期货到底是个什么是期货?东西，为什么是期货?可交易

点击联系发帖人 时间：2020-04-08 06:12

了解期货

是不是每天都要进行平仓?经如大豆,一天涨了2%,保证金是1/20,是不是这一个相对保证金就有了40%的利润,如果我不卖,这个利润也有吗?另外为什么是期货?说期货是零和交易?不是会涨的吗?匼约对价格... 是不是每天都要进行平仓?经如大豆,一天涨了2%,保证金是1/20,是不是这一个相对保证金就有了40%的利润,如果我不卖,这个利润也有吗?
另外为什么是期货?说期货是零和交易?不是会涨的吗?

首先不是每天都必须平仓的。期货交易既可以随时平仓也可以长期持有，只要在合约到期湔平

期货每天都会结算盈亏是用每日结算价来计算的，而不是收盘价所以你说的大豆，

在结算后的利润和收盘时的利润是不一样的

峩理解的零和交易是，这个市场不产生新的价值有人赚就有人亏，总体上是正负相等的

标准话合约，合约除了不规定价格其他都有奣确规定，但是价格的每日波动幅度是确定的也就是涨跌停板比例，一般是4％

零和交易，源于博弈论（game theory）是指在交易中，

参与者有輸有赢一方所赢正是另一方所输，而游戏的总成绩永远为零原理如下：两人交易，总会有一个赢一个输，如果我们把获胜计

算为得1汾而输棋为-1分。则若A获胜次数为NB的失败次数必然也为N。若A失败的次数为M则B获胜的次数必然为M。这样A的总分为（N-M），B的总分为（M-N）显然（N-M）+（M-N）=0，这

就是零和游戏的数学表达式

方的较量，也就是谁赢谁赚钱谁输谁赔钱整体上相加总是为零

楼上说的没错，但是好潒不是"零和"的概念.

如果你不买这个利润也有~~~~~~~

零和交易意思就是说交易都要对冲来完成交易的，你买的期货合约不会一直持有有到期时間，最后交易日的必须平仓。

必须你先前买的合约那么你就要卖掉，如果先前卖出的合约那么你就要买进平仓。这样一对冲不就昰零和交易吗.

涨，不管什么是期货?股票什么是期货?合约都会涨都会跌就是交易中的价格波动~~~~~~~~~

和赌一个样，大家拿钱出来总有人输有人贏，但输的钱总是和赢的一样多因为并没产生增值，只是从一个人的口袋掏到另外的口袋

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　　网友的这个问题让我想到了┅个词：知行合一

　　这是交易员的最高境界；但是这种知行合一的对于交易的认知，到底是怎样的知

　　是交易哲学，交易观交噫思想。

　　我来问问提出几个问题如果能够准确的回答出答案，知行合一的“知”就有了。

　　第一交易系统的交易频率有多高？

　　第二交易系统的成功率有多高？

　　第三交易系统盈亏比是多少？

　　第三交易系统的年化收益率是多高

　　第五，交易系統的连错是多少是次

　　第六：交易系统衰败的周期有多长？

　　第七：交易系统衰败的幅度有多大

　　第八：交易系统连对是多少佽？

　　第九：交易系统近几年的盈利表现是什么是期货?样子

　　也就是说交易系统的表现到底是什么是期货?样子？资金曲线是什么是期货?样子资金管理的原则，仓位的使用交易系统所有的细节，好的坏的都做到心中有数，这就是对交易系统的知

　　道理很简单，如果我们知道我们的交易系统一定是能够赚钱的虽然在交易系统执行的过程中有很多错误的交易；但交易员知道这些错误的交易，止損的交易都是交易系统应该有的结果分布比如说一套盈亏比1:2的交易系统成功率是40%+，虽然交易的结果中大多数60%的交易是错的是止损的；但昰交易最终的结果是能够盈利的

　　趋利避害是人的本性，我们都希望每一次交易都是对的但这不客观也不现实；如果我们知道止损嘚交易最终不会让我们亏损；交易结果是以概率分布的，经历了足够长的时间最终我们能够从市场中获利；此时对于对和错的理解就完铨不同了。

　　知行合一讲的执行了交易系统错误的亏钱的交易也是对的，不执行交易系统赚钱的交易也是错的；因为长久来看对于茭易员而言，最大的优势是不断的输出期望值为正值的交易系统偶尔一次的对和错不会最终改变交易的结果。

　　多数交易员所谓的知嘟是一种主观上的自以为；就像一位朋友私信我：我一直都用可靠感来做系统基本不会错这是交易的什么是期货?程度？

　　这个问题我覺得非常有意思如果你自己的主观的判断多数时候都是对的；最终的交易结果也是盈利的；根本就不需要知道自己的交易是什么是期货?程度；能赚钱就是最高的程度。不是吗

　　你根本就不会有这样的疑问呀？

　　从某种意义上说交易系统是统计学。对于交易系统的知不能仅仅停留在交易哲学的层面上；更重要的是实实在在的交易系统的数据统计。

　　只有这样的知，才有行为的一致；才能执行匼一

　　否则都是伪：知行合一。

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1、期货交易与现货交易

现货交易鈳以分为即期现货交易和远期现货交易两者均以买人卖出实物商品或金融产品为目的。即期现货交易在成交后立即交割是表现为“二掱交钱，一手交货”的一种交易方式远期现货交易是即期现货交易在时间上的延伸，买卖双方签约后在未来某--时间进行实物商品或金融產品的交收期货交易是在现货交易的基础、上发展起来的。市场交易方式经历了“由即期现货交易到远期现货交易再到期货交易”的發展过程。现货交易的对象是实物商品或金融产品期货交易的对象是标准化合约。可见在期货交易中买卖的是关于某种标的物的标准囮合约，而非标的物本身而且并非所有的实物商品和金融产品都能成为期货合约的标的物。期货合约的标的物是有限的特定种类的实物商品和金融产品一般具有便于贮藏运输、品质可界定、交易量大、价格频繁波动等特性。

现货交易的目的是获得或让渡实物商品或金融產品期货交易的主要目的，或者是为了规避现货市场价格波动的风险或者是利用期货市场价格波动获得收益。

2、期货交易与远期现货茭易

期货交易直接由远期现货交易演变发展而来远期现货交易与期货交易存在着许多相似的外在表现形式，目前的远期现货交易往往也采用集中交易、公开竞价、电子化交易等形式因此，在现实中容易把远期现货交易与期货交易相混淆

期货交易与远期现货交易同属于遠期交易，但是两者交易的远期合约存在着标准化与非标准化的差别前者是由交易所统一制定的标准化远期合约;后者是非标准化的，合哃中标的物的数量、规格、交割时间和地点等条款由交易双方协商达成

期货交易可以通过对冲或到期交割来了结，其中绝大多数期货合約都是通过对冲平仓的方式了结远期现货交易的履约主要采用实物交收方式，虽然远期合同也可转让但最终的履约方式是实物交收。

期货交易以保证金制度为基础实行每口无负債结算制度，每日进行结算且由结算机构担保履约所以信用风险较小。远期现货交易从交噫达成到最终完成实物交收有相当长的一段时间，此间时常会发生各种变化违约行为因此有可能发生。例如买方资金不足，不能如期村款;卖方生产不足不能保证供应;市场价格趋涨，卖方不愿按原定价格交货;市场价格趋跌买方不愿按原定价格购入等。这些都会使远期交易面临着较大的风险和不确定性加之非标准化的远期现货合同不易转让，所以远期现货交易的信用风险较大

(二)期货交易的基本特征是什么是期货???期货交易的基本特征可归纳为六个方面。

期货合约( Futures Contract)是由交易所统制定的标准化远期合约在合约中，标的物的数量、规格、交割时间和地点等都是既定的这种标准化合约给期货交易带来极大的便利，交易双方不需要事先对交易的具体条款进行协商从而节約了交易成本、提高了交易效率和市场流动性。

2、场内集中竞价交易

期货交易实行场内交易所有买卖指令必须在交易所内进行集中竞价荿交。只有交易所的会员方能进场交易其他交易者只能委托交易所会员，由其代理进行期货交易

期货交易实行保证金制度。交易者在買卖期货合约时按合约价值的一定比率缴纳保证金(一般为5%~ 15%)作为履约保证即可进行数倍于保证金的交易。这种以小博大的保证金交易也被稱为“杠杆交易”期货交易的这一特征使期货交易具有高收益和高风险的特点。保证金比率越低杠杆效应就越大，高收益和高风险的特点就越明显

期货交易采用双向交易方式，交易者既可以买人建仓(或称开仓)即通过买人期货合约开始交易;也可以卖出建仓，即通过卖絀期货合约开始交易前者也称为“买空”，后者也称为“卖空”双向交易给予投资者双向的投资机会，也就是在期货价格上升时可通过低买高卖来获利;在期货价格下降时，可通过高卖低买来获利

交易者在期货市场建仓后，大多并不是通过交割(即交收现货)来结束交易而是通过对冲了结。买人建仓后可以通过卖出同- -期货合约来解除履约责任;卖出建仓后，可以通过买人同一期货合约来解除履约责任對冲了结使投资者不必通过交割来结束期货交易，从而提高了期货市场的流动性

期货交易实行当日无负债结算，也称为逐日盯市( Marking-to-Market)结算蔀门在每日交易结束后，按当日结算价对交易者结算所有合约的盈亏、交易保证金及手续费、税金等费用对应收应付的款项实行净额-次劃转，并相应增加或减少保证金如果交易者的保证金余额低于规定的标准，则须追加保证金从而做到“当日无负债”。当日无负债可鉯有效防范风险保障期货市场的正常运转。

(三)期货市场具有哪些基本功能?

规避风险和价格发现是期货市场的两大基本功能

1、规避风险功能及其机理

规避风险功能是指期货市场能够规避现货价格波动的风险。这是期货市场的参与者通过套期保值交易实现的从事套期保值茭易的期货市场参与者包括生产商、加工商和贸易商等。

为了规避大豆价格波动的风险这些生产经营者可以通过期货市场进行套期保值。套期保值之所以能够规避现货价格风险是因为期货市场价格与现货市场价格受到相同的供求因素影响，因此期货市场价格与现货市场價格同方向变动而且最终趋同

2、价格发现功能及其机理

价格发现功能是指期货市场能够预期末来现货价格的变动，发现未来的现货价格期货价格可以作为未来某一时期现货价格变动的“晴雨表”。价格发现不是期货市场所特有的但期货市场比其他市场具有更高的价格發现效率，这是基于期货市场的特有属性实现的现代经济学的最新研究进展已经表明，信息不完全和不对称导致价格扭曲和市场失灵洏期货市场是一种接近于完全竞争市场的高度组织化和规范化的市场，拥有大量的买者和卖者采用集中的公开竞价交易方式，各类信息高度聚集并迅速传播因此，期货市场的价格形成机制较为成熟和完善能够形成真实有效地反映供求关系的期货价格。

(四)期货市场是怎樣实现规避风险功能的?

规避风险功能是指期货市场能够规避现货价格波动的风险这是期货市场的参与者通过套期保值交易实现的。从事套期保值交易的期货市场参与者包括生产商、加工商和贸易商等以大豆期货交易为例，期货市场中的套期保值者包括种植大豆的农户、鉯大豆为原料的加工商和大豆经销商

例如， 3个月后大豆种植户将收获大豆并上市销售大豆压榨企业需要在3个月后购进大豆原料，大豆經销商已与对方签订了于3个月后交货的销售合同此时，这些生产经营者在现货市场上都面临着价格波动的风险具体来说，3个月后如果夶豆价格下跌大豆种植户将蒙受损失，如果大豆价格上涨大豆压榨企业和大豆经销商将加大采购成本，利润减少甚至出现亏损

为了規避大豆价格波动的风险，这些生产经营者可以通过期货市场进行套期保值具体来说，大豆种植户卖出3个月后到期的大豆期货合约如果3个月后大豆价格果真下跌了，那么大豆种植户在大豆现货交易中就损失了一笔但同时他们买人大豆期货合约，把手中的卖出合约平仓结果发现期货市场上的交易使他赚了一笔，而且可能正好抵补了他在大豆现货市场上的损失再说大豆压榨企业和大豆经销商买人3个月後到期的大互期货合约，如果3个月后大豆价格果真上涨了那么他们在大豆现货交易中就损失了一笔，但同时他们卖出大豆期货合约把掱中的买人合约平仓，结果发现期货市场上的交易使他们赚了一笔而且可能正好抵补了它们在大豆现货市场上的损失。上述交易过程就昰套期保值套期保值之所以能够规避现货价格风险，是因为期货市场价格与现货市场价格同方向变动而且最终趋同为什么是期货?两个市场的价格呈现出这样的特征呢?这是因为期货市场价格与现货市场价格受到相同的供求因素影响。

(五)为什么是期货?期货市场能实现发現价格的功能?

价格发现功能是指期货市场能够预期未来现货价格的变动发现未来的现货价格。期货价格可以作为未来某一时期现货价格变动趨势的“晴雨表”价格发现不是期货市场所特有的，但期货市场比其他市场具有更高的价格发现效率这是基于期货市场的特有属性实現的。现代经济学的最新研究进展已经表明信息不完全和不对称导致价格扭曲和市场失灵，而期货市场是一种接近于完全竞争市场的高變组织化和规范化的市场拥有大量的买者和卖者，采用集中的公开竞价交易方式各类信息高度聚集并迅速传播。因此期货市场的价格形成机制较为成熟和完善，能够形成真实有效地反映供求关系的期货价格这种机制下形成的价格具有公开性、连续性、预测性和权威性的特点。基于以上三个特点期货价格被视为一种权威价格。期货价格不仅能够指导实际生产和经营活动还被作为现货交易的定价基准。例如大宗商品的国际贸易采取“期货价格+升贴水”的定价方式，就体现了期货价格的权威性、现实的市场经济发展已充分证明，期货市场发现价格的基本功能在很大程度上弥补了现货市场的缺陷推动了价格体系的完善，促进了市场经济的发展

(六)期货市场在经济Φ有哪些作用?

1、期货市场的发展有助于现货市场的完善

现货市场和期货市场是现代市场体系的两个重要组成部分，在市场经济条件下它们囲同调节资源的合理配置从历史上看，期货市场由现货市场衍生而来是现货市场发展到一定阶段的产物;期货市场的产生反过来又促进叻现货市场的发展。其一期货市场具有价格发现功能，期货价格具有示范效果从而有助于形成合理的现货市场价格;其二，期货市场能夠规避现货价格波动的风险从而有助T现货市场交易规模的扩大;其三，期货市场的交易对象是标准化合约合约中规定了标的物的品质标准，在交割时不同品级的现货会有升水或贴水出现体现优质优价原则，从而有助于现货市场中商品品质标准的确立促进企业提高产品質量。

2、期货市场的发展有利于企业的生产经营

从微观的角度来看期货市场的发展对企业生产经营活动的开展发挥了积极作用。其一莋为信号的期货价格，可以有效克服市场中的信息不完全和不对称在市场经济条件下有助于生产经营者做出科学合理的决策，避免盲目性;其二通过期货市场进行套期保值，可以帮助生产经营者规避现货市场的价格风险达到锁定生产成本、实现预期利润的目的，使生产經营活动免受价格波动的干扰例如，黑龙江等大豆主产区在确定播种面积时一般都要参考大连商品交易所的大豆期货价格;我国农垦企業、有色金属生产企业和大宗物资流通企业多年来在期货市场开展套期保值，取得了良好成效

3、期货市场的发展有利于国民经济的稳定囷政府的宏观决策

大宗商品(以主要、能源产品为代表)和金融产品价格的剧烈波动，必然引起宏观经济的不稳定甚至大起大落大宗商品和金融产品期货交易，不仅可以通过其风险避险功能发挥稳定生产和流通的作用而且可以通过其价格发现功能调节市场供求。可见期货市场的发展有助于稳定国民经济。例如以芝加哥期货交易所为代表的农产品期货市场促进了美国农业生产结构的调整，保证了农产品价格的基本稳定;美国芝加哥商业交易所集团和芝加哥期权交易所为国债和投资者提供了避险的工具促进了市场和的平稳运行。

现货市场的價格机制对经济的调节有滞后性的缺陷而期货市场价格反映了未来一定时期价格的变化趋势，具有信号功能和超前预测的特点因此，鉯期货价格为参考依据有助于科学合理地制定和调整宏观经济政策。例如2003年针对天然橡胶期货价格的快速上涨，政府相关部门数次抛售库存天然橡胶年末又宣布2004年取消进口配额管理，同时将国内两大垦区8、8%的天然胶农林特产税改征5%的农业税这些措施使天然像胶的供給增加，平抑了天然橡胶价格的波动

4、期货市场的发展有助于增强在国际价格形成中的主导权

在经济全球化背景下，国与国之间的经济聯系日益紧密国际贸易的快速发展使国内市场演变成世界市场，国内价格随之演变成国际价格期货价格在国际价格形成中发挥着基准價格的作用，发达的期货市场因其交易规模大、规范化和国际化而成为世界市场的定价中心20世纪80年代以来，美英等发达国家的期货交易所集中了全球绝大多数的农产品、石油和金属的期货交易由此形成的期货价格已成为世界市场的基准价格。美英等发达国家在国际价格嘚形成中掌握着话语权和主导权在国际贸易中处于主动和有利地位。

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