《外汇交易与外汇风险管理》练习班级：姓名：学号：一、名词解释外汇市场 远期外汇交易 套汇 外汇期权二、不定项选择题1、中央银行干预外汇市场所进行的交易是发生在（）之间。A．央行与客户B．央行与外汇银行 C．央行与财政部D．外汇银行与客户2、掉期交易中最常见的形式是（）。A．即期对远期B．明日对次日 C．远期对远期D．即期对即期3、如果一个投机者认为欧元对美元的汇价在年底将会上升，则他会（）。A．买进12月份交割的欧元期汇 B．卖出12月份交割的欧元期汇 C．买进12月份交割的美元期汇 D．或A或C4、存在抛补套利机会的条件是（）。A．两国存在利率差异B．存在汇率差异 C．交易者的操作技巧D．利率平价不成立5、外汇风险包括（）。A.交易风险B.经济风险C.折算风险 D.掉期风险6、在外汇市场上，外汇交易的参与者主要有（）。A．中央银行B．财政部C．顾客 D．外汇银行E．外汇经纪人7、套汇交易的具体方式有（）。A．直接套汇B．货币互换 C．利率互换D．间接套汇E．抛补套利8、外汇市场的三个层次包括（）。A．银行与顾客之间B.银行同业之间 C.银行与中央银行之间 D.中央银行与客户之间三、判断题1、央行为了保持公正性，所以不参与外汇市场的交易。（）2、目前世界上一些主要外汇市场上基本都采用T+2交割。（）3、2月23日甲公司与乙银行达成一笔3个月的部分择期外汇交易，约定5月份交割，那么甲公司可以在5月1日至5月25日的任意营业日内向乙银行提出交割。（）4、预计未来将在现汇市场出售某种外汇时，为防范外汇汇率下跌，需要做多头的套期保值。（）5、交易风险是国际企业的一种最主要的风险。（）6、交易风险代表了企业未来竞争力的可能变化。（）7、预期想卖出的货币未来会低于挂牌价，就买进这种看跌期权。（）四、简述题1、美元与瑞士法郎汇率报价为：1.2704/1.2709，一个月的掉期率为18/12，计算一个月的远期汇率。伦敦市场上年率12%，纽约市场上年利率9%，即期汇率为GBP1=USD1.6200，则6个月远期汇率是多少？3、已知纽约、法兰克福、伦敦三地外汇市场行情如下：纽约外汇市场：EUR/USD = 1．1660/80法兰克福外汇市场：GBP/EUR = 1．4100/20伦敦外汇市场：GBP/USD = 1．6550/70试问上述三种货币之间是否存有套汇机会？若有，如何套汇？获利多少？4、已知伦敦外汇市场英镑兑美元即期汇率为：GBP/USD = 1．6640/50，一年期远期汇率升水“200/190”，两地金融市场利率分别为伦敦5%，纽约3%，求有无套利机会，有的话，如何套利？5、某美国贸易公司在1个月后将收进1000000欧元，而在3个月后又要向外支付1000000欧元。假设市场汇率情况如下：欧元/美元1个月的远期汇率为1.2368/80，3个月的远期汇率为1.2229/46，写出掉期交易的策略并分析该公司做掉期交易的损益情况（不考虑其他费用）。6、假设6月初某投机者预测2个月后日元对美元的汇率会出现下跌，于是卖出10份9月份期货（每份合约金额为12500000日元），支付保证金20000美元，合约价格为1日元=0.009416美元。2个月后日元出现下跌，该投机者以1日元=0.009158美元的价格买进10份9月份日元期货。试分别计算该投机者的投机利润和利润率。7、假设3月初美国某公司预计3个月后要支付500000瑞士法郎的进口货款，为防止瑞士法郎汇率大幅度上升的风险，便买进4份6月份瑞士法郎欧式看涨期权。已知：3月初市场即期汇率为1美元=1.2400瑞士法郎，6月份瑞士法郎欧式看涨期权协定价格为1瑞士法郎=0.8050美元，期权费为1瑞士法郎=0.02美元，假设3个月后市场即期汇率可能出现：（1）1美元=1.2020瑞士法郎：（2）1美元=1.2750瑞士法郎，分别计算两种情况下该公司需支付的美元总额。mt4.fx789.com是全球最快的MT4外汇黄金喊单平台，目前拥有半年500%利润以上收益高级操盘手3个,带客户自动交易赚钱第五章 外汇交易与外汇风险管理一、名词解释外汇市场.现汇交易.期汇交易.掉期交易.直接套汇间接套汇.抵补套利 未抵补套利 外汇期货交易.外汇期权交易长头寸 短头寸 敞口头寸平盘 止损限额 交割日 升水 贴水平仓期权费 美式期权 欧式期权 看涨期权 看跌期权 保证金交易二、填空题1． 外汇市场是由外汇供求者及外汇买卖中介机构所构成的外汇交易________或________。2． 即期外汇交易又称________，是指外汇买卖双方成交后在________内进行交割的外汇交易方式。3． 远期外汇交易又称________交易，即期外汇交易又称________交易。4． 直接标价法下，远期汇率等于即期汇率加________或减________。5． 间接标价法下，远期汇率等于即期汇率加________或减________。6． 所谓套汇交易是指利用________货币在________的外汇市场上的________差异而进行的外汇交易。7． 按行使外汇期权的有效时间划分，外汇期权可分为________期权和________期权。8． 外汇期货交易是通过买卖________的外汇期货合约来进行的外汇交易。9、市场上做市商报价，USD/CHF=1.7320/30，是指做市商愿以________价格买入美元，以________价格卖出瑞士法郎。10、市场上GBP/USD=1.5430/40，游客A买入美元的价格是____，卖出美元的价格是______。三、不定项选择题1． 外汇市场的参与者包括：A． 进出口商 B．国际投资者 C．外汇经纪人D．中央银行 E．外汇银行2． 外汇市场包括：A． 顾客市场 B．同业市场 C．经纪人市场D．证券市场 E．中央银行与外汇银行之间的交易市场3． 以下哪些属于即期外汇交易的交割日：A． 成交的当日 B．成交后的第一天 C．成交后的第二天D．成交后的第1个营业日 E．成交后的第2个营业日mt4.fx789.com全球首创外汇喊单平台4． 以下哪些可以作为远期外汇交易的交割日：A． 成交的当日 B．成交后的第2个营业日 C．成交后的第3个营业日D．成交后的一周 E．成交后的一个月5． 直接标价法下，远期汇率等于即期汇率：A． 加升水 B．减升水 C．加贴水D．减贴水 E．加远期差价或减远期差价6． 间接标价法下，远期汇率等于即期汇率：A． 加升水 B．减升水 C．加贴水D．减贴水 E．加远期差价或减远期差价7． 进口商对未来进口付汇的保值，可以采用：A．买进即期外汇 B．买进远期外汇 C．卖出远期外汇D．外汇期货的多头套期保值 E．外汇期货的空头套期保值8． 出口商对未来出口收汇的保值，可以采用：A．卖出即期外汇 B．买进远期外汇 C．卖出远期外汇D．外汇期货的多头套期保值 E．外汇期货的空头套期保值9． 以下哪些外汇交易可以做投机：A．即期外汇交易 B．现汇交易 C．远期外汇交易D．期汇交易 E．外汇期货交易10． 以下哪些属于掉期交易：A． 买进100万即期美元同时卖出100万美元B． 卖出2000万即期日元同时买进2000万远期日元C． 买进500万即期美元同时卖出600万远期美元D．迈进500万即期英镑同时卖出500万即期美元E．买进500万“T+0”交割的即期美元同时卖出“T+1”交割的即期美元11、若今天是6月23日，星期四，那么T+2即期交易日期是______A、6月23日 B、6月24日 C、6月25日 D、6月26日12、在一笔即期外汇交易中，付款风险最大的是哪一天A、今天 B、明天 C、交割日 D、每一天都一样13、市场上，你获得四家做市商GBP/USD的报价，你将从哪位做市商手中买入美元A、1.6505/15 B、1.6507/17 C、1.6506/16 D、1.6504/1414、市场上，你获得四家做市商USD/JPY的报价，你将从哪位做市商手中买入美元A、129.90/05 B、129.93/08 C、129.91/06 D、129.02/0715、市场上三位做市商USD/JPY报价如下：A银行 B银行 C银行即期 152.00/50 152.00/25 151.90/153月期 36/33 37/34 38/36请问从______银行买入远期日元，远期汇率为_________。16、市场上做市商GBP/USD报价如下：A银行 B银行 C银行即期 1.6330/40 1.6331/39 1.6332/421个月 39/36 42/38 39/36请问从_______银行买入远期英镑，远期汇率为__________。17、即期汇率USD/DEM=1.6770/80，美元的利率低于马克的汇率，你认为远期差价应该：A、加在即期汇率上 B、从即期汇率上减 C、以上都不是 D、信息不足无法回答18、GBP/FRF的即期汇率报价为8.3580/90，3月期的远期汇率为8.3930/50。远期差价为A、35/36 B、360/350 C、350/360 D、340/3519、你对一家银行的USD/JPY的即期汇率报价是129.90/00。他们说:”I take 5”.他们的意思是:A、他们以129.90的汇率买入500万美元B、他们以129.90的汇率买入500万日元C、他们以130.00的汇率买入500万美元D、他们以130.00的汇率买入500万日元20、如果你分别以1.4512、1.4530、1.4522的汇率卖出200万、800万和300万美元。你的头寸的平均汇率是：A、1.4530 B、1.4521 C、0.5008 D、1.4525四、判断题1.即期外汇交易不能用作投机。2.外汇市场的“造市者”通常就是指外汇银行。3.掉期交易仅适宜做即期与远期的掉期。4.为防范外汇汇率下跌的风险，出口商可通过外汇期货交易做多头套期保值。5.为防范外汇汇率下跌的风险，出口商可通过外汇期货交易做空头套期保值。6.为防范外汇汇率上升的风险，进口商可通过外汇期货交易做多头套期保值。7.为防范外汇汇率上升的风险，进口商可通过外汇期货交易做空头套期保值。8、利用外汇期货交易进行套期保值，主要是根据外汇期货价格与现汇价格变动方向相反的特点，通过在期货市场和现汇市场的反向买卖，以达到保值的目的。9、当美元利率高于日元利率时，市场上USD/JPY的远期差价将以“前大后小”排列。10、当美元利率高于日元利率时，市场上USD/JPY的远期差价将以“前小后大”排列。五、简答题1．简述外汇市场的构成层次。2．传统的外汇交易方式包括哪些？3．外汇期货合约的标准化体现在哪些方面？4．外汇期权价格主要受哪些因素的影响？六、论述题1．试述影响外汇期权的主要因素。2．试述外汇期货交易与远期外汇交易的主要区别。3、试述银行经营外汇业务主要面临哪些外汇风险？银行应如何管理？七、计算题1．某公司欲将其在银行法国法郎账户上的100万法国法郎换成德国马克。假设银行挂牌汇率为：1美元=4．8470/90法国法郎，1美元=1．7670/90德国马克。问该公司能换多少德国马克？2．假设某银行挂牌汇率为：1美元=122．30/40日元，1英镑=1．4385/95美元。问A公司如果要以日元向银行买进英镑，汇率是多少？3．假设某银行挂牌汇率为：1美元=121．90/00日元，1美元=7．8010/20港元。问B公司如果要以港元向银行买进英日元，汇率是多少？4．设美国6个月国库券利率为10%，德国银行6个月期贷款利率为6%。市场上美元/马克的即期汇率为1美元=1．6550/60德国马克，6个月的远期差价为30/20。现有某投资者向德国银行借款100万马克进行为期6个月的抵补套利，问其可获利多少（不考虑其它的费用）？5．假设：某日纽约市场上1英镑=1．6520/40美元；伦敦市场上1英镑=227．80/90日元；东京市场上1美元=138．50/70日元。如果不考虑其它费用，你用100万美元进行套汇，可获多少套汇利润？6、你希望卖出瑞士法郎买入日元，已知市场信息如下：USD/CHF USD/JPYA银行 1.4947/57 141.75/05B银行 1.4946/58 141.75/95C银行 1.4945/56 141.70/90D银行 1.4948/59 141.73/93E银行 1.4949/60 141.75/85请问：1）你将从哪家银行卖出瑞士法郎买入美元？汇率为多少？2）你将从哪家银行卖出美元买入日元？汇率又为多少？7、你希望卖出澳元买入港币，已知市场信息如下：AUD/USD USD/HKDA银行 0.7117/25 7.8070/80B银行 0.7115/24 7.8069/79C银行 0.7118/26 7.8071/81D银行 0.7119/25 7.8072/80E银行 0.7116/27 7.8071/78请问：1）你将从哪家银行卖出澳元买入美元？汇率多少？2）你将从哪家银行卖出美元买入港币？汇率多少？8、某美国公司预计6月上旬将有50万德国马克收入，为防止马克汇率下跌而蒙受损失，4月3日公司买入4份6月的马克看跌期权（欧式期权），协定汇率为1马克=0.6440美元，期权费为1马克=0.0002美元。1）若到期日马克即期汇率为1美元=1.5408/32马克或1美元=1.5576/96马克，哪种情况下该公司将执行期权？2）分别计算两种情况下公司的美元收入。9、英国某公司在1个月后将收到100万美元的货款，在3个月后将向外支付100万美元的货款，市场上即期汇率：GBP/USD=1.6670/80，3月期差价为：30/20，1月期差价为10/15，计算公司的掉期成本或收益。10、美国的一位进口商2个月后（62天）需要支付1300万日元。已知：USD/JPY=128.50/65货币市场利率：2月期USD 7.625~7.563JPY 5.75~5.625计算USD/JPY的远期汇率。11、3月20日，某套利者在国际货币市场上以1GBP=01.63USD的价格买入4月6月期的英镑期货和约，同时在伦敦国际金融市场以1GBP=1.65USD的价格售出10份6月期的英镑期货和约，问交易结果如何。12、交易员认为近期美元对日元汇率可能下跌，于是买入一项美元的看跌期权，交易金额为000万美元，执行价格为110.00，有效期为1个月，期权价格为1.7%，1）试计算盈亏平衡点。2）计算当市场汇率高于或低于110.00时，交易员的损益情况。13、已知市场信息如下：USD/NLG即期汇率 2.5000货币市场利率： 3月期USD： 7.5/16~3/16NLG： 9.7/16~3/8请计算银行对客户的实际汇率报价。八、分析题1、你有1.4539的500万美元多头头寸，市场上USD/DEM的报价为：A：1.4539/44 B：1.4540/45 C：1.4538/46 D：1.4541/46 E：1.4542/47 F：1.4543/48 你想在交易结束前平头寸，那么你应如何报价？若你有500万美元的空头头寸，市场报价同上，你又应如何报价？请具体分析。2、现在市场相对平静，你现在拥有汇率为127.00的1000万美元的空头头寸。你从纽约活动以下消息：“美联储将对美元进行干预，使之更加坚挺。买入美元的数额估计将会很大。”市场上其它交易商USD/JPY报价如下：A、127.91/01 B、127.92/02 C、127.03/03 D、129.89/99，这时你接到了一个询价，请问你将如何回复询价？请具体分析。3、市场消息显示：英国上月贸易赤字为23亿英镑，而不是市场预测的5亿英镑。你现在的头寸是多空持平，但你接到一个即期GBP/USD询价，市场上其它交易商报价是：A、1.9505/15 B、1.9507/17 C、1.9500/10 D、1.9502/12 E、1.9503/13 F、1.9506/16 请问你将如何回复？4、市场上其它交易商USD/DEM的报价如下：A、1.4599/04 B、1.4600/05C1.4601/06 D、1.4601/06 E、1.4602/07 F、1.4603/08 你刚得到消息：一家大公司正在买入5.5亿德国马克。请问你将如何报即期价。5、假设8月6日美国公司出口了一批商品，4个月后可收到100万瑞士法郎，为防止4个月后瑞士法郎贬值，该公司8月6日卖出8份瑞士法郎期货和约，价格为0.6480USD/CHF，当日市场上即期汇率USD/CHF=1.5300，4个月后瑞士法郎即期汇率为1.5100，期货价格为0.6430USD/CHF，试分析期货保值过程。6、美国某进口商3月1日从德国购进125000马克的货物，3个月后支付货款。为防止德国马克升值，该进口商买进1份6月期的德国马克期货合约，价格为0.5841USD/DEM，当日市场上即期汇率USD/DEM=1.7200，3个月后德国马克即期汇率为1.6820，期货价格为0.5961USD/DEM，试分析期货保值过程。7、3月10日，一家澳大利亚的矿业集体需要营运资本来发展一个煤炭项目。它要求银行按3年期欧洲美元的浮动利率（FRN）融资1亿美元，这些美元将作6个月的掉期交易转换为澳元。FRN将高于6个月的LIBOR25个基点。今天LIBOR第一次确定，期间为183天。市场的有关利率和汇率如下：外汇汇率 即期 6个月AUD/USD 1.2870/80 247/240货币市场澳元 12.7/8~5/8美元 8.6/8~5/8计算：1）在第一个计息期间内该公司的澳元利息成本。2）第一个6个月的利息支付依照的FRN为多少？利息额为多少？3）要公司对应付利息的汇率进行保值，公司需以多少的远期汇率买入远期美元，其相应的成本是多少？外汇是什么 外汇交易是什么意思大家做外汇投资的目的很简单就是利用钱生钱，让自己的财富得到升值保值的机会，但是说起来个人外汇理财并非一件简单容易的事情。个人外汇理财就是学会有效、合理地处理和运用钱财，让自己早日实现财务自由。那么个人如何进行外汇理财，外汇理财知识有哪些呢？蚂蚁汇投的分析师来与大家分享一些心得体会。1、良好的理财习惯成大事者不拘小节？错了，在外汇理财这件事情上，越是细节，越要引起注意。很多的交易细节在外汇理财过程中是极为重要的，从而会影响个人外汇理财的盈利。2、充足的知识储备外汇理财不仅要有“财”，更要有“才”。如果没有理财才能，就算有再多的资金，也没办法能让它们得到保值升值。若不顾自身实际，不仅不能获益，反而会带来损失。而理财的才能并不是天生的，需要经过后天的培养和锻炼，首先便是要储备充足的外汇投资理财知识。3、多样化的消息渠道个人外汇理财，除了要有资本和能力，还要有及时掌握市场信息。只有消息灵通，投资者才能根据市场变化对自己的投资策略做出及时的调整，才能减少投资损失，一定要确保有多样化的消息渠道。4、正确的理财态度态度决定一切。不论做什么事情，如果态度不端正，就会导致失败的结果，外汇理财尤其如此。5、开放的投资理念进行外汇理财，如果观念过于保守单一，就会影响整体的投资收益。要学会灵活的使用外汇的杠杆交易机制，让资金放大，同时也让收益放大。但是杠杆倍数一定要适量适当，不能把杠杆当成赌博来使用，极易造成不可挽回的亏损。1.外汇：是国际汇兑(Foreign Exchange)的简称，指国与国之间的货币兑换。动态含义：是指把一种货币兑换成另一国货币的交易行为，借以清算国际间债权债务关系的一种专门性的经营活动。静态含义：指最终实现国际间商品买卖或债务清偿具体所使用的支付手段。a)狭义：指以外币计值的、用于清算国际间债权债务关系的支付手段。b)广义：指一切能用于清偿国际收支逆差的对外债权。2.自由外汇：是指无需货币发行国批准，在国际结算中可以自由使用、自由兑换成其他货币，自由向第三国支付的外国货币及其支付手段。3.汇率指数：是报告期汇率与基期汇率的比值，它反映某种货币从基期到报告期汇率的变动情况。4.外汇市场：由经营外汇业务的银行、各种金融机构以及公司企业与个人进行外汇买卖和调剂外汇余缺的交易场所。5.无形市场：没有具体的交易场所，外汇交易人只是通过电报、电话、电传、计算机终端等通讯方式进行交易的外汇市场6.外汇银行：央行批准或指定可经营外汇业务的银行。7.外汇经纪人：以赚取佣金为目的，专门为客户介绍、联系外汇买卖的中间商。8.远期外汇交易（Forward Exchange），又称期汇交易，是指买卖双方在交易成交后并不立即进行交割，约定在未来的某个日期进行交割的外汇交易。9.择期交易是指交割日可由主动进行交易的一方在规定的未来某段时间内自由选择的远期外汇交易。10.套汇是指利用不同的外汇市场、不同的货币种类、不同的交割期限在汇率上的差异，在较低汇率市场买进，在较高汇率市场卖出，即贱买贵卖，以赚取利润的外汇交易。11.掉期交易：是指交易者在买进（或卖出）某种外汇时，同时卖出（或买进）相等金额，但期限不同的同一种外国货币的外汇交易活动。12.套利：是指在两国利率出现差异的情况下，将资金从低利率的国家调到高利率的国家，赚取利息差额的行为。13.套期保值：卖出或买进价值相等于一笔外国资产或负债的外汇，使这笔外国资产或负债的价值不受汇率变动的影响，从而达到保值的目的。14.货币互换：交易双方达成协议，相互调换两种不同货币的利息，并于到期日互相调换本金15.利率互换：交易双方达成协议，相互调换相同货币不同利率的债权或债务。16.远期利率协议：是交易双方达成的一项合约，在合约中双方商定某种利率（协定利率），在将来的某一日（清算日）按特定的期限支付某一名义存款的利息。17.外汇风险：是指一个经济实体或个人在持有或运用外汇的经济活动中，因外汇汇率的变动而出现损失的可能性。外汇交易与风险 —名词解释1第四章 外汇风险管理一、填空题1、外汇风险有广义和狭义之分：________外汇风险是指既有损失的可能，也有盈利的可能；狭义的外汇风险仅指由于汇率变动使经济实体或个人造成损失的可能。我们一般所说的外汇风险指的是________。2、外汇风险的构成要素一般包括：________、________、________。这三个因素在外汇风险中同时存在，缺一不可3、外汇风险分为一般管理和综合管理。________所采取的方法是单一的，而________采取的是两种以上方法结合在一起多方位的管理。4、注意货币汇率变化趋势，选择有利的货币作为计价结算货币，这是一种根本性的防范措施。一般的基本原则是________,即出口选硬币作为计价货币，进口选软币作为计价货币。5、将不同的外汇风险防范方法相互配合，综合利用，才能达到消除风险的最佳效果，我们称之为外汇风险的综合管理方法。常见的外汇风险的综合管理方法有三种：________、________、________。二、不定项选择题1、外汇风险的不确定性是指（）。A．外汇风险可能发生，也可能不发生B．外汇风险给持汇者或用汇者带来的可能是损失也可能是盈利C．给一方带来的是损失，给另一方带来的必然是盈利D．外汇汇率可能上升，也可能下降2、在资本输出人中，如果外汇汇率在外币债权债务清偿时较债权债务关系形成时发生下跌或上涨，当事人就会遭受风险。这属于（）。A．时间风险B．交易风险C．经济风险D．转换风险3、一笔应收或应付外币账款的时间结构对外汇风险的大小具有直接影响。时间越长，外汇风险就越（）。A．大B．小C．没有影响D．无法判断4、出口收汇的计价货币要尽量选择（）。A．软币B．硬币 C．黄金D．篮子货币5、LSI法中的S是指（）；L是指（）。A．提前收付B．借款 C．即期合同D．投资6、时间结构对外汇风险的影响是（）。A．时间越长，风险越大B．时间越长，风险越小 C．时间越短，风险越大D．时间越短，风险越小7、BSI消除外汇风险的原理是（）。A．在有应收账款的条件下，借入本币 B．在有应收账款的条件下，借入外币 C．在有应付账款的条件下，借入外币 D．在有应付账款的条件下，借入本币8、外汇风险的构成因素包括（）。A．时间B．地点 C．本币D．外币9、软硬货币此降彼升，具有负相关性质。进行合理搭配，能够减少汇率风险，其主要方式有（）。A．软硬货币对半B．软或硬货币多些 C．介于软硬货币之间D．随意配比10、常见的外汇风险的综合管理方法有（）。A．BSI法B．LSI法C．远期合同法D．平衡抵消法三、判断分析题1、外汇风险是指一个组织、经济实体或个人的以外币计价的资产和负债因汇率变动而蒙受的意外损失。（）2、交易风险是指在约定的外币计价的交易过程中，由于结算时的利率与签订合同时的利率不同而面临的风险。()3、只要企业在进出口贸易中不使用外币，就不存在外汇风险。()4、在进口贸易中，选择用硬币结算可以防范外汇风险。（）5、外汇风险的一般管理方法，是多元种类的外汇风险防范措施，既能消除时间风险，又能消除价值风险（）四、名词解释1、外汇风险2、会计风险3、交易风险4、经济风险5、外汇风险管理6、平衡法7、组对法8、借款法9、投资法10、出口信贷11、出口押汇12、打包放款13、福费廷14、保付代理15、易货贸易法16、BSI 法17、LSI法18、远期合同法五、简答题1、什么是外汇风险？它的构成要素及类型有哪些？2、什么是外汇风险管理？它有哪些管理原则和策略？3、外汇风险管理的一般方法有哪些？其与综合管理法有何区别？4、何谓BSI法？试分析BSI法怎样消除应收账款和应付账款的外汇风险。5、何谓LSI法？试分析LSI法怎样消除应收账款和应付账款的外汇风险。6、简述怎样利用远期合同法进行外汇风险管理。六、论述题1、企业在签订涉外经济合同时，应从哪些方面防范外汇风险？而在出口收汇时应贯彻什么原则？2、结合所学知识和自身认识，谈谈防范外汇风险的重要性。第四章 参考答案一、填空题1、广义，狭义；2、本币，外币，时间；3、一般管理，综合管理；4、“收硬付软”；5、BSI法，LSI法，远期合同法。二、不定项选择题1、B；2、B；3、A；4、B；5、C，A；6、AD；7、BD；8、ACD；9、ABC；10、ABC三、判断分析题1、×外汇风险是指在一定时期内由于国际外汇市场汇率发生变化，给企业、银行等经济组织及个人，以外币计价的资产(债权、权益)和负债(债务、义务)带来损益的可能性。2、×交易风险是指在以外币计价的交易活动中，由于该种货币与本国货币的汇率发生变化而引起的应收资产与应付债务价值变化的风险。3、√4、×出口选硬币（汇率呈上升趋势的货币）作为计价货币，进口选软币（汇率呈下降趋势的货币）作为计价货币。5、×外汇风险的一般管理方法，是单一种类的外汇风险防范措施，有的只能消除时间风险，不能消除价值风险。四、名词解释略，参见教材。五、简答题1、外汇风险又称汇率风险，是指在一定时期内由于国际外汇市场汇率发生变化，给企业、银行等经济组织及个人，以外币计价的资产(债权、权益)和负债(债务、义务)带来损益的可能性。外汇风险的构成要素一般包括：本币、外币和时间。外汇交易者面临的风险基本可以分为三类：会计风险、交易风险及经济风险。2、外汇风险管理是指外汇资产持有者通过风险识别、风险衡量、风险控制等方法，预防、规避、转移或消除外汇业务经营中的风险，从而减少或避免可能的经济损失，实现在风险一定条件下的收益最大化或收益一定条件下的风险最小化。（1）保证宏观经济原则；（2）分类防范原则；（3）稳妥防范原则。3、外汇风险的一般管理方法包括：（1）选好或搭配好计价货币；（2）平衡抵消法避险 ；（3）利用国际信贷；（4）运用系列保值法；（5）利用各种外汇交易；（6）其他防范技术。外汇风险的一般管理方法，是单一种类的外汇风险防范措施，有的只能消除时间风险，不能消除价值风险，如提前或推迟收付法；有的既能消除时间风险，又能消除价值风险，如远期合同法。因此，将不同的外汇风险防范方法相互配合，综合利用，才能达到消除风险的最佳效果，我们称之为外汇风险的综合管理方法。4、BSI法，即借款-即期合同-投资法(Borrow-Spot-Investment), 是指具有外汇应收账款或应付账款的企业综合使用借款、即期合同与投资来消除外汇风险的方法。（1）为防止应收账款的计价外汇贬值，首先从银行借入与应收外汇等值的外币，借款期限到收汇日；同时，通过即期交易，把外币兑换成本币；然后，将本币存入银行或进行投资，以投资收益来补贴借款利息和其他费用。届时应收账款到期，就以外汇货款归还银行贷款。在签订贸易合同后，进口商先从银行借入购买应付外币所需的本币，同时在即期外汇市场用本币购进未来结算所需的外币，然后将这笔外币投资，投资期限与付款期限相同。付款到期时，企业收回外币投资，并支付货款。（2）为了防止应付账款的计价外汇升值，首先与出口商签订进货合同，明确结算付款所需用的币种、金额和日期；同时，向银行借入与应付外汇账款币种相同、金额相等、时间一致的本币贷款，将应付外汇账款的时间风险转移到办汇日；然后，在外汇市场上进行即期交易，将本币卖出，兑换成将来付款时所用的外币币种，消除外币升值、本币贬值的价值风险；接着，将兑换的外币进行投资；最后，应付外汇账款到期时，外汇投资也到期，用收回的投资支付应付外汇账款。5、LSI法，即提前收付一即期合同一投资法（Lead—Spot—Investment），是指具有应收账款或应付账款的企业，在征得债务方或债权方的同意后，综合运用提前或延期收付货款、即期外汇合同和投资来消除外汇风险的办法。（1）为了防止应收账款的计价外汇贬值，有应收账款企业承诺给予进口商以一定折扣并征得对方同意后，让进口商提前支付货款，以消除时间风险；并通过银行签订即期合同，将收取的外币兑换成本币，从而消除价值风险；最后，将换回的本币进行投资，所获得的收益用以抵补因提前收汇造成的折扣损失。（2）为了防止应付账款的计价外汇升值，进口商先从银行借入与外币金额相同的本币贷款，以消除时间风险；其次，将借入的本币通过即期合同兑换成外币，以消除汇率变动引起的价值风险；最后，用兑换的外币提前支付给出口商，并得到一定数额的折扣，其所获得的折扣可完全或部分抵补借款利息的损失。6、远期合同法是指具有外汇债权或债务的公司与银行签定卖出或买进远期外汇的合同，以消除外汇风险的方法。它可以通过合同的签订把时间结构从未来转移到现在，并在规定的时间内实现本币与外币的对冲，因此，远期合同法既可消除时间风险也可消除价值风险。（1）为了防止应收账款的计价外汇贬值，出口商在与进口商签订商品合同的同时，与外汇银行签订售出外汇的远期合同，金额、币种、时间都与应收的外汇货款相同。等未来收到外汇货款后，按合同的既定价格与银行交割，获得本币，这样一来既消除了价值风险也消除了时间风险。（2）为了防止应付账款的计价外汇升值，进口商在与出口商签订商品合同的同时，与外汇银行签订购买外汇的远期合同，金额、币种、时间都与应付的外汇货款相同。等未来付款到期时，按合同的既定价格与银行交割，获得外币，这样一来既消除了价值风险也消除了时间风险。六、论述题1、利用合同条款规避企业外汇风险的措施主要包括：一是选择合同期限法。对于目前存在的人民币的升值预期，进口付汇企业签定时间较长的合约比较有利，而对出口收汇企业而言则时间较短的合约相对有利。企业在签订涉外贸易合约时，应尽可能地将收汇时间提前；同时确定收汇金额和收汇日期，并在合同中加入汇率风险条款。二是选择合同货币法。在外贸合同远期收付汇中，争取收汇用硬币，付汇用软币。三是价格调整法。如在进口时使用硬币作为计价和支付货币，可在确定价格时将进口价格相应压低；相反，如在出口时使用软币作为计价和支付货币，则在确定价格时可以将出口价格相应提高，把汇差损失分摊到价格中去。这一办法通常较多适用于成交后进口付汇或出口收汇间隔时期较短的交易。四是加列复合货币保值条款法。应用传统的商业法规避外汇交易风险，是以合同双方的实力、对软硬币的判断为前提，因而很容易引起争执，影响交易进展；而且，一旦国际局势发生骤然变动，对软硬币走势的判断发生误差，就将形成企业难以承担的损失。因此，可采用多种货币对合同计价货币保值，以求减少合同计价货币价值的波动幅度。2、外汇风险又称汇率风险，是指在一定时期内由于国际外汇市场汇率发生变化，给企业、银行等经济组织及个人，以外币计价的资产(债权、权益)和负债(债务、义务)带来损益的可能性。外汇风险的构成要素一般包括：本币、外币和时间。外汇交易者面临的风险基本可以分为三类：会计风险、交易风险及经济风险。外汇风险对经济的影响主要体现在：(1)对国际贸易的影响；(2)对非贸易收支的影响；(3)对国际资本流动的影响；(4)对国内物价的影响；(5)对涉外企业的影响。}