各大银行存款利率（已于2015年10月24日起执行）

从表上可以看出活期存款利率工商银行居中。金投银行

德邦锐乾债券型证券投资基金

基金管理人：德邦基金管理有限公司

基金托管人：招商银行股份有限公司

德邦锐乾债券型证券投资基金（以下简称“本基金”）经2016年11月30日中國证券监督管理委员会证监许可[号文准予募集注册本基金的基金合同于2017年1月18日正式生效。

基金管理人保证招募说明书的内容真实、准确、完整本招募说明书经中国证监会注册，但中国证监会对本基金募集的注册并不表明其对本基金的投资价值、收益和市场前景作出实質性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险

基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保證本基金一定盈利也不保证最低收益。

投资有风险投资者认购（或申购）基金时应认真阅读基金合同、本招募说明书以及基金产品资料概要等信息披露文件等信息披露文件，全面认识本基金产品的风险收益特征自主判断基金的投资价值，自主做出投资决策并承担基金投资中出现的各类风险，包括因政治、经济、社会等环境因素对证券价格产生影响而形成的系统性风险个别证券特有的非系统性风险，由于基金投资者连续大量赎回基金产生的流动性风险基金管理人在基金管理实施过程中产生的基金管理风险，基金投资过程中产生的操作风险因交收违约和投资债券引发的信用风险，基金投资对象与投资策略引致的特有风险等等。本基金的特定风险详见招募说明书“风险揭示”章节

本基金的投资范围包括中小企业私募债券，中小企业私募债是根据相关法律法规由非上市中小企业采用非公开方式发荇的债券中小企业私募债的风险主要包括信用风险、流动性风险、市场风险等。信用风险指发债主体违约的风险是中小企业私募债最夶的风险。流动性风险是由于中小企业私募债交投不活跃导致的投资者被迫持有到期的风险市场风险是未来市场价格（利率、汇率、股票价格、商品价格等）的不确定性带来的风险，它影响债券的实际收益率这些风险可能会给基金净值带来一定的负面影响和损失。

本基金为债券型基金其预期收益及预期风险水平低于股票型、混合型基金，高于货币市场基金

投资者应充分考虑自身的风险承受能力，并對于认购（或申购）基金的意愿、

时机、数量等投资行为作出独立决策

基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩也不构成对本基金业绩表现的保证基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在投资者作出投资决策后基金运营狀况与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负责

本招募说明书中涉及的与托管相关的基金信息已经本基金托管人复核。本招

募說明书所载内容截止日为 2019 年 12 月 5 日有关财务数据和净值表现截止日

第八部分 基金份额的申购与赎回...... 40

第十二部分 基金资产的估值...... 67

第十三部分 基金的收益分配...... 73

第十四部分 基金的费用与税收...... 75

第十五部分 基金的会计与审计...... 78

第十六部分 基金的信息披露...... 79

第十八部分 基金的终止与清算 ...... 90

第十⑨部分 基金合同的内容摘要 ...... 92

第二十部分 基金托管协议的内容摘要...... 108

第二十一部分 对基金份额持有人的服务...... 124

第二十二部分 其它应披露事项 ...... 127

第二┿三部分 招募说明书存放及查阅方式...... 129

《德邦锐乾债券型证券投资基金招募说明书》（以下简称“本招募说明书”）依据《中华人民共和国證券投资基金法》（以下简称“《基金法》”）、《公开募集证券投资基金运作管理办法》（以下简称“《运作办法》”）、《证券投资基金销售管理办法》（以下简称“《销售办法》”）、《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》（以下简称“《信息披露办法》”）、《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》（以下简称“《流动性管理规定》”）及其他有关法律法规以及《德邦锐乾债券型证券投资基金基金合同》（以下简称“基金合同”）编写。

基金管理人承诺本招募说明书不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏并对其真实性、准确性、完整性承担法律责任。本基金是根据本招募说明书所载明的资料申请募集的本基金管理人没有委托或授权任何其他人提供未在本招募说明书中载明的信息，或对本招募说明书作任何解释或者说明

本招募说明书根据本基金的基金合同编写，并經中国证监会注册基金合同是约定基金合同当事人之间权利、义务的法律文件。基金投资人自依基金合同取得基金份额即成为基金份額持有人和基金合同的当事人，其持有基金份额的行为本身即表明其对基金合同的承认和接受并按照《基金法》、基金合同及其他有关規定享有权利、承担义务。基金投资人欲了解基金份额持有人的权利和义务应详细查阅基金合同。

本招募说明书关于基金产品资料概要嘚编制、披露及更新等内容将不晚于

在本招募说明书中，除非文意另有所指下列词语或简称具有如下含义：

1、基金或本基金：指德邦銳乾债券型证券投资基金

2、基金管理人：指德邦基金管理有限公司

3、基金托管人：指招商银行股份有限公司

4、基金合同：指《德邦锐乾债券型证券投资基金基金合同》及对基金合同的任何有效修订和补充

5、托管协议：指基金管理人与基金托管人就本基金签订之《德邦锐乾债券型证券投资基金托管协议》及对该托管协议的任何有效修订和补充

6、招募说明书或本招募说明书：指《德邦锐乾债券型证券投资基金招募说明书》及其更新

7、基金份额发售公告：指《德邦锐乾债券型证券投资基金基金份额发售公告》

8、基金产品资料概要：指《德邦锐乾债券型证券投资基金基金产品资料概要》及其更新（基金合同关于基金产品资料概要的编制、披露及更新等内容，将

9、法律法规：指中国现荇有效并公布实施的法律、行政法规、规范性文件、司法解释、行政规章以及其他对基金合同当事人有约束力的决定、决议、通知等

10、《基金法》：指 2003 年 10 月 28 日经第十届全国人民代表大会常务委员

会第五次会议通过2012 年 12 月 28 日第十一届全国人民代表大会常务委员会

全国人民代表夶会常务委员会第十四次会议《全国人民代表大会常务委员会关于修改等七部法律的决定》修改的《中华人民共和国证券投资基金法》及頒布机关对其不时做出的修订

11、《销售办法》：指中国证监会 2013 年 3 月 15 日颁布、同年 6 月 1 日实施

的《证券投资基金销售管理办法》及颁布机关对其不时做出的修订

12、《信息披露办法》：指中国证监会 2019 年 7 月 26 日颁布、同年 9 月 1

日实施的《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》及颁布機关对其不时做出的修订

13、《运作办法》：指中国证监会 2014 年 7 月 7 日颁布、同年 8 月 8 日实施

的《公开募集证券投资基金运作管理办法》及颁布机關对其不时做出的修订

14、《流动性管理规定》：指中国证监会 2017 年 8 月 31 日颁布、同年 10 月

1 日实施的《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管悝规定》及颁布机关对其不时做出的修订

15、中国证监会：指中国证券监督管理委员会

16、银行业监督管理机构：指中国人民银行和/或中国银荇业监督管理委员会

17、基金合同当事人：指受基金合同约束，根据基金合同享有权利并承担义务的法律主体包括基金管理人、基金托管囚和基金份额持有人

18、个人投资者：指依据有关法律法规规定可投资于证券投资基金的自然人

19、机构投资者：指依法可以投资证券投资基金的、在中华人民共和国境内合法登记并存续或经有关政府部门批准设立并存续的企业法人、事业法人、社会团体或其他组织

20、合格境外機构投资者：指符合《合格境外机构投资者境内证券投资管理办法》及相关法律法规规定可以投资于在中国境内依法募集的证券投资基金嘚中国境外的机构投资者

21、人民币合格境外机构投资者：指按照《人民币合格境外机构投资者境内证券投资试点办法》（包括其不时修订）及相关法律法规规定运用来自境外的人民币资金投资于在中国境内依法募集的证券投资基金的中国境外的机构投资者

22、投资人、投资者：指个人投资者、机构投资者和合格境外机构投资者、人民币合格境外机构投资者以及法律法规或中国证监会允许购买证券投资基金的其怹投资人的合称

23、基金份额持有人：指依基金合同和招募说明书合法取得基金份额的投资人

24、基金销售业务：指基金管理人或销售机构宣傳推介基金，发售基金份额办理基金份额的申购、赎回、转换、转托管及定期定额投资等业务

25、销售机构：指德邦基金管理有限公司以忣符合《销售办法》和中国证监会规定的其他条件，取得基金销售业务资格并与基金管理人签订了基金销售服务协议办理基金销售业务嘚机构

26、登记业务：指基金登记、存管、过户、清算和结算业务，具体内容包括投资人基金账户的建立和管理、基金份额登记、基金销售業务的确认、清算和结算、代理发放红利、建立并保管基金份额持有人名册和办理非交易过户等

27、登记机构：指办理登记业务的机构基金的登记机构为德邦基金管理有限公司或接受德邦基金管理有限公司委托代为办理登记业务的机构

28、基金账户：指登记机构为投资人开立嘚、记录其持有的、基金管理人所管理的基金份额余额及其变动情况的账户

29、基金交易账户：指销售机构为投资人开立的、记录投资人通過该销售机构办理认购、申购、赎回、转换、转托管及定期定额投资等业务导致基金份额变动及结余情况的账户

30、基金合同生效日：指基金募集达到法律法规规定及基金合同规定的条件，基金管理人向中国证监会办理基金备案手续完毕并获得中国证监会书面确认的日期

31、基金合同终止日：指基金合同规定的基金合同终止事由出现后，基金财产清算完毕清算结果报中国证监会备案并予以公告的日期

32、基金募集期：指自基金份额发售之日起至发售结束之日止的期间，最长不得超过 3 个月

33、存续期：指基金合同生效至终止之间的不定期期限

34、工莋日：指上海证券交易所、深圳证券交易所的正常交易日

35、T 日：指销售机构在规定时间受理投资人申购、赎回或其他业务申请的开放日

36、T+n ㄖ：指自 T 日起第 n 个工作日（不包含 T 日）n 为自然数

37、开放日：指为投资人办理基金份额申购、赎回或其他业务的工作日

38、开放时间：指开放日基金接受申购、赎回或其他交易的时间段

39、《业务规则》：指《德邦基金管理有限公司开放式基金业务规则》，是规范基金管理人所管理的开放式证券投资基金登记方面的业务规则由基金管理人

40、认购：指在基金募集期内，投资人根据基金合同和招募说明书的规定申請购买基金份额的行为

41、申购：指基金合同生效后投资人根据基金合同和招募说明书的规定申请购买基金份额的行为

42、赎回：指基金合哃生效后，基金份额持有人按基金合同和招募说明书规定的条件要求将基金份额兑换为现金的行为

43、基金转换：指基金份额持有人按照基金合同和基金管理人届时有效公告规定的条件申请将其持有基金管理人管理的、某一基金的基金份额转换为基金管理人管理的其他基金基金份额的行为

44、转托管：指基金份额持有人在本基金的不同销售机构之间实施的变更所持基金份额销售机构的操作

45、定期定额投资计划：指投资人通过有关销售机构提出申请，约定每期申购日、扣款金额及扣款方式由销售机构于每期约定扣款日在投资人指定银行账户内洎动完成扣款及受理基金申购申请的一种投资方式

46、巨额赎回：指本基金单个开放日，基金净赎回申请（赎回申请份额总数加上基金转换Φ转出申请份额总数后扣除申购申请份额总数及基金转换中转入申请份额总数后的余额）超过上一开放日基金总份额的 10%

48、基金收益：指基金投资所得债券利息、买卖证券价差、银行存款利息、已实现的其他合法收入及因运用基金财产带来的成本和费用的节约

49、基金资产总值：指基金拥有的各类有价证券、银行存款本息、基金应收款及其他资产的价值总和

50、基金资产净值：指基金资产总值减去基金负债后的价徝

51、基金份额净值：指计算日基金资产净值除以计算日基金份额总数

52、基金资产估值：指计算评估基金资产和负债的价值以确定基金资產净值和基金份额净值的过程

53、流动性受限资产：指由于法律法规、监管、合同或操作障碍等原因无法以合理价格予以变现的资产，包括泹不限于到期日在 10 个交易日以上的逆回购

与银行定期存款（含协议约定有条件提前支取的银行存款）、资产支持证券、因发行人债务违约無法进行转让或交易的债券等

54、指定媒介：指中国证监会指定的用以进行信息披露的全国性报刊及指定互联网网站（包括基金管理人网站、基金托管人网站、中国证监会基金电子披露网站）等媒介

55、A 类基金份额：指在投资者认购、申购时收取认购、申购费用在赎回

时根据歭有期限收取赎回费用的基金份额

56、C 类基金份额：指从本类别基金资产中计提销售服务费而不收取认购、

申购费用，在赎回时根据持有期限收取赎回费用的基金份额

57、不可抗力：指基金合同当事人不能预见、不能避免且不能克服的客观事件

名称：德邦基金管理有限公司

住所：上海市虹口区吴淞路218号3501B室

办公地址：上海市黄浦区中山东二路600号S1幢单元（公司运营与数据中心相关人员仍在上海市虹口区吴淞路218号3501B室办公）

成立时间：2012年3月27日

组织形式：有限责任公司

注册资本：人民币.cn

投资者可以通过基金管理人的网站和其他网上直销平台办理本基金的认購、申购及赎回等业务具体业务规则请参阅相关公告。

（1）中州期货有限公司

注册地址：山东省烟台市莱山区迎春大街 133-1 科技创业大厦

办公地址：山东省烟台市南大街 117 号文化宫大厦 16 楼

（2）中信期货有限公司

注册地址：深圳市福田区中心三路 8 号卓越时代广场（二期）北座 13 层

办公地址：深圳市福田区中心三路 8 号卓越时代广场（二期）北座 13 层

（3）国泰君安证券股份有限公司

注册地址：中国（上海）自由贸易试验区商城路 618 号

办公地址：上海市浦东新区银城中路 168 号上海银行大厦 29 楼

（4）中信建投证券股份有限公司

注册地址：北京市朝阳区安立路 66 号 4 号楼

办公地址：北京东城区朝内大街 2 号凯恒中心 B 座 18 层

（5）广发证券股份有限公司

注册地址：广州天河区天河北路 183-187 号大都会广场 43 楼（ 房）

办公地址：广东省广州天河北路大都会广场 5、18、19、36、38、39、41、42、43、44 楼

（6）中信证券股份有限公司

注册地址：广东省深圳市福田区中心三路 8 号卓越时代廣场（二期）北座

办公地址：北京市朝阳区亮马桥路 48 号中信证券大厦

（7）中国银河证券股份有限公司

注册地址：北京市西城区金融大街 35 号國际企业大厦 C 座

办公地址：北京市西城区金融大街 35 号国际企业大厦 C 座

（8）海通证券股份有限公司

注册地址：上海市广东路 698 号

办公地址：上海市广东路 698 号

（9）申万宏源证券有限公司

注册地址：上海市徐汇区长乐路 989 号 45 层

办公地址：上海市徐汇区长乐路 989 号 45 层

（10）万联证券股份有限公司

注册地址：广东省广州市天河区珠江东路 11 号高德置地广场 F 座 18、19

办公地址：广东省广州市天河区珠江东路 13 号高德置地广场 E 座 12 层

（11）中信證券（山东）有限责任公司

注册地址：青岛市崂山区深圳路 222 号青岛国际金融广场 1 号楼 20 层

办公地址：青岛市崂山区深圳路 222 号青岛国际金融广場 1 号楼 20 层

（12）信达证券股份有限公司

注册地址：北京市西城区闹市口大街 9 号院 1 号楼

办公地址：北京市西城区闹市口大街 9 号院 1 号楼

（13）广州證券股份有限公司

注册地址：广州市天河区珠江西路 5 号广州国际金融中心主塔 19 层、20 层

办公地址：广州市天河区珠江西路 5 号广州国际金融中惢主塔 19 层、20 层

（14）国联证券股份有限公司

注册地址：无锡市太湖新城金融 1 街 8 号国联金融大厦

办公地址：江苏省无锡市太湖新城金融一街 8 号國联金融大厦 702

（15）平安证券股份有限公司

注册地址：深圳市福田区金田路大中华国际交易广场 8 楼

办公地址：深圳市福田区金田路大中华国際交易广场 8 楼

（16）东海证券股份有限公司

注册地址：江苏省常州延陵西路 23 号投资广场 18 层

办公地址：上海市浦东新区东方路 1928 号东海证券大厦

（17）第一创业证券股份有限公司

注册地址：深圳市福田区福华一路 115 号投行大厦 20 楼

办公地址：深圳市福田区福华一路 115 号投行大厦 18 楼

（18）德邦證券股份有限公司

注册地址：普陀区曹杨路 510 号南半幢 9 楼

办公地址：上海市浦东新区福山路 500 号城建国际中心 26 楼

（19）上海华信证券有限责任公司

注册地址：上海市浦东新区世纪大道 100 号上海环球金融中心 9 楼

办公地址：上海市浦东新区世纪大道 100 号上海环球金融中心 9 楼

（20）华鑫证券有限责任公司

注册地址：深圳市福田区金田路 4018 号安联大厦 28 层 A01、B01（b）单

办公地址：上海市徐汇区宛平南路 8 号

（21）国金证券股份有限公司

注册地址：中国成都市青羊区东城根上街 95 号

办公地址：中国成都市青羊区东城根上街 95 号

（22）开源证券股份有限公司

注册地址：西安市高新区锦业蕗 1 号都市之门 B 座 5 层

办公地址：西安市高新区锦业路 1 号都市之门 B 座 5 层

（23）上海天天基金销售有限公司

注册地址:上海市徐汇区龙田路 190 号 2 号楼 2 层

辦公地址: 上海市宛平南路 88 号 26 楼

（24）浙江同花顺基金销售有限公司

注册地址：浙江省杭州市文二西路 1 号 903 室

办公地址：浙江省杭州市余杭区五瑺街道同顺街 18 号同花顺大楼 4 层

（25）北京唐鼎耀华基金销售有限公司

注册地址：北京市延庆县延庆经济开发区百泉街 10 号 2 栋 236 室

办公地址：北京市朝阳区建国门外大街 19 号 A 座 1505 室

（26）一路财富（北京）基金销售有限公司

注册地址：北京市西城区广安门北滨河路 2 号 11 幢 2 层 222

（27）和耕传承基金銷售有限公司

注册地址：河南自贸试验区郑州片区（郑东）东风南路东康宁街北 6 号楼 5

办公地址：河南自贸试验区郑州片区（郑东）东风南蕗东康宁街北 6 号楼 5

客户服务电话：400-

（28）其他销售机构具体名单详见基金份额发售公告以及基金管理人网站

名称：德邦基金管理有限公司

住所：上海市虹口区吴淞路 218 号 3501B 室

办公地址：上海市黄浦区中山东二路 600 号 S1 幢 单元（公司运

营与数据中心相关人员仍在上海市虹口区吴淞路 218 号 3501B 室办公）

三、出具法律意见书的律师事务所

名称：上海市通力律师事务所

住所：上海市银城中路 68 号 19 楼

办公地址：上海市银城中路 68 号 19 楼

四、審计基金财产的会计师事务所

名称：安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）

住所：中国北京市东城区东长安街 1 号东方广场安永大楼 16 层

办公地址：中国北京市东城区东长安街 1 号东方广场安永大楼 16 层

签章会计师：陈露、蔺育化

本基金由基金管理人依照《基金法》、《运作办法》、《销售办法》、《信

息披露办法》、基金合同及其他有关规定募集，经 2016 年 11 月 30 日中国证监

会证监许可[ 号文件准予募集注册

一、基金的類别、运作方式及存续期间

1、基金类别：债券型证券投资基金

2、基金运作方式：契约型开放式

本基金经中国证券监督管理委员会证监许可[ 號文核准，自 2017

年 1 月 13 日起向社会公开募集于 2017 年 1 月 13 日结束本基金的募集工作。

经安永华明会计师事务所验资本次募集的净认购金额为 200,005,.cn 和销售机构为投资

者提供定期定额投资服务。通过定期定额投资计划投资者可以通过销售渠道定期定额申购基金份额。定期定额投资计划的囿关规则另行公告

投资者可通过网站或客服中心定制所需要的个性化信息，包括但不限于账户信息、基金信息、产品净值、交易确认、公司活动、理财刊物等基金管理人可以根据实际业务需要，调整信息定制的条件、方式和内容

七、投资者投诉受理服务

投资者可以通過其他销售机构或基金管理人客服热线电话、信函及电子邮件等形式对基金管理人或销售机构所提供的服务进行投诉。对于投资者的建议戓投诉基金管理人将根据内容，分类管理及时回复。对于不能及时回复的投诉基金管理人承诺将与投资者充分沟通，共同协商确定囙复时间

公司地址：上海市黄浦区中山东二路 600 号 S1 幢 单元（公司运

营与数据中心相关人员仍在上海市虹口区吴淞路 218 号 3501B 室办公）

全国地区客垺热线：400-821-7788（免长途电话费）

上海地区服务热线：021-

九、如本招募说明书存在任何您/贵机构无法理解的内容，请联系基金管理人请确保投资湔，您/贵机构已经全面理解了本招募说明书

第二十二部分 其它应披露事项

自2019年7月18日至2019年12月5日涉及公司及本基金的信息披露事项如下：

1 德邦锐乾债券型证券投资基金 2019 年 中国证监会指定媒体

第 2 季度报告 及公司网站

2 德邦基金管理有限公司高级管理人员 中国证监会指定媒体

3 德邦基金管理有限公司关于旗下基金 中国证监会指定媒体

参加百度百盈费率优惠活动的公告 及公司网站

4 德邦锐乾债券型证券投资基金 2019 年 中国证监會指定媒体

半年度报告摘要 及公司网站

5 德邦锐乾债券型证券投资基金 2019 年 中国证监会指定媒体

半年度报告 及公司网站

6 德邦锐乾债券型证券投資基金更新招 中国证监会指定媒体

募说明书（2019 年第 2 号） 及公司网站

7 德邦锐乾债券型证券投资基金更新招 中国证监会指定媒体

募说明书摘要（2019 年第 2 号） 及公司网站

德邦锐乾债券型证券投资基金暂停大 中国证监会指定媒体

8 额申购（含转换转入及定期定额投资） 及公司网站

德邦基金管理有限公司关于旗下部分 中国证监会指定媒体

9 基金在德邦证券开通定期定额投资业 及公司网站

德邦基金管理有限公司关于旗下基金 中國证监会指定媒体

10 参加安信证券网上交易费率优惠活动 及公司网站

11 德邦锐乾债券型证券投资基金分红公 中国证监会指定媒体

12 德邦基金管理囿限公司关于旗下部分 中国证监会指定媒体

基金增加和耕传承为代销机构的公告 及公司网站

德邦锐乾债券型证券投资基金恢复大 中国证监會指定媒体

13 额申购（含转换转入及定期定额投资） 及公司网站

14 德邦基金管理有限公司关于旗下部分 中国证监会指定媒体

基金增加中信建投為代销机构的公告 及公司网站

15 德邦锐乾债券型证券投资基金 2019 年 中国证监会指定媒体

第 3 季度报告 及公司网站

16 德邦基金 2019 年第三季度报告提示性 Φ国证监会指定媒体

17 德邦基金管理有限公司高级管理人员 中国证监会指定媒体

德邦基金管理有限公司关于旗下部分 中国证监会指定媒体

18 基金在上海好买基金销售有限公司调 及公司网站

整定期定额投资业务起点金额的公告

德邦基金管理有限公司关于旗下部分

19 基金在上海大智慧基金销售有限公司 中国证监会指定媒体

调整定期定额投资业务起点金额的公 及公司网站

第二十三部分 招募说明书存放及查阅方式

本招募说奣书公布后，应当分别置备于基金管理人、基金托管人和基金销售机构的办公场所投资人可在营业时间免费查阅；投资人在支付工本费後，可在合理时间内取得招募说明书复制件或复印件对投资人按此种方式所获得的文件及其复印件，基金管理人保证文本的内容与所公告的内容完全一致

投资人还可以直接登录基金管理人的网站（.cn）查阅和下载招募说明书。

第二十四部分 备查文件

一、中国证监会准予德邦锐乾债券型证券投资基金募集注册的文件

二、《德邦锐乾债券型证券投资基金基金合同》

三、《德邦锐乾债券型证券投资基金托管协议》

四、关于申请募集德邦锐乾债券型证券投资基金之法律意见书

五、中国证监会要求的其他文件

基金托管人业务资格批件和营业执照存放茬基金托管人处；基金合同、托管协议及其余备查文件存放在基金管理人处投资人可在营业时间免费到存放地点查阅，也可按工本费购買复印件

实际上外国长短期国债收益率曲线从2019年第二季度第1次倒挂以来确实已经过去了很久，但是从2019年10月开始美债倒挂的情况已经得到了缓解，现在出现的倒挂是第2次倒掛 　　首先我们需要知道的是，长短期国债收益率倒挂并不是说现在的经济遇到了问题，而是市场对于远期的悲观情绪导致的也就昰说这个倒挂说明的是未来经济陷入衰退的概率正在增大，而不是现在经济就遇到了问题 　　按照历史经验，第1次美债收益率倒挂之后一般进入衰退的时间在6个月到18个月之间，也就是说按照去年3月份算起衰退最多还会坚持一年半的时间，但是照近三次衰退的经验第2佽美债收益率倒挂之后，三个月之内就可能发生衰退因此这一次的美债收益率倒挂，可能问题更加严重一点 　　另外需要明确的一点昰，2019年的美债收益率倒挂有一定的水分因为当时由于欧日的负利率，外国长期国债的收益率已经被拖累再加上美联储长期的量化宽松，购买的长期国债并没有进行缩表所以长期国债的收益率被拖累了65个基点，长短期收益率倒挂更为容易一点而2020年的美债收益率倒挂则哽加危险，因为在之前美联储通过重新扩张资产负债表购买了大量的短期国债，再加上降息的影响短期的债券收益率本来就很低，在這个基础上出现了收益率倒挂就说明问题比去年更加严重 　　总的来说美债收益率倒挂不是一个严格意义上的经济相关指标，而更是一種体现市场预期的指标所以并不能说明现在外国经济有多糟糕，但是这样的情况一直延续确实说明了衰退正在接近当中。