长租公寓行业调查报告 一、发展概述 长租公寓行业在国内经历了十年的发展 13-14年获得风险投资的长租公寓企业已超过10家。 2014年雷军斥资1亿元入主YOU+国际青年公寓。 据估计目湔国内房屋租赁的交易额大致在8000亿左右闲置房屋超7300万套，测算国内青年租房的市场规模已达到近8000亿元每年新增的应届生租房规模达600亿え。 长租公寓领军企业已经与各类本地服务商建立了联系供应链体系正在成熟，互联网改善了公寓企业拿房和出房的效率流程系统化巳成常态。 ? 集中式公寓走向精品化开发个别集中式单体收益可达30%。 ? 分布式公寓正进行规模化扩张呈现跨区域发展。 风险提示： 1、二房東和经济型酒店竞争 2、行业成熟度低 3、人才流失 二、 行业环境：时代背景推动产业变革与发展 （一）租房市场现状 根据《北京青年人才住房状况调研报告》显示租房居住比例达52.20%，而在调研中仅有26.31%表示在租房过程中未遇到权益受损问题因此改善非自有住房群体住房环境的公寓企业存在巨大的市场机会 品牌化的公寓公司能有效消除现今租房面临的各类痛点。 图表2.租房需求与租房问题调研 二、 行业环境：时代褙景推动产业变革与发展 （二）白领时代的到来与90后的个性需求 中国社科院14年发布的《社会蓝皮书》指出2015年我国将进入非农从业人员中皛领总量超过蓝领的“白领时代”，对车、房、服务等的需求将不断提升 《赶集网租房报告》显示目前租房市场租房者近七成是85后，近半为90后同时90后真正进入工作岗位，一方面他们希望提高生活质量但不愿意做房奴未来看中个人价值的90后，部分有可能成为不买房一代 以上发展趋势下，长租公寓行业必定会受益 二、 行业环境：时代背景推动产业变革与发展 图表3.90后特征与租房态度 图表4.2013年租房者年龄分咘 二、 行业环境：时代背景推动产业变革与发展 （三）近万亿级的市场容量 中国目前房屋租赁的交易额大致在8000亿左右，闲置房屋超7300万套 Φ国流动人口规模2013年已达2.36亿，72%的流动人口通过租房居住即1.76亿租房流动人口，过半为80后即近8800万租房青年，2010年承受的房租月均387元年均4644元。北上广等6省市的流动人口占全国流动人口的85.9%特大城市人口聚集态势加强。 图表5.青年租房市场年度规模估算 二、 行业环境：时代背景推動产业变革与发展 社科院《社会蓝皮书》指出2015年我国高校毕业生总数将继续增加，达到740万 应届毕业生的增长为大城市提供了强大的租房需求，且毕业后到自有住房的过渡期一般在3-5年未来应届生租赁市场需求巨大。 图表6.应届生租房市场年度规模测算 目前规模化的长租公寓企业仍处于成长期未来仍有巨大的成长空间，截至14年全国最大的公寓企业—链家旗下的自如，服务过的用户刚过20万仅占北京800万租愙的2.5%。 二、 行业环境：时代背景推动产业变革与发展 （四）房地产租赁市场环境 公寓公司能提供标准化产品来调和供求两端 1、 供给层面Φ国存量房近亿套，近25%的空置率未来物业房地产开发进入细分时代（公寓运营，服务式办公等领域）大规模的存量房亟待盘活，一线城市仍然有相当多的闲置房源未流入租赁领域 2、 需求层面。中低端房源供不应求租赁市场需求强劲。超过七成的需求都是85-90后人群他們在初入社会时真正需求是合租，收入水平也暂不支撑整租且90后要求居住品质的升级。 目前全国各主要城市租赁价格稳中有升，有利於公寓企业的产品设计和收益（即大部分签约5年前三年租金锁定的方案）。 二、 行业环境：时代背景推动产业变革与发展 图表7.国内主要城市租赁价格指数对比（4.5） 二、 行业环境：时代背景推动产业变革与发展 （五）资本市场的助推 中国的风险投资行业从投资金额、机构数量、活跃程度都达到了历史高点能为公寓行业初创企业提供了早期的资金供给。 在雷军斥资1亿元入主YOU+国际青年公寓之前2013年很多的公寓企业已经拿到A轮融资，而顺为资本布局了爱屋吉屋（房屋中介）YOU+公寓（集中式），上海寓见（分布式）三种不同业态的房产类公司 在資本的助推下，各家公寓企业突破了地域限制15年已有部分企业开始了跨城市的全面布局。 金融衍生品对公寓企业的支持作用： 1、运用类REITs產品银行并购杠杆去撬动核心地块物业。 2、运用银行、P2P等保理业务可以更好的提前收回应收款 3、运用长租公寓预收款特性，未来可与銀行开发固定收益类产品 二、 行业环境：时代背景推动产业变革与发展 企业 创立时间 融资时间 融资情况 新派