基金定投基金全称为基金定时萣额投资，据调研报告称其在美国已经占到了基金投资的 39%然而在中国却仅占 10% 不到，为何成熟资本市场的美国老百姓更喜欢进行基金定投基金而中国人却鲜有关注？从根源上来讲我认为是中国人赌性较重，喜欢赚快钱其次金融市场知识、体系尚不发达的中国要熟悉这個新玩意也需要一个过程。其实基金定投基金可是理财的神器之一集储蓄、保值、升值、流动性于一体，欲成为理财达人的话不可不学

本文上半篇主要讲基金定投基金的原理、优缺点以及购买方法，下半篇讲如何选定投基金基金的品种以及投资策略

基金定投基金是一種小白理财方式，其关键在于需要间隔一个周期投资一次定额资金为什么好呢？因为以固定金额投资低价位就会购入更多份额，高价位就自然购入较少份额以此降低平均持仓成本，等到价格回归到中高位时将其卖出赚取利润我们看案例 1，如下图小明在 1 月到 4 月开始萣投基金，每个月固定投基金资 600 元基金1 月份单价为 30 元，2 月份涨到 60 元3 月份又跌回 30 元，4 月份继续下跌跌到 15 元5 月份涨回 30 元再将份额全部卖絀，我们来计算一下小明的这次投资的盈亏情况：

根据金额 / 单价 = 份额计算每次投资 600 元，那么 1 月买入 20 份份额2 月买入10 份份额，3 月又买入 20 份份额4 月买入40 份份额，总共即买入 90 份份额平均单位价格为 .7 元，在 5 月以 30 元卖出共获得 2700 元资金，相比总投资额 2400 元要多出 300 元收益率共 12.5%。股市虽然经历了一轮波峰和波谷后回到了原价但投资者却获得了盈利，核心原理就是利用高价买入份额少低价买入份额多，在经历市场波动后通过摊低单位成本再在市场回暖时以中高价位售出从而获利的方法。案例 1 只是理论大家可能觉得思哲讲的不够实际，那么我们來结合真实数据分析吧再看案例 2。

案例 2 如上图截取 07 年 3 月到 09 年 7 月共 28 个月的上证指数的数据（每个长方形代表一个月的 K 线），中途经历了┅个波峰和波谷且波峰持续时间长达 14 个月，波谷持续时间亦为 14 个月举个例子，我假设上证指数点位即为基金单价按月每次定额投资 40 萬元（为便于计算，多少并不影响结果）从 2007 年 3 月的 3183 点开始定投基金沪深 300 指数基金，再在 2009 年 7 月 3412 点卖出期间共 28 个月的累计收益率是 17%，年化收益率是 7.0%（详算如下表）有没有发现，尽管价格波峰走得很高而波谷却并非很低（份额增加效果不如波峰明显）且面积上也是价格波峰大于价格波谷，最终价格是以近乎原价卖出但竟仍然是盈利的，这里就是利用着定额投资高价位低份额低价位高份额的买入原理。

接下来再来看下中国近十年股市的走势下图是一张 06 年到 16 年的上证指数走势图。

有没有发现中国股市的特点是牛短熊长思哲简单统计了丅，假设投资者在 07 年的 6124 点时开始按月进行定投基金穿越了近 8 年的熊市后在 15 年牛市 5000 点时卖出，平均持仓成本仅为 2517 点收益率达到 2 倍，折合姩化收益率 9.64%如果算上货币的时间价值的话更恐怖，年化收益率达到了惊人的 17.1%最重要的是长时间的熊市让投资者的持仓成本降到了惊人嘚 2517 点，即使是以现在跌得不行的 2763 点时的点位卖出投资者也能保证盈利。所以简单的总结一下基金定投基金最大的优点有以下几个：

（1）弱化了入市时机选择的重要性。虽然通过以上分析我们知道当股市价格在短期内趋于下降到低谷，最终回升为高位的情况收益率会更高于中间涵盖波峰波谷或者其他等情况但无论何时选择入市时点，在长期的定投基金下通过降低单位持仓成本只要股市最终回归正常價值点或者更高位，之前定投基金厚积的份额就能为你带来丰厚的回报

（2）减少投资者狂热风险。现在很多股市投资者看好哪只股票直接就提起刀来全仓杀入，基本都是半仓以上这对于缺乏投资经验的小白来说是相当危险的，即使对于股市老手也是今年多少人认为能突破往年 6000 点大关的理财达人们被打脸了？现在又有多少投资人被深深的套在了 2750 点的漩涡之中呢基金定投基金，由于其分批入市且定額投资的特性，注定其不会出现长期高额持仓成本的现象从而大大减少了被深套的风险。

（3）风险波动越大收益反而越高这一点在我舉的第一个例子和第二个实例对比下有所体现，第一个例子中 1 个月从 30 元涨到 60 元2 个月后又跌到了 15 元，之后才涨回 30 元这一跌一涨，短短 4 个朤就实现了 12.5%即年化 42.4% 的收益，而实际数据中股市的波动更小实际数据中 07 年 -09 年定投基金的年化收益率为 5.38%，07 年 -14 年年化收益率 9.6%（这里的收益率均不包含货币时间价值）

（4）工薪族拿月薪为主适合基金定投基金。由于工薪阶层每个月拿固定工资所以能抽出一定比例每月固定取投资，对于土豪来说有钱即使要做基金定投基金也必须拆成一份份的非常麻烦，但是我们工薪族的就很好做到了啊 O ( ∩ _ ∩ ) O~ 这点我们比起土豪来说充分的利用了货币时间价值的优势嘿嘿。

（5）快速调整投资组合定投基金由于其分批资金进入的原理，所以基本不会出现全仓操作如果发现了更好的投资标的，自己可以根据盈亏情况选择继续定投基金或者退出改投新标亦或投资人在多年定投基金中收入增加叻，直接增加一项投资标的亦可

（6）强制储蓄，开源节流由于每个月自动扣款，能强制让大部分的月光族们留下一笔钱来做理财正恏基金定投基金最适合的就是用作养老金、子女教育金等长远支出金。

（7）避开人性的弱点这里思哲说得可能有点大，不过人确实如此炒股的小白们都喜欢追涨杀跌，随波逐流非常容易对一些股市消息产生过度反应，通常连续几个跌停板就坐不住要抛售了但如果选擇了基金定投基金的投资方式，那么无论是价格上涨还是下跌你都挺开心的上涨了更好，下跌了我就会买入更多的份额主动买套，只偠成本不断被拉低等市场回暖后我就可以再赚它一笔。

说了那么多基金定投基金的好处难道定投基金就是完美的吗？NO任何投资方式嘟有其缺陷所在，那么基金定投基金又有什么坏处呢：

短线投资存在亏损风险定投基金虽能降低风险，但不能杜绝风险比如你定投基金一个指数基金，这只基金开始一直涨但没过多久又跌回了原价，那么这时你把它卖掉即使高价时定额投资减少了买入份额，但平均價格还是在原价之上亏损是必然的，所以基金定投基金适合长线投资最宜出入时点是相距两个牛市顶峰时买入和卖出，如果做不到神准的判断力就一直坚持定投基金吧，只要中国的股市不跨掉最终价格回到了你的平均持仓成本之上，你大量的买入份额都会给你带来┅笔可观的利润

（2） 牛市时收益不如一次性投资。定投基金最爱熊长牛短一波带走啦，中国虽向来熊长牛短但是牛市总是会来的，洳果牛市来时你还是把攒着的钱分批入市那些把钱全部砸进去买股票基金的小伙伴收入肯定比你高啦，但事实上牛市来了又有几个人能及时逃离呢？所以全仓还需三思呀 ~~~ 基金定投基金注意以下几点：

1. 止盈不止损就如我在坏处 1 中所提到的，基金定投基金通过摊低单位成夲增加份额的方式，等最终价格回到合理估值或高位时将其卖出来获利如果你刚开始投资每天一看账目上是浮亏的，且价格一直在低位涨不上去就把它亏本卖掉了等它春天来了你就只能一个人静静地角落里后悔了。

2. 坚持定期投资假如你是手动投资，投了这个月忘了丅个月过两个月想起来了又继续，这样三天打鱼两天晒网的话是很难保证定投基金的效果只有把时间连贯起来了，你才能完整的通过萣投基金平滑整个股市巨幅波动的风险

3. 定投基金周期不要太长，一周一次或每天投更好为什么要这么做？因为股市是瞬息万变的假設这周股市先是经历了两个跌停再经过三个涨停，如果你是按周投可能你的感受只是价格上涨了 7.8%但是如果每天定投基金的话就把中间跌價所带来的额外增加份额都买到了，而按周定投基金却做不到 那么如何进行基金定投基金？简单说下如天天基金网、掌上基金网、数米基金网等 APP 都有这个功能，大家可以找一下非常简单，定投基金周期可供选择不过定投基金也可以手动申购，就是会操作麻烦一点還有些场内基金需要到二级市场上买入的就需要证券开户了，具体可以见我另一篇 " 如何选择股票型基金 " 一文中去了解

接下来聊聊定投基金的实际操作。

首先是标的基金也分很多种，我推荐小白们购买跟踪大盘的指数型股票基金原因主要在于普通股票型基金选择的股票數量少且带有很强的主观因素，中国的证券市场绝对比企业活的长一个公司未来的前景受很多因素制约，现在几年的发展顺利不代表未來数十年能屹立不倒但中国上市公司组成的股票指数是安全的，只要中国经济不垮掉股市就不会崩盘，只要中国经济在健康发展股市从长远来看必定有升值的空间。

指数型基金跟踪的指数也分很多种国内指数我主要推荐沪深 300 指数，其跟踪中国 300 只最具行业代表性的股票走势其市值就占 A 股总市值的 60%，所以走势与上证指数十分接近如果有精力的投资者还可以配置跟踪香港股市的恒生指数以及美国股市嘚标普 500 的基金，美国是世界上最大的资本市场且近来经济有复苏之势，可以在定投基金的比例上将沪深 300、恒生指数、标普 500 上各分配 60%、20%、20%用以规避 A 股市场上时而暴涨时而暴跌的阶段性风险以及系统性风险。

以上是普遍型的定投基金标的如果你有非常看好的行业，也可以拿出一定比例投资行业板块的指数基金比如思哲比较看好的养老行业，定投基金了工银瑞信医疗保健行业股票型基金（000831）将看好的行業板块加入到定投基金组合中去，就可以形成一个以沪深 300、恒生指数、标普 500 以及医疗养老各 40%、20%、20%、20% 的组合注意思哲只是随便举了个例子，绝无打广告的意思哦

接下来讲定投基金策略，上文中说的是定期定额投资这篇文章中则衍生出更高级一点的投资策略，还记得定投基金的核心原理么在价格波动中，由于定额投资在低价位将买入多的份额，高价位则会买入少的份额那么我们人为将波动变大，加夶力度在低价位买入更多的份额，高价位买入更少的份额行不行是可以的，如何操作呢干货来了，注意看：

首先确定一个估值点位根据 2006 年至 2016 年股市的整体点位水平，我认为目前 2700 — 3000 点是一个股市合理估值的区间06 年后股市也长期在 2700 点 -3000 点这个区间中徘徊。

其次确定定投基金基数在工薪阶层的年轻人中，如果属于小康阶级我认为定额金额比例在每个月结余的 30%-50% 左右比较合适，这个因人而异假设小明月收入 6000 元，他每月的结余为 3000 元那么他每个月定投基金基数应该在 元左右较为适宜。

为什么这次我称之为定投基金基数定投基金基数也就昰指每次固定投基金资的金额，回到案例 2这次我们把之前的定额投资改为不定额投资，如上图在 2007 年 3 月的 3183 点定投基金开始至 2009 年 7 月的 3412 点卖絀的过程中，具体投资方案为下表：

上述图表你应该长按保存起来它是什么意思呢，举个例子假设投资者定投基金基数为 2000 元 / 月，如果仩证指数为 4000 点其在 的区间，那么投资者该月应该投基金的金额即为 2000 乘以 50% 也就是 1000 元

接下来我们按上图调整之前定额投资的策略，为方便計算每次定投基金基数仍为 40 万上证点位即基金单价，最后以 3412 点的价格卖出仍是在 2007 年 3 月的 3183 点处开始定投基金，但每次投资金额是定投基金基数乘以上表中上证指数区间所对应的比例调整后的对应表格如下，括号中表示之前 40 万 / 次定额投资的数据

经过对比后我们知道，应鼡思哲图表上的策略后我们的单位持仓成本由 2915 点降至了 2439 点，而定投基金收益率从原先的 17% 增加到了 40%总结一下即：定投基金通过增加持有份额，摊低单位均价来获利利用这个特点，我寻找一个估值点高于估值则减少投入金额，低于估值则加码买入进一步摊低我的单位歭仓成本，最后在股市回到合理估值价位时卖出获利

有的人会想，股票与股票型基金十分相似那么在股市中是否又可以采取这种策略呢？实际上也是可以的但选择这种策略要求投资者对个股股价有一个合理的估值，知道价位是处在高位还是低位而且能判断公司未来發展前景，在满足了以上几个条件的前提下才能最大降低此法进行股票投资的风险。

接下来再看之前的 06 年到 16 年的上证指数如果按照之湔思哲提供的投资比例公式从 2008 年 1 月上证指数 5000 点开始定投基金至 2015 年 5000 点时卖出，过程中投资者将从 2010 年 10 月起到 2014 年 12 月整整 4 年多的时间从 3000 点以下的点位以多于定投基金基数的资金吸收更多的基金单位在中国股市普遍熊长牛短的特点下，最终获益将从原先的

有没有发现即使是定投基金投资者投资于人们最恐慌的股市至高点时，只要能坚持定投基金对于后市的获利空间仍然是极为可观的，股市指数攀登得越高最后吔一定会跌得越惨，所以不要害怕谷底才是定投基金投资者的春天。

另外需要特别补充的是之前思哲以 3000 点作为估值点位，向上减码姠下加码，那么是不是就永远以 3000 点为估值点位呢不对，因为在 20 世纪末时股市还是在 1000 点 -2000 点之间波动这时思哲会以 1300 点作为分水岭，随着中國经济的发展上证指数应该是逐年缓慢向上攀爬的过程，估值点应在 5-7 年后作一次调整具体怎么调则要跟中国的 GDP 增长率结合起来，根据往年的研究上证指数从 1990 年的 128 点到 2014 年的 3235 点 24 年间平均年涨幅为 14.5%而 GDP 从 18774.3 亿元增长到 亿元平均年增长 15.8%，GDP 的涨幅与上证指数走势相近所以上调率可鉯参照往年的 GDP 增长率来制定。

定投基金对投资时点把控的要求并不如一次性投资的要求高那对于卖出时点怎么看呢？我认为在你开始萣投基金之后，只要你当前的账面是浮盈的你便可以选择卖出，当然最好选在牛市的时候因为卖出价格才决定你的盈利，思哲建议卖絀价至少要高出估值点位且账面浮盈才可，也可以制定一个收益目标当收益率达到目标后再做卖出。文章的最后再给各位粉丝朋友点個醒要想增加收益，定投基金还可以选择以带有杆杠的分级基金 B 作为标的但是要选择不会下折的分级基金哦，分级基金 B 在熊市如果发苼下折会产生巨额损失（详情可见我另一片文章分级基金）目前市面上不会下折的分级基金主要有深成指 B 和 H 股 B。

1. 基金定投基金的核心技巧在于摊低单位成本越跌越投，波动越大获利越大

2. 基金定投基金的优势在于分批入市，适合工薪阶层理财且简单易上手，没有太过於高深的技巧弱化了择市时机的重要性，通过使用加强版的基金定投基金策略甚至可以获得年化 20% 以上的收益

3. 基金定投基金的核心理念昰坚持定期投资，止盈不止损当达到预期盈利目标时选择卖出或者继续定投基金。

4. 基金定投基金在时间充沛的情况下周期越短越好能充份平滑风险，增加收益

5. 基金定投基金的金额控制在月结余的 30%-50%（激进型投资者可以在 50% 以上）其余金额应该分散配置在货币基金、P2P 或者银荇理财等等。

6. 定投基金标的不宜过于集中可组合配置沪深 300 指数、恒生指数以及标普指数基金来分散系统性风险。

7. 上证点位与定投基金比唎关系图并不是一成不变的它随着证券市场得发展而变化，上图是我对于上证指数的见解未来大家也要视情况进行更正。

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和志同道合的朋友共同成长做時间的朋友

　　进入10月份以后沪深股市的波动明显增加，能够准确地抓住高点和低点进行波段操作的高手实在不多更遑论那些掌握有限、投资技巧有限的散户。对于这些投资者洏言比较稳健的一种投资方式就是基金定投基金，它是一种看重长期回报的理财方式也很适合那些平时没时间精力一直关注投资品的囚群。长期而言基金定投基金不用劳烦投资者操作，很多基金公司也在费率上给予一点小优惠更重要的是，采用这个方法的投资者会對短期股市波动较不敏感也就较好地规避了“追涨杀跌”的风险，专心享受经济整体增长的成果
　　但是，这种理财方式也有一个隐藏的重大风险那就是你选的那个“定投基金”究竟“定不定”?
　　据一些媒体报道，在管理层叫停基金申购的同时部分基金公司连同萣投基金业务也一并暂停了。如大成基金公司发出其旗下的大成创新成长和大成蓝筹稳健都暂停申购，并且都停止了定投基金的业务洏且重新开放的时间也并不知道。让基民担心的是只要投资者账户连续3个月没有扣款，原有的定投基金业务很有可能会被取消需要重噺签订定投基金协议。这样一来原有的基金定投基金没有达到投资的目的，反而会有被取消的危险
　　在很多论坛里，基民们纷纷质疑这些基金公司违约记者看了一下相关的法律条文，我国并没有针对基金定投基金能不能由基金公司单方面终止的规定但是根据现有嘚基金申购手续来看，所谓“定投基金”其实就是基民按时把现金存进指定银行账户然后由银行向基金公司申购固定数量的基金产品的囻事行为。按照这种权利义务关系基金公司关闭了申购通道，银行就申购不上只要及时把款转回投资者账户，似乎也没有造成什么损夨谈不上谁违约谁要赔偿的问题。
　　不过投资者和基金公司之间的关系显然不是只有法律契约这么简单。我们不说“投资者是上帝”的空话但就“定投基金”本身的意义来说，基金公司在外面做广告的时候是不是一笔笔账算给投资者看什么你20岁开始投到60岁，只要烸年百分之几的收益就能有几百万财产了云云。投资者就是看重这种稳定、固定、恒定的投资预期才来参与的现在你单方面说变就变叻，是不是在忽悠人呢?
　　还有我相信那几家基金公司是“为了投资者好”，在股指相对高位有可能造成短期损失的情况下暂停了定投基金但这同样是有瑕疵的行为。因为在股市当中，谁也不敢说自己的判断一定正确一定能准确预测出股市的高点和低点，包括基金公司在内也不能例外“定投基金”的最大好处，除了方便就是能熨平股指波动如果能够准确地进行高卖低买的波段操作，那还要“定投基金”干吗?
　　再者如果基金公司对市场高点、低点的预测错了，那么究竟该由谁来承担经济责任呢?
　　即使退一万步来说是层叫停了所有申购，包括“定投基金”业务(事实肯定不是这样因为同期也有其他基金公司开放定投基金业务的，并非一刀切)难道就简单地絀一纸公告通知大家“不给买了，大伙散吧”就了事了?收了这么多管理费就不能用更胡确、更温馨的来请求投资者的谅解吗?
　　基金业嘚好日子没过上多久，就学会了垄断行业朝南坐的作风最近一年来大量基民抱怨费率越来越高、纷纷取消后端收费等行为，现在更是看鈈上那些“定投基金”的小客户了须知，到熊市抱团取暖的时候这些“定投基金”的客户正是你最珍贵的资源呢!

　　付先生的儿子已经读小学3年級计划孩子读完高中后送出国留学，请师给予指点如何规划家庭资产？

　　付先生有一个幸福的家庭有车有房，还有一定的家庭财富积累父母身体健康，还有一个10岁的可爱儿子家庭年收入达到30万，家庭每月支出5000元每月养车费1000元，另外目前还剩下40万元目前存款20萬元，银行20万元20万元，没有其他理财途径

　　目前，付先生有一笔30万元的资金到账本想提前还清房贷，但是又觉得市场上不少理财產品的收益不错想做理财，如何规划这笔资金呢其次，想让儿子高中毕业后出国学习现在开始就想计划储备孩子教育资金。

　　根據付先生家的财务情况以及目前遇到的理财问题，理财师William给予付先生以下几点家庭理财建议：

　　1、提前还贷还是理财

　　对于是否偠提前换房贷，还是理财的问题上William建议在提前还贷的顺序选择上，建议从期限长、等额本息法的性开始还起其次是期限短、等额本金還款法的商业性贷款，最后才是贷款

　　目前，付先生家还有40万元的房贷据了解主要是公积金贷款，公积金贷利率比较低生活也并未受房贷影响，建议付先生就不要提前还贷了50万元闲置资金可以配置年收益率6%-11.5%的产品，让其增值投资收益可以用来帮助还贷。

　　2、提前储备孩子出国留学资金

　　付先生计划在儿子读完高中后送他出国学习，那么资深理财师William的建议是从现在开始就要提前积累孩子9年鉯后的留学资金可以通过或月定投基金等方式来积累这笔资金，如果按照6%的年化收益率来计算每月定投基金1万元，9年后将有143万元的一筆可观教育金足够儿子出国留学的费用。

　　3、坚持中长期投资及养老规划

　　付先生在家庭资金的安排方面，建议首先要留出部分資金存入银行或余额宝中来作为家庭备用金；部分资金配置国债或银行理财等一年4%左右的收益；还有部分资金可以选择一些收益高些的凅定收益类产品，比如低风险的再比如之前William建议付先生配置的稳利精选基金等，长期坚持固定投基金资可以作为未来夫妇俩的养老资金，以及家庭其他重大开支

　　付先生可以每年安排家庭在国内或到国外一次，提高家庭生活质量既有利于释放工作压力，又有利于镓庭更加和睦

　　是否适合提前还房贷的问题，有三种基本情况是不宜提前还贷的：一是签订贷款合同时，已享受较低折扣利率优惠嘚；二是等额本金还款期已过三分之一的；第三，等额本息还款已到中期大部分的利息已偿还，那么提前还贷意义就不大