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钼矿概念股一览.文化传媒上市公司
碳化硅概念股碳化硅、超级电容器用碳基复合材料、碳小球三个项目的技术门槛都很高。包括(600509)天富热电在内，全球只有五家公司可以生产碳化硅，国内进行此类产业的上市公司还有(000915)的山大华特, (000880)潍柴重机。(000060)中金岭南。 钼矿概念股一览 [1]、金钼股份（601958）：公司从事钼系列产品生产、加工、贸易、科研等业务，拥有钼采矿、选矿、焙烧、钼化工和钼金属加工上下游一体化的完整产业链条。公司是亚洲最大、国际一流的钼业公司，且钼矿资源储备丰富，公司拥有的金堆城钼矿是世界六大原生钼矿床之一，拥有金堆城钼矿2.6282平方公里的采矿权，共分小北露天、南露天和全露天三部分，且均为大型露天矿，08年公司全面完成了对金钼汝阳65%股权的收购，金钼汝阳取得了东沟钼矿采矿权证，该矿钼资源储量68.9万吨(金属量)，至此，加上金堆城钼矿的保有储量，公司已控制的钼资源储量达到146.9万吨(金属量)，公司资源储量优势十分明显。[2]、厦门钨业 （600549）：公司制定并实施“以钨为主业，以钼和能源新材料为两翼”的战略规划，在拓展、巩固钨钼产业市场地位的同时，积极发展能源新材料产业。 目前公司拥有包括钨矿山、钨冶炼、硬质合金、钨钼丝材、稀土开发、国际贸易和房地产开发等共14个分公司、控股子公司，打造了从钨矿山→冶炼→深加工→钨二次资源回收的完整的产业链，形成了含稀土矿山开发、冶炼加工、稀土新材料、科研应用等较为完整的稀土产业体系。其中钨冶炼产品的生产能力达17000吨，居世界第一。
[3]、万好万家（600576）：
天宝矿业置入钼、金、银、铁和锌权益储量分别为7.58万吨、7.39吨、2.53吨、3714.15万吨和28.72万吨。公司将转型为一家拥有三个钼矿（权益钼金属储量6.53万吨）、两个金矿（按照公司公告权益黄金储量3810公斤，但按照黄金协会公布的增储值公司权益储量7088公斤）、一个铁锌矿并且参股一个铁矿（权益锌储量28.72万吨、权益铁储量3946万吨）的纯粹矿产资源企业。（重组后万好万家总股本将扩张到49283.58万股）。[4]、吉恩镍业（600432）：公司拥有钼矿石储量达6.5亿吨的大黑山钼矿，为亚洲第二大钼资源储量基地，公司资源自给率达60%。两年多来，这个公司依托亚洲储量第二大钼矿——吉林大黑山钼矿的资源，走出一条不断完善自己的道路。2006年，该公司主营业务收入实现1.02亿元，利润总额达到5935万元，上缴税金3300万元。[5]、*ST偏转（000697）：
陕西炼石置入公司，2009年8月获得国土资源部评估备案认可的5.1万吨钼矿储量。陕西炼石位于陕西商洛市黄龙铺矿区，与金钼股份相距约12公里且属同一矿带。黄龙铺矿区拥有多家矿企，资质良莠不齐，陕西省府在2007年就发文要求对该矿区进行资源整合。陕西炼石是商洛市唯一一家“六证”齐全的企业，并多次获省市嘉奖，早在2007年，陕西炼石即被商洛市府确定为扶持上市对对象，基本具备上市条件。而今如果有了上市公司这个资本运作平台，则为进一步进行并购、整合，提供了重要保障。根据陕西省人民府陕函[ 号《陕西省人民府关于商洛市矿产资源整合实施方案的批复》,商洛市人民府拟对公司所处的洛南县21 个钼矿进行资源整合,钼矿面积合计28.831 平方公里。陕西炼石公司将以资本市场为平台,利用自身多年管理经验和资金优势顺应当地府号召,主导资源整合,进一步扩大钼矿规模。[6]、紫金矿业（601899）：公司是中国最大的黄金生产企业、第二大矿产铜生产企业、第六大锌生产企业和中国控制金属矿产资源最多的企业之一。目前，紫金矿业形成了以金为主，铜、铅锌、钨、铁等基本金属并举的产品格局，权属企业分布在全国20余个省、市、自治区和海外7个国家。截至2009年末，见公子战博客。公司拥有金714.652吨，银1855.21吨，铜1062.86 万吨，钼39.25万吨，铅+锌523万吨；钨(W2O3)17.34万吨，铁矿石1.856亿吨，煤4.592亿吨，锡9.929万吨，镍60.71万吨，硫铁矿(标矿)6,673 万吨。 [7]、江西铜业（600362）：公司矿产资源储备位居全国第一，铜矿产量占全国的15.5%，精铜产量占全国的18.5%。公司的铜储量达到1228万吨、黄金储量430吨、银储量8710吨、以及钼储量30万吨。此外，作为国内铜的领头者，公司积极对海外资源进行开发利用，于2008年成功的收购了加拿大北秘鲁铜业40%股权以及阿富汗艾娜克铜矿25%股权，大幅提升了公司的资源储备，并为今后的原料供应提供了有利保障，使公司权益铜储量达到1661万吨、黄金482吨、银8776吨、以及钼35.6万吨。 [8]、富龙热电（000426）：本次重组中拟置入资产为兴业集团拥有的五家采癣冶炼企业100%股权，预估值为18.09亿元；重组后的富龙热电将一举转型为主营锌、铁、铅、钼等多种矿业资源的公司，成为内蒙古矿业类上市公司中的新生力量。文化传媒上市公司一览：传媒运营等类：000504 *ST传媒、000917 电广传媒、600037 歌华有线、600088 中视传媒、600749 西藏旅游、600831 广电网络、600832 东方明珠、002238 天威视讯、600386 北巴传媒、000839 中信国安、000793 华闻传媒、002292 奥飞动漫、300027 华谊兄弟、600804 鹏博士、300058 蓝色光标、300251 光线传媒、300059 东方财富、300071 华谊嘉信、000665 武汉塑料、002400 省广股份、300133 华策影视等。文化出版类：002181 粤 传媒、600551 时代出版、600825 新华传媒、600880 博瑞传播、601801 皖新传媒、601999 出版传媒、601098 中南传媒、300148 天舟文化等。泛文化类传媒概念股：300113顺网科技，软件开发，网吧管理软件，利用网吧平台做广告，这也是传媒概念股。骅威股份，也是玩具与动漫概念，也有传媒牵连。 文化传媒上市公司重点股简介：歌华有线(600037)：公司体外资源进一步丰富，北京广播电视台所拥有的制作、采编、广告等资源均有可能与公司展开合作，歌华作为其唯一的上市公司，不排除未来在广电企业进一步市场化浪潮中，实现资产注入的可能。另外，公司有机会获得北京本地节目源的排他经营权，并可以借助该资源向内容领域拓展。面对三网融合在差异化竞争中寻求突破公司作为地处首都的区域有线运营龙头企业，具备许多竞争对手所不具有的先天优势，是最具竞争实力的有线运营商之一。公司有望在以下几方面实现突破：1、高清交互业务；2、多业务品种；3、频道的集成和开发；4、节目采编、制作；5、其他非广电的文化创意业务拓展。中视传媒(600088)：由于广告代理成本最终价格还未签订，公司继续采用谨慎性的原则来估计媒体成本，这部分在会计确认上体现在应付账款的增量中。2010Q1的应付账款余额为2.85亿元，比年初增加1.059亿元，假设这部分新增应付账款全部都是预估的1季度媒体成本，而且这部分成本在4个季度均匀分布的话，那么公司预估的2010年媒体成本约在4个亿左右，与09年广告业务的管理交易规模接近，也就是说公司预期的媒体成本增幅并不大。基于2点：1、过去1年央视台长和广告部主任人员变动对广告体系既有利益格局的打破；2、央视对产业改革和资本市场的重视程度的增加。新媒体成为央视产业发展的重点①、网络电视广告将成为广告行业增速最快的细分领域随着中国网民规模的增长和互联网带宽的增加，网络视频(网络电视台、视频分享和P2P视频软件)的受众规模快速增长。②、三网融合带来的终端多元化将更加强化网络视频的价值三网融合的一个重大影响是造成视频传输的渠道多元化。 ③、大力发展网络新媒体是央视必然的选择网络视频在中国迅速兴起，已经引起国家和政府的重视。为了抢占网络视频制高点，发挥国家在网络视频领域的主流价值观传播智能，以中央电视台为代表的传统电视媒体纷纷进入网络视频领域。 博闻科技(600883)：博闻科技主营业务是水泥和商品贸易，这两部分占据公司收入的90%以上，公司因为有一系列的股权投资，而主营的水泥和商贸未来会保持甚至低于当前水平，公司未来会逐步转变成一家纯粹的投资公司，这也是公司最大的看点所在。本报告我们重点讨论公司参股的新疆众和、昆明商业银行、北京联合信源这三家公司和未来可能入股其他公司对公司投资价值的影响。博闻科技持有联合信源1350万股。从数字音视频整个产业链的产业结构可以很明显看出来，联合信源这种掌握大量核心专利的企业处于产业链的制高点，将能充分受益于产业的发展，而作为联合信源第一大股东的博闻科技，也将受益非浅。如果条件成熟，联合信源有望成为最早一批在创业板上市的企业，这将为博闻科技带来巨大的投资收益。 鹏博士(600804)：公司各项业务均取得进展。根据公司公告，宽带接入服务实现收入为9.72亿元，其中社区宽带为2.37亿元，相对于08年9093万元，增长明显；安防项目确认收入为2.9亿元，同比80%，但离预期仍有差距；传媒业务因为同比统计原因，增长515%，达到3.3亿元。增发后业务拓展至全国，仍是市场最大关切。公司成功通过增发募集资金，希望投向为面向家庭用户和中小企业客户提供的集高速互联网接入和先进的宽带内容服务为一体的项目。如何通过有效手段实现这一目标，成为市场对公司价值评估的重大关切。 蓝色光标(300058)：公司自上市之初便强调，通过收购进行扩张是行业发展的特点，也将是公司增长最大的动力。此次公布筹划重大资产购买事项符合我们长期对公司的判断，如果收购成功，除了提升公司的盈利能力，另一个比较大的意义，是为公司提供更丰富的经验，为日后进一步的收购打好基础。收购协同效应已然显现，资源整合有助于提升新品牌盈利能力。欣风翼品牌收入于09年实现快速增长，毛利大幅提升，其主要原因得益于并入公司后的内部资源整合，使其服务客户的数量明显增多，这种协同效应的显现，为公司继续收购公关品牌提供了样板。我们认为，公司对优质资产的收购，在业务、财务流程方面的整合，会在一定程度上提升新品牌的盈利能力，从而达到双赢的效果。 电广传媒(000917)：华丰达公司的主要职能为：负责组织实施省内外有线网络投资并购和整合，组织实施网络投资股权管理，组织实施网络业务经营管理，通过一定形式，推动产业资本与金融资本的融合，构建有线电视网络产融结合的经营模式。通过此次内部股权转让，理顺有线网络股权关系，有利于公司适时启动对湖南有线网络完整产权的整合工作，进一步加强管理，提升华丰达控股的经营管理能力，股权转让后华丰达持有湖南有线网络集团62%的股权，从近期中信国安以所持各地有线网络公司股份参与各省有线网络整合的趋势来看，电广传媒利用资本运作手段全面整合湖南全省有线网络(含中信国安所持3 个半市有线网络用户)的可能性在大大增加。公司基于华丰达控股的有线网络跨区域经营管理平台已初见雏形，公司在完成对湖南有线网络全面整合的基础上将适时启动对省外网络的整合，跨区域整合是公司2010 年的一大重点战略，鉴于湖南广电与青海卫视在节目内容上的深度合作，完全有可能在有线网络领域开展资本层面的合作。 东方明珠(600832)：三网融合试点工作推进,网络整合先行,提升公司价值：三网融合的关注点在于网络整合,上海作为三网融合首批试点城市之一,网络整合工作首当其冲。此次公司在增持东方有线10%股权的同时,与上海信投同比例共同增资10亿元,以推动其对上海郊县有线网络(约有300万用户)的整合,收购方案好于预期,单用户收购仅为500元,一、二级市场的巨大差价将提升公司价值,折合每股1.4-1.6元。而且,面对未来持续进行之网络改造、整体平移所需巨额资本支出,公司凭借其雄厚资金实力,不排除通过增资方式控股的可能。多项资产买卖厘清资产架构,打造沪上综合娱乐投资、运营平台：此次,公司还发布多项资产买卖公告,在为其带来3.5亿元非经常性受益的同时,厘清了资产架构,为其进一步增强公司旅游、传媒主业资产的盈利能力,打造沪上综合信息娱乐投资、运营平台奠定坚实基础。人事变动暗藏玄机,有望嫁接上海迪斯尼：公司副总裁曹志勇先生将调任迪斯尼项目中方股东之一的上海广播电影电视发展有限公司(也是公司的直接控股股东)任总裁并任公司副董事长,将作为中方股东代表之一参与迪斯尼项目的具体运作,将为公司日后嫁接迪斯尼项目埋下伏笔。 华闻传媒(000793)：公司现有传媒与燃气主业，预计10-12 年的每股收益分别为0.13 元、0.14 元、0.15 元，对应当前股价的市盈率分别为60 倍、55 倍、48 倍，估值高于传媒行业平均。公司计划2010 年在财经媒体投资并购方面有所突破；同时借海南国际旅游岛建设契机积极推动房地产开发项目。我们认为，媒体收购和房地产业务可能成为公司新亮点，但考虑到房地产业务与公司传媒主业的关联程度较低，媒体收购也对管理层的项目选择和运营能力构成很大考验。 皖新传媒(601801)：公司在2011年的农村项目和三跨项目。公司目前大力发展农村图书业务已经初见成效，2010年农村"便民店"混业经营模式，启动了"三合一"农民文化家园试点，获得了较好的社会反响。通过将"新华书店便民店"、"农家书屋"、"绿色网吧"三者资源整合，打造"一站式"新农村文化服。未来这部分业务在省内进一步扩展，对公司业务将会由进一步提升。2010年公司成功重组江苏大众书局，未来类似的三跨项目还将继续。所以，以并购重组和股权合作的方式，公司可能除了在图书主业实现跨区域经营，还会在动漫制作等内容生产领域和多媒体等新技术领域完成产业布局，抢占发行业市场重组和数字传播技术的市场，积极进入上游文化创意产业，实现"渠道为王"与"内容为王"的结合。公司未来的定位已经由传统出版类企业，向新媒体全传媒领域过渡，过渡可能需要一个较长的时间，但是新领域的利润是客观，我们拭目以待。天舟文化(300148)：公司是湖南省最大的民营图书集团，拥有宝贵的总发行资质，是国内为数不多的真正做到策、产、销一体化的书商。公司青少类的三大类产品均显示了强劲的竞争力：教辅类产品是营收增长的坚实基础，英语类产品带来收入的高速增长，而少儿类产品将成为打造公司知名品牌的战略产品。此外，社科类图书和版税在政策的推动下也将是公司增长的重要动力。目前公司的收入主要来自省内，但近年来自省外的收入高速增长，随着公司通用类教辅产品的陆续投放和省内外营销网络体系建成，特别是省外可为公司带来更快的业绩增长，公司在图书出版业中将脱颖而出。 文化传媒上市公司投资策略：1、影视剧行业：将成为长期热点并会产生巨大的投资机会，重点关注华谊兄弟、华策影视、奥飞动漫；2、新兴传媒业态：发展前景值得期待，高增长将持续至少5 年以上，重点关注蓝色光标、华谊嘉信、中青宝、焦点科技、东方财富、北巴传媒等新传媒类上市公司；3、数字出版：将带来新闻出版行业的革命性变革，但由于目前数字出版尚未形成完善的产业链和清晰的盈利模式，其大的投资机会应该在2011 年下半年以后甚至2012 年出现，重点关注ST 鑫新、时代出版、博瑞传播等出版类上市公司；4、有线运营商：歌华有线、光华控股、天威视讯、电广传媒、东方明珠、广电网络、武汉塑料(楚天网络将借壳)、中信国安等有线运营商；5、拥有资产注入可能和行业整合能力的上市公司：电广传媒、东方明珠、粤传媒、华闻传媒、博瑞传播、出版传媒、*ST鑫新、时代出版、皖新传媒、北巴传媒、新华传媒、省广股份、蓝色光标等。
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　　随着我国经济的高速发展和社会的全面进步，我国文化产业尤其是传媒业迎来了快速发展期，未来的资金需求量巨大，急需上市打通直接融资渠道，实现跨越式发展。但是我们也必须清醒认识到的是，由于传统媒体业务受到的体制机制等制约较为严重，很难解决成长性问题，导致上市意义不大，而新媒体普遍采取现代企业制度，开拓的是全国乃至全世界的大市场，能较好地解决成长性问题，上市能帮助其获得高速发展所需的资金，效果良好。
　　本文拟把上市的传媒企业分为报刊业、出版业、广电业、广告业、网络媒体业、网游业等三大类，对其经营业绩等方面进行分析，以达到对传媒业上市公司基本了解的目的，并重点分析传统媒体上市存在的问题、深层次的原因和对策。　　　　一、传媒业上市公司扫描　　（一）报刊业上市公司　　报刊业上市公司主要有(,)、粤传媒、新华传媒、、现代传播、(,)和赛迪传媒等，具体经营情况见表1、表2。　　从表1、表2可以看出，报刊业的营业收入普遍不高，利润率较低，而且以传统报纸为主的上市公司成长性较低。成长性较高的博瑞传媒涵盖报刊业、广电业和网游业，现代传播以期刊为主，华闻控股采取多元化经营。　　此外，在实际控制人方面，博瑞传播的实际控制人是成都商报社，粤传媒的实际控制人是广州日报社，新华传媒的实际控制人是上海市委宣传部，北青传媒的实际控制人是北京青年报社，现代传播的实际控制人是邵忠，华闻控股的实际控制人是人民日报社，赛迪传媒的实际控制人是信产部。　　在上市地点来看，除了北青传媒和现代传播在香港上市之外，其它都在内地上市。　　在重大事项来看，粤传媒近日实现了重大重组，广州日报把42亿经营性资产全部注入粤传媒，实现了经营性整体上市；新华传媒的三年禁售期已满；赛迪传媒境内上市连续三年出现亏损，已沦落为*ST股。　　（二）出版业上市公司　　出版业上市公司主要有(,)、(,)和*ST传媒，本文以出版传媒和时代出版来进行分析，具体见表3。　　　　从表3可以看出，出版业的营业收入普遍不高，利润率较高，成长性尚可；在实际控制人方面，出版传媒的实际控制人是辽宁出版集团公司，时代出版的实际控制人是安徽省人民政府；在上市地点来看，都在内地上市。　　在重大事项来看，上半年，出版传媒与天津出版集团、内蒙古新华发行集团跨地域合作项目；与金星国际教育集团签署《战略合作协议》；与民建中央合作。此外，出版传媒与湖南蓝猫动漫传媒有限公司签署了“合作协议”；与盛大文学有限公司签署《战略合作协议》。时代出版传媒上半年重大举措有：通过非公开发行募集资金来实施；重组中国文联直属的中国文联出版社和大众文艺出版社以及武汉现代外国语言研究所的资产；重组黑龙江省新华书店出版物连锁经营业务；拟与浙江移动合作开发手机阅读业务、与北京新浪互联公司构建数字出版业务平台、与中青网络科技公司合作开展新媒体数字出版项目等。　　（三）广电业上市公司　　广电业上市公司主要有(,)、(,)、(,)、(,)、(,)和(,)等，具体见表4、表5。　　从表4、表5可以看出，广电业的营业收入普遍不高，而电广传媒的营业收入较高；利润率一般较高，电广传媒的很低；成长性高，但中信国安和中视传媒的很低；在实际控制人方面，电广传媒的实际控制人是湖南广播电视产业中心，广电网络的实际控制人是陕西广播电视局，歌华有线的实际控制人是北京北广传媒集团，中信国安的实际控制人是中国中信集团公司，中视传媒的实际控制人是中央电视台；在上市地点来看，都在内地上市。　　在重大事项来看，电广传媒的业务硕果累累：2010年上半年，公司共完成投资项目16个，完成投资46047.19万元，其中3个公司成功上市，4个公司已经过会，另外还有5个公司上市材料已报。东方明珠的手机电视正式投入商用：为使CMMB手持电视项目走出上海、走向全国，手机电视公司与中移动合作。上半年正式启动了上海“机电视”商业运营。预计后11月份开始收取包月费。　　（四）广告业上市公司　　主要有最近上市的(,)，具体见表6。　　　　从表6可以看出，广告业业的营业收入尚可，利润率低，成长性高；在实际控制人方面，省广股份的实际控制人是广东省；在内地上市。　　未来，省广股份将进一步进行跨区域业务和并购业务，值得一提的是，省广上半年在东北和华中地区的业务分别增长313.87%和515.36%。　　（五）网络媒体业上市公司　　网络媒体业主要有新浪、搜狐、网易和腾讯，具体见表7、表8和表9。　　从表7可以看出，网络媒体业的营业收入普遍高，利润率很高，成长性好；采取的是真正的整体上市，即采编和经营整体上市；在上市地点来看，都在国外上市。　　　　从表8可以看出，新浪的收入主要集中在网络广告和移动增值业务；搜狐的收入主要集中在网络游戏、网络广告，以及移动增值业务；网易收入主要集中在网络游戏，网络广告以及无线增值业务；腾讯的收入主要集中在增值、移动电信增值与网络广告业务三大块。　　从表9可以看出，四大网站2010上半年网络广告的经营情况：均有较大幅度的提高，其中以网络广告为主要收入来源的新浪广告收入为12,740万美元，同比增长26.1%；搜狐广告收入为9,270万美元，同比增长12.1%；网易网络广告收入为3,490万美元，同比增速高达109.0%；腾讯广告收入为8,860万美元，同比增长55.4%。四大网站上半年广告收入合计为34,360万美元，去年同期为25,740万美元，同比增长33.5%。　　　　（六）搜索类媒体　　主要是百度，具体见表10。　　从表10可以看出，2010年上半年，百度的营业收入与净利润仍保持强劲的增长，分别同比增长69.0%和134.7%。说明其营业收入高，利润率很高，成长性好；采取的是真正的整体上市，即采编和经营整体上市；在上市地点来看，在美国上市。　　（七）网络游戏类媒体　　主要有巨人网络和盛大网络，具体见表11。　　从表11可以看出，网游类媒体营业收入较高，利润率极高，成长性一般；采取的是真正的整体上市，即采编和经营整体上市；在上市地点来看，在美国上市。　　（八）渠道媒体　　主要有分众传媒和华视传媒，具体见表12。　　　　从表12可以看出，渠道类媒体营业收入较高，利润率低，成长性不好；采取的是真正的整体上市，即采编和经营整体上市；在上市地点来看，在美国上市。　　（九）移动媒体　　主要有空中网，具体见表13和表14。　　移动媒体类媒体营业收入一般，利润率高，成长性好；采取的是真正的整体上市，即采编和经营整体上市；在上市地点来看，在美国上市。　　综上所述，首先，在上市媒体的营业规模和成长性等指标来看，传统媒体的营业规模较小，利润率较低，成长性较差。例如，2010年上半年，腾讯的总收入达到13.099亿美元，同比增长66.3%，销售净利率为41.97%；而在香港上市的北青传媒营业收入只有3.518亿元，降低6.8%，销售净利率为10.48%。由于传统媒体尤其是纸质媒体的成长性问题得不到解决，使得他们融来的资金长期趴在账上，得不到很好的使用。　　其次，在上市地点选择上，新媒体多选择在国外和香港等地方上市，但由于意识形态等方面的制约，传统媒体多选择在内地进行上市。由于国外和香港证券交易所更为规范，要求更为严格，这也要求相应的传媒上市公司操作更加规范，管理水平额更高，而国内上市的传媒公司则相对较低。　　第三，新媒体基本是整体上市，能很好地避免关联交易，但传统媒体尤其是意识形态较强的报刊业和广电业传统媒体只能采取严格的采编经营两分开，即只能是经营部分上市，导致内部关联交易“剪不断、理还乱”。　　　　二、传统媒体上市公司存在的主要问题、根源与对策　　1.存在的主要问题　　首先，传媒企业呈现小、散、弱的局面，企业融资额较小。我国传媒企业和国家传媒巨头的差距悬殊，下面就以新闻集团为例来看。新闻集团是一个多样化经营的国际媒体和娱乐公司，在全球拥有800多家企业，业务涉及电影娱乐、广播电视、有线电视节目网、卫星直播电视、杂志和插页、报纸、书籍出版和其他相关行业。而我国的传媒集团其旗下的公司数目较少，业务范围狭窄。新闻集团2008年的营业收入达到330亿美元，比国内2008年的总体广告收入还多很多，而且业务范围覆盖全球（见表15和表16）。　　　　其次，传统媒体尤其是带有很强意识形态属性的传统媒体成长性不高。理论上说，作为的传媒业的发展速度应该较快，但从上述各表可以看出，传媒媒体上市企业虽较未上市企业发展速度较快，但一方面和其它类型的上市企业尤其是和高科技上市企业来比，成长性并不太高；另一方面，意识形态属性越强的传媒上市企业成长性越差，甚至有些传媒上市企业融来的资金找不到投资方向。例如，北青传媒早在2004年底就在香港上市，成为中国“报业海外第一股”，融资9.5亿港元，一时风光无限。但由于现有传媒管理体制的弊端和政策限制较多，上市募集的资金现在还有绝大部分尚未动用。　　第三，存在改变融资资金用途的情况。在传媒上市企业融资找不到投资出口的情况下，有一些就改变资金用途，有的甚至亏损严重。例如，根据博瑞传播和粤传媒2008年上半年年报显示，由于上半年投资了基金，偏股型基金的净值下跌也让这三家上市公司投资收益大受影响。其中，粤传媒初始投资基金5000万元，截至日，账面价值仅剩下万元，损失了2126万元。　　第四，高级经营管理人才尤其是高级资本运营人才缺乏。传统媒体由于长期以来采取的“事业单位企业化运作”的管理方式，存在严重的“重采编轻经营无管理”的现状，导致高级经营管理人才极度匮乏，懂资本市场运作的高级资本运营人才更是缺乏。　　2.问题的深层次原因　　首先，属地化管理政策以及多个管理部门的分割化管理，导致传媒业的区域化分割和行业化分割，严重制约了优势媒体的快速扩张和发展，也致使传媒企业在上市后很难有可持续发展的投资发展项目，更不要去谈去实施跨区域、跨行业的收购和兼并。其中，网络媒体和移动媒体受到的制约最小，出版行业的媒体次之，报刊和广电媒体受到的制约最大；全国性媒体受到的制约少，区域化媒体受到的制约大。　　其次，传媒企业采取的是特许经营方式，刊号资源成为最为稀缺的资源，传媒企业即使有充足的资金和人才也很难进行扩张。　　第三，“采编经营两分开”的思路导致传媒企业难以整体上市，更导致传媒企业价值链的人为割裂，给上市传媒企业的可持续发展带来极大的不稳定因素。　　3.对策　　首先，打破传媒业的区域化分割和行业化分割，建立起全国统一的有序竞争的传媒业大市场。一是致力于打破制约传媒业发展的区域化分割和行业化分割等限制，形成全国性的统一开放、竞争有序、健康繁荣的大市场格局；二是进行规范化的市场监管，整顿传媒业市场秩序。打击非法媒体，保护知识产权，为传媒业的发展营造良好的市场环境；三是打破地方保护主义，鼓励竞争和先进，淘汰落后，充分发挥市场机制的“优胜劣汰”作用，促进先进媒体通过市场化手段兼并重组落后媒体，进而培养具有世界级竞争力的大型综合性传媒集团；四是建立起规范的传媒单位的进入和退出机制。　　其次，鼓励优势传媒企业通过各种手段实施“跨区域扩张”。制定相关政策，鼓励优势传媒单位通过兼并、重组等方式实现“跨区域扩张”，以做强做大做优自身。　　第三，促进优势资源向优势传媒企业倾斜和几种，培育和扶持若干家大型传媒集团。传媒集团只有做强做大做优，才能在国内和国际上更好地发出自己的声音。因此，我国必须进一步加大对优势传媒集团的扶持力度，力争形成若干个全球化的传媒集团和一大批全国性的传媒集团。　　第四，实施“采编经营整体上市”，在打通传媒单位直接融资通道的同时，理顺媒体的产业链条。
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银河证券衍生品部总经理联讯证券首席策略分析师大同证券研究所所长信达证券策略分析师联讯证券上海营业部策略分
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