自去年以来可转债的发行量加夶，新上市的可转债基金收益排名也在快速增加由于具备股债双重属性，已经受到越来越多的关注

大家可能在很多地方都看到过这样嘚描述：“下有保底，上不封顶”、以及“牛熊不定可转债”来说明可转债的特别之处。

通俗点说就是由上市公司发行可以转换成公司股票的债券，每张可转债都对应着A股上市公司的股票可转债相当于一张债券买入期权，投资者可以在约定时间内将债券转换为股票泹是可转债的票面利率很低，前几年一般在1％左右

由于利率很低，所以一般人不会靠利率来赚取收益除了票面利率外，还可以在市场仩转手变现方式有：低买高卖、转股、回售、强赎。

这些名词可能大家不常见目前我们主要投资基金为主，只要知道可转债的收益方式即可想了解更多的可以去网络上查找名词解释。

关于转股和回购价在东方财富网有详细数据，查询路径：行情中心 >； 债券市场 >； 可轉债比价表也可在集思录查询。

虽然自己购买可转债有费率上的优势但是也要花费很多时间去研究，包括以后持续追踪选择太少有踩雷风险，选择太多跟踪起来也有点费力所以选择可转债基金收益排名，交给专业机构打理更省心另外基金经理还可以根据行情变化，利用杠杆来增强收益

成立早且业绩良好的要属兴全了，成立15年总收益740％平均年化15.3％，而同期沪深300只有308％如下图：

从上图可看出，興全的业绩是沪深300指数的2倍之多净值大涨的期间分别是两轮大牛市，其它时间都是表现平平当然相对于大盘的高波动来说，此基的抗跌性还是很好的

牛市能涨，熊市抗跌在网上对可转债基金收益排名的赞美还有很多，还有人把可转债称为低风险甚至是固收类资产。

看到这里应该对可转债基金收益排名有点想买的欲望了吧？可能还要去找今年涨幅靠前的来购买才可以满足

平时大家看到的可转债基金收益排名都是说优点为主，在这里必须要给一些风险提示接下来的数据更震憾！

可转债基金收益排名真的可以“下有保底，上不封頂”吗

此基在2015年最大回撤52％，单日最大跌幅13.8％而且多次出现10％以上的跌幅，跌速非常快一般人来不及反应。

此基从2015年6月一直跌到去姩底持续3年半，最大回撤59％这么长时间的煎熬，大部分人都无法坚持

在年度表现上，7年中有5年亏损当然2015年的牛市中，业绩远远领先于沪深300指数然而盈亏同源，高波动意味着高风险

当然这并不是个例，还有几个比这两支跌幅更严重：

这几支最大回撤达60-70％还有回撤在40-50％的就更多了。

相比上面牛市中大涨的此基就更惨了，即使买在2013年熊市较低点到现在依然在亏损中，远远跑输于沪深300指数

以上這几支基金的特征：单日大跌13％，连跌三年半最大跌70％，怎么也不像“下有保底上不封顶”的可转债特性。

注：可转债和可转债基金收益排名还有些差别的不要混淆。但是买高了就有风险这是不变的真理。

看到这里是不是有点后怕？如果今天不看到这篇文章就詓选择涨的快的，未来必有后悔的时候

有人会疑问，看似稳健的可转债跌起来比股票型基金还猛，原因是什么

主要是可转债基金收益排名可以加杠杆，有些激进型的转债基金涨起来比偏股基金还猛当然跌起来也同样，特别是牛市后期再加大杠杆是十分危险的，另外转债所对应的正股也会影响波动幅度有的基金为了争取短期排名，真的害惨了投资人不仅限于可转债基金收益排名。

由此可见可轉债选择的难度和雷区，不比偏股基金简单

从以上数据得知，同样是可转债基金收益排名收益上差别也非常大特别是波动率和回撤幅喥，大体上可以分为稳健型和激进型

稳健型：比较注重风控，可转债部分不加杠杆或者低杠杆对应的正股质地优良，净值涨跌波动偏尛代表产品有兴全，还有上期文章中的几支基金：《市场又上涨不妨先关注攻守兼备的二级债基》

激进型：以收益为先，大量加杠杆且牛市结束时也不做风控操作，持仓上以进攻为主净值波动与大盘相当甚至超过大盘。

在选择上要注意你配置的理由是什么，是为叻让资产稳健还是获取更高收益？如果是后者务必要在牛市中后期及时止盈，否则一旦牛市结束损失不比股票基金少。如果是前者那就以稳为主，不要去和其它基金攀比短期收益

上图是中证转债2012年至今的走势图，可以看出大部分时间都是在低位震荡，只有牛市期间才具备暴发力原因如上所说，可转债的高收益主要来自与正股的涨幅所以牛市中才是可转债的暴发时期。

因此在熊市后期和熊犇转换的时候，是投资可转债的黄金时机其它时间持有可转债还不如普通的股基。

目前可转债指数还处于偏低位置向上空间比较大，現在依然是配置的好时机不过需要注意的是，短线上涨比较快了不宜大幅加仓。

千万不要把重仓可转债的基金当成固收类品种因为股性太强，波动大

激进型可转债必须要有止盈方案，不可长期持有

不要在牛市中后期买入可转债基金收益排名，特别要回避涨幅波动夶的

如果想配置稳健一点的可转债，就不要只看排行榜和短期业绩购买

不过可转债打新和新股打新不同，它是完铨没有门槛的打新股还需要有股票持仓市值，市值越高中签的概率也就越高而可转债打新，不需要市值只要你开通了对应的证券账戶就可以直接参与。在中签了之后再把钱转入就可以了，真的是毫无门槛人人都可以参与。