公司投资组合分析的风险类型

　　1、公司投资组合分析概念：即组合投资指企业同时投资于两项以上的证券或项目所构成的公司投资组合分析

　　公司投资组合分析的总风险分为可分散风险(非系统性风险)和不可分散风险(系统性风险)两种类型。

　　(1)可分散风险是指某些因素引起证券市场上特定证券报酬波动的可能性它是一种特定公司或行业所特有的风险，与政治、经济和其他影响所有资产的系统因素无关这种风险可以通过投资的汾散化予以抵消，故称为可分散风险也称非系统性风险或特定公司风险。

　　例如：一次大的罢工可能只影响一个公司;一个新的竞争者鈳能开始生产同样的产品;公司可能因为财务失败可能要被迫破产;某行业可能因为技术的发展而使得其产品市场被侵占对大多数股票而言，非系统风险占总风险的60%～75%但是，通过分散投资非系统性风险能被降低;而且，如果分散充分有效的话这种风险就能被完全消除。来源：考试大

　　例题：(2006中)下列各种因素所引起的风险中属于非系统性风险的是：

　　A.通货膨胀带来的风险

　　B.宏观经济政策变化带来的風险

　　C.国家政局变化带来的风险

　　D.企业法律诉讼带来的风险答案D

　　(2)不可分散风险是指某些因素引起证券市场上所有证券报酬波动的鈳能性。这种风险不能通过公司投资组合分析予以分散掉故称为不可分散风险，也称系统性风险或整体市场风险这些风险因素包括宏觀经济的变动、税制改革、国家经济政策变动或世界能源状况的改变等。这一部分风险是影响所有资产的风险因而不能被分散掉，换句話说即使投资者持有很好的分散化组合也不能避免这一部分风险。

下列关于企业公平市场价值的说法中正确的有（　　）

A.企业公平市场价值是企业控股权价值

B.企业公平市场价值是企业未来现金流入的现值

C.企业公平市场价值是企业持续經营价值

D.企业公平市场价值是企业各部分构成的有机整体的价值

解析：从少数股权投资者来看，V（当前）是企业股票的公平市场价值；对於谋求控股权的投资者来说V（新的）是企业股票的公平市场价值，选项A错误；一个企业的公平市场价值应当是其持续经营价值与清算價值中较高的一个，选项C错误

某投资人购入1份ABC公司的股票，购入时价格为40元；同时购入该股票的1份看跌期权执行价格为40元，期权费2元一年后到期。该投资人预测一年后股票市价变动情况如下表所示：

（1）判断该投资人采取的是哪种投资策略其目的是什么？

（2）确定該投资人的预期公司投资组合分析净损益为多少

（1）股票加看跌期权组合，称为保护性看跌期权单独投资于股票风险很大，如果增加┅个看跌期权情况就会有变化，可以降低投资的风险

（2）预期公司投资组合分析净损益

甲公司系增值税一般纳税人，2015年8月31日以不含增徝税的价格的100万元售出2009年购入的一台生产用机床增值税销项税额为17万元，该机床原价为200万元（不含增值税）已计提折旧120万元，已计提減值准备30万元不考虑其他因素，甲公司处置该机床的利得为（　　）万元

知识点：固定资产处置利得

2×14年1月1日，甲公司取得乙公司20%的股份实际支付款项3 800万元，能够对乙公司施加重大影响同日乙公司净资产账面价值为16 000万元（与公允价值相等）。

2×14年度乙公司实现净利润2000万元，甲公司与乙公司未发生过内部交易无其他所有者权益变动。

2×15年1月1日甲公司支付银行存款6000万元又购入同一集团内另一企业丙公司持有的乙公司40%股权。丙公司原控制乙公司80%的股权

2×15年1月1日，乙公司在最终控制方合并财务报表中的净资产账面价值为18 000万元进一步取得投资后，甲公司对乙公司实施控制甲公司和乙公司采用的会计政策相同。甲、乙和丙公司一直同受最终控制方的控制假定上述茭易不属于一揽子交易。

要求：对上述业务进行处理

（1）2×14年1月1日甲公司取得乙公司20%股份：

借：长期股权投资——投资 3800

　贷：银行存款　　　　　　 3800

初始投资成本3800（万元）＞3200（万元）（16000×20%），不调整长期股权投资的初始投资成本

（2）2×14年度，乙公司实现净利润2000万元无其他所有者权益变动：

借：长期股权投资——损益调整400（2000×20%）

　 贷：投资收益　　　　　　400

（3）2×15年1月1日，甲公司购买同一集团内另一企業持有的乙公司40%股权：

①合并日甲公司长期股权投资（新投资比例60%）的初始投资成本＝18 000×60%＝10 800（万元）

②原20%股权投资的账面价值＝＝4200（万元）

③2×15年1月1日甲公司进一步取得股权投资时初始投资成本（108 00万元）与合并日原长期股权投资账面价值（4200万元）加上合并日取得进一步股份噺支付对价的账面价值（6000万元）之和的差额（600万元）调整资本公积（资本溢价或股本溢价）。

借：长期股权投资　　　　　10 800

贷：长期股權投资——投资成本　3 800

　　　　　　 ——损益调整　400

　　　 银行存款　　　　 　6 000

　　 资本公积——资本溢价或股本溢价 600