今年以来，港股开局表现强劲，年初领跑全球股市，随后在2月一系列风险事件冲击下开启下跌，直至3月16日金融委会议重提促进平台经济平稳健康发展，提高国际竞争力，当日中证港股通互联网指数创造出有史以来最高涨幅，单日上涨23.49%。随后港股步入企稳盘整阶段，截至2022年6月1日，WIND数据显示，恒生指数和恒生科技指数年初以来分别下跌-8.99%和-21.82%，整体仍跑输全球大多数市场。
值得关注的是，当下港股估值仍处于历史低位，且龙头企业盈利情况较好。从估值来看，当前恒生指数PE(TTM)估值9.98倍，处于历史7.69%分位，恒生科技指数PE(TTM)估值37.97倍，处于历史42.71%分位，主要指数整体估值仍处于中枢之下。与此同时，近期部分港股企业公布2022年第四季度及2022财年业绩，多家龙头互联网公司21Q1业绩超预期。以阿里巴巴为例，截至2022年3月31日的2022财年，其收入同比增长19%达到8530.62亿元人民币，其中阿里云EBITA利润从2021财年的亏损22.51亿元大幅改善为2022财年的盈利11.46亿元，实现其成立13年来首次年度盈利。综合考量港股估值及龙头盈利情况，当下港股投资或具有较高的性价比。
伴随近期上海复工复产，政策暖风亦频吹港股互联网板块。5月26日，相关部门发布关于推动外贸保稳提质的意见，其中提到推动跨境电商加快发展提质增效。针对跨境电商出口海外仓监管模式，加大政策宣传力度，对实现销售的货物，指导企业用足用好现行出口退税政策，及时申报办理退税。5月29日，上海市人民政府发布《上海市加快经济恢复和重振行动方案》指出，优化“购物节”方案，适时推出主题购物节活动，鼓励发展夜间经济，提振消费信心。支持大型商贸企业、电商平台等企业以多种方式发放消费优惠券，支持文旅企业发放文旅消费券，鼓励文旅企业在“乐游上海”等平台进行免费推广，带动形成消费热点。港股互联网板块政策底部或已显现，或已迎来了配置良机。
实际上，不少看好港股互联网板块的投资者早已开始布局。近期已有多只QDII基金公告限制大额申购，不仅由于基金管理人为了保证持有者利益，通过限购的方式维护基金的运作管理稳定，另一方面也因为投资于海外资产的QDII基金受到购汇额度的影响，大资金涌入会面临外汇额度受限。对于不受限的中概互联类ETF，以富国基金出品的港股通互联网ETF(159792)以及联接基金——中证港股通互联网ETF联接(A类：014673，C类：014674)为例，其份额近期亦大涨，目前份额已超过10亿份。
相较市面上其他中概互联类ETF而言，港股通互联网ETF(159792)具备三大优势：首先不包含在美上市的中概股，帮助投资者规避中概股退市风险;其次可实现T+0交易，当日买入当日即可卖出，日内获利了结，投资者无须担心隔夜风险;且港股通互联网ETF(159792)支持实时IOPV(实时单位净值)，方便投资者决策买卖的位置;且鉴于其通过“港股通”投资港股市场互联网公司，因而不涉及QDII额度被限制从而被限购的情况，投资者无需担心想买买不到的现象发生。
据了解，港股通互联网ETF(159792)基金经理蔡卡尔具备丰富的指数基金管理经验，现任富国基金量化投资部量化投资副总监，拥有超5年投资管理经验，其所在的富国量化投资部覆盖指数增强、ETF、被动指数基金、绝对收益等全产品线，团队成员稳定，增强类产品追求长期稳健的超额收益。
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过去的2021年，受海内外一系列风险事件影响，港股于去年2月见顶后一路震荡下行，终于在今年3月份迎来了反弹：3月15日相关部门针对地产风险、中概股监管、香港金融市场稳定性等议题给出积极指引，市场前期所担忧的中概股退市以及监管风险边际上得以缓解，港股于随后的几个交易日中开启反弹，恒生指数接连三天大涨，带动港股ETF集体上涨，其中港股互联网板块反弹尤为显著。
除了政策面的利好，消息面上，近期港股龙头企业亦频频开启股票回购，提振投资者信心。WIND数据显示，截至3月28日，港股共105家公司实施回购，相较去年同期增加约270%。股票回购意指上市公司利用现金等方式从股市购回本公司发行在外的部分股票，往往发生在公司管理层认为该公司市场价值被投资者低估之时，借此举向市场传达对公司未来业绩发展的信心。业内分析人士表示，近十余年来港股市场大规模回购往往预示着市场阶段性底部，后续大概率伴随着一波较为强势的上涨行情，在政策维稳且海外扰动因素逐步减弱的背景下，作为全球的“价值洼地”，港股或迎来较好的中长期配置窗口期。
据了解，此番港股“回购潮”主力不乏港股互联网板块巨头。分析人士指出，互联网板块经历2021年的监管大年后，股价出现了较为明显的回调，目前主要公司基本回落至合理估值区间，鉴于互联网这一商业模式仍具有较快增长的潜力，预计今年上半年互联网监管规则有望明晰，下半年财务数据增速有望逐步恢复，互联网板块有望在今年提供投资机会，看好港股互联网行业底部布局机会。
作为一只不含“中概股”的港股通互联网ETF，由富国基金出品的港股通互联网ETF(159792)或为投资者便捷、透明、低成本布局互联网龙头股的较好工具。港股通互联网ETF(159792)及其联接基金(A类：014673，C类：014674)跟踪的是港股通互联网指数，选取30只流动性好、规模大的互联网主题的标的，综合反映港股通内互联网主题上市公司整体表现，其成分股覆盖互联网产业内的软件和硬件公司。
相较其他的中概股互联网ETF而言，港股通互联网ETF(159792)具备三大优势：首先不包含在美上市的中概股，帮助投资者规避中概股退市风险;其次可实现T+0交易，当日买入当日即可卖出，日内获利了结，投资者无须担心隔夜风险;且该产品没有QDII额度限制的问题，鉴于不少QDII基金受到QDII额度的限制会限制申购，由此出现的供需不匹配可能导致ETF大幅溢价，导致投资者出现“买贵了”的现象，港股通互联网ETF(159792)并不受次影响。
值得一提的是，港股通互联网ETF(159792)基金经理蔡卡尔具备丰富的指数基金管理经验，现任富国基金量化投资部量化投资副总监，拥有8年证券从业经历，4年投资管理经验，其所在的富国量化投资部覆盖指数增强、ETF、被动指数基金、绝对收益等全产品线，团队成员稳定，增强类产品追求长期稳健的超额收益。
港股通互联网ETF(159792)背后公司的综合实力亦不可小觑。富国基金成立于1999年，是国内首批十家基金管理公司之一。权益投资、固定收益投资、量化投资是富国基金的“三驾马车”，目前三大投资平台各具特色，发展愈加完善，形成较强竞争力的品牌价值。
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近期多只QDII基金公告限制大额申购，不少投资者遭遇想买而买不到的情况。细究其中原因，一方面或于规模增长较快，基金管理人为了保证持有者利益，通过限购的方式维护基金的运作管理稳定;另一方面，投资于海外资产的QDII基金受到购汇额度的影响，大资金涌入会面临外汇额度受限。有意布局港股的投资者或可借道相关ETF进行投资。以富国基金出品的港股通互联网ETF(159792)以及联接基金——中证港股通互联网ETF联接(A类：014673，C类：014674)为例，无须担心额度不够，且较为全面覆盖港股互联网龙头公司。
2022年以来，从《关于推动平台经济规范健康持续发展的若干意见》的发布，到有关会议强调“完成平台经济专项整改”，再到5月17日全国政协专题协商会针对“促进平台经济健康发展”的相关表述来看，政策正释放更多积极信号。国内针对互联网行业的政策脉络也逐渐明晰，当下投资者对于未来政策监管的预期相对充分，边际影响或将逐渐淡化。
市场分析人士称，互联网公司监管的各个方向的政策均已出台且具体措施处于逐渐落地的过程或者已经落地，随着支持平台经济发展的表态出现，此前针对平台经济的监管力度或已达到高点，政策风向或已转变。
除政策影响外，今年南下资金持续买入，港股或迎“冰雪消融”。今年以来，相较于北上资金的逃离，南下资金仍在买入。业内人士分析表示，南下资金往往在港股公司基本面见底的时候就开始流入。那么根据这一特征，那么如果下半年经济能够企稳回升的话，不难得出现在或许就是港股互联网公司业绩的底部，可以预计未来南下资金可能会因为业绩的改善开始持续的买入。
政策暖风催化，市场资金认可，如何一基布局香港中概互联网?富国基金量化投资团队出品的港股通互联网ETF(159792)及中证港股通互联网ETF联接(A类：014673，C类：014674)密切跟踪中证港股通互联网指数，聚焦于优质互联网赛道，多方位覆盖众多龙头公司。由于成份股数量仅29只，持仓集中度高，在上涨行情中具有很高的弹性。与此同时，由于公募发行QDII基金产品时要去外汇管理局拿额度，所以QDII基金都有额度限制，一旦资金大量涌入，一些QDII基金会因为外汇额度问题，可能导致没办法申购。鉴于中证港股通互联网ETF联接(A类：014673，C类：014674)是通过“港股通”投资港股市场互联网公司，因而不涉及QDII额度被限制从而被限购的情况，投资者无需担心想买买不到的现象发生。
除上述优点外，港股通互联网ETF(159792)覆盖了在香港上市且纳入港股通标的的中国互联网公司，不涉及在美上市的科技股，因而不用担心中美摩擦背景下，这部分上市公司未来会不会面临退市的风险。与此同时，港股通互联网ETF(159792)可以实现T+0交易，配合“日内波动”使用感更佳;且支持实时IOPV(实时单位净值)，方便投资者决策买卖的位置。
相关数据显示，港股通互联网ETF(159792)目前规模已接近10亿份。据了解，港股通互联网ETF(159792)由富国基金量化投资团队出品，目前富国量化投资部覆盖指数增强、ETF、被动指数基金、绝对收益等全产品线，团队成员稳定，增强类产品追求长期稳健的超额收益。2020年3月，富国基金荣获《中国证券报》颁发的量化投资金牛基金公司奖项。
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