最近访问：
把普通账户的股票划入融资融券账户后，整个数据就出错了，在信用账户里卖出股票，下载数据也下载不到。关键是，自己要对数据进行修正的时候，提示真实交易账户不能手工录入。。。。起码允许手工修正一下嘛？
顶起，同样的问题，这是要逼着融资融券用户弃用小财神的节奏啊！！！！！！
顶，都不知道盈利情况
3楼 03-02 22:12
4楼 03-21 22:19
希望可以马上解决
5楼 03-22 22:55
希望能尽快解决。。小财神现在好像没有人管事了。。。
6楼 05-13 22:46
7楼 05-14 17:16
发贴请遵守
创建者：th财神
Copyright(C)Hithink RoyalFlush Information Network Co.,Ltd.谢邀！&br&&br&融资融券的门槛现在已经降低了很多了，最近刚刚进行了一次调整。&br&&br&&blockquote&据券商内部文件显示,为顺应融资融券业务市场发展趋势，满足客户对融资融券业务的服务需求，公司现对融资融券业务客户准入资产标准进行调整。融资融券客户准入资产标准调整内容如下：&br&原公司融资融券客户准入资产标准为：申请日自然人客户在公司普通账户资产余额在人民币10万元以上（含10万元）；机构客户在公司托管资产余额在人民币50万元以上（含50万元）。（注：资产余额不包括托管的B股证券和外币保证金）。&br&现调整为：申请日自然人客户在公司普通账户资产余额在人民币5万元以上（含5万元）；机构客户在公司托管资产余额在人民币10万元以上（含10万元）。（注：资产余额不包括托管的B股证券和外币保证金）。新标准自日起执行。&/blockquote&&br&按现在的收入水平来说的话，调整后的融资融券门槛金融已经比较合理了，大多数投资者都有能力进行参与。&br&&br&另外一个就是股指期货的门槛，这个限定为50万。鉴于现在一手沪深300股指期货合约就需要10万左右的情况，且没有迷你合约可供选择。那么50万的账户满仓也只能拿下4-5手合约。而且杠杆系数比较大。所以50万的股指期货门槛也不算过份。同时现在还有券商私下降低50万这个门槛限额。日后推出正规的迷你股指期货合约之后，这个标准可能进一步降低。&br&&br&至于这个问题，&br&&blockquote&注册制现在都快出炉了，为什么T+0还不放开？&br&&/blockquote&我之前答过一个类似的，在这里在详细写一下，T+1和涨跌停板制度是一定会放开的，但是为什么不现在不放开，这和整个改革大局有一点关系。&br&&br&因为无论任何一个领域的改革都是有一定风险的，即使是好的初衷和向好的完善方面进行的改革。所以我最常听到的一个短语就是稳步推进XX改革。现在港沪通马上就要进行了，注册制的时间表也敲定了，在这么两项大型改革落地和改革成果被大家认可之前，T+1和涨跌停板只能暂时往后排一排了。&br&&br&我们可以回顾一下A股的发展历史，分水岭是2005年的股权分置改革。&br&在A股市场设立当初，是完全本着一个为地方企业融资这个思路建立的，当时从小平同志的谈话和各级的执行来说，这是一块试验田性质的市场。你可以看看最早上市的老八股和老五股，基本都是当时最有活力的地方性企业，而且从性质上来说，基本都不是国有性质的。后来到了1994年，清理地方三角债和分税制改革来了，这时候地方政府没有了最好的一部分税基，也没有后来的土地财政，所以大量的地方性国有企业只能到股市上进行融资，这时候是上市的基本都是经营状况不是特别好的国有企业。但是国有企业大规模的上市抢占了不少优秀民营企业上市的名额，当时有名的就是沙钢集团的沈文荣，一气之下表示沙钢不再寻求上市，为了解决矛盾，于是中小板市场出现了。&br&再之后为了解决上市流通股数量在上市公司总股份数量中占比太低，市场容易被操纵的问题，2005股权分置改革来了，紧接着是“国进民退”，大量央企在那段时间集中上市。A股市场的总体量开始暴增。这时候开始，A股就再也不是一块小小的试验田了，他的体量开始以万亿计算之后。像之前一篇社论就能掀起一轮暴涨，T+0和涨跌停板说改就改的情况是不可能再出现了。A股的每一举一动都开始影响到国计民生。&br&在后来的7年大熊市，可转债，创业板，股指期货，国债期货，融资融券，新三板轮番上场，这段时间是个明显的产品线丰富过程，7年来，A股完成了补全所有国际成熟市场必要品种登陆之路。&br&现在的港沪通明显是个A股国际化的尝试，马上要搞的注册制一方面是改变BTA这些优质上市资源外流的局面，一方面是进一步和国际市场对接的要求。&br&整个过程就是，实验性——市场化——规模化——完善化——国际化的一条完整的发展路线。&br&按照这个路线走下去，T+0和放开涨跌停板还会很远么？&br&&br&另外，A股市场现在已经是整个改革大局中重要的一环，现在的港沪通和注册制主要影响的是大型金融机构，对绝大多数投资者的影响是间接的。而T+0和放开涨跌停板就是直接影响每一个投资者的举动，但是性一利必有一弊，在改革推进中，这种直接影响到大多数投资者的举动稍微往后排，尽量的谨慎，避免一些弊端出现让大多数投资者对金融市场的改革出现反感，也是有道理的。&br&&br&再看看整个全国改革的大局，反腐是为了切断控制央企和国企背后的黑手，国有企业的混合所有制改革是为了提高民营资本地位，优化国有企业效率底下的情况。鼓励民间借贷正规化，发放民营银行拍照，是为了促进民营资本集中的小微企业发展。楼市的调控和改革还需要解决地方政府对土地财政的依赖。社保基金投资渠道少，收益低，大量的社保缺口。居民投资渠道和投资安全要求的高涨。对过剩及落后产能的整改。进出口贸易的转变。产业升级，一二三产业比重的调整。土地流转的放开。中央和地方财政的再分配。人民币走出去的战略。中国国家地位的提升和国际形象的转变。太多太多的事情了。&br&国内整个改革的趋势现在已经很明显，就是市场化加国际化。&br&这种情况下，A股市场作为实体经济和金融资本之间的纽带，和中国产业和资本国际化的一个窗口，太关键，太重要，也太敏感了。所以对一些技术性问题，选择最谨慎的方案真的不过份。&br&&br&而且世界各国历史上股市和楼市都是跷跷板效应，股市好，楼市休息，楼市好，股市休息。不然的话实业一旦遇上艰难的转型期，大量的流动资金就没有一个暂时被吸纳的池子，后果简直不堪设想。参见美国二战前的经济衰退和日本失去的20年，之前都是楼市和股市双暴涨。现在楼市这么敏感脆弱，股市连续集中大量改革和利好爆炸式出现的话，楼市背后的银行和开发商还有地方政府怎么办？现在之前投资房地产，目前有打算将房产出手进入股市的投资者已经在蠢蠢欲动了。&br&手握市场指挥棒的政府是必然要考虑这个问题的。&br&&br&所以耐心等一等，中国股市现在才不到30年时间，对比其它新兴市场国家已经是很完善的了。在冲击资本国际化的路上，它一定是会和欧美那些上百年历史的股票市场越来越像的。（而且今年年初人民日报和新华社已经发表文章表示T+0的放开没有法律上的障碍，这是明显的舆论试水）&br&&br&&blockquote&中国证监会新闻发言人表示，监管部门将根据资本市场发展的实际情况，深入细緻研究A股“T＋0”制度，但尚无相关时间表推出。分析认为，针对当前证券市场处境，重推“T＋0”乃释放制度红利之重要举措。&br&上述发言人指出，由于05年修订的《证券法》已取消了关于“当日买入股票不得当日卖出”的相关规定，因此A股推行“T＋0”制度不存在法律障碍。这一表态也让市场对于“T＋0”的推出产生极大憧憬。部分专家表示，管理层有意放开T＋0，可先从风险性高的创业板试行。&/blockquote&&br&鉴于有小伙伴想知道我这些观点是怎么来的，我简单说一下，这些观点是基于阅读了一些比较专业的财经刊物和券商对宏观经济政策的研究报告总结归纳出来的。不是像前一段时间有些奇怪的用户说的我是自行猜测出来的，更不是什么可笑的阴谋论。&br&&br&这里给大家推荐一些靠谱的财经文章的来源，&br&英语好，专业水平不错的，建议大家多读读《经济学人》，英国财经杂志，内容有理有据，文风也不枯燥，网上能找到中英双语的资源。对世界经济格局和中国经济发展做出过不少有预见性的判断。&br&喜欢纸质媒体的，推荐订阅《经济观察报》，早在07年这家报纸就用整版的篇幅介绍了陈志武教授对中国央企应该把股份交出来，交给央企员工或者是民营资本的想法。当年看似胡诌八扯，根本不能实现的东西，在今天一步步的部分变成了现实。&br&杂志类，《第一财经周刊》，《南风窗》，《三联生活周刊》，实在不行《vista看天下》也将就。&br&网站类有&a href=&/html//node_1.htm& class=& wrap external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&21世纪- 21世纪经济报道数字报纸&i class=&icon-external&&&/i&&/a& ，而且这个有手机APP版。&br&最不济也安点腾讯新闻，网易新闻这样的APP，多读读财经类的内容。&br&因为现在门户网站上的财经快讯，碎片化，情绪化，讨巧化太严重了，读这些根本梳理不出来什么全局性，整体性的观点和预期。&br&而投资中不论是股票，债券，理财产品，还是楼市。都太需要全局观和预判性了。紧盯着眼下不看前方的路，必然会走上岔路。眼界要开阔而全面，思路要大胆而谨慎。井底之蛙怎么能投资在对的地方。&br&对于那些坐井观天，读了点网站快讯和郎咸平就敢来黑我的坐困之徒，&br&我想说，我懒得理你们。&br&因为夏虫不可语以冰！！！&br&我要是和蚂蚱争论一年有三个季节还是四个季节，那我就成了SB。&br&&br&此致！与各位投资者共勉。
谢邀！融资融券的门槛现在已经降低了很多了，最近刚刚进行了一次调整。据券商内部文件显示,为顺应融资融券业务市场发展趋势，满足客户对融资融券业务的服务需求，公司现对融资融券业务客户准入资产标准进行调整。融资融券客户准入资产标准调整内容如下：原…
这两个都是小新闻：一个是部分券商两融整顿3个月，但之前的两融用户肯定不能强制清盘，由于融资额度已经达到动态平衡，因此虽然是利空但比较有限。另一个是大股东抢先出逃，前一个事件是原因，这一个事件是结果体现，本质上还是反应市场悲观情绪。&br&&br&最主要的消息是最后一条——两融门槛提高到50万起步，这势必大量减少场内资金，会促使股价进行难以估量的下跌。&br&&br&面对这样行情，在悲观的同时，不要忘记监管层的态度。这一次是明显为了打压a股狂热气氛，国家要的是慢牛，不是无数投机客争相加杠杆的市场，因此，在半夜鸡叫后，监管层下一步要做的，就是在股市绝望之际帮助市场重拾信心。&br&&br&下周一将成为市场的拐点，股市会乖乖地低下头，至于下跌多少我不知道。我唯一坚持的几个逻辑是：&br&&ul&&li&相比于中小创，这一次牛市的机会在蓝筹，这是市场的趋势，主力的利益&br&&/li&&li&这是一波牛市，不可能结束在3400，人心所向不止如此&/li&&li&监管打完棒后给的甜枣大概率是「降准」，这其中谁获益最多？&/li&&/ul&&br&说明：不是专业做股票，好久没上知乎，闲来回答，不做任何定论&br&&br&-----------------------------------------------&br&底下还有人回复「先知」，那就普及一下基本知识&br&&br&今天股市要大跌，只要是炒股的人都能判断这件事的，只不过是无法判断到底是5%下跌还是9%下跌而已。因为这个利空太大了，股票本质上是供求，钱少了，每一块钱能买的股票就多了。&br&&br&那有人会问，如果人人都知道这件事，为什么股市不开盘大跌5%呢？原因很简单，股票是t+1，也就是说，今天买了明天才能卖出去——同一笔股票不可能卖出买入再卖出，而是一天只能卖出一次。所以理性的投资者要评判今天最适合卖出的时机。&br&&br&雪球有大神，可以做到t+0模拟炒股每天50%收益率，这虽然有技术在，但实际上并不困难，所以看股不能只看当天收益，卖了第二天就买不回来的了。&br&&br&---------------------------------------------------&br&我对下一步的看法：&br&&br&先忍住，空空空！！！&br&&br&接下来，如果国家要救市，那大概率是要降息降准，那就买银行。如果感觉多头要反攻，那么为了拉指数，肯定会抬高权重，那就买权重（中国人寿、两桶油）。&br&&br&前者需要指数跌破趋势造成动荡，后者观看明后走势准备好在盘中买入。但若没跌到位也有可能长期衰败，这样就没有办法，只能耐心等。&br&&br&市场短期是博弈的，要适应博弈。趋势面前，挑选成长个股这些都没有意义，抓住博弈核心。不找盈利最大的机会，找确定性最强的机会。&br&&br&&br&&b&抓住博弈核心，危急中找确定性。&/b&&br&&br&&br&说明：不是专业做股票，好久没上知乎，闲来回答，不做任何定论
这两个都是小新闻：一个是部分券商两融整顿3个月，但之前的两融用户肯定不能强制清盘，由于融资额度已经达到动态平衡，因此虽然是利空但比较有限。另一个是大股东抢先出逃，前一个事件是原因，这一个事件是结果体现，本质上还是反应市场悲观情绪。最主要的…
【】&br&&br&感谢点赞。看了部分童鞋答复，我觉得有必要就“括融券卖出申报价格不得低于该证券的最新成交价”进行适度解释。&br&&br&&strong&关于提价规则，其实质是保护中小投资者，而不是维护庄家。&/strong&&br&&br&首先，境外市场也有提价规则，如重市场轻监管的香港联交所《卖空规例》第15条规定，卖空指定证券的价格不得低于当时最优卖盘价。但是，如该指定证券属于经证监会批准而无需遵守此规例的“做市证券”（Market Making Security），则该规例不适用。实际操作中，所谓”做市证券“是指特许的做市商或对冲机构投资者，并不是一般投资者。因此一般投资者也要遵守提价规则。&br&&br&其次，目前沪深交易所绝大对数散户投资者均是单向看多持仓，提价规则避免了压价做空行为，有效缓解融券卖空的助跌效应，对散户投资者是很好的保护。&br&&br&最后，境外市场经验表明，未设置提价规则的证券市场，投资者往往损失更惨。之后各市场均建立了各类限制卖空条款，如美国证券市场之前没有，后来美国证券交易委员会建立了“报升原则”（Uptick Rule）,禁止使用前成交价或低于前成交价的价格抛售股票。当然，2007年因卖空市场较为成熟且美国证券市场化较高，该规则被废除了。&br&&br&总而言之，提价规则是证券市场融券制度建立、发展、成熟的必备规则，对个人投资者利远大于弊。&br&&br&附带一句，今天协会发布了《关于促进融券业务发展有关事项的通知》（&a href=&http://www./tzgg/297.html& class=& wrap external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&关于促进融券业务发展有关事项的通知
-中国证券业协会&i class=&icon-external&&&/i&&/a&。）提出“投资者融券卖出交易型开放式指数基金（ETF)的申报价格，应当在交易所规定的有效竞价范围内，可以低于最新成交价。融券卖出所得价款，可以用于买入或申购证券公司现金管理产品、货币市场基金以及证券交易所认可的其它高流动性证券&。&br&&br&周末又要加班了。&br&&br&以上。&br&&br&&br&==================================================&br&&br&【】&br&&br&谢邀。&br&&br&融资融券和卖空制度是互为包含关系。融资融券指杠杆借钱买股票（融资）或杠杆借券卖股票（融券），其中融券业务属于卖空。卖空交易除了融券业务，还有借券业务、裸卖空，以及一些挂钩价格的互换等衍生品业务。&br&&br&境外市场有融资融券业务，欧美叫做margin，香港叫孖展，台湾也叫融资融券。境外也有卖空业务，包括融券卖出、借券卖出、裸卖出（部分国家或地区禁止裸卖空）、以及各种简单或复杂的衍生业务。&br&&br&相比发达国家，我国融券业务还是有不少欠缺的。主要体现在：（1）融券券源有限；（2）专业机构投资者无法参与融券交易；（3）转融券机制存在较多不足，证券借贷机制还在建立；（4）投资者融券交易成本较高（8%-10%，境外3%）；（5）交易机制有些设计不够灵活，包括融券卖出申报价格不得低于该证券的最新成交价、融券最长期限（不超过六个月）；（6）ETF融券标的不足，影响对冲业务开展。&br&&br&领导也在知乎，上班期间答题，就不扩展了……
【】感谢点赞。看了部分童鞋答复，我觉得有必要就“括融券卖出申报价格不得低于该证券的最新成交价”进行适度解释。关于提价规则，其实质是保护中小投资者，而不是维护庄家。首先，境外市场也有提价规则，如重市场轻监管的香港联交所《卖空规例》第…
来自子话题：
兵马未动，粮草先行。&br&从去年开始，腾讯开始剥离鸡肋业务，用鸡肋业务换取其他公司的股份，这样将腾讯从几个财务黑洞中解放出来了，也就是说按照目前的产品线，腾讯并不缺钱，反而有了更大的财务空间。&br&那么腾讯为什么还要发行高达50亿的票据？&br&阻击阿里？这是一个非常不靠谱的理由，作为估值超过600亿美元的公司，50亿美元对阿里影响并不大，而且这种纯资本的博弈在高科技公司交手中很少见，到是后背做小动作非常常见。此外你以为马云没一点人脉吗？真不知道的话可以百度云峰基金，阿里上市问题主要在阿里自身的问题，想用资金阻击阿里基本没操作性。&br&至于携程也非常不靠谱，腾讯把自己的亲儿子都卖给别人了，还专门搞这么大阵仗收购携程，这也太看的起携程了。&br&好了，那么腾讯想干啥？&br&个人认为腾讯最近的一系列动作有最大的两种可能性：&br&1腾讯大规模向海外发展&br&2腾讯想搞硬件&br&从资金规模上讲也只有这两种可能才能符合腾讯这种量级的融资。
兵马未动，粮草先行。从去年开始，腾讯开始剥离鸡肋业务，用鸡肋业务换取其他公司的股份，这样将腾讯从几个财务黑洞中解放出来了，也就是说按照目前的产品线，腾讯并不缺钱，反而有了更大的财务空间。那么腾讯为什么还要发行高达50亿的票据？阻击阿里？这是…
谢 &a data-hash=&d6dce93a3e06e& href=&/people/d6dce93a3e06e& class=&member_mention& data-editable=&true& data-title=&@Vas Brandon& data-tip=&p$b$d6dce93a3e06e&&@Vas Brandon&/a& 邀。 &br&&br&关于做空制度的概念，国内市场做空机制与发达金融市场的差距，答主 &a data-hash=&f585fdaf396e3f3130bb0& href=&/people/f585fdaf396e3f3130bb0& class=&member_mention& data-editable=&true& data-title=&@郑葱天& data-tip=&p$b$f585fdaf396e3f3130bb0&&@郑葱天&/a& 简要介绍了一下，我只做补充。&br&&br&证券交易市场中的做空机制，以普通交易者的角度，可以在交易形式上分为裸空和非裸空。&br&&br&非裸空可以简单理解为，在开空前你手上已经有真实存在的筹码了。最简单的例子，你在低位买入的筹码，在高位卖出去，这个动作，对于市场来说就是做空。抛出已有筹码就是做空，不管是止盈的抛筹，还是止损的抛筹。获取的收益或亏损，是以这笔多头交易的结果来衡量。&br&&br&这种卖出动作很容易被大伙儿忽略，认为只是正常了结了多头交易，这是概念性是误解。大部分人认为预测价格下跌而临时获取筹码，“主动”抛空才是空头。其实在无论在涨势还是跌势中，抛出已有的、非融借筹码的人才是最大的空头，哈哈。&br&&br&说说“主动”抛空，也就是手里没筹码的人怎么空。&br&&br&常用的获取筹码的方式，就是答主郑葱天所说的融和借。两者对于交易者来说没什么区别，只是借给你筹码的机构、保证金和利息的差异。能借出筹码的机构类别很多，包括券商及其他有资格的机构，国内现在都是券商。以约定的保证金比例、利息，融借到标的筹码后卖出；在规定时间内，低位买入同种等量筹码，把筹码还给借方，支付利息，差价自己留下，完成卖空交易。&br&&br&虽然过程中，筹码所有权还在借出机构手里，交易者只有使用权，但在市场上，这是百分之百的现货筹码抛出动作，抛出的是如假包换的，实实在在的筹码。所以这种做空动作，和抛出非融借筹码，是真正能影响标的走向的。&br&&br&机构借出筹码供交易者卖空，主要是为了活跃市场流动性，尽快实现价格发现的市场功能，有对冲动作就有流动性。可以简单理解为——机构由于策略，交易模式与散户不同，在相当长的时间内都要持有该标的的筹码。反正拿着也是跌，短期借给交易者卖空，还能收点利息，哈。&br&&br&再说说裸空。裸空，就是交易全程都没有发生现货筹码流动，全部为现金交割，也就是常说的赌外围。国内的典型就是股指期货，以300、500指数为定价标的，没有任何现货筹码——也就是指数成分股的股票去发生真实的买卖交易。在国外市场，股票上也可以进行裸空，就是赌价格，而不发生筹码的真实交易，跟赌马赌球一样。&br&&br&这里再提示一下，裸空交易，不管是股指、股票还是其他，都不会对标的的运行方向产生根本性的影响，只是影响下氛围罢。原因就是，没有发生现货实物的交易行为。裸空谈不上什么交割，根本就没有实物可供交割。&br&&br&股指期货有所谓的交割日，（一月一次，准时发生，哈哈，别想歪了）……意在控制市场过度的投机氛围。不设交割，随着指数一直运行下去，是可以有的。&br&&br&还要说明一点，商品期货中的做空，和裸空不是一个概念，也不是融借券去空。是在做空时，假定交易者已经拥有实物筹码，不需要去融借。因为商品期货交易有个真实的交割制度，一手现金一手现货的交割。也就是说，无论你开空时，有没有实际的现货筹码，只要你耗到交割日，就必须拿出现货来完成交割。你要拿不出来，那就违约了，要负相应的责任。所以到交割日前，只有两个选择，要么想法弄现货去，要么平仓。&br&&br&商品期货市场上，经常上演的逼仓行为，多数就是多头逼空头。临近交割，玩命拉价，空头抱着亏损死扛，但如果拿不到现货，最后也不得不平仓。有现货供应的空头，倒是喜欢被多头逼，他是卖方啊，最终目的是要把现货卖出去。价格越高越好，期货上亏些，现货上赚了啊，而且执行交割后，期货上也无所谓亏不亏了。当然在交易中，持仓量对应的现货量是远大于实际库存的，交易规则中本身也有交割限仓量的标准，空头在交割前，只保留限仓范围内的持仓单量就可以了。&br&&br&就说这些。国内现行的做空制度，不能说就是国外的做空机制，只是其中的一部分，根据市场发展不断完善。不是管理层不懂，相反是出于对投资者的保护，只能一点一点放开，投资者教育是个长期过程。&br&&br&=========================&br&&br&补充：想了半天，觉得还是有必要再提示一下做空的概念，抛出筹码的动作，就是做空。没有融券，股票靠什么下跌，不就是持筹者卖出筹码嘛，有融券也是抛出的实实在在的筹码啊。做空动作可以出现在任何位置，上涨趋势中也有，下跌趋势中也有，而且是必须有，时刻存在的。有买就有卖，你能买到，就说明有人在卖；能卖出，就说明有人在买，对等的，不然你怎么成的交呢。&br&&br&不是价格没跌，就说没有空头，只是多头比空头的主动性强，主动买的人比主动卖的人的意愿更强，价格是一步一步买上去的，不是自己蹦上去的。反之，主动卖的人比主动买的人意愿强，那价格就挂了。市场上永远存在多头和空头，而且数量对等，不可能有多余的出来。&br&&br&多啰嗦几句……
邀。 关于做空制度的概念，国内市场做空机制与发达金融市场的差距，答主
简要介绍了一下，我只做补充。证券交易市场中的做空机制，以普通交易者的角度，可以在交易形式上分为裸空和非裸空。非裸空可以简单理解为，在开空前你手上已…
谢邀！&br&先说结论，融资融券50万限额不是限制老百姓而是帮助老百姓避免灾难。&br&两个前提，1.在中国股市过去20多年证明了7亏2平1赢得分布状态。&br&2.绝大多数散户投资者不懂得资金分配和资金管理。&br&在不借贷的情况下十个跌停最多亏损到0，在融资的情况下，那可就负债累累，造成严重的社会问题。看看昌九生化这10个跌停，融资买入的人会做何感想？&br&讲一个故事。射雕英雄传里洪七公郭靖等从桃花岛离开，黄药师不让他们用一只很漂亮的船，但洪七公非要用。黄药师不做解释随他们去。结果这只船底部是用胶粘的，原本是黄药师想着有朝一日陪妻子葬身大海用的。&br&不让你融资，非要融资，哭着喊着都要融资，我不知道过去一年多，因为券商降低门槛得以融资的朋友们感觉如何？&br&&img src=&/2ba0aa08ce72_b.jpg& data-rawwidth=&956& data-rawheight=&387& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&956& data-original=&/2ba0aa08ce72_r.jpg&&&br&第二个问题，T+0，与上一个融资问题类似。散户们都以为T+0增加了自己的灵活性，可以在股票下跌时当日卖出。有了对抗机构的工具。但是：&br&1.1996年以前中国股市都是T+0，有多少散户因此而盈利？&br&2.商品期货、股指期货都是T+0，还不是带来了95%以上的亏损？&br&3.前几年国内股市权证是T+0，你听说过你朋友炒作权证盈利？&br&短线交易极难成功。听说过哪个交易大师是做短线的？巴菲特、索罗斯、欧奈尔、彼得林奇还是李佛摩尔？更何况T+0这种超短线。&br&所以，融资融券、T+0是机构和券商期望的。对散户不放开这是真正的证监会对散户的保护。也是证监会怕出社会问题对自己的保护。当然利益机构总想去推进，T+0放开之日会造就国内一小批短线高手，也会让股市血流成河.
谢邀！先说结论，融资融券50万限额不是限制老百姓而是帮助老百姓避免灾难。两个前提，1.在中国股市过去20多年证明了7亏2平1赢得分布状态。2.绝大多数散户投资者不懂得资金分配和资金管理。在不借贷的情况下十个跌停最多亏损到0，在融资的情况下，那可就负债…
&p&因为做过这方面的课题讨论,今天只能大概阐述一些隐约记得的观点,毕竟这个领域不是很专业,还希望高手多多指点.&br&&/p&&p&&b&那我先说我的观点: &/b&&b&融资融券余额对大盘运行的关系总体上说---对大盘运行带来正波动效应.&/b&&/p&&br&&blockquote&先谈点理论:在中国,由于我国国情的特殊性,融资融券余额对股票市场的影响要素大致可以分为三类.&/blockquote&&p&&b&1.我国&/b&&b&投资者结构的不合理性和整个投资者群体的不成熟性&/b&:
大规模的散户追求短期套利的结构不合理会造成投资者这一群体对股价的估算呈现极端的差别化,从而引起股市产牛.结构性的泡沫化。&/p&&p&&b&2.保证金比例&/b&:前我国股市购买大部分融资融券标的股票的保证金比例还是偏高.&/p&&blockquote&&b&3.标的证券范围&/b&&b&:&/b&
我国的监管部门指定了900只股票作为融资融券的标的股,而且这900只股票具备一个共同的特点就是流通市值很大,股价不易被操纵。然而过小的范围导致了投资者的选择非常有限,而且每个券商自己还要在900只股票里面再圈定自己的范围,即投资者在某一券商处开立信用账户进行融资融券交易,而他看中的900只股票中的一只不在该券商圈定的融资融券标的股范围内则该投资者也不能够进行交易。另一方面,由于大盘绩优股的走势一般比较稳定,导致投资者的套利空间很小,并且其市值多大导致融资融券交易即不能对其股价产生明显的影响,所以在融资融券交易试点初期,无论融资卖空还是融券卖空,投资者交易的意愿都不强而我国对融资融券交易实施强制平仓制度,因为股价的波动会导致投资者账户里的实际价值产生波动从而引起其保证金的增加或减少,当客户应缴纳的保证金数额上涨而客户没有能力补齐这些数额的时候,其交易会被强制终止。&/blockquote&&p&&b&这一制度的存在无形中助长了股价的波动。因为在下跌过程中融资的投资者会出现需要追加保证金的情况,当其无法足额补交保证金时其融资所买股票就会被强制卖掉,从而增加股票的供给,使股价进一步下跌。同理在上涨行情中有些融券投资者会被要求追加保证金但无能力缴纳,则券商会强制其买入该股票以平仓,使股价更大幅度上涨。&/b&&/p&&br&&p&我们国内的股票市场,投资者的预期有惯性作用。在股价上升时期他们预期股价将会持续上涨,投资者便会通过融资手段买入该股票,此时股市的需求量增加,会进一步推动股价上升;相反,在股价下跌时期投资者会预期有下跌趋势,他们会通过融券手段大量卖出股票,此时股市的供给量增加,从而使股价进一步下跌。即融资融券交易会出现“杠杆效应”,导致市场对股票的需求和供给都被放大,同时对股票价格变动的影响也将加大。因为融资融券而形成的这种“助涨助跌”效应会影响股市的正常波动,融资融券余额会加剧市场的波动性.&br&&/p&&br&&p&大致我能说出这么个关系了.可能有一点绕,毕竟这个问题问的蛮理论性的.有问题希望指正.喜欢的话就赞下吧,谢谢了.&/p&
因为做过这方面的课题讨论,今天只能大概阐述一些隐约记得的观点,毕竟这个领域不是很专业,还希望高手多多指点.那我先说我的观点: 融资融券余额对大盘运行的关系总体上说---对大盘运行带来正波动效应.先谈点理论:在中国,由于我国国情的特殊性,融资融券余额对…
上屋抽梯 证监会公开处罚违规券商对股市的杀伤力&br&&br&日，本周五，2015年第一个期指结算日，上证指数报收3376.50，距离上周冲高回落时的高点3404.42只有一步之遥，而且盘中还曾冲破了3400点整数关口。可以说，如果没有重大突发事件的影响，下周上证指数再次创出新高，甚至2009年的前期高点3478都已经要到股市主力的碗里了。但是，证监会下午突然发布消息，公开处罚或者警告12家涉及融资融券业务违规的券商，并且重申“证券公司不得向资产低于50万的客户开展融资融券业务”的监管要求。一时间股票市场风声鹤唳，外盘新加坡A50指数期货随即跳水下跌，周末持有重仓尤其是持有融资盘的股民更是惶惶不安，思维头绪极度混乱。一时间，市场上竟然还出现了“利空出尽，借机抄底”的新闻评论，真可谓是“牛大胆儿”呀。&br&&br&那证监会为什么要在这个时点公开处罚融资融券业务违规的券商呢，是要达到什么样的市场效果呢，这背后是出于什么样的思虑呢。&br&&br&第一个问题，证监会为什么要在这个时点公开处罚融资融券业务违规的券商。上周五，日，上证指数同样在盘中突破了3400点整数关口。结果呢，结果被抛盘砸掉一百多个点位，收盘收在了3300点之下。这次上证收盘3376.50，距离3400点太近，证监会此时此刻发布处罚违规券商的消息，可以及时地把指数打离3400点这个短期政策顶部。上周市场用筹码打不下来，本周管理层就用利空消息打下来，如果市场不听话，相信管理层还会有后续手段出台。&br&&br&第二个问题，证监会公开处罚违规券商要达到什么样的市场效果。结合最近两周的走势，可以认为，上证指数起码要远离3400点这个短期政策顶，并且在一段时间内不再上冲挑战这个政策顶。至于股市具体下探到什么位置，那是和第三个问题紧密联系在一起的。&br&&br&第三个问题，证监会公开处罚违规券商背后是出于什么样的思虑。&br&&br&首先，管理层认为目前的股市上涨态势不理想，完全凭借杠杆资金暴力拉抬的牛市不是管理层想要的牛市，因为这样的牛市可持续性不强，快速增长的杠杆资金更是在透支牛市的未来，所以，必须进行适当的政策矫正。&br&&br&其次，管理层希望吸引长线机构资金入场，但是股市主力逼空无极限的手法让长线机构资金缺少合适的入场时机，所以，把指数打下来让疯牛喘口气，来个牛回头，不是说千金难买牛回头吗。&br&&br&最后，到底什么样的长线机构资金是值得管理层需要考虑关照的呢。呵呵，除了老百姓的养命钱社保资金还能有别的吗，股市在社保改革这盘大棋局里，可是担负着胜负手的重任呀。
上屋抽梯 证监会公开处罚违规券商对股市的杀伤力日，本周五，2015年第一个期指结算日，上证指数报收3376.50，距离上周冲高回落时的高点3404.42只有一步之遥，而且盘中还曾冲破了3400点整数关口。可以说，如果没有重大突发事件的影响，下周上证指…
融资融券是指客户提供担保物，证券公司向其出借资金供其买入上市证券或者出借上市证券供其卖出，客户在约定期限偿还所借资金或证券及利息、费用的证券交易活动。融资融券业务对资本市场最主要的影响在于实现了杠杆交易和卖空机制。它在西方国家有着悠久的历史。&br&股票质押融资则是用股票等有价证券提供质押担保获得融通资金的一种方式。&br&
由两者的定义可以看出，融资融券和股票质押融资的联系在于，两者都是一种融资手段，都需要一定的担保物，在大多数情况下，两者都是用股票作质押，同时，两者对证券市场资金流会产生显著影响。在以前证券市场尚不成熟的时候，有的人甚至对融资融券中的“融资”与股票质押融资不加区分，互相代用。随着国家股票质押融资和融资融券制度的规范，市场才逐步对这两个概念有了明确分辨。&br&
融资融券和股票质押融资的主要区别有以下几点：&br&
一、融得的标的物不同&br&
融资融券顾名思义，可以融得资金，也可以融得证券，融得的资金再买股票就增强了多方力量，融券则增强了空方力量，因此融资融券是一种即可做多也做空的双刃剑。股票质押融资只能融得资金，无法做空。&br&
二、融得资金的用途不同&br&
这点可能是两者最大的区别。融资融券中的融资，获得的资金通常必须用来购买上市证券，增强了证券市场的流动性，在一定条件下加快了证券市场价值发现功能。股票质押融资则不同，融得的资金可以不用来购买上市证券，当然，针对具体的融资主体，国家对其融得资金的用途会有一定的要求。例如，证券公司通过股票质押融资取得的资金只能用来弥补流动资金不足，不可移作他用。由此可见，融资融券与资本市场联系更紧密，股票质押融资可能既涉及资本市场，也直接涉及实体经济。另外，与股票质押融资有个相类似的概念是股权质押融资，主要是指以非上市公司股权提供担保以融通资金。&br&
三、担保物不同&br&
融资融券和股票质押融资都是是对融入方的授信，故都需要担保物。融资融券中，担保物既可以是股票，也可以是现金。股票质押融资则不同，它主要是以取得现金为目的，因此担保物不可能再用现金，它的主要担保物是有价证券，例如上市公司股票、证券投资基金以及公司债券等。&br&
四、资金融出主体不同&br&
融资融券在各国采取了不同的运作模式。例如，在美国市场化分散授信模式和日本专业化模式下，融出资金的中介有证券公司和证券金融公司，但最终的资金融出方通常是银行。我国当前采取的运作模式则规定资金融出的直接主体是证券公司，即证券公司以自有资金、证券向客户融资融券；同时，确立了证券金融公司向证券公司提供转融通的制度。股票质押融资一般由银行、典当行等机构办理，资金融出主体与融资融券有明显区别。&br&
五、杠杆比例与风险控制不同&br&
一般而言，融资融券相比股票质押融资而言，风险可控程度更高。由于融资融券所获得的资金或证券都有专门的账户记录，因此监控其市值变化、测算风险程度和要求追加保证金相对都是比较容易的。并且，融资融券的杠杆比例可以根据情况调整，在市场整体风险不大时可适当放大杠杆比例，反之则可收紧。股票质押融资实质是质押贷款，其资金用途虽然可能会有限制，但监控难度显然大得多，当股票市值下跌时，借款债权的风险就随之增加。&br&
六、产品属性不同&br&
融资融券是一种标准化的产品，在交易规则和合约细节上，都有比较明确具体的安排或规定。例如，融资融券在中国证券登记结算公司和第三方存管银行分别有专门的账户登记相关的股票和资金并可方便地查询，股票和资金来龙去脉一目了然；融资融券可采用的杠杆比例有统一规定；融资的资金借出成本不得低于同期金融机构的贷款利率；融资用来购买的股票或者融券可获得的股票都在一定范围之内，等等。股票质押融资则不是一种标准化产品，在本质上更体现了一种民事合同关系，在具体的融资细节上由当事人双方合意约定。&br&
七、对机构投资者的影响不同&br&
就个人投资者而言，如果融资的目的是用于购买股票，融资融券和股票质押融资都可以取得相同的效果，但两者对机构投资者的影响就不一样了。例如，对于证券公司而言，融资融券拓宽了业务收入渠道，是一个基于创新产品的盈利增长点，而股票质押融资对于券商来说盈利能力没有改变，融来的资金只能用于补充流动资金不足。
融资融券是指客户提供担保物，证券公司向其出借资金供其买入上市证券或者出借上市证券供其卖出，客户在约定期限偿还所借资金或证券及利息、费用的证券交易活动。融资融券业务对资本市场最主要的影响在于实现了杠杆交易和卖空机制。它在西方国家有着悠久的历…
这个问题真问大了，首先融资融券和回购是有区别的，主要看你是属于哪种类型的客户。&br&&br&一、回购&br&
国债回购交易是一种以可流通国库券持有量作抵押的资金借贷行为。&br&
其实质即资金需求方（融资者）以持有国债作抵押而获得一定期限（有1天、2天、3天、7天……到182天不等）一定量（按一定时期国债标准券计算）的资金使用权，期满则需还本付息（利率是抵押时约定的）；&br&
资金贷出方（融券者）则暂时放弃相应资金的使用权，从而获取一定的利息。融资融券双方回购成交，与到期还券、还本付息均由上海或深圳证券交易所主机自动撮合或设定到账。目前，我公司仅限于上海证券交易所的国债回购业务。&br&
回购分为质押式回购和买断式回购：债券质押式回购，上海按照100 手或其整数倍（以人民币1000元标准券为1手），深圳按照10 张或其整数倍（买入卖出）（以100 元标准券为1 张）；买断式回购只有上海有，按照1000手或其整数倍（以人民币1000元面值债券为1手）（个人不能参与）。&br&
若需融出资金，直接输入回购代码(如一天回购为204001)，买卖方向为“卖出”。若需融入资金，首先客户必须持有交易所的国债，其次将国债提交质押,然后方可融入资金。&br&
在上海新质押式回购中，质押券的申报通过交易系统进行。考虑对应性，质押券申报代码为“ 09****”，后四位为相应国债的后四位代码；买卖方向标识质押券的申报类型，“卖出”为提交质押券，“买入”为转回质押券。 所有上市国债都可用于新质押式回购交易。&br&
上海新质押式回购的交易代码：&br&代码
品种&br&204001
1天国债回购&br&204002
2天国债回购&br&204003
3天国债回购&br&204004
4天国债回购&br&204007
7天国债回购&br&204014
14天国债回购&br&204028
28天国债回购&br&204091
91天国债回购&br&204182
182天国债回购&br&
深交所国债回购品种按回购期限可分为1日、2日、3日、4日、7日、14日、28日、91日和182日；企业债回购品种按回购期限可分为1日、2日、3日和7日。&br&
债券质押式回购交易实行“一次成交、两次结算”。回购交易当日初次结算的结算价格按100元计算。回购到期日二次结算的结算价格按购回价计算。&br&购回价等于每百元资金的本金和利息之和，其计算公式为：&br&购回价=100元+每百元资金到期年收益×回购天数/360（天）&br&计算结果四舍五入至价格最小变动单位。&br&&br&
简单来说，回购分为融资和融券两部分，一般的普通投资者可以操作逆回购，开通股东账户即可进行交易（有的券商需要开通对应的回购权限才可以交易）。逆回购上海按照100手进行申报，深圳按照10张及其整数倍申报。逆回购的手续费很低，在交易所网站上可以查询到明细。一般比较活跃的是1天、7天，其他的可以通过交易软件查询一下当前的行情。不是所有的回购品种都很活跃的。逆回购比较适合新股申购的投资者，平时有大量的闲置资金，对流动性要求比较高的客户。一般建议在每周四或者市场利率有变动时关注一下逆回购品种。资金量如果太小，收益没有那么明显。另外，当天及时行情上显示的价格指的是该品种的年收益，跟股票不同。只要逆回购操作成交后，不管该品种收盘下跌到多少，还是按照当时的成交价计算相应的利息，这是和股票最大的不同，是需要普通投资者注意的。&br&&br&二、融资融券&br&&br&
融资融券操作是有门槛的，目前行业内大致都是资产50万以上，开户交易满18个月等相关内容。首先，融资融券的标的不仅仅有债券，还有股票之类的，目前各大券商的标的证券都是上交所和深交所公布的那么多证券中的一部分或全部，然后从中筛选一部分。融资融券也分融资和融券两部分，但是涉及的费用较多，并且首先需要开立的是信用账户，而不像回购，开通普通的股东账户即可。除了融资费率、融券费率外，还有担保物划转，普通证券的交易费、逾期罚息等。另外融资融券有强制平仓的风险。融资融券因为风险较大，所以监管部门的要求也很多，这个业务是去年没记错的话大概是3月份上线的，目前只有部分券商有这个融资融券的资格，所以相对回购而言，可以进行交易的客户群不一样。如果想更多了解融资融券业务的话，可以先看一下监管部门发布的一些基础的文件，所有券商的一些业务规范都是在监管部门和交易所关于融资融券业务规则的基础上建立的。另外，市场传言后面会有转融通业务推出，如果推出后的话，融资融券的市场会扩大，毕竟现在的融资融券标的还比较少，尤其是融券方面，是来自于不同券商自营的券源。&br&&br&融资融券就不详述了，内容比较多，可以先了解一部分，然后再深入了解。
这个问题真问大了，首先融资融券和回购是有区别的，主要看你是属于哪种类型的客户。一、回购 国债回购交易是一种以可流通国库券持有量作抵押的资金借贷行为。 其实质即资金需求方（融资者）以持有国债作抵押而获得一定期限（有1天、2天、3天、7天……到182…
我自己回答吧，查了一些东西。&br&1，融券需要券商手中有券，而券商手中的券种是有限的。融资需要券商手中有钱，钱是无种类之别的。&br&2，融券的风险大于融资。只考虑亏损的情况。融券需要到期还券，一种方法是接受损失，买券还；另一种是继续融券还券，这时候融券成本提高（因为价格上涨了），佣金提高，利息提高。融资需要到期还钱，一种方式是割肉卖券，还钱，这个没区别；另一种方法是继续融资，这时候之前融资多少，现在也融资多少就可以，不需要多借，佣金和利息不会提高。&br&3,1.1X1.1-1=0.21；0.9X0.9-1=-0.19。看涨的收益大于看跌的收益。所以同等情况下融资优于融券。&br&个人认为第一个原因是更主要的。
我自己回答吧，查了一些东西。1，融券需要券商手中有券，而券商手中的券种是有限的。融资需要券商手中有钱，钱是无种类之别的。2，融券的风险大于融资。只考虑亏损的情况。融券需要到期还券，一种方法是接受损失，买券还；另一种是继续融券还券，这时候融券…
总体来说，融资是一个加杠杆的过程，所以理论上讲，当市场越火热的时候融资余额应该越高。但有个问题就是大盘主要受权重股影响，而融资买入标的经过几次的扩容后已经覆盖到中小市值股票，所以我们看到去年和今年前半年大盘冷清时融资余额也是在不断升高的，但最近大盘火热时融资余额会加速上涨。我认为造成这个现象的原因主要是:&br&1.大部分投资者融资时采用证券作为保证金，证券抵押率和市值成正比，市值越大抵押率越高，在大盘股疯涨时，用大盘股作为保证金融资再买入大盘股是一个正反馈的过程，大盘股股价上涨后可融资买入的金额也相应提升，所以当大盘走强时，融资余额会加速上涨。&br&2.市场越火热，增量资金入市越积极，融资加杠杆肯定更吸引人，这个不难理解。&br&总而言之，融资作为一种加杠杆的工具是中性的，只要市场有热点且这个热点能融资买入，那么融资余额必然增加，这和大盘走势无关。而当融资余额快速增加时，往往意味着大盘的一波大牛市（普涨）。&br&&br&
至于融券，这个就很有意思了，我国的融券和传统意义上的卖空有很大差别。&br&1.我国融券不允许裸卖空，也就是说你要融到了券才能卖，而且股票和期货不一样，其数量有限，所以融券的核心问题是能不能融到券。可以观察到很多股票的融券余额很低，不是因为没人做空，而是真的融不到券给你卖啊。资金相对是无限供给，而股票数量是有限的，我认为这是导致融券余额较低的主要原因。（12.3有一条新闻，开盘一个多小时候很多券商的融券资源已告罄，这是可融券数量有限的直观体现）&br&2.我国融券卖出有一条规定，卖出报价不能低于买一价，这是为了防止砸盘，但这条规定也严重限制了融券卖出的灵活性。&br&总之，融券这个工具在我国被限制的比较严重，所以融券余额对大盘的指示意义不大，而对个股的意义较大，往往个股的融券余额快速增加时，就要小心是否有人掌握了内幕消息等情况。当融资快速上涨且融券余额也快速上涨时，可以认为市场对后市有一定分歧，需注意行情见顶回落。
总体来说，融资是一个加杠杆的过程，所以理论上讲，当市场越火热的时候融资余额应该越高。但有个问题就是大盘主要受权重股影响，而融资买入标的经过几次的扩容后已经覆盖到中小市值股票，所以我们看到去年和今年前半年大盘冷清时融资余额也是在不断升高的，…
本人券商两融部门从业人员。&br&1、目前情况&br&我国市场，截至2014年9月底，市场融资余额6074亿元，融券余额37亿元，融券余额占比0.6%左右。&br&境外成熟市场中，融券约占比5-10%左右，相比也较少。&br&&br&2、占比低的原因&br&（1）主要原因：券商无券。目前券源90%以上为券商的自营券，该部分相当有限，无法满足融券需求。转融券虽然开展了，但是未开发约定出借、基金作为出借人、展期等业务环节，较为鸡肋，发展较慢。&br&（2）次要原因1：为防止空头打压，目前我国融券业务卖出交易只能采用限价委托,不能采用市价委托。该限制对空头交易影响较大，减少了融券规模。&br&（3）次要原因2：投资者交易偏好等。&br&&br&3、题主自问自答第二点有误，一是融券只能直接还券或者买券还券，没有融券还券一说。第三点影响极小。投资者先确定方向，再考虑收益。没有先考虑收益，再确定方向的。
本人券商两融部门从业人员。1、目前情况我国市场，截至2014年9月底，市场融资余额6074亿元，融券余额37亿元，融券余额占比0.6%左右。境外成熟市场中，融券约占比5-10%左右，相比也较少。2、占比低的原因（1）主要原因：券商无券。目前券源90%以上为券商的自…}