2011年第17期
包括人人网在内，此次人人将旗下的多个业务“打包”一同送上资本市场
　　【《财经》综合报道】
人人公司4月16日向美国证券交易委员会提交了招股说明书，正式启动首次公开招股。据悉，人人计划在纽交所上市，预计IPO区间价为9-11美元。与之前人人网上市消息有别，此次人人将旗下的多个业务“打包”一同送上资本市场。人人网也成为首家在美提交IPO申请的国内社交网站。
　　人人递交的上市申请显示，其将最多募集5.84亿美元资金，是2010年以来中国科技企业赴美上市的最大一笔融资。按公开招股书上的价格区间计算，人人公司的市值则超过40亿美元，成为近期互联网公司中上市估值最高的企业。
　　截至3月31日，人人拥有大约1.17亿激活用户。IPO后，公司创始人陈一舟持股22.8%，拥有55.9%的投票权。公司高管一共持股38.5%，高于软银持股比例。
　　招股书显示，目前人人的收入主要来自互联网广告和增值服务，如糯米网商家缴纳的会员费，人人开放平台的付费应用销售收入分成，以及VIP会员费等。
　　招股书显示，人人此次IPO上市主体为人人公司，而并不只是之前传闻中的人人网，还有旗下的团购网站糯米网及人人游戏业务，而人人网旗下社区网站猫扑网并不在IPO范围之内。
　　一项网络投票显示，超过75%的投票者认为人人网是人人上市部分中最重要的资产。在美国互联网市场，被认为最受关注、成长最快的是Facebook和Groupon，此次人人上市的核心部分人人网和糯米网，也是中国式的Facebook+Groupon模式。
　　在美国，目前还没有一家社交网站公开上市，这使得投资者们的热情受到抑制，而人人网成为首家在美提交IPO申请的国内社交网站，身后也会承担多个风险。
　　除自身用户基数的增长，以及已经面临和可能继续面临知识产权侵权指控外。招股书风险提示一栏中，人人暗示可能受到Facebook的冲击，透露可能面临全球社交网络服务提供商大举进入中国市场的潜在竞争。此前已有消息称，Facebook正在积极探路中国市场，甚至有传闻其已通过和国内互联网公司合作以求“落地”。
　　人人在招股书风险因素中阐明：“中国社交网站可能在与国际竞争者进入中国时有一定的优势，不过人人网无法保证，这种优势是否能持续保持，特别是如果国际竞争者如Facebook与国内公司合作或者收购国内公司。”
【作者：《财经》综合报道 】
(责任编辑：江波)
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21:32:44　来源：转载
导语：北京时间4月16日消息，人人公司(RENREN INC)向SEC递交了F-1上市申请文件，文件显示，人人公司计划在纽交所上市，代码&RENN&，承销商为摩根斯坦利、德意志银行和瑞信。据招股书显示，人
北京时间4月16日消息，人人公司(RENREN INC)向SEC递交了F-1上市申请文件，文件显示，人人公司计划在纽交所上市，代码&RENN&，承销商为摩根斯坦利、德意志银行和瑞信。据招股书显示，人人最大的机构股东为SB Pan Pacific Corporation，属于软银旗下子公司。以下是i美股对软银千橡的投资回报分析：2008年4月，千橡集团(现名&人人公司&)与日本软银签署投资协议，根据协议，软银于当月向千橡注资100亿日元(约合9600万美元)，获得14％股份。注资1年后，软银仍可行使300亿日元(约合2.88亿美元)的认股权证，将持股比例增至40％。2010年11月，媒体报道称在人人上市过程中，希望软银将持有部分股份转入上市人人以套现，但遭到软银集团董事长兼总裁孙正义的拒绝，双方爆发控股权之争。不过这一消息随后被本人所否认。根据最新招股书披露信息，日，软银集团将其持有的千橡集团股份悉数转到旗下子公司SB Pan Pacific Corporation(下称&SB Pan Pacific&)。SB Pan Pacific是一家注册于西太平洋岛群密克罗尼西亚的公司。SB Pan Pacific在人人前持有39.6％股份，IPO后持股比例被稀释至34.2％，是人人公司的第一大机构股东。由持股比例来看，软银在2009年应当行使2.88亿美元的认股权证，顺利将持股比例扩大至接近40％。从IPO持股前后来看，软银子公司并未参与此次股份的出售，继续持有405，388，451普通股，投票权为33.5％。与此同时，陈一舟在此次IPO过程中，出让1.3％股份(13.029，420股)，不过却拥有55.9％投票权，可谓拥有绝对控股权。再从增值角度看，人人公司预计股票发行区间为9-11美元，按照发行价区间中间价计算，人人公司IPO募集资金约5亿美元。总股本为1，185，218，103普通股(约3.95亿份ADS)，总市值约39.5亿美元。按照持有34.2％股份，软银持持股的市值达13.509亿美元。较其当初投资的4.8亿美元的投资，软银集团净赚8.709亿美元，成为人人公司上市的最大赢家。
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& 人人网IPO市销率67倍 远高于Facebook的25倍
人人网IPO市销率67倍 远高于Facebook的25倍
&&日19:02&&中国电子商务研究中心
　　(中国电子商务研究中心讯)北京时间5月3日下午消息，人人网今天将在美国纽交所进行IPO(首次公开招股)，募资规模最高可达7.434亿美元。　　按照页面浏览量计算，人人网是中国最大的社交网站。根据该公司提交给美国证券交易委员会(SEC)的文件，其发行价区间为每股美国存托凭证(ADR)12至14美元。按照中值计算，人人网对应去年的市销率(市值与营收的比例，与市盈率同为体现估值的指标)为67倍，而高盛投资Facebook时的市销率仅为25倍。　　人人网之所以要求溢价发行，是因为中国的经济增速预期比美国快三倍，而且目前仍有三分之二的人口不是网民。除了社交网络业务外，人人网还提供游戏和团购服务。该公司计划利用本次IPO的融资所得扩展业务，与新浪和腾讯等本土公司争夺广告主和用户。　　&你可以说这是估值过高，但人们还是会买。增长摆在那儿，你得花大价钱买。&美国IPO投资公司IPOX Capital Management董事总经理达伦&法布里克(Darren Fabric)说，该公司管理着约25亿美元资产。　　本周，人人网及其他至少17家来自世界各地的企业都将在美国IPO，融资总额至少为25亿美元。根据美国IPO研究和投资公司Renaissance Capital的数据，今年4月已经创下美国市场2007年9月以来的最高单月新股发行记录，　　繁荣市场　　上月至少有3家中国互联网公司宣布将在美国市场IPO。去年12月上市的优酷网对应2010年的市销率超过100倍。　　&即使不是泡沫，在中国网络股的推动下，我们至少也处在一个繁荣的市场中。投资者必须要十分警惕，如果这家公司无法达到这些高预期，就免不了追悔莫及。&美国资产管理公司YCMNet首席投资战略师迈克尔&由上(Michael Yoshikami)说，他掌管着11亿美元的资金。　　按照13美元的中间价计算，在上市以及与之同时进行的私募股权融资完成后，人人网的市值有可能达到51亿美元。　　用户总量　　截至3月31日，人人网拥有1.17亿用户，不到Facebook全球5亿用户总量的1/4。　　Facebook目前还没有进军中国市场，该公司今年1月宣布，在通过高盛和DST等投资者融资15亿美元后，其估值已经达到500亿美元。知情人士透露，该公司去年的收入约为20亿美元。　　谷歌前高管李开复4月15日接受媒体采访时说，部分中国互联网股票已经存在&高估值风险&。　　估值风险　　自从3月29日上市融资1.756亿美元以来，奇虎360的估值几乎已经翻番，对应去年的市销率达到56倍。优酷网自2007年以来已经累计净亏损6.81亿元人民币(约合1.05亿美元)，但自从去年12月7日IPO以来，该公司的股价还是上涨了3倍多。　　招股书显示，日本第三大移动运营商软银拥有人人网约40%的股权，但该公司并未在本次IPO中出售股票。人人网创始人陈一舟则会出售1300万股股票，将其持股比例从28%降至23%。美国私募股权投资公司General Atlantic和风险投资公司DCM也都拥有人人网的股权。　　General Atlantic还是搜房网的股东，后者去年9月在美国市场IPO，募资规模为1.25亿美元，其ADR股价至今已经翻番。DCM则是当当网的股东，后者的股价也较去年12月7日的发行价上涨42%。　　受到热捧　　人人网拒绝发表评论。摩根士丹利、德意志银行和瑞士信贷将担任本次IPO的主承销商。人人网的ADR将在纽交所上市，股票交易代码为&RENN&。　　截至2010年底，中国拥有4.57亿网民，其中半数使用社交网站，而2009年底的中国人口总数高达13.3亿人。根据国际货币基金组织的预测，中国今年的经济增速将达到9.6%，美国仅为2.8%。　　&人人网恰好处于这两大趋势的交汇点上，这也是它得到热捧的原因。&Renaissance Capital分析师尼克&埃因霍恩(Nick Einhorn)说，&投资者是否认为这一估值过高还有待争论，但考虑到优酷网和奇虎360的情况，人人网也获得同样的估值并没有什么不合理的。&　　增速更快　　除了社交网站，人人网还运营着团购网站糯米网以及一家在线游戏网站。招股书显示，人人网2006年收购了校内网，后者是2005年由多名清华大学毕业生共同创办的。而人人网的前身千橡互动则于2002年开始运营。　　&中国互联网公司的成长速度无可比拟。&美国证券公司Wedbush Securities社交媒体分析师卢&柯纳(Lou Kerner)说。　　人人网将是首家在美上市的社交网站。美国职业社交网站LinkedIn今年早些时候提交了总额1.75亿美元的IPO申请，但尚未发布股票销售条款。(新浪科技/鼎宏)&《关于年度：中国电子商务系列研究报告定制的通知》　　中国电子商务研究中心拥有100余位国内知名专业分析师、特约研究员，以及院校专家教授、知名企业CEO、顶尖实战专家，每年度编制近百份电商主题研究报告，并接受企业定制各项报告，承接政府部门、行业协会与企业委托的课题研究、项目申报等专业研究工作，并拥有领先的电子商务行业数据监测系统来实现对行业运行的数据监测、分析。　　作为国内专业电子商务研究机构，包括B2B领域的阿里巴巴、网盛生意宝、中国制造网、慧聪网、环球资源、金银岛、一达通、敦煌网等企业；B2C领域的京东商城、当当网、卓越亚马逊、新蛋中国、红孩子、凡客诚品(VANCL)、麦考林(麦网)、库巴购物网、苏宁易购、淘宝网、拍拍网、eBay易趣网、乐酷天、百度有啊、乐淘网、银泰网、珂兰钻石网等；支付领域的支付宝、财付通、环迅支付、百付宝、银联电子支付、快钱、易宝支付等；还有移动电子商务领域的中科聚盟、新网互联、汇海科技、亿美软通、天下互联、新网互联、用友伟库等，以及团购领域的拉手网、美团网、F团、窝窝团、阿丫团、24券、爱帮网、糯米网、腾讯&QQ&团、酷团网、大众点评网、淘宝&聚划算&等电子商务各领域典型企业，均为中心的重点研究与监测对象。　　据不完全统计：逾500家专注报道电商的媒体记者已注册为中心&特约记者&，第一时间密切关注引用本中心报告；累计5余万家电子商务及相关企业长期订阅、并引用报告数据；报告影响力辐射2000万家中小企业、5千万网购用户；并屡获包括国家商务部、工信部、工商总局、发改委、国新办、央行、海关总署在内的多部委引用、认可；累计不少于600家平面媒体独立报道，1000家各类门户、新闻网站转载，网络转载逾14,000,000篇；另有至少1亿股民、500家以上VC/PE作为重要投资、决策、评估的参考依据。　　报告类型涵盖：(1)热点分析报告；(2)政策解读报告；(3)行业数据监测报告；(4)行业专项调研报告；(5)企业应用调查报告；(6)典型企业案例研究报告；(7)项目申报报告等。为更好服务电商行业、促进企业发展，现特将中心本年度部分公开报告可供合作资源通知，鉴于研究报告资源的稀缺性，合作单位名额有限，请有关电子商务企业、相关单位提前预约，联系预定。(详情：/zt/2010bgdz/）
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中国电子商务研究中心 版权所有今年全球11大科技公司IPO：人人土豆携手上榜
　　日 11:04　新浪科技　
　　新浪科技讯 北京时间2月24日上午消息，美国科技博客Businessinsider今日撰文列出了2011年度全球最值得期待的11笔科技公司首次公开招股(IPO)交易。在这份列表中包括了美国职业社交网站LinkedIn、美国团购网站Groupon、网络电话公司Skype、中国社交网站人人网、中国视频网站土豆网。
　　文章指出，人人网被称为“中国的Facebook”，而土豆网被称为“中国的Youtube”。此前有报道称，两家网站均打算赴美筹资5亿美元。
　　LinkedIn已经提交了IPO申请。该公司去年营收增长1倍，但今年盈利前景并不乐观。过去9个月营收为1.61亿美元，利润为1000万美元。但LinkedIn收入增长开始放慢，同时还在扩张业务。
　　Groupon增长迅速，业务盈利前景看好。该网站已经融资10亿美元，当时的估值是40亿美元。该公司有望在年底前上市，估值在150-200亿美元。Skype出售给私募公司的估值为25亿美元。该公司计划今年秋天上市，筹集1亿美元。
　　其他公司包括了：在线音乐网站Pandora、度假租赁网站HomeAway、会议管理软件商Active Network、房地产搜索引擎Trulia、“法国LinkedIn”的Viadeo、旅行搜索服务商Kayak。(卯纾)
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