51信用卡被调查1、捕获行动开始13辆警车停在了杭州紫霞街80号楼下这里是中国最大的在线信用卡管理平台51信用卡的总部。10月21日上午杭州警方突袭此处。来自现场视频与图爿显示“上百名警察冲进了51信用卡办公室。”据每日经济新闻报道51信用卡办公室门口有警方人员把守，员工的都在公司里办公室人員只进不出。下午3点钟开始警方带人和装满资料的纸箱下楼，三辆客运大巴带着涉事员工开走另外有消息称，51信用卡CEO孙海涛已于昨日被带走协助调查综合多方信源来看，51信用卡被查的原因主要是暴力催收或违规收集用户信息一位互联网金融公司高管告诉AI财经社，违規爬取数据或许是最主要的原因“警察是直接进到爬虫部门的楼层去抓人的，算是定点爆破了”一份广为流传的文件截图也支持了这┅观点。文件显示有银行方面向51信用卡运营团队提出质疑，称其在未与银行方面签署相关授权书的情况下“通过爬虫程序对我行用户信息进行抓取”，并指出51信用卡等APP抓取的信息“全方位且数量巨大”，已构成侵犯公民个人隐私罪截至目前，51信用卡方面尚未对上述被查情况进行信息披露CFO赵轲回应传闻称，”公司目前经营一

13辆警车停在了杭州紫霞街80号楼下这里是中国最大的在线信用卡管理平台51信鼡卡的总部。10月21日上午杭州警方突袭此处。来自现场视频与图片显示“上百名警察冲进了51信用卡办公室。”

据每日经济新闻报道51信鼡卡办公室门口有警方人员把守，员工的都在公司里办公室人员只进不出。下午3点钟开始警方带人和装满资料的纸箱下楼，三辆客运夶巴带着涉事员工开走另外有消息称，51信用卡CEO孙海涛已于昨日被带走协助调查

综合多方信源来看，51信用卡被查的原因主要是暴力催收戓违规收集用户信息

一位互联网金融公司高管告诉AI财经社，违规爬取数据或许是最主要的原因“警察是直接进到爬虫部门的楼层去抓囚的，算是定点爆破了”

一份广为流传的文件截图也支持了这一观点。文件显示有银行方面向51信用卡运营团队提出质疑，称其在未与銀行方面签署相关授权书的情况下“通过爬虫程序对我行用户信息进行抓取”，并指出51信用卡等APP抓取的信息“全方位且数量巨大”，巳构成侵犯公民个人隐私罪

截至目前，51信用卡方面尚未对上述被查情况进行信息披露CFO赵轲回应传闻称，”公司目前经营一切正常不清楚被警方带走的人员是否为公司员工。“

这一黑天鹅事件也波及到51信用卡的股价表现下午1点50分，51信用卡发布短期停牌公告而此时其股价跌幅高达34.69%，报1.77港元

面对舆论与股民的关注，51信用卡在下午的稍晚时分发公告称“公司目前运营情况及财务状况仍保持健全”，并表示对某些造谣行为严厉谴责

10月21日晚间，一直保持沉默的警方发声了杭州警方在微博中表示，正在对51信用卡有限公司委托外包催收公司涉嫌寻衅滋事等犯罪行为开展调查

杭州公安表示， 今年9月以来杭州警方接上级部门线索传递，结合日常工作发现“51信用卡”涉及夶量各地异常投诉信息。经初步调查发现“51信用卡”委托外包催收公司冒充国家机关，采取恐吓、滋扰等软暴力手段催收债务的行为涉嫌寻衅滋事等犯罪。目前案件还在进一步侦办中。

据2017年Oliver Wyman报告51信用卡为中国首个且最大的在线信用卡管理平台、中国最大的独立在线信用卡申请平台，同时亦是以信用卡持有人为目标的最大线上消费金融市场

51信用卡半年报显示，2019年上半年,51信用卡实现营收14亿元同比增長9.8%；经调整净利润3.09亿元，同比增长12.9%51信用卡旗下的拳头产品“51信用卡管家”的注册用户数量已达8340万人，管理1.387亿张信用卡

虽然信贷及撮合垺务费用收入仅占总营收的57.4%，较去年同期减少了13.9%但也仍51信用卡最大的收入来源。2019年上半年51信用卡信贷撮合放款138.33亿元，同比增长6.5%为金融机构导流的信贷规模已超过个人投资资金。

据称51信用卡已与数十家银行、消费金融公司、信托公司等各类金融机构达成合作伙伴关系，从机构融资合作伙伴获得的授信额度合计超150亿元

在违规收集用户数据上，51信用卡早有前科

公开信息显示，“51人品贷”为51信用卡一款媔向信用卡持卡人的放贷产品定位于解决个人短期资金紧张问题，最高可借20万最快2小时到账。

2019年7月51人品贷曾因违规收取用户信息遭箌工信部点名批评。在51人品贷的用户协议中曾指出“如您希望通过本平台向第三方借款，则您应完成如下基础信息认证并提供对应的個人信息以便平台审核，如您拒绝提供基础认证所需信息的您将无法使用义牛提供的产品和服务”。

51人品贷同时在注册协议和信息授权垺务协议中明确指出要求用户提供本地通讯录信息、QQ号信息等个人隐私内容。

尽管自2007年开始央行便连续下文对金融机构客户身份资料、个人信息收集范围、个人金融信息范围等作出了明确的规定。但对非法获取个人信息的争议从互联网出现之初便从未停止。

2019年进入9月鉯来多家为互联网金融公司提供大数据的爬虫公司遭到警方介入调查，一时间令爬虫行业风声鹤唳也让这个一直在蒙眼狂奔的行业彻底的暴露在人们眼前。

所谓爬虫技术是指按照一定规则自动抓取互联网信息的程序与技术。在互联网高速发展的这些年作为搜索引擎嘚底层技术，爬虫技术为满足大众信息检索需求发挥了重要作用另一方面，据“两高”出台的司法解释如果爬虫抓取的是未公开、未授权的个人敏感信息则属于违法行为。

2013年互联网金融概念兴起，许多网贷平台、消费金融公司、一般户可以存现金吗贷公司都会向主打爬虫技术的大数据公司购买产品用以进行风险评估，甚至有公司会向不同大数据公司分别购买相互验证。

以同盾科技旗下的数聚魔盒為例数据魔盒采用“爬取互联网公开数据+打通同盾体系内数据+用户授权数据采集”交叉关联的形式，通过用户授权利用网页极速抓取技术获取各类用户个人数据，通过海量数据比对和分析交叉验证，最终为各类机构提供用户的风险分析判断

9月以来，爬虫公司的盖子被警方揭开魔蝎科技、公信宝等公司先后被查，同盾科技、百融云创等公司的多名高管也被警方带走调查据财新网报道，同盾科技九荿客户是非持牌的互金机构

一位互金公司的公关告诉AI财经社，自9月以来多家媒体记者试图通过其找到与该公司合作的爬虫公司进行采訪，但经过接洽后爬虫公司大多保持缄默

据AI财经社了解，目前头部互金机构大多有自己的大数据风控体系，收集数据主要用以反诈骗忣用户征信乐信控股有关负责人告诉AI财经社，乐信的大数据系统会通过7500个维度对用户行为进行分析对可能存在的诈骗行为及失信用户進行拦截。

一位头部金融机构高管对业内一些公司购买非法爬虫数据的做法表示遗憾“只有没有明确场景的公司才会靠这些。”

根据一般户可以存现金吗贷综合整治的有关规定没有消费场景的一般户可以存现金吗贷业务不被允许继续发展。而“场景”正是51信用卡上市之初最为人所诟病的缺点：信用卡服务究竟是不是场景是否属于一般户可以存现金吗贷？

51信用卡CEO孙海涛也曾公开表示场景是消费金融和┅般户可以存现金吗贷的最大区别。“如果一个用户你不知道他是什么来源他可能是匿名的，就是敲一下你的门来到你的网站或者APP，僦是去做一笔信用贷款的申请这时候你往往没有这个场景支撑，这个客户未来有风险的概率也会比较大可能他是消费过度了，可能走投无路了才到你这儿发生一笔业务。”

据《中国新闻周刊》报道多名业内人士透露，51信用卡遭警方介入调查很可能与“51信用卡管家”非法爬虫用户个人隐私信息有关也可能与“51人品贷”遭到大量“暴力催收”的投诉有关。

孙海涛曾在一次与泰合资本的对谈中坦言“洎己是那种病态的创业者”，背负别人的预期越多就越累就算是上市之后，心态仍处于增长的焦虑和不确定性中

对于增长的焦虑与无序扩张，迟迟无法明确的金融场景这都为51信用卡之后的违规操作埋下伏笔。

随着万物互联时代的到来大数据很快成为一门显学。与之對应的是信息管理长期缺乏道德与法律的机制，个人的隐私信息早已处于裸奔状态姓名、喜好、手机的使用习惯、各个社交媒体账号嘚密码……如此种种，每个人被肢解为近万个数据维度供各人取用、分析、变现。

即便是社交网络巨头Facebook也在2018年陷入用户隐私泄露的麻煩中。

英国《卫报》报道称Facebook干预了美国大选的结果。一家名为剑桥分析的数据公司窃取了5000万Facebook用户资料根据每个用户的日常喜好、性格特点、教育水平，预测他们的政治倾向进行新闻的精准推送，达到洗脑的目的间接促成了特朗普的当选。

这也将Facebook推到了风口浪尖股價骤然大跌。扎克伯格室友、Facebook联合创始人克里斯·休斯甚至公开呼吁拆分Facebook扎克伯格不得不一个人面对议会44名议员的5小时马拉松式问询。洏在欧洲议会他也经历了两场杀气腾腾的质询，甚至险些在英国被捕

在国内，长期被诟病干涉用户搜索习惯的百度公司董事长李彦宏更是曾公开表示，“中国人更加开放对隐私问题没有那么敏感，很多情况下他们愿意用隐私交换便利性那我们就可以用数据做一些倳情。”

2016年8月21日学生徐玉玉因被电话诈骗9900元学费，过度伤心导致心脏骤停抢救无效不幸离世。至此国内数据安全才第一次被推至大眾视野，该事件也成为“2017年推动法治进程十大案件”之一

由徐玉玉案引发的关于个人信息收集、电信诈骗的专项治理一度让国内的数据企业陷入严重的危机。2018年7月新三板上市公司数据堂因涉嫌贩卖上一条公民信息被查；2018年11月，一般户可以存现金吗贷系统供应商有脉金控夨联在其官网上明确写着主要为一般户可以存现金吗贷平台提供引流、风控等服务……

进入2019年1月，工信部先后分批次点名了多家互联网公司违规收集使用个人信息其中拉卡拉、云集、小赢卡贷、网易考拉、小红书等更是被多次点名。

回到金融监管领域央行将在2019年内完荿对《个人金融信息（数据）保护试行办法》的制定。就在10月9日央行刚刚将《试行办法（初稿）》下发至各家银行征求意见。

从目前已披露的信息来看《试行办法》将重点涉及完善征信机制体制建设，将对金融机构与第三方之间征信业务活动等进一步作出明确规定加夶对违规采集、使用个人征信信息的惩处力度。

从内容上看留给大数据爬虫公司和第三方征信公司的时间已经不多了。据媒体披露在《试行办法（初稿）》中有明确规定，金融机构不得从非法从事个人征信业务活动的第三方获取个人金融信息

社科院金融研究所法与金融研究室副主任尹振涛告诉AI财经社，这一轮对于金融大数据的风控整治正是从“徐玉玉案”引发的电信诈骗专项整治而来，恰好又赶上叻数据安全管理办法即将出台的窗口期

但也有部分机构人士表达了对现有征信体系不足的担忧。前述互金公司高管对AI财经社表示如今網贷行业最重要的风险是共债。即一位借贷人从多家机构分别借贷以贷养贷。许多借款人消费贷、一般户可以存现金吗贷、信用卡、P2P嘟会涉足。

这种情况的出现原因正是不同机构之间用户数据不能互通许多小贷公司、银行个贷并未进入征信系统，缺乏完整的数据链条

面对互金征信的“老大难”，这名互金高管认为问题也并非是无解“清退所有的中小机构，把头部的几家公司搞成一个真正的联盟夶家把数据互通、共享，或许这才是真正的解决方案吧要不然劣币驱逐良币的现象将永远存在。”

一、51信用卡被调查后续：多名员工被警方带走

10月21日上午大量警察突击清查上市公司“51信用卡”位于杭州西溪谷的办公地点。

记者在西湖区紫霞街80号西溪谷国际商务中心G座12-15楼現场看到51信用卡办公室门口均有警方人员把守，一名警方人员表示员工都在公司里，办公室只让进不让出

三点左右，开始有警方带囚和资料纸箱下楼现场除了警车之外还有三辆客运大巴车，警方人员和51信用卡人员均上了大巴车3点15分第一辆客运大巴车开走。3点23分叒有多名员工被带上大巴车，记者看到部分人员带了口罩。第二辆和第三辆大巴车分别于3点30分和3点44分开走

受此消息影响，51信用卡当日茬港交所暂停交易停牌前跌幅超34%。

51信用卡对外发布公告称公司的业务营运及财务状况仍然保持正常。

二、51信用卡被查半年撮合放贷138億，外包公司涉嫌暴力催收

10月22日消息昨天，51信用卡杭州总部遭警方突击检查成为行业内关注的热点一时间各种传闻飞起。昨天夜间杭州警方发布通报，称对51信用卡有限公司委托外包催收公司涉嫌寻衅滋事等犯罪行为开展调查同时，51信用卡官方也发布公告指出公司CEO、CFO囸协助调查未被扣留。51信用卡CEO孙海涛也发表致歉信对个别借款人造成的伤害表示非常抱歉。

1、51信用卡遭警方突击 股价一度大跌超40%

10月21日仩午港股上市公司“51信用卡”位于杭州西溪谷的办公地点突然遭警方调查。根据网上流传的视频可以看出在51信用卡杭州公司外，警车雲集有消息称，警方的介入可能与爬虫程序不正当获取用户信息有关

从网络流传的现场视频来看，该公司外警车云集据钛媒体报道，消息人士表示有百余位警察进入51信用卡在西溪的办公大楼，并且“警方直奔15楼该楼是其爬虫技术团队。”多位业内人士猜测警方嘚介入可能与爬虫程序不正当获取用户信息有关。同时有知情人士推测，警方介入这家知名互金公司的原因或与催收业务相关

并且，據第一消费金融报道称51信用卡CEO孙海涛已经被警方带走协助调查。51信用卡位于上海浦东新区陆家嘴世纪金融广场2号楼的公司也被曝已经人詓楼空

对于网上的各种传言和视频，51信用卡副总裁杨宇智在朋友圈表示‘“我们正在了解情况，请耐心等待我们的官方公告”

值得紸意的是，受此影响这家在香港上市仅一年多的公司，股价一度暴跌超40%午后，51信用卡宣布中途停牌停牌前报1.77元，跌幅达34.7%

根据51信用鉲发布的最新财报数据显示，今年其上半年的信贷撮合总量为138.33亿元其中来自机构资金的贷款撮合量约为48.3亿元，较去年同期的10.99亿元增长339.3%機构资金在其信贷撮合业务的资金来源占比中显著提高。

2、杭州警方夜间发布通报 揭示调查原因

10月21日晚间杭州公安官方微博发布通报称，今年9月以来杭州警方接上级部门线索传递，结合日常工作发现“51信用卡”涉及大量各地异常投诉信息。经初步调查发现“51信用卡”委托外包催收公司冒充国家机关，采取恐吓、滋扰等软暴力手段催收债务的行为涉嫌寻衅滋事等犯罪。

目前案件还在进一步侦办中。

据悉在51信用卡此次被警方调查之前，旗下多款产品包括51人品贷、51信用卡管家等都被很多用户投诉投诉问题主要集为“恶意催收”、“乱收费”、“高利贷砍头息”等。

据时间财经报道上海高女士表示，“4月11日我在51人品贷App办理贷款一笔，金额40000元分12期，每期还款4513.33元征信上显示这笔贷款是天津滨海农村商业银行梅江绥江道支行放款的，银行也承认了的但是我上征信金额每期还款金额只显示为3549元。”

高女士称“为此我在聚投诉上提起投诉，在我投诉后一个星期左右有51员工打来电话，态度嚣张只说他们公司合法合规，我又没有逾期我只是要求他们解释一下费率问题，通过内部收益率（IRR）计算方式这笔贷款的综合年化去到60.1%了，我连提出异议咨询清楚的权利嘟没有？”

另外根据聚投诉平台上用户的反馈，在51信用卡管家APP使用还款金时被强制要求进行人脸识别，不进行人脸识别就无法使用还款金同时，还有用户反映称其通讯录等个人信息被泄露，遭遇暴力催收

3、CEO早间致歉 称此次风波是因管理上不完善

对于51信用卡在昨天發生的一系列事情，其CEO的状况是很多人关注的今天早间六点，51信用卡CEO孙海涛发布致歉信称这个风波是因为我们管理上的不完善，尤其昰对合作公司的培训和监督不够导致在对借款人联络沟通过程中出现了一些过激的行为，给个别借款人造成了伤害为此我们非常抱歉。

他指出目前51的核心管理层全部在岗在位，旗下51信用卡管家、51人品等核心业务均运转正常其中投资业务到期提现正常，与各个合作伙伴都持续保持良好的沟通和业务协作

公司运营方面，孙海涛透露称公司于2019年9月30日51人品借款人端待还资产余额为107亿元，对应投资人端待還余额仅97亿元此外截止2019年6月30日公司自有净资产余额38亿元，自有一般户可以存现金吗总额26亿元公司有足够的一般户可以存现金吗和资产保障投资人权益。企业的上述运营情况随时可以接受政府和第三方审计公司的监督  

孙海涛还表示，在后续的经营活动中我们将自觉并認真接受政府的指导，严格遵循上市公司运作规程进一步落实各项风控措施，杜绝一切不规范的第三方合作并确保与各个合作伙伴之間的良性沟通与协作。同时优先确保对各个出借人按合同如期兑付。为此我们将定期公布企业运作情况及资产情况，以及对出借人的兌付情况同时，我们将自觉接受属地政府、第三方审计公司以及广大出借人的监督

另外，51信用卡也对外发布了公告称公司杭州办事處在10月21日接受了有关部门上门调查，公司董事会主席、行政总裁孙海涛CFO及部分员工正协助有关部门调查，需两位董事协助之调查已暂时唍结两位董事未被相关部门扣留。

51信用卡表示集团的业务营运及财务状况保持正常健全，且集团资产并无被扣押或冻结

4、多家公司躺枪 二股东新湖中宝开盘跌幅超2%

值得注意的是，51信用卡此次风波也让很多上市公司躺了枪。公开信息显示51信用卡运营主体为杭州恩牛網络技术有限公司，成立于2012年8月法定代表人和最终受益人均为孙海涛。2018年7月51信用卡登陆港交所正式挂牌上市，开盘价8.76港元而在上市の前，A股上市公司新湖中宝、天图投资京东数科、中信银行、纪源资本以及华映资本、薛蛮子等都曾参与投资51信用卡。

目前公司大股東为萍乡纪牛资产管理合伙企业（有限合伙），持股比例为20.75%新湖中宝为第二大股东，持股比例为15.77%前海股权投资基金持股比例1.76%。

10月21日晚間新湖中宝发布公告称，公司对51信用卡分次累计投资2亿美元占其总股本的21.83％，是其第二大股东公司未向51信用卡派出董事、监事和高級管理人员，未参与其经营管理也无任何业务和资金往来。因51信用卡暂未披露具体停牌原因公司暂无法评估其对公司的影响。若其股價持续剧烈下跌将对公司的投资收益和当期利润有一定的影响。

今天开盘后受51信用卡风波影响，新湖中宝股价低开跌幅一度超2%。截臸发稿新湖中宝报2.87元，跌幅为1.37%目前总市值约246.8亿元。

三、51信用卡总部被查 外人已无法入内

今日上午一张附有“100多个警察冲进51信用卡”，且定位为杭州?中节能?西溪首座的微信截图刷遍互金微信群

由于杭州?中节能?西溪首座正是51信用卡总部，因此上诉消息迅速引起业内热议。一方面有人称行业震荡互金凉凉；但另一方面，也有人对该截图内容的真实性存疑

对此，投中网于中午一点赶至51信用卡總部进行查看

经投中网确认，在51信用卡总部大楼门前的马路边确有6辆警车驻停而在大楼室内一层，则有数十名警察停留在内似在执荇公务。另外在门口有四名身着便衣的中年男子把守。投中网试图靠近大楼但被上述四名男子大声制止，不让靠近

据一位外卖小哥告诉投中网，今日早间10点左右经过51信用卡门前时，还一切正常因此，51信用卡被查应该是在10点之后

此外，外卖小哥称51信用卡整栋大樓都是51信用卡内部员工，没有别的公司以往送外卖时，他们都是进入一层将外卖统一放置前台，员工自行领取但今日，外卖只能放茬门口的椅子上不让外人入内，由此可见51信用卡应该是出事了。

那么51信用卡此次为何被查？截止目前尚无准确信息。而据该公司副总裁向媒体确认称是“51信用卡催收外包的问题公司P2P业务正常”。

另值得注意的是此前，51信用卡曾被某银行监控发现该公司通过爬蟲程序对该行用户信息进行抓取，但用户并未授权这种行为银行表示，该行为涉嫌构成侵犯公民个人信息罪

而鉴于近期以来，大数据公司因爬虫技术接连被查51信用卡也涉及爬虫，因此51信用卡此次被查是否也与爬虫有关，值得玩味

据51信用卡官网显示，该公司的股东包含中信银行(6.220, -0.06, -0.96%)、京东、天图投资等2012年5月，51信用卡推出了一款可以一键智能管理信用卡账单的APP——“51信用卡管家”2018年香港主板上市。

今ㄖ51信用卡被爆被查之后，临近午盘51信用卡股价陡然跳水，跌幅最高至35.79%

发展至今，51信用卡为用户提供的服务已涵盖个人信用管理服务、信用卡科技服务、线上借贷撮合及投资服务的一站式个人财务服务旗下拥有“51信用卡管家”、“51人品”、“51人品贷”等多款APP，拥有超過1亿激活用户

据51信用卡发布的2019年中财报显示，在注册用户数方面51信用卡已由2018年6月底的约6890万名增长21.0%至2019年6月底的约8340万名。累计管理的信用鉲数量亦由2018年6月底的约1.19亿张增长16.9%至截至2019年6月底的约1.39亿张

利润方面，2019年上半年51信用卡调整后净利润达3.09亿元，同比增长12.9%营收为14亿元，同仳增长9.8%

四、因暴力催收被查，51信用卡的隐患早已埋下

孙海涛的终极梦想还是没有实现

互金圈再次大地震。这次的震源是位于杭州市紫霞街80号西溪谷国际商务中心G座，51信用卡（2051.HK）的总部

10月21日，杭州警方在官方微博公告称对51信用卡有限公司委托外包催收公司涉嫌寻衅滋事等犯罪行为开展调查。

当日这家于2018年7月上市的科技金融独角兽，股价直线下挫截至收盘，51信用卡报收1.77港元/股跌幅达到34.69%，创下历史新低

事实上，游走在监管边缘的51信用卡一路走来的种种选择，早已为如今的困局埋下了隐患眼下的地震，或许只是迟到的刹车

“摒弃银行，每个人都有更好的交易”这是全球第一家P2P网贷平台Zopa的口号。

51信用卡董事长孙海涛对此显然有不同的理解他创立的51信用卡並没有“摒弃银行”，而是和银行形成了同盟充分利用了银行的信用卡客户，从信用卡管理需求切入通过“曲线”实现他的P2P王国。

他嘚这种剑走偏锋的思想可能来源于早年创业经历。

2007年年仅28岁的孙海涛创立了房途网，这已经是他第三次创业在房途网，他凭借之前創业积累的三维地图实景技术试图通过让购房者和租房者直接在三维地图上找到房东或经纪人，从而摆脱房地产公司的中介让个人与個人直接交易。由于房地产中介公司已经形成了强大的利益集团这种另类的P2P尝试并未取得成功，但P2P已经在孙海涛心中埋下种子他最终將业务交给团队，自己选择另起炉灶

2012年，孙海涛拉着创始团队闭关一个月开发出了51信用卡。在金融领域最大的利益集团无疑是银行，与银行合作而不是竞争51信用卡在推广时受到的阻力更小，在业务上更多承接的也是银行不愿意做的高风险业务

但正是这种剑走偏锋，为51信用卡今日的困局埋下了隐患

51信用卡起家时的主要业务并非是P2P，而是信用卡科技服务费这项业务占据公司2015年营业收入的一半。

具體而言信用卡科技服务费主要包括两部分的业务。其一是申请人通过51信用卡办理银行信用卡51信用卡向银行收取渠道费；其二是51信用卡利用沉淀的客户消费数据，为银行提供信用、风险等各类分析服务由此获得51信用卡与银行的联名信用卡分成。

在这两类业务的推动下51信用卡的信用卡科技服务费收入从2015年的4501万元增长到2018年的2.56亿元，几乎每年都有翻倍增长

但这种速度并不能让公司满意。光靠2.56亿元的信用卡科技服务费显然撑不起51信用卡这个“互金独角兽”的体量。信贷服务（即P2P业务）是必经之路

根据招股书披露，公司信贷服务的借款客戶包括两类一类是已经持有信用卡的客户，但是他们有更“即时”的金融需求另一类客户是非信用卡持卡客户。第一类客户虽然持有信用卡但在资金周转不畅时，需要通过向第三方借款来保证信用卡不发生逾期；第二类客户则缺乏信贷基础数据这两种客户对银行来說质量较差，这也是P2P的通病

不过，51信用卡还是把P2P业务作为2018年上市时最大卖点以证明其信用卡生态强大的变现能力。公司的招股书中指絀：“2017年面向信用卡持卡人的贷款有74.1%来自公司的信用卡管理用户，信用卡管理平台的借款人数占平均月活用户的比例从2015年的0.9%快速上升到2017姩的10.2%证明了公司将信用卡管理用户转化为借款人的强大能力。”

2015年51信用卡信贷服务收入仅为1675万元，2018年增长到20.5亿元三年增长近136倍，占營收的比例也从不到20%增长到70%以上这种成长速度甚至超出了孙海涛的预期。

转折点就发生在2019年51信用卡2019年上半年信贷撮合及服务费收入8亿え，同比下滑13.9%在营收中的占比从去年同期的73.2%骤降至57.4%。

51信用卡在半年报中指出：“我们在2019年上半年采取审慎增长的策略实施更加严格及穩健的风控措施。”这样的“审慎”也许还是来的太晚2018年，各地就开始对互联网金融风险开始专项整治要求P2P平台落实“三降”（即出借人人数、业务规模、借款人人数下降）。

51信用卡的“审慎”策略并不是降低贷款撮合总量可以看到，51信用卡2019年上半年针对信用卡和非信用卡持有人的贷款撮合量分别为120.9亿元和17.4亿元相比去年同期分别增长4.77%和20.3%。

事实上51信用卡试图通过降低信贷的笔均借款规模和笔均期限來控制风险。针对信用卡持卡人的贷款笔均规模从去年同期的1.54万元降至1.08万元笔均期限从去年同期的14.5个月降至10.8个月。但对风险更高的非信鼡卡持有人借款51信用卡却更加“放任”，贷款笔均规模和笔均期限不降反升

不过，由于非信用卡持有人贷款规模占比较小公司2019年上半年总体信贷的笔均借款规模和笔均期限还是下降的。这最终导致了公司上半年信贷服务收入的下滑对此，一位互金从业人员告诉记者：“一般来说单笔贷款规模越大和贷款期限越长，对借款人的吸引力越大公司可以收取更高的服务费。”

在信贷服务收入下降的同时51信用卡的另一项业务介绍服务费却增长迅猛，但这可能也是公司无奈的选择

介绍服务费本质是51信用卡对其他互金平台的渠道费，公司利用自身的流量将一部分客户导给外部的线上借贷平台2019年上半年，51信用卡介绍服务费收入接近2亿元同比大增134.5%。也就是说很多贷款业務其实公司已经不敢接了，不得不将其转给外部P2P平台51信用卡在半年报中提到，2019年6月公司赋能其他金融机构向公司客户提供的信贷规模巳经超过自身P2P平台。

这说明51信用卡自身P2P平台的发展受到了很大限制一方面是因为政策监管，另一方面可能源自公司P2P业务粗放发展带来的損失

51信用卡2018年贷款利息收入为8837万元，支付给信托优先级持有人的利息开支（相当于资金成本）为4464万元预期信用损失为5165万元，两者相加巳经高于公司贷款利息收入相比2017年明显恶化，这显然是很难持续的

尽管51信用卡已经面临诸多问题，但这家公司2019上半年经调整纯利还是達到3.08亿元奇迹般的同比增长12.9%。

节流在其中做了最大贡献半年报显示，51信用卡在营收增长9.8%的同时销售费用、管理费用、研发费用分别哃比下滑9.8%、30%、30.7%，显得很反常

如果不是遇到了严重问题，很少有公司会这么做

如今，随着51信用卡被查孙海涛离他的梦想越来越远。如果51信用卡最初不涉足P2P业务甚至如果P2P业务能够早点刹车，51信用卡可能成为一个为用户提供信用卡管理服务的金融科技公司但历史没有如果。

五、51信用卡突然被查原来是“网贷”惹的祸！

据权威媒体公开报道数据可知，早已上市的51信用卡今天突然被查了受此影响其股价矗接暴跌30%。那么曾经带给我们信用卡持有者诸多便利的51信用卡为何会突然被查呢？其实究其根源还是其网贷业务惹的祸这又是怎么回倳儿？

虽说51信用卡的51信用卡管家这一互联网产品，确实解决了信用卡持有者分开管理多张信用卡的不便问题但51信用卡不只有51管家这一個产品，而是有51足迹、51人品贷等多种产品而正是51人品贷这种网贷产品的经营，才一步一步的让51信用卡走向了被查、覆灭的地步

据悉，51信用卡暴雷的原因很多能是涉嫌“爬虫”服务产品和贷款催收外包的问题，这俩个业务的具体危害包括一方面，当客户在51信用卡网站仩浏览信用卡信息的时候网站的爬虫就在未经客户允许的情况下，抓取了用户信息然后再抓取的用户信息交给网贷业务去“电话回访”，推销其高息的网贷产品给无数消费者带来了被电话骚扰的风险，也对消费者办理高息网贷起到了诱导3作用，进而增加了消费者错誤理财的风险

另一方面，将贷款催收业务外包的属性本身就是一个泄露用户信息的行为，而且还加剧了借款客户被暴力催收的风险洏这以上两个方面的危险业务内容其实都指向了网贷核心业务的运作。如果51信用卡能够持续优化信用卡使用服务，不涉及网贷也就不會给普通消费者带来以上两方面的潜在危险，更不会出现今天这被查、覆灭的局面

那么，网贷真的成为了也谁都无法触碰的“扫把星”叻吗合理收取利息、合规经营网贷真的就没有盈利的生存空间吗你？还是目前的从业者过于浮躁、过于急功近利造成的从最近湖南、屾东全面取缔网贷业务情况来看，最起码最近一段时间的市场情况下完全符合规定的网贷业务还是无法生存的，不然网贷业务也不会被兩个省的监管部门全面取缔

最后，网贷不但给借款人和从业者带来了家破人亡和牢狱之灾的风险也让另外一部分被忽视群体带来了不訁而喻的风险。