其他国家的连锁反应。据相关统计，自2007年4月至12月，日木瑞穗证券公司的亏损额高达1967亿日元。法国最大银行法国巴黎百富勤银行也宣布，由于在信贷资产上冲减了5.89亿欧元，2007年四季度盈利下降42 %。到2007年11月份，德意志银行和瑞士联合银行的损失约为36亿美元，英国汇丰集团第二季度在美国的次贷相关业务损失达34亿美元，英国巴克莱银行第二季度损失约为27亿美元。
（五）美国国内经济的危机很容易传播到其他关联贸易国，从而引发连锁反应
美国经济处于世界霸主地位已经持续了几十年，自上世纪90年代以来GDP总量不断地攀升，占世界GDP比重虽然最近几年有所下降，但是依然达到25%左右的水平，如此高的GDP占比，一旦这个世界第一大经济体发生危机，必然会造成全球经济震动。因为其他国家目前尚不能取代美国成为全球经济增长的引擎。
二、经济危机的发生对金价的影响分析
经济危机爆发初期，作为一种替代货币，人们一般会先买入黄金进行避险。但在危机后期到复苏期，投资者一般会选择社会福利保障程度高的国家的货币和资产投资，黄金避险作用降低，黄金相对于强势货币就会开始调整。2008年经济危机对美国及世界其他国家都带来了深重的灾难。一些投资者为了在危机期获取保值甚至是增值，他们的第一选择必定是黄金，因为黄金是世界上公认的最佳的避险工具，可以为拥有资本的投资者实现保值增值。
2008年 金融危机背景下金融环境受商业破产、金融机构倒闭等因素的影响，造成的短暂的或是周期性的恶化，市场经济出现萧条，资金流动性减弱，投资者恐慌情绪严重。而在市场极为混乱的情况下，资金的避险需求就随之高涨，而黄金恰恰是世界各国首选的避险的工具，随着对黄金的喜好及投资的增加，金价自然就节节攀升。根据数据显示，自此次金融危机爆发以来，全球知名黄金ETF（SPDR Gold Shares）的黄金持有量猛增151.39吨。因此，金融危机影响黄金最为直接的因素就是推动其避险买盘的增加。
其次，金融危机的爆发将会在很大程度上拖累整体经济的发展，甚至衰退，那么与这些实体经济联系密切的投资将受到牵连，如：股市和楼市。从此次危机
中我们可以看出，房市的疲软是这场危机挥之不去的阴影，而美股更是走出了7连阴的暴跌走势，从资金的投资流向来看，同样作为投资工具的黄金，一定会在闲置资金中吸引到一定份额，从而加大多头力量，推动了金价的上扬。
最后，我们都清楚一个事物是有两面性的。金融危机对黄金价格的影响不仅仅只有好的一面，也有不好的一面，因为黄金本身既具有货币属性也有着商品属性。金融危机一旦爆发，经济发展会随之恶化，人们消费需求也会随之减弱，其中奢侈品所受影响最为明显。而作为财富和权利象征的黄金正是奢侈品中的典型代表，所以在整体需求不景气的时期，黄金饰品的需求一定会大大减少，而饰金在黄金总需求中所占的比重最大，所以一但饰金需求减少，金价一定会受到供大于求的影响进而出现下跌。但随着金市总体供需基本上处于相对平稳状态，短时间内并不会出现大幅度的波动，因此经济危机背景下对黄金饰品的消费减少对金价的影响正在逐步弱化。
参考文献：
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[2] 王婷.2008年世界经济危机和20世纪30年代经济危机的比较研究[J].
山东师范大学，2010
[3] 宁靖，张德政.2008年金融危机的深层原因分析---基于利率下降规律的探
讨[J].中央民族大学经济学院，2012
[4] 苏建兴.国际金融危机的原因和对中国经济的启示[J]吉林大学，2010
[5] 李芳.不同历史时期经济危机的特征和原因研究[J]山东大学，20112008年由美国次贷危机引发的全球金融危机给各国造成了惨痛的损失，而由此也引发了对国际金融体制改革的呼声。近日，美联储通过增加美国货币供给刺激美国经济的量化宽松政策，使得国际油价、金价等以美元计价的大宗商品均告涨价，国际热钱也纷纷涌向新兴市场和发展中国家，给这些国家造成通货膨胀和经济过热的压力。所有这一切使得人们的眼光又聚焦在了国际货币体系改革这一问题上来。由于美元所拥有的国际储备货币的霸权地位，其内部经济的风吹草动都会给世界经济带来巨大影响。为了防范和减少外部经济环境对我国造成的不良影响，加快推进人民币的国际化进程显得格外重要。本文通过分析人民币国际化的意义及其可行性，考虑人民币国际化过程中面临的挑战，试图给出我国人民币实现国际化
参考译文1：正在翻译，请等待...参考译文2：In 2008 by the United States subprime mortgage crisis caused by the global financial crisis caused painful losses to countries, and this also led to calls for the international financial system. Recently, fed by increasing United States money supply to stimulate United States economic policy of quan参考译文3：In 2008 by the United States subprime mortgage crisis caused by the global financial crisis caused painful losses to countries, and this also led to calls for the international financial system. Recently, fed by increasing United States money supply to stimulate United States economic policy of quan参考译文4：正在翻译，请等待...语义参照：We both have many things in common and you know what type of man I am when you first read my profile. One of my favorite quotes from our 3rd P "Honesty is the first chapter in the book of Wisdom & 我们都有许多共同点,你知道什么类型的男子我当您第一次读我的配置文件。 我最喜欢的一个引用第3主席从我们一旦说;「诚实是在第一章的书的智慧年复一年我都只是一个人，但是现在我想你在旁边 &
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无论是胸部而被按摩，一个人的耳朵呼吸生暖启温暧 & traffiking temperature电脑有利也有弊，好的一面就是可以了解全球信息，还可以查阅资料，不好的一面就是，会玩物丧志，所以有好有坏。 & Computer advantages and disadvantages, good is to understand the world the information, you can also access, bad news is that determination, so there are good and bad.也许不能按时回你短信 & On time and may not be able to back your text messages60% chance to learn up to 4th level spells used in combat & 60%有机会学到第4层阐明了在战斗中使用I Don't Wanna Be Angry No More & 我不想将愤怒不多服务用户 & Service user家里没 &
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全国卫生统计增长图表中心 & 抗氧化剂协助保护翻译公司免受自由基的有害影响 & fixd媒体紫金矿业&山东黄金&中金黄金的价值分析比较
中金黄金（600489） VS
山东黄金（600547），紫金矿业（601899）
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2008年报里的数据
营业收入（亿元）
业务毛利率（％）
归属于上市公司股东的净利润（亿元）
资产负债率（％）
基本每股收益（元）
（09年扩股120％后是0.61）
（09年扩股100％后是0.90）
每股净资产（元）
（09年扩股120％后是4.99）
（09年扩股100％后是3.18）
在职员工总数（人）
黄金储量（吨）
矿产金产量（吨）
资本总市值（亿）
09年10月23日的市盈率
09年10月23日的股价
这三家的经营规模目前差不多大，中金黄金的矿产金产量12吨最少，山东黄金要多一些有16吨，紫金矿业矿产金排在头位，有29吨。黄金资源储量方面，中金黄金目前最少，也是紫金矿业最多。但随着母公司中国黄金集团的黄金资产不断注入，中金黄金的黄金资源储量和矿产金产量赶上紫金矿业只是时间问题。虽然只是个时间问题，但就是这个时间如果拖得过长，中金黄金目前的股价支撑会有困难。
估值方面，中金黄金99倍的市盈率最高，山东黄金78倍次之，紫金矿业45倍的市盈率最低。中金黄金的估值水平比紫金矿业高一倍。
综合起来看，中金黄金的赚钱能力和估值水平至少到目前为止都不如山东黄金和紫金矿业。中金黄金能够维持目前的高股价，主要是有比较明确的黄金资产注入预期，次要原因是黄金价格不断刷新历史纪录。如果我们一定要选黄金股做避震器，那麽根据估值比较，我们应该将股票池里的中金黄金调换为紫金矿业。
紫金矿业的投资分析与预测
最近，紫金矿业以高达40倍市盈率发行引起市场争议，但是否有价值，还是应该仔仔细细分析一下的。但有一点我们应该确定，紫金矿业是一个不可多得的好公司，紫金矿业在2007年中国矿业中黄金产量排名第一、铜产量排名第三、锌产量排名第六。其黄金储量超过中金黄金、山东黄金的总和，铜储量超过江西铜业。
根据公告，紫金矿业本次A股拟发行不超过150000万股，每股面值0.10元，发行后总股本不超过万股，其中A股不超过1，063，586.91万股，H股400，544.00万股。最后发行结果是紫金矿业发行的数量为14亿股，发行价格7.13元，对应的市盈率为40.69倍。
一方面是大家觉得发行价高，一方面是大量资金申购，据消息，紫金矿业此次网上申购资金约为2.2万亿，网下冻结资金约为1200亿，合计冻结资金约为2.3万亿。在网下配售名单中，我们还看见了大量社保基金组合，难道他们不怕跌破发行价？
日，紫金矿业在港交所主板挂牌上市，发行3.483亿股H股，募集资金11.5亿港元，每股面值即为0.1港元。紫金矿业发行H股的价格为3.30港元/股，但经过四次转增股本，其H股的实际发行价降为0.33港元/股，目前H股的数量达到40.05亿股。
申银万国认为，公司在静态金属储量、分散度、扩张前景方面均领先国内同业，竞争优势突出，有望成为全球化的矿业公司。预计紫金矿业年矿产金、铜、锌的销量平均增速为18%、31%和32%。兴业证券预计公司2008年-2010年的最新摊薄每股收益分别为0.28元、0.35元和0.40元
长城证券分析师雷万钧表示，“一是公司保持了75%的年净利润增长，二是募集资金后使得公司的后劲也比较足。”雷万钧介绍，此次募集资金将投向包括收购塔吉克斯坦一个金矿在内的8个矿产项目，投资总计49.2亿元，剩余则用于补充公司流动资金，“明年其矿产金将增加到30吨，成长很明显。”
那紫金矿业会跌破发行价吗？我想在目前是不会，一是机构优势，机构获得大量的筹码，在他们没有卖出前是不会跌破发行价的。第二，黄金股、矿产股本来就是高估的，中金黄金的市盈率是80倍、山东黄金市盈率超过了100倍，辰州矿业的市盈率也将近60倍，如果在股市比较平稳的情况下，紫金矿业最高价可以达到17块附近，最低价估计在50倍市盈率附近既10.5元。
至于0.1元发行，应该已不是问题，因为通过这次新股发行，紫金矿业的每股净资产应该会超过1元。
考虑到股市还会有下跌空间，估计紫金矿业的开盘价在13.5元附近。
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