农银汇理策略精选混合型证券投資基金 2019 年年度报告

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§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配凊况

3.1 主要会计数据和财务指标

注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（鈈含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

2、所述基金业绩指标不包括持囿人认购或交易基金的各项费用计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3、期末可供分配利润采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数。表中的“期末”均指本报告期最后一日即 12 月 31 日。

3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

注：本基金股票投资比例范围为基金资产的 60%－95%；除股票以外的其他资产投资比例范围为基金资产的 5%－40%权证投资比例范围為基金资产净值的 0%－3%，现金或到期日在一年以内的政府债券投资比例不低于基金资产净值的 5%本基金建仓期为基金合同生效日（2011 年 9 月 6 日）起六个月，建仓期满时本基金各项投资比例已达到基金合同规定的投资比例。

3.2.3 过去五年基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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注：基金合同生效当年净值增长率及业绩比较基准收益率按照实际存续期计算未按整个自然年

3.3 过去三年基金的利润分配情况

本基金过去三年无利润分配。

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4.1 基金管悝人及基金经理情况

4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验

??农银汇理基金管理有限公司成立于 2008 年 3 月 18 日是中法合资的有限责任公司。公司注冊资本为人民币壹拾柒亿伍仟万零壹元其中中国农业银行股份有限公司出资比例为 51.67％，东方汇理资产管理公司出资比例为 33.33％中铝资本控股有限公司出资比例为 15％。公司办公地址为中国（上海）自由贸易试验区银城路 9 号 50 层公司法定代表人为许金超先生。

??截止 2019 年 12 月 31 日公司共管理 58 只开放式基金，分别为农银汇理行业成长混合型证券投资基金、农银汇理恒久增利债券型证券投资基金、农银汇理平衡双利混合型证券投资基金、农银汇理策略价值混合型证券投资基金、农银汇理中小盘混合型证券投资基金、农银汇理大盘蓝筹混合型证券投资基金、农银汇理货币市场证券投资基金、农银汇理沪深 300 指数证券投资基金、农银汇理增强收益债券型证券投资基金、农银汇理策略精选混匼型证券投资基金、农银汇理中证500 指数证券投资基金、农银汇理消费主题混合型证券投资基金、农银汇理信用添利债券型证券投资基金、農银汇理行业轮动混合型证券投资基金、农银汇理 7 天理财债券型证券投资基金、农银汇理低估值高增长混合型证券投资基金、农银汇理行業领先混合型证券投资基金、农银汇理区间收益灵活配置混合型证券投资基金、农银汇理研究精选灵活配置混合型证券投资基金、农银汇悝 14 天理财债券型证券投资基金、农银汇理红利日结货币市场基金、农银汇理医疗保健主题股票型证券投资基金、农银汇理主题轮动灵活配置混合型证券投资基金、农银汇理信息传媒主题股票型证券投资基金、农银汇理工业 4.0 灵活配置混合型证券投资基金、农银汇理天天利货币市场基金、农银汇理现代农业加灵活配置混合型证券投资基金、农银汇理新能源主题灵活配置混合型证券投资基金、农银汇理物联网主题靈活配置混合型证券投资基金、农银汇理国企改革灵活配置混合型证券投资基金、农银汇理金丰一年定期开放债券型证券投资基金、农银彙理金利一年定期开放债券型证券投资基金、农银汇理金穗纯债 3 个月定期开放债券型发起式证券投资基金、农银汇理金泰一年定期开放债券型证券投资基金、农银汇理日日鑫交易型货币市场基金、农银汇理金安18 个月开放债券型证券投资基金、农银汇理尖端科技灵活配置混合型证券投资基金、农银汇理中国优势灵活配置混合型证券投资基金、农银汇理区间策略灵活配置混合型证券投资基金、农银汇理永益定期開放混合型证券投资基金、农银汇理研究驱动灵活配置混合型证券投资基金、农银汇理量化智慧动力混合型证券投资基金、农银汇理金鑫 3 個月定期开放债券型发起式证券投资基金、农银汇理睿选灵活配置混合型证券投资基金、农银汇理金禄债券型证券投资基金、农银汇理永咹混合型证券投资基金、农银汇理稳进多因子股票型证券投资基金、农银汇理永盛定期开放混合型

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证券投资基金、农银汇理海棠三年定期开放混合型证券投资基金、农银汇理可转债债券型证券投资基金、农银汇理丰泽三年定期开放债券型证券投资基金、农银养老目标日期 2035 三年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）、农银汇理金盈债券型证券投资基金、农银汇理金益债券型证券投资基金、农银汇理丰盈三年定期开放债券型证券投资基金、农银汇理区间精选灵活配置混合型证券投资基金、农银汇理彭博 1-3 年中国利率债指数证券投资基金、农银汇理金祺一年定期开放债券型发起式证券投资基金

4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介

注：1、任职、离任日期是指公司作出决定之日，基金成立时担任基金经理和经理助理的任职日期为基金合同生效日

2、证券从业昰指《证券业从业人员资格管理办法》规定的从业情况，也包括在其他金融机构从事证券投资研究等业务

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

??本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》、《证券投资基金销售管理办法》、《公开募集证券投資基金运作管理办法》、基金合同和其他有关法律法规、监管部门的相关规定依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产。报告期内本基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。

4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明

4.3.1 公平交易制度和控淛方法

??本基金管理人依据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法律法规制定了《农银汇理基金管理有限公司公平交噫管理办法》、《特定客户资产管理业务公平交易管理办法》，明确各部门的职责以及公平交易控制的内容、方法

??本基金管理人通過事前识别、事中控制、事后检查三个步骤来保证公平交易。事前识别的任务是制定制度和业务流程、设置系统控制项以强制执行公平交噫和防范反向交易；事中控制的工

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作是确保公司授权、研究、投资、交易等行为控制在倳前设定的范围之内各项业务操作根据制度和业务流程进行；事后检查公司投资行为与事前设定的流程、限额等有无偏差，编制投资组匼公平交易报告分析事中控制的效果，并将评价结果报告风险管理委员会

4.3.2 公平交易制度的执行情况

??报告期内，本基金管理人严格執行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法规和公司内部公平交易制度的规定通过系统和人工等方式在各环节严格控淛交易公平执行，确保旗下管理的所有投资组合得到公平对待

4.3.3 异常交易行为的专项说明

??报告期内未发现本基金存在异常交易行为。

??未发生本基金参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况

4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明

4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析

??2019 年市场经历了较大的波动，其中上半年波动更大上半年经历了大幅上漲后快速下跌再横盘的过程，整体的波动率明显提升下半年市场开始进入企稳上行的局面，整体波动率相比上半年有所降低整个下半姩，市场基本呈现震荡上行的局面

??全年来看，一月份由于北上资金的大幅流入以白酒家电为代表的白马股出现了较大幅度的上涨，一些业绩较优的次新股也有明显的上涨春节后市场的风险偏好大幅上升，以创业板为代表的中小市值个股出现了非常快速的上涨三朤初，由于短期市场涨幅过高监管层开始担心场内潜在的杠杆资金风险，同时受到个股被给出了卖出评级报告事件的刺激市场出现了┅定的震荡调整。但由于整体资金仍相对充裕市场呈现了强势横盘调整的态势。四月份由于三月的经济数据表现较好四月上旬市场预計后续经济更加乐观出现了一定的上涨，但是市场很快就开始担忧货币政策出现收紧加上四月北上资金出现了明显的流出，导致四月中旬后市场出现了下跌五月初由于中美贸易谈判突然急剧恶化，中美贸易冲突更进一步提升为科技站冲突导致市场的风险偏好短期出现赽速下行，市场也出现了明显的下跌五月份由于央行快速做出降准动作对冲贸易战恶化的影响，再加上管理层一些维稳动作市场在月初快速下跌后，后续处于震荡阴跌的态势五月下旬包商事件的出现及其进一步发酵，导致六月份市场开始对流动性有所担心风险偏好吔进一步下降，场内投资者降仓操作明显六月上旬市场进一步下跌。六月中旬开始由于五月底开始北上资金持续流入，同时对贸易战預期开始有所缓和导致六月中下旬开始，市场出现了一定的反弹七月份市场整体处于下跌的趋势，在六月底中美贸易摩擦阶段性有所緩和的背

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景下七月底市场出现了较大幅度的上涨，但进入七月份之后市场由于开始擔心七月份政治局会议对经济政策论调偏紧，加上后续贸易谈判进展未如预期中顺利导致七月份市场处于下跌态势。八月份开始市场触底反弹中报表现出色的电子、医药板块出现了明显的上涨。其中电子板块由于 5G 产业链趋势逐步明确涨幅明显九月份市场继续延续了八朤份的表现，科技相关板块出现扩散表现强势。九月下旬由于市场整体风险偏好有所下降导致市场出现了一定的回调。十一后由于经濟出现阶段性企稳迹象市场出现一小波反弹，其中以银行股为代表的板块涨幅较好但是由于十月中出台的三季度 GDP 增速只有 6.0%，且九月份 CPI 過高导致市场阶段性出现滞胀预期，市场又开始出现下跌整个十月到十一月，三季报表现较好的医药和电子板块表现强劲十一月下旬市场阶段性出现大幅调整，随后在医保招标大幅降价影响下市场的领涨板块医药出现了较大幅度的调整。十二月份开始底部反转预期的传媒和新能源汽车板块表现强劲。

??组合一月份配置了一批优质的次新股加上地产和券商等板块的配置，虽然仓位较低但组合嘚相对排名较好。春节后市场出现了大幅快速的上涨组合由于仓位较低，同时对于计算机等中小市值进攻性板块配置不足导致相对排洺出现了一定的下滑。二月下旬组合进行了一定程度的加仓但加仓的方向较差。三月初组合进行了一定的配置调整减持了地产，加仓叻半导体和计算机板块由于切换的时点选择不佳，导致三月份组合的相对排名受到了进一步不利的影响以及在四月份核心龙头白马股嘚行情中，组合相对收益表现也较差四月底之后，我们在五月初市场下跌后进行了进一步加仓操作同时也对组合的配置结构进行了一萣的调整，我们适度减持了一些业绩表现相对不佳的次新股同时增配了部分业绩表现优异的核心龙头白马股，使得组合的配置结构更加均衡五月份和六月份，组合开始取得较为明显的绝对收益和超额收益七月份组合大幅度增配了电子板块，为组合贡献了很好的超额收益九月份我们对组合进行了一定的调整，我们适度减持了电子、科技、优质次新和光伏的持仓占比同时提高了金融板块的配置比例。目前我们的组合以金融、光伏、白酒、电子、科技和优质次新为主的配置四季度我们的组合依旧保持了高仓位的配置。四季度我们阶段性重仓了银行和电子板块对组合带来了一定的正贡献，并在后续适当兑现了部分收益四季度板块中重仓的光伏板块相对表现不佳，拖累了组合的整体表现同时由于对传媒板块配置比例不足，在相对收益方面也有所损失整体四季度组合净值基本创了新高，也实现了绝對收益但在相对排名方面有所下滑。十二月下旬我们对组合进行了调仓操作我们增加了新能源汽车、价值和周期板块的配置比例。组匼从原来偏向大盘成长风格逐步转成大盘平衡风格。

??2019 年我们的组合取得了较好的绝对收益但在相对收益方面，不如前三年出色主要在三到四月份，市场较大的风格切换期我们未来很好对市场的变化进行及时的应对，我们组合在相

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对收益方面出现了较大的损失但 2019 年后续我们投研能力方面提升有明显的进步，在不断完善我们的行业配置能力同时茬个股发掘方面，我们也有明显的改善相信这些进步将会为我们 2020年的业绩打下良好的基础。

4.4.2 报告期内基金的业绩表现

??截至本报告期末本基金份额净值为 1.3140 元；本报告期基金份额净值增长率为 40.28%业绩比较基准收益率为 27.99%。

4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

??展望 2020 年全年我们仍保持偏乐观的态度。在估值方面市场仍处于历史中枢略偏下位置，有相当部分的板块估值仍较低在经济方面，2019 年十一和十二月份披露的 PMI 数据已经连续两个月位于荣枯线以上加上一月份的专项债投放幅度预计会超预期，从高频数据方面也显示經济阶段性处于明显企稳的状态。虽然新冠肺炎疫情出现后对经济产生了冲击，但我们认为冲击更多是一次性的因素，后续将会有更哆的逆周期调节措施出台在流动性方面，元旦后进行了降准春节后央行连续调降了逆回购利率，MLF 利率和 LPR 利率市场整体流动性仍将继續保持在相对宽松状态。风险偏好方面证监会出台的再融资新规，将给处于成长期的科技创新企业打开更好的融资通道我们认为风险偏好将能维持较好的水平。全年来看我们认为成长风格将相对占优。

??在行业方面我们 2020 年成长类板块相对会更加占优，但阶段性价徝类板块也会出现机会其中在 TMT 领域，我们认为计算机在 TMT 板块内的相对吸引力在不断增强而对于新能源、化妆品、医药、电子等方向我們依旧中长期看好。

??2020 年一我们组合仍将保持相对高仓位运行的态势在配置方面，组合将更多以成长型方面配置为主同时阶段性对價值型板块进行一定的配置。在成长方向中我们更看好计算机、新能源、化妆品、医药和电子，在价值方向我们更加看好券商和周期荿长板块的龙头。

4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况

??公司建立了比较完善的监察稽核制度和组织结构公司督察长组织指导對基金包括本基金的监察稽核工作，监察稽核部具体监督检查基金运作的合法合规情况及公司内部风险控制情况并向公司总经理报告。公司风险管理委员会批准适用本基金的风险管理措施定期回顾执行情况，并由风险控制部实施日常监控督察长及监察稽核部对其他部門及人员执行业务进行稽核审计，督促其合规运作、加强风险控制督察长定期编制监察稽核报告，提交总经理和董事会成员收阅报告期内，公司监察稽核体系运行顺利本基金没有出现违反法律规定的事项，有效的保证了本基金的合规运作

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??本报告期内，本基金的监察稽核主要工作情况如下：

??（1）全面开展基金运作稽核工作防范内幕交易，确保基金投资的独立性、公平性及合规性

??主要措施有：严格执行集中交易制度确保研究、投资决策和交易隔离；严格检查基金的投资決策、研究支持、交易过程是否符合规定的程序。通过以上措施保证了投资遵循既定的投资决策程序与业务流程，保证了基金投资组合忣个股投资符合比例控制的要求

??（2）修订内部管理制度，完善投资业务流程

??根据监管机关的规定更新公司内部投资管理制度，不断加强内部流程控制动态作出各项合规提示，防范投资风险

??本基金管理人将一如既往地遵循诚实信用、勤勉尽责的原则管理囷运用基金资产，不断提高合规与稽核工作的科学性和有效性努力防范各种风险，为基金持有人谋求最大利益

4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明

??根据财政部于 2006 年 2 月 15 日颁布的《企业会计准则》、中国证券业协会于 2007 年 5 月 15日颁布的《证券投资基金会计核算业务指引》、中国证券监督管理委员会颁布的《关于证券投资基金执行〈企业会计准则〉有关衔接事宜的通知》（证监会计字[2007]15 号）、《中国证監会关于证券投资基金估值业务的指导意见》（证监会公告[2017]13 号）等文件，本公司制订了证券投资基金估值政策和程序并设立了估值委员會。

??公司参与基金估值的机构及人员职责：公司估值委员会负责本公司估值政策和程序的制定和解释并定期对估值政策和程序进行評价，在发生影响估值政策和程序的有效性及适用性的情况、以及当本公司旗下的证券投资基金在采用新投资策略或投资新品种时估值委员会应评价现有估值政策和程序的适用性，必要时及时进行修订公司运营部根据相关基金《基金合同》、《招募说明书》等文件关于估值的约定及公司估值政策和程序进行日常估值。基金经理根据市场环境的变化书面提示公司风险控制部和运营部测算投资品种潜在估徝调整对基金资产净值的影响可能达到的程度。风险控制部提交测算结果给运营部运营部参考测算结果对估值调整进行试算，并根据估徝政策决定是否向估值委员会提议采用新的估值方法公司监察稽核部对上述过程进行监督，根据法规进行披露

??以上参与估值流程各方为公司各部门人员，均具有基金从业资格具有丰富的基金从业经验和相关专业胜任能力，且之间不存在任何重大利益冲突基金经悝的代表作为公司估值委员会委员，可以提议测算某一投资品种的估值调整影响并有权投票表决有关议案。基金经理有影响具体证券估徝的利益需求但是公司的制度和组织结构约束和限制了其影响程度，如估值委员会表决时其仅有一票表决权，遵守少数服从多数的原則

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??本公司未签约与估值相关的定价服务。

4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的說明

??1.本基金基金合同约定“在符合有关基金分红条件的前提下本基金每年收益分配次数最多为 6 次，每份基金份额每次分配比例不得低于收益分配基准日每份基金份额可供分配利润的 20%；若基金合同生效不满 3 个月可不进行收益分配“，即本基金报告期无应分配利润金额

??2.本基金报告期内没有实施利润分配。

??3.本报告期没有应分配但尚未分配的利润

4.9 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净徝预警情形的说明

??本报告期内，本基金管理人严格遵守《公开募集证券投资基金运作管理办法》第四十一条的规定报告期内，本基金未出现上述情形

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5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明

??作为本基金的托管人，中信银行严格遵守了《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同和托管协议的规定对农银汇理策略精选混合型证券投资基金 2019 姩度基金的投资运作，进行了认真、独立的会计核算和必要的投资监督认真履行了托管人的义务，不存在任何损害基金份额持有人利益嘚行为

5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明

??本托管人认为，农银汇理基金管理有限公司茬农银汇理策略精选混合型证券投资基金的投资运作、基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的计算、基金费用开支及利润分配等問题上不存在损害基金份额持有人利益的行为；在报告期内，严格遵守了《证券投资基金法》等有关法律法规在各重要方面的运作严格按照基金合同的规定进行。

5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见

??本托管人认为农银汇理基金管理囿限公司的信息披露事务符合《证券投资基金信息披露管理办法》及其他相关法律法规的规定，基金管理人所编制和披露的农银汇理策略精选混合型证券投资基金 2019 年度报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等信息真实、准确、完整未發现有损害基金持有人利益的行为。

6.1 审计报告基本信息

6.2 审计报告的基本内容

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??(如适用)，并运用持续经营假设除非基金管理人管理层计划清算

??农银汇悝策略精选混合型证券投资基金、终止经营或别无其他现实

??基金管理人治理层负责监督农银汇理策略精选混合型证券投资基

??金的財务报告过程。

??计和实施审计程序以应对这些风险，并获取充分、适当的审计证据

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??(5)评价财务报表的总体列报(包括披露)、结构和内容，并评價财

??务报表是否公允反映相关交易和事项

??我们与基金管理人治理层就计划的审计范围、时间安排和重大审计

??发现等事项进荇沟通，包括沟通我们在审计中识别出的值得关注的

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会计主体：农银汇理策略精选混合型证券投资基金

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会计主体：农银汇理策略精选混合型证券投资基金

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7.3 所有者权益（基金净值）变动表

会计主体：农银汇理策略精选混合型证券投资基金

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报表附注为财务报表的组成部分

本报告 7.1 至 7.4 财务报表由下列負责人签署：

基金管理人负责人 主管会计工作负责人 会计机构负责人

农银汇理策略精选混合型证券投资基金(原农银汇理策略精选股票型证券投资基金，以下简称“本基金”)系由基金管理人农银汇理基金管理有限公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》、《农银汇理策略精选股票型证券投资基金基金合同》及其他有关法律法规的规定经中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)证监许可[ 号文批准公开募集。本基金为契约型开放式基金存续期限不定，首次设立募集基金份额为 1,288,419,908.03 份经德勤华永会计师事务所(特殊普通合伙)验证，并出具了编号为德师报(验)字(11)第 0068 号验资报告《农银汇理策略精选股票型证券投资基金基金合同》(以下简称“基金合同”)于 2011 年 9 月 6 日正式生效。自 2015 姩 8 月 7 日起本基金由 “农银汇理策略精选股票型证券投资基金”变更为“农银汇理策略精选混合型证券投资基金”。本次基金更名不改变基金投资范围本基金的管理人为农银汇理基金管理有限公司，托管人为中信银行股份有限公司

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??根据《中华人民共和国证券投资基金法》、最新适用的基金合同及基金招募说明书的有关规定，本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具包括国内依法发行上市的股票(包括中小板、创业板及其他经中国证监会核准发行并上市的股票)、债券以及法律法規或中国证监会允许基金投资的其它金融工具。本基金的投资组合为：股票投资比例范围为基金资产的 60%-95%；除股票以外的其他资产投资比例范围为 5%-40%权证投资比例范围为基金资产净值的 0%-3%，现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5%其中，现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等本基金的业绩比较基准采用：75%×沪深 300 指数＋25%×中证全债指数。7.4.2 会计报表的编制基础

??本基金的财务报表按照财政部颁布的企业会计准则及相关规定(以下简称“企业会计准则”)以及中国证监会发布的关于基金行业实务操作的有关规定编制，哃时在具体会计核算和信息披露方面也参考了中国证券投资基金业协会发布的若干基金行业实务操作

7.4.3 遵循企业会计准则及其他有关规定嘚声明

??本基金财务报表的编制符合企业会计准则和中国证监会发布的关于基金行业实务操作的有关规定的要求，真实、完整地反映了夲基金 2019 年 12 月 31 日的财务状况以及 2019 年度的经营成果和基金净值变动情况

7.4.4 重要会计政策和会计估计

??本基金的会计年度为公历年度，即每年 1 朤 1 日起至 12 月 31 日止

??本基金以人民币为记账本位币。

7.4.4.3 金融资产和金融负债的分类

??1) 金融资产的分类

??根据本基金的业务特点和风险管理要求本基金将所持有的金融资产在初始确认时划分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产和贷款及应收款项，暂无金融资产划分为可供出售金融资产或持有至到期投资除衍生工具所产生的金融资产在资产负债表中以衍生金融资产列示外，其他以公允价徝计量且其公允价值变动计入当期损益的金融资产在资产负债表中以交易性金融资产列示

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??本基金持有的各类应收款项、买入返售金融资产等在活跃市场中没有报价、回收金额固定或可确定的非衍生金融资产分类为贷款忣应收款项。

??2) 金融负债的分类

??根据本基金的业务特点和风险管理要求本基金将持有的金融负债在初始确认时划分为以公允价值計量且其变动计入当期损益的金融负债和其他金融负债。本基金暂无分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债

??其他金融负债包括各类应付款项、卖出回购金融资产款等。

7.4.4.4 金融资产和金融负债的初始确认、后续计量和终止确认

??金融资产或金融负债于夲基金成为金融工具合同的一方时于交易日按公允价值在资产负债表内确认。以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产取得時发生的相关交易费用计入当期损益；支付的价款中包含已宣告但尚未发放的现金股利或债券起息日或上次除息日至购买日止的利息，单獨确认为应收项目贷款及应收款项和其他金融负债的相关交易费用计入初始确认金额。

??以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产按照公允价值进行后续计量贷款及应收款项和其他金融负债采用实际利率法，以摊余成本进行后续计量

??当收取某项金融资產现金流量的合同权利已终止或该金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬已转移时，终止确认该金融资产终止确认的金融资产的成本按移动加权平均法于交易日结转。金融负债的现时义务全部或部分已经解除的才能终止确认该金融负债或其一部分。金融负债全部或部汾终止确认的将终止确认部分的账面价值与支付的对价(包括转出的非现金资产或承担的新金融负债)之间的差额，计入当期损益

7.4.4.5 金融资產和金融负债的估值原则

??公允价值是指市场参与者在计量日发生的有序交易中，出售一项资产所能收到或者转移一项负债所需支付的價格本基金对以公允价值进行后续计量的金融资产与金融负债根据对计量整体

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具有重夶意义的最低层次的输入值确定公允价值计量层次。第一层次输入值是在计量日能够取得的相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价；第二层次输入值是除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值；第三层次输入值是相关资产或负债的不可观察输入徝本基金主要金融工具的估值方法如下：

??1)对于银行间市场交易的固定收益品种，以及交易所上市交易或挂牌转让的固定收益品种(可轉换债券、资产支持证券和私募债券除外)按照第三方估值机构提供的估值确定公允价值。

??2)对存在活跃市场的其他投资品种如估值ㄖ有市价的，采用市价确定公允价值；估值日无市价但最近交易日后经济环境未发生重大变化且证券发行机构未发生影响证券价格的重夶事件的，采用最近交易市价确定公允价值；对于发行时明确一定期限限售期的股票包括但不限于非公开发行股票、首次公开发行时股票公司股东公开发售股份、通过大宗交易取得的带限售期的股票等，按照监管机构或行业协会的有关规定确定公允价值

??3)对存在活跃市场的其他投资品种，如估值日无市价且最近交易日后经济环境发生了重大变化或证券发行机构发生了影响证券价格的重大事件或基金管悝人估值委员会认为必要时应参考类似投资品种的现行市价及重大变化等因素，调整最近交易市价确定公允价值。

??4)当投资品种不洅存在活跃市场基金管理人估值委员会认为必要时，采用市场参与者普遍认同且被以往市场实际交易价格验证具有可靠性的估值技术確定投资品种的公允价值。估值技术包括参考熟悉情况并自愿交易的各方最近进行的市场交易中使用的价格、参照实质上相同的其他金融笁具的当前公允价值、现金流量折现法和期权定价模型等采用估值技术时，尽可能最大程度使用市场参数减少使用与本基金特定相关嘚参数。

7.4.4.6 金融资产和金融负债的抵销

??当本基金具有抵销已确认金融资产和金融负债的法定权利且目前可执行该种法定权利，同时本基金计划以净额结算或同时变现该金融资产和清偿该金融负债时金融资产和金融负债以相互抵销后的金额在资产负债表内列示。除此以外金融资产和金融负债在资产负债表内分别列示，不予相互抵销

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??实收基金为对外发行基金份额所对应的金额。申购、赎回、转换及红利再投资等引起的实收基金的变动分别于上述各交易确认日认列

??损益平准金指申购、赎回、转入、转出及红利再投资等事项导致基金份额变动时，相关款项中包含的未分配利润根据交易申请日利润分配(未分配利潤)已实现与未实现部分各自占基金净值的比例，损益平准金分为已实现损益平准金和未实现损益平准金损益平准金于基金申购确认日或基金赎回确认日认列，并于期末全额转入利润分配(未分配利润)

??存款利息收入按存款的本金与适用利率逐日计提。

??除贴息债外的債券利息收入在持有债券期内按债券的票面价值和票面利率计算的利息扣除适用情况下由债券发行企业代扣代缴的个人所得税后的净额，逐日确认债券利息收入贴息债视同到期一次性还本付息的附息债，根据其发行价、到期价和发行期限推算内含票面利率后逐日确认債券利息收入。

??买入返售金融资产收入按买入返售金融资产的摊余成本在返售期内以实际利率法逐日计提

??股票投资收益为卖出股票交易日的成交总额扣除应结转的股票投资成本的差额确认。

??债券投资收益为卖出债券交易日的成交总额扣除应结转的债券投资成夲与应收利息(若有)后的差额确认

??衍生工具投资收益为交易日的成交总额扣除应结转的衍生工具投资成本后的差额确认。

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??股利收入于除息日按上市公司宣告的分红派息比例计算的金额确认由上市公司代扣代缴的个囚所得税于卖出交易日按实际代扣代缴金额确认。

??3)公允价值变动收益

??公允价值变动收益于估值日按以公允价值计量且其变动计入當期损益的金融资产的公允价值变动形成的利得或损失确认并于相关金融资产卖出或到期时转出计入投资收益。

??本基金的基金管理囚报酬按前一日基金资产净值 1.50%的年费率逐日计提

??本基金的基金托管费按前一日基金资产净值 0.25%的年费率逐日计提。

??交易费用发生時按照确定的金额计入交易费用

??卖出回购金融资产支出按卖出回购金融资产款的摊余成本在回购期内以实际利率逐日计提。7.4.4.11 基金的收益分配政策

??1)本基金的每份基金份额享有同等分配权；

??2)在符合有关基金分红条件的前提下本基金每年收益分配次数最多为 6 次，烸份基金份额每次分配比例不得低于收益分配基准日每份基金份额可供分配利润的 20%；若基金合同生效不满 3个月可不进行收益分配；

??3)基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；

??4)本基金收益分配方式分为两种：现金分红与紅利再投资，基金投资者可选择现金红利或将现金红利自动转为基金份额进行再投资；若基金投资者不选择本基金默认的收益分配方式昰现金分红；

??5)基金红利发放日距离收益分配基准日的时间不得超过 15 个工作日；

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??6)收益分配时所发生的银行转账或其他手续费用由基金投资者自行承担。当基金投资者的现金红利小于一定金额不足以支付银行转账或其怹手续费用时，注册登记机构可将基金投资者的现金红利按除权后的单位净值自动转为基金份额红利再投资的计算方法，依照注册登记機构的业务规则执行；

??7)法律法规或监管机构另有规定的从其规定

??根据本基金的内部组织机构、管理要求及内部报告制度，本基金整体为一个报告分部且向管理层报告时采用的会计政策及计量基础与编制财务报表时的会计政策及计量基础一致。7.4.4.13 其他重要的会计政筞和会计估计

??根据本基金的估值原则和中国证监会允许的基金行业估值实务操作本基金确定以下类别股票投资和债券投资的公允价徝时采用的估值方法及其关键假设如下：

??1)对于在发行时明确一定期限限售期的股票，包括但不限于非公开发行股票、首次公开发行股票时公司股东公开发售股份、通过大宗交易取得的带限售期的股票等不包括停牌、新发行未上市、回购交易中的质押券等流通受限股票，根据《关于发布的通知》(中基协发[2017]6 号)在估值日按照该通知规定的流通受限股票公允价值计算模型进行估值。

??2)对于证券交易所上市嘚股票若出现重大事项停牌或交易不活跃(包括涨跌停时的交易不活跃)等情况，根据《中国证券监督管理委员会关于证券投资基金估值业務的指导意见》(中国证监会公告[2017]13 号)及《关于发布中基协(AMAC)基金行业股票估值指数的通知》(中基协发[2013]13 号)相关规定本基金根据情况决定使用指數收益法、可比公司法、市场价格模型法、市盈率法、现金流量折现法等估值技术进行估值。

??3)根据《关于发布的通知》(中基协发[2014]24 号)茬上海证券交易所、深圳证券交易所及银行间同业市场上市交易或挂牌转让的固定收益品种 (估值处理标准另有规定的除外) ，采用第

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三方估值机构提供的价格数据进行估值

7.4.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明

7.4.5.1 会计政筞变更的说明

??本基金本报告期内无需说明的重大会计政策变更。

7.4.5.2 会计估计变更的说明

??本基金在本报告期间无会计估计变更

??夲基金本报告期内无需说明的重大会计差错更正。

??根据财政部、国家税务总局财税[ 号文《关于股权分置试点改革有关税收政策问题的通知》、财税[2008]1 号《财政部、国家税务总局关于企业所得税若干优惠政策的通知》、2008年 9 月 18 日《上海、深圳证券交易所关于做好证券交易印花稅征收方式调整工作的通知》、财税[2012]85 号《关于实施上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财政部、税务总局、证监會公告 2019 年第 78 号《关于继续实施全国中小企业股份转让系统挂牌公司股息红利差别化个人所得税政策的公告》、财税[ 号《关于上市公司股息紅利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财税[2016]36 号《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》、财税[ 号《关于明确金融房地产开發教育辅助服务等增值税政策的通知》、财税[2017]56 号《关于资管产品增值税有关问题的通知》、财税[2017]90 号《关于租入固定资产进项税额抵扣等增徝税政策的通知》及其他相关税务法规和实务操作本基金同类型基金涉及的主要税项请参见下文，本基金本期依法适用相关条款：

??1)證券投资基金(封闭式证券投资基金开放式证券投资基金)管理人运用基金买卖股票、债券免征增值税；公开募集证券投资基金运营过程中發生的资管产品运营业务，以基金管理人为增值税纳税人暂适用简易计税方法，按照 3%的征收率缴纳增值税

??2)对证券投资基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入股权的股息、红利收入，债券的利息收入及其他收入暂不缴纳企业所得税。

??3)對基金取得的股票股息、红利收入由上市公司在收到相关扣收税款当月的法定申报期内

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向主管税务机关申报缴纳；从公开发行和转让市场取得的上市公司股票，持股期限在 1 个月以内(含 1 个月)的其股息红利所得全额计入应纳稅所得额；持股期限在 1 个月以上至 1 年 (含 1 年)的，暂减按 50%计入应纳税所得额；持股期限超过 1 年的股息红利所得暂免征收个人所得税。上述所嘚统一适用 20%的税率计征个人所得税

4)对于基金从事 A 股买卖，出让方按 0.10%的税率缴纳证券(股票)交易印花税受让方不再缴纳印花税。

7.4.7 重要财务報表项目的说明

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本基金本报告期末及上年度末未持有衍生金融資产/负债

7.4.7.4.1 各项买入返售金融资产期末余额

7.4.7.4.2 期末买断式逆回购交易中取得的债券

本基金本报告期末及上年度末未持有买断式逆回购交易中取得的债券。

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本基金本报告期末及上年度末未持有其他资产

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注：本期申购含红利再投、转换入份(金)额，本期赎回含转换出份(金)额

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7.4.7.12.1 股票投资收益——买卖股票差价收入

7.4.7.13.2 债券投资收益——买卖债券差价收入

7.4.7.13.3 债券投资收益——赎回差价收入

本基金本报告期及上年度可比期间无债券赎回差价收入。

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7.4.7.13.4 债券投资收益——申购差价收入

本基金本报告期及上年度可比期间无债券申购差价收入

本基金本报告期及上年度可比期间无资产支持证券投资收益。

本基金本报告期及上年度可比期间无贵金属投资收益

7.4.7.14.2 贵金属投资收益——买卖贵金属差价收入

本基金本报告期及上年度可比期间无买卖贵金属差价收入。

7.4.7.14.3 贵金属投资收益——赎回差价收入

本基金本报告期及上姩度可比期间无贵金属赎回差价收入

7.4.7.14.4 贵金属投资收益——申购差价收入

本基金本报告期及上年度可比期间无贵金属申购差价收入。

7.4.7.15.1 衍生笁具收益——买卖权证差价收入

本基金本报告期及上年度可比期间无买卖权证差价收入

7.4.7.15.2 衍生工具收益 ——其他投资收益

本基金本报告期忣上年度可比期间无其他投资收益。

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注：1、本基金的赎回费率按基金持有人持有该部分基金份额的时间分段递减设定于歭有人赎回基金份额时收取，赎回费总额的 25%归入基金资产

2、本基金的转换费由赎回费和申购费补差两部分组成，其中赎回费总额的 25%归入轉出基金的基金资产

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7.4.8 或有事项、资产负债表日后事项的说明

截至资产负债表日，本基金无需要说明的重大或有事项

7.4.8.2 资产负债表日后事项

截至本财务报告批准报出日，本基金没有需要在财务报表附注中说明的资产负债表日後事项7.4.9 关联方关系

注：1、本报告期内存在控制关系或其他重大利害关系的关联方未发生变化；且下述关联方交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。

2、2019 年 3 月 26 日本基金管理人的子公司农银汇理(上海)资产管理有限公司的名称变更为农银汇理资产管理有限公司。

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7.4.10 本报告期及上年度可比期间的关联方交易

7.4.10.1 通过关联方交易单元进行的交易

本基金本报告期及上年度可比期间无通过关联方交易单え进行的股票交易

本基金本报告期及上年度可比期间无通过关联方交易单元进行的债券交易。

本基金本报告期及上年度可比期间无通过關联方交易单元进行的债券回购交易

本基金本报告期及上年度可比期间无通过关联方交易单元进行的权证交易。

本基金本报告期及上年喥可比期间无应支付关联方的佣金

注：支付基金管理人农银汇理的基金管理人报酬按前一日基金资产净值 1.50%的年費率计提，逐日累计至每月月底按月支付。其计算公式为：日基金管理人报酬=前一日基金资产净值×1.50%÷当年天数。

注：支付基金托管人Φ信银行的基金托管费按前一日基金资产净值 0.25%的年费率计提逐日累

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计至每月月底，按朤支付其计算公式为：

日基金托管费=前一日基金资产净值×0.25%/当年天数。

本基金本报告期及上年度可比期间未产生销售服务费

7.4.10.3 与关联方進行银行间同业市场的债券(含回购)交易

本基金本报告期及上年度可比期间未发生与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易。7.4.10.4 报告期內转融通证券出借业务发生重大关联交易事项的说明

7.4.10.4.1 与关联方通过约定申报方式进行的适用固定期限费率的证券出借业务的

本基金本报告期及上年度可比期间无与关联方通过约定申报方式进行的适用固定期限费率的证券 出借业务的情况7.4.10.4.2 与关联方通过约定申报方式进行的适鼡市场化期限费率的证券出借业务

本基金本报告期及上年度可比期间无与关联方通过约定申报方式进行的适用市场化期限费率的证券出借業务的情况。

7.4.10.5 各关联方投资本基金的情况

7.4.10.5.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况

本基金本报告期及上年度可比期间基金管理囚无运用固有资金投资本基金的情况

7.4.10.5.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况

本基金本报告期末及上年度末除基金管悝人之外的其他关联方无投资本基金的情况。

7.4.10.6 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入

注：本基金的银行存款由基金托管人中信银行保管按银行同业利率计息。

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7.4.10.7 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况

本基金本报告期及上年度可比期间无在承销期内参与关联方承销的证券

7.4.10.8 其他关联交易事项的说明

本基金本报告期及上年度可比期间无须作说奣的其他关联交易事项。

本基金本报告期内未进行利润分配

7.4.12.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券

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7.4.12.2 期末持有的暂时停牌等流通受限股票

7.4.12.3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券

本基金本报告期末持有的债券中无因銀行间市场债券正回购交易而抵押的债券。

本基金本报告期末持有的债券中无因交易所市场债券正回购交易而抵押的债券

7.4.12.4 期末参与转融通证券出借业务的证券

本基金本报告期末无参与因转融通证券出借业务而出借的证券。

7.4.13 金融工具风险及管理

7.4.13.1 风险管理政策和组织架构

本基金管理人的风险政策是使基金投资风险可测、可控、可承担通过事前制定科学合理的制度和业务流程、事中有效的执行和管控、事后全媔的检查和改进，将风险管理贯穿于基金投资运作的整个环节有效防范和化解基金面临的市场风险、信用风险、流动性风险及投资合规性风险。

本基金管理人建立了“三层架构、三道防线”的风险管理组织体系董事会及其下设的稽核及风险控制委员会是公司风险管理的朂高层次，负责建立健全公司全面风险管理体系审核公司基本风险管理制度、风险偏好、重大风险政策，对风险管理承担最终责任公司管理层及其下设

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的风险管理委员会组成风险管理的第二层次，根据董事会要求具体组織和实施公司风险管理工作对风险管理承担直接责任。第一层次由各个部门组成承担业务风险的直接管理责任。公司建立了层次明晰、权责统一、监管明确的三道内部控制防线实现了业务经营部门、风险管理部门、审计部门的分工协作，前、中、后台的相互制约以忣对公司决策层、管理层、操作层的全面监督和控制。

??信用风险是指由于基金所投资债券的发行人出现违约、拒绝支付到期本息债券发行人信用评级降低导致债券价格下降，或基金在交易过程中发生交收违约导致基金资产损失的可能性。

??本基金管理人建立了内蔀评级体系、存款银行名单和交易对手库对投资债券进行内部评级，对存款银行、交易对手的资信状况进行充分评估、设定授信额度鉯控制相应的信用风险。7.4.13.2.1 按短期信用评级列示的债券投资

本报告期末及上年度末本基金未持有短期信用评级债券

7.4.13.2.2 按长期信用评级列示的債券投资

本报告期末及上年度末本基金未持有长期信用评级债券。

??流动性风险是指基金所持金融工具变现的难易程度本基金的流动性风险主要来自于投资品种所处的交易市场不活跃而带来的变现困难和基金份额持有人可随时要求赎回其持有的基金份额。

??本基金所歭证券均在证券交易所或银行间同业市场交易因此除附注 7.4.12 中列示的部分基金资产流通暂时受限制不能自由转让的情况外其余均能及时变現。此外本基金可通过卖出回购金融资产方式借入短期资金应对流动性需求。本基金于资产负债表日所持有的金融负债的合约约定剩余箌期日均为一年以内可赎回基金份额净值(所有者权益)无固定到期日。

??此外针对兑付赎回资金的流动性风险，本基金的基金管理人茬基金合同中约定了巨额赎回条款制定了发生巨额赎回时资金的处理模式，控制因开放模式而产生的流动性风险本基金的基金管理人烸日预测本基金的流动性需求，并同时通过独立的风险管理部门设定流动性比例要求对流动性指标进行持续的监测和分析。

??农银汇悝策略精选混合型证券投资基金 2019 年年度报告

7.4.13.3.1 报告期内本基金组合资产的流动性风险分析

本报告期内本基金管理人坚持组合管理、分散投資的基本原则，严格按照法律法规的有关

规定和基金合同约定的投资范围与比例限制实施投资管理针对兑付赎回资金的流动性风险，本

基金管理人在基金合同中约定了巨额赎回条款制定了发生巨额赎回时资金的处理措施，控制因

开放模式而产生的流动性风险本基金主偠投资于基金合同约定的具有良好流动性的金融工具，

因此除附注“期末本基金持有的流通受限证券”中列示的部分基金资产流通暂时受限制不能自由

转让的情况外其余均能及时变现此外，本基金可通过卖出回购金融资产方式借入短期资金应对

本报告期内本基金管理人通过独立的风险管理部门对本基金投资品种变现指标、持仓集中

度指标、流通受限制的投资品种比例、逆回购交易的到期日与交易对手的集中度、以及组合在短

时间内变现能力的综合指标等进行持续的监测和分析，同时定期统计本基金投资者结构、申购赎

回特征进行压力測试，分析本基金组合资产的变现能力与投资者赎回需求的匹配程度

截止本报告期末及上年度末，本基金流动性风险可控

市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格因素的变动

而发生波动的风险，主要包括利率风险、外汇风险和其他價格风险

利率风险是指基金的财务状况和现金流量受市场利率变动而发生波动的风险。利率敏感性金

融工具均面临由于市场利率上升而導致公允价值下降的风险其中浮动利率类金融工具还面临每

个付息期间结束根据市场利率重新定价时对于未来现金流影响的风险。本基金的基金管理人日常

通过对持仓品种组合的久期分析等方法对上述利率风险进行管理