2022-12-28 12:27
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精灵古怪的琪琪发布于：江苏省
国创联行：定了！最快，新三板挂牌到北交所上市，只需13个月！
北交所“企业强市战略”再下一城。
记者了解到，北交所和全国股转公司近日研究推出挂牌上市直联审核监管机制。通过直联机制，预计优质企业可以实现常态化挂牌满一年后1-2个月内在北交所上市。
“通过直联机制，企业将在挂牌的12个月内获得监管持续指导，进而助力企业进一步规范发展，更早上市融资。”西南证券并购融资一部总经理、保荐代表人江亮君告诉记者。
增强北交所上市确定性
瑞能半导和万达轴承是首批直联机制项目。全国股转公司于近日向两家公司发出首轮反馈意见并进行挂网公示，首轮反馈用时分别为2天、1天，审核效率大幅提升。
“提交新三板挂牌申报材料前，公司向全国股转公司和北交所申请适用直联机制，针对项目的整体安排、申报进度及重点关注问题做了预沟通，这为后续审核打下坚实基础。”万达轴承董秘、财务总监吴来林对直联机制下的审核速度深有体会。
瑞能半导董秘、财务总监汤子鸣表示，直联机制不仅能大幅缩短企业北交所上市前期准备时间，而且提高了企业在北交所顺利上市的确定性。“新三板挂牌6个月后，北交所会有一次前置性审核，给了企业更多的时间和沟通机会来做相应的调整。”汤子鸣说。
记者了解到，原则上直联企业应在新三板挂牌后6个月内提出北交所上市辅导备案申请。
北交所相关负责人介绍，直联机制的主要做法是，北交所和全国股转公司内部对直联企业全链条审核、监管、服务工作进行集中归口管理，实现各业务环节的无缝对接，支持直联企业挂牌满一年后迅速完成发行上市流程。具体而言：一是打破条线分割，组建专职部门，切实提升审核效率。二是坚持公平透明，制定专门规程，切实明确市场预期。三是强化中介动员，组织市场培训，切实凝聚各方合力。
中信建投证券投行委高级副总裁黄建飞告诉记者，通过直联机制，新三板与北交所合计审核时间与主板及创业板相比已基本接近，这一举措解决了很多优质企业对北交所上市需要先挂牌后上市，时间周期较长的顾虑。
上述负责人强调，直联机制不是绿色通道、更不是“保送班”，与一般审核程序不存在套利空间，通过一般审核程序无法在北交所上市的企业也不可能通过直联机制上市。
优先支持战略新兴产业
直联机制在企业客观条件、主观意愿以及中介机构执业质量等三方面设置了入选标准。
客观条件方面，首先，着眼于推动企业挂牌满一年后快速上市的目标，要求相关企业符合国家产业政策和北交所市场定位，申报挂牌时满足北交所四套上市财务指标之一，挂牌报告期内不存在重大违法违规等发行上市负面清单情形。
其次，充分体现服务国家战略、支持科技创新的导向，优先支持新一代信息技术、高端装备制造、新材料、生物、新能源汽车、新能源、节能环保、数字创意、相关服务业等战略新兴产业领域的企业适用直联机制。
瑞能半导和万达轴承均为国家级专精特新“小巨人”企业，前者产品属于国家发改委明确支持的战略性新兴产业重点产品，后者所处行业已被国家统计局列入战略性新兴产业分类。
主观意愿方面，一是允许企业自愿选择、自愿参与，申请挂牌同时提出直联机制适用申请。二是有明确的北交所发行上市计划，申报挂牌前已与券商、会所、律所等中介机构签订发行上市服务协议，计划在挂牌后18个月内提交发行上市申报文件。三是自愿接受并配合各项审核监管安排，包括但不限于：挂牌后一个月内制定尽调计划，每两个月报告一次进展情况，提交规范问题清单并督促按期整改；挂牌后6个月、12个月各提交一次招股书草稿，董事会召开后披露招股书草稿并提交申报文件草稿等。
中介执业方面，券商、会所、律所等中介机构已确定发行上市项目签字负责人并由其作为签字人员开展挂牌推荐业务。要求保荐机构项目组经验丰富，至少有一名保荐代表人有过两家及以上IPO（含精选层）保代签字经验。挂牌期间中介机构团队稳定，不得出现任意一家中介机构变更或者任意一家中介机构两名项目负责人均发生变更的情形。
延伸阅读：
11月23日，北交所董事长周贵华在北交所参与承办的金融街论坛年会平行论坛上称，北交所将建立挂牌、上市直联审核机制，让优质企业挂牌满一年后可以迅速完成发行上市相关流程。
周贵华表示，一流的交易所一定要有一流的企业，高质量建设北交所，就是要聚集、培育一批高质量的上市公司群体。为了实现上述目标，周贵华称，北交所将不断完善制度机制流程，改进服务，让优质企业更快上市、更好发展，努力打造一批在创新发展、公司治理、规范经营等方面具有引领性的标杆企业。
一方面，建立挂牌、上市直联审核机制，实施挂牌培育、持续监管、上市辅导等一体化的监管服务，夯实公司规范基础，让优质企业挂牌满一年后可以迅速完成发行上市相关流程，打造一条“预期更明、效率更高、包容更强”的中小企业上市路径。另一方面，落实新一轮提高上市公司质量行动，全面优化对上市公司的服务举措，加大制度供给，持续完善再融资、并购重组、股权激励等基础制度安排，争取各方支持，助力北交所上市公司做优做强。
所谓“直联审核机制”，是指对于挂牌满一年且符合直联审核条件的新三板公司，可通过专设部门来推动更快实现北交所上市的IPO提速机制。即在新三板与北交所一体化发展的市场架构下，对于意在挂牌满一年后立即申报北交所的申请挂牌公司，经企业主动申请、主办券商核查确认，全国股转公司、北京证券交易所实施内部审核监管流程再造，由同一部门集中归口管理其挂牌审核、持续监管、融资并购、上市审核等业务，在挂牌期间夯实规范运作基础的前提下，着力提高发行上市环节审核质量与效率，为优质企业打造一条“更快速、更明确、更顺畅”的挂牌上市路径。
直联审核有望取消新三板挂牌一年才能申报北交所的限制，有利于提高北交所的审核效率，缩短企业上市时间。根据北交所内部意见，想申请直联审核机制的企业需满足以下要求：
1.符合北交所基础上市条件：符合国家产业政策和北交所市场定位，申报挂牌时已满足北交所上市的四套财务标准之一，报告期内不存在重大违法违规等发行上市负面清单规定的情形。
2.属于国家战略新兴产业：鼓励支持主营业务属于新一代信息技术、高端装备制造、新材料、生物、新能源汽车、新能源、节能环保、数字创意、相关服务业等战略性新兴产业领域的企业适用直联机制，可结合国家发改委《战略新兴产业重点产品和服务指导目录》等政策文件进行论证说明。
3.有着明确的北交所发行上市计划：有明确的北交所发行上市计划，已与券商、会计师、律师等中介机构签订发行上市服务协议，计划在挂牌后18个月内提交发行上市申报文件。
4.试点初期重点推荐标杆企业：试点初期，重点推荐盈利能力强、成长性良好、技术创新能力突出的企业适用直联机制，原则上相关财务指标不低于北交所上市公司和在审企业平均水平。
而对于直联审核过程中有关中介机构的执业操作，北交所也提出了四点要求，即上市保荐团队直接开展挂牌推荐业务、中介机构团队挂牌期间保持稳定、分别按照挂牌、上市标准开展尽调工作、自愿配合直联审核监管工作。
1.上市保荐团队直接开展挂牌推荐业务：各中介机构已确定发行上市项目签字负责人（指2名签字保代、2名签字会计师、2名签字律师等），并由其作为签字人员直接开展挂牌推荐业务，至少有1名保代具有2家以上发行上市项目保荐经验。
2.中介机构团队挂牌期间保持稳定：挂牌期间中介机构团队能够保持稳定，不得出现任意一家中介机构发生变更或者任意一家中介机构两名项目负责人均发生变更的情形。
3.分别按照挂牌、上市标准开展尽调工作：挂牌阶段，中介机构仍可以按照《全国中小企业股份转让系统主办券商推荐业务指引》《全国中小企业股份转让系统主办券商尽职调查工作指引（试行）》要求开展尽调工作，并在挂牌过程按照《保荐人尽职调查工作准则》《北京证券交易所证券发行上市保荐业务管理细则》等规则要求进行补充尽调。
4.自愿配合直联审核监管工作：自愿接受并配合本司（所）直联审核的各项安排，如挂牌后每2个月报告一次上市尽调工作进展情况、提前编制并报送招股书、及时督促公司规范整改等。
对于直联审核通道，北交所也提出了相应的退出机制。当企业不再适用直联机制，如企业在审核过程中不符合发行上市条件；主动申请退出或者挂牌满18个月内未提交申报文件；任意一家中介机构发生变更或者任意一家中介机构的两名项目签字负责人均发生变更；出现企业或中介机构不配合北交所审核监管工作的情形时，将采用退出机制。退出直联机制企业由挂牌公司管理部门负责后续公司监管。
值得注意的是，退出直联机制企业后续如能满足北交所发行上市条件，可按照一般流程申请公开发行并上市，北交所按照一般企业上市程序开展审核工作。
来源：中国证券报返回搜狐，查看更多
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