键词】：
【学位授予单位】：清华大学【学位级别】：硕士【学位授予年份】：2004【分类号】：F832.51【目录】：
第一章 引 言7-11
1.1 跨行业并购绩效研究的背景7-8
1.2 跨行业并购绩效研究的意义与方法综述8-11
第二章 跨行业并购相关理论11-16
2.1 组织理论11-12
2.2 行业生命周期理论12-13
2.3 动因理论13-14
2.4 效应理论14-16
2.4.1 优势14
2.4.2 风险14-16
第三章 我国上市公司并购市场特点16-18
第四章 我国上市公司跨行业并购特殊动因18-19
第五章 国内外相关绩效研究结果19-26
5.1 国外相关并购绩效研究成果19-22
5.1.1 研究方法19-20
5.1.2 并购绩效的研究结果20-21
5.1.3 跨行业并购的相关研究成果21-22
5.2 国内相关并购绩效研究成果22-26
5.2.1 研究方法22-23
5.2.2 并购绩效的主要研究结论23-24
5.2.3 跨行业并购的绩效研究24-26
第六章 跨行业并购绩效分析的样本选择、检验方法与模型26-35
6.1 样本的选择26-29
6.1.1 样本时间段的选择。26-27
6.1.2 具体样本的选择方法与结果27-29
6.2 并购绩效检验方法29-35
6.2.1 检验方法选取说明29-30
6.2.2 衡量指标的选取30-31
6.2.3 检验方法与应用的模型31-35
第七章 实证分析过程及结果35-55
7.1 跨行业并购绩效分析35-38
7.2 跨行业并购与同行业并购绩效的比较分析38-42
7.3 跨行业并购分类绩效比较分析42-48
7.3.1 收购方所在行业分为实业类与投资类的比较分析42-45
7.3.2 按收购方企业性质为国有类与民营类分类比较分析45-48
7.4 跨行业并购资本市场反应分析48-55
7.4.1 跨行业并购股市反应分析50-51
7.4.2 跨行业并购与同行业并购股市反应的比较分析51-52
7.4.3 收购方所在行业分为实业类与投资类并购股市反应的比较分析52-53
7.4.4 按收购方企业性质为国有类与民营类分类股市反应的比较分析53-55
第八章 结论与启示55-57
8 1 结论55-56
8.2 启示56-57
参考文献58-60
致谢及声明60-61
个人简历64
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