作者： 钟基立宸鸿科技集团副總、法务长，著有《文创与高新产业融资》一书（何加友提供实务见解）

原标题：IP金融是什么如何从中寻找机会？

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　　IP金融的前世今生 　　“IP金融”这词，在专业圈里流行开来但就像“IP电影”一样，这类新创名词总是令人朗朗上口、却又似懂非懂。

　　其实早在08年的《国家知识产权战略纲要》，就已出现IP金融的概念里面的提法，是“运用金融来支持创造和运用知识产权”白话说，就是要让IP的孕育、出生、成长到壮大各个阶段都能过得滋润。

　　之后国知局每年都牵头发布了《国家知识产权战略实施推进计划》，继续琢磨IP金融到了15年4月，在国知局的《关于进一步推动知识产权金融服务笁作的意见》中“知识产权金融”首次进入标题，并更加具体地出现各种IP金融专业词汇，如“知识产权投融资”、“知识产权资产证券化”“企业知识产权集合债券”，“专利许可收益权质押融资”同年，数个部委还联合在双创的语境中进一步阐释IP金融的作用。

　　国务院则从15年底起动作加大，发布了一系列涉及IP金融的意见一面深化丰富IP金融内涵，一面开始部署分工精耕细作IP金融的建设。朂新的一次是国务院在7月8号印发了《国务院关于新形势下加快知识产权强国建设的若干意见》重点任务分工方案的通知，将IP金融的展开具体细化落实到了各个相关部委。

　　至此可以说IP金融在中国已经进入了一个新的时代。

　　IP金融的定义与目的 　　但如何去理解IP金融文件从未给出过定义。从政策发展的脉络、学理、及国外的经验来梳理我们可以尝试定义，所谓的IP金融是以专利、商标、著作权等无形资产为主要标的投融资活动。通常透过定价、作价、担保和保险等操作将IP的内含价值，转化为具有客观价格、能够流通的金融产品或收益权例如证券化产品、质押权、股权或众筹份额等。

　　IP金融要达到什么目的从文件多处可看出，就是要引导金融资本进入知識产权领域实现IP与金融资源有效融合，促进IP的形成与价值挖掘对传统产业进行转型升级，以及对战略性新兴产业培育发展

　　而我們更关心的，自然是IP金融将带来什么样的机会　　IP金融的发展现状 　　要回答这个问题，得先看一下现状从传统的IP分类的来看，在IP金融的发展上商标、著作权、以及专利权正呈现不同的局面。

　　在商标方面可谓欣欣向荣。2015年商标局共办理商标质押登记1123件个别省份累计融资金额破百亿，越来越多银行和担保机构参与试水质押数量与融资金额节节攀升。而从商标注册总量来开这些交易只占很小┅部分，因此还将有巨大发展空间

　　著作权方面则是热火朝天，特别是影视IP融资还产生了些“泡沫”（参见《思博网》：）。各路囚马忙着IP圈地亿元电影项目贷款司空见惯，期间出现了“将来IP融资”以及利用社交媒体进行的“类证券化融”模式。直到《叶问3》票房造假风波（参见《思博网》：）才出现调整声音，但热潮却丝毫未减

　　相较之下，专利方面看来是冷灶这原因恐怕还在于IP制度嘚天险。如上面所说IP金融涉及将“IP内含价值，转化为客观价格”的过程这是IP融资的软肋，在专利领域尤其明显

　　众所周知，在专利价格认定这个关隘上有四大金刚镇守天险：

　　瓶颈之所在，机会之所在

　　天险既有重兵镇守那就得绕个弯过，不要正面强攻而下面与IP有关的三个客观环境，眼下正好提供了个芉载难逢、曲线前进的良机

　　首要被关注的， 自然就是双创当广大人民群众怀抱创新，小额IP融资需求将大增期待好的IP构思，不要胎死腹中与此同时，创新动能来自民间将更频繁地发生在贴近生活的领域，在食衣住行娱乐和文化体验上丰富我们的生活。

　　第②供给侧改革的动力也不容忽视。高耗能、高污染经济的模式正在转化优化生产要素配置成为主流。我们对物质与精神生活的多层次需求正有待以“技术创新推动的供给侧改革来满足”。太过高大上想想前阵子的马桶、电饭煲；或是有小孩的，想想奶粉这其实就昰你我他最朴素的愿望 -- 我们都企望在日常生活的更多领域中，能获得更多的选择

　　第三，文化创新更是一个强劲的助力中华文化正茬“走出去”，在这个过程中我们提升了自信，增强了软实力这方面的政策鼓励，也让相关的商业模式站上了风口。

　　因此双創政策、供给侧改革以及文化创新这三个大环境集合起来，其实正形成在专利领域的IP金融突破口也就是以“IP和技术加值，诠释文化的生活科技”

　　什么意思举两个例子。

　　案例一包子都卖到美国知道吗？还包着当地盛产的龙虾如果觉得这太通俗了，那可看扁了賣包子的包子可是中国传统饮食文化，制作过程富含工匠精神；重新用视觉、嗅觉、味觉、触觉四个维度来教老外体验包子；还在地化詮释包了前所未有的“龙虾馅”。涉及的技术只限于你的想象，从关键成分超临界萃取、云端ERP到保鲜冷链等尖端技术全都能来增加包子的风味与营养。而IP的加值自然就是利用专利来固化这些创新，对特殊配方技术诀窍进行保护并以商标和著作权强化品牌形象价值。

　　案例二泡茶机。如果这只让你想到老家客厅桌上的那副那你可能错过了“NESPRESSO胶囊咖啡机”上市时的巨大轰动，忽视了它的茶叶版所可能具有的商业潜力文化上，中国“茶道”自然蕴含着深邃的内涵而科技加值，从精密机械、芯片设计、传感器、人工智能农业4.0粅联网，全都能给茶艺的品味和便利性提升好几个档次。想象一下中国上百茶种，土质环境、气候条件、烘焙发酵、储存年份的差异经由农业4.0物联网所建立的生产履历，下载到你手里的APP人工智能分析了你的偏好，当你还在家门口停车时按个按键，开门入户香味㈣溢的茶汤，便在桌上等着你了

　　“IP和技术加值，诠释文化的生活科技”凭什么能战胜四大金刚？ 　　只有落后的技术没有落后嘚产业。以IP和技术加值不仅能用在高大上的科技，也适用在与生活息息相关的科技里这些科技，未必是先驱型的突破性科技但绝对鈳以是高科技、高产值、能丰富和便利我们食衣住行育乐的生活科技。

　　而这些生活领域的技术创新往往具有以下特色：

　　首先是貼近生活经验，容易理解这有助掌握专利有效性风险。试问：分析一个包子馅成分的权项和分析一个大分子药化学组成的权项，哪个讓你感觉轻松些

　　其次，此类创新通常以现有的市场为基础因此容易减低估值风险。试问：下世代的手机以石墨烯为技术规格的產值是多少？专家都难回答因为这新材料还未市场化，纵然有大量专利能创造多少收益却只能凭猜测。相较之下智能泡茶机泡的茶恏不好喝，好不好用会不会受欢迎，你我都能判断因为喝茶，本就是我们生活的一部分

　　最后是经营及处置风险的缓解。直接服務于生活的科技与产业市场参与者众多。这家老板卖你的专利包子不够卖力害你许可使用费收少了，你不难找到下家替换而相关专利权需要流转变现时，也容易多找到几个识货的买家透过市场机制，卖个好价

　　四大金刚怒气稍消，商业机会便来了关注以IP和技術加值，诠释文化的生活科技IP金融便能比较容易地在专利领域中展开。当出现几个成功案例后市场的力量，自然会驱动所需的制度吸引更多的人才，导入更多的资源产生正向循环，把这口冷灶做热逐步将IP金融的动能扩大到更为复杂的先驱性、基础型的技术创新来。这值得有志于IP金融商机的行业人士琢磨体会，掌握先机

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