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nginx/1.8.14月后，所有救市行为对清华同方（或A股市场中任一只股）的影响，并分析其中原因（字））_百度知道
4月后，所有救市行为对清华同方（或A股市场中任一只股）的影响，并分析其中原因（字））
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股市非理性的下跌,政府采取维护市场稳定的一些措施行为称之为救市。如9月18日银行股暴跌后中金公司表示收购工、中、建三大商业银行在A股市场上的股票，国资委允许上市场公司回购A股市场上的股票，1%的印花税仍然没有降低，改成卖出单这征收等。给投资者一个信息是政府希望稳定市场并付之行动，另一个信息是给入进场的投资者（比出场的投资者）更多的鼓励。国务院近日决定出台扩大内需十条措施，确定7万亿元投资计划，市场无不被这中国式经济刺激方案所鼓舞。不仅沪深股市第二天强势反弹，整个东南亚市场都大受鼓舞。国家明确“当前要实行积极的财政政策和适度宽松的货币政策”，这将有效抵御国际经济环境对我国的不利影响，将中国经济下滑的可能性降到最小。 我国出台的经济刺激方案，当然是非常及时的，对未来中国经济发展作用肯定是巨大的。但是，我们必须明白，我国出台的4万亿元投资与欧美出台的救市计划是有很大不同的。欧美是流动性不足，急需补充流动性，而中国面临的紧迫问题并不相同。事实上，我们的流动性不久前还是过剩的，虽然在国际金融海啸之后，中国的流动性过剩现象可能消失，但未必会马上变成流动性稀缺。因此这4万亿元是作加大投资，以拉动经济增长之用的。 近十几年来，拉动中国经济的三驾马车始终是投资、外贸出口及内需。然而，这三驾马车并不是均衡的，甚至不能算是协调的。在这十几年里，主要依靠投资和外贸出口拉动中国经济的高速发展，而有几年基本是依靠国家大规模的投资来拉动整个经济发展。 依靠投资拉动经济发展，固然见效快，但这些投资一定要化为有效的投资，也就是说，这些投资项目必须是为今后的经济发展起到实实在在的作用，归根结底要落实到大众的消费市场上。根据一般规律，有效的投资长远看都会落实到消费市场，即使在短期内，投资金额的四分之一大约会转移到消费市场。可是，大约在世纪之交的几年里，我国大规模的投资并没有在短期内转移到消费市场。 不能落实到提高消费市场景气的投资，也就是说缺乏自然需求。缺乏自然需求的投资其总体效益必然低下，而经济效益低下的投资建设无法也无能力做到与自然环境自然和谐。投资建设在经济、环境两方面都是低效益，那么这个投资必定是过热了。从这个意义上来说，从上世纪90年代后期到新世纪初连续几年偏重投资而无法启动消费市场以后，中国出现经济过热、通胀就是必然的。 老实说，近20年来最有效最实在拉动中国经济的，是外贸出口。可外贸出口的好坏很大程度上取决于国际市场尤其是美国市场的繁荣与否。由于金融危机，从去年年底起，中国外贸出口开始不景气，沿海地区大批中小企业倒闭。 随着国际金融危机日趋严峻，中国经济增长的形势迅速恶化，三季度GDP增幅由去年的11.9%下滑至今年的9%，最新的工业产出、进出口增速等指标均显著回落。按此趋势，中国经济很可能面临上世纪90年代初以来最严重的不景气。在经济面临巨大危机的时刻，加大政府投资力度一直是一项行之有效的对策。但对中国这样的发展中国家来说，政府投资除了希望达到扩大内需、创造就业等目标以外，首先要追求的还是以扩张性的投资建设为未来的经济社会发展打好基础，积蓄后劲。 眼下国内各级地方政府和行业一定都紧盯着国家这块4万亿元的“大蛋糕”，这也是很容易理解的。对于上海及整个华东地区而言，当前及今后几年最需要做的事情是趁国家财政、货币政策和项目审批相对宽松之际，加快过去几年积欠的市政基础设施——尤其是事关长三角地区城市化和一体化的许多硬件和软件的建设进度。在这一时期，应当加快建设上海的轨道交通，加快上马长三角地区的城际铁路、公路网，也包括许多软的东西，如一卡通互通、医保、社保及其他信息联网等……这些既能够扩大内需，也是使中国经济最活跃长三角地区经济持续保持活力的基础。 如果我们抓住机遇，长三角地区不仅能为全球经济未来重新进入新的景气打积累潜力，也完全有可能在比较短珐担粹杆诔访达诗惮涧的时期内迈向世界级城市群。1、000002万科A：该股作为优质股票，曾经给坚定的持有者以丰厚无比的回报，作为中长线投资而买入股票的话，我认为当然买入股票的时机应该是在大盘点位1500点上下，股票的选择应该行业的龙头，具有稳定的经营收益和很好的分红配送预期的上市公司，所以按这个思路买进房地产的龙头股票为好了，因为房地产股票历来就是股市中坚，理性十余年的国民经济发展的经历，房地产的价格翻了很多倍，房地产产业是越来越发达了旺盛了；比如房地产板块的000002万科A应该就是首选，不仅是房地产的龙头股票，也是深市权位极重的成分股,深市要涨首先是万科涨哦； 目前国家为防止经济下滑过快，试图通过拉动内需来刺激经济，银行方面在国家政策的导向下，在房地产的贷款上已经有松动的迹象，这样不久房地产板块就会好转了，加上目前万科的股价偏低，大盘的反弹一般都是由金融、券商、房地产来领头的，所以我认为目前就是战略性建仓房地产股票的好时机啊。 2、600598北大荒：第二个选择就是有国家政策扶持的上市公司，这些公司得益于国家政策的支持，后市也会有非常好的发展前景，比如农业的北大荒就是其中之一的，人以食为天，农业也是国家所有事项中的最基本的，也是国家历来很重视的行业，长期的农业扶植政策会使北大荒的发展越来越好的； 3、601186中国铁建：所以选择股票的时候一般都建议你选择中国铁建更有价值，再由就是有国家直接投资的上市公司，如中国中铁就收益于国家7万亿的铁路基础建设的投资，这些上市公司由于目标明确，所以受到关注的程度就很比较大的，同样他们的股票也就会被投资者看好而持有，这就奠定了日后高回报的基础，而且最终的效益现实也是在5、6年以后了，符合长期投资的理念。 说明：中国铁建继承中国铁道建筑总公司的主要资产，由中国铁道建筑总公司独家发起设立，其下属企业有中国土木工程集团，中铁十一局集团至中铁二十五局集团，中铁建设集团，中铁建电气化局集团，中铁房地产开发有限公司，中铁第一、第四、第五勘察设计院集团，中铁上海设计院集团，中铁物资集团，昆明中铁大型养路机械集团，中铁轨道系统集团，北京铁城监理公司等。 铁路建设有三只股票，中国铁建、中国中铁、中铁二局，这三个公司的关系是：中国铁建和中国中铁都是同一级的国有企业，中铁二局是中铁的子公司；比较这三只股票的情况，我认为中国铁建在公司基本面、成长性和业绩上都优于中国中铁。 结论： 综上所述选择出来适合做中长线投资性的股票是：房地产板块龙头股票000002万科A，农业板块龙头600598北大荒，基础建设板块潜力股601186中国铁建；这些股票的后期发展预期是比较明确的，获利丰厚也是可以期待的。 建议： 我认为现在还不是买进的最佳是时机，大盘经过连续的大幅度的杀跌之后，人气难以在短期恢复，有的股票还没有止跌企稳，就算目前的底是1650点，但筑底是个漫长的过程；个人认为最佳的建仓时机应该是在大盘点位1500点上下，如果你要做战略的建仓当然买入股票的，但建仓最好是分步进行为宜。
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1、国家出台救经济的政策、救股市的政策，对股市是有利好的，对任何一支股票也是有影响的，这个没有什么疑问，如9.18行情，这次从1644点股市的上涨，都是政策面的影响。2、那为什么现在的行情不是很顺利，不是一次就能反转呢？主要有三个原因，一是国外经济形势继续恶化，外围股市大跌，如这二天美股跌10%；二是国内经济形势也正在下滑；三是国内的大小非，沪指一上2000点，大小非就纷纷出去，导致了反弹无力，如近几天中信证券的表现就很明显的反映出这个问题。3、所以综合起来看，虽然救市是积极的影响，但由于上面说的三个原因，珐担粹杆诔访达诗惮涧所以股市暂时还是在震荡筑底阶段，短线我预计会再次探到1800点，才能完成筑底。
写论文的问题我无法解答。不知道楼主是应付差事还是自己写作需要，如果是你学习涉及到这个方面，你应该自己思考怎么去写，不然你学习的知识怎么知道利用。我想这么高的分数悬赏，肯定有人愿意做的
近期国务院有关负责人已多次紧急召集财政部、央行、银监会、证监会、保监会等部门主要负责人，就当前国际国内经济形势、资本市场局势进行讨论，制定下一步救市方案。尽管当前仍未形成统一的意见，但会议上讨论的救市措施包括
1、免收证券交易印花税
2、实行T+0
3、加大保险资金
4、社保基金入市比例
5、支持央企及控股上市公司增持或回购上市公司股票
可以预见，一旦未来经济形势恶化，上述措施皆有可能推出。
10月份再度以一根大阴线报收,创出了6124以来单月最大跌幅,这个月大盘的外围投资市场环境急剧恶化,由美国引发的金融危机波幅扩大的欧洲和亚非拉新兴资本市场,其他国家货币的急剧贬值引发市场对美元套现的需求,美元的强势引发商品期货市场的暴跌,国际贵重金属和商...
猪通过勤劳致富有5元钱存在老鼠开的钱庄里。猪打算拿这5元钱建一个小窝，大概要花2元买地，花3元搭窝。王八是搞工程的，他想在猪身上挣更多的钱，于是找来当投资顾问的狐狸想办法，狐狸说：这好办。于是找来管地盘的狼，开钱庄的老鼠一起来商议，结果王八从老鼠那里借来200元，用100元卖了狼的地，花了3元把猪窝盖好，花了50元给了狐狸咨询服务费，猪没有地，只好求王八把窝卖给它，王八要价500元，老猪说只有5元买不起，这时候狐狸说服猪去向老鼠借钱，老鼠答应借500给猪，前提是要他连本带利还600元，可以分10年还清，并且产权证拿来抵押。结果成交。猪到最后花了600元买来了猪窝，比他原来的计划高了11倍，猪努力了十年去挣钱还贷。在这场交易里面，狼，老鼠，狐狸还有王八都挣了钱。以后他们就如法...
你写论文啊。
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全球展开紧急开救市行动 各大股市出现绝地反击
07:39:41　来源: 　
　　继美联储宣布紧急降息75个基点后，加拿大中央银行也宣布调低基准利率25个基点；昨日，中国香港的各大银行纷纷跟进降息，降幅均为75个基点，澳大利亚央行和英国央行将在本月底和下月初召开会议，讨论降息事宜。
救市！救市！在全球股市连续暴跌之后，利好终于来了！
继美联储宣布紧急降息75个基点后，加拿大中央银行也宣布调低基准利率25个基点；昨日，中国香港的各大银行纷纷跟进降息，降幅均为75个基点，澳大利亚央行和英国央行将在本月底和下月初召开会议，讨论降息事宜。
在一片降息声中，世界各大股市出现绝地反击！
英国《金融时报》指数上涨2.9％
巴黎CAC指数上涨2.07％
澳大利亚指数上涨4.35%
日经指数上涨2.04%
韩国 ( )上涨1.21%
中国香港恒生指数上涨10.72％
上证综合指数上涨3.14％
前一天还饱受股灾煎熬的人们，在经历了资产严重缩水的大悲之后，一夜之间，又迎来了股市暴涨的大喜，人们的情绪跟着股指的起伏而跳跃。
但，我们还应看到，虽然短期的危机暂时缓解，全球经济增长减速的中期忧虑却并未解除，未来的战斗将更为激烈和残酷。
救援股市·西方
救援行动：继美国之后 加拿大也降息了
北京时间周二晚21时30分，美联储紧急宣布定将联邦基金利率调降75个基点至3.5%后，这是美联储1991年以来最大幅度的一次单日降息，此后，美国总统布什紧急约见国会两党领导人，商讨一揽子经济刺激方案的具体细节，根据布什上周提出的这项紧急方案，美国政府将实施金额为1400亿至1500亿美元的减税政策，同时将采取其他刺激消费的措施以防止经济出现衰退。白宫女发言人达娜·佩里诺当天也表示，布什总统不排除扩大经济刺激方案规模的可能性。；；
继美联储降息后，加拿大央行周二将基准利率下调25个基点，至4.00%，这是2004年以来首次连续减息。澳大利亚央行23日表示，不会在下次例会前紧急调整利率。澳央行将在2月5日召开议息会议，经济学家马修·约翰逊表示，澳央行需采取相应行动，以避免美国经济衰退风险向澳输出。
英国央行行长默文·金22日表示，英国经济增长可能将快速放缓，而近期通胀压力仍可能加剧。他明确表示，目前英国利率可能过高，已阻碍经济发展。英国央行将在2月6、7日召开议息会议。接受彭博社调查的30名经济学家一致认为，英国央行将降息25个基点，至5.25％。《华尔街日报》认为，目前欧洲央行面临的问题已经不是降不降息，而是何时降息。市场认为，欧洲央行可能在5月降息，部分经济学家甚至认为会在3月。
股市反应：美股小跌 虽败犹荣
在美联储紧急宣布，大幅降息75个基点后，道琼斯指数开盘便跌去464点，并刷新了52周低点纪录。就在此时，市场似乎感受到了美联储降息消息的刺激，展开绝地反弹，收盘时跌128.11点，以11971.19点报收。
虽然道指未能在周二飘红，但是市场从大跌近500点然后拉升至下跌128.11点收盘，投资人还是备受鼓舞。《华尔街日报》甚至用美股虽败犹荣来形容当天的走势。
受美股刺激，澳大利亚股市收盘上涨，结束了连续12个交易日的下跌走势，澳大利亚指标S&；；P/ASX200指数上涨4.35%或225.5点，收报5412.3点，创五个月最大单日涨幅。
日经指数收盘大幅上涨2.04%或256.01点，报12829.06点；韩国综合股价指数收涨1.21%或19.4点，报1628.42点；新加坡海峡时报指数上涨1.12%或32.07点，报2898.62点。此外，韩国综合指数报收在1628.42点，上涨19.40点；吉隆坡综合指数报收1354.48点，上涨54.12点。
就在全球股市展开绝地反击，投资者信心倍增之际，欧洲股市却意外的出现了回调。
昨日，欧洲股市未能延续周二的反弹，纷纷高开低走，截至昨晚20：30，欧洲几大主要股市均出现了下跌。荷兰AEX指数下跌7点，最新报426.64点，跌幅为1.53％；法CAC40指数跌74点，最新报4768.9，跌1.52％；意MIB指数下跌495点，最新报25366点，跌1.91％；德DAX指数下跌157点，最新报6612.36点，跌2.31％；比利时20指数跌13点，最新报3535.96点，跌0.36％；瑞士SMI指数跌104点，最新报7383.7点，跌1.39％；英FTSE指数跌67点，最新报5672.8点，跌1.17％。记者；毛晋楠
美国基金高管：减息幅度超过预期
奥本海默基金管理公司董事总经理李山泉告诉记者，美联储22日的降息幅度超过了市场原先预期的0.5个百分点，达到0.75个百分点。他说，从货币金融理论上讲，通常只有非预期性的政策才会有效。美联储降息的幅度只有超过预期才可能使市场出现大幅上涨。
他表示，美联储积极的货币政策最终能对股市和美国经济有多大的拯救作用，取决于投资者对政策的消化和认知。任何政策都有一个消化过程，美联储和投资者都会对政策的实际效果拭目以待。
纽约操盘手：紧急降息抑制股市下滑
在纽约证券交易所从事了几十年股票交易的詹姆斯·马奎尔对记者说，由于近来全球股市出现暴跌，很多人对未来股市的走势非常担忧。随着美联储宣布调低联邦基金利率，人们的担忧得到缓解。
马奎尔说，“纽约股市今天表现相当不错，收盘时下跌128.11点，而在开盘时曾一度下跌450点，“所以我们现在看到的是一个令人振奋的行情”。他还表示，随着一些大企业公布业绩和盈利预期，市场走势的基调将在未来两周内初现端倪。
中国香港金管局：尽快稳定恐慌情绪
中国香港金融管理局总裁任志刚表示，希望美国联邦储备委员会前夜的紧急减息能帮助平息香港市场的恐慌情绪。任志刚表示，此次减息有助于稳定全球金融市场的恐慌情绪；(香港地区)投资者应理智对待市场变化。任志刚还称，美国减息的关键问题在于是否有助于提振美国房地产市场并缓解信贷危机。
他表示，抵押贷款利率下调肯定对美国房地产市场有益，但短期内房地产市场可能不会对利率调整十分敏感，因为目前的主要问题在次级抵押贷款市场。新华社
市场观察：美股目前是心理市
在美联储降息后，全球股市都出现了强劲反弹。不过，若投资者认为大跌市已告过去，则属过于乐观的看法，因为专家认为，大市目前是心理市，市场现在的焦点是“拆仓、清仓、斩仓”。
步入恶性循环
首先，让我们看看美股盈利表现。根据证券界的预测，标普500的2008年盈利平均值是100.32美元，所以预期市盈率是13.25倍，是12年来低位。同时，标普500的收益率是7.58%。现在美国10年期债券孳息率是3.93%，因此股票风险溢价就是3.65%（即将股票收益率减去债券孳息率）。投资者目前要求股票须有债券回报率的2倍才肯买股。在一般市况下，标普500的收益率是等于10年期债券孳息率。
换另一角度来看，即使标普500指数成份股的预期盈利今年减少一半(即变成50.16美元)，标普500的平均市盈率水平也只上升至26.5倍，相当于其往绩基准水平。在目前大环境下，股市没有吸引力。而且专家认为这些数据反映目前股市最关键的问题不是基本经济因素，而是市场心态，在于一些机构性投资者决定“拆仓”，将近年最受欢迎的“持股票、持商品、沽美元”策略逆转而行，而这种做法是为了保障它们近年获得的厚利、也看淡前景，所以要拆仓及平仓。
另一方面，对冲基金本来在去年第四季仍普遍看好美国股市，因此它们持有不少好仓，而这次跌市令它们有所损失，唯有透过沽货减低损失的程度，进一步的拆仓变成“清仓”。
此外，沽压及坏新闻会使投资者却步股市，以至赎回互惠基金（互惠基金因赎回压力而被迫贱价沽货），这又引致展仓被斩，一个恶性循环便由此衍生。
美国衰退会到什么程度？
当然，触发大跌市总有表面的因素，而今次则是市场对美国最新救市措施的不满。美国是全球消费大国，储蓄低，先使未来钱，借债度日，以债养债。当前，美国陷入地产、次按双双爆破金融经济风暴，联邦储备局与白宫政府面对风暴束手无策，失时失误，太迟太慢。股指暴泻，明显地告诉财金官员，美国经济不景气周期将会降临。市场人士提出了最大的疑团是：“美国衰退会到什么程度？”
上述问题至今没有答案，经济学者普遍认为，要美国经济真正重拾上升动力，肯定不是两三个月的事，最重要的是消费者本身要回复信心，因为本土消费占美国经济的三分之二。美国政府提出的退税，以及联储局大幅减息，只是有助消费信心恢复的其中一步，更重要的是楼价要止跌。
有投资专家预期，今年是股市财富大富翁游戏，因为美国不景气周期已经开始，联储局只能拼命减息印银纸，而这可能是下一个商品资源新牛市升浪的成因。财华社；陈云
救援股市·中国香港
救援行动：香港银行也降息75个基点
本周三，中国香港的各大银行，纷纷跟进美联储的降息，减幅为75个基点，24日起生效。；恒生银行(0011-HK)宣布，最优惠利率由6.75%调低至6%；汇丰、永隆银行(0096-HK)、花旗香港、星展银行(香港)、永亨银行(0302-HK)、大新银行(2356-HK)及丰明银行宣布，最优惠利率由7%调低至6.25%。
港股反应：恒指昨创单日最大点数涨幅
受美联储降息刺激，昨日恒生指数高开1601.57点或7.36%，盘中低见22647.28点高见24239.98点，收市报24090.17点，涨2332.54点或10.72%，成交1563.53亿，与昨日基本持平；红筹指数高开347.42点或7.34%，盘中低见4874.27点高见5274.82点，收市报5229.87点，涨498.17点或10.53%；国企指数高开989.6点或8.31%，盘中低见12207.90点高见13343.49点，收市报13279.53点，涨1367.62点或11.48%。
当前港股市场共有200跌205平799涨，市场呈现强劲的多头格局。43只蓝筹股无一下跌，三大中资石油股集体涨幅居前，全线升逾16%，成为升市的火车头；同时， ( )(601939)、中国人寿(601628)、汇丰控股等共计17只蓝筹股涨幅超过一成，强势为历来罕见。恒生 ( )狂飙11.60%，成为表现最强的行业指数；而恒生 ( )仅涨3.89%，成为表现最弱的行业指数。
昨日港股市场前十大成交额个股包括：汇丰控股涨11.30%，中国人寿涨15.76%，中国移动涨10.47%，( )(601857)涨17.46%，建设银行涨16.06%， ( )(601398)涨11.06%，新鸿基地产涨9.32%，港交所涨8.19%，中国电信涨9.57%，中海油涨16.06%。
后市预测：后市波动较大
尽管恒指昨日大幅反弹，但一些机构和市场人士都对此持谨慎态度。汇业集团研究部主管熊丽萍表示，“下星期美国联储局议息，市场预期会再进一步减息，这一因素会在未来几天继续对大市带来影响，令大市因为揣测减息而再上升，如果市场再因次按问题而对经济前景感到悲观，美股走势表现会较波动，恒指仍将受到外围的影响，另外，期指结算在即，预期大市走势波动较大。”
瑞信则将恒生指数今年目标由30200点调低10%，至27100点。主要考虑到企业盈利及全球股市下跌的风险。不过，瑞信认为，恒指在年初至今已跌了22%，加上负利率因素，相信会展开较强力的反弹。本报综合
救援股市·A股
救援行动：三只集合理财产品或将开闸
就在全球政府紧急救市政策出台后，中国证监会终于有所动作。有消息称，证监会批准了三只投资于A股市场的券商集合理财产品，最多共可募资约150亿元人民币资金。上述三只券商集合理财产品将分别由东方证券、申银万国和浙商证券所发行。自去年8月底 ( )(行情,净值,基金吧)基金宣布拿到新发基金批文后，至今已有5个月国内资本市场未见投资A股的股票型新基金或券商集合理财产品批文发放。
分析人士认为，虽然150亿资金对于当前深沪两市共计近9万亿的流通市值来说无足轻重，但若消息属实，则无疑反映了管理层认为股市跌幅过度，从而将提振市场信心。全景
股市反应：深成指创历史第二大点数涨幅
受到美联储突然大幅降息的刺激，A股市场昨呈现报复性反弹。经过早段的强势震荡洗筹后，深沪两市午后再以普涨之势全力反攻，最终上证综指全日劲升143.3点，再度收复4700大关；同时，深证成指更是大涨878.46点，创下历史第二大单日点数涨幅。
昨日上证综指收市报4703.05点，涨3.14%，成交1422.50亿；深证成指收市报16874.31点，涨5.49%，成交776.31亿。两市共成交2198.81亿，较前日同比萎缩近8%。此外，中小板指收市报6110.07点，涨5.20%； ( )收市报4975.11点，涨4.65%；上证50收市报3822.82点，涨3.91%；分析师指数收市报5464.47点，涨4.75%。
从盘面观察，沪市前二十大权重股只有1只下跌，其中， ( )(601988)复牌补跌2.88%，但 ( )(600028)、招商银行(600036)、中国太保等过半数权重股跑赢大盘。整体来看，昨日共有接近九成个股上涨，其中涨停的非ST类股多达91只，同时更有接近四成个股涨幅超过5%，市场多头格局极为强烈。从热点来看，农业股、化工股、酒类股、科技股、创投概念等，表现最为出色，涨停的公司主要来自以上品种。记者；毛晋楠
最坏的时刻尚未到来
陶冬（瑞士信贷董事总经理）
美国次贷危机蔓延，从就业数据到银行业绩，制造出一批新的受害者，美国股市在新年后出现了上世纪30年代大萧条以来最大的震荡和调整。Ｓ＆Ｐ和ＮＡＳＤＡＱ暴跌，恒生指数和恒生国企指数也跟着暴跌，最终触发了一场全球性的股灾。
坏消息接连不断
全球经济环境正在明显转坏，次级按揭贷款危机已经由金融市场危机向实体经济危机演变，受害人已经不再局限于银行、投资银行、保险公司、对冲基金以及百万富翁们，普通市民们的就业开始受到威胁，资产开始缩水。
银行和投资银行为其账面上的次贷及相关衍生产品连续巨额拨备，当中不排除新ＣＥＯ上任而过度撇账，不过笔者认为新的坏账还会出现。失业上升，不仅次贷人士，连部分“优贷人士”还款也成问题，信用卡等消费信贷的坏账早晚会上升。
等待“V”型反转
美国经济、美国市场、美元的最坏时间可能尚未到来，不过笔者认为市场在今年某一时刻出现“Ｖ”型反弹的机会较大。
光靠联储减息，很难挽美国经济于狂澜之中。但是大幅减息、减税、注入流动性、抑制油价、注资金融机构等五项措施先后出手，鸡尾酒疗法则可能奏效。当然，如果政策措施不当或不够，美国经济可能面临更大的风险。相信美国经济今年上半年是狂风暴雨，下半年的某一时点可能开始转阴天。
差班中的优等生
美国的城门的确失火，中国却未必是完全无辜的池鱼。通货膨胀仍在恶化，宏观调控又逢加码，房地产市场进一步调整，中国的宏调形势也不妙。
信贷环境可能是最令人担心的。去年12月份新增贷款仅为470亿元人民币，继11月的870亿元之后，新贷款连续两个月停留在仅仅三位数，这是2005年7月以来首次。2008年的最初三个星期中，贷款并没有出现明显的反弹，没有重演过去四年每年首季例牌的银行贷款激增的情况。由于去年首季的基数甚高，估计今年第一季度会出现新贷款的负增长。
但是中国经济下滑与美国有着本质的不同。中国的经济调整由政府主导，基本仍在掌控之中。当美国经济进入衰退的局势进一步明朗，当中国出口增长开始大幅回落，相信宏观调控会悄悄地作出了调整，信贷也会稍稍放松。
2008年班是一个差班，中国是差班中的优等生。这个优等生的第一次考试却未必出色，但是优等生就是一个优等生，最终靠一年下来的成绩证明自己的实力。市场已经进入恐慌状态，资金流出港股的趋势已经形成。但是中国的基本面是良好的，让3月份的业绩来说明港股、国企股的价值吧。
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