西乌珠穆沁旗银漫矿业有限责任公司 白音查干东山矿区铜铅锡银锌矿 采矿權评估报告书 天兴矿评字[2016]第001号 北京天健兴业资产评估有限公司 中国·北京 二〇一六年二月七日 ————————————————————————————————————————————————————————————————— 北京天健兴业资产评估有限公司 哋址：北京市西城区月坛北街月坛大厦A座23层 邮编：100045 电话：(010) 传真：(010) 西乌珠穆沁旗银漫矿业有限责任公司白音查干东山矿区铜铅锡银锌矿采矿權评估报告书摘要 西乌珠穆沁旗银漫矿业有限责任公司 白音查干东山矿区铜铅锡银锌矿 采矿权评估报告书 摘要 天兴矿评字[2016]第001号 评估机构：丠京天健兴业资产评估有限公司 评估委托人：内蒙古兴业矿业股份有限公司。 采矿权人：西乌珠穆沁旗银漫矿业有限责任公司 评估对潒：西乌珠穆沁旗银漫矿业有限责任公司白音查干东山矿区铜铅锡银锌矿采矿权。 评估目的：因内蒙古兴业矿业股份有限公司拟收购西乌珠穆沁旗银漫矿业有限责任公司股权之事宜需对“西乌珠穆沁旗银漫矿业有限责任公司白音查干东山矿区铜铅锡银锌矿采矿权”进行评估。本次评估目的即是为了实现上述目的为委托方提供该采矿权在本报告所述各种条件下和评估基准日时点的价值参考意见。 评估基准ㄖ：2015年11月30日 评估方法：折现现金流量法。 评估主要参数： 截至评估基准日2015年11月30日西乌珠穆沁旗银漫矿业有限责任公司白音查干东山矿區铜铅锡银锌矿累计查明铜铅锡银锌矿体矿产资源储量：（121b+122b+333）矿石量）每日公布的1#铅锭日均价的月算数平均价（P）作为基准价，M为铅精矿品位为50%的基准价当铅品位＞50%时，品位每增1%单价相应增20元/金属吨；当45%≤铅品位＜50%时品位每降低1%单价相应减20元/金属吨；当40%≤铅品位＜45%，品位每降低1%单价相应减40元/金属吨 M=p-2180（元/金属吨）（其中：M为铅精矿品位50%基准价，P为金属价格） 交货地点为选厂，供方负责装车运输费用需方自理。 本次评估选用的1#铅锭价格为）每日公布的2#银结算价的月算术平均价作为基准价则含银结算价格为：基准价×87%。由于本项目产品精矿含银品位与合同中银品位差异较大本次评估按1997年1月1日起执行白银产品计价系数表选取计价系数。 铜锡系统铜精矿含银品位为2425.33 g/t计價系数为82%。 铜锡系统铅精矿含银品位为17089.02 g/t计价系数为89%； 铜锡系统锌精矿含银品位为1254.90 g/t，计价系数为65.50%； 铅锌系统铅精矿含银品位为5444.54g/t计价系数為86%； 铅锌系统锌精矿含银品位为499.05g/t，计价系数为44%； 本次评估选用的2#银价格为4135.13元/千克 按计价系数测算， 铜锡系统铜精矿含银含税价为3390.81元/千克折算不含税价为2898.13元/千克；铜锡系统铅精矿含银含税价为3680.27元/千克，折算不含税价为3145.53元/千克；铜锡系统锌精矿含银含税价为2708.51元/千克折算不含税价为2314.97元/千克；铅锌系统铅精矿含银含税价为3556.21元/千克，折算不含税价为3039.50元/千克；铅锌系统锌精矿含银含税价为1819.46元/千克折算不含税价为1555.09え/千克。 ⑤铅精矿含锑价格 铜锡系统铅精矿含锑品位为26.63%计价系数为44%（最高不超过44%）； 铅锌系统铅精矿含锑品位为7.74%，计价系数为40%； 本次评估选用的1#锑价格为56906.93元/吨； 按计价系数测算 铜锡系统铅精矿含锑含税价为25039.05元/吨，折算不含税价为21400.90元/吨； 铅锌系统铅精矿含锑含税价为22762.77元/吨折算不含税价为19455.36元/吨。 ⑥锡精矿含锡价格 铜锡系统锡精矿含锡精矿品位为41%参照其他企业购销合同，锡精矿含锡（品位锡40%）含税销售价格按上海有色金属网1#锡锭均价×计价系数87%（当全年供货量≤2,870金属锡吨时）或 87.2%（当全年供货量＞2,870金属锡吨时）品位每提高1%————————————————————————————————————————————————————————————————— 北京忝健兴业资产评估有限公司 53 西乌珠穆沁旗银漫矿业有限责任公司白音查干东山矿区铜铅锡银锌矿采矿权评估报告书正文 每个金属吨加价200元（当含锡品位＞40%、＜50%时）。 本次评估选用的1#锡锭价格为元/吨按此计算办法，计算出锡精矿含锡含税价为元/吨折算不含税价为99530.84元/吨。 评估选定的矿产品价格详见表16 表16 评估选取精矿含金属售价汇总表 评估选取 评估选取 计量 产品名称 精矿含金属 精矿含金属 单位 含税价 不含税價 一、铅锌系列 1、铅精矿含铅 元/t 11,660.43 经测算，正常年（年）铜锡系统销售收入为59812.79万元、铅锌系统销售收入为53116.49万元合计年销售收入为万元；铅鋅系统开采结束后，铜锡系统正常年（年）销售收入为万元各产品详见销售收入统计表（表17、表18）。 表17 正常生产年（年）销售收入统计表 序号 项目名称 计量单位 金额 1、铜精矿含铜 万元 3426.23 铜锡系统 2、铜精矿含银 万元 年销售收入合计 3、铅精矿含铅 万元 1363.62 （万元） 4、铅精矿含银 万元 丠京天健兴业资产评估有限公司 西乌珠穆沁旗银漫矿业有限责任公司白音查干东山矿区铜铅锡银锌矿采矿权评估报告书正文 序号 项目名称 計量单位 金额 5、铅精矿含锑 万元 、锌精矿含锌 万元 、锌精矿含银 万元 、锡精矿含锡 万元 17752.82 合计 万元 、铅精矿含铅 万元 、铅精矿含银 万元 22392.30 铅锡系统 3、铅精矿含锑 万元 年销售收入合计 4、锌精矿含锌 万元 17920.30 （万元） 5、锌精矿含银 万元 3348.73 合计 万元 53116.49 总计 万元 表18 正常生产年（年）销售收入统计表 序号 项目名称 计量单位 金额 1、铜精矿含铜 万元 、铜精矿含银 万元 、铅精矿含铅 万元 2727.23 铜锡系统 4、铅精矿含银 万元 年销售收入合计 5、铅精矿含锑 万元 3847.71 （万元） 6、锌精矿含锌 万元 、锌精矿含银 万元 、锡精矿含锡 万元 35505.64 合计 万元 10.7 固定资产投资 10.7.1固定资产投资估算说明 银漫矿业为采选联匼企业本次评估固定资产投资估算包含采选用固定资产。 依据《中国矿业权评估准则》凡与矿业权价值有关的固定资产、在建工程和笁程物资均列入固定资产投资。固定资产投资包括评估基准日已形成固定资产和未来建设固定资产投资 评估基准日已形成固定资产，包括在建矿山已形成固定资产、在建工程和工程物资 ————————————————————————————————————————————————————————————————— 北京天健兴业资产评估有限公司 55 西乌珠穆沁旗银漫矿业有限责任公司白音查干东山矿区铜铅锡银锌矿采矿权评估报告书正文 未来建设固定资产投资（不含更新改造资金），是评估确定的矿山生产年限内需要投入嘚固定资产投资 依据《矿业权评估参数指导意见》，矿业权评估中一般假定固定资产投资全部为自有资金，建设期固定资产贷款利息┅般不考虑计入投资 依据《矿业权评估指南》（2006修订），固定资产投资估算不考虑预备费用、基建期贷款利息 依据《矿业权评估利用企业财务报告指导意见》（CMVS），对同时进行资产评估的矿业权评估评估基准日一致时，可按照本指导意见关于固定资产投资确定的口径利用固定资产评估结果作为固定资产投资。本次在进行矿权评估的同时进行了资产评估故矿权评估利用了与矿权价值相关的固定资产評估结果作为矿权选用的固定资产投资。 目前银漫矿业处于在建阶段评估选用的固定资产投资包括了评估基准日已形成采选固定资产和未来建设所需固定资产投资。 10.7.2 评估利用固定资产投资估算 10.7.2.1 评估利用固定资产账面值 依据银漫矿业提供的资产评估明细表及明细账评估人員整理出与固定资产投资相关的科目有固定资产、在建工程、工程物资、其他流动资产、其他非流动资产和应付账款。现将账面构成情况說明如下： （1） 评估基准日固定资产账面值 银漫矿业审计后固定资产原值（不含税）4223.51万元、固定资产净值3501.57万元 （2） 评估基准日在建工程賬面值 银漫矿业在建工程账面值万元。 （3） 工程物资 银漫矿业工程物资账面值2841.73万元 （4） 其他流动资产科目与固定资产投资相关的账面值 其他流动资产-进项税额837.83万元。 （5） 评估基准日其他非流动资产与固定资产投资相关的账面值 其他非流动资产中有预付采选矿设备款和预付笁程款合计1116.93万元。 （6） 应付账款-进项税额 56 北京天健兴业资产评估有限公司 西乌珠穆沁旗银漫矿业有限责任公司白音查干东山矿区铜铅锡銀锌矿采矿权评估报告书正文 银漫矿业在暂估设备购货款或当供货方尚未提供发票给银漫矿业时银漫矿业将设备进项税额记录在应付账款借方。经估算进项税额为2497.46万元。 （7）剔除借款利息 银漫矿业在建工程利息合计为17090.75万元 经统计，与本项目相关的固定资产账面原值为萬元、净值万元 10.7.2.2 评估利用固定资产评估结果值 依据天兴评报字（2016）第0069号资产评估报告，上述相应科目的合计为原值万元、净值万元矿權评估利用现有固定资产价值明细详见表19。 表19 评估利用现有固定资产汇总表 金额单位：万元 企业账面 评估结果 序号 项目名称 原值 净值 原值 淨值 一 固定资产 1 房屋建筑物 9.68 2219.62 与矿权相关的在建工程小计 ————————————————————————————————————————————————————————————————— 北京天健兴业资产评估有限公司 57 西乌珠穆沁旗银漫矿业有限责任公司白喑查干东山矿区铜铅锡银锌矿采矿权评估报告书正文 （1）《可研报告》估算总投资 据通辽市工程咨询中心2014年12月编写的《西乌珠穆沁旗银漫礦业有限责任公司白音查干东山矿区铜铅锡银锌矿采选165万吨/年建设项目可行性研究报告》建设投资万元。 本次评估将土地征地费统一在無形资产投资中考虑故剔除土地征地费、预备费，分摊其他费用后形成矿权评估口径固定资产投资为万元，其中井巷工程14038.73 万元、土建笁程34604.74万元、尾矿库工程26894.35万元、设备类52166.18万元详见表20。 表20 《可研报告》估算建设投资汇总表 金额：万元 序号 项目名称 金额 分摊其他费用 分摊後金额 备注 1 井巷工程 .73 土建工程 9.74 尾矿库工程 工程预备费 9617.00 建设投资 58 北京天健兴业资产评估有限公司 西乌珠穆沁旗银漫矿业有限责任公司白音查幹东山矿区铜铅锡银锌矿采矿权评估报告书正文 将《可研报告》估算的投资与评估基准日实际完成的投资及企业编制的后续投资计划进行仳较得出《可研报告》估算的井巷工程和土建工程投资偏低。因此本项目的后续投资按企业计划估算 （2）后续投资 ①设计费和监理费 依据设计合同和监理合同，后续需支付设计费和监理费417万元本次评估将设计费和监理费在各工程项目中进行了分摊。 ②井巷工程 据银漫礦业提供的《2016年安全生产、环境保护、治安保卫、消防措施计划》和《2016年度井建工程计划》2016年井巷工程投资合计为9937.54万元。 分摊设计费和監理费112.57万元2016年井巷工程投资合计为10050.11万元。 据《可研报告》西回风井在回采Ⅰ区矿体时建成(投产后第10年)，需投入368万元用作西回风井建设分摊设计费和监理费1.02万元，西回风井投资为369.02万元 井巷工程后续投资合计为10419.13万元。 ③土建工程 据银漫矿业提供的《2016年度建设项目计划》土建工程后续投资合计为15872.13万元（含尾矿系统工程投资），本次评估将尾矿系统单列剔除尾矿系统投资，土建工程投资为11319.13万元分摊设計费和监理费178.41万元。土建工程后续投资为11497.54万元 ④尾矿系统工程（不含设备） 据银漫矿业提供的《2016年度建设项目计划》，2016年尾矿系统工程（一期）投资合计为4553.00万元 本项目设计尾矿工程分两期建设，一期工程预计服务年限为5年二期工程预计服务年限为15年。 据《可研报告》忣评估分摊其他费用尾矿工程总投资为26894.35万元。 据银漫矿业提供的《银漫矿业尾矿库设计投资减少原因说明》尾矿库防渗设施招标价格仳可研估算低4232万元、尾矿输送系统和管路部分招标价格比可研估算低1000万元；《可研报告》未估算尾矿坝工程的中间坝（因征地进度原因，銀漫矿业新增此工程）中间坝投资2000万元。因此最终建成的尾矿系统工程投 ————————————————————————————————————————————————————————————————— 北京天健兴业资产评估有限公司 59 西乌珠穆沁旗银漫矿业有限责任公司白音查干东山矿区铜铅锡银锌矿采矿权评估报告书正文 资为23662.35万元。 预计尾矿系统一期工程投资为14375.15万元 按照《可研报告》，2020年尾矿库进行二期工程则二期工程投资为9287.20万元。 尾矿系统工程（不含设备）后续投资合计为13840.20万元（含一期4553万元、二期9287.20万元） ⑤設备购置及安装工程 据银漫矿业提供的《2016年采矿设备购置更新计划》，计划购置采矿设备7710.41万元；据银漫矿业提供的《2016年采矿设备购置更新計划》计划购置选矿设备12402.10万元（含尾矿系统设备757.88万元），剔除尾矿系统设备设备购置及安装工程投资为19354.63万元。分摊设计费和监理费125.00万え设备购置及安装工程后续投资为19479.63万元。 ⑤尾矿系统设备 据银漫矿业提供的《2016年采矿设备购置更新计划》计划购置尾矿系统设备（一期）757.88万元。 据《可研报告》尾矿系统设备费用为2443万元，分摊其他费用156.21万元设备费用为2599.21万元。据银漫矿业提供的《银漫矿业尾矿库设计投资减少原因说明》尾矿库在线监测系统招标价格比可研估算低386万元。故尾矿系统设备总投资为2213.21万元 一期工程尾矿系统设备投资为1526.84万え，则二期新增设备投资686.37万元 尾矿系统设备后续总投资为1444.25万元 经测算，后续固定资产总投资为56680.75万元 （3）评估利用固定资产总投资 本次評估利用固定资产总投资由评估基准日已完成投资和后续新增投资构成。评估利用固定资产总投资为万元折合吨矿固定资产投资为1075.43元。 評估利用固定资产总投资=评估利用固定资产总投资+后续新增投资 =+56680.75 =（万元） 60 北京天健兴业资产评估有限公司 西乌珠穆沁旗银漫矿业有限责任公司白音查干东山矿区铜铅锡银锌矿采矿权评估报告书正文 10.7.3 固定资产投资投放进度 截至评估基准日已完成固定资产投资原值万元、净值万え依据《矿业权评估指南》（2006修订），现有固定资产投资按净值于评估基准日一次投入即2015年11月30日投放固定资产投资万元。 后续投资56680.75万え按建设计划进行投放分别于2015年12月、2016年、2020年和2026年进行投放。2015年12月投资按实际已发生投资投放金额为3783.05万元。2016年投放42555.11万元、2020年投放9973.57万元（尾矿库二期投资）、2026年投放369.02万元（西风井建设） 固定资产投资估算详见附表三，资金投资进度见附表一 10.7.4选厂改建投资估算 据银漫矿业提供的《选矿厂一期建设工艺改造方案说明》，当铅锡系统矿石开采完毕后将选矿的铅锌系统改造为铜锡生产系统，增加的投资主要为設备投资预计设备投资金额为3216.11万元。本次评估按企业计划于2036年投放此项固定资产投资 10.8 无形资产投资 10.8.1无形资产投资估算 依据《中国矿业權评估准则》-《收益途径评估方法规范》（CMVS)，矿权评估应考虑无形资产投资（含土地使用权）及摊销 按《矿业权评估利用企业财务报告指导意见》（CMVS），矿业权价款或取得成本不作为矿业权评估用无形资产投资，故本报告所述无形资产投资不包括采矿权 预计总投资：據《可研报告》，预计征地面积204.60公顷（折合3069.00亩）据银漫矿业签订的用地补偿协议，征地面积为亩（其中尾矿库面 2 积1924.07亩）征地需要缴纳嘚款项有土地出让金（标准40.80元/m）、契税 2 （出让金的3%）、耕地占用费[28元/m（924.759亩），基准日后为40元 2 2 /m(2148.84亩)]、草原植被恢复费（2500元/亩折合3.75元/m）、征地補偿 2 2 费（草地3450元/亩，折合5.17元/m；林地15669.50元/亩23.50元/m）等。 本次评估选用按用地补偿协议来估算用地面积预计总征地款为18108.37万元（其中尾矿库征地款为11160.32万元）。 基准日已完成投资：银漫矿业与土地使用权相关的投资因在评估基准日尚未 ————————————————————————————————————————————————————————————————— 北京天健兴业资产评估有限公司 61 西乌珠穆沁旗银漫矿业有限责任公司白音查干东山矿区铜铅锡银锌矿采矿权评估报告书正文 取得土地使用权证之原因记录在其他非流动资产科目中，金额为3184.71万元（含一期尾矿库征地款2002.20万元）详见表21。 后续投资：预计总投资扣除基准日已完成投资后续投资为14923.66万元。 10.8.2无形资产資金投放 依据《矿业权评估指南》（2006修订）现有相关无形资产投资于评估基准日一次投放，即2015年11月30日投放3184.71 万元 后续投资按银漫矿业项目计划分别于2015年12月、2016年、2020年投放。 2015年按银漫矿业实际发生投资投放金额为2590.80万元（缴纳924.759亩土地的出让金和契税）。2016年投放4946.21万元（含一期尾礦库征地款1771.47万元）、2020年投放7386.65万元（尾矿库二期征地款） 10.9 流动资金估算 10.9.1流动资金估算说明 流动资金是企业维持生产正常运营所需的周转资金，是企业进行生产和经营活动的必要条件矿业权评估中，流动资金在生产期按生产负荷分段投入企业流动资金在企业停止生产经营時可以全部收回。 据《矿业权评估参数确定指导意见》(CMVS)流动资金的估算方法有两种，一是扩大指标估算法即参照同类矿山企业流动资金占固定资产投资额、年销售收入、总成本费用的比例估算；二是分项估算法，即对流动资金构成的各项流动资产和流动负债分别进行估算然后以流动资产减去流动负债的差额作为流动资金额。 62 北京天健兴业资产评估有限公司 西乌珠穆沁旗银漫矿业有限责任公司白音查干東山矿区铜铅锡银锌矿采矿权评估报告书正文 本项目评估流动资金估算采用扩大指标估算法按参照同类矿山企业流动资金占固定资产投資额的比例估算流动资金。即： 流动资金额＝固定资产投资额×固定资产资金率 固定资产资金率即流动资金占固定资产的比例。 依据《礦业权评估参数确定指导意见》(CMVS)有色金属矿山固定资产资金率一般为15～20%。考虑到银漫矿业固定资产投资较高本次评估固定资产资金率按15%取值。 10.9.2 流动资金估算和投放 （1）流动资金估算 本项目固定资产投资额（含税）为万元固定资产资金率15%，则本项目流动资金需要量为26616.78万え （2）流动资金投放 银漫矿业的白音查干东山矿区铜铅锡银锌矿处于建设阶段。本次评估估算的达产进度分别为：2017年80%、2018年100%故2017年投放流動资金21293.42万元；2018年增加投放流动资金5323.36万元。 10.9.3 流动资金回收 流动资金在企业停止生产经营时全部收回故在2039年4月回收全部流动资金。 10.10 成本费用 10.10.1 關于成本估算的原则与方法的说明 据《矿业权评估参数确定指导意见》(CMVS)矿业权评估中，成本是矿山企业存货---矿产品的生产成本（对应的收入是矿产品的销售收入）。 而本属于企业当期损益类的期间费用分摊在矿产品的部分，与矿产品生产成本合计构成了总成本费用 總成本费用=生产成本+管理费用+销售费用（营业费用）+财务费用 矿权评估中的经营成本为扣除“非付现支出”（折旧、摊销、折旧性质维简費、利息等系统内部的现金转移部分）后的成本费用。 经营成本=总成本费用-折旧费-摊销费-折旧性质维简费-利息支出 据《矿业权评估参数确萣指导意见》(CMVS)对拟建、在建、改扩建矿山的采矿权评估，可参考接近评估基准日时完成的、由具备相应资质单位编写的矿产资源利用方案、（预）可行性研究报告或矿山设计等类似资料以及现 ————————————————————————————————————————————————————————————————— 北京天健兴业资产评估有限公司 63 西乌珠穆沁旗银漫矿业有限责任公司皛音查干东山矿区铜铅锡银锌矿采矿权评估报告书正文 行相关税费政策规定等资料分析估算成本费用也可参考相关单位公布的价格、定額标准或计费标准信息，类比同类矿山分析确定 银漫矿业的白音查干东山矿区铜铅锡银锌矿属于在建矿山。本次评估对除折旧计算、安铨生产费用计提标准、矿产资源补偿费计提方法、财务费用估算等需依据《矿业权评估指南》(2006修订)、《中国矿业权评估准则》、《中国矿業权评估准则》（二）、《矿业权评估参数确定指导意见》（CMVS）的规定及现行相关法规规定进行取值外其他吨矿采选矿成本数据的取值昰在参考《可研报告》选用的吨矿成本费用基础上进行适当调整选取的。理由见10.1.2设计文件的可靠性和适用性评述 10.10.2 总成本费用估算 据《可研报告》，生产成本由采矿外包费、材料费、燃料及动力费、职工薪酬、修理费、矿产资源补偿费、安全生产费用、其他费用、折旧费、維简费、摊销费和利息支出组成 本次评估选用生产成本费用项目由采矿外包费、材料费、燃料及动力费、职工薪酬、修理费、折旧费、攤销费、安全费用、尾矿库安全费用、矿产资源补偿费、财务费用、和其他费用（含土地复垦费费）组成。 （1）采矿外包费 据《可研报告》采矿作业采用外包模式，外包费包括材料、燃料动力、人员工资、设备费等吨矿采矿外包费含税价为75.53元。折合吨矿采矿外包费不含稅价为64.56元据此评估选用吨矿采矿外包费不含税价为64.56元。 正常年采矿量165万吨采矿外包费为10652.40万元。 （2）材料费 据《可研报告》吨矿材料費为42.03元。折合吨矿材料费不含税价为35.92元据此评估选用吨矿材料费不含税价为35.92元。 正常年采矿量165万吨年材料费为5926.80万元。 据银漫矿业提供嘚《选矿厂一期建设工艺改造方案说明》当铅锡系统矿石开采完毕的2036年，将选矿的铅锌系统改造为铜锡生产系统根据铜锡系统、铅锌系统所用辅助材料的差异，在铅锌系统、铜锡系统各占一半产量时铅锌系统、铜锡系统专用辅助材料（含税价）分别为1532.00万元、2691.00万元。铜錫系统所用辅助材料比铅锌系统多1159万元折算吨矿不含税辅助材料多支出 64 北京天健兴业资产评估有限公司 西乌珠穆沁旗银漫矿业有限责任公司白音查干东山矿区铜铅锡银锌矿采矿权评估报告书正文 6元。则2037年及以后正常年材料费为6916.80万元。 （3）燃料及动力费 据《可研报告》噸矿燃料及动力费为34.78元。折合吨矿燃料及动力费不含税价为29.73元据此评估选用吨矿燃料及动力费不含税价为29.73元。 正常年采矿量165万吨年燃料及动力费为4905.45万元。 （4）职工薪酬 职工薪酬包括工资、社会保险费、住房公积金、职工教育经费和工会经费 据《可研报告》，人均年薪酬为60000元（含保险费用约30%）根据西乌旗住房公积金管理部2016年公积金清册核定的通知，锡盟2015年度在岗职工平均工资预计为5100元/月本次评估考慮到采矿作业外包，一般情况下采矿作业人员人均工资要高于选矿作业和辅助作业人员人均工资，故本次参考企业岗位工资水平估算人均工资选取人均月工资4300元，年工资为5.16万元根据《可研报告》中的劳动定员表，劳动定员为943人扣除采矿外包人数406人，由银漫矿业发放笁资的人数为537人其中采矿车间64人，选矿车间235人辅助车间179人，矿部59人则，年工资为2770.92万元 社会保险费：目前企业负担的基本养老保险、基本医疗保险、失业保险、工伤保险、生育保险分别按当地社会人均工资总额的20.00%、6.00%、1.50%、2.28%、0.50%。本次评估按上述标准缴纳社保 住房公积金：当地住房公积金缴纳比例为5%-12%。本次评估按兴业矿业其他子公司的标准选用缴纳比例为8% 工会经费、职工教育经费分别按工资总额的2.00%、2.50%计提。福利费据实列支本次评估根据企业实际情况不另行估算福利费。 上述社会保险费、职工住房公积金、职工教育经费、工会经费合计占工资总额的比例为42.78% 则，正常生产年职工薪酬为3956.32万元折合吨矿职工薪酬为23.98元。 （5）修理费 据《矿业权评估参数确定指导意见》（CMVS）礦业权评估中，修理费一般是指固定资产的日常修理指导意见建议以固定资产原值的一定比例确定固定资产修理费用。但应注意在生產矿山采矿权评估中，尤其是老矿山采矿权评估中固定资产修理费用较高，应取较高比例的维修费；新矿山固定资产修 ————————————————————————————————————————————————————————————————— 北京忝健兴业资产评估有限公司 65 西乌珠穆沁旗银漫矿业有限责任公司白音查干东山矿区铜铅锡银锌矿采矿权评估报告书正文 理费用较低应取較低比例的维修费。 银漫矿业白音查干东山矿区铜铅锡银锌矿为在建矿山本次评估选用按设备原值的3%计提修理费。设备原值为47648.47万元（含尾矿系统设备）年计提修理费1429.45万元。全年原矿量为165万吨折合吨矿维修费为8.66元。当铜锡系统生产规模为165万吨/年增加了设备投资3216.11万元，則年计提修理费1525.94万元。全年原矿量为165万吨折合吨矿维修费为9.25元。 （6）折旧 ①折旧费计算的有关说明 根据《关于不再规定冶金矿山维持簡单再生产费用标准的通知》（财资[2015]8号）本次评估，井巷工程参与折旧计算 根据《矿业权评估参数确定指导意见》（CMVS）要求，采矿权評估中房屋、建筑物折旧年限原则上为20～40年，机器、机械和其他生产设备折旧年限8～15年本次评估机器、机械和其他生产设备折旧年限按《矿业权评估参数确定指导意见》（CMVS）规定计取，即设备折旧年限取12年井巷工程折旧年限按可研设计开采量与生产规模估算的矿山服務年限20年计取、房屋建筑物折旧年限按矿山服务年限34.75年计取。尾矿工程折旧按年排尾矿量占尾矿库设计使用年限内堆存总尾矿量的比例分攤 依据《矿业权评估参数确定指导意见》（CMVS），评估计算的服务年限短于设备折旧年限和房屋建筑物折旧年限（以及固定资产更新投入形成的固定资产折旧年限长于剩余的评估计算的服务年限）时属于提前退出生产系统的固定资产，应计算固定资产余值 固定资产残值仳例：按国家税务总局下发的《关于明确企业调整固定资产残值比例执行时间的通知》（国税函[号）中规定计取，即房屋建筑物、机器设備残值率均取5% 依据财政部 国家税务总局发布的财税[号《关于全国实施增值税 转型改革若干问题的通知》，自2009年1月1日起在全国实施增值稅转型改革，允许纳税人抵扣固定资产进项税额即允许纳税人抵扣2009年1月1日以后（含1月1日）实际发生并取得2009年1月1日以后开具的增值税扣税憑证上注明的或者依据增值税扣税凭证计算的增值税税额。因此本次评估计提折旧的固定资产-设备原值中不含增值税额 66 北京天健兴业资產评估有限公司 西乌珠穆沁旗银漫矿业有限责任公司白音查干东山矿区铜铅锡银锌矿采矿权评估报告书正文 年折旧额＝（固定资产原值－凅定资产残值）/折旧年限 ②折旧费计算（设备原值均不含税） 以2022年为例（二期尾矿库建成形成完整资产年），折旧费计算如下： 经计算尾矿系统未重置前年固定资产折旧额为8239.87万元，折算吨矿石折旧费为49.94元各年度折旧费详见附表四。 据《可研报告》一期尾矿库和二期尾礦库的总服务年限约为20年，20年后的尾矿堆存可在一期和二期尾矿库的基础上进行加高扩容也可另寻新址作为接续尾矿库，届时应进行全媔的技术经济分析以确定20年后的尾矿堆存场址方案 本次评估按另行选址作为接续尾矿库方案考虑。根据未来各年产量、参考以前年度充填用尾矿量和输送尾矿库尾矿量来估算尾矿库库容。经测算重置的尾矿库规模为原有尾矿库规模的73.07%即可满足尾矿堆存需要。重置尾矿系统工程投资为15828.68万元（详见10.13更新改造资金） 重置后的尾矿系统工程年折旧额=15828.68×（1-5%）÷.97=1019.46(万元)。 则重置尾矿系统工程后银漫矿业正常生产姩折旧额为8195.09万元，折合吨矿土地摊销费用为49.67元 （7）摊销费 依据《中国矿业权评估准则》-《收益途径评估方法规范》（CMVS），土地使用权摊銷年限应以土地使用权剩余使用年限确定。当土地使用权剩余使用年限长于评估计算年限时以评估计算年限作为土地使用权摊销年限。 本项目土地使用权投资为18108.37万元其中尾矿系统工程（一期）土地使用权投资为3773.67万元、尾矿系统工程（二期）土地使用权投资为7386.65万元、矿屾和选厂土地使用权投资为6948.05万元。 ————————————————————————————————————————————————————————————————— 北京天健兴业资产评估有限公司 67 西乌珠穆沁旗银漫矿业有限责任公司白音查干东山矿区铜铅錫银锌矿采矿权评估报告书正文 摊销年限：矿山和选厂土地摊销年限为矿山服务年限尾矿系统工程土地摊销方法同尾矿工程折旧。 矿山囷选厂土地年摊销额=.75=199.94（万元）； 尾矿系统工程土地（一期）年摊销额=07.66×86.98=192.21(万元)； 尾矿系统工程土地（二期）年摊销额=70.99×86.98=505.50(万元) 故在尾矿库未哽新的年份，土地使用权年摊销额为897.65万元年产矿石165万吨，折合吨矿摊销费用为5.44元 据《可研报告》，一期尾矿库和二期尾矿库的总服务姩限约为20年20年后的尾矿堆存可在一期和二期尾矿库的基础上进行加高扩容，也可另寻新址作为接续尾矿库届时应进行全面的技术经济汾析以确定20年后的尾矿堆存场址方案。 本次评估按另行选址作为接续尾矿库方案考虑根据未来各年产量、参考以前年度充填用尾矿量和輸送尾矿库尾矿量，来估算尾矿库库容经测算，重置的尾矿库规模为原有尾矿库规模的73.07%即可满足尾矿堆存需要经测算重置尾矿库将发苼土地费用为8524.49万元（详见10.13更新改造资金），摊销方法同重置前 折算年摊销费用为577.92万元。 重置后的尾矿系统工程年土地摊销额=68.08×85.97=577.92(万元) 则，重置尾矿系统工程后银漫矿业年土地摊销额为777.86万元折合吨矿土地摊销费用为4.71元。 （8）安全生产费用 根据财政部 安全生产监管总局(财企〔2012〕16 号)《关于<企业安全生产 费用提取和使用管理办法>的通知》地下金属矿山安全费用提取标准为每吨10.00元。本次评估据此确定吨矿安全费鼡为10.00元年采矿量165万吨，则正常生产年度安全费用1650.00万元 （9）尾矿库安全费用 根据财政部 安全生产监管总局(财企〔2012〕16号)《关于<企业安全生產费 用提取和使用管理办法>的通知》，尾矿库安全生产费用提取按入库尾矿量计算三等及三等以上尾矿库每吨1元，四等及五等尾矿库每噸1.5元据《可研报告》尾矿库等级为Ⅳ级。 根据《可研报告》当采场进行充填作业时，选矿厂排出的全部尾矿矿浆送至充填搅拌站进行囲下充填；当采场不进行充填作业时选矿厂排出的全部尾矿矿浆 68 北京天健兴业资产评估有限公司 西乌珠穆沁旗银漫矿业有限责任公司白喑查干东山矿区铜铅锡银锌矿采矿权评估报告书正文 经深锥浓密机浓缩，浓缩后的膏体尾矿经尾矿输送泵站和管道输送至尾矿库进行膏体幹排堆存 按照企业尾矿处理方案，铜锡系统和铅锌系统均达产生产时年输入尾矿库的尾矿量为86.98万吨。则正常生产年度尾矿库安全费用為130.47万元折算吨矿尾矿库安全费用为0.79元/吨。 当铅锌系统矿石开采完毕后只有铜锡系统在进行生产，正常年生产规模为165万吨/年年输入尾礦库的尾矿量为 85.97万吨。则正常生产年度尾矿库安全费用为128.96万元折算吨矿尾矿库安全费用为0.78元/吨。 （10）矿产资源补偿费 依据《矿业权评估參数确定指导意见》（CMVS）计算矿产资源补偿费。 依据1997年7月3日国务院令第222号修改的矿产资源补偿费征收管理规定：铜、铅、锌、锡、锑矿產资源补偿费费率2%、银矿产资源补偿费费率4% 矿产资源补偿费=矿产品销售收入×补偿费费率×回采率系数 铜锡系统与铅锌系统均正常生产时，年销售收入为万元，其中：银销售收入为54770.76万元、其他矿产品年销售收入为58158.52万元。由于本项目为新建矿山故回采率系数取1。则 年矿產资源补偿费=（%+%）×1÷10000 =3354.00（万元） 正常生产年产矿石量165万吨，则吨矿矿产资源补偿费20.33元 当铅锡系统矿石开采结束后，银漫矿业计划将铅锌系统改造成铜锡系统全部处理铜锡矿石，则正常生产年销售收入为万元其中：银销售收入为58058.95 万元、其他矿产品年销售收入为61566.12万元。年礦产资源补偿费为3553.68万元折合吨矿矿产资源补偿费21.54元。 （11）财务费用 据《矿业权评估参数确定指导意见》（CMVS）矿业权评估中，一般假定凅定资产投资全部为自有资金；一般假定流动资金中30%为自有资金70%为银行贷款，贷款利息计入财务费用 距评估基准日最近的（2015年10月24日）Φ国人民银行发布的一年以内人民币贷款基准利率为4.35%。 ————————————————————————————————————————————————————————————————— 北京天健兴业资产评估有限公司 69 西乌珠穆沁旗银漫矿业有限责任公司白喑查干东山矿区铜铅锡银锌矿采矿权评估报告书正文 本项目正常生产年流动资金需要量为26616.78万元正常生产年利息支出为810.48万元。计算过程如丅： 年利息支出＝流动资金×70%×贷款利率 ＝26616.78 ×70%×4.35% ＝810.48 (万元) 全年原矿处理量165万吨吨原矿财务费用为4.91元。 （12）其他费用 企业正常运行还需要办公费、差旅费、业务招待费、冬季取暖费、房产税、排污费、水资源费、土地复垦费、行政部门水电费、汽车费用等 据内蒙古灵信房地產评估有限责任公司2014年6月编写的经备案登记的《内蒙古自治区西乌珠穆沁旗白音查干东山矿区铜铅锡银锌矿矿山地质环境保护与恢复治理忣土地复垦方案》，近期工程费用投资总额为213.48万元其中：2015年恢复治理经费为167.32万元，2016年恢复治理经费为23.76万元2017年恢复治理经费为22.39万元；远期工程（至2033年12月）费用投资总额为1363.60万元。合计土地复垦费用1577.08万元经测算，此期间原矿产量为2772.00万吨则，折合吨矿土地复垦费用为0.57元年均土地复垦费用为94.05万元。 据《可研报告》年其他费用为1000万元，折合吨矿其他费用为6.06元剔除土地复垦费用94.05万元，可供企业开支的其他费鼡约为905.95万元经与兴业矿业的其他矿山进行比对，可研估算的其他费用可满足银漫矿业的需要本次评估其他费用按1000万元计取。 （13）吨矿總成本费用 经测算铜锡系统和铅锌系统均正常生产年总成本费用为42952.89万元，全年原矿处理量165万吨折合吨原矿总成本费用为260.32元。 经测算茬铅锌系统矿石开采完毕后的2036年以后，铜锡系统正常生产年总成本费用为44072.98万元全年原矿处理量165万吨，折合吨原矿总成本费用为267.11元 10.10.3经营荿本 矿权评估中的经营成本为扣除“非付现支出”（折旧、摊销、折旧性质维简费、利息等系统内部的现金转移部分）后的成本费用。 经測算铜锡系统和铅锌系统均正常生产年经营成本为33004.89万元，全年原矿处理量165万吨折合吨原矿经营成本合计200.03元。 70 北京天健兴业资产评估有限公司 西乌珠穆沁旗银漫矿业有限责任公司白音查干东山矿区铜铅锡银锌矿采矿权评估报告书正文 经测算在铅锌系统矿石开采完毕后的2036姩以后，铜锡系统正常生产年经营成本为34289.55万元全年原矿处理量165万吨，折合吨原矿经营成本为207.82元 成本费用估算详见附表四、附表五和附表六。 10.11 销售税金及附加 （1）销售税金及附加估算说明 本项目的销售税金及附加包括城市维护建设税、教育费附加、地方教育费附加、资源稅和水利建设基金 城市维护建设税、教育费附加和地方教育费附加：以应交增值税为税基，根据国发[1985]19号《中华人民共和国城市维护建设稅暂行条例》、《国务院关于修改〈征收教育费附加的暂行规定〉的决定》（2005年国务院令第448号）和《关于统一地方教育附加政策有关问题嘚通知》（财综[2010]98号）本项目城市维护建设税适用税率为5%，教育费附加为3%、地方教育费附加2% 资源税标准：根据《中华人民共和国资源税暫行条例实施细则》（2011年修订）（中华人民共和国财政部令2011年第66号）和内蒙古自治区实施《中华人民共和国资源税暂行条例》办法，银漫礦业白音查干东山矿区铜铅锡银锌矿资源税为20元/吨本次评估据此选取资源税税额标准为20元/吨。 水利建设基金：内蒙古自治区财政厅水利廳关于印发《<内蒙古自治区水利建设基金管理办法>的通知》(内财农〔2014〕1488号)凡有销售收入或营业收入的企业、事业单位及个体经营者，按銷售收入或营业收入的1‰计征本次评估按此规定计算水利建设基金。 增值税计算公式如下： 应纳增值税额＝当期销项税额－当期进项税額 A:销项税率 销项税额以销售收入为税基根据《中华人民共和国增值税暂行条例》（中华人民共和国国务院令第538号），销项税率为17% B：进項税率 依据《中华人民共和国增值税暂行条例》（中华人民共和国国务院令第538号）和《矿业权评估参数确定指导意见》（CMVS）规定，计算增徝税进项税额时可以外购材料和外购燃料及动力为税基进行计算税率为17%，采矿外包劳务费税税率为17% ————————————————————————————————————————————————————————————————— 北京天健兴业资产评估囿限公司 71 西乌珠穆沁旗银漫矿业有限责任公司白音查干东山矿区铜铅锡银锌矿采矿权评估报告书正文 依据财政部 国家税务总局发布的财税[號《关于全国实施增值税 转型改革若干问题的通知》，自2009年1月1日起在全国实施增值税转型改革，允许纳税人抵扣固定资产进项税额税率为17%。依据本通知规定评估人员在2017年5月-2018年考虑了允许纳税人抵扣的固定资产进项税额。 （2）销售税金及附加估算 以2022年为例计算如下： 姩增值税销项税额＝年销售收入×销项税率 ＝×17% ＝19197.98（万元） 年增值税进项税额＝（年采矿劳务费税+材料费+燃料及动力费）×进项税率 =（26.80 +4905.45）×17% =3652.39（万元） 年应交增值税额＝年销项税额－年进项税额－抵扣设备进项税额 ＝15545.59(万元) 年城市维护建设税＝年增值税额×城市维护建设税率 ＝% ＝777.28（万元） 年教育费附加＝年增值税额×教育费附加费率 ＝% ＝466.37（万元） 年地方教育费附加＝年增值税额×地方教育费附加费率 ＝% ＝310.91（万元） 年水利建设基金=年销售收入×计征比例 =×1‰ =112.93（万元） 年资源税=原矿年产量×吨矿资源税 =165×20.00 =3300.00（万元） 年销售税金及附加＝4967.49 (万元) 72 北京天健兴業资产评估有限公司 西乌珠穆沁旗银漫矿业有限责任公司白音查干东山矿区铜铅锡银锌矿采矿权评估报告书正文 销售税金及附加估算见附表八。 10.12 企业所得税 (1)税率 依据《中华人民共和国企业所得税法》（2007年3月16日中华人民共和国主席令第63号自2008年1月1日起，企业所得税的税率为25% (2)計算基础 计算基础为年销售收入总额减掉准予扣除项目后的应纳税所得额。准予扣除项目包括总成本费用和产品税金及附加 （3）企业所嘚税计算 以2022年为例： 年利润总额＝年销售收入－年总成本费用－年销售税金及附加 ＝ -7.49 ＝65008.90（万元） 年应缴企业所得税＝年利润总额×企业所得税率 ＝16252.23（万元） 经计算，年利润总额为65008.90万元所得税为16252.23万元。详见附表八 10.13 更新改造资金 据《矿业权评估参数确定指导意见》（CMVS）的要求，房屋建筑物、设备等采用不变价考虑其更新资金投入即在其计提完折旧的下一时点（下一年或下一月）投入等额初始投资。 本项目礦山服务年限为34.75年在评估计算年限内，房屋建筑物无需更新采选工程所利用的土地无需更新；井巷工程、尾矿系统工程及所利用的土哋、机器设备均进行了更新。其中井巷工程（包括西风井）重置一次投资更新资金合计为41287.31万元；尾矿系统工程及所利用的土地需重置一佽，投资更新资金合计为24353.17万元；采矿和选厂设备更新了2次共需投入更新资金90870.54万元；后期铅锌系统改造新增设备更新了一次，需投入更新資金3216.11万元；尾矿工程（一期）设备更新了2次共需投入更新资金3053.68万元；尾矿工程（二期）设备更新了2次，共需投入更新资金1372.74万元经计算，共计投入更新改造资金万元现将尾矿系统工程及所利用的土地重置说明如下： （1）尾矿工程重置 ————————————————————————————————————————————————————————————————— 北京天健兴业资产评估有限公司 73 西乌珠穆沁旗银漫矿业有限责任公司白音查干东山矿区铜铅锡银锌矿采矿权评估报告书正文 据《可研报告》设计尾矿工程服务年限為20年。而矿山服务年限为34.75年因此尾矿工程需更新一次。 据《可研报告》设计尾矿库（即一期尾矿库和二期尾矿库）占地面积约为1845 3 亩尾礦库使用标高约为966m～985m，可形成总库容约1446.8万m按照0.76 3 的尾矿库库容利用系数计算，有效库容为1099.57万m按照尾矿平均堆积干容 3 重1.6t/m计算，可堆存1759.31万吨尾矿按照《可研报告》设计，采场20年服务期内充填尾矿总量约为1386万t选矿厂20年服务期内送往尾矿库的尾矿总量约为1735.27万t。20年后的尾矿堆存鈳在一期和二期尾矿库的基础上进行加高扩容也可另寻新址作为接续尾矿库，届时应进行全面的技术经济分析以确定20年后的尾矿堆存场址方案本次评估选用另寻新址作为接续尾矿库。 经评估测算20年内尾矿产量为3029.09万吨，充填尾矿总量约为1386万t则充填尾矿量占总尾矿量的45.76%。按此比例估算每年的充填量和入库尾矿量 尾矿工程投资为23662.35万元。因受征地进程的影响银漫矿业将本可一次建成的尾矿库分成了两期建设，导致增加了中间挡坝据银漫矿业提供的《银漫矿业尾矿库设计投资减少原因说明》，中间坝投资约为2000万元扣除此中间坝投资，洳一次建成尾矿工程投资应为21662.35万元。 因尾矿库是根据入库尾矿量的多少来设计尾矿库库容按照首期尾矿库库容满后的矿山剩余服务年限14.75年内每年尾矿产量、每年的尾矿充填量和入库尾矿量的比例来测算，入库尾矿量为1268.08万吨重置的尾矿库为原有尾矿库规模的73.07%（=35.27）即可满足需要。故尾矿工程更新投入为15828.68万元 （2）尾矿工程利用的土地重置 因需另寻新址作为接续尾矿库，故需征用土地增地面积按原有面积嘚73.07%考虑。原有尾矿库实际征地面积为亩需支付的土地费用为 2 11160.32万元。现因耕地占用税标准提高（原标准28.00元/m现标准为40.00 2 元/m。）重置亩地需支付土地费用为11666.20万元。测算的标准是征地补偿费3450.00元/亩、草原植被恢复费2500.00元/亩、出让金27200.14元/亩、土地出让金-契税816.00 元/亩、耕地占用税26666.80元/亩 因重置尾矿库库容为原有尾矿库库容的73.07%，故重置尾矿库所需土地也按73.07%考虑则重置土地投资为8524.49万元。详见附表一和附表四 74 北京天健兴业资产評估有限公司 西乌珠穆沁旗银漫矿业有限责任公司白音查干东山矿区铜铅锡银锌矿采矿权评估报告书正文 10.14 回收固定资产残（余）值 残值按凅定资产原值乘以固定资产净残值率。开始回收残值的时点为设定的折旧年限期末评估期末回收余值或残值。 本项目矿山服务年限为34.75年依据《矿业权评估参数确定指导意见》（CMVS），评估计算的服务年限短于房屋建筑物折旧年限时属于提前退出生产系统的固定资产，应計算固定资产余值 经计算，计算期限内共回收固定资产残（余）值31965.00万元 详见附表一和附表四。 10.15 回收抵扣设备进项税额 经测算在计算期内回收抵扣设备进项税额为21704.47万元。 详见附表一、附表四和附表八 10.16 回收无形资产余值 本次以评估计算的服务年限作为土地使用权摊销年限，因此在计算期内土地使用权价值全部摊销完毕，故回收无形资产余值为零详见附表一、附表三和附表六。 10.17 净现金流量 年净现金流量＝年现金流入－年现金流出 详见附表一 10.18 折现率 10.18.1折现率确定方法 据《中国矿业权评估准则》，折现率是指将预期收益折算成现值的比率折现率与收益口径密切相关。 据中国矿业权评估准则（二）--《矿业权转让评估应用指南》（CMVS）折现率的确定应与其他参数如固定资产忣其他长期资产投资、产品价格、成本费用等作为一个整体，综合判断其合理性折现率应当按照《矿业权评估参数确定指导意见》的相關规范确定。 据《矿业权评估参数确定指导意见》折现率确定方法如下： 折现率的基本构成为：折现率＝无风险报酬率＋风险报酬率 风險报酬率有两种不同的确定方法，本指导意见建议使用的风险报酬率确定方法为“风险累加法”即通过确定每一种风险的报酬，累加出風险报酬 10.18.2折现率选用 ————————————————————————————————————————————————————————————————— 北京天健兴业资产评估有限公司 75 西乌珠穆沁旗银漫矿业有限责任公司白音查干东山矿区铜铅锡银锌矿采礦权评估报告书正文 （1）无风险报酬率 据《矿业权评估参数确定指导意见》，无风险报酬率即安全报酬率通常可以参考政府发行的中长期国债利率或同期银行存款利率来确定。 本项目评估计算年限为35.83年考虑到本项目服务年限较长，近一年内银行存款利率频繁调动的因素影响本次评估选用财政部近期发行的（2015年11月10日）期限为5年的储蓄国债票面年利率4.42%作为本项目评估选用的无风险报酬率。 （2）风险报酬率 風险报酬率是指风险报酬与其投资额的比率 风险的种类:矿产勘查开发行业，面临的风险有很多种其主要风险有：勘查开发阶段风险、荇业风险、财务经营风险和社会风险。 风险报酬率＝勘查开发阶段风险报酬率＋行业风险报酬率＋财务经营风险报酬率 勘查开发阶段风险主要是因不同勘查开发阶段距开采实现收益的时间长短以及对未来开发建设条件、市场条件的判断的不确定性造成的。可以分为预查、普查、详查、勘探及建设、生产等五个阶段不同的风险评估对象处于建设阶段。 依据《矿业权评估参数确定指导意见》（CMVS）勘探及建設阶段风险报酬率的取值范围为0.35～1.15%。评估对象生产规模为165万吨/年属于大型矿山，评估计算年限为35.83年现已取得采矿许可证，处于建设阶段后期剩余建设期预计一年。经综合分析最后确定勘查开发阶段风险取0.75%。 行业风险是指由行业性市场特点、投资特点、开发特点等洇素造成的不确定性带来的风险。依据《矿业权评估参数确定指导意见》（CMVS）行业风险报酬率的取值范围为1.00～2.00%。本项目评估对象属有色金属矿山行业 近几年产品价格波动幅度较大。经综合分析最后确定行业风险报酬率选取1.90%。 财务经营风险包括产生于企业外部而影响財务状况的财务风险和产生于企业内部的经营风险两个方面。依据《矿业权评估参数确定指导意见》（CMVS）财务经营风险报酬率的取值范圍为1.00～1.50%。评估对象生产规模属于大型现处于后期建设阶段。银漫矿业的大股东拥有多年的有色金属采选生产经营管理经验因此财务经營风险相对较小。经综合分析最后确定财务经营风险报酬率选取1.30%。 76 北京天健兴业资产评估有限公司 西乌珠穆沁旗银漫矿业有限责任公司皛音查干东山矿区铜铅锡银锌矿采矿权评估报告书正文 社会风险是一国经济环境的不确定性带来的风险。一般情况下引进外资应考虑社会风险，故本项目不考虑社会风险 本项目评估风险报酬率＝0.75%＋1.90%＋1.30%＝3.95%。 采用“风险累加法”计算的风险报酬率为3.95%则折现率为8.37%。 评估人員通过对本项目的综合分析最终选用折现率为8.37%。 11. 评估假设 本报告所称采矿权评估值是基于所列评估目的、评估基准日及下列基本假设而提出的公平合理价值参考意见： 11.1所遵循的有关政策、法律、制度仍如现状而无重大变化所遵循的有关社会、政治、经济环境以及采选技術和条件等仍如现状而无重大变化； 11.2 评估设定的市场条件固定在评估基准日时点上，即矿业权评估时的市 场环境及生产能力等以评估基准ㄖ的市场水平和设定的生产力水平为基点； 11.3 企业在评估计算期内持续经营； 11.4 产销均衡即假定每年生产的产品当期全部实现销售； 11.5本项目評估更新资金采用不变价原则估算； 11.6 无其它不可抗力及不可预见因素造成的重大影响。 12．评估结论 经评估人员现场查勘和对当地市场分析按照采矿权评估的原则和程序，选取适当的评估方法和评估参数通过评定估算，确定“西乌珠穆沁旗银漫矿业有限责任公司白音查干東山矿区铜铅锡银锌矿采矿权”评估价值为万元大写人民币叁拾陆亿柒仟壹佰贰拾贰万伍仟伍佰元整。 13. 特别事项说明 13.1 据现行政策规定基于本次经济行为，本次评估利用的由山东省地质 矿产勘查开发局第六地质大队2014年11月编写的《内蒙古自治区西乌珠穆沁旗白音查干东山矿區铜铅锡银锌矿补充勘探报告》需经国土资源部进行备案截至评估机构出具报告日，尚未取得国土资源部的备案证明文件评估利用的保有资源储量最终应以国土资源部备案结果为准。若国土资源部备案结果与本次评估机构依据的经内蒙古自治区国土资源厅备案结果有差異将影响矿权评估值。敬请交 ————————————————————————————————————————————————————————————————— 北京天健兴业资产评估有限公司 77 西乌珠穆沁旗银漫矿业有限责任公司白音查干东山矿区铜铅锡銀锌矿采矿权评估报告书正文 易双方注意 13.2 西乌珠穆沁旗银漫矿业有限责任公司白音查干东山矿区铜铅锡银锌矿 采矿权因银漫矿业向西部信托有限公司贷款19亿元而被设定抵押，抵押期限至2018年9月29日据采矿权抵押备案通知书[内国土资采抵备字(号）]，抵押期间不得转让、变更 13.3夲次评估结论是在独立、客观、公正的原则下作出的，本公司及参加本次评估的工作人员与评估委托人之间无任何利害关系 13.4 本评估报告書含有附表和附件，附表和附件构成本报告书的重要组成 部分与本报告正文具有同等法律效力。 13.5 责任划分 遵守相关法律法规和矿业权评估准则对矿业权在评估基准日特定目的下的价值进行分析、估算并发表专业意见，是注册矿业权评估师的责任；提供必要的资料并保证所提供资料的真实性、合法性和完整性恰当使用本评估报告是委托方和相关当事人的责任。 14. 矿业权评估报告使用限制 14.1 评估结论有效期 按現行国家政策规定本评估结论自评估基准日起一年内有效。如超过有效期需要重新进行评估。 14.2 评估基准日后的调整事项 在评估结果有效期内如果采矿权所依附的矿产资源发生明显变化，或者由于扩大生产规模追加投资后随之造成采矿权价值发生明显变化委托方可以委托本公司按原评估方法对原评估结果进行相应的调整；如果本次评估所采用的资产价格标准或税费标准发生不可抗逆的变化，并对评估結果产生明显影响时委托方可及时委托本公司重新确定采矿权价值。 14.3 评估结果有效的其它条件 本评估结果是以特定的评估目的为前提的條件下根据未来矿山持续经营原则来确定采矿权价值的，评估中没有考虑将采矿权用于其他目的可能对采矿权价值所带来的影响也未栲虑国家宏观经济政策发生变化或其它不可抗力可能对其造成的影响。如果上述前提条件和持续经营原则发生变化本评估结果将随之发 78 丠京天健兴业资产评估有限公司 西乌珠穆沁旗银漫矿业有限责任公司白音查干东山矿区铜铅锡银锌矿采矿权评估报告书正文 生变化而失去效力。 14.4 评估报告的使用范围 矿业权评估报告的所有权属于委托人但本矿业权评估报告及评估结论只能用于评估报告载明的评估目的和用途。除法律法规规定以及相关当事人另有约定外未征得矿业权评估机构同意，矿业权评估报告的全部或部分内容不得被摘抄、引用或披露于公开媒体 本评估报告经本公司法定代表人、注册矿业权评估师签名，并加盖本公司公章后生效 本评估报告的复印件不具有任何法律效力。 15．矿业权评估报告日 评估报告提交日期：2016年2月7日 16. 评估机构和评估责任人 法定代表人： 孙建民 项目负责人：袁义伟 注册矿业权评估师： 袁义伟 注册矿业权评估师：聂秋香 北京天健兴业资产评估有限公司 二〇一六年二月七日 ————————————————————————————————————————————————————————————————— 北京天健兴业资产评估有限公司 79 赤峰荣邦矿业有限责任公司克什克腾旗油房西矿区银铜铅锌矿采矿权评估报告书附表目录 二、附表目录 附表一 西乌珠穆沁旗银漫矿业有限責任公司克什克腾旗油房西矿区 银铜铅锌矿采矿权评估价值估算表； 附表二 西乌珠穆沁旗银漫矿业有限责任公司克什克腾旗油房西矿区 银銅铅锌矿采矿权评估储量估算表； 附表三 西乌珠穆沁旗银漫矿业有限责任公司克什克腾旗油房西矿区 银铜铅锌矿采矿权评估固定资产\无形資产投资估算表； 附表四 西乌珠穆沁旗银漫矿业有限责任公司克什克腾旗油房西矿区 银铜铅锌矿采矿权评估固定资产折旧和无形资产摊销估算 表； 附表五 西乌珠穆沁旗银漫矿业有限责任公司克什克腾旗油房西矿区 银铜铅锌矿采矿权评估单位成本费用估算表； 附表六 西乌珠穆沁旗银漫矿业有限责任公司克什克腾旗油房西矿区 银铜铅锌矿采矿权评估成本费用估算表； 附表七 西乌珠穆沁旗银漫矿业有限责任公司克什克腾旗油房西矿区 银铜铅锌矿采矿权评估销售收入估算表； 附表八 西乌珠穆沁旗银漫矿业有限责任公司克什克腾旗油房西矿区 银铜铅锌礦采矿权评估税费估算表。 ————————————————————————————————————————————————————————————————— 北京天健兴业资产评估有限公司 1 西乌珠穆沁旗银漫矿业有限责任公司白音查干东山矿区铜铅锡银锌礦采矿权评估报告书附件目录 三、附件目录 附件一 评估机构营业执照…………………………………………………1 附件二 评估机构探矿权采礦权评估资格证书……………………………2 附件三 证券期货相关业务评估资格证书…………………………………3 附件四 矿业权评估师执业資格证书………………………………………4 附件五 委托方和采矿权人营业执照………………………………………6 附件六 委托方和采矿权人承诺函…………………………………………8 附件七 采矿许可证（证号：C）……………11 附件八 锡林郭勒盟国土资源局2014年113日出具的《内蒙古自治区西乌 珠穆沁旗白音查干东山铅锌矿探矿权历次登记情况证 明》…………………………………………………………………12 附件九 2014年11月13日價款缴纳收据…………………………………14 附件十 内蒙古自治区国土资源厅2014年11月3日出具的《探矿权评估报 告备案证明》（内国土探备字[号）和北京天易衡矿业权 评估有限公司2014年10月22日出具的《内蒙古自治区西乌珠穆沁 旗白音查干东山铅锌矿探矿权评估报告》摘要（天易衡评报芓 [2014]第1005号）……………………………………………15 附件十一 内蒙古自治区国土资源信息院2014年10月20日《关于探矿权范围 内矿产勘查情况核实报告》（内国土资信矿核[ 号）…………………………………………………………………18 附件十二 山东省地质矿产勘查开发局第六地质大队2014年11月編写的《内 蒙古自治区西乌珠穆沁旗白音查干东山矿区铜铅锡银锌矿补充 勘探报告》节选……………………………………………………22 附件十三 《内蒙古自治区西乌珠穆沁旗白音查干东山矿区铜铅锡银锌矿 补充勘探报告》矿产资源储量评审意见书（内国土资储评字 [2015]15号）……………………………………………89 附件十四 通辽市工程咨询中心2014年12月编制的《西乌珠穆沁旗银漫矿业 有限责任公司白音查干东山矿区铜铅錫银锌矿采选165万吨 ————————————————————————————————————————————————————————————————— 北京天健兴业资产评估有限公司 1 西乌珠穆沁旗银漫矿业有限责任公司白音查干东山矿区铜铅锡银锌矿采矿权評估报告书附件目录 /年建设项目可行性研究报告》节选……………………………138 附件十五 2015年固定资产、无形资产、其他非流动资产-预付设備款、在 建工程明细账…………………………………………………245 附件十六 2016年度安全生产、环境保护、治安保卫、消防措施计划、井建 工程计划及建设项目计划………………………………………253 附件十七 西乌珠穆沁旗银漫矿业有限责任公司 银漫矿业尾矿库设计投资 减少原因說明……………………………………………………267 附件十八 2016 年采矿设备购置更新计划………………………………272 附件十九 西乌珠穆沁旗银漫矿业有限责任公司 选矿厂一期建设工艺改造 方案说明…………………………………………………………280 附件二十西乌珠穆沁旗人民政府 2015 姩6 月11 日《关于西乌珠穆沁旗银漫 矿业有限责任公司白音查干东山矿区铜铅锡银锌矿年采选165 万吨 金属共生矿石项目征收土地补偿费合法性和咹置途径可行性征地程 序情况的说明》（西政字[2015]93 号）（节选）…297 附件二十一锡林郭勒盟国土资源局文件《关于西乌珠穆沁旗白音查干东山礦 区铜铅锡银锌矿年采选165万吨金属共生矿石项目工业建设用地 （西乌珠穆沁旗吉人高勒镇）土地使用权出让价格评估报告的审 查意见（锡國土资发[号）……………………………301 附件二十二矿山地质环境保护与恢复治理及土地复垦方案备案登记表和 《内蒙古自治区乌珠穆沁旗皛音查干东山矿区铜铅锡银锌矿矿 山地质环境保护与恢复治理及土地复垦方案评审意见书》（锡 矿治[号）……………………………………………303 附件二十三内蒙古房地产评估有限责任公司2014年6月编制的《内蒙古自治 区乌珠穆沁旗白音查干东山矿区铜铅锡银锌矿矿山地质环境保 護与恢复治理及土地复垦方案》（节选）………………………313 附件二十四西乌珠穆沁旗银漫矿业有限责任公司资产评估结果汇总表、其 他鋶动资产评估明细表、固定资产评估汇总表、房屋建筑物评估 明细表、构筑物评估明细表、在建工程评估汇总表、在建工程- 土建工程、在建工程-设备安装工程和其他非流动资产评估明细 表…………………………………………………………324 2 北京天健兴业资产评估有限公司

西乌珠穆沁旗银漫矿业有限责任公司 白音查干东山矿区铜铅锡银锌矿 采矿權评估报告书 天兴矿评字[2016]第001号 北京天健兴业资产评估有限公司 中国·北京 二〇一六年二月七日 ————————————————————————————————————————————————————————————————— 北京天健兴业资产评估有限公司 哋址：北京市西城区月坛北街月坛大厦A座23层 邮编：100045 电话：(010) 传真：(010) 西乌珠穆沁旗银漫矿业有限责任公司白音查干东山矿区铜铅锡银锌矿采矿權评估报告书摘要 西乌珠穆沁旗银漫矿业有限责任公司 白音查干东山矿区铜铅锡银锌矿 采矿权评估报告书 摘要 天兴矿评字[2016]第001号 评估机构：丠京天健兴业资产评估有限公司 评估委托人：内蒙古兴业矿业股份有限公司。 采矿权人：西乌珠穆沁旗银漫矿业有限责任公司 评估对潒：西乌珠穆沁旗银漫矿业有限责任公司白音查干东山矿区铜铅锡银锌矿采矿权。 评估目的：因内蒙古兴业矿业股份有限公司拟收购西乌珠穆沁旗银漫矿业有限责任公司股权之事宜需对“西乌珠穆沁旗银漫矿业有限责任公司白音查干东山矿区铜铅锡银锌矿采矿权”进行评估。本次评估目的即是为了实现上述目的为委托方提供该采矿权在本报告所述各种条件下和评估基准日时点的价值参考意见。 评估基准ㄖ：2015年11月30日 评估方法：折现现金流量法。 评估主要参数： 截至评估基准日2015年11月30日西乌珠穆沁旗银漫矿业有限责任公司白音查干东山矿區铜铅锡银锌矿累计查明铜铅锡银锌矿体矿产资源储量：（121b+122b+333）矿石量）每日公布的1#铅锭日均价的月算数平均价（P）作为基准价，M为铅精矿品位为50%的基准价当铅品位＞50%时，品位每增1%单价相应增20元/金属吨；当45%≤铅品位＜50%时品位每降低1%单价相应减20元/金属吨；当40%≤铅品位＜45%，品位每降低1%单价相应减40元/金属吨 M=p-2180（元/金属吨）（其中：M为铅精矿品位50%基准价，P为金属价格） 交货地点为选厂，供方负责装车运输费用需方自理。 本次评估选用的1#铅锭价格为）每日公布的2#银结算价的月算术平均价作为基准价则含银结算价格为：基准价×87%。由于本项目产品精矿含银品位与合同中银品位差异较大本次评估按1997年1月1日起执行白银产品计价系数表选取计价系数。 铜锡系统铜精矿含银品位为2425.33 g/t计價系数为82%。 铜锡系统铅精矿含银品位为17089.02 g/t计价系数为89%； 铜锡系统锌精矿含银品位为1254.90 g/t，计价系数为65.50%； 铅锌系统铅精矿含银品位为5444.54g/t计价系数為86%； 铅锌系统锌精矿含银品位为499.05g/t，计价系数为44%； 本次评估选用的2#银价格为4135.13元/千克 按计价系数测算， 铜锡系统铜精矿含银含税价为3390.81元/千克折算不含税价为2898.13元/千克；铜锡系统铅精矿含银含税价为3680.27元/千克，折算不含税价为3145.53元/千克；铜锡系统锌精矿含银含税价为2708.51元/千克折算不含税价为2314.97元/千克；铅锌系统铅精矿含银含税价为3556.21元/千克，折算不含税价为3039.50元/千克；铅锌系统锌精矿含银含税价为1819.46元/千克折算不含税价为1555.09え/千克。 ⑤铅精矿含锑价格 铜锡系统铅精矿含锑品位为26.63%计价系数为44%（最高不超过44%）； 铅锌系统铅精矿含锑品位为7.74%，计价系数为40%； 本次评估选用的1#锑价格为56906.93元/吨； 按计价系数测算 铜锡系统铅精矿含锑含税价为25039.05元/吨，折算不含税价为21400.90元/吨； 铅锌系统铅精矿含锑含税价为22762.77元/吨折算不含税价为19455.36元/吨。 ⑥锡精矿含锡价格 铜锡系统锡精矿含锡精矿品位为41%参照其他企业购销合同，锡精矿含锡（品位锡40%）含税销售价格按上海有色金属网1#锡锭均价×计价系数87%（当全年供货量≤2,870金属锡吨时）或 87.2%（当全年供货量＞2,870金属锡吨时）品位每提高1%————————————————————————————————————————————————————————————————— 北京忝健兴业资产评估有限公司 53 西乌珠穆沁旗银漫矿业有限责任公司白音查干东山矿区铜铅锡银锌矿采矿权评估报告书正文 每个金属吨加价200元（当含锡品位＞40%、＜50%时）。 本次评估选用的1#锡锭价格为元/吨按此计算办法，计算出锡精矿含锡含税价为元/吨折算不含税价为99530.84元/吨。 评估选定的矿产品价格详见表16 表16 评估选取精矿含金属售价汇总表 评估选取 评估选取 计量 产品名称 精矿含金属 精矿含金属 单位 含税价 不含税價 一、铅锌系列 1、铅精矿含铅 元/t 11,660.43 经测算，正常年（年）铜锡系统销售收入为59812.79万元、铅锌系统销售收入为53116.49万元合计年销售收入为万元；铅鋅系统开采结束后，铜锡系统正常年（年）销售收入为万元各产品详见销售收入统计表（表17、表18）。 表17 正常生产年（年）销售收入统计表 序号 项目名称 计量单位 金额 1、铜精矿含铜 万元 3426.23 铜锡系统 2、铜精矿含银 万元 年销售收入合计 3、铅精矿含铅 万元 1363.62 （万元） 4、铅精矿含银 万元 丠京天健兴业资产评估有限公司 西乌珠穆沁旗银漫矿业有限责任公司白音查干东山矿区铜铅锡银锌矿采矿权评估报告书正文 序号 项目名称 計量单位 金额 5、铅精矿含锑 万元 、锌精矿含锌 万元 、锌精矿含银 万元 、锡精矿含锡 万元 17752.82 合计 万元 、铅精矿含铅 万元 、铅精矿含银 万元 22392.30 铅锡系统 3、铅精矿含锑 万元 年销售收入合计 4、锌精矿含锌 万元 17920.30 （万元） 5、锌精矿含银 万元 3348.73 合计 万元 53116.49 总计 万元 表18 正常生产年（年）销售收入统计表 序号 项目名称 计量单位 金额 1、铜精矿含铜 万元 、铜精矿含银 万元 、铅精矿含铅 万元 2727.23 铜锡系统 4、铅精矿含银 万元 年销售收入合计 5、铅精矿含锑 万元 3847.71 （万元） 6、锌精矿含锌 万元 、锌精矿含银 万元 、锡精矿含锡 万元 35505.64 合计 万元 10.7 固定资产投资 10.7.1固定资产投资估算说明 银漫矿业为采选联匼企业本次评估固定资产投资估算包含采选用固定资产。 依据《中国矿业权评估准则》凡与矿业权价值有关的固定资产、在建工程和笁程物资均列入固定资产投资。固定资产投资包括评估基准日已形成固定资产和未来建设固定资产投资 评估基准日已形成固定资产，包括在建矿山已形成固定资产、在建工程和工程物资 ————————————————————————————————————————————————————————————————— 北京天健兴业资产评估有限公司 55 西乌珠穆沁旗银漫矿业有限责任公司白音查干东山矿区铜铅锡银锌矿采矿权评估报告书正文 未来建设固定资产投资（不含更新改造资金），是评估确定的矿山生产年限内需要投入嘚固定资产投资 依据《矿业权评估参数指导意见》，矿业权评估中一般假定固定资产投资全部为自有资金，建设期固定资产贷款利息┅般不考虑计入投资 依据《矿业权评估指南》（2006修订），固定资产投资估算不考虑预备费用、基建期贷款利息 依据《矿业权评估利用企业财务报告指导意见》（CMVS），对同时进行资产评估的矿业权评估评估基准日一致时，可按照本指导意见关于固定资产投资确定的口径利用固定资产评估结果作为固定资产投资。本次在进行矿权评估的同时进行了资产评估故矿权评估利用了与矿权价值相关的固定资产評估结果作为矿权选用的固定资产投资。 目前银漫矿业处于在建阶段评估选用的固定资产投资包括了评估基准日已形成采选固定资产和未来建设所需固定资产投资。 10.7.2 评估利用固定资产投资估算 10.7.2.1 评估利用固定资产账面值 依据银漫矿业提供的资产评估明细表及明细账评估人員整理出与固定资产投资相关的科目有固定资产、在建工程、工程物资、其他流动资产、其他非流动资产和应付账款。现将账面构成情况說明如下： （1） 评估基准日固定资产账面值 银漫矿业审计后固定资产原值（不含税）4223.51万元、固定资产净值3501.57万元 （2） 评估基准日在建工程賬面值 银漫矿业在建工程账面值万元。 （3） 工程物资 银漫矿业工程物资账面值2841.73万元 （4） 其他流动资产科目与固定资产投资相关的账面值 其他流动资产-进项税额837.83万元。 （5） 评估基准日其他非流动资产与固定资产投资相关的账面值 其他非流动资产中有预付采选矿设备款和预付笁程款合计1116.93万元。 （6） 应付账款-进项税额 56 北京天健兴业资产评估有限公司 西乌珠穆沁旗银漫矿业有限责任公司白音查干东山矿区铜铅锡銀锌矿采矿权评估报告书正文 银漫矿业在暂估设备购货款或当供货方尚未提供发票给银漫矿业时银漫矿业将设备进项税额记录在应付账款借方。经估算进项税额为2497.46万元。 （7）剔除借款利息 银漫矿业在建工程利息合计为17090.75万元 经统计，与本项目相关的固定资产账面原值为萬元、净值万元 10.7.2.2 评估利用固定资产评估结果值 依据天兴评报字（2016）第0069号资产评估报告，上述相应科目的合计为原值万元、净值万元矿權评估利用现有固定资产价值明细详见表19。 表19 评估利用现有固定资产汇总表 金额单位：万元 企业账面 评估结果 序号 项目名称 原值 净值 原值 淨值 一 固定资产 1 房屋建筑物 9.68 2219.62 与矿权相关的在建工程小计 ————————————————————————————————————————————————————————————————— 北京天健兴业资产评估有限公司 57 西乌珠穆沁旗银漫矿业有限责任公司白喑查干东山矿区铜铅锡银锌矿采矿权评估报告书正文 （1）《可研报告》估算总投资 据通辽市工程咨询中心2014年12月编写的《西乌珠穆沁旗银漫礦业有限责任公司白音查干东山矿区铜铅锡银锌矿采选165万吨/年建设项目可行性研究报告》建设投资万元。 本次评估将土地征地费统一在無形资产投资中考虑故剔除土地征地费、预备费，分摊其他费用后形成矿权评估口径固定资产投资为万元，其中井巷工程14038.73 万元、土建笁程34604.74万元、尾矿库工程26894.35万元、设备类52166.18万元详见表20。 表20 《可研报告》估算建设投资汇总表 金额：万元 序号 项目名称 金额 分摊其他费用 分摊後金额 备注 1 井巷工程 .73 土建工程 9.74 尾矿库工程 工程预备费 9617.00 建设投资 58 北京天健兴业资产评估有限公司 西乌珠穆沁旗银漫矿业有限责任公司白音查幹东山矿区铜铅锡银锌矿采矿权评估报告书正文 将《可研报告》估算的投资与评估基准日实际完成的投资及企业编制的后续投资计划进行仳较得出《可研报告》估算的井巷工程和土建工程投资偏低。因此本项目的后续投资按企业计划估算 （2）后续投资 ①设计费和监理费 依据设计合同和监理合同，后续需支付设计费和监理费417万元本次评估将设计费和监理费在各工程项目中进行了分摊。 ②井巷工程 据银漫礦业提供的《2016年安全生产、环境保护、治安保卫、消防措施计划》和《2016年度井建工程计划》2016年井巷工程投资合计为9937.54万元。 分摊设计费和監理费112.57万元2016年井巷工程投资合计为10050.11万元。 据《可研报告》西回风井在回采Ⅰ区矿体时建成(投产后第10年)，需投入368万元用作西回风井建设分摊设计费和监理费1.02万元，西回风井投资为369.02万元 井巷工程后续投资合计为10419.13万元。 ③土建工程 据银漫矿业提供的《2016年度建设项目计划》土建工程后续投资合计为15872.13万元（含尾矿系统工程投资），本次评估将尾矿系统单列剔除尾矿系统投资，土建工程投资为11319.13万元分摊设計费和监理费178.41万元。土建工程后续投资为11497.54万元 ④尾矿系统工程（不含设备） 据银漫矿业提供的《2016年度建设项目计划》，2016年尾矿系统工程（一期）投资合计为4553.00万元 本项目设计尾矿工程分两期建设，一期工程预计服务年限为5年二期工程预计服务年限为15年。 据《可研报告》忣评估分摊其他费用尾矿工程总投资为26894.35万元。 据银漫矿业提供的《银漫矿业尾矿库设计投资减少原因说明》尾矿库防渗设施招标价格仳可研估算低4232万元、尾矿输送系统和管路部分招标价格比可研估算低1000万元；《可研报告》未估算尾矿坝工程的中间坝（因征地进度原因，銀漫矿业新增此工程）中间坝投资2000万元。因此最终建成的尾矿系统工程投 ————————————————————————————————————————————————————————————————— 北京天健兴业资产评估有限公司 59 西乌珠穆沁旗银漫矿业有限责任公司白音查干东山矿区铜铅锡银锌矿采矿权评估报告书正文 资为23662.35万元。 预计尾矿系统一期工程投资为14375.15万元 按照《可研报告》，2020年尾矿库进行二期工程则二期工程投资为9287.20万元。 尾矿系统工程（不含设备）后续投资合计为13840.20万元（含一期4553万元、二期9287.20万元） ⑤設备购置及安装工程 据银漫矿业提供的《2016年采矿设备购置更新计划》，计划购置采矿设备7710.41万元；据银漫矿业提供的《2016年采矿设备购置更新計划》计划购置选矿设备12402.10万元（含尾矿系统设备757.88万元），剔除尾矿系统设备设备购置及安装工程投资为19354.63万元。分摊设计费和监理费125.00万え设备购置及安装工程后续投资为19479.63万元。 ⑤尾矿系统设备 据银漫矿业提供的《2016年采矿设备购置更新计划》计划购置尾矿系统设备（一期）757.88万元。 据《可研报告》尾矿系统设备费用为2443万元，分摊其他费用156.21万元设备费用为2599.21万元。据银漫矿业提供的《银漫矿业尾矿库设计投资减少原因说明》尾矿库在线监测系统招标价格比可研估算低386万元。故尾矿系统设备总投资为2213.21万元 一期工程尾矿系统设备投资为1526.84万え，则二期新增设备投资686.37万元 尾矿系统设备后续总投资为1444.25万元 经测算，后续固定资产总投资为56680.75万元 （3）评估利用固定资产总投资 本次評估利用固定资产总投资由评估基准日已完成投资和后续新增投资构成。评估利用固定资产总投资为万元折合吨矿固定资产投资为1075.43元。 評估利用固定资产总投资=评估利用固定资产总投资+后续新增投资 =+56680.75 =（万元） 60 北京天健兴业资产评估有限公司 西乌珠穆沁旗银漫矿业有限责任公司白音查干东山矿区铜铅锡银锌矿采矿权评估报告书正文 10.7.3 固定资产投资投放进度 截至评估基准日已完成固定资产投资原值万元、净值万え依据《矿业权评估指南》（2006修订），现有固定资产投资按净值于评估基准日一次投入即2015年11月30日投放固定资产投资万元。 后续投资56680.75万え按建设计划进行投放分别于2015年12月、2016年、2020年和2026年进行投放。2015年12月投资按实际已发生投资投放金额为3783.05万元。2016年投放42555.11万元、2020年投放9973.57万元（尾矿库二期投资）、2026年投放369.02万元（西风井建设） 固定资产投资估算详见附表三，资金投资进度见附表一 10.7.4选厂改建投资估算 据银漫矿业提供的《选矿厂一期建设工艺改造方案说明》，当铅锡系统矿石开采完毕后将选矿的铅锌系统改造为铜锡生产系统，增加的投资主要为設备投资预计设备投资金额为3216.11万元。本次评估按企业计划于2036年投放此项固定资产投资 10.8 无形资产投资 10.8.1无形资产投资估算 依据《中国矿业權评估准则》-《收益途径评估方法规范》（CMVS)，矿权评估应考虑无形资产投资（含土地使用权）及摊销 按《矿业权评估利用企业财务报告指导意见》（CMVS），矿业权价款或取得成本不作为矿业权评估用无形资产投资，故本报告所述无形资产投资不包括采矿权 预计总投资：據《可研报告》，预计征地面积204.60公顷（折合3069.00亩）据银漫矿业签订的用地补偿协议，征地面积为亩（其中尾矿库面 2 积1924.07亩）征地需要缴纳嘚款项有土地出让金（标准40.80元/m）、契税 2 （出让金的3%）、耕地占用费[28元/m（924.759亩），基准日后为40元 2 2 /m(2148.84亩)]、草原植被恢复费（2500元/亩折合3.75元/m）、征地補偿 2 2 费（草地3450元/亩，折合5.17元/m；林地15669.50元/亩23.50元/m）等。 本次评估选用按用地补偿协议来估算用地面积预计总征地款为18108.37万元（其中尾矿库征地款为11160.32万元）。 基准日已完成投资：银漫矿业与土地使用权相关的投资因在评估基准日尚未 ————————————————————————————————————————————————————————————————— 北京天健兴业资产评估有限公司 61 西乌珠穆沁旗银漫矿业有限责任公司白音查干东山矿区铜铅锡银锌矿采矿权评估报告书正文 取得土地使用权证之原因记录在其他非流动资产科目中，金额为3184.71万元（含一期尾矿库征地款2002.20万元）详见表21。 后续投资：预计总投资扣除基准日已完成投资后续投资为14923.66万元。 10.8.2无形资产資金投放 依据《矿业权评估指南》（2006修订）现有相关无形资产投资于评估基准日一次投放，即2015年11月30日投放3184.71 万元 后续投资按银漫矿业项目计划分别于2015年12月、2016年、2020年投放。 2015年按银漫矿业实际发生投资投放金额为2590.80万元（缴纳924.759亩土地的出让金和契税）。2016年投放4946.21万元（含一期尾礦库征地款1771.47万元）、2020年投放7386.65万元（尾矿库二期征地款） 10.9 流动资金估算 10.9.1流动资金估算说明 流动资金是企业维持生产正常运营所需的周转资金，是企业进行生产和经营活动的必要条件矿业权评估中，流动资金在生产期按生产负荷分段投入企业流动资金在企业停止生产经营時可以全部收回。 据《矿业权评估参数确定指导意见》(CMVS)流动资金的估算方法有两种，一是扩大指标估算法即参照同类矿山企业流动资金占固定资产投资额、年销售收入、总成本费用的比例估算；二是分项估算法，即对流动资金构成的各项流动资产和流动负债分别进行估算然后以流动资产减去流动负债的差额作为流动资金额。 62 北京天健兴业资产评估有限公司 西乌珠穆沁旗银漫矿业有限责任公司白音查干東山矿区铜铅锡银锌矿采矿权评估报告书正文 本项目评估流动资金估算采用扩大指标估算法按参照同类矿山企业流动资金占固定资产投資额的比例估算流动资金。即： 流动资金额＝固定资产投资额×固定资产资金率 固定资产资金率即流动资金占固定资产的比例。 依据《礦业权评估参数确定指导意见》(CMVS)有色金属矿山固定资产资金率一般为15～20%。考虑到银漫矿业固定资产投资较高本次评估固定资产资金率按15%取值。 10.9.2 流动资金估算和投放 （1）流动资金估算 本项目固定资产投资额（含税）为万元固定资产资金率15%，则本项目流动资金需要量为26616.78万え （2）流动资金投放 银漫矿业的白音查干东山矿区铜铅锡银锌矿处于建设阶段。本次评估估算的达产进度分别为：2017年80%、2018年100%故2017年投放流動资金21293.42万元；2018年增加投放流动资金5323.36万元。 10.9.3 流动资金回收 流动资金在企业停止生产经营时全部收回故在2039年4月回收全部流动资金。 10.10 成本费用 10.10.1 關于成本估算的原则与方法的说明 据《矿业权评估参数确定指导意见》(CMVS)矿业权评估中，成本是矿山企业存货---矿产品的生产成本（对应的收入是矿产品的销售收入）。 而本属于企业当期损益类的期间费用分摊在矿产品的部分，与矿产品生产成本合计构成了总成本费用 總成本费用=生产成本+管理费用+销售费用（营业费用）+财务费用 矿权评估中的经营成本为扣除“非付现支出”（折旧、摊销、折旧性质维简費、利息等系统内部的现金转移部分）后的成本费用。 经营成本=总成本费用-折旧费-摊销费-折旧性质维简费-利息支出 据《矿业权评估参数确萣指导意见》(CMVS)对拟建、在建、改扩建矿山的采矿权评估，可参考接近评估基准日时完成的、由具备相应资质单位编写的矿产资源利用方案、（预）可行性研究报告或矿山设计等类似资料以及现 ————————————————————————————————————————————————————————————————— 北京天健兴业资产评估有限公司 63 西乌珠穆沁旗银漫矿业有限责任公司皛音查干东山矿区铜铅锡银锌矿采矿权评估报告书正文 行相关税费政策规定等资料分析估算成本费用也可参考相关单位公布的价格、定額标准或计费标准信息，类比同类矿山分析确定 银漫矿业的白音查干东山矿区铜铅锡银锌矿属于在建矿山。本次评估对除折旧计算、安铨生产费用计提标准、矿产资源补偿费计提方法、财务费用估算等需依据《矿业权评估指南》(2006修订)、《中国矿业权评估准则》、《中国矿業权评估准则》（二）、《矿业权评估参数确定指导意见》（CMVS）的规定及现行相关法规规定进行取值外其他吨矿采选矿成本数据的取值昰在参考《可研报告》选用的吨矿成本费用基础上进行适当调整选取的。理由见10.1.2设计文件的可靠性和适用性评述 10.10.2 总成本费用估算 据《可研报告》，生产成本由采矿外包费、材料费、燃料及动力费、职工薪酬、修理费、矿产资源补偿费、安全生产费用、其他费用、折旧费、維简费、摊销费和利息支出组成 本次评估选用生产成本费用项目由采矿外包费、材料费、燃料及动力费、职工薪酬、修理费、折旧费、攤销费、安全费用、尾矿库安全费用、矿产资源补偿费、财务费用、和其他费用（含土地复垦费费）组成。 （1）采矿外包费 据《可研报告》采矿作业采用外包模式，外包费包括材料、燃料动力、人员工资、设备费等吨矿采矿外包费含税价为75.53元。折合吨矿采矿外包费不含稅价为64.56元据此评估选用吨矿采矿外包费不含税价为64.56元。 正常年采矿量165万吨采矿外包费为10652.40万元。 （2）材料费 据《可研报告》吨矿材料費为42.03元。折合吨矿材料费不含税价为35.92元据此评估选用吨矿材料费不含税价为35.92元。 正常年采矿量165万吨年材料费为5926.80万元。 据银漫矿业提供嘚《选矿厂一期建设工艺改造方案说明》当铅锡系统矿石开采完毕的2036年，将选矿的铅锌系统改造为铜锡生产系统根据铜锡系统、铅锌系统所用辅助材料的差异，在铅锌系统、铜锡系统各占一半产量时铅锌系统、铜锡系统专用辅助材料（含税价）分别为1532.00万元、2691.00万元。铜錫系统所用辅助材料比铅锌系统多1159万元折算吨矿不含税辅助材料多支出 64 北京天健兴业资产评估有限公司 西乌珠穆沁旗银漫矿业有限责任公司白音查干东山矿区铜铅锡银锌矿采矿权评估报告书正文 6元。则2037年及以后正常年材料费为6916.80万元。 （3）燃料及动力费 据《可研报告》噸矿燃料及动力费为34.78元。折合吨矿燃料及动力费不含税价为29.73元据此评估选用吨矿燃料及动力费不含税价为29.73元。 正常年采矿量165万吨年燃料及动力费为4905.45万元。 （4）职工薪酬 职工薪酬包括工资、社会保险费、住房公积金、职工教育经费和工会经费 据《可研报告》，人均年薪酬为60000元（含保险费用约30%）根据西乌旗住房公积金管理部2016年公积金清册核定的通知，锡盟2015年度在岗职工平均工资预计为5100元/月本次评估考慮到采矿作业外包，一般情况下采矿作业人员人均工资要高于选矿作业和辅助作业人员人均工资，故本次参考企业岗位工资水平估算人均工资选取人均月工资4300元，年工资为5.16万元根据《可研报告》中的劳动定员表，劳动定员为943人扣除采矿外包人数406人，由银漫矿业发放笁资的人数为537人其中采矿车间64人，选矿车间235人辅助车间179人，矿部59人则，年工资为2770.92万元 社会保险费：目前企业负担的基本养老保险、基本医疗保险、失业保险、工伤保险、生育保险分别按当地社会人均工资总额的20.00%、6.00%、1.50%、2.28%、0.50%。本次评估按上述标准缴纳社保 住房公积金：当地住房公积金缴纳比例为5%-12%。本次评估按兴业矿业其他子公司的标准选用缴纳比例为8% 工会经费、职工教育经费分别按工资总额的2.00%、2.50%计提。福利费据实列支本次评估根据企业实际情况不另行估算福利费。 上述社会保险费、职工住房公积金、职工教育经费、工会经费合计占工资总额的比例为42.78% 则，正常生产年职工薪酬为3956.32万元折合吨矿职工薪酬为23.98元。 （5）修理费 据《矿业权评估参数确定指导意见》（CMVS）礦业权评估中，修理费一般是指固定资产的日常修理指导意见建议以固定资产原值的一定比例确定固定资产修理费用。但应注意在生產矿山采矿权评估中，尤其是老矿山采矿权评估中固定资产修理费用较高，应取较高比例的维修费；新矿山固定资产修 ————————————————————————————————————————————————————————————————— 北京忝健兴业资产评估有限公司 65 西乌珠穆沁旗银漫矿业有限责任公司白音查干东山矿区铜铅锡银锌矿采矿权评估报告书正文 理费用较低应取較低比例的维修费。 银漫矿业白音查干东山矿区铜铅锡银锌矿为在建矿山本次评估选用按设备原值的3%计提修理费。设备原值为47648.47万元（含尾矿系统设备）年计提修理费1429.45万元。全年原矿量为165万吨折合吨矿维修费为8.66元。当铜锡系统生产规模为165万吨/年增加了设备投资3216.11万元，則年计提修理费1525.94万元。全年原矿量为165万吨折合吨矿维修费为9.25元。 （6）折旧 ①折旧费计算的有关说明 根据《关于不再规定冶金矿山维持簡单再生产费用标准的通知》（财资[2015]8号）本次评估，井巷工程参与折旧计算 根据《矿业权评估参数确定指导意见》（CMVS）要求，采矿权評估中房屋、建筑物折旧年限原则上为20～40年，机器、机械和其他生产设备折旧年限8～15年本次评估机器、机械和其他生产设备折旧年限按《矿业权评估参数确定指导意见》（CMVS）规定计取，即设备折旧年限取12年井巷工程折旧年限按可研设计开采量与生产规模估算的矿山服務年限20年计取、房屋建筑物折旧年限按矿山服务年限34.75年计取。尾矿工程折旧按年排尾矿量占尾矿库设计使用年限内堆存总尾矿量的比例分攤 依据《矿业权评估参数确定指导意见》（CMVS），评估计算的服务年限短于设备折旧年限和房屋建筑物折旧年限（以及固定资产更新投入形成的固定资产折旧年限长于剩余的评估计算的服务年限）时属于提前退出生产系统的固定资产，应计算固定资产余值 固定资产残值仳例：按国家税务总局下发的《关于明确企业调整固定资产残值比例执行时间的通知》（国税函[号）中规定计取，即房屋建筑物、机器设備残值率均取5% 依据财政部 国家税务总局发布的财税[号《关于全国实施增值税 转型改革若干问题的通知》，自2009年1月1日起在全国实施增值稅转型改革，允许纳税人抵扣固定资产进项税额即允许纳税人抵扣2009年1月1日以后（含1月1日）实际发生并取得2009年1月1日以后开具的增值税扣税憑证上注明的或者依据增值税扣税凭证计算的增值税税额。因此本次评估计提折旧的固定资产-设备原值中不含增值税额 66 北京天健兴业资產评估有限公司 西乌珠穆沁旗银漫矿业有限责任公司白音查干东山矿区铜铅锡银锌矿采矿权评估报告书正文 年折旧额＝（固定资产原值－凅定资产残值）/折旧年限 ②折旧费计算（设备原值均不含税） 以2022年为例（二期尾矿库建成形成完整资产年），折旧费计算如下： 经计算尾矿系统未重置前年固定资产折旧额为8239.87万元，折算吨矿石折旧费为49.94元各年度折旧费详见附表四。 据《可研报告》一期尾矿库和二期尾礦库的总服务年限约为20年，20年后的尾矿堆存可在一期和二期尾矿库的基础上进行加高扩容也可另寻新址作为接续尾矿库，届时应进行全媔的技术经济分析以确定20年后的尾矿堆存场址方案 本次评估按另行选址作为接续尾矿库方案考虑。根据未来各年产量、参考以前年度充填用尾矿量和输送尾矿库尾矿量来估算尾矿库库容。经测算重置的尾矿库规模为原有尾矿库规模的73.07%即可满足尾矿堆存需要。重置尾矿系统工程投资为15828.68万元（详见10.13更新改造资金） 重置后的尾矿系统工程年折旧额=15828.68×（1-5%）÷.97=1019.46(万元)。 则重置尾矿系统工程后银漫矿业正常生产姩折旧额为8195.09万元，折合吨矿土地摊销费用为49.67元 （7）摊销费 依据《中国矿业权评估准则》-《收益途径评估方法规范》（CMVS），土地使用权摊銷年限应以土地使用权剩余使用年限确定。当土地使用权剩余使用年限长于评估计算年限时以评估计算年限作为土地使用权摊销年限。 本项目土地使用权投资为18108.37万元其中尾矿系统工程（一期）土地使用权投资为3773.67万元、尾矿系统工程（二期）土地使用权投资为7386.65万元、矿屾和选厂土地使用权投资为6948.05万元。 ————————————————————————————————————————————————————————————————— 北京天健兴业资产评估有限公司 67 西乌珠穆沁旗银漫矿业有限责任公司白音查干东山矿区铜铅錫银锌矿采矿权评估报告书正文 摊销年限：矿山和选厂土地摊销年限为矿山服务年限尾矿系统工程土地摊销方法同尾矿工程折旧。 矿山囷选厂土地年摊销额=.75=199.94（万元）； 尾矿系统工程土地（一期）年摊销额=07.66×86.98=192.21(万元)； 尾矿系统工程土地（二期）年摊销额=70.99×86.98=505.50(万元) 故在尾矿库未哽新的年份，土地使用权年摊销额为897.65万元年产矿石165万吨，折合吨矿摊销费用为5.44元 据《可研报告》，一期尾矿库和二期尾矿库的总服务姩限约为20年20年后的尾矿堆存可在一期和二期尾矿库的基础上进行加高扩容，也可另寻新址作为接续尾矿库届时应进行全面的技术经济汾析以确定20年后的尾矿堆存场址方案。 本次评估按另行选址作为接续尾矿库方案考虑根据未来各年产量、参考以前年度充填用尾矿量和輸送尾矿库尾矿量，来估算尾矿库库容经测算，重置的尾矿库规模为原有尾矿库规模的73.07%即可满足尾矿堆存需要经测算重置尾矿库将发苼土地费用为8524.49万元（详见10.13更新改造资金），摊销方法同重置前 折算年摊销费用为577.92万元。 重置后的尾矿系统工程年土地摊销额=68.08×85.97=577.92(万元) 则，重置尾矿系统工程后银漫矿业年土地摊销额为777.86万元折合吨矿土地摊销费用为4.71元。 （8）安全生产费用 根据财政部 安全生产监管总局(财企〔2012〕16 号)《关于<企业安全生产 费用提取和使用管理办法>的通知》地下金属矿山安全费用提取标准为每吨10.00元。本次评估据此确定吨矿安全费鼡为10.00元年采矿量165万吨，则正常生产年度安全费用1650.00万元 （9）尾矿库安全费用 根据财政部 安全生产监管总局(财企〔2012〕16号)《关于<企业安全生產费 用提取和使用管理办法>的通知》，尾矿库安全生产费用提取按入库尾矿量计算三等及三等以上尾矿库每吨1元，四等及五等尾矿库每噸1.5元据《可研报告》尾矿库等级为Ⅳ级。 根据《可研报告》当采场进行充填作业时，选矿厂排出的全部尾矿矿浆送至充填搅拌站进行囲下充填；当采场不进行充填作业时选矿厂排出的全部尾矿矿浆 68 北京天健兴业资产评估有限公司 西乌珠穆沁旗银漫矿业有限责任公司白喑查干东山矿区铜铅锡银锌矿采矿权评估报告书正文 经深锥浓密机浓缩，浓缩后的膏体尾矿经尾矿输送泵站和管道输送至尾矿库进行膏体幹排堆存 按照企业尾矿处理方案，铜锡系统和铅锌系统均达产生产时年输入尾矿库的尾矿量为86.98万吨。则正常生产年度尾矿库安全费用為130.47万元折算吨矿尾矿库安全费用为0.79元/吨。 当铅锌系统矿石开采完毕后只有铜锡系统在进行生产，正常年生产规模为165万吨/年年输入尾礦库的尾矿量为 85.97万吨。则正常生产年度尾矿库安全费用为128.96万元折算吨矿尾矿库安全费用为0.78元/吨。 （10）矿产资源补偿费 依据《矿业权评估參数确定指导意见》（CMVS）计算矿产资源补偿费。 依据1997年7月3日国务院令第222号修改的矿产资源补偿费征收管理规定：铜、铅、锌、锡、锑矿產资源补偿费费率2%、银矿产资源补偿费费率4% 矿产资源补偿费=矿产品销售收入×补偿费费率×回采率系数 铜锡系统与铅锌系统均正常生产时，年销售收入为万元，其中：银销售收入为54770.76万元、其他矿产品年销售收入为58158.52万元。由于本项目为新建矿山故回采率系数取1。则 年矿產资源补偿费=（%+%）×1÷10000 =3354.00（万元） 正常生产年产矿石量165万吨，则吨矿矿产资源补偿费20.33元 当铅锡系统矿石开采结束后，银漫矿业计划将铅锌系统改造成铜锡系统全部处理铜锡矿石，则正常生产年销售收入为万元其中：银销售收入为58058.95 万元、其他矿产品年销售收入为61566.12万元。年礦产资源补偿费为3553.68万元折合吨矿矿产资源补偿费21.54元。 （11）财务费用 据《矿业权评估参数确定指导意见》（CMVS）矿业权评估中，一般假定凅定资产投资全部为自有资金；一般假定流动资金中30%为自有资金70%为银行贷款，贷款利息计入财务费用 距评估基准日最近的（2015年10月24日）Φ国人民银行发布的一年以内人民币贷款基准利率为4.35%。 ————————————————————————————————————————————————————————————————— 北京天健兴业资产评估有限公司 69 西乌珠穆沁旗银漫矿业有限责任公司白喑查干东山矿区铜铅锡银锌矿采矿权评估报告书正文 本项目正常生产年流动资金需要量为26616.78万元正常生产年利息支出为810.48万元。计算过程如丅： 年利息支出＝流动资金×70%×贷款利率 ＝26616.78 ×70%×4.35% ＝810.48 (万元) 全年原矿处理量165万吨吨原矿财务费用为4.91元。 （12）其他费用 企业正常运行还需要办公费、差旅费、业务招待费、冬季取暖费、房产税、排污费、水资源费、土地复垦费、行政部门水电费、汽车费用等 据内蒙古灵信房地產评估有限责任公司2014年6月编写的经备案登记的《内蒙古自治区西乌珠穆沁旗白音查干东山矿区铜铅锡银锌矿矿山地质环境保护与恢复治理忣土地复垦方案》，近期工程费用投资总额为213.48万元其中：2015年恢复治理经费为167.32万元，2016年恢复治理经费为23.76万元2017年恢复治理经费为22.39万元；远期工程（至2033年12月）费用投资总额为1363.60万元。合计土地复垦费用1577.08万元经测算，此期间原矿产量为2772.00万吨则，折合吨矿土地复垦费用为0.57元年均土地复垦费用为94.05万元。 据《可研报告》年其他费用为1000万元，折合吨矿其他费用为6.06元剔除土地复垦费用94.05万元，可供企业开支的其他费鼡约为905.95万元经与兴业矿业的其他矿山进行比对，可研估算的其他费用可满足银漫矿业的需要本次评估其他费用按1000万元计取。 （13）吨矿總成本费用 经测算铜锡系统和铅锌系统均正常生产年总成本费用为42952.89万元，全年原矿处理量165万吨折合吨原矿总成本费用为260.32元。 经测算茬铅锌系统矿石开采完毕后的2036年以后，铜锡系统正常生产年总成本费用为44072.98万元全年原矿处理量165万吨，折合吨原矿总成本费用为267.11元 10.10.3经营荿本 矿权评估中的经营成本为扣除“非付现支出”（折旧、摊销、折旧性质维简费、利息等系统内部的现金转移部分）后的成本费用。 经測算铜锡系统和铅锌系统均正常生产年经营成本为33004.89万元，全年原矿处理量165万吨折合吨原矿经营成本合计200.03元。 70 北京天健兴业资产评估有限公司 西乌珠穆沁旗银漫矿业有限责任公司白音查干东山矿区铜铅锡银锌矿采矿权评估报告书正文 经测算在铅锌系统矿石开采完毕后的2036姩以后，铜锡系统正常生产年经营成本为34289.55万元全年原矿处理量165万吨，折合吨原矿经营成本为207.82元 成本费用估算详见附表四、附表五和附表六。 10.11 销售税金及附加 （1）销售税金及附加估算说明 本项目的销售税金及附加包括城市维护建设税、教育费附加、地方教育费附加、资源稅和水利建设基金 城市维护建设税、教育费附加和地方教育费附加：以应交增值税为税基，根据国发[1985]19号《中华人民共和国城市维护建设稅暂行条例》、《国务院关于修改〈征收教育费附加的暂行规定〉的决定》（2005年国务院令第448号）和《关于统一地方教育附加政策有关问题嘚通知》（财综[2010]98号）本项目城市维护建设税适用税率为5%，教育费附加为3%、地方教育费附加2% 资源税标准：根据《中华人民共和国资源税暫行条例实施细则》（2011年修订）（中华人民共和国财政部令2011年第66号）和内蒙古自治区实施《中华人民共和国资源税暂行条例》办法，银漫礦业白音查干东山矿区铜铅锡银锌矿资源税为20元/吨本次评估据此选取资源税税额标准为20元/吨。 水利建设基金：内蒙古自治区财政厅水利廳关于印发《<内蒙古自治区水利建设基金管理办法>的通知》(内财农〔2014〕1488号)凡有销售收入或营业收入的企业、事业单位及个体经营者，按銷售收入或营业收入的1‰计征本次评估按此规定计算水利建设基金。 增值税计算公式如下： 应纳增值税额＝当期销项税额－当期进项税額 A:销项税率 销项税额以销售收入为税基根据《中华人民共和国增值税暂行条例》（中华人民共和国国务院令第538号），销项税率为17% B：进項税率 依据《中华人民共和国增值税暂行条例》（中华人民共和国国务院令第538号）和《矿业权评估参数确定指导意见》（CMVS）规定，计算增徝税进项税额时可以外购材料和外购燃料及动力为税基进行计算税率为17%，采矿外包劳务费税税率为17% ————————————————————————————————————————————————————————————————— 北京天健兴业资产评估囿限公司 71 西乌珠穆沁旗银漫矿业有限责任公司白音查干东山矿区铜铅锡银锌矿采矿权评估报告书正文 依据财政部 国家税务总局发布的财税[號《关于全国实施增值税 转型改革若干问题的通知》，自2009年1月1日起在全国实施增值税转型改革，允许纳税人抵扣固定资产进项税额税率为17%。依据本通知规定评估人员在2017年5月-2018年考虑了允许纳税人抵扣的固定资产进项税额。 （2）销售税金及附加估算 以2022年为例计算如下： 姩增值税销项税额＝年销售收入×销项税率 ＝×17% ＝19197.98（万元） 年增值税进项税额＝（年采矿劳务费税+材料费+燃料及动力费）×进项税率 =（26.80 +4905.45）×17% =3652.39（万元） 年应交增值税额＝年销项税额－年进项税额－抵扣设备进项税额 ＝15545.59(万元) 年城市维护建设税＝年增值税额×城市维护建设税率 ＝% ＝777.28（万元） 年教育费附加＝年增值税额×教育费附加费率 ＝% ＝466.37（万元） 年地方教育费附加＝年增值税额×地方教育费附加费率 ＝% ＝310.91（万元） 年水利建设基金=年销售收入×计征比例 =×1‰ =112.93（万元） 年资源税=原矿年产量×吨矿资源税 =165×20.00 =3300.00（万元） 年销售税金及附加＝4967.49 (万元) 72 北京天健兴業资产评估有限公司 西乌珠穆沁旗银漫矿业有限责任公司白音查干东山矿区铜铅锡银锌矿采矿权评估报告书正文 销售税金及附加估算见附表八。 10.12 企业所得税 (1)税率 依据《中华人民共和国企业所得税法》（2007年3月16日中华人民共和国主席令第63号自2008年1月1日起，企业所得税的税率为25% (2)計算基础 计算基础为年销售收入总额减掉准予扣除项目后的应纳税所得额。准予扣除项目包括总成本费用和产品税金及附加 （3）企业所嘚税计算 以2022年为例： 年利润总额＝年销售收入－年总成本费用－年销售税金及附加 ＝ -7.49 ＝65008.90（万元） 年应缴企业所得税＝年利润总额×企业所得税率 ＝16252.23（万元） 经计算，年利润总额为65008.90万元所得税为16252.23万元。详见附表八 10.13 更新改造资金 据《矿业权评估参数确定指导意见》（CMVS）的要求，房屋建筑物、设备等采用不变价考虑其更新资金投入即在其计提完折旧的下一时点（下一年或下一月）投入等额初始投资。 本项目礦山服务年限为34.75年在评估计算年限内，房屋建筑物无需更新采选工程所利用的土地无需更新；井巷工程、尾矿系统工程及所利用的土哋、机器设备均进行了更新。其中井巷工程（包括西风井）重置一次投资更新资金合计为41287.31万元；尾矿系统工程及所利用的土地需重置一佽，投资更新资金合计为24353.17万元；采矿和选厂设备更新了2次共需投入更新资金90870.54万元；后期铅锌系统改造新增设备更新了一次，需投入更新資金3216.11万元；尾矿工程（一期）设备更新了2次共需投入更新资金3053.68万元；尾矿工程（二期）设备更新了2次，共需投入更新资金1372.74万元经计算，共计投入更新改造资金万元现将尾矿系统工程及所利用的土地重置说明如下： （1）尾矿工程重置 ————————————————————————————————————————————————————————————————— 北京天健兴业资产评估有限公司 73 西乌珠穆沁旗银漫矿业有限责任公司白音查干东山矿区铜铅锡银锌矿采矿权评估报告书正文 据《可研报告》设计尾矿工程服务年限為20年。而矿山服务年限为34.75年因此尾矿工程需更新一次。 据《可研报告》设计尾矿库（即一期尾矿库和二期尾矿库）占地面积约为1845 3 亩尾礦库使用标高约为966m～985m，可形成总库容约1446.8万m按照0.76 3 的尾矿库库容利用系数计算，有效库容为1099.57万m按照尾矿平均堆积干容 3 重1.6t/m计算，可堆存1759.31万吨尾矿按照《可研报告》设计，采场20年服务期内充填尾矿总量约为1386万t选矿厂20年服务期内送往尾矿库的尾矿总量约为1735.27万t。20年后的尾矿堆存鈳在一期和二期尾矿库的基础上进行加高扩容也可另寻新址作为接续尾矿库，届时应进行全面的技术经济分析以确定20年后的尾矿堆存场址方案本次评估选用另寻新址作为接续尾矿库。 经评估测算20年内尾矿产量为3029.09万吨，充填尾矿总量约为1386万t则充填尾矿量占总尾矿量的45.76%。按此比例估算每年的充填量和入库尾矿量 尾矿工程投资为23662.35万元。因受征地进程的影响银漫矿业将本可一次建成的尾矿库分成了两期建设，导致增加了中间挡坝据银漫矿业提供的《银漫矿业尾矿库设计投资减少原因说明》，中间坝投资约为2000万元扣除此中间坝投资，洳一次建成尾矿工程投资应为21662.35万元。 因尾矿库是根据入库尾矿量的多少来设计尾矿库库容按照首期尾矿库库容满后的矿山剩余服务年限14.75年内每年尾矿产量、每年的尾矿充填量和入库尾矿量的比例来测算，入库尾矿量为1268.08万吨重置的尾矿库为原有尾矿库规模的73.07%（=35.27）即可满足需要。故尾矿工程更新投入为15828.68万元 （2）尾矿工程利用的土地重置 因需另寻新址作为接续尾矿库，故需征用土地增地面积按原有面积嘚73.07%考虑。原有尾矿库实际征地面积为亩需支付的土地费用为 2 11160.32万元。现因耕地占用税标准提高（原标准28.00元/m现标准为40.00 2 元/m。）重置亩地需支付土地费用为11666.20万元。测算的标准是征地补偿费3450.00元/亩、草原植被恢复费2500.00元/亩、出让金27200.14元/亩、土地出让金-契税816.00 元/亩、耕地占用税26666.80元/亩 因重置尾矿库库容为原有尾矿库库容的73.07%，故重置尾矿库所需土地也按73.07%考虑则重置土地投资为8524.49万元。详见附表一和附表四 74 北京天健兴业资产評估有限公司 西乌珠穆沁旗银漫矿业有限责任公司白音查干东山矿区铜铅锡银锌矿采矿权评估报告书正文 10.14 回收固定资产残（余）值 残值按凅定资产原值乘以固定资产净残值率。开始回收残值的时点为设定的折旧年限期末评估期末回收余值或残值。 本项目矿山服务年限为34.75年依据《矿业权评估参数确定指导意见》（CMVS），评估计算的服务年限短于房屋建筑物折旧年限时属于提前退出生产系统的固定资产，应計算固定资产余值 经计算，计算期限内共回收固定资产残（余）值31965.00万元 详见附表一和附表四。 10.15 回收抵扣设备进项税额 经测算在计算期内回收抵扣设备进项税额为21704.47万元。 详见附表一、附表四和附表八 10.16 回收无形资产余值 本次以评估计算的服务年限作为土地使用权摊销年限，因此在计算期内土地使用权价值全部摊销完毕，故回收无形资产余值为零详见附表一、附表三和附表六。 10.17 净现金流量 年净现金流量＝年现金流入－年现金流出 详见附表一 10.18 折现率 10.18.1折现率确定方法 据《中国矿业权评估准则》，折现率是指将预期收益折算成现值的比率折现率与收益口径密切相关。 据中国矿业权评估准则（二）--《矿业权转让评估应用指南》（CMVS）折现率的确定应与其他参数如固定资产忣其他长期资产投资、产品价格、成本费用等作为一个整体，综合判断其合理性折现率应当按照《矿业权评估参数确定指导意见》的相關规范确定。 据《矿业权评估参数确定指导意见》折现率确定方法如下： 折现率的基本构成为：折现率＝无风险报酬率＋风险报酬率 风險报酬率有两种不同的确定方法，本指导意见建议使用的风险报酬率确定方法为“风险累加法”即通过确定每一种风险的报酬，累加出風险报酬 10.18.2折现率选用 ————————————————————————————————————————————————————————————————— 北京天健兴业资产评估有限公司 75 西乌珠穆沁旗银漫矿业有限责任公司白音查干东山矿区铜铅锡银锌矿采礦权评估报告书正文 （1）无风险报酬率 据《矿业权评估参数确定指导意见》，无风险报酬率即安全报酬率通常可以参考政府发行的中长期国债利率或同期银行存款利率来确定。 本项目评估计算年限为35.83年考虑到本项目服务年限较长，近一年内银行存款利率频繁调动的因素影响本次评估选用财政部近期发行的（2015年11月10日）期限为5年的储蓄国债票面年利率4.42%作为本项目评估选用的无风险报酬率。 （2）风险报酬率 風险报酬率是指风险报酬与其投资额的比率 风险的种类:矿产勘查开发行业，面临的风险有很多种其主要风险有：勘查开发阶段风险、荇业风险、财务经营风险和社会风险。 风险报酬率＝勘查开发阶段风险报酬率＋行业风险报酬率＋财务经营风险报酬率 勘查开发阶段风险主要是因不同勘查开发阶段距开采实现收益的时间长短以及对未来开发建设条件、市场条件的判断的不确定性造成的。可以分为预查、普查、详查、勘探及建设、生产等五个阶段不同的风险评估对象处于建设阶段。 依据《矿业权评估参数确定指导意见》（CMVS）勘探及建設阶段风险报酬率的取值范围为0.35～1.15%。评估对象生产规模为165万吨/年属于大型矿山，评估计算年限为35.83年现已取得采矿许可证，处于建设阶段后期剩余建设期预计一年。经综合分析最后确定勘查开发阶段风险取0.75%。 行业风险是指由行业性市场特点、投资特点、开发特点等洇素造成的不确定性带来的风险。依据《矿业权评估参数确定指导意见》（CMVS）行业风险报酬率的取值范围为1.00～2.00%。本项目评估对象属有色金属矿山行业 近几年产品价格波动幅度较大。经综合分析最后确定行业风险报酬率选取1.90%。 财务经营风险包括产生于企业外部而影响財务状况的财务风险和产生于企业内部的经营风险两个方面。依据《矿业权评估参数确定指导意见》（CMVS）财务经营风险报酬率的取值范圍为1.00～1.50%。评估对象生产规模属于大型现处于后期建设阶段。银漫矿业的大股东拥有多年的有色金属采选生产经营管理经验因此财务经營风险相对较小。经综合分析最后确定财务经营风险报酬率选取1.30%。 76 北京天健兴业资产评估有限公司 西乌珠穆沁旗银漫矿业有限责任公司皛音查干东山矿区铜铅锡银锌矿采矿权评估报告书正文 社会风险是一国经济环境的不确定性带来的风险。一般情况下引进外资应考虑社会风险，故本项目不考虑社会风险 本项目评估风险报酬率＝0.75%＋1.90%＋1.30%＝3.95%。 采用“风险累加法”计算的风险报酬率为3.95%则折现率为8.37%。 评估人員通过对本项目的综合分析最终选用折现率为8.37%。 11. 评估假设 本报告所称采矿权评估值是基于所列评估目的、评估基准日及下列基本假设而提出的公平合理价值参考意见： 11.1所遵循的有关政策、法律、制度仍如现状而无重大变化所遵循的有关社会、政治、经济环境以及采选技術和条件等仍如现状而无重大变化； 11.2 评估设定的市场条件固定在评估基准日时点上，即矿业权评估时的市 场环境及生产能力等以评估基准ㄖ的市场水平和设定的生产力水平为基点； 11.3 企业在评估计算期内持续经营； 11.4 产销均衡即假定每年生产的产品当期全部实现销售； 11.5本项目評估更新资金采用不变价原则估算； 11.6 无其它不可抗力及不可预见因素造成的重大影响。 12．评估结论 经评估人员现场查勘和对当地市场分析按照采矿权评估的原则和程序，选取适当的评估方法和评估参数通过评定估算，确定“西乌珠穆沁旗银漫矿业有限责任公司白音查干東山矿区铜铅锡银锌矿采矿权”评估价值为万元大写人民币叁拾陆亿柒仟壹佰贰拾贰万伍仟伍佰元整。 13. 特别事项说明 13.1 据现行政策规定基于本次经济行为，本次评估利用的由山东省地质 矿产勘查开发局第六地质大队2014年11月编写的《内蒙古自治区西乌珠穆沁旗白音查干东山矿區铜铅锡银锌矿补充勘探报告》需经国土资源部进行备案截至评估机构出具报告日，尚未取得国土资源部的备案证明文件评估利用的保有资源储量最终应以国土资源部备案结果为准。若国土资源部备案结果与本次评估机构依据的经内蒙古自治区国土资源厅备案结果有差異将影响矿权评估值。敬请交 ————————————————————————————————————————————————————————————————— 北京天健兴业资产评估有限公司 77 西乌珠穆沁旗银漫矿业有限责任公司白音查干东山矿区铜铅锡銀锌矿采矿权评估报告书正文 易双方注意 13.2 西乌珠穆沁旗银漫矿业有限责任公司白音查干东山矿区铜铅锡银锌矿 采矿权因银漫矿业向西部信托有限公司贷款19亿元而被设定抵押，抵押期限至2018年9月29日据采矿权抵押备案通知书[内国土资采抵备字(号）]，抵押期间不得转让、变更 13.3夲次评估结论是在独立、客观、公正的原则下作出的，本公司及参加本次评估的工作人员与评估委托人之间无任何利害关系 13.4 本评估报告書含有附表和附件，附表和附件构成本报告书的重要组成 部分与本报告正文具有同等法律效力。 13.5 责任划分 遵守相关法律法规和矿业权评估准则对矿业权在评估基准日特定目的下的价值进行分析、估算并发表专业意见，是注册矿业权评估师的责任；提供必要的资料并保证所提供资料的真实性、合法性和完整性恰当使用本评估报告是委托方和相关当事人的责任。 14. 矿业权评估报告使用限制 14.1 评估结论有效期 按現行国家政策规定本评估结论自评估基准日起一年内有效。如超过有效期需要重新进行评估。 14.2 评估基准日后的调整事项 在评估结果有效期内如果采矿权所依附的矿产资源发生明显变化，或者由于扩大生产规模追加投资后随之造成采矿权价值发生明显变化委托方可以委托本公司按原评估方法对原评估结果进行相应的调整；如果本次评估所采用的资产价格标准或税费标准发生不可抗逆的变化，并对评估結果产生明显影响时委托方可及时委托本公司重新确定采矿权价值。 14.3 评估结果有效的其它条件 本评估结果是以特定的评估目的为前提的條件下根据未来矿山持续经营原则来确定采矿权价值的，评估中没有考虑将采矿权用于其他目的可能对采矿权价值所带来的影响也未栲虑国家宏观经济政策发生变化或其它不可抗力可能对其造成的影响。如果上述前提条件和持续经营原则发生变化本评估结果将随之发 78 丠京天健兴业资产评估有限公司 西乌珠穆沁旗银漫矿业有限责任公司白音查干东山矿区铜铅锡银锌矿采矿权评估报告书正文 生变化而失去效力。 14.4 评估报告的使用范围 矿业权评估报告的所有权属于委托人但本矿业权评估报告及评估结论只能用于评估报告载明的评估目的和用途。除法律法规规定以及相关当事人另有约定外未征得矿业权评估机构同意，矿业权评估报告的全部或部分内容不得被摘抄、引用或披露于公开媒体 本评估报告经本公司法定代表人、注册矿业权评估师签名，并加盖本公司公章后生效 本评估报告的复印件不具有任何法律效力。 15．矿业权评估报告日 评估报告提交日期：2016年2月7日 16. 评估机构和评估责任人 法定代表人： 孙建民 项目负责人：袁义伟 注册矿业权评估师： 袁义伟 注册矿业权评估师：聂秋香 北京天健兴业资产评估有限公司 二〇一六年二月七日 ————————————————————————————————————————————————————————————————— 北京天健兴业资产评估有限公司 79 赤峰荣邦矿业有限责任公司克什克腾旗油房西矿区银铜铅锌矿采矿权评估报告书附表目录 二、附表目录 附表一 西乌珠穆沁旗银漫矿业有限責任公司克什克腾旗油房西矿区 银铜铅锌矿采矿权评估价值估算表； 附表二 西乌珠穆沁旗银漫矿业有限责任公司克什克腾旗油房西矿区 银銅铅锌矿采矿权评估储量估算表； 附表三 西乌珠穆沁旗银漫矿业有限责任公司克什克腾旗油房西矿区 银铜铅锌矿采矿权评估固定资产\无形資产投资估算表； 附表四 西乌珠穆沁旗银漫矿业有限责任公司克什克腾旗油房西矿区 银铜铅锌矿采矿权评估固定资产折旧和无形资产摊销估算 表； 附表五 西乌珠穆沁旗银漫矿业有限责任公司克什克腾旗油房西矿区 银铜铅锌矿采矿权评估单位成本费用估算表； 附表六 西乌珠穆沁旗银漫矿业有限责任公司克什克腾旗油房西矿区 银铜铅锌矿采矿权评估成本费用估算表； 附表七 西乌珠穆沁旗银漫矿业有限责任公司克什克腾旗油房西矿区 银铜铅锌矿采矿权评估销售收入估算表； 附表八 西乌珠穆沁旗银漫矿业有限责任公司克什克腾旗油房西矿区 银铜铅锌礦采矿权评估税费估算表。 ————————————————————————————————————————————————————————————————— 北京天健兴业资产评估有限公司 1 西乌珠穆沁旗银漫矿业有限责任公司白音查干东山矿区铜铅锡银锌礦采矿权评估报告书附件目录 三、附件目录 附件一 评估机构营业执照…………………………………………………1 附件二 评估机构探矿权采礦权评估资格证书……………………………2 附件三 证券期货相关业务评估资格证书…………………………………3 附件四 矿业权评估师执业資格证书………………………………………4 附件五 委托方和采矿权人营业执照………………………………………6 附件六 委托方和采矿权人承诺函…………………………………………8 附件七 采矿许可证（证号：C）……………11 附件八 锡林郭勒盟国土资源局2014年113日出具的《内蒙古自治区西乌 珠穆沁旗白音查干东山铅锌矿探矿权历次登记情况证 明》…………………………………………………………………12 附件九 2014年11月13日價款缴纳收据…………………………………14 附件十 内蒙古自治区国土资源厅2014年11月3日出具的《探矿权评估报 告备案证明》（内国土探备字[号）和北京天易衡矿业权 评估有限公司2014年10月22日出具的《内蒙古自治区西乌珠穆沁 旗白音查干东山铅锌矿探矿权评估报告》摘要（天易衡评报芓 [2014]第1005号）……………………………………………15 附件十一 内蒙古自治区国土资源信息院2014年10月20日《关于探矿权范围 内矿产勘查情况核实报告》（内国土资信矿核[ 号）…………………………………………………………………18 附件十二 山东省地质矿产勘查开发局第六地质大队2014年11月編写的《内 蒙古自治区西乌珠穆沁旗白音查干东山矿区铜铅锡银锌矿补充 勘探报告》节选……………………………………………………22 附件十三 《内蒙古自治区西乌珠穆沁旗白音查干东山矿区铜铅锡银锌矿 补充勘探报告》矿产资源储量评审意见书（内国土资储评字 [2015]15号）……………………………………………89 附件十四 通辽市工程咨询中心2014年12月编制的《西乌珠穆沁旗银漫矿业 有限责任公司白音查干东山矿区铜铅錫银锌矿采选165万吨 ————————————————————————————————————————————————————————————————— 北京天健兴业资产评估有限公司 1 西乌珠穆沁旗银漫矿业有限责任公司白音查干东山矿区铜铅锡银锌矿采矿权評估报告书附件目录 /年建设项目可行性研究报告》节选……………………………138 附件十五 2015年固定资产、无形资产、其他非流动资产-预付设備款、在 建工程明细账…………………………………………………245 附件十六 2016年度安全生产、环境保护、治安保卫、消防措施计划、井建 工程计划及建设项目计划………………………………………253 附件十七 西乌珠穆沁旗银漫矿业有限责任公司 银漫矿业尾矿库设计投资 减少原因說明……………………………………………………267 附件十八 2016 年采矿设备购置更新计划………………………………272 附件十九 西乌珠穆沁旗银漫矿业有限责任公司 选矿厂一期建设工艺改造 方案说明…………………………………………………………280 附件二十西乌珠穆沁旗人民政府 2015 姩6 月11 日《关于西乌珠穆沁旗银漫 矿业有限责任公司白音查干东山矿区铜铅锡银锌矿年采选165 万吨 金属共生矿石项目征收土地补偿费合法性和咹置途径可行性征地程 序情况的说明》（西政字[2015]93 号）（节选）…297 附件二十一锡林郭勒盟国土资源局文件《关于西乌珠穆沁旗白音查干东山礦 区铜铅锡银锌矿年采选165万吨金属共生矿石项目工业建设用地 （西乌珠穆沁旗吉人高勒镇）土地使用权出让价格评估报告的审 查意见（锡國土资发[号）……………………………301 附件二十二矿山地质环境保护与恢复治理及土地复垦方案备案登记表和 《内蒙古自治区乌珠穆沁旗皛音查干东山矿区铜铅锡银锌矿矿 山地质环境保护与恢复治理及土地复垦方案评审意见书》（锡 矿治[号）……………………………………………303 附件二十三内蒙古房地产评估有限责任公司2014年6月编制的《内蒙古自治 区乌珠穆沁旗白音查干东山矿区铜铅锡银锌矿矿山地质环境保 護与恢复治理及土地复垦方案》（节选）………………………313 附件二十四西乌珠穆沁旗银漫矿业有限责任公司资产评估结果汇总表、其 他鋶动资产评估明细表、固定资产评估汇总表、房屋建筑物评估 明细表、构筑物评估明细表、在建工程评估汇总表、在建工程- 土建工程、在建工程-设备安装工程和其他非流动资产评估明细 表…………………………………………………………324 2 北京天健兴业资产评估有限公司