12.在市场经济条件下，贷款利率水平的变动主要取决于（　　　）。_百度知道
12.在市场经济条件下，贷款利率水平的变动主要取决于（　　　）。
12.在市场经济条件下订工斥继俪荒筹维船哩，贷款利率水平的变动主要取决于（　　　）。　　A.市场利润率 　　　　B.国际上利率水平 　　C.市场资金供求状况 　D.历史上利率水平
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出门在外也不愁利率市场化背景下银行贷款定价行为的思考_王文岫_百度文库
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利率市场化背景下银行贷款定价行为的思考_王文岫
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科目：高中政治
来源：不详
题型：论述题
（26分）党的十八届三中全会作出的《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》指出，要紧紧围绕使市场在资源配置中起决定性作用，深化经济体制改革。阅读材料，回答下列问题。材料一 《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》指出:“建设统一开放、竞争有序的市场体系，是使市场在资源配置中起决定性作用的基础。必须加快形成企业自主经营、公平竞争，消费者自由选择、自主消费，商品和要素自由流动、平等交换的现代市场体系，着力清除市场壁垒，提高资源配置效率和公平性。”“科学的宏观调控，有效的政府治理，是发挥社会主义市场经济体制优势的内在要求。必须切实转变政府职能，深化行政体制改革，创新行政管理方式，增强政府公信力和执行力，建设法治政府和服务型政府。”材料二&市场在资源配置中起决定性作用，并非意味着不重视政府的作用，而是更好地发挥政府的作用。政府要保持宏观经济稳定运行，防止大起大落；要当好裁判员而不是运动员；要弥补在公共服务方面的缺位；要搞好社会治理，促进社会和谐和全面进步。（1）结合材料一，运用所学经济生活知识说明如何建设统一开放、竞争有序的市场体系？（14分）（2）结合材料二，从政治生活角度分析市场对资源配置起决定性作用对国家行政机关和权力机关分别提出了哪些要求。（12分）
科目：高中政治
来源：不详
题型：单选题
日，国务院决定再取消和下放68项行政审批项目，并公布82项取消和下放管理层级的行政审批项目目录。国务院取消有关行政审批项目①能够从根本上规范市场秩序&②有利于发挥市场在资源配置中的决定性作用③有利于促使企业调整经营战略和提高创新能力 ④逐步完善了宏观调控体系A．①②B．①③C．②④D．③④
科目：高中政治
来源：不详
题型：单选题
经济波动的不同阶段有不同表现，政府可采取的措施也有所不同。下表中正确的选项是选项经济衰退期经济过热期可能的表现可采取的措施可能的表现可采取的措施A税收减少增加税收失业减少降低利率B企业投资减少降低利率税收增加减少税收C物价上涨提高利率企业投资增加增加税收D失业增加减少税收物价上涨提高利率
科目：高中政治
来源：不详
题型：单选题
下列措施能够促进居民消费品价格指数（CPI）下降的是①提高利率，实施稳健的货币政策&&&&&&&&&&②增发国债，实施积极的货币政策③增加税收，实施紧缩的财政政策&&&&&&&&&&④降低利率，实施积极的财政政策A．①②B．②④C．①③D．③④
科目：高中政治
来源：不详
题型：论述题
（30分）党的十八届三中全会指出：经济体制改革的核心问题是处理好政府与市场的关系。材料一：40图一：N市2010年与2013年投资、消费、出口对地区生产总值的贡献率& 40表一：N市2010年与2013年经济社会发展情况比较&民间投资年末居民存款余额社会保障覆盖率市级行政审批事项政府效能评&&&估2010年1988亿元18850亿元63%575项58分2013年2205亿元21988亿元89.7%268项69分注：政府效能是指政府在经济社会管理和服务中的作用，一般来说评估得分85分以上为优秀，70～84分为良好，55～69分为合格。材料二：党的十八届三中全会指出：“经济体制改革是全面深化改革的重点，核心问题是处理好政府与市场的关系，使市场在资源配置中起决定性作用和更好地发挥政府作用。”为此，N市政府围绕转变政府职能，深化行政体制改革，创新行政管理方式，一方面加大政府在宏观调控、市场监管、社会管理、公共服务和环境保护方面的责任；另一方面简精机构人员、下放行政审批权力、及时公开政府信息，努力解决管得多、管得滥的“越位”问题，以增强市场和社会应有的活力和创造力。（1）指出材料一反映的经济社会信息。（8分）（2）结合材料，运用“社会主义市场经济”的有关知识，说明如何看待“市场在资源配置中起决定性作用”的观点。（12分）（3）结合材料，运用“为人民服务的政府”的有关知识，分析说明N市政府是怎样发挥其作用的？（10分）
科目：高中政治
来源：不详
题型：论述题
（30分）材料一： “神九”升天不仅将带动航天产业的发展，未来还将给国民经济带来巨大动力。在“神八”期间，中国航天产业所辐射出的产业链超过1200亿元。因为中国目前还是一个发展中国家，中国的人均GDP还没有达到中等国家水平。中国人能够在太空漫步，表明中国人采取的集中力量办大事的发展方式，自有它独到之处。（1）运用经济生活的相关知识如何理解上述经济现象？（10分）材料二：继2008年成功举行奥运会，神七的升天后，2013年我国成功举行史上最大规模海上阅兵。来自14个国家的21艘军舰参加了本次阅兵活动，不仅充分展现了中国海军的强大实力，而且向全世界表明，中国是维护世界和平的重要力量，也向全世界展示了是我们国家硬实力与软实力。（2）结合材料二，请运用政治生活的知识回答：当前国际竞争的表现、实质、及我国怎样来面对日益激烈的国际竞争？（8分）材料三：神舟七号载人航天飞行取得圆满成功。本次飞行的航天服全部由中国人自己设计开发。有的同学提出如下观点：“从“中国制造”到“中国创造”必须依靠自己，不断地否定已有的认识，就能促进自主创新，实现跨越式发展”。（3）请你运用生活与哲学知识对上述的观点进行评价。（12分）
科目：高中政治
来源：不详
题型：单选题
房价关乎民生，日，国家统计局公布数据显示：七成一线城市房价反弹，下列政府采取的措施中,可能有效抑制房价增长过快的经济手段有A．实施积极的财政政策→提高存贷款利率→投机购房减少→抑制房价增长过快B．查处违规行为→加强房地产市场监管→房地产市场秩序规范→抑制房价增长过快C．调整收入分配政策→提高居民收入→居民购买力增强→抑制房价增长过快D．调整房产税收政策→增加房产保有和交易成本→投机购房减少→抑制房价增长过快
科目：高中政治
来源：不详
题型：单选题
十七届六中全会指出，加快推进文化体制改革，要发挥市场在文化资源配置中的积极作用。这是因为（&）①市场能及时、灵活地反映供求关系变化，传递供求信息②市场能实现对资源利用作出合理规划③市场能实现效率和公平的统一④市场能调动商品生产者、经营者的积极性A．①②B．②③C．③④D．①④12我国利率调整的经济效应分析-第10页
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12我国利率调整的经济效应分析-10
西北大学硕一Ｉ：学位论文；融债券的利率；１９９９年，允许农村信用联社、债券公司入市，并在；２０００年９月２１曰开始，放开了外币贷款利率和外；２００２年，中央银行在８家农村信用社尝试浮动利率；２００４年３月２５日，中国人民银行开始实行再贷款；２００５年３月，中央银行对商业银行自营性的个人住；２００７年１月４日，由全国银行间同业拆借中心发布；第五章提高利率有效性
西北大学硕一Ｉ：学位论文融债券的利率。１９９８年１０月２ｌ同，央行扩大了对中小企业贷款的利率浮动幅度，商业银行对中小企业贷款利率浮动幅度由２０％扩大到３０％。１９９９年，允许农村信用联社、债券公司入市，并在记账式债券发行的基础上新推出贴现式和浮动利率两种债券。１９９９年９月，中央银行又扩大了商业银行对中小企业贷款利率浮动幅度。２０００年９月２１曰开始，放开了外币贷款利率和外币大额存款利率，小额外币存款利率由银行业协会统一制定，各金融机构统一执行。２００２年，中央银行在８家农村信用社尝试浮动利率，被允许的存款利率最大浮动幅度是３０％，被允许的贷款利率最大浮动范围是１００％。２００４年３月２５日，中国人民银行开始实行再贷款浮息制度。２００４年１０月２９日，中国人民银行决定上调金融机构存贷款基准利率并放宽人民币贷款利率浮动区间和允许人民币存款利率下浮。此次调整贷款利率原则上不设上限，贷款利率下浮幅度不变；允许存款利率下浮，但不能上浮。２００４年１１月１８日起，中国人民银行将公布美元、欧元、日元、港元两年期小额外币存款利率下放给各商业银行，由其确定并公布两年期小额外币存款利率。２００５年３月，中央银行对商业银行自营性的个人住房贷款政策进行了调整，对贷款利率实行下限管理。具体的政策是：商业银行可以根据个人住房贷款的风险大小确定利率水平及内部定价规则，对风险大的个人住房贷款可上浮利率，风险小的个人贷款可确定下限利率；为了促进商业银行的资金使用效率和流动性管理水平，稳步推进利率市场化改革，优化存款准备金利率结构等，中央银行对金融机构的超额存款准备金率进行了调整；针对国际金融市场利率持续上升的情况，中央银行先后数次上调境内商业银行美元、港币小额外币存款利率上限，体现了“先外币、后本币，先贷款、后存款，先批发、后零售，先调整幅度、后逐步放开”［徐佳、韩浩，２００７］的利率市场化改革思路，从而进一步协调本、外币利率关系，稳定境内的外币存款，减轻结汇压力。２００７年１月４日，由全国银行间同业拆借中心发布的“上海银行间同业拆放利率”正式运行。上海银行间同业拆放利率制度建成后有助于我国形成有明显差异的利率水平。以后各金融主体就可以按照自己的经营及具体的交易情况在基准利率水平的基础上对利率水平进行上浮或下调。４１第五章提高利率有效性的政策建议５．１．３推进利率市场化的具体措施从１９９６年至今，我国已经采取了逐步推进的改革方式，对利率水平和利率结构进行了多次调整，但是利率调整的经济效应仍然有限，重要的原因就在于利率杠杆赖以发挥作用的内部条件和外部条件还不是十分完善。为了加快利率市场化的步伐，必须完善相关的市场条件和环境。具体包括：建立一套较为完善的中央银行间接调控体系和金融监管体系；加快国有商业银行改革的步伐；逐步建立和完善国有企业的现代企业制度；形成统一开放、有序竞争和严格管理的金融体系；加快推进资本市场的建设等一系列的措施，为利率效应的发挥服务。５．２加强对利率的灵活利用考虑到我国微观经济主体对利率调整缺乏必要的弹性从而影响利率调整经济效应的充分发挥，为此本文依据上述的原因分析，提出以下几点对策建议，以加强利率调整对居民消费选择和储蓄选择的影响。５．２．１加强利率政策的指导作用由于利率调整能对经济体发出相应的信号，如中央银行降低利率是为了刺激消费，以扩大内需带动经济增长；提高利率是为了抑制消费，控制投资和发展过热的行业部门等。为了更好的发挥利率调整的经济效应，就应该加强居民对利率政策的解读，从而使公众能够按照中央银行的指导进行相应的经济活动，这样就比较容易实现利率调整所追求的目标。要加强利率政策的指导作用，一定要合理引导公众了解利率政策的含义，同时要注意避免公众对利率的预期，因为被公众预期到的利率会被提前消化，从而无法发挥应有的作用。５．２．２逐渐改变居民的生活习惯由于受到传统因素和文化因素的影响，我国居民在经济生活中形成了一种不理性的思想和习惯，即存钱才是硬道理。无论自己的收入状况如何，都尽可能的少消费而多储蓄。要改变这种状况，就要逐步建立现代消费及储蓄观。在这一点上，我们可以适当效仿美国的做法，美国经济在很大程度上是依靠消费刺激和繁荣起来的，而消费的发展可以依靠消费信贷做后盾。考虑我国的消费结构，我国居民也应该逐渐的由积累性消费向信贷性消费转变，这样就可以加强居民对利率调整的敏感度。西北人学硕十学位论文５．２．３建立完善的社会保障体系由于我国的社会保障体系不够健全，大部分居民在有收入时期为自己不能工作时做打算，也就是处于预防动机考虑，他们会将自己的余钱储存起来，无论利率会上升还是会下降，都不会影响他们对收入重新进行分配。为了加强居民对利率的敏感度，合理的根据经济形势的变化选择消费和储蓄，建立完善的社会保障体系就是必不可少的。因为完善的社会保障体系会大大降低居民由于预防动机而进行储蓄，增加居民对利率调整后自己收入变化的敏感度，从而增加对利率的敏感度。５．２．４增加适合广大居民的投资渠道通过扩大居民可选择的投资渠道，为居民提供多元化的投资选择，而不是一味的将收入剩余存入银行。这样不仅可以有效地提高居民对市场经济的意识和提高收入，而且还能有效合理的引导资金流向，达到对资金的最大化利用。５．２．５提高居民的收入水平只有居民的收入水平真正提高了，他们更高层次的消费需求才能得到满足，这样才能有效地抑制储蓄居高不下及其有效增加居民的市场消费量。居民的消费和储蓄行为更多的受到收入的影响，只有收入不断的增加，才能够有效地加强居民对消费和储蓄的合理选择以及带动潜在的市场消费。５．３完善发展金融市场为了更好的发挥利率调整的经济效应，构建功能多样化、高效率的金融市场是必不可少的。我国当前的金融体系经过长期的发展仍然存在间接融资处于主体地位，而直接融资处于次要地位的状况。这样，当以银行体系为主体的“间接融资一投资＂这一机制的功能和绩效明显弱化时，加大直接融资比重就变得十分迫切了。此外，像债券、基金、商业票据等融资工具的发展创新，都可以极大地提高整个社会的投资质量和数量。而这些金融工具的多样化、规模化，都需要一个规范、健康、灵活、高效的金融市场，所以建立完善的市场培育与制度应该是未来一段时间金融深化和发展的重要课题。传统金融深化理论是在这样的假定前提下强调高实际利率的：即以较高利率聚集资本的金融部门是能够合理的将储蓄转化为现实投资的。这也就是所谓的金融机构的中介效应，即中介机构可以完成对资金的合理使用。具体来看，这种中介作用要求包括银行、证券、保险在内的各类金融机构有能力进行“融资低成本、投资高收益、资产高流动、４３第五章提高利率有效性的政策建议机构高效益”的运转过程。为了保证金融机构中介作用的发挥，在金融深化和改革过程中，就应该确立良好的金融体系框架，在经营过程中引入竞争机制，以全面提升金融系统运作的效率，强化其中介作用。另外，在完善金融市场的过程中要注重货币市场和资本市场的平衡发展，鼓励新的货币市场信用工具。当前除了继续保持同业拆借市场、国债回购市场的发展，还应该加强票据市场的制度、工具创新和统一票据市场的建设，进一步推动短期国债、大额可转让存单市场等子市场的平衡发展。此外，还应注重货币市场和资本市场的联系机制，因为资本市场和货币市场的良性互动发展是利率传导机制有效运作的内在要求。具体来看，实现这两个市场的联系，应该积极推进债券市场的统一及准许商业银行先行进入交易所国债市场。５．４２００９年我国经济及利率走势分析通过重点分析我国１９９６年至２００８年利率调整的经济效应，可以得到利率调整与经济增长率和市场投资增长率之间存在显著的负相关关系，而利率调整对居民储蓄和消费的影响力非常小。针对利率调整的这种现实经济效应，通过分析２００９年我国的经济形势，我们可以预期到２００９年我国利率调整态势。我国经济增长速度自２００３年起已经连续５年快速增长，２００８年受到起源于美国的金融危机的影响，经济增长有所下降，此前持续的通货膨胀也已消失，物价开始普遍下降，居民消费动力不足，市场投资也有所减少。具体表现在：金融危机对金融市场的影响导致居民的投机性收入增长减缓，随着整体经济形势的变化及不断增加的就业压力，居民预期的收入增长较难实现，而居民对住房、医疗、意外事件的预期支出不会减少，这些会导致居民在消费市场上谨慎消费，而居民的谨慎消费会导致生产资料市场相应的消费增长缓慢，如果没有有力的政策刺激消费，未来一段时间消费需求的增长率会有所下降；在经济增长速度下降的情况下，居民更愿意将自己手中的余钱放入银行，尽可能减少消费，这样２００９年我国的储蓄存款会进一步增加；受到金融危机的影响，我国２００９年投资很难较快增加，原因是市场总需求的减少会明显弱化企业投资的动力，而市场经济发展中对节能、控制污染方面的费用会增加企业经营的成本，目前的经济状况也限制了企业通过较高的产品价格获取高额利润，由此来看整个市场的投资会受较大的影响。根据以往的经验：金融危机的影响会持续１至３年。这样，我们可以肯定２００９年我国的经济是处于加强恢复和刺激发展中。如果采取的措施得力、公众信心较强，能够带动西北人学硕十学位论文消费市场和投资市场的恢复和较快增长，预计到２０１０年我国的经济就能从金融危机以及经济衰退的阴影中走出来。２００９年为了让经济尽快的复苏，国家和中央银行会采取一系列的措施，包括财政的和货币的政策。在财政政策方面，国家会加大财政支出，这一点已经在２００８末我国投资４万亿元加大基础设施建设上体现出来了。在货币政策方面，利率是必不可少的政策工具。考虑到实际利率与经济增长率和投资增长率之间存在的显著负相关关系，未来一段时期我国会再次降低当前的基准利率水平以刺激经济，但是应该注意到，目前我国利率的可调整空间非常小，而且短时期进行调整可能会被公众预期，从而会提前消化利率下调的经济效应，这样看来，我国会维持目前较低的利率水平，如果有需要，还会适度降低利率的水平。这样做目的是鼓励居民少储蓄多消费，带动经济尽快恢复；同时以低利率为支撑，减少企业经营的利息负担，鼓励投资者进行投资。松的财政政策和松的货币政策同时启用，可见国家为经济尽快恢复所做的努力。也希望我国的经济尽快摆脱低迷的局面，走上正轨的发展道路。４５包含各类专业文献、中学教育、高等教育、文学作品欣赏、行业资料、各类资格考试、应用写作文书、12我国利率调整的经济效应分析等内容。　
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对利率市场化条件下我国商业银行贷款定价机制的探讨
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&&& 在货币市场利率和国债、金融机构债券的发行利率已市场化的基础上，央行于２００４年１０月２９日放开了人民币贷款利率上浮的上限和存款利率的下限，我国稳步推进利率市场化进程又向前迈出了重要的一步。在利率市场化的条件下，商业银行掌握并正确运用贷款定价技巧，合理地进行贷款定价，对提高商业银行市场竞争力、盈利能力和资源配置效率，具有重大的现实意义。&&& 一、目前我国商业银行贷款定价的操作实践&&& 所谓贷款定价就是合理确定贷款的利率。随着人民币贷款利率的逐步放开，各商业银行的贷款定价经历了按官方基准利率定价到小范围浮动贷款利率，再到自主确定贷款利率的阶段。在这个过程中，不少商业银行制定和完善了贷款定价管理办法或利率管理模式，并建立了根据成本、风险等因素区别定价的管理制度。通过溢价覆盖风险弥补损失，提高银行收益，是目前商业银行有效应对利率市场化后利率风险和信用风险扩大以及激烈的市场竞争的重要手段。&&& （一）设立利率定价管理机构&&& 商业银行一般实行利率定价两级管理模式。在总行层面，设立资产负债管理委员会为全行的利率定价决策机构，负责审定全行的定价政策、基准价格及授权方案，日常管理工作则由资产负债管理部执行。一级分行资产负债管理部门负责辖内的利率定价政策管理，各级行的经营部门贯彻执行利率定价政策。&&& （二）逐步建立贷款定价授权及运行体系&&& 国有商业银行、股份制银行采用一级法人授权管理办法，省级分行在总行的授权范围内，按照“集中管理、逐级授权、分类定价、适时调整、动态监控”的原则对贷款定价进行管理。各基层行严格按照各自总行的授权管理办法和利率管理规定的浮动利率标准，在上报贷款时将贷款利率作为贷款审批的重要内容一并上报，由上级行或在本级行权限内，按规定确定单笔贷款的利率定价。超出本级行权限，必须上报上级行批准。省级分行制定贷款指导利率，二级分行以下机构不得制定贷款指导利率。城市商业银行在贷款定价管理策略上基本与国有商业银行相同，贷款利率浮动幅度主要依据本行评定的资信等级确定。&&& （三）贷款定价机制注重体现差别化原则&&& 贷款利率上限放开后，在贷款定价机制的设计上，各商业银行更多地考虑贷款的风险、资金成本和目标收益，进一步完善差别风险定价制度，执行浮动利率贷款的比重明显提高。据央行发布的《稳步推进利率市场化报告》中反映，２００４年四季度，国有独资商业银行各档次利率贷款在其新增贷款中占比与三季度相比，下浮利率贷款占比增加２．８３个百分点，执行基准利率贷款占比减少１１．４６个百分点，上浮利率贷款占比增加８．６３个百分点。［１］股份制商业银行和区域性商业银行浮动利率贷款的占比也出现不同程度的增加。&&& （四）大型企业以优惠利率为主，中小型企业利率上浮的比重较大&&& 贷款利率放开后，在激烈的信贷市场竞争中，价格竞争因素成为赢得优质客户的主要影响因素。作为全社会金融供给的主体，国有商业银行长期以来为大型企业提供低成本长期贷款，因而，对低成本的信贷需求具有显著的刚性，致使银行在与企业的讨价还价过程中，明显处于劣势地位，只能是价格的接受者而非制定者，继续被动地向大型企业提供长期的低利率资金。商业银行在实际定价操作中，对于在信贷市场上处于“卖方市场”境地的中小企业而言，由于风险考核指标过严以及对自身风险控制能力不足的担忧，要么限制贷款规模，要么提高中小企业贷款利率，贷款利率浮动幅度在大中小型企业间出现明显的分化。２００４年四季度，分企业类型看，大型企业、中型企业和小型企业下浮利率贷款占比分别为６４．１７％、２２．５０％和１３．３３％；上浮利率贷款占比分别为２７．５８％、３６．７２％和３５．７０％，中型企业和小型企业上浮利率贷款占比分别比三季度提高了４．３２个百分点和２．６０个百分点。［２］&&& 二、影响我国商业银行贷款定价的主要因素&&& （一）现行管理体制和运行机制不适应利率风险控制的需要&&& 贷款定价授权管理以行政级别为导向，不严格遵守现代金融机构经营的基本原则。在现行管理体制下，银行级别越高，权限越大，总行可以四倍，省行可以上下浮动一倍或者三倍。基层商业银行在省分行确定的贷款利率指导价格和浮动水平的范围内操作，贷款利率浮动权限小，缺乏自主性和灵活性，而且层层上报审批增加了贷款决策成本，延长了资金流动周期，不利于调动基层行工作的积极性。此外，商业银行现行的资产负债管理多侧重于对安全性、流动性的管理，主要关注的是信贷风险和流动性风险，缺乏对利率风险的监管指标，并没有真正将利率风险管理从制度上纳入强制性管理层面。贷款利率上限放开后，商业银行还没有形成一整套包括定价原则、定价程序、定价要素和价格战略等完善的贷款定价管理办法。&&& （二）基础数据缺乏，利率风险管理手段滞后&&& 目前，商业银行普遍缺乏完整的基础业务数据系统，存在数据分散，未实现“逻辑”集中的问题，现有系统不能进行实时利率风险计量，导致利率风险分析和管理的滞后。由于缺乏对历史数据的长期搜集和分析，没有建立历史违约数据库，无法运用２００４年推出的巴塞尔新资本协议中介绍的内部评级等模型，测算出违约的概率、可预见的损失和不可预见的损失，形成量化的授信风险值。同时，西方商业银行已经广泛运用的利率风险管理产品如远期利率协议、利率期货、利率期权和利率互换等目前尚未在人民币市场运用，限制了商业银行通过市场有效地管理人民币利率风险的能力。&&& （三）贷款定价机制运作效率不高&&& 一是商业银行在发放贷款过程中未将利率浮动纳入审贷分离、分级审批的信贷管理制度中，存在营销与定价，审批与管理脱节的现象。二是商业银行内部尚未建立完善的信用风险评级体系，没有建立分产品、分部门、分客户的核算机制和以内部资金转移价格为中心的定价体系。由于银行缺少熟悉金融产品定价的专业人才和实际操作经验，尤其在商业银行分行以下没有专门的利率管理机构和人员，基层信贷人员对浮动利率定价机制的形成、具体浮动利率标准的确定及资金成本的测算等相关业务知识知之甚少，不少银行往往以贷款企业的信用等级作为贷款定价主要甚至唯一的指标，正确进行贷款定价存在一定的困难。&&& （四）不完善的利率体系结构使商业银行利率定价权基础缺失&&& 我国的利率管制导致利率结构扭曲，限制了商业银行的发展，抑制了商业银行竞争力的培养。目前，以准备金利率、再贴现利率、再贷款利率、公开市场操作利率为主构成的中央银行利率结构存在着重大扭曲。一是央行依然向金融机构支付法定准备金利息和超额准备金利息。超额准备金利率的变动对金融市场利率产生显著影响，因为该利率构成了金融机构的利率底线。由于超额准备金的存款利率较高，商业银行因此缺乏减少超额准备金的动机，从而使同业拆借、特别是隔夜拆借的需求下降。二是再贴现利率比公开市场操作利率水平高，金融机构发展票据业务的积极性不高，不利于票据市场的发展。利率市场化的条件下，利率结构缺陷的存在，使得商业银行不能根据市场规律充分行使利率定价权。&&& （五）中小企业发展滞后增加商业银行贷款定价的难度&&& 作为我国国民经济重要组成部分的中小企业，在近几年取得了飞快的发展，在银行优良信贷客户中已占据较大比例，对银行的信贷资产质量的影响逐渐加大。当商业银行向一般的中小企业发放贷款时，面临着许多企业信用级别较低、担保难、风险大、综合效益较差，而银企之间信息又严重不对称的问题，导致商业银行对中小企业的贷款定价难度相对较大。&&& 三、构建我国商业银行贷款定价机制的基础和条件&&& 随着利率市场化进程的不断推进，商业银行自主定价的范围将不断扩大，直至覆盖资产、负债和中间业务的各个项目。因此，健全商业银行科学的定价制度，必须不断完善其经营管理制度，建立健全利率定价所必须的基础设施和必要的技术支持体系，这对于商业银行保障自身经营效益，巩固竞争地位，具有非常重要的意义。&&& （一）加快商业银行市场化进程&&& ２００４年以来，国家先后对中国银行、建设银行和工商银行进行外汇注资，启动了我国国有商业银行的改革。国内各商业银行纷纷引进战略投资者，在资本市场上市，进一步强化了资本约束机制和利润约束机制。然而，体制惯性的作用，我国部分商业银行仍存在“一股独大”，所有者缺位的现象，公司治理机制和内部控制机制还有待完善。从一般意义来说，具有产权清晰、自主经营、自负盈亏和自我约束等现代企业制度特征的微观经济主体，是商业银行用好用足贷款定价自主权的动力所在，也是商业银行正确地根据价格信号和客户的信誉、风险等因素进行贷款定价的基础。因此，深化金融改革，加快建立产权多元化、社会化和治理机制完善的现代银行制度，使商业银行成为完全的市场经营主体，显得尤为迫切。&&& （二）建立利率定价管理及利率风险管理体系&&& 一是在接受外部监管的同时，商业银行内部要建立起包括董事会、管理高层以及相关的职能部门组织的利率风险管理组织体系，明确划分制定规划、执行规定、风险计量和报告各项工作的权责边界，并保证银行所有业务及全部利率风险均被纳入风险管理机制。二是细化利率定价、风险管理和绩效考核的专业分工，实现这些关键岗位充分的责任分离，避免潜在的利益冲突。建立按产品、客户以及业务经营单位进行成本核算和业绩考核的管理会计制度，为贷款定价提供基础数据。三是建立风险溢价测评体系。金融机构应建立健全各项业务经营的管理信息系统，根据内部评级法和已收集积累的有关数据对各种风险的损失概率和损失大小进行科学合理的测算，运用缺口分析法、收益模拟分析法、存续期分析法和经济值模拟分析法等方法提出每笔业务的风险溢价参考值和潜在风险管理方案。&&& （三）进一步完善贷款定价授权、内部资金转移价格和定价激励等一系列配套机制&&& 建立基于风险评级为导向的利率定价授权机制。［３］授权唯一的依据是风险，唯一的参考是客户以及贷款所在行业的风险评级。&&& 贷款定价管理需要与内部资金转移价格机制相配套。随着市场利率的浮动，银行的内部资金价格也应该及时调整。２００５年农业银行对内部往来资金实施“双高、双低”的差别利率管理模式，即对Ａ、Ｂ类行实施“双低”利率（低上存利率、低借款利率），对Ｃ、Ｄ类行实施“双高”利率（高上存利率、高借款利率），该模式的应用有利于引导系统内资金合理的流动。&&& 一般而言，银行项目客户经理注重当期收益，而审贷人员更加看重贷款的风险。因此，在激励机制的设计上，对客户经理，可以以贷款项目的预期利润为基础进行奖励，促使客户经理更加注重贷款期间的收益。对审贷管理人员，则以实现获利为基础进行奖励，促使审贷人员在控制风险的前提下，兼顾贷款的短期收益。&&& （四）优化商业银行贷款定价机制有效运转的外部环境&&& 一是完善利率体系结构。在今后一段时期中，在总体上加速利率市场化进程的同时，应缜密地调整包括央行利率在内的现行利率结构。逐步取消对法定准备金和超额准备金支付利息的制度，恢复整个利率体系的零利率底线。考虑到正在进行改革的银行业依然存在诸多困难，可以先行降低或者取消超额准备金利息。为减轻银行业压力，也应当考虑遵循国际惯例，逐步降低直至取消活期存款利息。恢复零利率底线是理顺利率期限结构的第一步，此外，还需要统一政府债券市场，改变政府债券的期限结构。二是切实加强中小企业自身的建设，推动形成互动共赢的银企关系。要实现企业产权制度由自然人产权向现代企业产权制度的转变，建立健全内控制度和企业经济责任追究制度，建立起适应市场经济需要的经营管理模式；要树立良好的信用观念，遵循诚实信用、公平竞争的原则，依法开展生产经营及融资活动；要依法建账，确保会计资料真实完整，严格按照国家统一的会计制度规定进行会计核算；要加快企业技术改造和产品更新步伐，实现经济增长方式由粗放型向集约型转变，产业定位由传统型向科技型转变，从而为建立良好的银企关系创造有利条件。&&& 四、我国商业银行贷款定价的模式及特点分析&&& 理论上，商业银行贷款定价主要有成本加总定价、基准利率加点和客户利润分析定价等三种模式，各种定价模式是随着银行经营环境的变化而先后出现的。成本加总定价模式主要依据信贷资金成本、费用、风险补偿费以及银行目标收益而定。由于银行很难准确地将经营成本分摊到各种业务上，且未充分考虑银行同业竞争对贷款定价的影响，因此在实践中较少使用。从我国银行业的实际出发，目前银行业宜选用基准利率加点模式进行贷款定价。但随着银行业客户的收益和成本核算体系的完善，客户利润分析定价模式将成为银行业贷款定价的主要模式。&&& （一）基准利率加点定价模式的运用&&& １．基准利率加点定价模式。该定价模式选择某种基准利率，如以ＬＩＢＯＲ或银行间同业拆借利率等利率为“基价”，根据信用等级、风险程度等确定不同水平的利差，在基准利率基础上加上可能的违约成本和资金成本确定，用公式表达为：贷款利率＝基准利率(１＋系数）&&& ２．基准利率加点定价模式应用途径。目前我国银行业贷款成本的准确分摊很难做到，我国货币市场基准利率的确立，为规避成本核算问题提供了替代方法。以基准利率加点模式为基础，运用新巴塞尔协议内部评级法（ＩＲＢ法）的风险计量方法，以基准利率和风险溢价为主要参数，可以将该模式优化为：&&& 贷款利率＝货币市场基准利率＋风险溢价＋期望利润率［４］&&& 模型中各主要参数设定如下：①以银行间市场债券利率作为基准利率。２００４年１０月２７日我国银行间同业拆借中心推出债券７天回购利率为货币市场基准利率参考指标，这为商业银行贷款定价提供了标尺。可选用一定平滑时段，比如以１个月期限的银行间债券市场利率代替贷款成本，这样就能规避当前商业银行成本分摊困难的矛盾。②贷款风险溢价。贷款风险溢价主要依据贷款的风险评级与分类、贷款的预期损失率和非预期损失率确定。目前，我国大部分银行贷款采取五级分类法，也缺少风险管理基础数据的历史积累，因此，可采用外部评级法和专家打分法相结合的方式，给出不同信用等级的违约概率、违约损失率及资本分配系数表；资本期望回报率可取我国上市银行２００４年平均资本收益率指标。③期望利润率。参照同业和本行近几年的平均利润率，管理决策者先给定本行一个期望利润率区间。在该区间范围内，客户经理可结合综合贡献度情况，自行给定每一笔贷款的期望利润率。&&& （二）客户利润分析定价模式&&& 客户利润分析定价模式在为每笔贷款定价时，需考虑客户与本行的整体关系，即全面考虑客户与银行各种业务往来的成本和收益，在此基础上根据银行目标利润给客户贷款定价，用公式表示为：&&& ∑(贷款额×利率×期限)×(１―营业税及附加率)＋其他服务收入×(１―营业税及附加率)≥为该客户提供服务发生的总成本＋银行的目标利润&&& 银行根据目标利润期望和预计的贷款损失率等指标可计算出盈亏平衡点和某一目标利润额的平均贷款利率。客户盈利分析模型通过差别定价，既能稳定客户，又能通过其他利润点弥补贷款损失。这种定价方法要求银行的会计核算系统能实现“分客户核算”和“分产品核算”，准确地核算银行为客户服务提供的总成本。［５］&&& （三）基准利率加点模式和客户利润分析定价模式的比较&&& 基准利率加点定价模式和客户利润分析定价模式都要考虑客户信用、资金成本、利润目标、市场竞争因素、时间的长短、贷款规模大小、有无担保、选择性条款（还款期限、方式改变）、逆向选择等一系列因素的影响，但是侧重点不一。&&& 基准利率加点模式是“外向型”的，表现出更强的市场导向。通过这种模式制定出的贷款价格更贴近市场，从而更具市场竞争力。但基准利率加点模式在确定“风险加点”幅度时，需充分考虑银行的资金成本和可能的违约成本等。由于对资金成本重视不够，有时可能导致占有市场而失去利润的结果。&&& 客户利润分析定价模型是一种较为理想的定价策略，体现了银行“以客户为中心”的经营理念。它摈弃了“就事论事”的思维框架和以“业务为中心”的传统经营模式，试图从银行与客户的全部业务往来关系中寻找最优的贷款价格。采用这种模式有可能得出富有竞争力的贷款价格。而客户盈利分析模型以银行的会计信息系统能够实现对客户分开核算为前提，要求管理会计在银行的全面推广和应用。目前，我国一些商业银行在推行和尝试的管理会计信息系统，意欲建立以明细客户为核算对象的信息提供渠道，虽然还处于起步阶段，但代表着未来的发展方向。&&& 参考文献：&&& ［１］［２］ 中国人民银行货币政策分析小组．稳步推进利率市场化报告［Ｎ］．金融时报，２００５－２－１(７,８)．&&& ［３］ 巴曙松．利率市场化与金融机构的风险定价［Ｒ］．中国宏观经济走势与产业发展高层论坛,２００５．&&& ［４］ 李瑞梅．我国商业银行贷款定价研究[Ｊ]．上海金融，２００５，（６）：１８－２０．&&& ［５］ 黄建锋．利率市场化与商业银行银行风险管理［Ｍ］．北京：中国金融出版社，２００１．　　
目录:第57期
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