长沙晚报记者 舒元臻

　　巴菲特曾这样忠告投资者：远离杠杆融资，没有人会因为不借钱而破产。然而，A股的赚钱效应往往让投资者丧失理智。日前，长沙一股民因用4倍融资杠杆重仓，在该股两个跌停之后赔光了170万元的本金而结束了自己的生命，“跑路”现象也从P2P蔓延到了股票配资平台，很多股民“血本无归”……

　　今年以来，牛市行情中炒股赚钱效应凸显，很多投资者都愿意“富贵险中求”，忍不住想加杠杆。因此，如何合理运用、如何把握“度”的问题成为了关键。

　　极端情况加杠杆易血本无归

　　近日，一则“股民用4倍融资杠杆炒股赔光本金跳楼”的消息传得沸沸扬扬，有不少股民惋惜感叹“不该跳啊，股票反正是可以涨回来的”。然而，这句话里面却包含了很多股民的错误认识。当融资加杠杆炒股时，股价出现下跌时，首先亏损的是自己的本金。也就是说，股价可以涨回来，但是上述股民的本金170万元却是永远回不来了。

　　记者了解到，随着A股的日益火爆，很多投资者本着要在股市“捞一把”的想法入市，而市场上的股票配资公司也如雨后春笋应运而生。配资炒股中主要参与者是操盘方即需要扩大操作资金的投资者和出资方即为操盘方提供资金的一方。投资者向出资方交纳风险保证金（自有资金）以获得出资方提供的2至5倍（甚至更高）于其自有资金的交易账户后，即可独立操作该账户，出资方则对该账户进行风险监控。一般情况下，投资者盈利的话问题不大，但如果出现比较极端的情况，（比如中国中车连续出现跌停，目前距离4月20日的最高股价已近腰斩），账户会被出资方风控人员强行止损，投资者的资金或血本无归。

　　杠杆操作风险伴随盈利增大

　　据了解，目前投资者主要可以通过在开通融资融券业务来获配相应比例的资金，但是也有部分投资者选择了市场上一些期货、股票配资公司配资，利息相对融资利息较高，而其中风险更是显而易见的。比如，股票交易成本增加，配资需向配资公司缴纳相关费用，很多投资者炒股水平不高每个月赚的钱只够缴纳相关费用；配资后交易是杠杆化操作，盈利放大时风险也随之增大；股票配资使用的是出资方指定的他人账户，一不留神容易造成投资者无法估量的损失等。

　　不过，日前有消息称，证监会已要求券商对外部证券接口进行自查，重申各证券公司不得通过网上证券交易接口，为任何机构和个人场外配资活动、非法证券业务提供便利。而就在上周六，证监会微博发布了《禁止证券公司为场外配资活动提供便利》的通知，包括要求证券公司对外部接入管理进行自查，证监局对辖区证券公司的自查情况进行核实，要求中国证券业协会制定证券公司信息系统外部接入的规范标准等。

　　确保安全融资融券才是首选

　　据悉，目前融资融券业务总体健康风险可控，但是投资者的融资需求却是日益增大，两融新政也已考虑合理展期等问题。根据最新数据显示，6月15日沪深两市当日融资余额已经达到22319.31亿元。那么，在容易出现暴涨暴跌走势的牛市行情下，如何合理、安全地利用杠杆来寻求财富效应呢？

　　“首先就是要考虑提供配资渠道的公司是否合法规范、是否能够保证资金安全。最好还是选择在证券公司开通融资融券业务，一年利息在8.36%左右，资金也在自己的账户上。”本地一资深业内人士建议，投资者最重要的还有风险度的把握。首先要考虑自身投资的成本、收益率以及风险程度；其次选择今年以来涨幅不大、基本面向好、后市上升空间大于下跌空间的标的；再次融资来的资金，在把握性很强的位置才出手，在风险加剧时先出来归还资金。同时，提醒投资者杠杆的使用更加适合对趋势把握能力较强的人，否则一个小波段也可以消灭之前所累积的利润。

杠杆炒股就是指放大投资者炒股资金，例如：投资者手中只有20万本金，那么加四倍杠杆后，便有了80万的账户了。当然，这加的杠杆是需要付出额外的“借款”成本的。

需要注意的是，杠杆炒股一方面是放大盈利，另一方面也会放大亏损。在股价上涨时，杠杆炒股还是可以的，但股价一旦下跌，问题就来了，原本正常的炒股亏了1万就是1万，而杠杆炒股就不一样了，杠杆越高，亏损得也就越严重。

炒股有一种很凶险的杠杆叫配资，说它凶险不是配资不可取，而是配资公司的蛊惑性太强了，2倍好不好，太少了，4倍好不好，投资机会这么多再加点，8倍好不好，你看赚得更多，就因为这种不加防御的配资杠杆，在股灾时候收割了无数多投资者和配资公司。

另一种炒股的杠杆是股指期货，这个更被妖魔化了，还是那句话，拿刀杀人，刀有错吗？股指期货因为可以做空指数成为千夫所指，现在顶多还剩下半条命。

剩余几种炒股加杠杆的方法就温和许多，其中一种是通过券商融资融券，只要你账户资金大于50万，交易时间超过6个月，就可以通过券商借钱炒股，前提是有足够的抵押资金和股票。举个例子，你看好一只股票，买了50万，可以通过券商抵押50万股票再借40万，里外里就是90万了，但这个借最高只能借半年。另外一种则是买分级基金和杠杆ETF，这些是为专业投资者准备的金融衍生品工具，杠杆在1到5倍不等，具有较为繁杂的交易规则，因此不适合散户投资选用。

• 股票杠杆是什么意思？股票杠杆是什么意思？在投资中，所谓的杠杆作用，就是指在资本结构中，利用一部分固定利率的资金来提高普通股的投资报酬率。购买者本人投资额较少，但由此可能获得高额利润或者较大的亏损，其杠杆作用较大。在A股市场，股票杠杆是什么意思？可以这么说，股票杠杆说指的是融资融券与股票配资两种方式。这些都是以小博大的高风险行为。用这种方式炒股可以亏得一无所有，当然风险大收益也高，要是赚那就是加大了杠杆，做股票配资的最高可以借十倍的钱给你，如果你有一百万，就可借一千万，你用这么多的钱买入一个股票，一天就是赚一百万，你的本钱一天一个倍。股票杠杆是什么意思？股票中的杠杆是金融杠杆中的其中一种。金融杠杆，简单地说来就是一个乘号。使用这个工具，可以放大投资的结果，无论最终的结果是收益还是损失，都会以一个固定的比例增加。所以，在使用这个工具之前，投资者必须仔细分析投资项目中的收益预期，还有可能遭遇的风险。在收益良好的情况下，利用的金融杠杆倍数越大，回报越高，市场行情不好的情况下，利用金融杠杆倍数越大，输的越惨。股票杠杆是什么意思？抽象地理解，这就是所谓的股票杠杆！在我们的日常生活中，杠杆原理应用非常广。譬如，你每天开车用的方向盘，就运用了杠杆原理。或许你平时没注意，在财经领域，财经杠杆应用也很广泛。最简单的例子就是房屋按揭贷款。绝大多数人买房子，都不是一笔付清的。如果你买一幢100万的房子，首付是20%，你就用了5倍的财经杠杆。如果房价增值10%的话，你的投资回报就是50%。那如果你的首付是10%的话，财经杠杆就变成10倍。同样用那100万的房子做例子，如果房价跌了10%，那么5倍的财经杠杆损失就是50%。

• 股票杠杆的两种方式。对老股民来说股票杠杆应该不陌生吗，但是对不少新手来说，股票杠杆也许也是很陌生的词汇。对股民，所谓的杠杆作用，就是指在资本结构中，利用一部分固定利率的资金来提高普通股的投资报酬率。购买者本人投资额较少，但由此可能获得高额利润或者较大的亏损，其杠杆作用较大。现阶段的股票杠杆分为两种，一种是通过券商融资融券的方法放大资金，另一种就是通过股票配资公司配资炒股。