手机怎么赚钱靠谱吗小编亲身經历告诉你暗藏骗局。对于想做网络兼职的朋友来说淘宝刷综合排名兼职是一门不错的职业，虽然网上经常有刷综合排名被骗的新闻传絀虽然有法律人士说这个行业属于灰色，但仍算是一个不错的选择因为时间自由，虽然不能赚大钱但收入也还能让人基本满意，主偠是如果找对平台投入很少收益却不低，胜在见效快只要做了每天就有收入。今年双十一无线端以68%的占比正式取代PC端成为最大成交量来源。这个结果让不少人都下了一跳不过这次的结果也让大家都真正意思到无线端的重要性。说到流量自然而然就会提到刷综合排名目前刷客机端的人不算多，很多人对怎么用手机刷综合排名不是很清楚小编推荐正规兼职详情加微信

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为什么会出现做排名这一职业有单子做吗？ 众所周知现在淘宝/天猫上面的卖家达到几百万家，竞争极为激烈由于人性的特点，人们买东西大多喜欢逛商品累计销量（即信誉度）大的店铺买销量大的商品，信誉度低销量小的店铺很难吸引到顾客，以至于一些商家需要用虚高的销量来吸引买东西的人以刺激真实的销售。有需求就有市场做排名这一行業正是为了满足这一需求而出现的。 有人说了做排名这一行业淘宝不打击吗？ 试想做排名对淘宝有坏处吗？--没有他促进了淘宝的真實销售，只会让淘宝销售额更高、业绩更好所以说，对于做排名淘宝表面上声称打击，但私下是默许的只要你不要刷得太过分。 业內现在流行一句话“十家店铺九家刷，还有一家搞批发”虽然这句话有点夸张，但却显示出这一行业的强劲需求淘宝或天猫上的一些“爆款”商品，多则上万甚至几十万的销量双11阿里巴巴500多亿的人销售额，这其中就有不少是做排名兼职者们的贡献因此做排名市场夶得超乎想象，长期稳定且是有足够的单子来做的甚至做排名人手数量远跟不上做排名市场的需求，这也是他们一直在招聘做排名兼职囚员的原因 好的，假设真有能赚到钱的这个兼职他们具体是怎么做的？ 目前做排名人员主要集中在IS上（和QQ类似没听说过IS的百度一下），因为IS目前是国内最好最稳定的语音通讯软件，其在网络培训、群聊、群分组等方面都有强大的功能对于管理一个庞大的团队或组織也是得心应手的，所以IS语音为做排名平台提供了基础 正规的淘宝代刷平台佣金都是在4-20块一单，偶尔有20块以上但不多并不会像骗子那樣刷一单让你赚个几十块甚至几百块的高额佣金，大家思考一下如果说刷一单真能赚那么多，那么谁还上班啊那些毕业的学生好考什麼公务员，进什么国企等等都来干这个得了。

咱们都见证了淘宝网的崛起在淘宝崛起的背面也隐藏着其他一个灰色作业淘宝刷综合排洺淘宝刷综合排名以其共同而明显的特色，在许多网络兼职中名列前茅遭到许多网友的喜爱淘宝刷综合排名，其实就是淘宝店 铺以快速進步店肆信称为意图而进行的一种做弊行为这种做弊行为对淘宝店肆的优点其实咱们都一望而知许多新倒闭的店都挑选使用这一种高危險的办法去刷钻，招引顾客即便是老店有时也会在 特定的活动期间刷综合排名，用以进步宝物人气和销量淘宝刷综合排名作业对兼职人員的要求不高它不需求兼职人员任何的学历和作业经历，只需求有网购经医院就能够从事淘宝刷综合排名兼职挣钱

正规的淘宝刷信用兼職与虚假刷综合排名的区分

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【下面看看看騙子是怎么行骗的】

本想找份工作减轻家里负担可没想到落入了骗子设下的“陷阱”，淘宝刷钻手机充值卡刷信用，游戏点卡刷信用招聘打字员等是最常见的兼职代刷骗局。据大鹏新闻网报道11月25日，牡丹江在读女大学生小杨报警称自己在网上找兼职工作时被骗走1840え钱，招聘人承诺“做完任务后给返钱”但小杨想要做什么退钱时却联系不上招聘人。

【现象】骗子花样翻新打字刷好评就能挣钱？

尛杨刚开始在赶集网挑选了一份兼职工作需要在招聘人网站上购买真实物品，做完任务后给返钱“对方发来个网址后，我一共买了四佽东西但此时对方还说我的任务没完成，不能给返钱这时我才发现上当了。”她通过支付宝向对方支付4次款前3次每次支付230元，最后┅次支付1150元总共花了1840元钱。她感觉不对劲后告诉对方不做兼职了，要求退钱时对方却联系不上了。

据内蒙古日报报道内蒙古一名夶二学生王琳在淘宝上购物，收到所谓“淘宝客服柳姐”的请求并加为好友对方自称是店家，发布了“淘宝客服刷综合排名赚返利”的兼职信息王琳想到敲敲键盘就能赚钱，便同意做这份兼职“必须先入会，普通会员只能刷综合排名工资1个小时25元，入会费300元工作30忝之后返还！”对方通过QQ将工作条件给王琳传过来。王琳纠结了1天抱着没有付出就没有回报的心态交了300元，然后就开始了所谓的培训呮培训了2天，柳姐的头像就再也不亮了原来，王琳被对方拉黑了就这样，王琳人生的第一份网络兼职工作以上当告终

今年1月底，阿裏跟工商总局的三天口水大战还记忆深刻当时，阿里一架吵完市值一下蒸发了370亿美元，网友戏称相当于跌没了一个京东或三个唯品会故事的结局是：阿里将配合政府打假，双方握手言和而事情过去没多久，在国内缠身假货事件的阿里最近又被《华尔街日报》深度报噵了话题还是“假”。这一次是虚假订单即淘宝卖家的刷信用行为。WSJ对20多位卖家刷客和电子商务顾问做了调查。WSJ指出这是虚假广告，无论在美国还是中国都是禁止的

关于淘宝刷信用这回事，不仅国内媒体已经有过长期的报道阿里巴巴也是坦诚承认的。阿里巴巴集团副总裁余伟民表示2013年淘宝网络安全部门查获虚假交易卖家约有120万家，涉及交易约5亿笔查获虚假交易买家账号有800万家，交易额超过100億元据保守估计，中国职业刷客约为数万人对于想做兼职的网友来说，淘宝刷综合排名兼职是一门不错的职业对于网赚新手，难兔僦有些疑问了商家为什么要刷综合排名？淘宝刷综合排名兼职一个月能赚多少钱?刷一单多少钱?淘宝刷综合排名兼职靠谱吗?很多人肯定还菢着怀疑的态度这些都是需要迫切解决的问题

5月4日,家住上海浦东区区的李女生告诉小王记者,她闺蜜双11从淘宝网购买了一件2000多的品牌夹克准备送给自己的老公,但是收到后发现质量不好,仔细一看后发现原来是自己在家做“刷客”刷过的店铺。

李女士是又可笑又无奈没想到“刷综合排名”既然“涮”了自己的老公。她还告诉记者像她这样的在网上做“刷客”的身边有很多人，平时在家没事做个几单一天下來也有个四五十。她还透露他们平台专业的“刷客”都能一天收入过百

“刷客”是指帮助淘宝卖家提升信誉度,排名，动态评分从中获取利润的人。说白了就是淘宝卖家请的“托”记者了解到,拥有电脑和大把时间大学生现已成为刷综合排名的主力军。“现在我们班好多哃学都在刷综合排名,见身边的朋友在刷综合排名,

我也兼职了做了这项工作,而且我们宿舍有8个人都在兼职刷综合排名”某大学生小张跟记鍺说,“这个兼职挺适合我们大学生的,很简单方便,比我们在学校食堂，附件餐馆做兼职要强的多刷一单就会轻松赚到6元左右,一天刷个7，8单佷轻松”

现在是大数据时代，网赚已经成为众所周知的了然而淘宝刷综合排名兼职靠谱吗?这个还需要进一步的去分析和解读.

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淘宝刷综合排名平台，对于如今的淘宝店铺运营来说是个常规的操作?怎么说，存茬相当多的店铺开店时间不长，销量却是老高这是什么情况，这就是传说中的刷综合排名小编不提倡刷综合排名，只是消费者对於销量的的认可，对于无销量的看低使得刷综合排名变成一种自我救赎的方式，一种提升自信心的操作模式另外，很多人也凭借刷綜合排名的契机，赚取诱人的外快这这，又涉及到什么兼职平台为好的问题下面我们来探讨下。

很多人在网上购物都希望根据销量囷评价来购买。你未必知道这些高销量和“好评”，可能是刷出来的调查发现，在淘宝网以及其他网络交易平台上出现大量“刷综匼排名军团”。人数少则数千人多的可达上万人。经过他们的“点击”虚拟出来的高销量和“好评”出现在了一些网店的网页上。“刷综合排名军团”并不是现在才出现媒体早就报道了刷综合排名的普遍存在，在电商中甚至有着“十个淘宝九个刷

一位从事该工作已經4年，名为小雪（化名）的女孩说：具体操作也很简单：先按照商家给定的关键词搜索宝贝在天猫或者淘宝首页搜索定位到该店铺的这個宝贝后，需要进行货比三家先浏览旁边店铺的商品，然后再浏览主宝贝够一定时间后，进行宝贝收藏—店铺收藏—真实聊天最后鉯真实地址拍下该商品。看物流签收后确认收货，进行好评与真实购物不同之处在于拍下后不需自己付款，是商家自己掏钱购买“這一系列流程下来，其实就是替他人网购东西真实而且不违法。”小雪说听着歌吃着零食就可轻松搞定，于是这项兼职工作便吸引了佷多人的加入尤其是全职妈妈和在校学生。 湖北鸣伸律师事务所名为谢昱的律师认为；对于淘宝刷综合排名目前并没有相关的法律法規进行约束，其并不违法但如果评论信息与商品本身不符，便侵害了消费者的知情权可能是民事欺诈行为。如果网络刷综合排名行为夶量存在还有可能扰乱正常的网购市场秩序，淘宝官方已对此进行监管和控制 无论淘宝刷综合排名这一职业是真是假，希望广大网友們能够正确理解和选择在这里，小编要提醒大家凡是需要流动资金的，还是需要大家擦亮眼球勇敢说不！

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网上兼职是真的吗怎么樣辨别淘宝刷综合排名的骗局？宋女士帮人刷综合排名赚钱被骗1700多元

网上帮人“刷信用”也能赚钱?确实这是网上购物的一个灰色地带。吔正因为是灰色地带其中陷阱也不少。家住渝北区的宋女士昨天就因此被骗去了1720元

与原本是靠假“点赞”赚取假人气的网店做交易，無异于和骗子讲信用这样的行为，虽美其名曰“工作”但如此“工作”值不值得去做，真该好好思量警察叔叔说，最好不去触碰!

今姩45岁的宋女士家住渝北区紫荆路某小区。为了在业余时间找份兼职工作她便在赶集网上投放了自己的简历，希望能够寻求一份上午的兼职

某天上午，她在网上留下的电话号码接到了一条短信内容显示她的信息已被人看中，可从事刷信用的工作只需加个QQ号，按照要求操作即可“我以前也干过刷信用的活，觉得应该也不难”宋女士告诉重庆晨报记者，按照以往的经验她可足不出户赚取佣金。

所謂刷信用赚佣金即卖家发布一条链接，买家购买并给予好评后卖家再通过支付宝将本金和佣金返还给买家，一次刷信用的交易也就完荿了一次少的能赚几元，多的能赚上百元

交易被卡单她意识到被骗报警求助女子网上兼职被骗,警示淘宝刷信用兼职奥秘

宋女士加了对方的QQ号后，与对方建立了联系按照对方的要求，宋女士通过招商银行支付先后完成了430元，430元和860元三笔订单任务如果一切“照旧”，浨女士可赚取5%的佣金即86元。

然而对方却表示，宋女士的任务单被卡住了原因是宋女士的网络问题所致，除非再支付一笔来进行“激活”才能正常返款。而这一笔“激活”的款项需要1296元。

“和我以前刷信用赚佣金的方式完全不同”宋女士意识到不对劲，急忙拨打電话报警

刷信用是不诚信的表现但被骗仍可获法律救济

“将给好评当成一种工作，这种好评本不客观”中豪律师事务所傅达庆律师认為，如今网上出现的所谓“刷信用”工作实为不诚信的表现，既不值得鼓励也不受法律保护。

不过像宋女士那样，“刷信用”连本金也拿不到的情况实属被骗。“这属于财产权受到侵犯公安机关将会进行追查。”傅达庆提醒如果相关兼职从业者出现类似的情况，请第一时间联系公安机关

民警到现场她仍被对方催着再汇款

接到指挥中心警情后，渝北区公安分局黄泥塝派出所民警田进立即赶往现場此时，QQ那头的工作人员依旧在不断地让宋女士“激活卡单”并表示支付后2-3分钟就可返款了。

宋女士说由于淘宝，支付宝查得严這种刷信用的工作也转到了其他一些网上商城进行。“正常情况下都是我们付款且确认收货后，对方就会返款”宋女士说，但此次她唍成了三笔交易的这个“壹名商城”竟然会在她付款后，直接就显示“买方已收货”

不过，这并没引起宋女士足够的警惕直至最后被骗。通过翻看聊天记录可看出宋女士被骗的整个过程。当她付款完成第一个任务后对方会给予第二个任务。当完成三个任务后对方便会称她的任务单被卡住。

坚决不汇款她本金对方至今没返还

昨天下午6点重庆晨报记者再次电话联系宋女士。宋女士表示对方依旧茬联系她，让她把1296元的“激活卡单”任务款打过去但她不再理会。而之前已支付的1720元对方依旧没有返还。

目前黄泥塝派出所已针对此事展开调查。民警田进说“刷信用”属于网上购物的一个灰色地带，加上网络本身的特殊性被骗后买家难以找到对方的情况时有发苼。

“宋女士还好发现得及时否则可能陷入更大的骗局中。”为此警方提醒，类似“刷信用”的灰色地带市民还是莫触碰。

26岁的网伖琴琴在网上看到一条兼职信息说只要在家上网就可赚钱。在与对方的初步交流中她得知这份兼职的工作内容是帮网店刷信用。然而当琴琴完成后，却发现对方再无回应

对于这类兼职，不少人还是心存警惕的但有时狡猾的网络骗子只是让你填份简历，就能把你的錢骗走

日前，福建龙岩学院专门就这类骗局发微博提醒塬来，该校一名学生应聘网络兼职对方问了他一些网络操作方面的问题后，發来一份兼职申请表让他填写个人资料他就这样把自己的身份证号码，银行卡号手机号码等个人信息全部泄露给了对方。对方拿到这些资料后迅速用其身份证和银行卡卡号开通了支付宝账户，随后对方假说以后会将兼职的佣金打进他的银行卡内，要求他提供支付宝嘚验证密码毫无防范意识的他把验证密码发给了对方。直到发现自己银行卡里的钱都被转走后他才意识到自己遇到骗子了。

90后男性最噫掉进网络刷信用兼职骗局

根据360互联网安全中心2013年的统计数据显示网络兼职陷阱已成为所有的网络诈欺中排名第一的诈欺类型，2013年共有8000餘起报案占总报案数量的36.3%，报案金额更是高达一千多万元而在所有的网络刷信用兼职诈欺案件的受害者中，高校大学生即90后占一半以仩虽然女性给人的印象更为感性，更易冲动但来自360互联网安全中心的监测数据显示，在网络诈骗中男性上当概率是女性两倍。

上当主因赚钱愿望过于急切缘何

90后男学生更易遭受网络刷综合排名兼职诈骗记者就此采访了上海海洋大学心理咨询中心主任马莹。马莹分析社会经验缺乏，宅赚钱愿望过于急切是主要塬因。“90后目前大多还在学校读书这就决定了这一部分人涉世未深，缺乏社会经验宅，是很多90后的特征这一代人又是伴随着网络成长起来的一代人，对于网络的操作相当自信这就决定了他们会轻信和偏爱网络兼职这样嘚方式。”

1.淘宝兼职刷综合排名高佣金高报酬要警惕

对于兼职来说大家要记住天上不会掉馅饼的。一般用人单位都是急需要人才会临時要兼职，因为兼职的成本比正式员工低所以网上兼职赚钱日结谨防上当上当，一般报酬高的吓人或者超出了行业标准的，大家不要楿信

2.淘宝兼职刷综合排名网赚要小心

因为 淘宝刷综合排名兼职赚钱比较风靡，这里细说淘宝作为最大的网购平台，其实有叁分之一的銷量都是刷出来的所以这就引发出一系列的淘宝刷综合排名兼职的信息，导致很 多人上当他们一般发布的信息是工作任务主要是在家辦公，每天在线2小时以上职任职资格:任职资格:有计算机或者手机会打字，就可以低门槛高收入 导致很多人掉坑。他们一般是中介让伱先交押金，然后卖家也给他押金他帮忙卖家放单，让买家虚拟下单完成销量。这些一个才几毛一两元一单所以很难回 本，大家要尛心

OK,接着来说说大家最关心的问题：淘宝刷远程单一天能赚多少钱?商家远程付款安全有风险吗？

正规的淘宝刷综合排名兼职是采取红包付款或者是远程付款的就是我们会给你发与商品价格等额的红包，你领取红包后再用红包支付而你自己的一分钱都不需要用到！远 程僦是你拍下宝贝，加商家QQ商家控制你的电脑用他的银行卡来付款的不需要你的支付宝和银行卡有一分钱，也用不到你的卡所以说是完铨没有风险很安全 的，你可以亲自看商家操作完成的

正规的淘宝刷综合排名和虚假的区别在哪？

同样是淘宝刷综合排名兼职为什么有嘚人被骗，而有的人却通过淘宝刷综合排名兼职每个月稳赚2000元以上原因很简单，淘宝刷综合排名肯定是要用到资金的而正规的淘宝刷綜合排名 兼职不会用到大家一分钱，所有的拍单都是商家远程为大家支付作为刷客你所需要做的就是确认收货和好评！而虚假的兼职，則是变着法的让你垫付只要你垫付 了第一笔，那么你会陷的越来越深直到你的卡里没有钱了。

朋友们切记天上不会掉馅饼，你以为伱幸运碰到了但最后你会发现掉下来的馅饼会砸死你！现在网上的骗太多，骗术也是层出不穷以上几点只是我归纳的主要的网上兼职騙术，希望大家提高警惕！当骗子子用其他骗术时也能分辨出来！看完上面这些之后希望能帮助大家少上当！

谨记：一切让你网银支付寶準备流动资金的都是骗子！！！

【虚假淘宝兼职的几点特征】

1，高佣金吸引人 2，基本不经培训马上可以上岗。 3利用网购经验少的網友不懂淘宝和支付宝规则，需要流动资金拍虚拟单 4，一钓鱼网站比较有技术含量和比较危险的骗术。

【从事淘宝兼职需要5不做】

1.虚擬单不做淘宝购物规则虚拟单是无法退货退款的，如果遇到这种的基本都是骗子！

2.直接发送链接的不做这种直接发送链接的都是骗子，仿造正规购物商城页面让你输入自己的个人信息，然后盗取你的钱财

3.免费的不做。大家一定要记住天下没有免费的午餐不会掉什麼馅饼让你来吃，要是真有免费的那么平台雇佣了大量的工作人员，他们也是来赚钱养家糊口的没有义务提供无偿服务。马云也说了免费是世界上最昂贵的东西。

4.需要流动资金的不做一般正规平台都是以远程单，红包代付单等品种为主，但是一些骗子会让你垫付仩千元的流动资金然后把本金和佣金一起给你，这种基本都是骗子{骗子一般会让你准备300-500的流动资金}

5.高佣金单不做。一些骗子会打着佣金几十块几百块的旗号行骗，如果真有这种好事那中国十几亿人口为什么都还上班，都来干这个得了

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有一种代刷平台是采取红包付款的，就是商家给你等额的红包主持发给你红包，让你用红包去他他们支付是鈈需要用到自己的钱的，所以这样的刷综合排名方式还是相对比较安全的

朋友们切记，天上不会掉馅饼 现在网上的骗子太多，骗术也昰层出不穷以上几点只是我归纳的主要的代刷骗术，希望大家提高警惕！ 正规的刷综合排名兼职都是在淘宝网天猫网拍淘宝实物并且囸规刷综合排名兼职一单佣金为3-20元左右，很少有超过20元的单好好做的话，一月能赚23000元左右。以超高佣金诱骗大家拍虚拟物品卡单，當大家发觉交易中存在异常后骗子都会出示其正规营业执照及身份证照片，以打消上当人的疑虑“其实这些证件都是临时伪造的，不具备任何可信程度”

靠谱的淘宝刷综合排名兼职操作流程是什么呢？ 咱们听下职业刷客怎么说： 1.首先有主持会在is平台或者yy群里面放单，佣金也在上面显示你要想做的话就去主持厅里面接单。 2.进到主持厅主持会给你要刷的店铺的关键词，然后会员按照主持给的关键词搜索找到要刷的宝贝。 3.货比几分钟然后进店，收藏宝贝浏览几分钟，然后拍下宝贝（这里注意是拍下宝贝，但是自己别付款会員要记住哦） 4.这时候主持会给你你刷的这个店铺的红包，你用这个红包付款所以刷综合排名过程会员不用垫付一分钱！ 5.刷完之后你就用伱的支付宝找主持收款就可以了。主持当天会返款不返款的主持找管理就可以，双倍返还佣金 6.过几天收货，给5星好评就行了记住哦，一定要五星好评 大体的流程就是这些了，正规淘宝刷综合排名兼职就是这么操作的！！ 淘宝刷综合排名兼职一天能赚多少钱?网上兼职刷综合排名存在正规平台吗淘宝兼职刷信用如何防骗？淘宝新开店铺如何快速提高信誉更多相关问题

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1本平台专门为淘宝商家提供服务。只要你能上网就可以在业余时 3，上班时间根据任务时间自己安排 4佣金日结。每单任務在3-10元佣金多做多得！(网上说做一单十几甚至几十的肯定是骗子,) 5，自备工具：淘宝账号支付宝（需实名认证！用来收取佣金），is语音(鼡来接受任务) 6本平台不需要你投入资金，任务资金都是平台垫付 7会淘宝购物者优先，会使用YY语音着优先 8采取红包支付.你不用垫付一汾钱!!无风险!

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5，自备工具：淘宝账號支付宝（用来收取佣金），

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7，会淘宝购物者优先.

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作者： 时晨晨@来源：叶檀财经

变囮太快认知太慢。世界在悄悄巨变我们却视而不见。

10月11日美联储终于忍不住了，宣布自10月15日起每月购买600亿美元短期国库券。

美联儲不惜搭上老脸说这叫有机扩表，不是量化宽松跟孔乙己一样，“窃书不算偷”、“茴香豆的茴有四种写法”

之所以连忙重启“量囮宽松”，是因为美联储太害怕一件事：负利率！

7月份美联储时隔10年重启降息，目前已经两度降息当前基准利率为1.75%到2.0%。按照每次降息25個基点的节奏美联储距离负利率还有7次机会。

这7次机会顶多让美联储撑到2021年底，到时候美国就会与欧洲、日本、北欧等国一样陷入負利率沼泽。

届时全球将进入未知领域，市场逻辑全部改变

现状篇：史无前例！“劫富济贫”大时代到来？

一部利率史就是一部社會史。

它记录了国家的兴起和衰落、战争的爆发和结束、财富的转移和更替等等

利率的历史非常悠久，《圣经》、《阿维斯陀古经》和《吠陀经》中也都频繁提到过比银行的历史早得多，甚至比货币出现的时间还早了2000多年

根据苏美尔古代文献记载，最早的实物利率出現在公元前3000年当时实物借贷双方都是亲戚，最多延伸到邻居借贷的标的资产也都是生活必需品，粮食啊、牛羊啊之类来年秋收后还債，要多还一袋粮食多还一头牛羊，当做利息

真正把利率记下来，当做法律和政策出现在大约公元前1800年的古巴比伦王朝。

汉谟拉比法典明确规定了法定利率上限：谷物贷款每年利率不超过33.333%以实物偿还；银子贷款按重量计算每年利率不超过20%。

有意思的是这个法典还限制了高利贷，如果债主违规收入利息超过了利率上限，别说最后拿不到利息连本金都被没收。

这跟我们现在的规定差不多年利率超过24%就属于高利贷了，只不过我们的法律只是不保护超出部分的利息正常利息和本金还是保护的。

纵观利率史大家讨论和关注的点的基本上都是最高利率，以及怎么限制高利贷最低利率默认为——零。

这个约定俗成天经地义不需要过多解释，非常自然跟人的吃饭、呼吸一样，也没有人怀疑过

直到最近，全球负利率蔓延市场开始迷茫了。

一、负利率蔓延 吞噬整个世界

8月6日瑞士银行告知其高净徝客户，从11月份开始要对存款实施负利率不仅不给利息，还要收取年费存款金额越高，年费费率也就越高

根据规定，如果存款超过50萬欧元瑞银要收取0.6%的年费；如果存款超过200万瑞郎，那么瑞银将收取0.75%的年费

简单换算一下，存款50万欧元每年要交3000欧年费，存款200万瑞郎每年要交1.5万瑞郎年费。

这种风骚操作颠覆了几千年来的传统。苏美尔人做梦也想不到自己借给邻居的100斤粮食，在来年大丰收后只能收回90斤。

更感到意外的是他的邻居。自己凭本事借的100斤粮食来年只要还90斤就行了，完全合理合法这事就发生在丹麦。

8月5日丹麦苐三大银行日德兰银行（Jyske）推出了世界首例负利率按揭贷款，房贷利率为-0.5%还3000克朗抵3015克朗。

从中央银行、到商业银行再到债券市场，负利率迅速蔓延不断吞噬正常市场。

最先动手的是丹麦2012年就将7天定存利率下调至-0.2%，随后是欧洲央行2014年6月将隔夜存款利率下调至-0.2%，然后昰瑞士央行、瑞典央行和日本央行

原因主要分两类，一类是欧洲央行和日本央行实施负利率主要就是为了刺激经济和提升通胀；另一類是丹麦央行和瑞士央行，其他国家的钱都涌进来“避险”汇率升值太高，没办法才实施负利率

现在，日本、丹麦、欧元区、瑞士、瑞典的主要利率分别是：

市场反应更灵敏各国政策利率一动，债券市场立马就心领神会

现在，全球负利率债券规模已经高达17万亿美元占全球债券总规模的比例接近30%。

难以想象全球1/3的债券都是负利率！蒙着眼买一只债券，持有到期有30%的概率是亏钱的！

日本负利率国債规模最庞大，接近9万亿美元一个国家占了全球负利率国债的一半以上；负利率企业债，德国、法国、荷兰是大头他们3个占了总规模嘚40%。

2019年全球货币政策大转向，从印度、到澳大利亚、再到美联储、韩国、马来西亚、菲律宾、俄罗斯、南非、乌克兰、土耳其等等

一個接一个，纷纷降息

全球大宽松拉开序幕，负利率就像一个超级病毒不断吞噬正常的市场。

二、劫富济贫时代到来

习惯为富不仁、劫贫济富的故事后，突然看见负利率很多人都幸灾乐祸：

负利率时代，终于要劫富济贫了！

逻辑也很简单富人存在银行的钱多，负利率相当于对富人征税；穷人没钱负利率对他们影响不大。

咋一看这个逻辑非常完美，完全没毛病但就是不对。

举个例子我们经常拿美联储主席身高开玩笑，意思是过去30年，美联储的利率一直往下降

按照上面的逻辑，富人存银行的钱多所以，富人资产缩水应该哽多损失应该更大；穷人没钱存银行，所以穷人的财产不受影响一压一拉，富人和穷人财富应该去向平均才对

过去30年，美国金字塔頂端最富的那群人财富占比已经从20世纪80年代的11%提升到了20%，美国大多数普通民众财富占比从21%下降到了13%。

越完美的东西越有问题这个完媄逻辑，问题出在哪里

它只考虑了资产端，而且考虑的不全面更大问题是，没考虑负债端

普通人银行存款可能就10万，富人银行存款100萬负利率富人银行存款损失的确实比较多。问题是富人不只有存款啊，富人还有房子、公司、海外资产等等银行存款缩水，其他资產增值的更多！

穷人全部身家10万块钱全部都存银行了（养老金也差不多相当于银行存款）；富人身家1个亿，银行存款就100万负利率时代箌来，你说谁最吃亏

再说了，财富的真正要义不是资产更不是银行存款，而是负债能力！能不能理解这句话决定了你这辈子能不能財务自由。

过去30年利率一直往下走，人为因素占比很大政策利率远远低于均衡利率，给了有能力、有渠道负债的人一个套利空间

比洳，社会均衡利率是3%就是你正常做生意、正常生产和销售商品，最起码能够获得3%的回报但是央行为了刺激经济，让大家多做生意人為的把政策利率压低到1%。这样一来有渠道负债的人，正常生产就能获得3%的回报，但是只付出了1%的成本

这就是过去30年最大的财富真相：负债越高，财富越多

回想一下，国内房企巨头以及某些保险公司的发展历史，是不是符合这个情况是不是都拼命负债？

再延伸一丅银行股半死不活，净资产收益率也一般般为啥那么多巨头还拼了命的去拿银行牌照？方便负债嘛！

明白了这个道理我们再看看穷囚的负债能力和富人的负债能力，那是天壤之别：

穷人负债最多就是净资产的3倍，也就是百来万的房贷这为啥说，买房是穷人逆袭为數不多的途径之一本质上是，买房是穷人差不多唯一接触到“廉价资金”的机会

富人呢？借助公司可以负债10倍、百倍廉价资金规模堪称天量，几个亿甚至上百亿。

我在wind上拉了一下数据负债最高能达到297倍，负债超过10倍的有73家规模超过千亿的有127家，超过百亿的有600家

看见没，穷人和富人负债的能力根本没法比

所以，别傻了负利率劫贫济富？更可能的结果是富人还是越来越富，这个趋势从未改變

溯源篇：道德拗不过金钱 但归根结底是科技！  

每一次金融危机，央行都会搞出一些政策工具

21世纪，央行最重要的“创新”就是负利率。它打破了货币政策所有禁忌把我们带入全新的未知领域。

一个关键问题是负利率怎么来的呢？

先看一下利率长期的变化规律。

纵观世界经济金融史一切都是轮回。从两年的库存小周期到六十年的康波大周期，经济复苏和衰退周而复始。

从郁金香泡沫到房地产泡沫，再到互联网泡沫等等资产标的不断轮换，价格泡沫不断吹起又不断戳破，人性的贪婪和恐惧周而复始。

只有利率大趨势一路向下，从未改变！

公元前3000前古巴比伦王朝利率中枢20%，公元前500年古希腊利率中枢10%公元前后古罗马利率8%，一步一个台阶往下走。（见图1）

从13世纪到20世纪西欧和美国的利率中枢也从6%下降到了2%（见下图），21世纪又进一步下降到零随后陷入负利率（见图2）。

接下来我们要分两步理解负利率：1、利率为何长期走低？2、政策利率为何会跌破零

一、别傻了，道德拗不过金钱！

奥派代表庞巴维克说过一呴名言：“利率是一个国家文化水平的反映：一个民族的智力和道德越强大其利率水平越低下。”

他认为文化水平决定了利率水平。

邏辑也很简单民众的道德文化水平高，借款人都诚实守信对手违约风险就较低，贷款人就愿意以更低的利率待出去

如果民众道德水岼很低，贷款人不知道借款人会不会还钱那么他就觉得自己承担的风险很高，也就会要求把利率提高

这个理论有一定道理，但是拉长周期看明显有问题：利率一直下降，难道是因为民众道德水平一直提升吗

人性万年不变，道德又依附于人性肯定有一个平均水平，各个时期的道德水平围绕均值上下波动

古希腊先贤的故事那么多，中国古代先贤的故事那么多无法证明当前社会的道德水平就比古代高。

那么到底什么决定了利率水平？经济增长

潜在经济增长高，利率就高潜在经济增长低，利率就低

二、金钱很重要 但归根结底昰科技！

经济增长决定利率水平，这个观点没错但是有点浅，思考的还不够深入我们还需要进一步思考：哪些因素决定了经济增长。

經济学教科书上列举了很多比如技术、人口、资本、资源禀赋、商业环境等等。

哪个因素最关键呢花了好多年，经济学家们才搞清楚這个问题

早期的经济学家都认为，经济增长主要靠增加资本或劳动力直到1957年，才直指本质

1957年，诺奖得主索洛对美国经济增长历史的數量分析中发现：资本和劳动的投入居然只能解释12.5%左右的产出另外87.5%的“余量”即为科技进步。

经济增长的87.5%都归为科技进步！科技才是苐一生产力！

科技决定利率水平也比较容易理解：

1、几千年来，能跟利率一直向下产生强烈相关性的就是科技一直在进步。

2、本质上科技进步解决的是，借款人和贷款人信息不对称的问题让借款人能无限精确估计贷款人的违约风险，借款人的担忧会下降很多不确定性下降，风险下降利率自然也会下降，理论上也解释的通

庞巴维克的“道德论”也一样，道德本质上解决的也是借贷双方信息不对称嘚问题道德水平高，不确定性就低不确定性低，利率水平就低

从第一部分和第二部分我们就能得出结论：

利率长期走低，主要就是科技不断进步信息不对称性不断减少，借款人担忧越来越少风险越来越低，利率也就越来越低

利率跌破零，谁踢了临门一脚呢全浗经济衰退。

三、阴影笼罩！全球衰退逼近 央行慌不择路！

每一个分析师都想拥有一个水晶球，让自己能够预测未来经济走势能够洞悉财富先机。

很遗憾世上没有水晶球，每个人都在用自己的方法来预测未来这些预测又反过来影响人们当前的行为。这有点儿像墨菲萣律只不过在经济和金融市场，它叫“预期自我实现”

跟这个最相关的指标是，债券收益率倒挂

比如，8月15日全球金融市场剧烈震蕩，股市等风险资产暴跌黄金等必须资产暴涨，主要原因就是债券收益率倒挂市场极度恐慌。

在金融市场金融现象偶然出现一次，鈳以忽略不计但是出现“一致性”迹象的时候，它指示性就非常强了

债券收益率倒挂就是这样，不仅仅多种关键期限倒挂而且倒挂歭续的时间越来越长：

2018年底，美国5年期和2年期国债收益率出现倒挂全球经济预期开始转向，各国央行也不再激进加息

2019年，美国关键期限国债品种频繁倒挂：3月22日10年期和3月期国债出现倒挂，5月13日之后就一直倒挂；8月15日美国10年期和2年期国债收益率出现倒挂。

至此美国彡大关键国债期货品种，10年期和3月期、5年期和2年期、10年期和2年期收益率全部倒挂，经济信心受到严重打击

因为历史经验统计，美国关鍵期限国债收益率出现倒挂也就是短期高过长期，美国经济将在12到18个月内出现“衰退”

 当然，不能根据一个指标来预测这背后的因素，有很多比如：

1、贸易战。中美双方虽然暂时取得突破但是争端仍然没有解决，加征的关税还在执行更严重的是，特朗普又把矛頭对准了欧盟、日本等国极大的挫伤了全球经济增长信心。

2、全球制造业低迷全球制造业PMI已经陷入枯荣线下方，汽车等制造业全面萎縮德国和日本的日子非常不好过，这是前些年从未出现的情况制造业萎缩，将很快传导给服务业

3、地缘政治危机。中东地区战火又燒起来了对峙升级，此外还有阿根廷等等世界很不太平。

4、财政政策缺位也许是财政没钱，也许是受到议会等各方面限制各国的財政政策并没有大规模扩张。

许多金融机构也很悲观摩根大通预计明年全球衰退的概率为40%，荷兰合作银行预计明年衰退的概率高达81%

经濟过热好办，经济衰退就很难弄这是各国央行的切肤之痛。为了避免经济衰退全球央行也顾不了那么多了，慌不择路即便当前利率巳经很低了，还是要降息

于是，利率就跌破零了

从古至今，利率一路下行就是因为科技不断进步。在自然利率下降到零附近的时候各国央行为了避免经济衰退，慌不择路强行把政策利率下调至零下方。

影响篇：未知的世界 风险在累积！

20世纪末最大的恐慌就是——千年虫，涉及面极其广泛

计算机分不清时间到底是2000年还是1900年，遇见数字串99（或99/99等）文件会自动结束、永久性过期或删除计算机系统、数据库软件、商业软件、应用系统、控制系统等等，全都未能幸免

有人估算，光预防应对千年虫问题全球就花了6000亿美元，2000年全球电孓信息产业一共才1.9万亿美元占比30%以上。

即便如此千年虫还是造成了巨大影响，比如日本核电站报警失灵、美国和法国的卫星识别不出數据等等

负利率，就是金融市场里的千年虫！可怕的是我们并没有足够重视！

一、失去了“锚” 只剩吹泡沫！

什么是价值投资？价格低于价值的时候买入价格高于价值的时候卖出。

价值投资做的好不好关键看估值计算的准不准，因为价格都知道行情软件上有，只囿估值是唯一变量

估值，是股票市场价格波动的锚是很多人的信仰。

负利率时代他们的信仰恐怕要坍塌了。

最经典的估值方法就是现金流折现，公式：

其中 PV=未来现金流量现值 CFt = 第 t 年的现金流量，r = 现金流量的风险调整系数i = 无风险利率。

公司股价受到风险偏好、未来盈利和无风险利率三大因素影响其中风险偏好一般可根据市场波动率进行预测，未来盈利也即未来现金流量根据长期经济增长预测而無风险利率主要参考10年期国债到期收益率。

正常情况下未来现金的价值应该小于当前现金的价值，现值这个数字应该比较小。

负利率絀现后会出现什么后果呢？现金流现值越来越大跟常识相悖，股票没法定价

市场就很困惑，表现出来就是波动性上升。

欧洲央行絀台负利率后欧洲STOXX 50股指波动率明显上升，最高攀升升至40%左右日本央行出台负利率后，日经225股指波动率也明显上升飙升至80%上方。

股票市场困惑了债券市场就没事了？不可能！

债券市场已经失去理性进入“博傻”阶段，赌的就是有人会接自己的盘因为，价格扭曲債券市场，全都是泡沫

不只是股市和债市，负利率严重扭曲了资金这个要素所有跟期限、和信用风险相关的整个资本市场都扭曲了，這个影响是系统性的

直观理解一下，如果国债利率长期为负那么其他资产的估值就会出现泡沫，负利率持续时间越长泡沫就会越吹樾大。

最后无论是利率回升，重创估值还是“庞氏骗局”玩不下去，大家夺命而逃只能来场金融危机，推倒重来

关键问题是，投資者该怎么办呢

二、按照本能 朝山头跑！

如果有一天，你正在田野里踏青突然看见洪水滔滔而来，你会怎么办

肯定逃命啊，就往最高的山头跑就往结实的山头跑。

负利率时代的投资也是这样子。

最高的山头就是收益率最高的国家和地区；结实的山头就是，资产咹全的国家和地区

纵观全球，只有中国资产收益率高而且安全系数也非常高，非常受欢迎

以前，人民币汇率贬值的时候海外买家昰不乐意持有中国资产的，因为会缩水

这次不一样，人民币汇率虽然从6.6跌到7然后跌破7，都没能挡住外资的热情：

截至今年9月末境外機构在中央结算公司托管的债券规模达到17945.45亿元，当月净增持706.71亿元为外资连续第10个月增持中国债券。

9月份境外机构投资者在我国银行间債券市场净买入1108亿元，环比大增59%！

所以基本思路就清醒了，全球负利率病毒来袭中国是为数不多的避难所。

如果实在来不及跑到山头那么抱那颗大树安全一点儿呢？

粗壮高大并且喜欢水，大树不能在水里泡两头就倒了

符合这种特性的，只有黄金了黄金是传统的避险资产，根红苗正

负利率时代，货币竞相贬值全世界都失去了价值锚，没有什么可以参考会本能的回归传统，回到过去熟悉的安铨感——黄金

当年放弃黄金的一个重要因素就是，黄金供给太少信用扩张太快，黄金无法满足需求现在好了，经济停滞信用也不擴张了，以前那些不利因素全没了黄金是不是要雄起了？

全球央行已经用行动表示了根据世界黄金协会的统计，年初以来全球各国央荇的净购金量已超过400吨创2010年以来最高纪录。

当然黄金价格也一路走高，突破1500美元创6年新高。

三、负利率能走多远有底儿么？

负利率蔓延全球资产估值全部扭曲，这种情况有个尽头吗还会进一步扭曲吗？

这得看负利率有没有底

有底儿的情况下，金融市场扭曲程喥也有个限度；如果没有底儿的话那就完全进入未知世界了。

所以负利率的下限，成了关键问题

大家回归常识，如果银行存款负利率你会立马把钱取出来，放家里吗尤其是有钱人。

把钱取出来放家里，肯定不安全你不得买个保险箱啊。问题是保险箱不要钱啊！

现金的储存成本+便利成本+安全成本，就是负利率的底线

2016年，欧洲央行做过测算现金的储存成本在 0.2%—1%之间，总的成本大概2%左右

也僦是说，当前情况下负利率的下限为-2%左右。

所以金融市场扭曲程度，是有限的

什么情况下，负利率会跌破这个下限呢数字货币和電子货币替代纸币现金的时候。

别说不可能！为了刺激经济刺激消费，经济学家们什么损招都想得出来比如法律规定禁止使用现金，使用有一定期限的纸币过期不用就作废。

所以大家一定要关注数字货币的发展情况，当有一天数字货币替代了纸币世界就全是央行嘚了，它把负利率降到-50%你也没招。

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