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国内外黄金期货价格与国内黄金现货价格间动态关系的实证研究——以上海黄金期、现货市场与纽约黄金期货市场为例.pdf38页
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对外经济贸易大学
硕士学位论文
国内外黄金期货价格与国内黄金现货价格间动态关系的实证研
究??以上海黄金期、现货市场与纽约黄金期货市场为例
姓名:肖林燕
申请学位级别:硕士
专业:金融学
指导教师:许亦平
黄会期货交易是黄会现货市场有效运行必不可少的要素。我国于年
月同设立上海黄会期货交易所,目订该期货交易所运行状况如何,黄金期货
是否对黄余现货起到了价格发现作用:以及我国黄金期货市场与世界黄金期货市
场接轨与否即相互之间是否已经存在联动效应等问题已经引起了政府和很多学
者的关注。由于我围黄金期货市场发展较晚,目前对我围黄会期货市场的实证研
究还较少,因此笔者希望通过对上海黄金期货,一海黄会现货以及纽约黄会期货
三个样本市场进行实证研究,对以上所提出的问题进行解答,并为有关各方提供
一定的政策与学术参考价值。
就期货与现货价格间的关系,一般基础资产有投资收益率的期货品种,如股
票或是债券,其期货价格低于现货价格。而进行黄会投资时,由于黄会涉及到储
存成本相当于负收益,因此黄会的期货价格一般高于黄金现货价格,黄金期货合
约会随着到期同的临近逐渐与现货价格趋同。此外,由于年月同上
海黄会交易所的证式成立,结束了我国多年来由中国人民银行统一管理、统购统
配的黄会交易政策。投资者可以通过在上海黄余交易所的会员交易商办理开户投
资上海黄会交易所的黄会品种,或者在期货公司开户投资黄金期货,也可以在个
别商业银行开设黄会投资账户等方式进行黄令投资。因此,黄会市场的开放使得
国内外黄会市场存在一定的套利机制,从而相互之’日存在关联性。
本文综合运用了协整检验,误差修正模型和方差分解等方法
正在加载中，请稍后...纽约黄金期货价格收高纽约商品交易所6月份交货的黄金期货价格28日每盎司上涨8．20美元，收于961．
纽约黄金期货价格收高日09:27 [（3）]&[字号：
来源： 　　新华网芝加哥5月28日电由于原油上涨加之美元汇率走软，纽约商品交易所6月份交货的黄金期货价格28日每盎司上涨8．20美元，收于961．50美元，涨幅为0．8％。　　7月份交货的白银期货价格每盎司上涨29．5美分，收于15．16美元，7月份交货的白金期货价格每盎司上涨8．70美元，收于1149．80美元。 var sogou_is_one = new （）;sogou_is_one["pid"]
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　　新华社快讯:受到美国非农就业数据好于预期影响,纽约商品交易所黄金期货价格5日连续第二个交易日回落,其中12月合约每盎司下跌7.2美元,收于每盎司1651.8美元。
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日纽约时段纽约商品期货交易所黄金期货实时交易价格
日 20:12来源:
编辑:&Steven
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