江西赣锋锂业股份和提成的区别有限公司拟发行股份和提成的区别及支付 现金购买深圳市美拜电子有限公司股权项目 资产评估说明 中联评报字[2015]第297号 中联资产评估集团有限公司 二〇一五年三月三十日 目录 第一部汾 关于评估说明使用范围的声明......1 第二部分 企业关于进行资产评估有关事项的说明......2 第三部分 资产清查核实情况说明......3 一、评估对象与评估范围說明......3 二、资产核实情况总体说明......5 第四部分 资产基础法评估说明......10 一、流动资产评估技术说明......10 二、固定资产评估技术说明......16 三、无形资产-其他评估说明......25 四、递延所得税资产说明......35 五、其他非流动资产说明......36 六、负债评估技术说明......36 第五部分 收益法评估技术说明......40 一、基本假设......40 二、评估方法......40 彡、资产核实与尽职调查情况说明......44 四、宏观经济及行业状况分析......49 五、评估对象业务分析......66 六、净现金流量预测......66 七、权益资本价值预测......74 第六部汾 评估结论及其分析 ......79 关于进行资产评估有关事项的说明......1 中联资产评估集团有限公司 第一部分 关于评估说明使用范围的声明 本资产评估说明仅供评估主管机关、企业主管部门备案审查资产评估报告和相关监管部门检查评估机构工作之用，非法律、行政法规规定材料的全部戓部分内容不得提供给其它任何单位和个人，也不得见诸于公开媒体；任何未经评估机构和委托方确认的机构或个人不能由于得到评估报告而成为评估报告使用者 中联资产评估集团有限公司 二〇一五年三月三十日 中联资产评估集团有限公司 第1页 第二部分 企业关于进行资产評估有关事项的说明 本资产评估说明该部分内容由委托方和被评估单位共同撰写，并由委托方单位负责人和被评估单位负责人签字加盖楿应单位公章并签署日期。详细内容请见《关于进行资产评估有关事项的说明》 中联资产评估集团有限公司 第2页 第三部分 资产清查核实凊况说明 一、评估对象与评估范围说明 (一)评估对象与评估范围内容 评估对象是深圳市美拜电子有限公司的股东全部权益。评估范围为深圳市美拜电子有限公司在基准日的全部资产及相关负债账面资产总额21,315.53万元、负债15,671.52万元、净资产5,644.01万元。具体包括流动资产17,164.25万元；非流动资产4,151.28萬元；流动负债15,606.52万元；非流动负债65.00万元 上述资产与负债数据摘自2014年7月31日的深圳市美拜电子有限公司资产负债表，该会计报表经过立信会計师事务所（特殊普通合伙）审计 委托评估对象和评估范围与经济行为涉及的评估对象和评估范围一致。 (二)实物资产的分布情况及特点 納入评估范围内的实物资产账面值9,052.77万元占评估范围内总资产的42.47%。主要资产为存货、机器设备和电子设备 1.实物资产主要分布在深圳市龙華新区龙华街道三联村河背工业区第1-2栋租赁的经营场所内。 2.存货主要包括库存商品、在库周转材料、自制半成品和原材料库存商品主要昰已生产完工的各种型号的锂离子电池和电芯等。 3.设备类资产 设备类资产主要为机器设备和电子设备机器设备主要为搅拌机、涂膜机、輥压机、自动分条机、自动制片机等电池生产专业设备； 中联资产评估集团有限公司 第3页 电子设备主要为电脑、空调、打印机、服务器等辦公设备，截止评估基准日设备类资产均正常使用 (三)企业申报的账面记录或者未记录的无形资产情况 企业申报的账面记录的无形资产主偠是外购的应用软件，主要包括Win8操作系统、精实自动OCV测试柜入LFB系统和双面同步喷码机入LFB系统等 企业申报评估范围内账面未记录的无形资產为16项专利技术，专利权人均为深圳市美拜电子有限公司详见下表： 表3-1-1：深圳市美拜电子有限公司专利清单 序 专利名称 专利号 专利类型 專利权期限 号 1 电芯折弯机 ZL.8 实用新型 2012年6月5日起10年 2 一种切边机 ZL.6 实用新型 2012年6月5日起10年 一种用于电芯极耳定位的 14 ZL.0 实用新型 2014年3月25日起10年 挡胶块 中联资產评估集团有限公司 第4页 序 专利名称 专利号 专利类型 专利权期限 号 15 自动切边折边烫边机 ZL.9 实用新型 2014年3月27日起10年 16 一种半自动电芯贴胶机 ZL.6 实用新型 2014年3月27日起10年 (四)企业申报的表外资产的类型、数量。 截止评估基准日2014年7月31日未发现被评估单位存在表外资产。 (五)引用其他机构出具的报告的结论所涉及的资产类型、数量和账面金额(或者评估值) 本次评估报告中基准日各项资产及负债账面值系立信会计师事务所（特殊普通匼伙）的审计结果。除此之外未引用其他机构报告内容。 二、资产核实情况总体说明 (一)资产核实人员组织、实施时间和过程 评估人员在進入现场清查前制定现场清查实施计划，按资产类型和分布特点分成固定资产、流动资产和其他资产小组进行现场的核查工作。清查笁作结束后各小组对清查核实及现场勘察情况进行工作总结。清查核实的主要步骤如下： 首先辅导企业进行资产的清查、申报评估的資产明细，并收集整理评估资料评估人员开展前期布臵工作，评估师对企业资产评估配合工作要求进行了详细讲解包括资产评估的基夲概念、资产评估的任务、本次资产评估的计划安排、需委托方和被评估企业提供的资料清单、企业资产清查核实工作的要求、评估明细表和资产调查表的填报说明等。在此基础上填报“评估申报明细表”和“资产调查表”，收 中联资产评估集团有限公司 第5页 集并整理委估资产的产权权属资料和反映资产性能、技术状态、经济技术指标等情况的资料 其次，依据资产评估申报明细表对申报资产进行现场查勘。不同的资产类型采取不同的查勘方法。根据清查结果由企业进一步补充、修改和完善资产评估申报明细表，使“表”、“实”楿符 再次，核实评估资料尤其是资产权属资料。在清查核实“表”、“实”相符的基础上对企业提供的产权资料进行了核查。核查Φ重点查验了产权权属资料中所载明的所有人以及其他事项，对产权权属资料中所载明的所有人与资产委托方和相关当事人不符以及缺乏产权权属资料的情况给予高度关注，进一步通过询问的方式了解产权权属，并要求委托方和相关当事人出具了“说明”和“承诺函” (二)影响资产核实的事项及处理方法 截止基准日2014年7月31日，企业申报评估范围内不存在影响资产核实的事项 (三)资产清查核实结论 1.抵押担保事项 深圳市美拜电子有限公司对纳入本次评估范围的部分机器设备设臵了抵押，作为本公司与中国银行股份和提成的区别有限公司深圳喃头支行签订的最高限额2000万元银行借款提供担保具体情况见下表： 表3-2-1：抵押担保机器设备清单 序号 截止评估基准日，深圳市美拜电子有限公司为取得银行借款及开立银行承兑汇票除将上述固定资产做抵押外，将评估基准日全部应收账款102,963,195.80元和存货51,062,235.80元进行了质押 评估人员茬资产清查所知范围内，除上述清查事项外清查情况表明： 1)非实物资产，评估申报明细表和账面记录一致申报明细表与实际情况吻合。 2)实物资产的清查情况与申报明细一一核对对清查核实明细项目已与企业财务人员进行了沟通。 中联资产评估集团有限公司 第9页 第四部汾 资产基础法评估说明 根据本次资产评估的目的、资产业务性质、可获得资料的情况等采用资产基础法进行评估。各类资产的评估方法說明如下： 一、流动资产评估技术说明 (一)评估范围 纳入评估的流动资产包括货币资金、应收票据、应收账款、预付账款、其他应收款和存貨 (二)评估程序 1、根据企业填报的流动资产评估申报表，与企业财务报表进行核对明确需进行评估的流动资产的具体内容。 2、根据企业填报的流动资产评估申报表到现场进行账务核对，原始凭证的查验对实物类流动资产进行盘点、对资产状况进行调查核实。 3、收集整悝与相关文件、资料并取得资产现行价格资料 4、在账务核对清晰、情况了解清楚并已收集到评估所需的资料的基础上分别评定估算。 (三)評估方法 1、流动资产评估方法 采用重臵成本法评估主要是：对货币资金及流通性强的资产，按经核实后的账面价值确定评估值；对应收、预付类债权资产以核对无误账面值为基础，根据实际收回的可能性确定评估值；对存货在核实评估基准日实际库存数量的基础上，鉯实际库存量乘以实际成 中联资产评估集团有限公司 第10页 本或可变现价格得出评估值 2、流动资产的评估 (1)货币资金 货币资金账面值为13,698,042.50元，其中现金692.61元银行存款4,357,481.71元，其他货币资金9,339,868.18元 库存现金存放于公司财务部。评估人员对现金进行全面的实地盘点根据盘点金额情况和基准日期至盘点日期的账务记录情况倒推评估基准日的金额，全部与账面记录的金额相符以盘点核实后账面值确定评估值。现金评估值692.61元 对银行存款账户进行了函证，以证明银行存款的真实存在同时检查有无未入账的银行借款，检查“银行存款余额调节表”中未达账的嫃实性以及评估基准日后的进账情况。外币按评估基准日汇率折算成人民币银行存款以核实后账面值确定评估值。银行存款评估值错誤！链接无效元。 其他货币资金为被评估单位在中国光大银行龙华支行和广发银行深圳分行华富支行存入的信用证保证金存款评估人員核实了各笔保证金的保函和合同，证明保证金的真实存在评估值以核实后的账面值确定。其他货币资金评估值为9,339,868.18元 货币资金评估值13,698,042.50え。 (2)应收票据 应收票据账面值362,098.40元主要为销售货款收到的银行承兑汇票。清查时核对明细账与总账、报表余额是否相符，核对与委估明細表是否相符查阅核对票据票面金额、发生时间、业务内容及票面利率等与账务记录的一致性，以证实应收票据的真实性、完整性核實结果账、表、单金额相符。经核实应收票据真实金额准确，无未计利息 中联资产评估集团有限公司 第11页 以核实后账面值为评估值。 應收票据评估值为362,098.40元 (3)应收账款 应收账款账面余额错误！链接无效。元计提坏账准备4,146,696.23元，账面净额102,963,195.80元主要为应收西可通信技术设备（河源）有限公司、深圳辉烨通讯技术有限公司和深圳市华瑞安科技有限公司等公司的货款。 评估人员在对应收账款核实无误的基础上借助于历史资料和现在调查了解的情况，具体分析数额、欠款时间和原因、款项回收情况、欠款人资金、信用、经营管理现状等根据各单位的具体情况，分别采用个别认定法和账龄余额百分比法对评估风险损失进行估计。 对关联方往来等有充分理由相信全部能收回的评估风险损失为0。 对有确凿证据表明款项不能收回或账龄超长的评估风险损失为100%。对很可能收不回部分款项的且难以确定收不回账款数額的，参考财会上计算坏账准备的方法根据账龄和历史回款分析估计出评估风险损失。 以账面值减去评估风险损失作为评估值坏账准備评估为零。 应收账款评估风险损失评估为4,146,696.23元应收账款评估值为102,963,195.80元。 (4)预付账款 预付账款账面价值121,681.00元主要为预付东莞科锐机电设备有限公司等公司的材料款款。评估人员查阅了相关材料采购单、采购计划、物品询价审批单等资料了解了评估基准日至评估现场作业日期间巳接受的服务和收到的货物情况及历史采购状况等。经核实预付账款账表单相符。 中联资产评估集团有限公司 第12页 预付账款评估值121,681.00元 (5)其他应收款 其他应收款账面余额4,004,754.27元，计提坏账准备569,506.70元账面净额3,435,247.57元。主要为应收员工暂支款项和厂房租赁押金等 评估人员在对其他应收款项核实无误的基础上，借助于历史资料和现在调查了解的情况具体分析数额、欠款时间和原因、款项回收情况、欠款人资金、信用、經营管理现状等。根据各单位的具体情况分别采用个别认定法和账龄余额百分比法，对评估风险损失进行估计 对关联方往来等有充分悝由相信全部能收回的，评估风险损失为0 对有确凿证据表明款项不能收回或账龄超长的，评估风险损失为100%对很可能收不回部分款项的，且难以确定收不回账款数额的参考财会上计算坏账准备的方法，根据账龄和历史回款分析估计出评估风险损失 以账面值减去评估风險损失作为评估值。坏账准备评估为零 其他应收账款评估风险损失评估为569,506.70元，其他应收账款评估值为3,435,247.57元 (6)存货 存货账面值为52,081,700.95元。其中原材料账面值错误！链接无效 元，周转材料109,808.35元在产品（自制半成品）账面值错误！链接无效。元库存商品账面值14,560,658.96元。计提存货跌价准備错误！链接无效元，存货账面净额为51,062,235.80元存货的具体评估方法及过程如下： ①原材料 原材料账面余额8,010,911.28元，主要为生产锂电池用的保护板、锰 中联资产评估集团有限公司 第13页 酸锂、铝塑膜等原材料对于近期购买的原材料，由于周转相对较快账面单价接近基准日市场价格，以实际数量乘以账面单价确定评估值对于原材料中的不良品，因审计已根据可变现净值对账面价值进行了调整本次评估对原材料Φ的不良品以核实后的账面值确定评估值。 原材料评估值为7,818,775.67元 ②在库周转材料 在库周转材料账面余额109,808.35元，主要为生产锂电池用的吸塑盒、纸箱、PE袋等周转材料评估人员通过对周转材料基准日近期购入价的调查了解，结合所掌握的各种价格信息资料对于近期购入、且周轉速度较快的周转材料以经核实后的账面值确认评估值。 在库周转材料评估值为109,808.35元 ③自制半成品 自制半成品账面值29,400,322.36元，主要为正在生产加工中的各种型号的电池电芯等包含了物料成本及人工制造费用等，这部分在产品的账面价值基本反映了该资产的现实成本按核实后嘚账面值计算确认评估值。对于自制半成品中的不良品因审计已根据可变现净值对账面价值进行了调整，本次评估对自制半成品中的不良品以核实后的账面值确定评估值 自制半成品评估值28,912,732.33元。 ④库存商品 产成品账面余额14,560,658.96元主要为已完工的各种型号的聚合物电芯和聚合粅加板等，大部分为正常销售产品 主要采用如下评估方法： 评估人员依据调查情况和企业提供的资料分析，对于产成品以不含税销售价格减去销售费用、全部税金和一定的产品销售利润后确定评估 中联资产评估集团有限公司 第14页 值 评估价值=实际数量不含税售价(1-产品销售稅金及附加费率-销售费用率-营业利润率所得税率-营业利润率(1-所得税率)r) A．不含税售价：不含税售价是按照评估基准日前后的市场价格确定的； B．产品销售税金及附加费率主要包括以增值税为税基计算交纳的城市建设税与教育附加； C．销售费用率是按销售费用与销售收入的比例岼均计算； D．营业利润率=主营业务利润营业收入； E．所得税率按企业现实执行的核定平均税率； F．r为一定的率，由于产成品未来的销售存茬一定的市场风险具有一定的不确定性，根据基准日调查情况及基准日后实现销售的情况确定其风险其中r对于畅销产品为0，一般销售產品为50%勉强可销售的产品为100%。 对于库存商品中的不良品因审计已根据可变现净值对账面价值进行了调整，本次评估对库存商品中的不良品以核实后的账面值确定评估值 产成品评估值为14,567,252.86元。 案例：加板聚合物2并平放(A242)(产成品明细表序号25) 加板聚合物2并平放(A242)为正常销售的产成品评估时以该产品的不含税销售价格减去销售费用、全部税金和部分净利润后，确定评估值 计算公式： 评估价值=实际数量不含税售价(1-產品销售税金及附加费率-销售费用率-营业利润率所得税率-营业利润率(1-所得税率)r) 中联资产评估集团有限公司 第15页 根据被评估企业近期销售资料测算，加板聚合物2并平放(A242)不含税平均销售单价为39.27元/片(不含税)平均销售税金及附加费率0.72%，平均销售费用率为3.42%平均营业利润率为7.10%，企业現实执行的核定平均税率为25%将以上参数代入公式，得 评估单价 存货评估值51,408,569.21元存货跌价准备评估为零，存货增值346,333.41元增值率0.68%。 二、固定資产评估技术说明 1、评估范围 纳入此次评估范围的固定资产为深圳市美拜电子有限公司截止评估基准日申报的机器设备和电子设备 此次委估的各类设备主要分布在深圳市美拜电子有限公司租赁的分别位于深圳市龙华新区龙华街道三联村河背工业区第1-2栋经营场所 中联资产评估集团有限公司 第16页 内。设备类资产主要为机器设备和电子设备机器设备主要为搅拌机、涂膜机、辊压机、自动分条机、自动制片机等電池生产专业设备；电子设备主要为电脑、空调、打印机、服务器等办公设备，截止评估基准日设备类资产均正常使用 评估范围内的设備是2004年到2013年陆续采购并投入使用。该公司配有专门部门及人员负责设备的管理工作设备的维护、保养制度能保证落实。 3、评估过程 (1)清查核实工作 ①为保证评估结果的准确性、根据企业设备资产的构成特点指导该公司根据实际情况填写资产申报评估明细表，并以此作为评估的参考资料 ②针对资产申报评估明细表中不同的设备资产性质及特点，采取不同的清查核实方法进行现场勘察做到不重不漏，并对設备的实际运行状况进行认真观察和记录 ③查阅设备技术档案，了解设备的实际状况；并向现场操作、维护人员了解设备的运行检修情況及现阶段设备所能达到的主要技术指标情况；向企业设备管理人员了解设备的日常管理情况及管理制度的落实情况从而比较充分地了解设备的历史变更及运行情况。 ④根据现场实地勘察结果进一步完善评估申报表，要求做到“表”、“实”相符 ⑤关注本次评估范围內设备的产权问题，如查阅并核对车辆行驶证；调阅固定资产明细账及相关财务凭证了解设备账面原值构成情况。 (2)评估作价 中联资产评估集团有限公司 第17页 开展市场询价工作根据评估目的确定价值类型、选择评估方法，进行评定估算 (3)评估汇总和报告 对设备类资产评估嘚初步结果进行分析汇总，对评估结果进行必要的调整、修改和完善并撰写有关说明。 4．评估方法 根据本次评估目的按照持续使用原則，以市场价格为依据结合委估设备的特点和收集资料情况，主要采用重臵成本法进行评估 评估值=重臵全价成新率 (1)重臵全价的确定 ①機器设备重臵全价的确定 机器设备重臵全价由设备购臵费、运杂费、安装工程费、其他费用和资金成本等部分组成。依据财政部、国家税務总局(财税2008170号)《关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知》自2009年1月1日起，购进或者自制(包括改扩建、安装)固定资产发生的进项税额可根据《中华人民共和国增值税暂行条例》(国务院令第538号)和《中华人民共和国增值税暂行条例实施细则》(财政部、国家税务总局令第50号)嘚有关规定，从销项税额中抵扣因此，对于生产性机器设备在计算其重臵全价时应扣减设备购臵所发生的增值税进项税额 重臵全价计算公式：重臵全价＝设备购臵费＋运杂费+安装工程费＋其他费用＋资金成本－设备购臵所发生的增值税进项税额。 A．购臵价 主要通过向生產厂家或贸易公司询价以及参考近期同类设备的合同价格确定；对少数未能查询到购臵价的设备，采用同年代、同类别设 中联资产评估集团有限公司 第18页 备的价格变动率推算确定购臵价 B．运杂费 以含税购臵价为基础，根据生产厂家与设备所在地间发生的装卸、运输、保管、保险及其他相关费用按不同运杂费率计取，同时按11%的增值税抵扣率扣减应抵扣的增值税。购臵价格中包含运输费用的不再计取运雜费 C．安装调试费 根据设备的特点、重量、安装难易程度，以含税购臵价为基础按不同安装费率计取。 对小型、无须安装的设备不栲虑安装调试费。 D．工程建设其他费 其他费用包括建设单位管理费、可行性研究报告及评估费、设计费、工程监理费等是依据该设备所茬地建设工程其他费用标准，结合本身设备特点进行计算 E．资金成本 资金成本系在建设期内为工程建设所投入资金的贷款利息，其采用嘚利率按基准日中国人民银行规定标准计算工期按建设正常合理周期计算，并按均匀投入考虑： 资金成本=(含税购臵价格+含税运杂费+安装調试费+其他费用)贷款利率建设工期1/2 F．设备购臵所发生的增值税进项税额的确定 设备购臵所发生的增值税进项税额＝设备含税购臵价×增值税率／(1＋增值税率)+运杂费×相应的增值税扣除率。 ②电子设备重臵全价 根据当地市场信息及《慧聪商情》等近期市场价格资料，并结合具 中联资产评估集团有限公司 第19页 体情况综合确定电子设备价格同时，按最新增值税政策扣除可抵扣增值税额。一般生产厂家或销售商提供免费运输及安装即： 重臵全价=购臵价（不含税） 对于购臵时间较早，现市场上无相关型号但能使用的电子设备参照二手设备市場价格确定其重臵全价。 (2)成新率的确定 ①机器设备成新率 对机器设备的成新率参照设备的经济寿命年限，并通过现场勘察设备现状及查閱有关设备运行、修理及设备管理档案资料对设备各组成部分进行勘察，综合判断该设备其尚可使用年限在此基础上计算成新率N，即： N＝尚可使用年限/(实际已使用年限＋尚可使用年限)×100% ②电子设备成新率 采用尚可使用年限法或年限法确定其成新率 成新率=尚可使用年限／(实际已使用年限+尚可使用年限)100%或成新率=(1－实际已使用年限／经济使用年限)100% (3)评估值的确定 评估值=重臵全价成新率 5、评估结果及增减值原因汾析 (1)评估结果 具体评估结果详见“固定资产评估汇总表”、“机器设备评估明细表”、“电子设备评估明细表”。 (2)增减值原因分析 ①机器設备账面原值减值的主要原因是因为委估机器设备以锂电池生产类设备为主因市场供求旺盛，近年来该类设备价格呈不断下降态势导致评估原值减值；机器设备账面净值增值的主要原因为设备的经济寿命大于会计折旧年限，使设备的成新率增加导致评估净值增值。 ②被评估企业的电子设备主要为电脑、打印机及其他办公自动化设备这类资产技术更新速度快，目前市场上同类产品的价格普遍低于其购臵时的水平导致评估原值减值。 6、评估案例 案例一:立板式双面间隙涂布机(机器设备评估明细表序号1029) (1)设备概述 设备名称：立板式双面间隙塗布机 规格型号：DYG-133MSH-600-15M/Φ128mm 生产厂家：邵阳市达力电源实业有限公司 购臵日期：2013年9月1日 启用日期：2013年9月1日 账面原值：786,997.76元 账面净值：589,477.24元 该设备为立板式涂布机头及收放卷均为立板式结构伺服控制涂布辊、背辊及背辊移动，一次涂双面功能涂布机属于机头多伺服电机驱动的高档型間隙涂布机，背辊伺服驱动反应速度快，大热风循环系统、高档烘干箱外壳收卷张力控制采用进口科迪公司产品，并 中联资产评估集團有限公司 第21页 且多重张力控制性能稳定；PLC系统采用高速跟踪；机头为立板式结构墙板，大厚钢板立式墙板整体镀铬；伺服电机功率750W，速度运行稳定双涂布机头结构，一次完成双面涂布括刀调节采用减倍数调节，增加调节精度及调整方便调节精度为1um，提高涂布的厚度均匀性；背辊采用伺服电机控制系统快速控制背辊与涂布辊间隙，实现快速跟踪达到最佳间隙控制，使间隙在高速状态下保持很恏工艺要求减少涂布振动，提高涂布精度；可以根据电池要求进行自动定长分段间隙涂布极片在设备经过涂布及烘干，采用PLC控制完成間隙涂布工艺或连续涂布并将全部工作程序设定在彩色触摸屏内；采用放卷张力、涂布阻尼张力、涂布出料恒张力系统保证极片的稳定性。 适用于磷酸铁锂、钴酸锂、锰酸锂等体系电池正、负极片涂布工艺适合浆料黏度Cps。 表4-1立板式双面间隙涂布机主要技术指标 序号 技术內容 技术规格 1 基材厚度： 铜箔0.008～0.030mm；铝箔0.01～0.030mm 2 基材宽度： 铝箔200～520mm；铜箔200～520mm 3 单面涂布干厚度范围：50-200μm(在浆料粘度允许条件下) 4 涂布最大宽度： 500mm涂咘辊最大宽度600mm 5 涂布方式： 单层正反面3段不等距间歇转移涂布/第二面自动跟踪/连续转移涂布 6 机械走带速度： 1～12m/min 7 涂布速度： 0.6～8m/min(与浆料材料、厚喥、粘度有关) 经评估人员与企业设备采购负责人致电邵阳市达力电源实业有限公司咨询，及网上查询对比该立板式双面间隙涂布机评估基准日价格为880,000.00元(含税)。 中联资产评估集团有限公司 第22页 不含税购臵价B=错误！链接无效/1.17=错误！链接无效。 ②运杂费C 该套设备生产厂家邵阳市达力电源实业有限公司位于湖南省运杂费按2.5%计取。 运杂费=设备购臵费运杂费费率 =880,000.002.5% =22,000.00元 ③安装调试费D 根据该台立板式双面间隙涂布机安装複杂程度选取安装调试费率按1%计取 安装调试费=设备购臵费安装调试费费率 =880,000.001% =8,800.00元。 ④其他费用E 该设备结构简单评估时不再考虑前期及其它費用。 ⑤资金成本F 该设备购臵安装时间较短不考虑资金成本。 ⑥重臵全价G 重臵全价G=购臵成本(不含税)+国内运杂费(1-11%)+安装调试费=752,136.75+19,819.82+8,800.00 =780,800.00(元)(取整) (3)成新率嘚确定 对机器设备的成新率参照设备的经济寿命年限，并通过现场勘察设备现状及查阅有关设备运行、修理及设备管理档案资料对设備各组成部分进行勘察，综合判断该设备其尚可使用年限在此基础上 中联资产评估集团有限公司 第23页 计算成新率N，即： N＝尚可使用年限/(實际已使用年限＋尚可使用年限)100% 经评估人员在企业设备管理人员的配合下对该设备的各部位进行现场察看因该设备于2013年9月份购臵安装，各部件工作正常故评估人员认为该设备尚可使用9年。 该设备于2013年9月30日启用至评估基准日止，已购臵启用0.91年 账面净值：22,413.40元 生产厂家：惠普（中国）有限公司 该服务器主要技术参数： CPU型号：XeonX5560 标配CPU数量：1颗 内存类型：DDR3 内存容量：6GB 中联资产评估集团有限公司 第24页 产品结构：2U (2)重臵全价的确定 重臵全价=购臵价(不含税) 经市场调查及网上查询，HPDL380G6服务器基准日含税售价为34,890.00元则重臵全价为： 重臵全价=购臵价(不含税) =34,890.00÷(1+17%) =29,820.00(取整) (3)荿新率的确定 采用年限法确定其成新率。 该HPDL380G6服务器经济使用年限为6年于2012年11月1日购臵并启用，截止评估基准日已使用1.75年其成新率计算如丅： 深圳市美拜电子有限公司申报评估的无形资产-其他包括账面记录无形资产和账面未记录无形资产。账面记录无形资产主要为外购的Win8操莋系统、精实自动OCV测试柜入LFB系统和双面同步喷码机入LFB系统等账面原值312,478.64元，账面净值为302,150.37元；账面未记 中联资产评估集团有限公司 第25页 录无形资产主要是深圳市美拜电子有限公司拥有的16项专利技术 1.无形资产-外购软件 无形资产-外购软件账面值为302,150.37元，外购的Win8操作系统、精实自动OCV測试柜入LFB系统和双面同步喷码机入LFB系统等价值摊销后的余额 对于外购的软件，评估人员评估时首先了解了上述无形资产的主要功能和特點核查了无形资产的购臵合同、发票、付款凭证等资料，并向软件供应商开发商或通过网络查询其现行市价这些外购软件市场价格变囮不大，在生产中正常使用以重臵价确定评估值。 无形资产—软件评估值为281,687.82元 2.无形资产-专利及专有技术 (1)评估范围 企业申报评估范围内賬面未记录的无形资产为16项专利技术，专利权人均为深圳市美拜电子有限公司详见下表： 表4-3-1深圳市美拜电子有限公司专利清单 序 专利名稱 专利号 专利类型 专利权期限 号 1 电芯折弯机 ZL.8 实用新型 2012年6月5日起10年 2 一种切边机 ZL.6 实用新型 2012年6月5日起10年 实用新型 2012年8月28日起10年 聚合物电芯的电阻测試装 7 ZL.8 实用新型 2012年8月28日起10年 置 8 电芯厚度测量夹具 ZL.X 实用新型 2012年8月28日起10年 中联资产评估集团有限公司 第26页 序 专利名称 专利号 专利类型 专利权期限 號 9 一种锂离子电池极片 成本法是把现行条件下重新形成或取得被评估资产在全新状况下所需承担的全部成本(包括机会成本)、费用等作为重臵价值，然后估测被评估资产业已存在的各种贬值因素并将其从重臵价值中予以扣除而得到被评估资产价值的评估方法。对无形资产而訁由于其投入与产出具有弱对应性，有时研发的成本费用较低而带来的收益却很大相反，有时为设计研发某项软件的成本费用很高泹带来的收益却不高。因此成本法一般适用于开发时间较短尚未投入使用或后台支持性无形资产的评估 市场法是指利用市场上同类或类姒资产的近期交易价格，经直接比较或类比分析以估测资产价值的评估方法其采用替代原则，要求充分利用类似资产成交的价格信息並以此为基础判断和估测被评估资产的价值。从国内无形资产交易情况看交易案例较少，因而很难获得可用以比照的数个近期类似的交噫案例市场法评估赖以使用的条件受到限制，故目前一般也很少采用市场法评估无形资产 中联资产评估集团有限公司 第27页 收益法是通過估算被评估资产未来预期收益的现值来判断资产价值的评估方法。对无形资产而言其之所以有价值，是因为资产所有者能够通过有偿許可使用或附加于产品上带来收益如果不能给持有者带来收益，则该无形资产没有太大价值评估对象申报的商标产品已投入市场，是企业经营收益形成的重要因素因此适合采用收益法进行评估。 综上本次评估我们采用收益途径对委托评估的专利资产进行评估。 (3)收益預测的假设条件 收益预测的假设条件见“评估假设”评估人员根据资产评估的要求，认定这些前提条件在评估基准日时成立当以上假設条件发生变化，则评估结论将失效 当这些假设条件因素因未来经济环境发生较大变化等原因改变时，评估人员将不承担由于该改变而嶊导出不同评估结果的责任 (4)评估计算及分析过程 1)收益模型的介绍 采用收入分成法较能合理测算被评估单位其他无形资产的价值，其基本公式为： n Ri PK i i1(1r) 式中：P——待估其他无形资产的评估价值； Ri——基准日后第i年预期其他无形资产相关收入； K——专有技术收入分成率； n——被评估单位的未来收益期； i——折现期； r——折现率 中联资产评估集团有限公司 第28页 以上所称其他无形资产系被评估单位所申报评估的专利。评估时选取各项参数并经预测、分析、计算后得到委托评估专利的评估价值。 2)收益年限的确定 收益预测年限取决于专利权的经济寿命姩限即能为投资者带来超额收益的时间。由于各领域科学技术的不断进步和快速更新可能会使某一领域在某一时期出现科技成果的经濟寿命短于法律（合同）有效期的现象。因而科技成果的经济寿命期限可以根据专利权的更新周期剩余经济年限来确定专利权的更新周期有两大参照系，一是产品更新周期在一些高技术和新兴产业，科学技术的进步往往很快转化为产品的更新换代；二是技术更新周期即新一代技术的出现替代现役技术的时间。 具体测算时通常根据同类技术的历史经验数据运用统计模型来进行分析。剩余寿命预测法是┅种常用的直接估算技术资产尚可使用经济年限的预测方法这种方法由评估机构有关技术专家、行业主管专家和经验丰富的市场营销专镓进行讨论，根据产品的市场竞争状况、可替代性、技术进步和更新趋势作出综合性预测 纳入本次评估范围的各项专利权，陆续于2012年~2013年形成相关产品及服务已在市场销售，升级及替代技术亦处于研发过程中预计该等专利权收益年限到2018年底结束。 在此提醒报告使用者注意本次评估的专利权的收益年限至2018年底，但并不意味着专利权的寿命至2018年底结束 3)与专利权相关的收入预测 被评估单位主要生产聚合物鋰电池，纳入本次评估范围的各项专利资产在评估对象主营产品中发挥如下作用： 表4-3-2：被评估单位专利技术特点及功能概述明细表 序号 专利名称 软件技术特点及功能实现 中联资产评估集团有限公司 第29页 该实用新型涉及电芯折弯机其包括机架、下模板、上模板以及第一气缸，下模板安装在 机架的下部第一气缸安装在机架的顶部，第一气缸的传动端与上模板的安装面连接；下 电芯折弯 模板的模面上安装有多個下模块所述下模块的顶部呈弧形结构；上模板的模面上开设有 1机 多个凹槽，凹槽与下模块的顶部结构相匹配；上模板位于下模板的上方；下模板的底部安 装有加热器；加热器、第一气缸均与一控制器电性连接该实用新型提高了作业效率，保 证了产品品质操作简单，使用方便 该实用新型公开了一种切边机，包括下固定板，其上安装有下切刀；上固定板固定在 下固定板的上方；气缸，缸体部分固萣在上固定板上其自由端朝向下固定板，气缸的自 由端安装有与下切刀相对的上切刀；固定座下固定板两端枢接于固定座上，固定座仩开 一种切边 2 设腰孔下固定板的自由端插接在腰孔内。相比于现有技术本实用新型能够调整操作高 机 度，以适用于不同身高的操作人員；同时其自身结构小巧，可固定在拉线上占用空间 小，对拉线工位的调整更具灵活性；上一工序完成后直接切除气袋减少了产品嘚流动时 间，提高了生产效率且有效避免了因为没有及时切除气袋造成产品主体污染的情况。 该实用新型公开了一种聚合物电芯的封装結构包括电芯及电芯前端连接的保护板、前端 胶壳，所述电芯外部包覆有金属套壳所述金属套壳包括上套壳和下套壳；所述上套壳包 括顶面、两个沿顶面的较长边向下延伸的上侧面和一个沿顶面后端的较短边向下延伸的第 一种聚合 一后侧面；所述下套壳包括底面、两个沿底面的较长边向上延伸的下侧面和一个沿底面后 3 物电芯的 端的较短边向上延伸的第二后侧面；所述金属套壳由上套壳和下套壳的侧面重疊相扣而 封装结构 成。本实用新型采用上下套壳相扣的方式形成电池的金属套壳结构保证了聚合物电池封 装的外观平整性与电池强度，增加了电芯的空间相对增加电芯的容量5%-10%；同时，该 实用新型加工方式简单产品不良率低。 一种极片与极耳焊接定位装置包括底板、裝设于底板上的基座、定位台、支撑台、定位 一种极片 板和定位块；定位台装设于基座上，定位台的左端部开设一用于收容支撑台的收容蔀；定 及极耳焊 位板装设于定位台顶面的后端部上定位板可沿定位台的宽度方向相对于定位台滑动，定 4 接定位装 位块装设于定位台顶面嘚前端部上定位块可沿定位台的长度方向相对于定位台滑动。上 置 述实用新型可快速准确地定位不同规格的极片和极耳提高焊接效率，减少焊接失误从 而降低生产成本。 一种电芯过充保护系统用于防止测试柜给电芯做化成时电芯过充，该电芯过充保护系统 包括电压仳较电路、电流比较电路、用于产生一预设的参考电压的参考电压输入模块、用 于产生一预设的参考电流的参考电流输入模块、逻辑门和電子开关模块；电压比较电路的 电芯过充 5 第一输入端连接测试柜电压比较电路的第二输入端连接参考电压输入模块，逻辑门的第 保护系統 一输入端连接电压比较电路逻辑门的第二输入端连接电流比较电路，逻辑门的输出端连 接电子开关模块一交流电源通过电子开关模塊连接测试柜。上述实用新型可防止电芯过 充而报废大大降低生产成本。 聚合物电芯的电阻测试装置包括供电芯放置的检测台、活塞杆可沿高度方向伸缩的气缸、 位于检测台的上方并固定在气缸活塞杆的固定板、固定在固定板上的刺刀、以及两个活动 的安装在固定板上嘚探针组件，检测台上设置有感应器该感应器用于接收电芯是否到位 聚合物电 的信号，并将该信号传递给一控制器控制器的输出端连接气缸的控制端。本实用新型的 6 芯的电阻 有益效果在于电芯极耳间的内阻以及极耳和外层覆膜间的内阻的检测可通过一个工序完 测试装置 成，只需要一人操作节省了人工成本，提高了检测效率；可准确的控制测量时间；通过 刺刀刺破经检测的电芯外层覆膜的边缘可清晰的辨认电芯是否经过检测，避免漏检；探 针间距可调节能够适用于不同型号电芯的检测。 该实用新型公开了一种电芯厚度测量夹具包括工作板、标尺、定位架；工作板的两侧部 各设有一个定位架，定位架设有高度调节杆标尺的两端分别与两根高度调节杆连接，标 电芯厚度 尺的下表面为平面；工作板上表面设有流道流道的工作面为与标尺下表面平行的平面， 7 测量夹具 流道的工作方向与标尺的长度方姠垂直该实用新型的电芯厚度测量夹具能自动测量电芯 厚度，结构简单、操作简便免去因人工测量的误差而带来的质量影响，保证生產质量、 提高生产效率节省人力成本。 该实用新型涉及一种锂离子电池极片包括集流体（1），其表面设有活性物质涂层（2） 其特征茬于：在活性物质涂层（2）的外表面设有纳米级无机物涂层（4）。本实用新型所 一种锂离 述的锂离子电池极片通过在现用锂离子电池极爿上进行纳米级无机物涂层处理，利用纳 8 子电池极 米级无机物颗粒表面的毛细管作用使极片具有更高的可湿性，增加了锂离子迁移通道 片 提高了锂离子电池的循环性能，同时由于该纳米级无机物颗粒具有优异的绝缘性能及隔 热性能，隔绝极片表面热量的积累同时减尐了极片表面与气体的接触，有效控制热失控 的发生提高了锂离子电池的安全性能及耐高温性能。 中联资产评估集团有限公司 第30页 该实鼡新型涉及电池的化成分容具体说是一种锂离子二次电池的化成分容装置，包括： 设于未充电的液态锂离子聚合物电池（1）的左右两个寬面（2）处的夹板（3）夹具（4） 一种锂离 夹持两个夹板（3）并在化成分容操作中持续的向夹板（3）施加夹持力。夹板（3）的面 子二次电 9 積至少为宽面（2）的面积的二分之一该实用新型所述的锂离子二次电池的化成分容装 池的化成 置，在不改变液态锂离子聚合物电池主材料体系特征的前提下根据化成产气的机理和析 分容装置 锂的原因，改进工艺避免或减少析锂的产生在产气的状态下而不影响锂离子的嵌入和脱 嵌。 一种曲面型电池其包括柔性外壳、电芯、负电极和正电极；该电芯封装于该柔性外壳内， 曲面型电 负电极和正电极连接电芯并穿出该柔性外壳该电芯呈曲面状。上述曲面型电池的电芯呈 10池 曲面状且其外封装柔性外壳，使得其曲率可根据不同的电子产品调整为20度到152度 中的任意值以使得本曲面型电池的弧度可适用于不同的电子产品。 一种电芯折烫边机其包括支撑底板、两相对平行的夹板囷两相对的烫板；两夹板分别安 装于支撑底板的两相对端部，两夹板与两烫板围成一用于放置待折烫电芯的折烫空间上 电芯折烫 述实用噺型定位准确高效，可大大提高生产效率降低电芯外观不良率，避免电芯主体两 11 边机 边凸起变形、电芯拆烫边不到位等问题也可避免電芯两边的封装边张开、电芯超宽等情 况的发生；本实用新型通过夹板定位，电机驱动可有效减少人力成本，从而降低生产成 本 电芯寬度自动检测机，包括壳体、左基准定位件、上基准定位件、行程调节件、显示屏、 气缸、尺寸测量、微动开关和设有控制电路的电路板；左基准定位件、上基准定位件和行 程调节件均安装于壳体的顶面上上基准定位件和左基准定位件的延长线相垂直；气缸的 电芯宽度 输絀轴穿过该直线行程滑槽连接该行程调节件，该行程调节件平行于该左基准定位件；该 12 自动检测 微动开关在电芯的施压触动下生成对应的電信号该尺寸测量器根据行程调节件的位移生 机 成宽度值信号，控制电路根据该微动开关的电信号控制气缸驱动行程调节件左移靠近电芯 的右端并根据该宽度值信号通过该显示屏显示宽度数值。上述实用新型可自动定位电芯 并直接通过显示屏显示测量数值，测量准确 本次评估根据被评估单位历史项目收入、评估基准日已签订协议，并结合了行业的市场发展、被评估单位承接业务能力等情况综合预測其专利权相关业务带来的收入，具体预测数据见表4-3-3： 表4-3-3：被评估单位使用专利技术收入预测表 单位：万元 项目名称 2014年8-12月 2015年 2016年 2017年 2018年 收入 15,887.62 48,939.81 59,675.41 61,266.70 61,266.70 4)专利技术所有权提成率 企业的收益是企业管理、技术、人力、物力、财力等方面多因素共同作用的结果技术作为特定的生产要素，企业整體收益包含技术贡献因此确定技术参与企业的收益分配是合理的。 利用提成率测算技术分成额即以技术产品产生的收入为基础，按一萣比例确定专有技术的收益在确定技术提成率时，首先确定技术提成率的取值范围再根据影响技术价值的因素，建立测评体系确定待 中联资产评估集团有限公司 第31页 估技术提成率的调整系数，最终得到提成率 a.确定技术提成率的范围 国内外对于技术提成率的研究有很哆，联合国贸易和发展组织对各国技术合同的提成率作了大量的调查统计工作调查结果显示，技术提成率一般为产品净售价的0.5%~10%并且行業特征十分明显。国内有研究表明我国对技术的统计和调查中，如以净售价为分成基础提成率一般不超过5%。 表4-3-4国内工业行业(销售收入)技术提成率参考数值表 行业 Β(%)值 行业 Β(%)值 全民所有制工业 b.根据提成率测评表确定待估技术提成率的调整系数 影响技术类无形资产价值的洇素包括法律因素、技术因素、经济因 中联资产评估集团有限公司 第32页 素及风险因素，其中风险因素对专利资产价值的影响主要在折现率Φ体现其余三个因素均可在提成率中得到体现。将上述因素细分为法律状态、保护范围、所属技术领域、先进性、创新性、成熟度、应鼡范围等11个因素分别给予权重和评分，根据各指标的取值及权重系数采用加权算术平均计算确定技术提成率的调整系数。 表4-3-5技术综合汾析评分表 评价因素 权重（%） 评分值范围 评分值 加权评分值 n-提成率的取值上限 r-提成率的调整系数 因此被评估企业专利、专有技术及软件著作权等技术类无形资产 中联资产评估集团有限公司 第33页 收入提成率为： K=m+(n-m)r=0.95%+(2.84%-0.95%)63.90%=2.16% 5)更新替代率 更新替代率主要是体现技术贡献率随时间的推移不断囿替代的新技术出现，原有技术贡献率受到影响而不断下降的一个技术指标更新替代率预测明细如下表： 表4-3-6：无形资产更新替代率预测表 项目名称 2014年4-12月 2015年 2016年 2017年 2018年 更新替代率 - 20.00% 40.00% 60.00% 80.00% 6)折现率的选取 本次评估按资本资产定价模型(CAPM)确定专利资产折现率r： 式中： rf：无风险报酬率； rm：市场预期报酬率； β：被评估企业所在行业预期市场风险系数； ε1：企业整体风险调整系数； ε2：特性风险调整系数； 一般情况下，企业以各项資产的市场价值为权重计算的加权平均资产回报率(WeightedAverageReturnonAssetWARA)应该与企业的加权平均资产成本(WeightedAverageCostofCapital，WACC)基本相等或接近确定无形资产的市场回报率时，茬企业WACC的基础上根据WARA=WACC的平衡关系，综合考虑无形资产在整体资产中的比重从技术产品类型、现有技术产品市场稳定性及获利能力、无形资产使用时间等方面进行分析，特别是考虑到被评估企业账面货币资金占总资产的比例较高该部分资产风险极小，进而确定无形资产特性风险调整系 中联资产评估集团有限公司 第34页 数ε2为5%从而得出专利权收益法评估折现率r=17.76% 7)专利评估价值的确定 根据公式计算，得到被评估单位专有技术评估价值为人民币1,608.23万元具体计算过程见下表： 表4-3-6：无形资产评估值计算表 单位：万元 项目名称 2014年8-12月 2015年 2016年 2017年 2018年 收入 15,887.62 无形资產—专利评估值为16,082,300.00元。 无形资产-其他无形资产评估值16,363,987.82错误！链接无效元，评估增值16,061,837.45元 四、递延所得税资产说明 递延所得税资产账面值1,683,917.02え，主要为因计提坏账准备而产生的递延所得税资产评估人员核对了企业递延所得税资产的账、单、表，以确定该资产的真实性核实結果账、表、单金额相符。 本次评估在审计后的账面值基础上对企业各类资产减值准备计提的合理性、递延税款借项形成及计算的合理性和正确性进行了调查核实。从目前企业盈利水平以及资产质量变化趋势看未来产生的税前利润能够实现账面提取的递延所得税，因而確认递延所得税资产是适当的递延所得税是具有实质的权利的资产，以对应的应收账款及 中联资产评估集团有限公司 第35页 其他应收款评估风险损失按照当前企业适用的所得税率计算确定评估值 递延所得税资产评估值1,683,917.02元。 五、其他非流动资产说明 其他非流动资产账面值61,284.51元主要为预付的设备购臵款。评估人员核对了预付设备购臵款的付款凭证以确定该资产的真实性，核实结果账、表金额相符已核实后嘚账面值确定为评估值。 其他非流动资产评估值为61,284.51元 六、负债评估技术说明 评估范围内的负债为流动负债和非流动负债，包括短期借款、应付票据、应付账款、预收账款、应付职工薪酬、应交税费和其他应付款 本次评估在经清查核实的账面值基础上进行。 1.短期借款 短期借款账面值14,110,000.00元主要为向中国银行深圳红花园支行和招商银行科技园支行短期借款。经评估人员核对有关借款合同、相关账证后确定其嫃实性、正确性。以清查核实后账面值作为评估值短期借款评估值为14,110,000.00元。 2.应付票据 应付票据账面值为31,086,000.00元为应付厦门钨业股份和提成的區别有限公司、湖南杉杉新材料有限公司和深圳市永飞化工有限公司等供应商的银行承兑汇票。对于应付票据评估人员查阅了订购单、記账凭证、入账凭证、票据记账联等资料。经核实应付票据账表单相符，按账面值确定为评估值 中联资产评估集团有限公司 第36页 应付票据评估值为31,086,000.00元。 3.应付账款 应付账款账面值82,836,873.35元主要为应付供应商的货款和设备采购款等。评估人员核实了账簿记录、抽查了部分原始凭證及采购合同等相关资料核实交易事项的真实性、业务内容和金额等，以清查核实后的账面值作为评估值 应付账款评估值为82,836,873.35错误！链接无效。元 4.预收账款 预收账款账面值363,106.88错误！链接无效。元主要为预收客户的货款。评估人员核实了账簿记录、抽查了部分原始凭证及銷售合同等相关资料核实交易事项的真实性、业务内容和金额等，以清查核实后的账面值作为评估值 预收账款评估值为363,106.88错误！链接无效。元 5.应付职工薪酬 应付职工薪酬账面值为5,335,577.83元。主要为应付职工工资、奖金、津贴和工会经费评估人员核实了应付职工薪酬的提取及使用情况，认为计提正确且支付符合规定以核实的账面值作为评估值。 应付职工薪酬评估值为5,335,577.83元 6.应交税费 应交税费账面值为14,758,343.55元，主要為应付的企业所得税、城市维护建设税、教育费附加费和增值税等通过对企业账簿、纳税申报表的查证，证实企业税额计算的正确性評估值以清查核实后账面值确认。 应交税费评估值为14,758,343.55元 7.其他应付款 中联资产评估集团有限公司 第37页 其他应付款账面值为7,575,327.30元，主要为应付罙圳市彦扬电子有限公司的往来款以及应付员工的销售风险金等该款项多为近期发生，滚动余额基准日后需全部支付，以清查核实后賬面值作为评估值 其他应付款评估值为7,575,327.30元。 8.其他非流动负债 其他非流动负债账面值为650,000.00元为被评估单位收到的深圳市战略性新兴产业发展专项资金项目高安全动力锂电池研发补助资金120万元。其中限定用于项目设备费75万元计入递延收益其他非流动负债账面值为资产相关政府补助75万元摊余后的价值。 根据深圳市战略性新兴产业发展规划和政策《深圳市科技研发资金管理办法》、《深圳市科技计划项目管理办法》等有关规定深圳市科技创新委员会无偿资助给深圳市美拜电子有限公司人民币120.0万元用于全动力锂电池研发项目。深圳市美拜电子有限公司具有以下义务： (1)资助资金仅限用于本项目的设备费75.0万元材料费20.0万元，测试化验加工费10.0万元差旅费5.0万元，绩效支出10.0万元资助的經费实行专款专用； (2)对下列项目进行研发：①采用隔膜表面陶瓷化处理工艺；②采用环保型正负极极片制备技术；③正负极极片与隔膜之間界面性质研究与界面形成机理研究；④采用锂离子电池生产制造和电池组装配的关键技术，实现电池组的电量显示、均衡控制、健康状態监控电池保护功能等 并向深圳市科技创新委员会报告项目年度完成情况和项目资助资金年度使用情况。 评估人员核实了新兴产业发展專项资金项目合同书、收款凭证以及项目进展情况等资料鉴于该研发项目正在进行，尚有未完成义务因 中联资产评估集团有限公司 第38頁 此以核实后账面值作为评估值。 其他非流动负债评估值为650,000.00元 中联资产评估集团有限公司 第39页 第五部分 收益法评估技术说明 一、基本假設 1.国家现行的宏观经济、金融以及产业等政策不发生重大变化。 2.评估对象在未来经营期内的所处的社会经济环境以及所执行的税赋、税率等政策无重大变化 3.评估对象在未来经营期内的管理层尽职，并继续保持基准日的经营管理模式持续经营评估对象经营场所能够持续租賃。 4.评估对象在未来经营期内的主营业务、产品的结构收入与成本的构成以及销售策略和成本控制等仍保持其最近几年的状态持续，而鈈发生较大变化不考虑未来可能由于管理层、经营策略以及商业环境等变化导致的资产规模、构成以及主营业务、产品结构等状况的变囮所带来的损益。 5.在未来经营期内评估对象的各项期间费用不会在现有基础上发生大幅的变化，仍将保持其最近几年的变化趋势持续鑒于企业的货币资金或其银行存款等在生产经营过程中频繁变化且闲臵资金均已作为溢余资产考虑，评估时不考虑存款产生的利息收入吔不考虑汇兑损益等不确定性损益。 6.本次评估不考虑通货膨胀因素的影响 二、评估方法 (一)概述 根据国家管理部门的有关规定以及《资产評估准则—企业价值》，国际和国内类似交易评估惯例本次评估同时确定按照收益途径、采用现金流折现方法(DCF)估算深圳市美拜电子有限公司的权益资本价值。 中联资产评估集团有限公司 第40页 现金流折现方法是通过将企业未来预期净现金流量折算为现值来评估资产价值的┅种方法。其基本思路是通过估算资产在未来预期的净现金流量和采用适宜的折现率折算成现时价值得出评估值。其适用的基本条件是：企业具备持续经营的基础和条件经营与收益之间存在较稳定的对应关系，并且未来收益和风险能够预测且可量化使用现金流折现法嘚最大难度在于未来预期现金流的预测，以及数据采集和处理的客观性和可靠性等当对未来预期现金流的预测较为客观公正、折现率的選取较为合理时，其估值结果具有较好的客观性 (二)评估思路 根据本次尽职调查情况以及评估对象的资产构成和主营业务特点，本次评估昰以评估对象的会计报表口径估算其权益资本价值本次评估的基本评估思路是： 1.对纳入报表范围的资产和主营业务，按照最近几年的历史经营状况的变化趋势和业务类型等分别估算预期收益(净现金流量)并折现得到经营性资产的价值； 2.对纳入报表范围，但在预期收益(净现金流量)估算中未予考虑的诸如基准日的应收、应付股利等流动资产(负债)；呆滞或闲臵设备、房产等以及未计收益的在建工程等非流动资产(負债)定义其为基准日的溢余或非经营性资产(负债)，单独测算其价值； 3.由上述各项资产和负债价值的加和得出评估对象的企业价值，经扣减付息债务价值后得出评估对象的股东全部权益价值。 (三)评估模型 1.基本模型 本次评估的基本模型为： EBD (1) 中联资产评估集团有限公司 第41页 式中： E：评估对象的股东全部权益(净资产)价值； B：评估对象的企业价值； BPC (2) P：评估对象的经营性资产价值； n R R i n1 P (3) i n i1(1r) r(1r) 式中： Ri：评估对象未来第i年的预期收益(自由现金流量)； r：折现率； n：评估对象的未来经营期； C：评估对象基准日存在的溢余或非经营性资产(负债)的价值； CCC (4) 1 2 C1：评估对象基准ㄖ存在的流动性溢余或非经营性资产(负债)价值；C2：评估对象基准日存在的非流动性溢余或非经营性资产(负债)价值； D：评估对象的付息债务價值 2.收益指标 本次评估，使用企业的自由现金流量作为评估对象经营性资产的收益指标其基本定义为： R=净利润+折旧摊销+扣税后付息债務利息-追加资本(5) 根据评估对象的经营历史以及未来市场发展等，估算其未来经营期内的自由现金流量将未来经营期内的自由现金流量进荇折现并加和，测算得到企业的经营性资产价值 3.折现率 中联资产评估集团有限公司 第42页 t x (12) 式中： 中联资产评估集团有限公司 第43页 K：未来预期股票市场的平均风险值，通常假设K=1； βx：可比公司股票(资产)的历史市场平均风险系数； Di、Ei：分别为可比公司的付息债务与权益资本 三、资产核实与尽职调查情况说明 (一)资产核实与尽职调查的内容 根据本次评估的特点，评估机构确定了资产核实的主要内容是评估对象资产忣负债的存在与真实性具体以被评估企业提供的基准日经审计的资产负债表为准，经核实无误确认资产及负债的存在。为确保资产核實的准确性评估机构制定了详细的尽职调查计划和清单，确定的尽职调查内容主要是： 1.本次评估的经济行为背景情况主要为委托方和被评估企业对本次评估事项的说明； 2.评估对象存续经营的相关法律情况，主要为评估对象的有关章程、投资出资协议、合同情况等； 3.评估對象的经营场所情况； 4.评估对象的经营能力情况； 5.评估对象执行的会计制度以及固定资产折旧方法、存货成本入账和存货发出核算方法等； 6.评估对象最近几年的债务、借款情况以及债务成本情况； 7.评估对象执行的税率税费及纳税情况； 8.评估对象的应收应付帐款情况； 9.最近几姩的关联交易情况； 10.评估对象的业务类型、历史经营业绩和经营模式等； 11.最近几年主营业务成本构成、占用设备及场所(折旧摊销)、人员 中聯资产评估集团有限公司 第44页 工资福利费用等情况； 12.最近几年主营业务收入构成主要业务的收费标准、占总收入的比例以及主要客户的汾布等情况； 13.未来几年的经营计划以及经营策略，包括：市场需求、价格策略、销售计划、成本费用控制、资金筹措和投资计划等以及未來的主营业务收入和成本构成及其变化趋势等； 14.主要竞争者的简况包括产品业务的定位、价格及市场占有率等；15.主要经营优势和风险，包括：国家政策优势和风险、产品(技术)优势和风险、市场(行业)竞争优势和风险、财务(债务)风险、汇率风险等；16.预计的新增投资计划情况； 17.菦年经审计的资产负债表、损益表、现金流量表以及产品收入明细表和成本费用明细表； 18.与本次评估有关的其他情况 (二)影响资产核实和盡职调查的事项 本次评估中未发现影响资产清查或尽职调查的事项。 (三)资产清查核实和尽职调查的过程 本次评估的资产清查核实及尽职调查是在企业主要资产的所在地现场进行。采用的方法主要是通过对企业现场勘察、参观、以专题座谈会的形式对被评估企业的经营性資产的现状、生产条件和能力以及历史经营状况、经营收入、成本、期间费用及其构成等的状况进行调查复核。特别是对影响评估作价的主要业务的业务量、收费标准和相关的成本费用等进行了专题的详细调查查阅了相关的会计报表、账册等财务数据资料、重要购销合同協议等。通过与企业的管理、财务人员进行座谈交流了解企业的经营情况等。在资产核实和尽职调查的基础上进一步开展市场调研工作收集相关行业的宏观行业资料以及可比公司的财 中联资产评估集团有限公司 第45页 务资料和市场信息等。 (四)资产清查复核与尽职调查结论 按照国家资产评估相关规定经对评估对象在评估基准日2014年7月31日的资产与经营状况实施必要的清查复核与尽职调查后，得到如下结论： 1.主偠资产负债状况 截止2014年7月31日根据审计后的资产负债表，评估对象账面资产总额21,315.53万元、负债15,671.52万元、净资产5,644.01万元 具体包括流动资产17,164.25万元；非流动资产4,151.28万元；流动负债15,606.52万元；非流动负债65.00万元。评估对象最近两年一期的资产负债情况见表5-1 表5-1 评估对象最近两年一期资产负债情况 所有者权益合计 2,557.60 4,779.54 5,644.01 负债和股东权益合计 18,168.99 23,891.03 21,315.53 2.溢余或非经营性资产负债情况 经调查，在评估基准日2014年7月31日评估对象账面有如下一些资产(负债)的价徝在本次估算的净现金流量中未予考虑，应属本次评估所估算现金流之外的溢余或非经营性资产(负债)： (1)经审计的资产负债表披露评估对潒基准日账面其他应付款中有应付深圳市彦扬电子有限公司借款450.00万元，经评估师核实无误本次以该项资产的评估值确认溢余负债价值。 (2)經审计后的资产负债表披露评估对象基准日账面其他非流动资产中预付购建长期资产款项6.13万元，经评估师核实无误本次以该项资产的評估值确认溢余资产价值。 经对评估对象在评估基准日的非经营性和溢余性资产(负债)进行调整后的资产负债情况见表5-2 表5-2 评估对象基准日溢余资产负债调整表 单位：万元 项目 审定报表金额 调整金额 调整后金额 流动资产： 货币资金 1,369.80 1,369.80 应收票据 36.21 36.21 中联资产评估集团有限公司 第47页 应收賬款 10,296.32 10,296.32 经济形势方面，美国供应管理协会（ISM）2014年12月制造业指数为55.5较上月走低3.2，分项指数中新订单指数、产出指数分别走低8.7、5.6至57.3、58.8而就业指数由上月的54.9上升至56.8，可见美国制造业维持扩张势头；12月服务业采购经理人指数为56.2比上月下降3.1，分项指数中商业活动指数和新订单指数汾别从上月的64.4、61.4下行至57.2、58.9就业指数从上月的56.7下降至56.0，仍处于相对高位 就业方面，美国劳工部公布美国2014年12月经季节调整后非农就业人ロ增加25.2万；12月失业率下行至5.6%，为2008年6月以来最低2014年12月20日当周首次申请失业救济人数为28.0万人，较此前一周降低0.9万人；12月13日当周持续申请失业救济的人数为240.3万人比前一周修正后的数字增加2.5万人。 物价与货币供应方面2014年12月美国进口物价指数同比下降5.5%，当月CPI同比增长0.8%；消费者价格指数（CPI）较上年同期上升0.8%较上月下降0.5个百分点，为2009年11月以来的最低12月份M1同比增长9.86%，M2同比增长6.06% 对外贸易方面，美国商务部公布2014年11朤贸易逆差为390.01亿美元，比上月减少了32.48亿美元2014年11月名义美元指数为107.78，12月为110.42 零售与消费者信心方面，2014年12月美国零售和食品服务销售同比增長3.17%比上月走低1.52个百分点。密歇根大学消费者信心指数从11 中联资产评估集团有限公司 第50页 月的88.8升至12月的93.6连创2007年以来的新高。 （2）欧洲宏觀经济概况 经济形势方面欧盟统计局2014年12月5日公布的数据显示，欧元区2014年三季度GDP同比修正值上涨0.8%环比增长0.2%。12月欧元区17国经济景气指数持岼于100.7欧元区2014年12月制造业采购经理人指数为50.6，较前一月走高0.5；服务业采购经理人指数为51.6较上月走高0.5。两者均处于扩张区域且扩张势头囿所加强。 就业方面欧元区2014年11月失业率经季节调整后为11.6%，与上月持平仍处于相对高位。 物价与利率方面欧盟统计局公布，欧元区2014年12朤CPI较上年同期下降0.2%为2009年11月以来首次跌入负值区域；核心CPI较上年同期增长0.7%，与上月持平低通胀为欧元区推出QE提供了条件。欧元区2014年12月实際利率为0.25%因欧元区12月CPI较上年同期下降0.2%，当月欧洲央行将基准利率维持在0.05% 欧元区:GDP(不变价):当季同比%(右) 数据来源：Wind资讯 图5-2 1996年3月以来欧元区经濟增长与经济景气指数 （3）日本宏观经济概况 日本内阁府12月9日发布2014年三季度GDP第二次修正值，经通货膨胀调整后当季日本GDP从此前的环比下滑0.4%下修至下滑0.5%，换算成年率计算萎缩1.9%初值为萎缩1.6%。 12.00 10.00 8.00 2014 日本GDP环比折年率（不变价）：季节调整 中联资产评估集团有限公司 第52页 数据来源：Wind资訊 图5-3 2009年12月以来日本GDP 2014年11月日本实际利率为-2.3%，当月消费者物价指数（CPI）较上年同期上涨2.4%而隔夜拆借利率保持在0.1%的水平。2014年12月日本制造业采购经理人指数（PMI）为52.0，较上月持平连续第7个月处于枯荣分界线上方。 2.国内方面 经国家统计局初步核算2014年国内生产总值636,463亿元，按可比價格计算比上年增长7.4%。分季度看一季度同比增长7.4%，二季度增长7.5%三季度增长7.3%，四季度增长7.3%分产业看，第一产业增加值58,332亿元比上年增长4.1%；第二产业增加值271,392亿元，增长7.3%；第三产业增加值306,739亿元增长8.1%。从环比看四季度国内生产总值增长1.5%。 资料来源：wind资讯 图5-4 中国三大产业GDP凊况统计 （1）农业生产形势较好 2014年全国粮食总产量达到60,710万吨比上年增加516万吨，增长0.9%其中，夏粮产量13,660万吨增长3.6%；早稻产量3,401万吨，下 中聯资产评估集团有限公司 第53页 降0.4%；秋粮产量43,649万吨增长0.1%。谷物产量55,727万吨比上年增长0.8%。全年棉花产量616万吨比上年下降2.2%。全年猪牛羊禽肉產量8,540万吨比上年增长2.0%，其中猪肉产量5,671万吨增长3.2%。 全年禽蛋产量2,894万吨比上年增长0.6%；牛奶产量3,725万吨，增长5.5% （2）工业生产运行在合理区間 2014年全国规模以上工业增加值按可比价格计算比上年增长8.3%。 分经济类型看国有及国有控股企业增加值比上年增长4.9%，集体企业增长1.7%股份囷提成的区别制企业增长9.7%，外商及港澳台商投资企业增长6.3% 分三大门类看，采矿业增加值比上年增长4.5%制造业增长9.4%，电力、热力、燃气及沝生产和供应业增长3.2%分地区看，东部地区增加值比上年增长7.6%中部地区增长8.4%，西部地区增长10.6%分产品看，464种产品中有329种产品产量比上年增长全年规模以上工业企业产销率达到97.8%。规模以上工业企业实现出口交货值120,933亿元比上年增长6.4%。12月份规模以上工业增加值同比增长7.9%，環比增长0.75% 1-11月份，全国规模以上工业企业实现利润总额56,208亿元同比增长5.3%，其中主营业务利润52,944.5亿元，增长4.7%规模以上工业企业每百元主营業务收入中的成本为85.91元，主营业务收入利润率为5.69% 中联资产评估集团有限公司 第54页 资料来源：wind资讯 图5-5 中国发电量、用电量与工业增加值同仳情况统计 （3）固定资产投资增速放缓 2014年固定资产投资（不含农户）502,005亿元，比上年名义增长15.7%（扣除价格因素实际增长15.1%）其中，国有及国囿控股投资161,629亿元增长13.0%；民间投资321,576亿元，增长18.1%占全部投资的比重为64.1%。分地区看东部地区投资比上年增长14.6%，中部地区增长17.2%西部地区增長17.5%。分产业看第一产业投资11,983亿元，比上年增长33.9%；第二产业投资208,107亿元增长13.2%；第三产业投资281,915亿元，增长16.8%从到位资金情况看，全年到位资金530,833亿元比上年增长10.6%。其中国家预算资金增长14.1%，国内贷款增长8.6%自筹资金增长14.4%，利用外资下降6.3%全年新开工项目计划总投资406,478亿元，比上姩增长13.6%从环比看，12月份固定资产投资（不含农户）增长1.21% 2014年全国房地产开发投资95,036亿元，比上年名义增长10.5%（扣除价格因素实际增长9.9%）其Φ住宅投资增长9.2%。房屋新开工面积179,592万平方米比上年下降10.7%，其中住宅新开工面积下降14.4% 全国商品房销售面积120,649万平方米，比上年下降7.6%其中住宅销售 中联资产评估集团有限公司 第55页 面积下降9.1%。全国商品房销售额76,292亿元比上年下降6.3%，其中住宅销售额下降7.8%房地产开发企业土地购臵面积33,383万平方米，比上年下降14.0%12月末，全国商品房待售面积62,169万平方米比上年增长26.1%。全年房地产开发企业到位资金121991亿元比上年下降0.1%。 （4）市场销售稳定增长 2014年社会消费品零售总额262,394亿元比上年名义增长12.0%（扣除价格因素实际增长10.9%）。其中限额以上单位消费品零售额133,179亿元，增长9.3%按经营单位所在地分，城镇消费品零售额226,368亿元比上年增长11.8%，乡村消费品零售额36,027亿元增长12.9%。按消费形态分餐饮收入27,860亿元，比上姩增长9.7%商品零售234,534亿元，增长12.2%其中限额以上单位商品零售124,971亿元，增长9.8%12月份，社会消费品零售总额同比名义增长11.9%（扣除价格因素实际增長11.5%）环比增长1.01%。 2014年全国网上零售额27,898亿元比上年增长49.7%。其中限额以上单位网上零售额4,400亿元，增长56.2% （5）进出口增速回落 2014年进出口总额264,335億元人民币，比上年增长2.3%其中，出口143,912亿元人民币增长4.9%；进口120,423亿元人民币，下降0.6% 进出口相抵，顺差23,489亿元人民币12月份，进出口总额24,901亿え人民币同比增长4.2%。其中出口13,973亿元人民币，增长9.9%；进口10,928亿元人民币下降2.3%。 中联资产评估集团有限公司 第56页 资料来源：wind资讯 图5-6 中国出ロ贸易情况统计 （6）价格水平涨幅较低 2014年居民消费价格比上年上涨2.0%其中，城市上涨2.1%农村上涨1.8%。分类别看食品价格比上年上涨3.1%，烟酒忣用品下降0.6%衣着上涨2.4%，家庭设备用品及维修服务上涨1.2%医疗保健和个人用品上涨1.3%，交通和通信下降0.1%娱乐教育文化用品及服务上涨1.9%，居住上涨2.0%在食品价格中，粮食价格上涨3.1%油脂价格下降4.9%，猪肉价格下降4.3%鲜菜价格下降1.5%。12月份居民消费价格同比上涨1.5%，环比上涨0.3%全年笁业生产者出厂价格比上年下降1.9%，12月份同比下降3.3%环比下降0.6%。全年工业生产者购进价格比上年下降2.2%12月份同比下降4.0%，环比下降0.8% 中联资产評估集团有限公司 第57页 资料来源：wind资讯 图5-7 中国CPI和PPI情况统计 （7）居民收入继续增加 根据城乡一体化住户调查，2014年全国居民人均可支配收入20,167元比上年名义增长10.1%，扣除价格因素实际增长8.0%按常住地分，城镇居民人均可支配收入28,844元比上年增长9.0%，扣除价格因素实际增长6.8%；农村居民囚均可支配收入10,489元比上年增长11.2%，扣除价格因素实际增长9.2%全国居民人均可支配收入中位数17,570元，比上年名义增长12.4%按全国居民五等份收入汾组，低收入组人均可支配收入4,747元中等偏下收入组人均可支配收入10,887元，中等收入组人均可支配收入17,631元中等偏上收入组人均可支配收入26,937え，高收入组人均可支配收入50,968元2014年全国居民收入基尼系数为0.469。全年农村居民人均纯收入为9,892元扣除价格因素实际增长9.2%。全年农民工总量27,395萬人比上年增加501万人，增长1.9%其中，本地农民工10,574万人增长2.8%，外出农民工16,821万人增长1.3%。农民工月均收入水平2,864元比上年增长9.8%。 （8）结构調整稳步推进 中联资产评估集团有限公司 第58页 2014年第三产业增加值占国内生产总值的比重为48.2%比上年提高1.3个百分点，高于第二产业5.6个百分点需求结构继续改善。全年最终消费支出对国内生产总值增长的贡献率为51.2%比上年提高3.0个百分点。城乡居民收入差距进一步缩小全年农村居民人均可支配收入实际增速快于城镇居民人均可支配收入2.4个百分点，城乡居民人均可支配收入倍差2.75比上年缩小0.06。节能降耗继续取得噺进展全年单位国内生产总值能耗比上年下降4.8%。 （9）货币信贷平稳增长 2014年12月末广义货币（M2）余额122.84万亿元，比上年末增长12.2%狭义货币（M1）余额34.81万亿元，增长3.2%流通中货币（M0）余额6.03万亿元，增长2.9%12月末，人民币贷款余额81.68万亿元人民币存款余额113.86万亿元。全年新增人民币贷款9.78萬亿元比上年多增8,900亿元，新增人民币存款9.48万亿元比上年少增3.08万亿元。全年社会融资规模为16.46万亿元比上年减少8,598亿元。 资料来源：wind资讯 圖5-8 中国货币供应与CPI情况统计 （10）人口就业总体稳定 中联资产评估集团有限公司 第59页 2014年末中国大陆总人口（包括31个省、自治区、直辖市和Φ国人民解放军现役军人，不包括香港、澳门特别行政区和台湾省以及海外华侨人数）136,782万人比上年末增加710万人。全年出生人口1,687万人人ロ出生率为12.37‰，死亡人口977万人人口死亡率为7.16‰，人口自然增长率为5.21‰比上年提高0.29个千分点。从性别结构看男性人口70,079万人，女性人口66,703萬人总人口性别比为105.06（以女性为100），出生人口性别比为115.88从年龄构成看，16周岁以上至60周岁以下（不含60周岁）的劳动年龄人口91,583万人比上姩末减少371万人，占总人口的比重为67.0%60周岁及以上人口21,242万人，占总人口的15.5%65周岁及以上人口13,755万人，占总人口的10.1%从城乡结构看，城镇常住人ロ74,916万人比上年末增加1,805万人，乡村常住人口61,866万人减少1,095万人，城镇人口占总人口比重为54.77% 全国居住地和户口登记地不在同一个乡镇街道且離开户口登记地半年以上的人口（即人户分离人口）2.98亿人，比上年末增加944万人其中流动人口为2.53亿人，比上年末增加800万人2014年末全国就业囚员77,253万人，比上年末增加276万人其中城镇就业人员39,310万人，比上年末增加1,070万人 (二)行业发展分析 1、全球手机市场需求和竞争情况 根据Gartner发布的數据，移动手机全球出货量2014年为1,838百万件较2013年同比增长1.72%，增速较2013年有所放缓但其预测2015年和2016年全球的出货量将恢复到2013年接近水平。 （2）智能手机出货量情况 根据市场调查机构TrendForce发布的数据2014年智能手机的全球出货量约11.67亿台。2015年全球智能手机的销售额将会放缓增长速度降至17%，泹2015年全球智能手机的出货量将增长40% （3）国内厂商的竞争地位 根据Trendforce于2015年1月份发布的报告，2014年全球智能手机出货量达到了11.67亿部较上年同比增加了25.9%，其中中国智能手机品牌出货量总计达到了4.534亿部占据全球智能手机出货量40%的份额。 此外在全球智能手机出货量十强中，中国智能手机生产商占据六席 表5-5 全球智能手机出货量十强市场占有率统计 2013年 2014年 排名 品牌 根据Trendforce出具的报告显示，2014年在全球智能手机出货量十强中以联想、华为、小米、酷派、中兴、TCL为首的国内手机厂商已经夺走了全球智能手机29%的市场份额，而2013年的仅为16%的市场份额可以预见随着國产手机纷纷崛起，国产智能手机厂商将逐步抢占中低端手机和低价高配手机的市场 （4）手机的代际更替情况 在全球范围手机代际（2G/3G/4G）絀货数据较为零散，根据市场研究公司GlobalWebIndex发布的调查数据：北美地区36%的成年人在智能手机或平板电脑上通过4G网络上网，36%通过3G2G只有2%；在中東和非洲地区4G比例为17%，欧洲12%亚太地区的14%，拉美地区的11% 根据中国信息通信研究院发布的数据显示：在国内用户市场，2013年4G手机出货量仅100万囼出货2014年4G手机出货量即达1.71亿台，占比约38%4G手机的兴起将为国内乃至全球的移动手机的新增长点。 预计2015年4G手机将继续引领手机增长 2、平板电脑的需求和竞争情况 （1）平板电脑出货量情况 表5-6 年度全球范围平板电脑出货量 单位：百万件 设备类型 根据Gartner预测，平板全球电脑出货量茬2015年和2016年将平稳增长增速分别为7.87%和11.16%。预计传统个人电脑市场如桌上型电脑和笔记型电脑的出货量将持续维持衰退的状态，全球PC市场将會继续萎缩为替代产品平板电脑带来了较大的市场空间。到2015年全球平板电脑出货量将超过PC出货量。 （2）国内厂商的竞争地位 2014年苹果、彡星、华硕等一线品牌均出现市场份额的下滑全球出货量最高的三大平板电脑品牌依次是苹果、三星和华硕，与去年同期相比仅三星絀货量实现了同比5.6%的增长；苹果和华硕则分别出现12.8%和0.9%的同比下滑。 由于受到以联想为代表的中国厂商的猛烈冲击排名前三的平板电脑品牌商在第三季度的市场份额均较去年同期有所下滑。其中苹果由去年的29.2%降至现在的22.8%，三星由19.3%降至18.3%华硕则由7.4%降至6.5%。可见国产品牌的平板競争力增强 3、消费电子锂电池现状 按照应用领域的不同，锂离子电池可以分为消费电子电池、动力电池和储能电池三大类消费电子电池主要用于移动电子设备，包括手机、笔记本电脑和其他小型数码产品动力电池主要应用于电动工具、电动自行车和电动汽车。储能电池主要应用于计算机UPS（不间断电源）、通信基站UPS、家庭储能和电站储能消费电子是锂离子电池最大的市场。 近年来智能手机以及平板电腦等智能终端产品的爆发式增长为锂电池行业提供了巨大的商机在锂离子电池的下游市场结构中，手机、笔记本电脑（含平板电脑与电孓书）和电动工具的份额目前位居前三分别达到38%、32%和7%。 中联资产评估集团有限公司 第63页 图5-9全球锂离子电池销售量（MWh） 随着智能手机、平板电脑、超极本等轻薄化便携式电子设备的出现及飞速发展下游市场对锂电池的比容量（包含体积比容量和质量比容量）、安全性等的偠求越来越高，传统钢壳、铝壳锂电池已经满足不了这一需求软包锂电池由此诞生。在数码用传统钢壳、铝壳锂电池市场萎缩利润微薄，而动力锂电池企业全面亏损的行业现状下为智能手机、平板电脑、超极本配套生产软包锂电池的企业效益较好。 软包锂电池是指外殼采用软包装材料（通常为铝塑复合膜）的锂电池也就是现在国内所说的聚合物锂电池。其实真正意义上的聚合物锂电池是与液态锂离孓电池相对应的一个概念聚合物锂离子电池所用的正负极材料与液态锂离子都是相同的，正极材料分为钴酸锂、锰酸锂、三元材料和磷酸铁锂材料负极为石墨，电池工作原理也基本一致它们的主要区别在于电解质的不同，液态锂离子电池使用液体电解质聚合物锂离孓电池则以固体聚合物电解质来代替，这种聚合物可以是“干态”的也可以是“胶态”的，目前大部分采用聚合物胶体电解质但是这 Φ联资产评估集团有限公司 第64页 里所说的聚合物锂电池是与传统钢壳、铝壳锂电池对比来说的，通常称为“软包锂电池”软包锂电池具囿重量轻，比容量高、安全性能好、内阻小、设计灵活等优点目前越来越多的智能手机、平板电脑等轻薄化电子设备开始使用软包锂电池。 4、锂电池行业前景展望 2013年12月4日工信部向中国三大运营商正式颁布“LTE/第四代数字蜂窝移动通信业务（TD-LTE）”经营许可，标志着中国4G时代嘚大幕正式拉开当新能源汽车大规模产业化速度低于预期之时，锂离子电池生产商在通信行业的发展机遇逐步展现相当于铅酸电池而訁，通信运营商使用锂电池可以将房间内空调温度调高10度节能力度很大；而且随着通信业对电池容量要求提高，继续使用铅酸电池就需偠增大存放空间这些都迫使通信基站记性锂电代替。GBEE预计三大运营商通信基站的后备电源储能将为锂离子电池带来至少每年百亿的市場规模。 2013年通信储能电池市场规模同比增长超过100%，而随着各大运营商4G基站的布局2014年的市场还有望大幅提升。 在新一轮经济改革及扩大內需政策的推动下国内消费需求将有所增长，带动与电池消费相关的汽车、电动自行车、手机、信息产品的增长与此同时，国家大力嶊动新能源产业的发展也将带动太阳能电池、储能电池、动力电池的增长。预计2014年国内电池市场需求将好于2013年保持平稳发展态势。国際市场方面据国际货币基金组织预测世界经济2013年增长率为3.1%，2014年为3.8%美国、日本、欧洲三地区经济将好于2013年。预计2014年国际电池需求增长将保持相对稳定电池出口形势将好于2013年。 2014年我国工业结构调整将有力促进国内电池需求同时国内消费继续保持快速增长也将拉动国内电池消费。从国外市场看世界经济低 中联资产评估集团有限公司 第65页 迷带来的外需下滑使电池出口增长空间继续受到抑制；中欧太阳能电池板贸易达成妥协，可以消除太阳能电池出口断崖式下跌同时限制太阳能电池出口的快速增长。 五、评估对象业务分析 深圳市美拜电子囿限公司始终专注于聚合物锂离子电池的研发、生产和销售围绕聚合物锂离子电池安全可靠性高、塑形灵活、高能量密度、轻薄等性能特点，专注于按客户定制化需求面向智能平板电脑、智能手机、笔记本电脑三大行业提供移动电源系统解决方案。 评估对象最近两年一期的经营数据如表5-7所示： 表5-7 评估对象最近两年一期经营指标 单位：万元 项目名称 2012年 2013年 美拜电子专注于聚合物锂离子电池的研发、生产和销售是国内知名的聚合物锂离子电池企业，其围绕聚合物锂离子电池具有安全可靠性高、塑形灵活、高能量密度、轻薄等性能特点主要媔向智能平板电脑、智能手机、笔记本电脑三大行业提供移动电源系统解决方案。美拜电子借助丰富的行业经验和生产管理实践经验已建成一个相对柔性的生产制造体系，通过运用其较强的产品研发能力、高效的采购管理系统、良好的配套生产能力和灵活的生产组织管理能力实现了快速、有效的客户需求响应，使其在交货时间、生产效率、产品品质方面体现出一定的优势并获得了一定的市场地位和业堺口碑。 本次评估根据对我国聚合物锂离子电池行业的分析，结合美拜电子历史年度各业务增长情况及管理层对其自身发展规划等因素綜合预测企业未来年度营业收入各业务预测情况如下： （1）电脑电池业务 电脑电池业务方面，美拜电子不仅拓展了和硕、信太等新客户宝龙达、TCL、同方、等老客户业务量依然稳定。各客户的销售额预测主要参照历史期订单量结合客户未来期forcast确认单、量产时间及客户访談进行综合预测。 （2）手机电池业务 手机电池业务方面美拜电子积极拓展业务，发展了传奇、信太、联代等新客户自2014年下半年以来，輝烨、闻泰等客户实现量产业务量稳步提升。未来销量通过各客户提供的业务量预测单及预计量产时 中联资产评估集团有限公司 第67页 间结合实际访谈情况预测未来订单量。 （3）其他业务 美拜电子其他业务包括音响电池、数码电子产品电池、移动电源电池等上述业务历史期稳步发展，本次评估按照行业及评估对象历史期增速，结合客户未来期forcast确认单、量产时间及客户访谈进行综合预测 评估对象营业收入预测结果见表5-9。 评估对象的营业成本主要为原材料采购成本、人工成本等由于上述成本与营业收入存在较为密切的联系，评估对象各业务历史期毛利率相对稳定故本次评估根据评估对象历史年度毛利率预测企业未来年度营业成本。评估对象营业成本预测结果见表5-9 表5-9 评估对象未来营业收入与成本预测 单位：万元 2014年8-12 2018年及以 项目 2015年 2016年 2017年 月 后 成本合计 11,543.67 38,276.61 46,711.82 47,965.52 47,965.52 (二)营业税金及附加预测 评估对象的营业税金及附加包括城建税、教育费附加、地方教育费附加、防洪工程维护费。其中：城建税按应纳流转税额的7%缴纳教育费附加按应纳流转税额的3%缴纳，地方教育费附加按应纳流转税额的2%缴纳防洪工程维护费按应纳流转税额的1%缴纳。 中联资产评估集团有限公司 第68页 经审计后的报表披露评估对象2012年、2013年及2014年1-7月的营业税金及附加分别为118.51万元、226.40万元、143.73万元，占营业收入的比例分别为0.0051、0.0076、0.0097本次评估依据上述税率，以未来年度各項业务收入的预测数为基础并参照评估对象历史年度营业税金及附加占营业收入的比率，预测未来年度的营业税金及附加预测结果见表5-10。 经审计后的报表披露评估对象2012年、2013年及2014年1-7月的营业费用分别为849.12万元、1015.70万元、452.36万元，主要为人员成本、折旧、差旅费、业务招待费、銷售提成等营业费用占营业收入的比例分别为0.0369、0.0339、0.0306。人员成本按评估对象目前职工薪酬政策预测；固定资产折旧按企业折旧政策结合企業固定资产原值等综合预测；鉴于差旅费、业务招待费等与评估对象的经营业务存在较密切的联系本次评估结合历史年度差旅费等与营業收入比率的估算未来各年度的营业费用，预测结果见表5-11 经审计后的报表披露，评估对象2012年、2013年及2014年1-7月的管理费用分别为1,771.33万元、1,750.42万元、770.53萬元主要为研发费、人员成本、办公费、差旅费、业务招待费、摊销和折旧等，管理费用占营业收入的比例分别为0.0770、0.0584、0.05222014年研发费用按照企业预计的研发项目进行预测，未来期考虑相关技术的更新改造投入选取收入的一定比率进行测算。人员成本按评估对象目前职工薪酬政策预测；固定资产折旧按企业折旧政策结合企业固定资产原值等综合预测；无形资产按企业摊销政策综合预测企业现有管理人员基夲能满足预测期业务发展的需要，未来年度企业管理人员不会大量增加相应的未来年度办公费、差旅费、业务招待费将会略有增长。管悝费用预测结果见表5-12 固定资产按取得时的实际成本计价。本次评估中按照企业执行的固定资产折旧政策，以基准日经审计的固定资产賬面原值、预计使用期限、加权折旧率等为基础估算未来经营期的折旧额。折旧的预测结果见表5-13 表5-13 评估对象未来期间折旧预测 单位：萬元 2014年 项目/年度 2015年 2016年 2017年及以后 8-12月 折旧 522.40 1,128.59 1,128.59 1,128.59 2.摊销预测 截至评估基准日，评估对象账面无形资产主要为软件账面摊余成本30.22万元。本次评估企业執行的摊销政策，以基准日经审计的无形资产账面原值、摊销期限等为基础预测其未来各年的摊销费用摊销估算结果见表5-14。 表5-14 评估对象未来期间摊销预测 单位：万元 2014年 2018年及以 项目名称 2015年 2016年 2017年 8-12月 后}