2022-09-09 23:05 来源: 财经早知道
原标题：A股三大指数集体上涨，北向资金涌入扫货近150亿元，节后投资机会在哪？
A股三大指数集体上涨，北向资金涌入扫货近150亿元，节后投资机会在哪？
本报记者 张颖
周五(9月9日)，A股三大指数震荡反弹，建筑材料和房地产等行业表现出色。北向资金净买入近150亿元，随着中秋节的来临，A股市场还有哪些投资机会呢？
9月9日，A股三大指数震荡反弹，集体收涨。截至收盘，上证指数涨0.82%报3262.05点，深证成指涨1.11%报11877.79点，创业板指涨1%报2548.22点；两市合计成交7796亿元，北向资金净买入147.53亿元。总体来看，A股个股涨多跌少。回顾本周三大指数的走势来看，上证指数期间累计涨2.37%，深证成指期间累计涨1.5%，创业板指期间累计涨0.60%。
从申万一级行业看，今日，有19个行业实现上涨，其中，建筑材料行业涨幅居首达3.60%，紧随其后的是，房地产、家用电器和美容护理等行业涨幅均超2%。另外，国防军工、通信和电力设备等行业跌幅居前，均超0.5%
涨停板方面，9月9日，有50只个股涨停，其中，有6只涨停股，股价已连续上涨4个交易日以上。从行业方面看，医药生物行业涨停股最多，达8只。
值得关注的是，9月9日，北向资金净买入金额达147.53亿元。其中，沪股通净买入金额达83.17亿元，深股通净买入金额达64.37亿元。9月9日，贵州茅台、宁德时代、顺丰控股等3只个股，北向资金净买入金额均超4亿元。
表：9月9日沪、深股通前十大成交活跃股交易情况
制表：张颖
建泓时代投资总监赵媛媛认为，今日外资在人民币兑美元显著走强的催化下大幅流入A股。一方面，欧洲的超预期大幅加息使得美元指数显著走弱。另一方面，外汇准备金调降将显著推升人民币。市场在宏观面出现显著变化前缺少中期主线，以短期交易性机会为主。
排排网旗下融智投资基金经理夏风光表示，今日是节前最后一个交易日，权重股的发力，拉动主要股指报收中阳。海外市场风险偏好提升，避险情绪消退后资金回流A股，北上资金扭转了连续6个交易日的流出，大幅度流入近150亿元，创下了6月份以来的新高。市场上涨的基础非常坚实，市场底部的构造已经大致完成。展望国庆之后的四季度行情。市场将会走出一段向上的修复行情。沪深300指数有可能走出全年W的形态。如果在政策的发力下，宏观数据全面好转，则价值行情仍然可能延续。
对于后市，壁虎资本风控张哲银表示，目前看，A股已经进入低估值区，加上全面注册制等实质落地，长远看市场已经有底部的基础。未来市场很有可能呈现出一种“多主线”并存的行情特征。这种“多主线”行情特征将主要体现在三个方向—消费升级、制造升级、能源升级。
山西路桥7连涨飙升近30%
9月9日，热门股山西路桥再度涨停，截至收盘，报6.81元，实现2连板，7连涨,7个交易日累计涨幅达28.73%。
9月9日，龙虎榜数据显示，买入总计13426.24万元，占总成交额比8.21%，卖出总计10394.33万元，占总成交额比6.36%，净买入额3031.91万元，占龙虎榜总成交额比12.73%。
8月24日晚间，山西路桥(000755)发布2022年半年度业绩报告，2022年上半年实现营收7.72亿元，归属于上市公司股东的净利润2.37亿元，基本每股收益0.1613元。拟不派现、不送红股、不转增。中报显示，公司主营业务为高速公路收费管理，公司拥有平遥到和顺段高速公路特许经营权，按照政府收费标准收取车辆通行费的方式获得经营收益，通行费收入是公司收入的核心来源。
公开资料显示，公司从事的主要业务为高速公路管理与运营，通过对高速公路进行综合开发经营、提升高速公路各种服务为主要经营模式，并按照行业监管部门制定的收费标准对过往车辆收取通行费来回收投资并获取收益。
建筑材料行业涨3.6%
9月9日，建筑材料行业涨幅居首，达3.60%。其中，坚朗五金、东方雨虹、中铁装配等3只概念股集体涨停。
对于建筑材料行业的投资机会，东吴证券分析认为，周期性子板块中水泥ROE指标反映景气已回落至近3年以来的低位，行业供给侧自律明显强化，随着稳增长发力下基建实物需求传导，行业景气将稳步反弹，区域上景气弹性更大的是产能利用率和市场集中度双高，区域增量基建项目较多的长三角/沿长江市场。推荐重点布局沿江市场、中长期产业链延伸有亮点的华新水泥，建议关注海螺水泥和上峰水泥等。另外，周期性成长子板块中，设计咨询、房地产服务、装修、装修建材、专业工程ROE指标反映景气已经处于近3年以来的低位，而房地产服务、专业工程在收入端仍维持着接近历史中枢的增长，显示企业市场份额逆势扩张，房地产服务、专业工程上市公司利润表有可能显现出改善弹性，建议关注新大正、南都物业、鸿路钢构、精工钢构、森特股份、苏文电能等。
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财联社3月5日讯（记者封其娟） 鹏华基金以“春江声起共潮生”为主题的首届基本面投资峰会暨2023年春季投资策略会在杭州召开。
“春潮已起，未来可期”，尤其是在当前市场形势下，信心比黄金还重要。鹏华基金总裁邓召明在峰会致辞中表示，复苏态势有迹可循，利好因素也持续涌现，诸如全面注册制正式实施、个人养老金业务蓬勃发展，居民财富向权益型、净值型资产转移的趋势，超额储蓄有望加速回流到资管行业等。邓召明还提出，在公募基金高质量发展的大方向下，鹏华基金未来将从三个方面不断精进，打造共同发展的新标杆：一是坚持以客户为中心；二是坚持基本面投资理念；三是坚持共创共享。
策略会上，券商首席分析师们分析市场趋势、解读行业变化、展望后市机会此外，鹏华基金基本面投资体系各领域的专家，分别从主动权益、固定收益、指数量化投资等多个方面，阐述投资理念与框架。
展望2023年中国市场的投资机会，方正证券(601901)研究所副所长、首席策略分析师燕翔指出A股市场具备长期发展空间，认为整个权益市场相较2022年都会变好，无论是分子端还是分母端。分子端，企业盈利下行周期趋向尾声；分母端，全球流动性整体趋于宽松方向。从结构性行情上来看，中期可能偏消费、科技、能源方向，短期来看，基于2023年整体经济画像为L型的判断下，燕翔更倾向于相对偏广义的消费和成长，而并非偏顺周期。
市场幻变，投资团队亟需练就多面手能力。对于基金经理的成长路径，鹏华基金副总裁梁浩认为应是单一策略向多元策略逐步扩展的过程。在梁浩看来，市场是有效的，永远在寻找盈利最好的公司，因此需在不断构建适应中国经济发展底层知识体系的同时，保持自驱力、成长和进步，充分享受行业认知提升和认知变现过程的文化体系和日常的工作流程。
主动权益：结构性行情下，热点投资机遇涌现
在诸多利好因素的影响下，消费板块的机会正逐步孕育。鹏华基金研究部基金经理张华恩从供给和需求角度全面解读了消费行业的投资机遇。对于消费行业的未来，张华恩认为整体是慢慢向好的，他指出消费品的复苏主要聚焦在三个比较典型的消费业态中：其一是场景恢复型消费；其二是白酒；其三是地产，该链条过去两年无论是需求端还是供给端，在三种类型的消费中影响都是最大的。
受国际局势等多重内外因素影响，A股国防板块近期持续活跃，叠加板块估值处于历史低位，不少业内人士认为2023年国防板块景气度将持续向好。鹏华基金研究部基金经理柳黎分析了国防板块的基本面状况，他指出，从长期视角看，国防依然是一个“年轻”的行业；从中期视角看，行业成长脉络清晰；从短期视角看，我国装备代差大幅缩小，具备大规模上量的基础。因此对于2023年国防板块的投资，他认为结构性机会有望层出不穷，整个行业投资仍然大有可为。
鹏华基金研究部基金经理张宏钧在如何定义新能源方面，给出了自己的答案：所谓新能源，本质是能源转型的一部分。新能源是一个能源替代的过程，“新”能源终将会变成“旧”能源，但能源转型不会停止，其中的机会自然源源不断。他认为新能源板块是全社会当中相对兼具长期、中期、短期逻辑的板块之一。在他看来，新能源行业的周期永远存在，尽管过去几年该行业出现了一些波动，但整体趋势是乐观的，这个行业的浪潮才刚刚开始，浪潮之中必然蕴含机会。
医药行业作为孕育长牛的摇篮，吸引着众多投资者的目光，鹏华基金权益投资二部总经理助理金笑非展望后市认为，从点位上来看对权益的配置应该是积极的，结构上看好医药，总量上看好医药的新周期开启。关于看好创新药的理由，他给出两点：第一是产业周期在大幅度地兑现，第二是资产价格还处于很低的位置。金笑非表示尽管医药基金内部存在很大分歧，但他依然非常看好创新药方向。
国内外经济复苏态势下，大宗商品、煤炭、有色等周期行业再度引起市场关注，鹏华基金研究部基金经理朱睿观点明晰，他提出：“对A股市场保持乐观，2023年是一个新周期的起点。复苏是主基调，不满足于获得市场平均的修复空间，而是希望找到在这个过程中空间足够大、足够受益的公司。具体到策略上，会选择满足以下条件的公司：周期成长，既受益于需求的回暖，自身也处在良好经营周期中；行业空间大，渗透率低，价值量有提升空间；业绩持续性好，存在持续超预期可能性；有长期逻辑，而不是单纯的景气修复、风险偏好提升，不需要过多的博弈和交易。”
固定收益：深耕基本面，洞见债市配置价值
过去几年，债市表现相对稳定，但从2022年11月开始出现了较大幅度的回调，导致理财赎回潮爆发，因而投资者对后续行情相对谨慎。针对投资者关切的债市走向及后市机遇问题，鹏华基金深耕固收领域的专家也从不同维度出发进行了展望。
鹏华基金固定收益研究部总经理王志飞从信用债的投资和研究框架维度，解读了2023年信用债市场的配置价值。王志飞表示，从不同细分品种方面展望信用债市场，城投债利差大幅走阔已提前反映基本面的变化，安全边际提升后可适当寻找被错杀的短久期品种，其中城农商行金融资源丰富地区的城投债相对值得关注；地产债信用风险缓释，但基本面修复仍待时日，可适当参与央国企地产债博弈；企业永续债品种利差仍处于偏高水平，绝对价值或仍具备吸引力，短端品种可适当用于增厚收益；银行次级债中长端博弈空间有限，短期或可考虑逐步止盈，短端银行永续债预计性价比较高，或可择机配置。
与时俱进，应势谋变，通过股票和债券的组合进行大类资产配置，为客户取得长期稳定的收益，也是鹏华基金持续努力的重要方向。鹏华基金混合资产投资部总经理张佳在分析经济环境时指出，今年经济应该是上有顶、下有底的状况，在没有明显外部冲击的情况下，全年经济增长目标大概率能够完成。权益市场从内外部来看，宏观环境相对较好，后续市场可能会有较好的投资机会。而债券市场今年上半年或呈震荡走势，后期可能存在一定的风险，建议进行短久期的运作。
如何在严峻形势下持续为客户创造稳健回报，鹏华基金债券投资一部、总经理助理/基金经理方昶对此进行了深入的思考。他强调，过去几年市场环境日趋复杂，鹏华基金固收团队所管理的产品也从较小的体量慢慢做大，但当产品达到特别大的体量之后，对于市场的环境应有更强的敬畏之心，针对未来市场鹏华基金将会延续稳健风格的产品定位，力争使投资组合行稳致远。
量化指数：科技赋能，基本面策略体系持续迭代
过去几年，鹏华基金主动量化形成了一套“AI+”基本面多因子量化增强体系，通过AI和基本面多因子结合，形成了一套持续不断进化迭代、力争战胜市场的指增体系。
鹏华基金量化及衍生品投资部总经理苏俊杰介绍称，该体系以基本面量化为主、人工智能模型和多元数据作为补充，同时在算法上深入挖掘拓展，在变化迅速的市场中，不断适应，从中找到α的机会并战胜它。这种自上而下因子组合与人工智能算法合成相结合，多周期预测的体系，能够较好适应各类市场环境。作为工具型产品的一条线，它存在较大的发展空间。这个模型中的因子也并非一成不变，而是不断迭代丰富的。
展望后市，苏俊杰指出，今年市场在弱复苏格局下，市场呈现偏存量博弈的格局，小市值风格中长期占优的状态，科创50、创业板50、国证2000这三类产品，值得长期关注。
在指数专题分享中，鹏华基金量化及衍生品投资部副总经理陈龙针对2023年市场进行了展望并对未来投资机会进行了预判。具体到行业，陈龙倾向将消费作为底仓配置之一，弹性以成长为方向。
对于当前A股，陈龙认为，真正有估值空间的仍存在于成长方向，他建议主要关注三个方向：
一是消费链，更多推高端消费方向，包括酒ETF、中药、港股医药等；
二是安全链板块，包括计算机方向的大数据ETF等，从基本面角度而言，看好光伏与新能源车发展；
三是化工链，核心来讲化工是属于周期股中的成长股，随着成本端的下降在今年显著回流后，成本会构成利好，同时化工板块作为中游的行业也能受益整个经济的修复。
（责任编辑：王治强 HF013）}