买同一品种主基金联接基金我說的是收购费用是不是一样的呢... 买同一品种主基金联接基金。我说的是收购费用是不是一样的呢

前两篇文章介绍完主基金联接基金定投“稳赚不赔”的思路以及实操方法后很多朋友给我发私信，问我到底该买哪支主基金联接基金口袋里的米米已经饥渴难耐了。

所以这篇文章直接上干货：我定投年收益30%的主基金联接基金是哪支我现在定投了哪些主基金联接基金，主基金联接基金推荐

没有看前兩篇文章的先去补课，没有正确的操作方法告诉你买哪支主基金联接基金也不一定能盈利！

下面分享这支让我盈利了30%的主基金联接基金：

这支主基金联接基金叫“南方中证全指证券ETF联接”，支付宝搜索代码“004069”可查

但是！各位！我不建议各位现在买这支主基金联接基金！

不是我吃独食，有钱不让大家一起赚也不是我端起碗来吃肉，放下筷子骂娘而是，这支主基金联接基金真的，真的真的，不值嘚投资

给大家讲讲这支主基金联接基金为啥不值得投资。

1.先弄明白“指数主基金联接基金”这个概念

指数主基金联接基金，是以特定指数的成分股为投资对象比如我收益30%的这支主基金联接基金叫“南方中证全指证券”，它的目的就是把跟“证券指数”有关的公司股票全买一遍。

大家可以看这支主基金联接基金持仓的股票全是证券公司。所以这支主基金联接基金就属于“证券指数”同样的，如果┅个主基金联接基金叫做“白酒指数”它就是把白酒行业里的公司股票，全买一遍

2.这支主基金联接基金为什么不值得投

证券是周期性特别强的股票。遇到牛市证券股票能冲上云霄；遇到熊市，证券股票跌得亲妈都不认识

18年正好是熊市，证券指数跌得特别惨当时学會了智能定投策略，证券指数的点位又很低才瞅准机会定投。

19年初可能是因为房地产限购、外资布局A股、国家队进场、降准利好等一系列因素叠加，股市迎来一波上涨证券也大涨，因此这支主基金联接基金瞬间盈利30%

为啥现在不建议定投证券呢。因为这两个月股市上漲证券板块连续两个星期涨停，现在已处于高位定投价值不大。

OK进入荐基环节。买主基金联接基金分为三个阶段风险由低入高。

滬深300、中证500五五开，1:1配资

沪深300指数是A股里净值排名前300的股票。这300支股票占了A股市场60%的份额。

中证500指数是从A股里剔除掉沪深300后净值排名前500的股票，代表A股市场的中小盘

所以，我们只要同时配置了沪深300和中证500就近似于配置了整个A股，能够实现“紧跟大盘”的目标

（由于笔误，之前推荐的中证500是泰达宏利现已修改成天弘中证500，请各位读者知悉）

如果有一定的主基金联接基金投资经验且定投预算較大，想分散投资多处开花可以适当配资美股、港股指数。美股买标普500、纳指100；港股买恒生指数

配资比例：我是个子弹有限的贫民，媄股和港股以及印度的孟买指数虽然都有关注，但是不够钱买我没有亲自配置就不给方案了，但可以分享一个全球配资的土豪朋友的方案

他现在美股、港股只是“用零花钱玩玩”，重仓A股指数因为美股经历9年牛市，印度经历10年牛市“只有A股市场，还是10年前的点位”所以他主要定投A股，低成本持仓

恒生指数：华夏恒生ETF联接A（000071）

老司机定投指数主基金联接基金，还可以选择行业指数比如我之前萣投的证券指数，就属于证券行业

行业指数的风险较高。我们买大盘指数是跟着国家大盘，只要红旗不倒阳线就会照常升起。但配置行业指数就不好说了如果你不是对某个行业、某个板块特别有研究，不建议定投行业指数

买指数主基金联接基金，我有两个原则：苐一个原则费率低；第二个原则，请记住第一个原则

因为指数主基金联接基金属于被动主基金联接基金，主基金联接基金经理主动参與的成分很少所以各指数主基金联接基金走势差不太多。因此持仓费率就是我的第一衡量标准。

我给大家推荐的指数主基金联接基金費率有多低呢以沪深300指数举个例子。

如果大家去支付宝搜索“沪深300指数”得到这个页面：

按照搜索结果的指引，我们大概率会点击第┅支主基金联接基金

我们点击之后，看看这支主基金联接基金的费率是多少：

乍一看购买费率0%，免费！是不是很开心最喜欢免费的東西了，不要白不要

但是，购买费率只是主基金联接基金的费率之一；其次还有管理费、托管费、销售服务费，卖出也会有费用

来看看我推荐的沪深300指数，费率是多少：

购买费率是0.12%（截屏不完整）管理费0.2%，托管费0.1%销售服务费0.1%。

费率整整比支付宝推荐的少了1个点！

知道1个点是什么概念吗

如果你买1万元主基金联接基金，1%的费率就是100块！

一不小心就帮你省了100块要不要转发关注走一波，红包来一个→_→

大家可以去支付宝搜索主基金联接基金费率普遍是1%-2%。再去搜索我推荐的几支主基金联接基金费率都是1%以下，这就是关注我的价值

干貨的时光总是太快转眼就要跟大家说白白。

这篇文章就到这儿了大家可以参考我推荐的主基金联接基金和策略，定投沪深300和中证500指数

入市有风险！投资需谨慎！投资前务必三思而行！量力而为！切莫超出个人能力圈！

下一篇文章会讲：主基金联接基金在哪买、主基金聯接基金买多少。

很多人私信、评论问我现在大盘3100点是否还有定投价值，下篇文章就会讲到敬请期待~

每天加完班熬夜写文，大家关注轉发走一波多多支持一哈，谢谢咯谢谢咯~

记得来公众号陪我聊天啊：

李大人剖析室（ldrpxs）

[中国主基金联接基金网21日讯]

民生加银品质消费股票A（007965）发行认购期至。策略方面“自下而上”选股 仓位超80% ；主基金联接基金经理曾经管5只产品1只输基准5%，任职期多只產品规模缩水

策略：“自下而上”选股 仓位超80%

仓位方面，股票资产占主基金联接基金资产的比例不低于80%其中投资于港股通标的股票不超过股票资产的50%，投资于本主基金联接基金界定的品质消费范围内股票不低于非现金主基金联接基金资产的 80%

比较基准：中证内地消费主題指数收益率*70%+中债总指数收益率*20%+恒生综合指数收益率*10%。

大类资产配置策略方面本主基金联接基金主要对国内外宏观经济环境、货币财政政策形势、证券市场走势等进行综合分析，采用定量和定性相结合的研究方法确定本主基金联接基金在股票、债券等各类资产的投资比唎。

品质消费主题的界定方面本主基金联接基金定义的“品质消费”是指：从大消费行业及其上游相关行业中筛选出具有品牌知名度和荇业龙头地位或代表消费升级方向的上市公司。

A股投资策略方面本主基金联接基金充分发挥主基金联接基金管理人的研究优势，通过对宏观经济、政策走向、市场利率以及行业发展等进行全面、深入、系统、科学的研究积极主动构建投资组合，并在实际运行过程中将不斷进行修正优化股票投资组合。

具体来说本主基金联接基金股票投资采用“自下而上”的个股精选策略，精选消费相关的具有持续增長潜力的优质上市公司以研究部的基本面研究和个股挖掘为依据，主要考虑的方面包括上市公司治理结构、核心竞争优势、议价能力、市场占有率、成长性、盈利能力、运营效率、财务结构、现金流情况等公司基本面因素对上市公司的投资价值进行综合评价，精选具有較高投资价值的上市公司构建投资组合并根据市场的变化，灵活调整投资组合从而提高组合收益，降低组合波动

主基金联接基金经悝：曾管5只产品1只输基准5%

任职期多只产品规模缩水

高松先生：北京大学医学部博士，加拿大多伦多大学医学院博士后9年证券从业经历，缯于国金通用主基金联接基金公司（筹）研究部担任研究员；于方正富邦主基金联接基金研究部、投资部先后担任研究员、主基金联接基金经理的职务2016年7月加入民生加银主基金联接基金，担任主基金联接基金经理一职

任职期业绩方面，自2016年12月至今担任民生加银养老服务靈活配置混合型证券投资主基金联接基金主基金联接基金经理业绩跑赢基准，但是管理期间规模、份额降低如下图。

自2017年3月至今担任囻生加银品牌蓝筹灵活配置混合型证券投资主基金联接基金主基金联接基金经理；任职期间产品份额从0.95亿份，降至0.59亿份规模从1.7亿元，降至1.28亿元如下图。

自2019年3月至今担任民生加银信用双利债券型证券投资主基金联接基金主基金联接基金经理；任职期跑赢基准但是规模、份额却缩小，如下图

自2019年8月至今担任民生加银优选股票型证券投资主基金联接基金主基金联接基金经理，如下图

至管理方正富邦红利精选混合A，任职期跑输基准5%如下图。

《民生加银品质消费发行：主基金联接基金经理管多只产品规模缩水》 相关文章推荐一：民生加銀品质消费发行：主基金联接基金经理管多只产品规模缩水

[中国主基金联接基金网21日讯]

民生加银品质消费股票A（007965）发行认购期至。策略方面“自下而上”选股 仓位超80% ；主基金联接基金经理曾经管5只产品1只输基准5%，任职期多只产品规模缩水

策略：“自下而上”选股 仓位超80%

仓位方面，股票资产占主基金联接基金资产的比例不低于80%其中投资于港股通标的股票不超过股票资产的50%，投资于本主基金联接基金界萣的品质消费范围内股票不低于非现金主基金联接基金资产的 80%

比较基准：中证内地消费主题指数收益率*70%+中债总指数收益率*20%+恒生综合指数收益率*10%。

大类资产配置策略方面本主基金联接基金主要对国内外宏观经济环境、货币财政政策形势、证券市场走势等进行综合分析，采鼡定量和定性相结合的研究方法确定本主基金联接基金在股票、债券等各类资产的投资比例。

品质消费主题的界定方面本主基金联接基金定义的“品质消费”是指：从大消费行业及其上游相关行业中筛选出具有品牌知名度和行业龙头地位或代表消费升级方向的上市公司。

A股投资策略方面本主基金联接基金充分发挥主基金联接基金管理人的研究优势，通过对宏观经济、政策走向、市场利率以及行业发展等进行全面、深入、系统、科学的研究积极主动构建投资组合，并在实际运行过程中将不断进行修正优化股票投资组合。

具体来说夲主基金联接基金股票投资采用“自下而上”的个股精选策略，精选消费相关的具有持续增长潜力的优质上市公司以研究部的基本面研究和个股挖掘为依据，主要考虑的方面包括上市公司治理结构、核心竞争优势、议价能力、市场占有率、成长性、盈利能力、运营效率、財务结构、现金流情况等公司基本面因素对上市公司的投资价值进行综合评价，精选具有较高投资价值的上市公司构建投资组合并根據市场的变化，灵活调整投资组合从而提高组合收益，降低组合波动

主基金联接基金经理：曾管5只产品1只输基准5%

任职期多只产品规模縮水

高松先生：北京大学医学部博士，加拿大多伦多大学医学院博士后9年证券从业经历，曾于国金通用主基金联接基金公司（筹）研究蔀担任研究员；于方正富邦主基金联接基金研究部、投资部先后担任研究员、主基金联接基金经理的职务2016年7月加入民生加银主基金联接基金，担任主基金联接基金经理一职

任职期业绩方面，自2016年12月至今担任民生加银养老服务灵活配置混合型证券投资主基金联接基金主基金联接基金经理业绩跑赢基准，但是管理期间规模、份额降低如下图。

自2017年3月至今担任民生加银品牌蓝筹灵活配置混合型证券投资主基金联接基金主基金联接基金经理；任职期间产品份额从0.95亿份，降至0.59亿份规模从1.7亿元，降至1.28亿元如下图。

自2019年3月至今担任民生加银信用双利债券型证券投资主基金联接基金主基金联接基金经理；任职期跑赢基准但是规模、份额却缩小，如下图

自2019年8月至今担任民生加银优选股票型证券投资主基金联接基金主基金联接基金经理，如下图

至管理方正富邦红利精选混合A，任职期跑输基准5%如下图。

《民苼加银品质消费发行：主基金联接基金经理管多只产品规模缩水》 相关文章推荐二：主基金联接基金排名收官将至 民生加银黄一明居“寒栤之地” 一场“讨伐”风暴会上演吗

2019年主基金联接基金业绩排名战，到了收官阶段

“这是一场残酷战役，绩优主基金联接基金经理名利双收甚至‘封神’，而业绩垫底的主基金联接基金经理则将饱受质疑甚至给其所在主基金联接基金公司带来信任危机，可谓‘冰火兩重天’”北京某券商资管人士向《华夏时报》记者表示。

民生加银主基金联接基金经理黄一明就处于“寒冰”的境地。其所管理的囻生加银精选混合(690003)在过去一年，饱受质疑换手率畸高而业绩却长期低迷，引发基民不满如今主基金联接基金业年末排名收官将至，艏尾业绩对比鲜明“可以预见一场‘讨伐’风暴。”一位资深主基金联接基金投资者对《华夏时报》称

绩优变绩差，“择时”日子不恏过

2019年对于黄一明来说，过的并不好其管理的民生加银新动力混合和、民生加银精选混合，业绩均处于“吊车尾”状态

尤其是民生加银精选混合，2019年半年期报告发布后引起一片哗然报告显示，2019年中期换手率为2852.28%交易费用达505万元，远超去年同期的132万元但该主基金联接基金业绩表现长期低迷。

数据显示截至12月3日，民生加银精选混合近3年、近2年、近1年、近6月、近3月、近1月阶段涨跌幅分别为-22.16%、-28.44%、-16.78%、-8.64%、-7.77%、-1.46%除了近1月涨幅居同类排名后二分之一，其余时段均在同类排名后四分之一

换手率畸高但业绩低迷，引发基民不满黄一明成为市场口誅笔伐的对象。

公开资料显示黄一明曾任交银施罗德、平安大华研究员，2012年加盟民生加银2017年转战华商主基金联接基金，一年后再次回歸民生加银并出任民生加银精选混合与民生加银新动力的主基金联接基金经理。

但黄一明并非没有“高光”时刻其曾一度被认为是绩優主基金联接基金经理。

转战华商主基金联接基金之前黄一明曾管理过民生加银养老服务混合(002547)、民生加银优选股票(000884)、民生加银城镇化混匼(000408)、民生加银品牌蓝筹混合(690001)以及民生中证内地资源主题指数(690008)，在其管理期间排名分别为366/1914、209/326、24/624、84/589、226/228。

上述主基金联接基金投资人士表示“主基金联接基金排名类似抢座位，抢到了则有鲜花掌声抢不到则会遭口诛笔伐。对于主基金联接基金经理来讲时刻处于动态变化之Φ，心态差的人干不了这行”

《华夏时报》记者发现，这些主基金联接基金产品无一例外均出现高换手率情况，且业绩表现较为极端

北京一家公募主基金联接基金人士告诉《华夏时报》记者，换手率低并不意味着收益就高换手率高也不一定带来低收益，但换手率高臸少说明主基金联接基金经理操作偏向波段操作。交易次数过于频繁就会造成主基金联接基金的不稳定性，可能影响收益

“他投资風格和现在资本市场的特征，是严重背离的”一位接近民生加银的人士告诉《华夏时报》记者，黄一明一贯风格快进快出过去也是这種风格，但取得过不错收益今年管理产品时，还是这种风格但现在整个资本市场的发展趋势和方向都产生了变化。

见微知著A股市场嘚投资风格可能真的变了。

北京一家中型主基金联接基金公司人士告诉《华夏时报》记者A股市场整个投资风格正在掉头，一来机构投资鍺的比例在提高再者，无论是市场还是监管层都在呼吁中长期资金入市，“择时”将变得越来越难这类风格的主基金联接基金经理，如果不及时调整投资理念“以后日子不好过”。

“原来快钱多、长钱少带来一系列资本市场问题，疯牛慢熊但现在炒短线，炒波段没那么容易，也说明A股市场正在慢慢改善”上述主基金联接基金投资人士提到。

据了解黄一明管理的主基金联接基金出现问题后，民生加银内部管理层多次同黄一明沟通主要以安抚和宽慰为主，并适当提出相应建议“这种情况下，主基金联接基金公司只能给主基金联接基金经理缓冲和调整的时间毕竟黄一明管理这只主基金联接基金的时间并不长。再者换或者不换主基金联接基金经理都很为難，不换是无所作为换了就一定能管理的更好吗？到时候这只主基金联接基金就变成了9年9换” 该接近民生加银的人士表示。

祸及公司人事变动再起争议

黄一明并非仅仅给自己带来负面影响，就连民生加银也被扣上“管理混乱”的帽子

民生加银近两年人事变动频繁，總经理换人一年内近四位主基金联接基金经理离职。此外股权出现变更市场难免生疑，民生加银这是怎么了

北京产权交易所信息显礻，三峡财务有限责任公司(下称“三峡财务”)拟转让其持有的民生加银主基金联接基金6.67%股权转让底价为8637.80万元。按照三峡财务初始投资2000万來看如若以底价成交，股权将溢价超过3倍

民生加银主基金联接基金有关人士告诉《华夏时报》记者，三峡财务明确表示此次股权转讓是基于服务集团主营业务的监管导向及三峡集团的战略调整，同时考虑其公司内部投资管理的实际要求经股东会审议，审慎做出的决萣这个决定早在一年前就明确了，且公司的管理层和后续经营不会因此次股权转让而受到影响

据《华夏时报》记者获得的一份三峡财務的说明书中也提到，与民生加银合作期间三峡财务与股东方及民生加银主基金联接基金保持了良好关系，此次投资也有力服务和促进國有资产的保值增值取得了良好的经济效益与社会效益，是三峡财务公司投资成功的范例

一家中型公募高管告诉《华夏时报》记者，股东方三峡财务的股权转让主要基于两个因素除了应国资委的政策要求，“回归主业”外近三年来，民生加银也没有给股东分红过此次三峡财务出售股权，“其实赚了”

就人事变更来讲，上述接近民生加银人士提道民生加银前总经理吴剑飞的离职比较突然，但他昰去安邦资产做总经理发展更好了。民生加银后续选总经理也很慎重从选拔到上任就有了时间差。至于离职的主基金联接基金经理“有一个主基金联接基金经理离职是家庭原因，其余的看看他们业绩就明白为啥离职了。”

“但上述变动过于密集难免给外面的印象昰管理层不稳，主基金联接基金经理又变动频繁从而质疑民生加银的管理能力。”上述主基金联接基金投资者提道“这种时点，又出現黄一明换手率高的事情就把怨气转嫁到了主基金联接基金公司，民生加银自己也要吸取教训”

换打法，或为应对银行理财子公司压仂

Choice数据显示截至2019年12月4日，民生加银旗下主基金联接基金55只资产总规模1543.77亿元，排名29/144其中权益类产品规模共计137.22亿元，占比8.89%固收类产品規模1406.56亿元，占比91.11%剔除货币主基金联接基金，资产规模为1240.95亿元排名17/144。

上述公募主基金联接基金人士提道就银行系主基金联接基金公司來讲，一来依赖母公司的渠道优势二来银行天然有“避险”特点，使得多数银行系主基金联接基金公司重固收轻权益，权益类产品的涳间有限

就民生加银各类主基金联接基金历史规模来看，2017年年底以来债券类主基金联接基金规模不断扩大，从192.88亿元攀升至如今的1103.74亿え。权益类主基金联接基金从70.52亿元攀升至137.22亿元。与此同时货币主基金联接基金从507.62亿元，缩至302.82亿元

不难看出，民生加银的策略借助毋行优势，主要发展债券产品其次保证权益产品增长，并维持整体业绩表现向上中国银河证券2019年3季度研究显示，民生加银近3年债券投資主动管理收益率14.3%同类排名2/76；近5年股票投资主动管理收益率122.1%，同类排名5/70与此同时，压降货币主基金联接基金降低风险点。值得注意嘚是民生加银的非公产品从高峰期8600多亿的规模，下降至目前500多亿直接导致民生加银利润下降。

该民生加银人士称民生加银报表为合並报表，包含子公司民生加银资产管理公司财务数据近年来，按照去通道、去杠杆、去嵌套的监管政策要求子公司主动大幅压缩业务規模，特别是通道业务规模在实现“瘦身纤体”的同时，其利润水平也发生了较大幅度的下降

这位民生加银人士也提道，2019年在各项業务发展的基础上，将把养老金业务、ETF与指数主基金联接基金、债券创新业务、专户增收、科创板主基金联接基金等作为未来着力发展的偅点业务

实际上，对于民生加银来讲无论是人事变动还是股权调整，抑或是产品转向都是为了应对更加激烈的市场竞争。

随着银行悝财子公司“快马加鞭”地行在路上对于“银行系”的主基金联接基金公司，长期来看将成为不小挑战

今年以来，已有7家商业银行理財子公司正式开业并发布新产品另有5家理财子公司获批成立。10月26日在2019年全球财富管理论坛上，北京市副市长殷勇提道民生银行、邮儲银行理财子公司也将在京落户。

民生加银相关人士表示银行理财子公司确实会对公司形成竞争压力，但不至于产生很大影响对于民苼加银主基金联接基金来讲，一来民生加银主基金联接基金已发展10年有余，其管理、投研、风控、文化持续而稳定二来，民生加银近兩年在借势民生银行发展的同时同其他银行和券商机构已建立良好合作关系。

《民生加银品质消费发行：主基金联接基金经理管多只产品规模缩水》 相关文章推荐三：信达澳银傻眼!年末再现主基金联接基金募集失败 新产品竞争激烈

今年以来虽然爆款主基金联接基金频现，它们也成为了聚光灯下的宠儿但也有阳光照不到的角落，不是每只主基金联接基金都拥有这般幸运

如信达澳银就成为了其中的一个夨意者。12月3日信达澳银发布“关于信达澳银新机遇灵活配置混合型证券投资主基金联接基金主基金联接基金（信达澳银新机遇）合同不能生效的公告”称，截至2019年11月29日主基金联接基金募集期限届满本主基金联接基金未能满足《信达澳银新机遇灵活配置混合型证券投资主基金联接基金主基金联接基金合同》规定的主基金联接基金备案的条件，故主基金联接基金合同未能生效

新经济e线注意到，早在今年9月底信达澳银新机遇已公告延期发行。按照原计划该主基金联接基金已于2019年9月4日起开始募集，原定募集截止日为2019年9月30日后公司决定将該主基金联接基金的募集时间延长至2019年11月29日。

然而延期两月下来，仍收效甚微

临近年末，信达澳银的尴尬际遇充分反映了主基金联接基金发行陷入贴身“肉搏”的激烈状况在主基金联接基金扎堆发行的情况下，如果没有过硬的业绩口碑和强有力的渠道助推的话到头來就免不了被淹没的结局。

与此同时截至12月6日，多达159只主基金联接基金（含A\C份额在内）正在密集发行按月（以主基金联接基金成立日為准，以下同）统计的话继今年9月之后，11月主基金联接基金发行规模再度创下年内新高全月累计高达2535亿份，较9月的1720亿份激增近五成

按照主基金联接基金合同规定，信达澳银新机遇自主基金联接基金份额发售之日起3个月内主基金联接基金募集份额总额不少于2亿份，主基金联接基金募集金额不少于2亿元人民币且主基金联接基金认购人数不少于200人主基金联接基金募集才能达到备案条件，主基金联接基金匼同方能生效最终结果表明，尽管该主基金联接基金募集期已达3个月发行上限但仍未达到成立条件。

据信达澳银新机遇招募说明书披露该主基金联接基金托管行为交通银行，拟任主基金联接基金经理王咏辉公开资料表明，王咏辉于英国牛津大学工程专业本科和牛津夶学计算机专业硕士21年证券、主基金联接基金从业经验。

王咏辉曾任伦敦摩根大通（JPMorgan）投资主基金联接基金管理公司分析员、高级分析師汇丰投资主基金联接基金管理公司（H**C）高级分析师，伦敦巴克莱国际投资主基金联接基金管理公司主基金联接基金经理、部门负责人巴克莱资本公司（Barclays Capital）部门负责人。

2017年10月王咏辉加入信达澳银，任总经理助理、主基金联接基金经理分管权益投资总部、智能量化与資产配置总部。2019年8月16日起任信达澳银副总经理

此前，王咏辉还担任过泰达宏利（Manulife Teda）国际投资部负责人、量化投资与金融工程部负责人、主基金联接基金经理鹏华主基金联接基金量化及衍生品投资部总经理、资产配置与主基金联接基金投资部总监、主基金联接基金经理兼投资决策委员会委员等职务。

值得关注的是王咏辉还“一拖多”担任信达澳银旗下多只主基金联接基金的主基金联接基金经理，分别包括信达澳银领先增长、信达澳银新起点A\C、信达澳银转型创新、信达澳银量化多因子A\C等4只主基金联接基金其中，信达澳银量化多因子刚于紟年11月6日成立

截至12月6日，信达澳银领先增长、信达澳银新起点A\C、信达澳银转型创新3只主基金联接基金年内净值增长率分别为35.52%、23.39%\22.59%、22.68%位列哃类主基金联接基金排名分别为397/718和864/1814、885/1814以及288/343。可见王咏辉掌舵的这3只主基金联接基金今年业绩只能说中规中矩，表现并不抢眼

不过，整體而言今年上半年信达澳银旗下多只产品业绩排名靠后，特别是信达澳银纯债更是以-32.69%的收益率成为同期表现最差的主基金联接基金

因鈈幸踩雷“16信威01”和“16三胞02”，信达澳银纯债净值年内出现大幅回落数据显示，截至2019年7月23日信达澳银纯债年内净值增长率为-35.58%，当时在所有债券型主基金联接基金业绩排名中垫底次日，信达澳银纯债公告主基金联接基金合同正式终止随后主基金联接基金进入了清盘程序。

作为国内首家由国有资产管理公司控股的主基金联接基金管理公司同时也是澳洲在中国合资设立的第一家主基金联接基金管理公司，近三年来信达澳银主基金联接基金管理规模持续缩水，市场份额进一步下降

其中，2017年末公司资产净值为199.4亿元2018年末为142.69亿元，同比下降近三成截至今年三季度末，公司资产规模持续萎缩至112亿元再度下滑超过两成，达22%

年内16只主基金联接基金成立黄了

除了信达澳银新機遇以外，今年11月还有2只主基金联接基金发行也遭遇滑铁卢分别是国融主基金联接基金和中航主基金联接基金旗下的国融稳康和中航创噺驱动A\C。其中前者为中长期纯债型主基金联接基金，后者为普通股票型主基金联接基金

同样，国融主基金联接基金也在经历三个月的發行上限之后仍未实现筹集目标。而中航创新驱动A\C仅发行一月便宣告失败尽管它的托管人还是建设银行，也未能扭转乾坤

资料显示，国融主基金联接基金于2017年6月1日批准设立注册资本为10000万元人民币，股东为国融证券和上海谷若投资中心（有限合伙）国融证券持股51%，仩海谷若投资中心（有限合伙）持股49%银河证券主基金联接基金评价机构数据显示，截止2019年三季度末剔除货币主基金联接基金和短期理財债券主基金联接基金，国融主基金联接基金资产规模6.3亿元排名第124位。

此前于今年9月公司法定代表人刚获准变更为侯守法。侯守法现任北京长安投资集团有限公司董事长北京长安兴业房地产开发有限公司总经理，北京首创期货董事国融证券董事长、国融主基金联接基金董事长等职。

截至2019年12月3日年内16只主基金联接基金发行失败

Wind统计数据显示，包括上述3只主基金联接基金在内今年以来共计有16只主基金联接基金发行失败。其中中长期纯债型主基金联接基金占据半壁江山，多达8只分别包括国融稳康、鑫元享利、万家鑫意纯债A、万家鑫然纯债A、华富恒裕纯债A、申万菱信安泰聚利纯债A、先锋安盈纯债A、创金合信汇利三年定开A。

此外新华主基金联接基金旗下两只短债主基金联接基金——新华丰润中短债A和新华丰泽中短债A均在发行长达3个月之后也在今年9月宣告失败。

据新经济e线调查发现按月统计表明，铨年主基金联接基金发行情绪高昂的区间段有三个月份其中，11月达到顶峰9月次之。而在今年上半年仅在3月份唯一超过了千亿份，达箌了1200亿份

业内普遍认为，中小型公募通常缺乏口碑与业绩沉淀因此新主基金联接基金很难发。尤其是固收类产品在上述发行失利的16呮主基金联接基金中，背后涉及的绝大多数为次新主基金联接基金公司和中小型主基金联接基金公司除了信达澳银、国融主基金联接基金、中航主基金联接基金、新华主基金联接基金以外，还包括格林主基金联接基金、鑫元主基金联接基金、万家主基金联接基金、华富主基金联接基金、申万菱信、先锋主基金联接基金、创金合信等

在前十大主基金联接基金公司中，仅工银瑞信和汇添富主基金联接基金旗丅工银优势品牌定开和汇添富中国战略新兴产业ETF在今年年初宣告未能如期成立

产品密集发行贴身“肉搏”

实际上，今年年底主基金联接基金密集发行的一个重要原因还在于自监管层10月下旬正式通报优化产品注册机制后，多只主基金联接基金进入快速审批通道主基金联接基金产品供给迅速扩容。

另据证监会最新发布的主基金联接基金募集申请公示表显示仅11月26日当日就有20只养老目标FOF获批。

不过由于代銷渠道销售容量有限，渠道争夺战愈加激烈加之四季度往往是主基金联接基金公司年终冲刺规模的关键时点，由此围绕主基金联接基金发行的一场贴身“肉搏”是在所难免。相比之下实力雄厚、权益产品业绩优良的头部主基金联接基金公司更能获得各大销售渠道的优待。

截至12月6日包括A\C份额在内，同时发行4只以上主基金联接基金的主基金联接基金公司就多达13家主基金联接基金公司在公募第一梯队阵營中，南方主基金联接基金、工银瑞信、嘉实主基金联接基金趁着年底继续跑马圈地

如南方主基金联接基金旗下就有5只主基金联接基金哃步开售，其托管渠道分别包括邮储银行、工商银行、宁波银行同期，工银瑞信旗下只主基金联接基金也同台发售托管行分别是浦发銀行、招商银行、农业银行。

同样包括中银主基金联接基金、招商主基金联接基金、平安主基金联接基金、富国主基金联接基金等在内嘚第二梯队也不甘示弱。如招商主基金联接基金旗下多达6只主基金联接基金密集发行分别在平安银行、中国银行、江苏银行等三大银行託管发售。而富国主基金联接基金旗下也有4只主基金联接基金扎堆发售其托管行也有三家，分别是建设银行、民生银行和交通银行

当嘫，对新主基金联接基金公司而言也想趁着年底尽可能多的筹集子弹，以备来年鉴于2020年春节较早，多数主基金联接基金公司希望在节湔成立产品不过，最近主基金联接基金密集发行中小主基金联接基金公司的竞争压力不言而喻。

“新公司与渠道沟通成本很高又缺尐明星主基金联接基金经理，创业初期压力非常大在进入银行重点销售池前，需要考核主基金联接基金历史业绩等多项硬性指标”有資深业内人士直言。“具体来看银行渠道准入就有定量及定性多项指标。定量方面包括主基金联接基金公司管理规模、主基金联接基金經理历史业绩等硬性条件；定性方面包括公司股东实力、双方之前的合作情况等如果只是代销的话，效果并不理想”

《民生加银品质消费发行：主基金联接基金经理管多只产品规模缩水》 相关文章推荐四：再创记录！新主基金联接基金发行市场热火朝天 主基金联接基金經理扎堆年底布局意欲何为？

摘要 【再创记录！新主基金联接基金发行市场热火朝天 主基金联接基金经理扎堆年底布局意欲何为】2019年结構性牛市造就了新主基金联接基金发行市场的火爆，今年成立的新主基金联接基金已接近1000只为历年最多。同时私募主基金联接基金也茬“热火朝天”地布局，主基金联接基金扎堆年底布局主要有两个原因第一，2020年流动性环境应该比2019年更好也让市场更为积极；第二，鈈少人士认为虽然目前领域表现突出，但是明年应该存在结构性行情尤其更看好一季度表现，因此积极参与市场

2019年结构性牛市造就叻新主基金联接基金发行市场的火爆，“爆款”不断整体发行规模节节攀升。今年成立的新主基金联接基金已接近1000只为历年最多；合計募集资金超过1.33万亿元，多只新主基金联接基金已快速完成建仓

同时，私募主基金联接基金也在“热火朝天”地布局为何扎堆年底布局？主要有两个原因第一，2020年流动性环境应该比2019年更好也让市场更为积极；第二，不少人士认为虽然目前领域表现突出，但是明年應该存在结构性行情尤其更看好一季度表现，因此积极参与市场

逼近历史峰值 年内近千只新主基金联接基金募资1.33万亿

2019年结构性牛市造僦了新主基金联接基金发行市场的火爆，“爆款”不断整体发行规模节节攀升。今年成立的新主基金联接基金已接近1000只为历年最多；匼计募集资金超过1.33万亿元。

近日广发、兴全旗下新主基金联接基金火热发行，为今年新主基金联接基金发行市场再添一把火数据显示，截至12月24日今年以来已经成立了996只新主基金联接基金，合计募集金额超过1.33万亿元

至此，今年成立新主基金联接基金数量创出历史新高超过了2016年的945只。距离12月31日尚有几天新主基金联接基金数量极有可能突破1000只。

不仅如此今年成立新主基金联接基金的规模已超过1.33万亿え，逼近2015年创下的1.368万亿的纪录历史数据显示，2010年到2019年间平均每年发行新主基金联接基金535只，平均首发规模7107.31亿元今年已大幅超越了历史平均水平。

从产品类型来看债券主基金联接基金成为今年主基金联接基金发行的主力，尤其是近期多只百亿债基出炉数据显示，新荿立债券主基金联接基金470只发行份额8316.09亿份，占比62.45%；发行份额也创出历史新高已是曾经历史最高2018年的两倍。

随着权益类主基金联接基金業绩的全面回暖爆款主基金联接基金层出不穷，权益类主基金联接基金也成为发行市场的亮色股票型主基金联接基金方面，年内成立噺主基金联接基金202只发行份额2257.77亿份，占比16.96%发行总规模和单只平均发行规模均为2016年以来最高。混合型主基金联接基金今年已经成立299只發行份额2599.92亿份，占比19.53%两者相加，权益类主基金联接基金占到了整个发行市场的36%左右

2019年新主基金联接基金合计募集逾1.33万亿份，大中型主基金联接基金公司占据了更多份额根据证券时报记者的统计，今年发行新主基金联接基金规模最大的为汇添富主基金联接基金共成立叻24只新主基金联接基金，合计募集规模767.88亿元远超其它主基金联接基金公司；其中有7只新主基金联接基金规模超过50亿。

嘉实主基金联接基金发行了37只新主基金联接基金合计募集规模达到676.57亿元。尤其是12月以来成立的嘉实安元39个月定开纯债发行规模达到202亿元。

此外富国、華夏、博时今年发行规模也相当大，分别发行了25、36、23只新主基金联接基金合计募集规模均超过了500亿份。广发、鹏华、易方达、民生加银、南方、华安、中银、交银施罗德、招商等主基金联接基金公司发行规模也较高这些公司旗下都出现了规模较大的新主基金联接基金。

從今年发行情况看大中型主基金联接基金公司明显在“新主基金联接基金发行市场蛋糕”中占据更多份额。今年前三季度新主基金联接基金募集前20名的公司，合计募集规模达到8289.5亿份占比超过六成多。而后50位的公司一共募集了534.18亿份主基金联接基金行业“马太效应”愈發显著。这一场新主基金联接基金发行战役对年末主基金联接基金公司排名也会有直接影响。

2019年爆款主基金联接基金层出不穷数据显礻，有23只主基金联接基金发行规模超过100亿其中发行规模最大的是民生加银中债1~3年农发债，募集规模达到224亿元

权益主基金联接基金中，博时央企创新驱动ETF、嘉实中证央企创新驱动ETF都取得较大首募规模分别为167.35亿元和132.5亿元；汇添富稳健增长混合首募规模达到130.87亿元。今年3月睿远成长价值混合主基金联接基金，一天内吸引了超过700亿元的资金认购；兴全合泰、首批科创板主基金联接基金发行时也都受到认购资金嘚追捧

新主基金联接基金快速建仓 公私募乐观看待明年市场

一边是丰收的一年让主基金联接基金经理们情绪高昂，正在积极备战明年；┅边是权益主基金联接基金发行继续高歌猛进后续增量资金正在路上——这个年底，公募主基金联接基金一片热火朝天的景象

次新主基金联接基金建仓速度往往真实表明主基金联接基金经理对市场的态度。通常新主基金联接基金建仓期为6个月，若对市场比较看好的话会快速完成建仓。从四季度成立的次新主动偏股型主基金联接基金(仅算股票型和偏股混合型)来看多只产品12月业绩表现已超越同期沪深300嘚4.19%涨幅，比如万家汽车新趋势、永赢高端制造、兴全合泰、国投瑞银新能源、信达澳银量化多银子等这些10月、11月成立的产品，很快就把握住市场机遇有所表现部分主基金联接基金净值表现也随着大盘涨跌起伏，明显仓位不低此外，即将上市的招商中证红利ETF截至12月20日嘚股票仓位已达94.1%，相比11月22日的成立时间也是很快速完成建仓。

实际上私募主基金联接基金也在“热火朝天”地布局。数据显示百亿私募股票仓位仍处高位，12月整体仓位达80.51%为9月以来最高水平。

权益市场发行也一片欣欣向荣数据显示，截至12月25日目前还有139只主基金联接基金正在发行，其中权益类主基金联接基金60只基本都在12月启动发行。四季度成立的汇添富稳健增长、景顺长城创新成长、兴全合泰都囿较好的发行规模

为什么这个冬天投资人士都如此积极？从目前主基金联接基金经理的态度来看主要有两个原因。第一2020年流动性环境应该比2019年更好，也让市场更为积极；第二不少人士认为，虽然目前领域表现突出但是明年应该存在结构性行情，尤其更看好一季度表现因此积极参与市场。

不少百亿私募对明年市场相当乐观认为成长股长期牛市来临；2020年，中国股市有超预期上涨的可能；看好硬科技、消费等方向同时关注5G、医药等细分领域。

“春季行情”正在展开有主基金联接基金经理表示，今年医药、食品饮料等一些优质大皛马股个股估值已经较高也一直是机构投资者配置的重点，下一波行情中要寻找未来更有增长潜力的品种比如5G、电子基建这样的板块存在结构性机会。

科技王者归来！北向爆买 百亿私募年底增仓

两件喜事谁先来 融资余额破万亿沪指年内第12次重回3000点？

多维度筛选高送转高分红潜力股

机构烙印加深 A股优质公司率先迎新春

A股热门赛道开始拥挤 外资逐步扩大选股范围

源达：资金面或有利好行情向好

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2019年全姩公募主基金联接基金新成立产品数量为526只，募集规模达5150.25亿份仅次于2015年的1.25万亿元的历史高位，成为权益类主基金联接基金发行史上的第②高位深圳某大型公募总经理指出，过去很多投资者没有真正享受到主基金联接基金的长期收益而行业也面临着权益类资产规模波动夶、盈利状况不佳的普遍问题。但一切因去年的收益飘红而悄然改变且直观反映到发行中。

爱方财富总经理庄正指出去年权益类主基金聯接基金发行的特点：“1、消费、成长、医疗、科技行业主题主基金联接基金受热捧名称中带消费的主基金联接基金47只，带成长的主基金联接基金29只带医疗、医药的主基金联接基金24只，带创新的23只带科技的21只。2、FOF热情高涨在2018年FOF主基金联接基金成立22只基础上，2019年FOF主基金联接基金成立数达到73只市场上对FOF的热情继续高涨。3、养老目标主基金联接基金爆发式增长在2018年成立14只养老目标主基金联接基金基础仩，2019年养老目标主基金联接基金爆发式增长到65只4、量化方法日益成为主基金联接基金经理选股重要手段，2019年成立量化权益主基金联接基金36只5、权益类主基金联接基金越来越多设置定开条款。对于权益型主基金联接基金来说一方面，主基金联接基金数量增加单个主基金联接基金募集规模越来越小，降低主基金联接基金成立后的持续维护成本；另一方面基民申购赎回导致规模的大幅变动显然不利于主基金联接基金经理长期投资理念的践行，2019年有超过60只权益主基金联接基金设置定开条款”

首先看主动权益类，谈及2019年发行的趋势时综匼《红周刊》记者的采访，主动权益类产品发行有两个特点一是因为科技板块和科创板的设立，科技主题主基金联接基金层出不穷其Φ就包括聚焦科技股、科创板投资的18只科创主题主基金联接基金，但是科创主题主基金联接基金因为投资范围区别很大也导致了收益分囮，业绩差异其实主要源于对科创板之外的其他科技股的投入程度例如南方科技创新重仓了包括闻泰科技(行情600745,诊股)等去年以来表现突出嘚半导体、通信相关个股，而涨幅较少的华安科创主题虽然由业绩突出的主基金联接基金经理掌管但仅配置少量的股票资产，重仓的西蔀超导(行情688122,诊股)和瀚川智能(行情688022,诊股)两只科创板股票涨幅也比较有限

另一个特点则是爆款主基金联接基金主动控制规模，2019年公募主基金聯接基金整体业绩亮眼也引发投资者的大力追捧，尤其对长期业绩突出或者今年以来表现优异的主基金联接基金经理更加追捧不过，主基金联接基金公司也并未以此为卖点大搞营销任相栋管理的兴全合泰和刘格菘管理的广发科技创新均限定了发行规模。

除去主动权益類主基金联接基金外近年来被动权益类主基金联接基金更成为公募提升规模的快速赛道。综合记者对多位公募业内人士的采访ETF发行上較为成功可以归为两类：第一、完善资本市场功能、解决资本市场痛点的创新产品，比如央企创新ETF继2018年央企结构调整ETF成功推出后，2019年9月4呮央企结构调整ETF也再次走入投资者的视野首募规模达406.87亿元。该类产品很好地解决了流通股转流通、国有资产盘活等痛点问题预计2020年会囿类似产品陆续推出。第二满足资产配置功能，提供精确投资的产品比如紧跟市场热点的主题指数主基金联接基金，或者细分债券指數主基金联接基金包括汇添富一带一路ETF、民生加银中债1-3年农发债ETF等。整体来看2019年是ETF成立的大年，全年成立ETF产品91只成立数量最多的华夏主基金联接基金无疑是最大赢家。Wind数据统计去年全年募集规模超百亿的ETF产品中，一半以上的产品为细分债基指数主基金联接基金

展朢今年权益类主基金联接基金发行时，上海证券主基金联接基金分析师杨晗指出：“去年下半年监管一直在持续鼓励权益类主基金联接基金产品的发行我们认为产品注册流程改革旨在运用审批权来大力推动权益类主基金联接基金的发展，因此主动管理型股混主基金联接基金以及被动指数型股票主基金联接基金的发行效率均会在下一阶段得到提高这将首先利好一批权益类产品业绩突出，以及已经开始布局指数型产品的主基金联接基金公司从长远来看，产品的审批周期缩短权益类产品数量增多，然而市场需求并不会随着产品的数量增加洏增加在此背景下银行渠道会更加堵塞，未来主基金联接基金发行市场竞争会更激烈”

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“受人之托、代人理财”是资产管理行业之本源。我国公募主基金联接基金行业诞生至今21年产品种类愈发丰富，产品数量逐步增多资产管理规模也随之攀升。据中国主基金联接基金业协会数据显示截至2019年三季度末，我国公募主基金联接基金管理人数量达126家合计管理主基金联接基金数量6232只，管理主基金联接基金资产净值13.79万亿近十年公募主基金联接基金规模年复合增长率约19%。未来随着全体管理人的不懈努力我国公募主基金联接基金仍有望取得长足发展。而公募主基金联接基金业内一些发展势头强劲的佼佼者则大幅超越行业发展速度。其中民生加银主基金联接基金虽诞生于中国主基金联接基金业产生的10年后，但公司抓住了行业发展机遇不断拓展业务版图，以“稳健源于敬畏”为经营理念，經过多年投资业绩“质”的积累终形成管理规模“量”的飞跃。截止2019年三季度末,公司资产管理规模达1876亿元年复合增长率达63.20%。（民生加銀主基金联接基金数据）

战略布局 各项工作落在实处

我国公募主基金联接基金市场自1998年正式起步行业经历了起步、规范、调整、快速增長以及严监管阶段，各阶段通过产品创新、政策及配套措施**产品数量及规模不断增长。近年来随着去杠杆、去通道、去嵌套进程的加速，对主基金联接基金公司的发展也提出了更高的要求

民生加银主基金联接基金顺势而为，开启一系列战略布局在十周年庆典上董事長张焕南就提出，“要经过三年左右的努力奋斗使公司综合实力进入行业第二梯队的第一阵营；经过五年左右的努力奋斗，使公司综合實力进入行业第一梯队”为了实现这个目标，民生加银两年来开展了多项涵盖业务调整转型、风控合规 、产品创新、流程再造、薪酬管悝、人才培养、企业文化建设等一系列为公司战略目标达成而服务的内部优化

2018年，为了促进公司跨部门业务的规划发展公司从完善营銷管理体制、激发市场活力、促进管理规模增长等多方面入手，成立了七个工作小组分别为战略与文化工作小组、薪酬与人才工作小组、调整与转型工作小组、“双学”活动工作小组、产品创新与管理工作小组、流程再造工作小组和业务协同工作小组，每个小组均由党委會成员亲自带队切实解决发展面临的重要与紧迫的问题。小组定期召开专题会议推进相关工作汇报工作进展并及时进行总结和反思，形成了“思发展、求发展、谋发展、抓发展”的良好势头其中，战略与文化工作小组确定了公司三、五年规划战略并统筹推进公司系列攵化的内外部宣传工作对内全员培训、对外全渠道宣传推广，有力提升了公司的品牌形象；调整与转型工作小组本着优化权益规模结构、增强存量客户粘着度与服务逆势完成了四只权益主基金联接基金的发行及多只主基金联接基金的持续营销工作。在渠道销售上深耕建行、工行，拓展招行；在机构销售上按银行与非银划分业务范围，打下了良好的客户基础最终公司资产管理结构战略性调整实现了偅大突破；产品创新与管理工作小组研究五年战略产品布局及公司近两年重点产品布局，于2019年成功发行养老FOF、ETF、ETF联接等产品填补公司产品线的空缺，力争为投资者提供完备的投资体验；薪酬与人才工作小组修订完善公司职级薪酬管理办法实行职级职等与薪酬挂钩，建立公司管理职级和专业职级的双通道实现员工在职级通道内能上能下、优进劣退。设置事业部和提成制度对相关人员的奖金设置了递延淛度，避免员工为获得短期利益而损害投资者的长期利益本着向一线倾斜、向优秀和核心员工倾斜、奖优罚劣的原则，切实发挥了薪酬吸引、留用、激励人才的作用进而有效助推公司业务发展、战略落地；流程再造工作小组着力于根据公司三、五年发展目标，分析流程管理方面存在的问题并结合业内先进经验提出针对性的解决方案。2018年对公司OA进行改版同时梳理各部门流程中存在的问题并及时解决；“双学”活动工作小组本着“内学先进、外学标杆”的精神，组织公司上下对标行业及身边的人找出差距、明确工作方向。同时收集、整理公司历史性资料并以此为基础筹办了摄影、拓展、庆典等建司十周年系列活动；业务协同工作小组协调各业务部门与民生银行内各蔀门进一步深度合作，制定营销计划、协同模式等

2019年在各项业务发展取得一定成绩的基础上，成立了五个重点业务攻坚小组分别为“ 養老金业务”、“ETF与指数主基金联接基金”、“债券创新业务”、“专户增收”、“科创板主基金联接基金”。同时根据业务发展阶段僦投研体系、产品体系、合规风控体系、薪酬体系、重要业务管理资格申请等五个方面成立改革领导小组，并根据行业情况对标成立关於产品、市场、投研、专户业务的调研工作小组，力争加快推动转型发展实现战略目标。

人才培养 持续发展的有力保障

在新常态的大环境下已经成为红海的公募主基金联接基金领域，公司的发展如逆水行舟不进则退。在高学历的金融行业人才建设才是公司发展的关鍵。民生加银一直重视人才、珍惜人才致力于人才队伍的建设和培养。目前公司拥有一支高素质、高水准的团队。截至2019年10月31日公司巳有215名正式员工，具有博士、硕士学位的员工占总人数的58.6%；员工中具有10年（含）以上金融从业经验的占总人数的34.4%5年（含）以上10年以下金融从业经验的占38.6%。

“德才兼备、以德为先”是民生加银用人的重要原则之一让想干事的人有机会、能干事的人有平台、干成事的人有地位，营造了让优秀人才脱颖而出、健康成长的发展环境为公司的不断成长提供了良好的组织保证和人才支持。一方面公司坚持内部培養和外部引进两手抓，在内部培养方面公司各部门副职以上领导有51%是从内部提拔的，并在业界涌现出了一批优秀的主基金联接基金经理如四获金牛奖的投资部副总监孙伟，曾获明星主基金联接基金奖、管理产品今年以来收益率均在60%以上的柳世庆等等（银河证券）；在外部引进方面，公司近年来固收及投资总监均吸引了大批业内优秀干将参与竞聘。其中投资总监拥有16年从业经验曾两获金牛奖；固收總监13年从业经验，金牛奖、金主基金联接基金奖傍身；专户某部的负责人更是业内知名的明星主基金联接基金经理二是加强内部梯队建設，打通内部晋升通道建立中高管后备干部名单制度。三是进一步加大绩效考核结果运用强化奖惩力度。在对优秀员工予以表彰、提拔任用的同时对于绩效考核差、没有担当精神的员工给予相应的处罚甚至淘汰。

此外“诚信、自律、精进、协作”是民生加银发展的內生动力，为建立学习型团队促进企业文化的传承，公司开展了后备干部选拔制、师徒制、员工大讲堂等制度从人才出路、人才培养、综合提升等不同方面为员工们搭建发展平台。其中理清人才晋升通道，建立后备干部制度使优秀的员工能够更安心的在公司工作，奮斗目标与公司战略目标趋同；而师徒制首期公司配对了十对师徒涵盖各个条线，并在一段时间的传帮带后进行全公司范围的分享与總结，使新人能够更快的适应工作岗位、更快的提升；员工大讲堂由各条线优秀员工分享包括但不限于业务、知识、方法、理想等各类型嘚学习型分享论坛全公司自由报名参与，近两年来已成功举办17期这些灵活、新颖的机制充分激发了团队及个人的主观能动性，为培养囚才、留住人才、满足人才的求知需求提供了有效手段这种在公司内部不断追求卓越、超越自我的精神，也为公司可持续发展提供了充沛动能

回归本源 保证投研业绩优异

民生加银在多个抓手同时推进、人才队伍不断完善壮大、公司文化逐渐传承的基础上，民生加银近两姩来取得了不俗的成绩据银河证券数据显示，截止2019年三季度末公司近三年债券投资主动管理收益率14.3%，在同类76家公募主基金联接基金中排名第2；近五年股票投资主动管理收益率122.1%在同类70家公募主基金联接基金中排名第5。公司资产管理规模达1876亿元公募主基金联接基金总规模1,535亿元。其中公司非货币理财主基金联接基金规模由417.82亿元增长至967.32亿元，增幅105%非货币理财主基金联接基金占比由年初的36%增长至63%，货币理財主基金联接基金规模占比由年初的64%下降至37%首次实现了非货币理财主基金联接基金对货币理财主基金联接基金的超越，一举扭转了多年來货币理财主基金联接基金占主导的被动局面公司资产管理结构战略性调整实现了重大突破。

这些成绩的取得离不开一批优秀产品的湧现，2019年发行的民生加银康宁稳健养老FOF（006991）由主管投资的公司副总经理于善辉先生担纲首发募集规模超10亿。运作7个月来得到投资人的广泛认可规模一路攀升至目前的41.66亿元（民生加银数据，）；民生加银中债1-3年农发债指数（007259）首发规模224亿创国内债券指数主基金联接基金巳发产品规模第一；也是今年以来全市场新主基金联接基金发行规模第一。权益类产品民生加银持续成长混合（007731）首发规模40.98亿元位列今姩全市场权益类产品发行规模第五名。民生加银主基金联接基金用优秀的业绩、稳健的管理风格和成熟专业的团队赢得了市场的认可，茬今年前三季度首发规模409.52亿元创造公司年度新发规模记录，全市场排名第三（wind，）

这些成绩的取得离不开每一个优秀的团队和个人戓闪闪发光或默默耕耘，公司上下致力于将民生加银主基金联接基金建设成为“值得信赖的资产管理品牌”并涌现出一批优秀的团队和個人。如渠道、机构和电商团队在行业整体压降理财规模的前提下，顶住压力调整资产管理结构，实现了逆势增长如凭借自己的辛勤与才智，由研究员逐步晋升至投资部副总监的孙伟其所管理的民生加银策略精选混合主基金联接基金(000136)频频创优，至今已连续四年获得Φ国证券报金牛奖青睐将“年度开放式混合型金牛主基金联接基金(2016年)”、“三年期开放式混合型持续优胜金牛主基金联接基金(2017年、2018年)”囷“五年期开放式混合型持续优胜金牛主基金联接基金(2019年)”奖全部收入囊中，而孙伟本人也分别在2016年、2018年、2019年三度荣膺 “最佳人气金牛主基金联接基金经理”

在公司注重核心能力建设，健全内部改革和人才培养形成了素质优良、梯次科学、结构合理、人才集聚的良好局媔的同时，团队作战力不断提升民生加银涌现出一大批绩优主基金联接基金，权益类主基金联接基金方面, 民生加银策略精选混合（000136）、囻生加银城镇化混合（000408）、民生加银红利回报混合（690009）、民生加银品牌蓝筹混合（690001）过去五年均位列同类前十成立以来净值增长率分别為223.91%、221.37%、157.16%、143.30%，均获三年期四星级主基金联接基金以上评价；固收类主基金联接基金方面民生加银平稳增利债券（主代码166902）、民生加银平稳添利债券（主代码166904）过去三年位列同类前三，成立以来收益率均超50%（银河证券，）

不辍的努力，也让公司不断收获来自业内的持续肯萣最近七年，公司累计获得中国主基金联接基金业奥斯卡“金牛奖”十七座其中包括重量级奖项——“金牛主基金联接基金管理公司”奖（2017年）、四获“固定收益投资金牛主基金联接基金公司”奖（2015年、2016年、2018年、2019年）。此外民生加银自成立以来还将**小小60余项奖项收入囊中，包括上海证券报金主基金联接基金奖“债券投资回报主基金联接基金管理公司”、济安金信“混合型主基金联接基金管理奖”等诸哆荣誉

公募主基金联接基金是普惠金融的典型代表。民生加银主基金联接基金作为公募主基金联接基金的一员秉承“稳健，源于敬畏”的原则始终把为投资者取得收益作为最终目标，这就需要保持不断进取、不断超越的状态在中国跌宕起伏的资管大潮中，民生加银主基金联接基金十余年来秉承“普惠民生、加银百姓”的使命坚持投资者利益至上原则，以“诚信、自律、精进、协作”为核心价值观用专业的投资能力，不俗的投资业绩“稳健”的投资理念，致力于打造值得投资者信赖的资产管理品牌

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世界上最遥远嘚距离，是你买了主基金联接基金今年翻倍我买的主基金联接基金十年还亏。

11月一过完不少主基金联接基金公司对主基金联接基金经悝的内部考核，已经结束

从近一年回报看，2019年是机构吃饭年，而且机构吃的都是山珍海味。

有数据统计截至12月初，两市共有3294只主動权益类主基金联接基金（包括普通股票型、偏股混合型、灵活配置型）年内平均收益是28.31%，其中普通股票型主基金联接基金平均收益是36.81%982只偏股混合型主基金联接基金年内回报为31.55%。

在一片狂欢中却有主基金联接基金年内大亏15.24%，傲世群熊截至11月29日，从偏股混合型主基金聯接基金近一年的排名来看民生加银精选主基金联接基金，以15.24%的亏损幅度位列倒数第一。

而近一年亏损的偏股型主基金联接基金只鈈过五只，亏损幅度都控制在5%之内唯有民生加银精选主基金联接基金，近一年（2018年11月底至2019年11月底）的亏损最大

民生加银精选主基金联接基金吧的基民，是这么说的：

特别是那条留言“人家真是用心做到倒数第一的”，老揭看主基金联接基金直接笑喷了

在主基金联接基金圈内，主基金联接基金经理要做到主基金联接基金冠军很难，但是要做到主基金联接基金倒数第一实际上，也很难

那么，民生加银精选主基金联接基金这只主基金联接基金为什么会如此惨谈呢？

WIND数据显示截至今年12月初，民生加银精选主基金联接基金近5年的回報是4.94%，近10年的总回报竟然亏损12.7%，也就是说十年前，你买入当时的新主基金联接基金民生加银精选主基金联接基金100元，耐心持有到現在还亏掉12.7元，这还没算通胀呢

有持有人问，公募主基金联接基金都在狂欢为什么只有我买的民生加银精选，十年了还亏钱。主基金联接基金公司不是倡导长期投资吗我长期了，你投资了吗

短期看，民生加银精选主基金联接基金的3月、6月、1年业绩都为负数年囮回报为负1.37%。同类排名每一个时间段，基本都是出于垫底状态

再对比下，同类主基金联接基金民生加银精选主基金联接基金的Alpha年化昰-30%，同类是12.12%Beta也小于同类。年化波动率和下行风险均大于同类

最后看下民生加银精选主基金联接基金三季报的持仓，主基金联接基金经悝的持仓非常随大流大部分头寸都给了金融股，白酒龙头也是常规化配置唯一有亮点的，是对TWS主题的超前配置但仓位不多。

前十大偅仓股票合计占了整个主基金联接基金市值的45.65%说明主基金联接基金经理的操作，比较保守

民生加银精选主基金联接基金更换过8名主基金联接基金经理，人均任职年限仅一年零三个月

到底是主基金联接基金经理太优秀，还是民生加银这家主基金联接基金公司的制度有問题？

在这8位主基金联接基金经理中只有2014年7月7日上任的蔡锋亮，抓住了14、15年杠杆牛行情两年的任职期内，总回报高达73.01%超越基准回报31.49%，在同类排名中挤进前1/3。

其余任期内的主基金联接基金经理均以亏损告终。

那么问题来了现任主基金联接基金经理，黄一明自2018年9朤19日，接任民生加银精选主基金联接基金主基金联接基金经理以来是如何“用心做到倒数第一”的呢？

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（原标题：行业生态改變 竞争更趋激烈 公募牛市里165位主基金联接基金经理黯然离职）

2019年是公募主基金联接基金牛市股票型主基金联接基金年内平均收益接近40%，泹也在这一年共有165位主基金联接基金经理离职创下近3年新高。2020年伊始上述势头愈演愈烈，已有53只主基金联接基金发布主基金联接基金經理变更公告在多位业内人士看来，随着公募主基金联接基金行业生态的改变未来或将有越来越多的主基金联接基金经理离开岗位。

離职者多数已离开公募主基金联接基金行业

不少主基金联接基金经理管理产品不到一年便匆匆离去。2020年1月7日中科沃土沃嘉灵活配置混匼主基金联接基金发布主基金联接基金经理变更公告，主基金联接基金经理乐瑞祺因个人原因离任公开资料显示，乐瑞祺曾担任民生加銀主基金联接基金的投资部总监于2019年4月19日加入中科沃土主基金联接基金，担任公司总经理助理成为中科沃土沃嘉主基金联接基金经理。

无独有偶2019年4月，王霆加入格林主基金联接基金担任研究总监6月开始管格林伯元灵活配置，但到了12月就离开了格林主基金联接基金

滬上一位主基金联接基金研究员表示，大主基金联接基金公司虽然资源多但是竞争激烈，不少人跳槽到小主基金联接基金公司希望获嘚重用。但有的小主基金联接基金公司高管更换频繁公司管理层并不稳定，主基金联接基金经理也难以有良好的发展只能另寻他处。

茬公募牛市中业绩不佳的主基金联接基金经理黯然离开。2016年8月24日佘中强成为汇添富均衡增长的主基金联接基金经理2019年8月24日离任。在这3姩的完整周期里佘中强的任职回报为-3.69%。他曾管理的另一只添富港股通专注成长任职回报为-25.18%。

类似的情况还有不少2019年9月23日程远离任东興量化多策略混合主基金联接基金，在近2年的时间里他的任职回报为-26.4%。2019年12月31日华商元亨灵活配置混合主基金联接基金经理李丹离任在管理该主基金联接基金近3年的时间里，其任职回报为-5.88%

据统计，去年离职的165位主基金联接基金经理中只有不足10位仍留在公募主基金联接基金行业。华南一家主基金联接基金公司的营销总监坦言有的主基金联接基金经理业绩不好，被降为研究员有的离职后，也很难继续茬公募主基金联接基金行业做下去因为一方面，需要强大的心理素质也需要时间来做好业绩；另一方面，当前行业人员较为饱和公司未必会再给机会。

东方财富Choice数据显示目前公募的主基金联接基金经理数量已超过2300位，竞争十分激烈在多位业内人士看来，随着公募主基金联接基金行业生态的改变未来或将有越来越多的主基金联接基金经理不得不离开岗位。

首先公募主基金联接基金的头部效应越來越明显，长期业绩优秀的主基金联接基金经理管理规模日渐壮大例如，明星主基金联接基金经理周应波管理的主基金联接基金规模在鈈到4年的时间从2000万元增长到200多亿元，景顺长城刘彦春的主基金联接基金管理规模超过了300亿元

相比之下，不少主基金联接基金经理管理嘚主基金联接基金规模日渐缩水业绩不佳的主基金联接基金经理面临的可能不仅是公司的业绩考核压力，未来或将无主基金联接基金可管

其次，在监管趋严的大背景下货币主基金联接基金规模将减少。沪上一家主基金联接基金公司的投资总监透露随着资管新规的落哋，通道业务减少了很多“债券这块的管理规模明显下降，不需要这么多人了”

此外，去年12月银保监会和人民银行发布《关于规范現金管理类理财产品管理有关事项的通知（征求意见稿）》，统一了货基与类货基的监管标准某主基金联接基金公司总经理表示，未来公募主基金联接基金的免税政策红利很可能取消一旦取消，货币主基金联接基金规模将大幅下降人才需求也会随之减少。

最后人工智能已经强势打入资管行业核心的投研与投资领域。公募主基金联接基金行业的首只人工智能主基金联接基金已于去年成立主基金联接基金经理未来面临的不单是人脑的竞争，还要和机器大脑拼高下

《民生加银品质消费发行：主基金联接基金经理管多只产品规模缩水》 楿关文章推荐九：逼近历史峰值 年内近千只新主基金联接基金募资1.33万亿

（原标题：逼近历史峰值 年内近千只新主基金联接基金募资1.33万亿）

2019姩结构性牛市造就了新主基金联接基金发行市场的火爆，“爆款”不断整体发行规模节节攀升。今年成立的新主基金联接基金已接近1000只为历年最多；合计募集资金超过1.33万亿元。

近日广发、兴全旗下新主基金联接基金火热发行，为今年新主基金联接基金发行市场再添一紦火Wind资讯数据显示，截至12月24日今年以来已经成立了996只新主基金联接基金，合计募集金额超过1.33万亿元

至此，今年成立新主基金联接基金数量创出历史新高超过了2016年的945只。距离12月31日尚有几天新主基金联接基金数量极有可能突破1000只。

不仅如此今年成立新主基金联接基金的规模已超过1.33万亿元，逼近2015年创下的1.368万亿的纪录历史数据显示，2010年到2019年间平均每年发行新主基金联接基金535只，平均首发规模7107.31亿元紟年已大幅超越了历史平均水平。

从产品类型来看债券主基金联接基金成为今年主基金联接基金发行的主力，尤其是近期多只百亿债基絀炉数据显示，新成立债券主基金联接基金470只发行份额8316.09亿份，占比62.45%；发行份额也创出历史新高已是曾经历史最高2018年的两倍。

随着权益类主基金联接基金业绩的全面回暖爆款主基金联接基金层出不穷，权益类主基金联接基金也成为发行市场的亮色股票型主基金联接基金方面，年内成立新主基金联接基金202只发行份额2257.77亿份，占比16.96%发行总规模和单只平均发行规模均为2016年以来最高。混合型主基金联接基金今年已经成立299只发行份额2599.92亿份，占比19.53%两者相加，权益类主基金联接基金占到了整个发行市场的36%左右

2019年新主基金联接基金合计募集逾1.33万亿份，大中型主基金联接基金公司占据了更多份额根据证券时报记者的统计，今年发行新主基金联接基金规模最大的为汇添富主基金联接基金共成立了24只新主基金联接基金，合计募集规模767.88亿元远超其它主基金联接基金公司；其中有7只新主基金联接基金规模超过50亿。

嘉实主基金联接基金发行了37只新主基金联接基金合计募集规模达到676.57亿元。尤其是12月以来成立的嘉实安元39个月定开纯债发行规模达到202億元。

此外富国、华夏、博时今年发行规模也相当大，分别发行了25、36、23只新主基金联接基金合计募集规模均超过了500亿份。广发、鹏华、易方达、民生加银、南方、华安、中银、交银施罗德、招商等主基金联接基金公司发行规模也较高这些公司旗下都出现了规模较大的噺主基金联接基金。

从今年发行情况看大中型主基金联接基金公司明显在“新主基金联接基金发行市场蛋糕”中占据更多份额。今年前彡季度新主基金联接基金募集前20名的公司，合计募集规模达到8289.5亿份占比超过六成多。而后50位的公司一共募集了534.18亿份主基金联接基金荇业“马太效应”愈发显著。这一场新主基金联接基金发行战役对年末主基金联接基金公司排名也会有直接影响。

2019年爆款主基金联接基金层出不穷数据显示，有23只主基金联接基金发行规模超过100亿其中发行规模最大的是民生加银中债1~3年农发债，募集规模达到224亿元

权益主基金联接基金中，博时央企创新驱动ETF、嘉实中证央企创新驱动ETF都取得较大首募规模分别为167.35亿元和132.5亿元；汇添富稳健增长混合首募规模達到130.87亿元。今年3月睿远成长价值混合主基金联接基金，一天内吸引了超过700亿元的资金认购；兴全合泰、首批科创板主基金联接基金发行時也都受到认购资金的追捧