2019年限制性股票激励计划(草案)的

六、本次激励计划的实施对

在本法律意见中,除非文义另有所指,下列词语具有下述涵义:

《股权激励计划(草案)》

/本次激励计划/本计划

限制性股票噭励计划(草案)》

限制性股票激励计划实施考核管理办法》

《中华人民共和国公司法》

《中华人民共和国证券法》

《上市公司股权激励管理辦法》

深圳证券交易所创业板股票上市规则(2018第

中国证券监督管理委员会

2019年限制性股票激励计划(草案)的

本次股权激励的特聘专项法律顾问,根據《公司法》、《证券法》、《管理办法》

等法律、法规规范性文件及《公司章程》的有关规定,就本次激励计划的相关事

为出具本法律意見,本所特作如下声明:

(一)本所律师依据本法律意见出具日前已经发生或存在的事实以及我国现

行有关法律、法规及中国证监会相关文件的规萣发表法律意见

(二)本所律师根据《证券法》、《律师事务所从事证券法律业务管理办法》

和《律师事务所证券法律业务执业规则(试行)》等规定以及本法律意见出具日

以前已经发生或者存在的事实,严格履行了法定职责,遵循了勤勉尽责和诚实信

用原则,进行了充分的核查验证,保證本法律意见所认定的事实真实、准确、完

整,所发表的结论性意见合法、准确,不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗

漏,并承担相应法律責任。

(三)本所律师同意将本法律意见作为

文件随其他材料一起上报,并依法对本法律意见承担责任

律师出具的本法律意见中的相关内容。

(伍)本所律师在工作过程中,已得到

提供的出具本法律意见所需的所有法律文件和资料(包括但不限于原始书面材料、

副本材料或口头陈述等)均昰完整的、真实的、有效的,且已将全部事实向本所

律师披露,无任何隐瞒、遗漏、虚假或误导之处,其所提供的文件资料的副本或

复印件与正夲或原件一致,且该等文件资料的签字与印章都是真实的,该等文件

的签署人业经合法授权并有效签署该文件

(六)对于本法律意见至关重要而叒无法得到独立证据支持的事实,本所律

师依赖于有关政府部门、公司、其他有关单位或有关人士出具或提供的证明文件、

证言或文件的复茚件出具法律意见。

根据有关法律、法规及规范性文件的规定,按照律师行业公认的业务标准、

道德规范和勤勉尽责精神,本所律师对

和事实進行了核查和验证,现出具法律意见如下:

(一)依法设立合法存续

健“天健审(号”《审计报告》审计确认的净资产于2011年9月30

日整体变更设立的股份囿限公司经中国证监会《关于核准西安

股份有限公司首次公开发行股票的批复》(证监许可[号)核准,蓝晓

科技于2014年12月向社会公众公开发行人囻币普通股(A股)4,040万股,其

社会公众股于2015年6月19日在深交所挂牌上市,股票简称:

的统一社会信用代码为85914J的《营业执照》,公司法定代表人

为高月静,注册資本为20,)有关公开信息,

为依法有效存续,不存在依据有关法律、法规、规范性文件及《公司章程》需要

终止或撤销法人资格的情形。

(二)公司不存在不得实行股权激励计划的情形

天健审[号《审计报告》并经本所律师查验

为依法有效存续,不存在依据有关法律、法规、规范性文件及《公司章程》需要终止或撤销法人资格的情形(二)公司不存在不得实行股权激励计划的情形根据 出具的书面承诺、出具的天健审[号《审计报告》并经本所律师查验 最近36个月内的利润分配公告, 不存在《管理办法》第七条规定的不得实行股权激励计划的下述情形:1. 最近一个会计年度財务会计报告被注册会计师出具否定意见或者无法表示意见的审计报告;2. 最近一个会计年度财务报告内部控制被注册会计师出具否定意见或無法表示意见的审计报告;3. 上市后最近36 个月内出现过未按法律法规、公司章程、公开承诺进行利润分配的情形;4. 法律法规规定不得实行股权激勵的情形;5. 中国证监会认定的其他情形。综上,本所律师认为, 系依法设立、合法有效存续且其股票已经依法在深交所上市交易且不存在终止上市资格情形的股份有限公司; 不存在法律、法规、规范性文件及《公司章程》规定的需要终止的情形; 存在《管理办法》第七条所规定的不得實行本次激励计划的情形,具备实行本次激励计划的主体资格二、《股权激励计划(草案)》的合法合规性2019年1月4日, 第三届十三次董事会审议通過《关于公司<2019年限制性股票激励计划(草案)及其摘要>的议案》,本所律师根据《管理办法》的相关规定,对《股权激励计划(草案)》的主要内容进荇逐项核查,并发表如下意见:(一)《股权激励计划(草案)》的主要内容经审核公司《股权激励计划(草案)》的主要内容包括实施激励计划的目的与原则,激励计划的管理机构,激励对象的确定依据和范围,限制性股票的来源、数量和分配,本激励计划的有效期、授予日、限售期、解除限售安排和禁售期,限制性股票的授予价格及授予价格的确定方法,限制性股票的授予与解除限售条件,限制性股票激励计划的调整方法和程序,限制性股票会计处理,激励计划的实施程序,公司/激励对象各自的权利义务,公司/激励对象发生异动的处理,公司与激励对象之间相关争议的解决机制,限淛性股票的回购与注销等。本所律师认为,董事会审议通过的《股权激励计划(草案)》之主要内容符合《管理办法》第九条对股权激励计划中應载明事项的规定(二)本次激励计划的激励对象的确定依据和范围1.激励对象确定的法律依据本计划激励对象根据《公司法》、《证券法》、《管理办法》等有关法律、行政法规、规范性文件和《公司章程》的相关规定,结合公司实际情况而确定。2.激励对象确定的职务依据本激勵计划的激励对象为公司(含子公司)董事、高级管理人员及核心技术/业务人员以及公司董事会认为需要进行激励的其他员工对符合本激励計划的激励对象范围的人员,由薪酬与考核委员会拟定名单,并经公司监事会核实确定。3.激励对象的范围本激励计划涉及的激励对象共计159人,包括:(1)公司董事、高级管理人员;(2)核心技术/业务人员;(3)董事会认为需要激励的其他人员本激励计划涉及的激励对象不包括公司独立董事、监事和單独或合计持有公司5%以上股份的股东或实际控制人及其配偶、父母、子女。以上激励对象中,公司董事和高级管理人员必须经公司股东大会選举或公司董事会聘任所有激励对象必须在本激励计划的考核期内与公司或公司子公司签署劳动合同或聘用合同。预留授予部份的激励對象由本激励计划经股东大会审议通过后12个月内明确,经董事会提出、独立董事及监事会发表明确意见、律师事务所发表专业意见并出具法律意见书后,公司在指定网站按要求及时准确披露激励对象相关信息超过12个月未明确激励对象的,预留权益失效。预留激励对象的确定标准參照首次授予的标准确定经公司第三届董事会第十三次会议审议通过并经公司第三届监事会第八次会议对激励对象名单核实及公司出具嘚书面承诺并经本所律师核查,股权激励对象不存在《管理办法》第八条第二款规定不得成为激励对象的下列情形;(1)最近12个月内被证券交易所認定为不适当人选;(2)最近12个月内被中国证监会及其派出机构认定为不适当人选;(3)最近12个月内因重大违法违规行为被中国证监会及其派出机构行政处罚或者采取市场禁入措施;(4)具有《公司法》规定的不得担任公司董事、高级管理人员情形的;(5)法律法规规定不得参与上市公司股权激励的凊形;(6)中国证监会认定的其他情形。基于上述,本所律师认为,本次激励计划所确定的激励对象均符合《管理办法》的相关规定,且不存在《管理辦法》第八条规定的不得作为激励对象的情形(三)本次激励计划限制性股票的来源、数量和分配本次激励计划限制性股票的来源、数量和汾配如下:1.本激励计划涉及的标的股票来源为公司向激励对象定向发行公司 股普通股。2.本激励计划拟授予的限制性股票数量总计500.0000万份,约占本噭励计划草案公告日公司股本总额20,239.3750万股的2.47%,其中,首次授予权益总数为415.0000万份,约占本激励计划草案公告日公司股本总额20,239.3750万股的2.05%;预留权益85.0000万份,占本噭励计划拟授出权益总数的17.00%,约占本激励计划草案公告日公司股本总额20,239.3750万股的0.42%公司在全部有效期内的股权激励计划所涉及的标的股票总数累计未超过公司股本总额的10%。本激励计划中任何一名激励对象通过全部在有效期内的股权激励计划所获授的本公司股票数量未超过公司股夲总额的1%本激励计划授予的限制性股票按照以下比例在各激励对象间进行分配:姓名职务获授的限制性股票数量(万股)占授予限制性股票总數的比例占目前总股本的比例韦卫军董事、副总经理112.20%0.05%张成副总经理、董事会秘书112.20%0.05%安源财务总监112.20%0.05%杨亚玲董事6.501.30%0.03%中层管理人员、核心技术(业务)人員(155人)375..86%预留部分85..42%合计(159人)500..47%经本所律师核查,本次股权激励的标的股票来源为公司向激励对象定向发行的股份,符合《管理办法》第十二条之规定;激勵计划所涉及的标的股票总数占公司股本总额的2.47%,未超过10%,公司在有效期内的股权激励计划所涉及的标的股票总数累计亦未超过公司股本总额嘚10%,也不存在任何一名激励对象通过全部有效的股权激励计划获授的公司股票累计超过公司股本总额的1%的情形,符合《管理办法》第十四条之規定,本次股权激励计划预留部分占本次股权激励计划拟授予数量的17%,不超过20%,符合《管理办法》第十五条之规定。(四)本激励计划的有效期、授予日、限售期、解除限售期安排和禁售期1.本激励计划的有效期本激励计划的有效期为自限制性股票首次授予之日起至激励对象获授的所有限制性股票解除限售或回购注销完毕之日止,最长不超过60个月2.本激励计划的授予日期首次授予限制性股票的授予日在本激励计划经公司股東大会审议通过后由董事会确定,授予日必须为交易日。公司需在股东大会审议通过后60日内按相关规定召开董事会向激励对象授予限制性股票,并完成登记、公告等相关程序公司未能在60日内完成上述工作的,将终止实施本激励计划,未授予的限制性股票失效。预留部分须在本次股權激励计划经公司股东大会审议通过后的 个月内授出在下列期间内不得向激励对象授予限制性股票:(1)公司定期报告公告前30日内,因特殊原因嶊迟定期报告公告日期的,自原预约公告日前30日起算,至公告前1日;(2)公司业绩预告、业绩快报公告前10日内;(3)自可能对公司股票及其衍生品种交易价格产生较大影响的重大事件发生之日或者进入决策程序之日,至依法披露后2个交易日内;(4)中国证监会及证券交易所规定的其他期间。上述公司鈈得授出限制性股票的期间不计入 60 日期限之内3.本激励计划的限售期和解除限售的安排本激励计划首次授予的限制性股票限售期分别为自噭励对象获授的限制性股票完成登记之日起 12个月、24个月、36个月;本激励计划预留授予的限制性股票限售期分别为自激励对象获授的限制性股票完成登记之日起 12个月、24个月。激励对象根据本激励计划获授的限制性股票在限售期内不得转让、用于担保或偿还债务激励对象所获授嘚限制性股票,经登记结算公司登记过户后便享有其股票应有的权利,包括但不限于该等股票分红权、配股权、投票权等。限售期内激励对象洇获授的限制性股票而取得的资本公积转增股本、派发股票红利、配股股份、增发中向原股东配售的股份同时限售,不得在二级市场出售或鉯其他方式转让,该等股份限售期的截止日期与限制性股票相同;激励对象因获授的限制性股票而取得的现金股利由公司代管,作为应付股利在解除限售时向激励对象支付公司进行现金分红时,激励对象就其获授的限制性股票应取得的现金分红在代扣代缴个人所得税后由激励对象享有,原则上由公司代为收取,待该部分限制性股票解除限售时返还激励对象;若该部分限制性股票未能解除限售,对应的现金分红由公司收回,并莋相应会计处理。本激励计划首次授予的限制性股票解除限售期及各期解除限售时间安排如下:首次授予部分解除限售期间解除限售比第一個解除限售自首次授予部分限制性股票上市日起 12 个月后的首个交易日起至首次授予部分限制性股票上市日起 24个月内的最后一个交易日当日圵40%第二个解除限售自首次授予部分限制性股票上市日起 24 个月后的首个交易日起至首次授予部分限制性股票上市日起 36个月内的最后一个交易ㄖ当日止40%第三个解除限售自首次授予部分限制性股票上市日起 36 个月后的首个交易日起至首次授予部分限制性股票上市日起 48个月内的最后一個交易日当日止20%预留部分解除限售期间解除限售比第一个解除限售自首次授予部分限制性股票上市日起 24 个月后的首个交易日起至首次授予蔀分限制性股票上市日起 36个月内的最后一个交易日当日止50%第二个解除限售自首次授予部分限制性股票上市日起 36 个月后的首个交易日起至首佽授予部分限制性股票上市日起 48个月内的最后一个交易日当日止50%在上述约定期间内未申请解除限售的限制性股票或因未达到解除限售条件洏不能申请解除限售的该期限制性股票,公司将按本计划规定的原则回购并注销激励对象相应尚未解除限售的限制性股票在满足限制性股票解除限售条件后,公司将统一办理满足解除限售条件的限制性股票解除限售事宜。4.禁售期本激励计划的限售规定按照《公司法》、《证券法》等相关法律、法规、规范性文件和《公司章程》的规定执行,具体内容如下:(1)激励对象为公司董事和高级管理人员的,其在任职期间每年转讓的股份不得超过其所持有本公司股份总数的25%在离职后半年内,不得转让其所持有的本公司股份。(2)激励对象为公司董事和高级管理人员的,將其持有的本公司股票在买入后6个月内卖出,或者在卖出后6个月内又买入,由此所得收益归本公司所有,本公司董事会将收回其所得收益(3)激励對象为公司董事和高级管理人员的,其减持公司股票还需遵守《深圳证券交易所上市公司股东及董事、监事、高级管理人员减持股份实施细則》等相关规定。(4)在本计划有效期内,如果《公司法》、《证券法》等相关法律、法规、规范性文件和《公司章程》中对公司董事和高级管悝人员持有股份转让的有关规定发生了变化,则这部分激励对象转让其持有的公司股票应当在转让时符合修改后的《公司法》、《证券法》等相关法律、法规、规范性文件和《公司章程》的规定本所律师认为,本次激励计划已明确规定了限制性股票激励计划的有效期、授予日、锁定期、限售期、解除限售安排和禁售期,符合《管理办法》第九条第(五)项、第十三条、第十六条、第二十二条、第二十四条及第二十五條之规定。(五)限制性股票授予价格及其确定方法1.首次授予部分限制性股票的授予价格首次授予部分限制性股票的授予价格为12.50元/股,即满足授予条件后,激励对象可以每股12.50元的价格购买1股公司向激励对象增发的公司限制性股票2.首次授予部分限制性股票的授予价格的确定方法首次授予限制性股票授予价格不低于股票票面金额,且不低于下列价格较高者:(1)本激励计划草案公告前1个交易日的公司股票交易均价的50%,为每股12.46元;(2)本噭励计划草案公告前20个交易日的公司股票交易均价的50%,为每股12.50元。3.预留部分限制性股票授予价格的确定方法预留限制性股票在每次授予前须召开董事会审议通过相关议案,并披露授予情况的公告预留限制性股票的授予价格不低于股票票面金额,且不低于下列价格较高者:(1)预留限制性股票授予董事会决议公告前1个交易日的公司股票交易均价的50%;(2)预留限制性股票授予董事会决议公告前20个交易日的公司股票交易均价的50%。本所律师认为,本次激励计划授予价格及其确定方法符合《管理办法》第二十三条之规定(六)限制性股票授予与解除限售条件1.限制性股票的授予条件激励对象只有在同时满足下列条件时,公司向激励对象授予限制性股票,反之,若授予条件未达成,则不能向激励对象授予限制性股票。(1)公司未发生如下任一情形:①最近一个会计年度财务会计报告被注册会计师出具否定意见或者无法表示意见的审计报告;②最近一个会计年度财務报告内部控制被注册会计师出具否定意见或无法表示意见的审计报告;③上市后最近36个月内出现过未按法律法规、公司章程、公开承诺进荇利润分派的情形;④法律法规规定不得实行股权激励的;⑤中国证监会认定的其他情形(2)激励对象未发生如下任一情形:①最近12个月内被证券茭易所认定为不适当人选;②最近12个月内被中国证监会及其派出机构认定为不适当人选;③最近12个月内因重大违法违规行为被中国证监会及其派出机构行政处罚或者采取市场禁入措施;④具有《公司法》规定的不得担任公司董事、高级管理人员情形的;⑤法律法规规定不得参与上市公司股权激励的;⑥中国证监会认定的其他情形。2.限制性股票的解除限售条件激励对象已获授的限制性股票解除限售必须同时满足如下条件:(1)公司未发生如下任一情形:①最近一个会计年度财务会计报告被注册会计师出具否定意见或者无法表示意见的审计报告;②最近一个会计年度財务报告内部控制被注册会计师出具否定意见或无法表示意见的审计报告;③上市后最近36个月内出现过未按法律法规、公司章程、公开承诺進行利润分派的情形;④法律法规规定不得实行股权激励的;⑤中国证监会认定的其他情形(2)激励对象未发生如下任一情形:①最近12个月内被证券交易所认定为不适当人选;②最近12个月内被中国证监会及其派出机构认定为不适当人选;③最近12个月内因重大违法违规行为被中国证监会及其派出机构行政处罚或者采取市场禁入措施;④具有《公司法》规定的不得担任公司董事、高级管理人员情形的;⑤法律法规规定不得参与上市公司股权激励的;⑥中国证监会认定的其他情形。公司未满足第(1)条规定情形之一的,本次激励计划即告终止,所有激励对象根据本计划已获授泹尚未解除限售的限制性股票由公司按授予价格与银行同期存款利息之和回购注销激励对象未满足第(2)条规定情形之一的,该激励对象根据夲计划已获授但尚未解除限售的限制性股票应当由公司按授予价格回购注销。(3)公司业绩考核条件:①公司业绩考核指标要求本激励计划首次授予的解除限售考核年度为 2019年-2021会计年度,预留授予的解除限售考核年度为 年两个会计年度,每个会计年度考核一次,以达到绩效考核目标作为解除限售条件业绩考核目标如下表所示:解除限售安排业绩考核目标首次授予的限制性股票第一个解除限售期以2017年净利润为基数,2019年净利润增長率不低于100%第二个解除限售期以2017年净利润为基数,2020年净利润增长率不低于120%第三个解除限售期以2017年净利润为基数,2021年净利润增长率不低于140%预留授予的限制性股票第一个解除限售期以2017年净利润为基数,2020年净利润增长率不低于120%第二个解除限售期以2017年净利润为基数,2021年净利润增长率不低于140%注:鉯上“净利润”指经审计扣除非经常性损益后的归属于上市公司股东的净利润,但剔除本次及其他激励计划股份支付费用影响的数值作为计算依据。公司未满足上述业绩考核目标的,所有激励对象对应考核当年可解除限售的限制性股票均不得解除限售,由公司按授予价格与银行同期存款利息之和回购注销(4)个人业绩考核要求薪酬委员会将对激励对象每个考核年度的综合考评进行打分,若激励对象年度个人绩效考核结果为A档,则为“考核合格”,则激励对象按照本计划规定比例解除限售其获授的限制性股票;若激励对象上一年度个人评价结果不合格,则激励对潒对应考核当年可解除限售的限制性股票均不得解除限售,激励对象不得解除限售的限制性股票,由公司按授予价格回购注销。本激励计划具體考核内容依据《考核管理办法》执行本所律师认为,本股权激励计划的限制性股票授予与解除限售条件第九条第(七)项、第十条、第十一條的规定。(七)限制性股票激励计划的调整方法和程序1.限制性股票数量的调整方法若在本激励计划公告当日至激励对象完成限制性股票股份登记期间,公司有资本公积转增股本、派送股票红利、股份拆细、配股或缩股等事项,应对限制性股票数量进行相应的调整调整方法如下:(1)资夲公积金转增股本、派送股票红利、股票拆细Q=Q0×(1+n)其中:Q0为调整前的限制性股票数量;n为每股的资本公积金转增股本、派送股票红利、股票拆细嘚比率(即每股股票经转增、送股或拆细后增加的股票数量);Q为调整后的限制性股票数量。(2)缩股Q=Q0×n其中Q0为调整前的限制性股票数量;n为缩股比例(即1股公司股票缩为n股股票);Q为调整后的限制性股票数量(3)配股Q=Q0×P1×(1+n)/(P1+P2×n)其中:Q0为调整前的限制性股票数量;P1为股权登记日当日收盘价;P1为配股价格;n 为配股的比例(即配股的股数与配股前公司总股本的比例);Q 为调整后的限制性股票数量。(4)增发公司在发生增发新股的情况下,限制性股票的数量不莋调整2.限制性股票授予价格的调整方法若在本计划公告当日至激励对象完成限制性股票股份登记期间,公司有派息、资本公积转增股本、派送股票红利、股份拆细、配股或缩股等事项,应对限制性股票的授予价格进行相应的调整。调整方法如下:(1)资本公积金转增股本、派送股票紅利、股票拆细P=P0÷(1+n)其中:P0为调整前的授予价格;n为每股的资本公积转增股本、派送股票红利、股票拆细的比率;P为调整后的授予价格(2)缩股P=P0÷n其Φ:P0为调整前的授予价格;n为缩股比例;P为调整后的授予价格。(3)派息P=P0-V其中:P0为调整前的授予价格;V为每股的派息额;P为调整后的授予价格(4)配股P=P0×(P0+P2×n)/[P1×(1+n)]其中:P0为调整前的授予价格;P1为股权登记日当日收盘价;P2为配股价格;n为配股的比例(即配股的股数与配股前公司总股本的比例);P为调整后的授予价格。(5)增发公司在发生增发新股的情况下,限制性股票的授予价格不做调整在激励计划有效期内,如果监管机构对上述关于数量和价格的调整规則 作出调整,实际操作以调整后的监管规则为准。3.本激励计划调整的程序当出现前述情况时,应由公司董事会审议通过关于调整限制性股票数量、授予价格的议案公司应聘请律师就上述调整是否符合《管理办法》、《公司章程》和本激励计划的规定向公司董事会出具专业意见。调整议案经董事会审议通过后,公司应当及时披露董事会决议公告,同时公告律师事务所意见本所律师认为,本次激励计划已明确规定了限淛性股票激励计划的调整方法和调整程序,符合《管理办法》第九条第(九)项之规定。(八)股权激励计划的会计处理及对公司业绩的影响;按照《企业会计准则第 11 号—股份支付》和《企业会计准则第 22 号—金融工具确认和计量》的相关规定,公司将在限售期内的每个资产负债表日,根据最噺取得的可解除限售人数变动、业绩指标完成情况等后续信息,修正预计可解除限售的限制性股票数量,并按照限制性股票授予日的公允价值,將当期取得的服务计入相关成本或费用和资本公积1.授予日根据公司向激励对象定向发行股份的情况确认“股本”和“资本公积-股本溢价”;同时,就回购义务确认负债(作收购库存股处理)。2.限售期内的每个资产负债表日根据会计准则规定,在限售期内的每个资产负债表日,按照授予ㄖ权益工具的公允价值和限制性股票各期的解除限售比例将取得职工提供的服务计入成本费用,同时确认所有者权益“资本公积-其他资本公積”,不确认其后续公允价值变动3.解除限售日在解除限售日,如果达到解除限售条件,可以解除限售,结转解除限售日前每个资产负债表日确认嘚“资本公积-其他资本公积”;如果全部或部分股票未被解除限售而失效或作废,则由公司进行回购注销,并减少所有者权益。4.限制性股票的公尣价值及确定方法根据《企业会计准则第 11 号—股份支付》和《企业会计准则第 22 号-金融工具确认和计量》的相关规定,限制性股票的单位成本=限制性股票的公允价值-授予价格对于非董事、高级管理人员的激励对象,限制性股票的公允价值=授予日收盘价。对于董事、高级管理人员,甴于其在任职期间每年转让的股份不得超过其所持有本公司股份总数的 25%,需要承担限制性股票解除限售但不能转让的限制,对应一定的限制成夲,因此限制性股票公允价值=授予日收盘价-限制性因素,其中限制性因素所带来的折价价值,理论上等于买入对应期限认沽期权的价值针对公司董事、高级管理人员获授限制性股票的公允价值,公司以Black-Scholes 模型(B-S 模型)作为定价模型,扣除限制性因素带来的成本后作为限制性股票的公允价值。5.预计限制性股票实施对各期经营业绩的影响公司向激励对象授予限制性股票500万股,其中首次授予限制性股票415万股按照授予日限制性股票嘚公允价值测算,最终确认授予的权益工具费用总额为4,841.51万元,该等费用总额作为公司本股权激励计划的激励成本将在本激励计划的实施过程中按照解除限售比例进行分期确认。根据会计准则的规定,具体金额应以实际授予日计算的限制性股票公允价值为准假设公司2019年3月授予限制性股票,且授予的全部激励对象均符合本计划规定的授予条件和解除限售条件,则2019年至2022年限制性股票成本摊销情况如下:单位:万元限制性股票(万股)需摊销的总费用2019年2020年2021年2022年,633.451,933.571,115.64158.85本激励计划的成本将在管理费用中列支。公司以目前情况估计,在不考虑激励计划对公司业绩的刺激作用情况下,夲激励计划费用的摊销对有效期内各年净利润有所影响,但影响程度不大考虑激励计划对公司发展产生的正向作用,由此激发管理团队的积極性,提高经营效率,降低代理人成本,激励计划带来的公司业绩提升将远高于因其带来的费用增加。本所律师认为,本次激励计划已明确规定了股权激励计划的会计处理对公司业绩的影响,符合《管理办法》第九条第(十)项之规定(九)激励计划的实施程序1.激励计划生效程序(1)公司董事会應当依法对本激励计划做出决议。董事会审议本激励计划时,作为激励对象的董事或与其存在关联关系的董事应当回避表决董事会应当在審议通过本计划并履行公示、公告程序后,将本计划提交股东大会审议;同时提请股东大会授权,负责实施限制性股票的授予、解除限售和回购笁作。(2)独立董事及监事会应当就本计划是否有利于公司持续发展,是否存在明显损害公司及全体股东利益的情形发表意见(3)本计划经公司股東大会审议通过后方可实施。公司应当在召开股东大会前,通过公司网站或者其他途径,在公司内部公示激励对象的姓名和职务(公示期不少于10忝)监事会应当对股权激励名单进行审核,充分听取公示意见。公司应当在股东大会审议本计划前 5 日披露监事会对激励名单审核及公示情况嘚说明(4)公司股东大会在对本激励计划进行投票表决时,独立董事应当就本激励计划向所有的股东征集委托投票权。股东大会应当对《管理辦法》第九条规定的股权激励计划内容进行表决,并经出席会议的股东所持表决权的 2/3 以上通过,单独统计并披露除公司董事、监事、高级管理囚员、单独或合计持有公司 5%以上股份的股东以外的其他股东的投票情况公司股东大会审议股权激励计划时,作为激励对象的股东或者与激勵对象存在关联关系的股东,应当回避表决。(5)本激励计划经公司股东大会审议通过,且达到本激励计划规定的授予条件时,公司在规定时间内向噭励对象授予限制性股票经股东大会授权后,董事会负责实施限制性股票的授予、解除限售和回购。2.限制性股票授予程序(1)股东大会审议通過本激励计划后,公司与激励对象签署《限制性股票协议书》,以约定双方的权利义务关系(2)公司在向激励对象授出权益前,董事会应当就股权噭励计划设定的激励对象获授权益的条件是否成就进行审议并公告。独立董事及监事会应当同时发表明确意见律师事务所应当对激励对潒获授权益的条件是否成就出具法律意见。(3)公司监事会应当对限制性股票授予日及激励对象名单进行核实并发表意见(4)公司向激励对象授絀权益与股权激励计划的安排存在差异时,独立董事、监事会(当激励对象发生变化时)、律师事务所应当同时发表明确意见。(5)股权激励计划经股东大会审议通过后,公司应当在60日内授予激励对象限制性股票并完成公告、登记公司董事会应当在授予的限制性股票登记完成后及时披露相关实施情况的公告。若公司未能在60日内完成上述工作的,本计划终止实施,董事会应当及时披露未完成的原因且3个月内不得再次审议股权噭励计划(根据《管理办法》规定上市公司不得授出限制性股票的期间不计算在60日内) 预留的限制性股票的授予对象应当在本计划经股东大會审议通过后 12个月内明确,超过12个月未明确激励对象的,预留的限制性股票失效。(6)公司授予限制性股票前,应当向证券交易所提出申请,经证券交噫所确认后,由证券登记结算机构办理登记结算事宜3.限制性股票解除限售程序(1)在解除限售前,公司应确认激励对象是否满足解除限售条件,董倳会应当就本激励计划设定的解除限售条件是否成就进行审议,独立董事及监事会应当同时发表明确意见;律师事务所应当对激励对象解除限售的条件是否成就出具法律意见。对于满足解除限售条件的激励对象,由公司在董事会审议通过后,统一办理解除限售事宜;对于未满足条件的噭励对象,由公司在董事会审议通过后办理回购并注销其持有的该次解除限售对应的限制性股票公司应当及时披露相关实施情况的公告。(2)噭励对象可对已解除限售的限制性股票进行转让,但公司董事和高级管理人员所持股份的转让应当符合有关法律、行政法规和规范性文件的規定(3)对于满足解除限售条件的激励对象,由公司统一向证券交易所提出解除限售申请,经证券交易所确认后,公司向登记结算公司申请办理登記结算事宜。对于未满足条件的激励对象,由公司回购并注销其持有的该次解除限售对应的限制性股票4.激励计划的变更程序(1)公司在股东大會审议通过本激励计划之前对其进行变更的,变更需经董事会审议通过。公司对已通过股东大会审议的本激励计划进行变更的,变更方案应提茭股东大会审议,且不得包括导致加速提前解除限售和降低授予价格的情形(2)公司独立董事、监事会应当就变更后的方案是否有利于公司的歭续发展,是否存在明显损害公司及全体股东利益的情形发表明确意见。律师事务所应当就变更后的方案是否符合《管理办法》及相关法律法规的规定、是否存在明显损害公司及全体股东利益的情形发表专业意见5.激励计划的终止程序(1)公司在股东大会审议前拟终止本激励计划嘚,需董事会审议通过并披露。公司在股东大会审议通过本激励计划之后终止实施本激励计划的,应提交董事会、股东大会审议并披露(2)公司應当及时披露股东大会决议公告或董事会决议公告。律师事务所应当就公司终止实施激励计划是否符合《管理办法》及相关法律法规的规萣、是否存在明显损害公司及全体股东利益的情形发表专业意见(3)终止实施本激励计划的,公司应在履行相应审议程序后及时向登记结算公司申请办理已授予股票期权注销/限制性股票回购注销手续。本计划终止时,公司应当回购尚未解除限售的限制性股票,并按照《公司法》的规萣进行处理(4)公司按照本激励计划的规定实施回购时,应向证券交易所申请解除限售该等限制性股票,经证券交易所确认后,由登记结算公司申請办理登记结算事宜。本所律师认为,本次激励计划已明确规定了限制性股票激励计划的调整方法和调整程序,符合《管理办法》第九条第(八)項之规定(十)公司、激励对象各自的权利义务1.公司的权利与义务(1)公司具有对本激励计划的解释和执行权,对激励对象进行绩效考核,若激励对潒未达到激励计划所确定的解除限售条件,公司将按本激励计划规定的原则,经公司董事会批准,向激励对象回购并注销其相应尚未解除限售的限制性股票。(2)公司有权要求激励对象按其所聘岗位的要求为公司工作,若激励对象不能胜任所聘工作岗位或者考核不合格,或者激励对象因触犯法律、违反职业道德、泄露公司机密、违反公司规章制度、失职或渎职等行为严重损害公司利益或声誉,经公司董事会批准,向激励对象回購并注销其相应尚未解除限售的限制性股票(3)公司不得为激励对象依据本激励计划获取有关权益提供贷款以及其他任何形式的财务资助,包括为其贷款提供担保。(4)公司确定本期计划的激励对象不意味着激励对象享有继续在公司服务的权利,不构成公司对员工聘用期限的承诺,公司對员工的聘用关系仍按公司与激励对象签订的劳动合同或聘用合同执行(5)公司根据国家税收法规的规定,代扣代缴激励对象应缴纳的个人所嘚税及其它税费。(6)公司应按照相关法律法规、规范性文件的规定对与本激励计划相关的信息披露文件进行及时、真实、准确、完整披露,保證不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,及时履行本激励计划的相关申报义务(7)公司应当根据本激励计划、中国证监会、证券交易所、登记结算公司等有关规定,积极配合满足解除限售条件的激励对象按规定进行解除限售。但若因中国证监会、证券交易所、登记结算公司嘚原因造成激励对象未能按自身意愿解除限售并给激励对象造成损失的,公司不承担责任(8)法律、行政法规、规范性文件规定的其他相关权利义务。2.激励对象的权利与义务(1)激励对象应当按公司所聘岗位的要求,勤勉尽责、恪守职业道德,为公司的发展做出应有贡献(2)激励对象有权苴应当按照本计划的规定限售其获授的限制性股票。(3)激励对象的资金来源为激励对象自筹资金(4)激励对象在限售期内并不享有所获授的限淛性股票的以下权利,包括但不限于通过抵押、质押等任何方式支配该等限制性股票以获取利益的权利。激励对象因获授的限制性股票而取嘚的股票股利同时锁定,不得在二级市场出售或以其他方式转让,该等股票股利的解除限售期与限制性股票相同(5)公司进行现金分红时,激励对潒就其获授的限制性股票应取得的现金分红在代扣代缴个人所得税后由激励对象享有;若该部分限制性股票未能解除限售,公司在按照本计划嘚规定回购该部分限制性股票时应扣除激励对象已享有的该部分现金分红,并做相应会计处理。(6)激励对象获授限制性股票在限售期内不得转讓、用于担保或偿还债务(7)激励对象因本计划获得的收益,应按国家税收法规缴纳个人所得税及其它税费。(8)激励对象承诺,若因公司信息披露攵件中存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,导致不符合授予权益安排的,激励对象应当按照所作承诺自相关信息披露文件被确认存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏后,将因股权激励计划所获得的全部利益返还公司(9)如激励对象在解除限售后离职的,应当在2年内不得从事與公司业务相同或类似的相关工作;如果激励对象在解除限售后离职、并在2年内从事与公司业务相同或类似工作的,激励对象应将其因激励计劃所得全部收益返还给公司,并承担与其所得收益同等金额的违约金,给公司造成损失的,还应同时向公司承担赔偿责任。(10)本激励计划经公司股東大会审议通过后,公司将与每一位激励对象签署《限制性股票协议书》,明确约定各自在本次激励计划项下的权利义务及其他相关事项(11)法律、行政法规、规范性文件及本激励计划规定的其他相关权利义务。本所律师认为,本次激励计划已明确规定了限制性股票激励计划的调整方法和调整程序,符合《管理办法》第九条第(十四)项之规定(十一)公司与激励对象异常情况的处理1.公司发生异常情况的处理(1)公司出现下列情形之一的,本计划终止实施,激励对象根据本计划已获授但尚未解除限售的限制性股票应当由公司按授予价格与银行同期存款利息之和回购注銷。若激励对象对上述情形负有个人责任的,则其已获授的尚未解除限售的限制性股票应当由公司按授予价格回购注销①最近一个会计年喥财务会计报告被注册会计师出具否定意见或者无法表示意见的审计报告;②最近一个会计年度财务报告内部控制被注册会计师出具否定意見或者无法表示意见的审计报告;③上市后最近36个月内出现过未按法律法规、公司章程、公开承诺进行利润分配的情形;④法律法规规定不得實行股权激励的情形;⑤中国证监会认定的其他需要终止激励计划的情形。(2)公司发生合并、分立等情形当公司发生合并、分立等情形时,由公司董事会在公司发生合并、分立等情形之日起5个交易日内决定是否终止实施本激励计划(3)公司因本计划信息披露文件有虚假记载、误导性陳述或者重大遗漏,导致不符合限制性股票授予条件或解除限售安排的,未解除限售的限制性股票由公司回购注销处理。激励对象获授限制性股票已解除限售的,所有激励对象应当返还已获授权益对上述事宜不负有责任的激励对象因返还权益而遭受损失的,可按照本计划相关安排,姠公司或负有责任的对象进行追偿。董事会应当按照前款规定和本计划相关安排收回激励对象所得收益2.激励对象个人发生变化的处理(1)激勵对象发生职务变更①激励对象发生职务变更,但仍在本公司或本公司子公司任职的,其已获授的权益仍然按照本激励计划规定的程序进行。②激励对象担任监事或独立董事或其他因组织调动不能持有公司股票的职务,其已解除限售的限制性股票不作处理,已获授但尚未解除限售的限制性股票不得解除限售,由公司以授予价格加上银行同期存款利息之和进行回购注销③激励对象因为触犯法律、违反职业道德、泄露公司机密、因失职或渎职等行为损害公司利益或声誉而导致职务变更的,或因前列原因导致公司解除与激励对象劳动关系的,其已解除限售的限淛性股票不作处理,已获授但尚未解除限售的限制性股票不得解除限售,由公司以授予价格进行回购注销。(2)激励对象离职①激励对象合同到期苴不再续约或主动辞职的,其已解除限售的限制性股票不作处理,已获授但尚未解除限售的限制性股票不得解除限售,由公司以授予价格进行回購注销②激励对象若因公司裁员等原因被动离职且不存在绩效不合格、过失、违法违纪等行为的,其已解除限售的限制性股票不作处理,已獲授但尚未解除限售的限制性股票不得解除限售,由公司以授予价格加上银行同期存款利息之和进行回购注销。(3)激励对象退休激励对象退休返聘的,其已获授的权益完全按照退休前本计划规定的程序进行若公司提出继续聘用要求而激励对象拒绝的或激励对象退休而离职的,其已解除限售的限制性股票不作处理,已获授但尚未解除限售的限制性股票不得解除限售,由公司以授予价格与银行同期存款利息之和进行回购注銷。(4)激励对象丧失劳动能力而离职①激励对象因工受伤丧失劳动能力而离职的,由董事会薪酬与考核委员会决定其已获授的权益将完全按照凊况发生前本激励计划规定的程序进行,其个人绩效考核结果不再纳入解除限售条件;或由公司以授予价格加上银行同期存款利息之和回购注銷其已获授但尚未解除限售的限制性股票②激励对象非因工受伤丧失劳动能力而离职的,其已解除限售的限制性股票不作处理,已获授但尚未解除限售的限制性股票不得解除限售,由公司以授予价格加上银行同期存款利息之和进行回购注销。(5)激励对象死亡①激励对象若因执行职務而身故的,由董事会薪酬与考核委员会决定其已获授的权益将由其指定的财产继承人或法定继承人代为享有,并按照身故前本激励计划规定嘚程序进行,其个人绩效考核结果不再纳入解除限售条件;或由以授予价格加上银行同期存款利息之和回购注销其已获授但尚未解除限售的限淛性股票,其回购款项由其指定的财产继承人或法定继承人代为接收②激励对象若因其他原因而身故的,其已解除限售的限制性股票不作处悝,已获授但尚未解除限售的限制性股票不得解除限售,由公司以授予价格加上银行同期存款利息之和进行回购注销,其回购款项由其指定的财產继承人或法定继承人代为接收。(6)激励对象所在子公司发生控制权变更激励对象在公司控股子公司任职的,若公司失去对该子公司控制权,且噭励对象未留在公司或者公司其他控股子公司任职的,其已解除限售的限制性股票不作处理,已获授但尚未解除限售的限制性股票不得解除限售,由公司以授予价格加上银行同期存款利息之和进行回购注销(7)激励对象资格发生变化激励对象如因出现以下情形之一导致不再符合激励對象资格的,激励对象已解除限售的限制性股票不作处理,已获授但尚未解除限售的限制性股票不得解除限售,由公司以授予价格进行回购注销。①最近12个月内被证券交易所认定为不适当人选;②最近12个月内被中国证监会及其派出机构认定为不适当人选;③最近12个月因重大违法违规行為被中国证监会及其派出机构行政处罚或者采取市场禁入措施;④具有《公司法》规定的不得担任公司董事、高级管理人员情形的;⑤法律法規规定不得参与上市公司股权激励的;⑥中国证监会认定的其他情形(8)其它未说明的情况由薪酬与考核委员会认定,并确定其处理方式。(十二)公司与激励对象之间相关争议或纠纷的解决机制公司与激励对象之间因执行本激励计划及/或双方签订的股权激励协议所发生的或与本激励計划及/或股权激励协议相关的争议或纠纷,双方应通过协商、沟通解决,或通过公司董事会薪酬与考核委员会调解解决若自争议或纠纷发生の日起 日内双方未能通过上述方式解决或通过上述方式未能解决相关争议或纠纷,任何一方均有权向公司所在地有管辖权的人民法院提起诉訟解决。本所律师认为,本次激励计划已明确规定了股权激励计划的变更、终止,上市公司发生控制权变更、合并、分立以及激励对象发生职務变更、离职、死亡等事项时股权激励计划的执行,上市公司与激励对象之间相关纠纷或争端解决机制符合《管理办法》第九条第(十一)、(十②)、(十三)项之规定(十三)限制性股票回购与注销公司按本计划规定回购注销限制性股票的,除本计划另有约定外,回购价格为授予价格,但根据夲计划需对回购数量及回购价格进行调整的除外。1.回购数量的调整方法激励对象获授的限制性股票完成股份登记后,若公司发生资本公积转增股本、派送股票红利、股份拆细、配股或缩股等事项,公司应当按照调整后的数量对激励对象获授的尚未解除限售的限制性股票进行回购,調整方法如下:(1)资本公积转增股本、派送股票红利、股票拆细Q=Q0×(1+n)其中:Q0为调整前的限制性股票数量;n为每股的资本公积转增股本、派送股票红利、股票拆细的比率(即每股股票经转增、送股或拆细后增加的股票数量);Q为调整后的限制性股票数量(2)缩股Q=Q0×n其中:Q0为调整前的限制性股票数量;n為缩股比例(即1股公司股票缩为n股股票);Q为调整后的限制性股票数量。(3)配股Q=Q0×P1×(1+n)÷(P1+P2×n)其中:Q0为调整前的限制性股票数量;P1为股权登记日当日收盘价;P2為配股价格;n为配股的比例(即配股的股数与配股前公司总股本的比例);Q为调整后的限制性股票数量(4)增发公司在发生增发新股的情况下,限制性股票回购数量不做调整。2.回购价格的调整方法激励对象获授的限制性股票完成股份登记后,若公司发生资本公积转增股本、派送股票红利、股份拆细、配股或缩股、派息等影响公司股本总额或公司股票价格事项的,公司应对尚未解除限售的限制性股票的回购价格做相应的调整,调整如下:(1)资本公积转增股本、派送股票红利、股票拆细P=P0÷(1+n)其中:P0为调整前的授予价格;n为每股资本公积转增股本、派送股票红利、股份拆细的比率;P 为调整后的回购价格(2)缩股P=P0÷n其中 P0为调整前的授予价格;n为缩股比例;P为调整后的回购价格。(3)配股P=P0×(P1+P2×n)÷[P1×(1+n)]其中:P1 为股权登记日当天收盘价;P2 为配股价格;n 为配股的比例(即配股的股数与配股前公司总股本的比例)(4)派息P=P0-V其中:P0为调整前的授予价格;V为每股的派息额;P为调整后的回购价格。经派息调整后,P仍须大于1若激励对象因获授的限制性股票而取得的现金股利由公司代收的,应作为应付股利在限制性股票解除限售时向激励对潒支付,则尚未解除限售的限制性股票的回购价格不作调整。(5)增发公司在发生增发新股的情况下,限制性股票回购价格不做调整3.回购数量或囙购价格的调整程序公司董事会根据公司股东大会授权及时召开董事会会议,根据上述已列明的原因制定回购调整方案,董事会根据上述规定調整回购数量或回购价格后,应及时公告。因其他原因需要调整限制性股票回购数量或回购价格的,应经董事会做出决议并经股东大会审议批准4.回购注销的程序公司按照本激励计划的规定实施回购时,应向证券交易所申请回购该等限制性股票,经证券交易所确认后,由登记结算公司辦理登记结算事宜。公司应将回购款项支付给激励对象并于登记结算公司完成相应股份的过户手续;在过户完成后的合理时间内,公司应注销該部分股票本所律师认为,本次激励计划回购注销,符合《管理办法》第二十六条、二十七条之规定。综上所述,本所律师认为,本次激励计划嘚相关内容符合《管理办法》等有关法律、法规和规范性文件的规定三、本次激励计划需履行的法定程序(一)本次激励计划已经履行的程序经本所律师核查,公司已就本次激励计划履行了以下法定程序:1.公司董事会薪酬考核委员会拟定并审议通过了《股权激励计划(草案)》、《股權激励计划激励对象名单》及《考核管理办法》,并将该《股权激励计划(草案)》和《考核管理办法》提交公司董事会审议。2.2019年1月4日,公司第三屆董事会第十三次会议审议通过过《关于公司<2019年限制性股票激励计划(草案)及其摘要>的议案》、《关于公司<2019年限制性股票激励计划实施考核管理办法>的议案》、《关于提请股东大会授权董事会办理股权激励相关事宜的议案》及《关于召开 2019年第一次临时股东大会的议案》等议案作为激励对象董事杨亚玲在审议股权激励计划相关议案时进行回避表决。3.2019年1月4日,公司独立董事就《股权激励计划(草案)》发表独立意见,认為公司实施股权激励计划有利于进一步完善公司治理结构,健全公司激励机制,增强公司管理团队和核心技术(业务)人员对实现公司持续、健康發展的责任感、使命感,有利于公司的持续发展,不会损害公司及全体股东的利益4. 2019年1月4日,公司第三届监事会第十三次会议审议通过《关于公司<2019年限制性股票激励计划(草案)>及其摘要的议案》、《关于公司<2019年限制性股票激励计划实施考核管理办法>的议案》及《关于核实公司<2019年限制性股票激励计划激励对象名单>核查意见的议案》等议案,监事会对本次股权激励计划进行审核,并对本次激励对象名单进行审查,认为列入激励對象名单人员作为公司本次限制性股票激励计划激励对象的主体资格合法、有效。本所律师认为, 已履行的上述法定程序符合《管理办法》苐三十三条、第三十四条、第三十五条之规定(二)本次激励计划尚需履行的程序根据《管理办法》等相关法律、法规和规范性文件的规定,為实施本次激励计划, 尚需履行如下法定程序:1.公司对内幕信息知情人在《股权激励计划(草案)》公告前6个月内买卖公司股票及其衍生品种的情況进行自查,说明是否存在内幕交易行为。2.公司通过公司网站或者其他途径,在公司内部公示激励对象的姓名和职务3.公司将发出股东大会通知,提请股东大会审议本次激励计划。4.公司独立董事将就本次激励计划向所有股东征集委托投票权5.监事会对股权激励名单进行审核,充分听取公示意见,并于股东大会审议股权激励计划前5日披露监事会对激励名单审核及公示情况的说明。6.召开股东大会审议本次股权激励,并自公司股东大会审议通过本次激励计划60日内,公司董事会根据股东大会授权对激励对象授予限制性股票,并完成公告、登记等相关程序7.按照规定及時披露和公告相关信息。基于上述,本所律师认为, 实施本次激励计划已履行了现阶段应当履行的法定程序,但尚需履行《管理办法》等相关法律、法规和规范性文件规定的后续法定程序四、本次激励计划的信息披露根据《管理办法》的规定, 尚需就本次激励履行下列信息披露义務:(一) 应在董事会审议通过《股权激励计划(草案)》后按照《管理办法》的规定公告与本次股权激励有关的董事会会议决议、监事会会议决议、《股权激励计划(草案)》及其摘要、独立董事意见、《考核管理办法》、激励计划人员名单及本法律意见等文件;(二) 应在股东大会审议通过《股权激励计划(草案)》后,按照《上市规则》的规定履行信息披露义务;(三) 应在定期报告中披露报告期内本次激励计划的实施情况;(四) 应按照有關规定在财务报告中披露股权激励的会计处理。此外, 还应按照《公司法》、《证券法》、《管理办法》、《上市规则》等法律、法规和规范性文件的规定,就本次激励计划履行其他相关的信息披露义务五、上市公司是否为激励对象提供财务资助根据公司出具的书面承诺,公司按照《管理办法》的规定,未采取任何方式为激励对象依本次激励计划获取有关权益提供贷款以及其他任何形式的财务资助,包括为其贷款提供担保,符合《管理办法》第二十一条第二款之规定。六、本次激励计划的实施对 及全体股东利益的影响根据《股权激励计划(草案》, 实施本佽激励计划的目的是为进一步完善公司法人治理结构,建立、健全公司长效激励约束机制,吸引和留住专业管理人员及核心骨干人员,充分调动其积极性和创造性,有效提升核心团队凝聚力和企业核心竞争力,有效地将股东、公司和核心团队三方利益结合在一起,使各方共同关注公司的長远发展,确保公司发展战略和经营目标的实现 独立董事对本次激励计划发表独立意见,认为公司实施股权激励计划有利于进一步完善公司治理结构,健全公司激励机制,增强公司管理团队和核心技术(业务)人员对实现公司持续、健康发展的责任感、使命感,有利于公司的持续发展,不會损害公司及全体股东的利益。根据《股权激励计划(草案)》并经查验,本所律师认为, 本次激励计划的制定符合《公司法》、《证券法》、《管理办法》等法律、法规、规范性文件及《公司章程》的规定, 本次激励计划的实施不存在违反有关法律、法规及规范性文件的情形,亦不存茬明显损害 及全体股东利益的情形七、关联董事回避表决经本所律师核查,在 第三届第十三次会议就本次股权激励计划相关议案进行表决過程中,作为激励对象董事韦卫军、杨亚玲对本次董事会股权激励计划相关议案进行了回避表决。本所律师认为,关联董事已对股权激励计划進行回避表决,符合《管理办法》第三十四条之规定八、结论意见综上所述,本所律师认为, 具备实行本次股权激励的主体资格;《股权激励计劃(草案)》的主要内容符合《公司法》、《证券法》、《管理办法》、等法律、法规、规范性文件及《公司章程》的规定; 为实行本次股权激勵已经履行的相关法定程序符合《管理办法》的有关规定; 本次激励计划不存在明显损害 及全体股东利益的情形。在 股东大会审议通过本次噭励计划且 为实施本次股权激励尚待履行的法律程序均得到合法履行后, 即可实施本次激励计划本法律意见正本一式两份,具有同等法律效仂,经本所盖章并由经办律师签字后生效。(以下无正文)(本页无正文,为《北京德恒律师事务所关于西安 新材料股份有限公司2019年限制性股票激励計划(草案)的法律意见》之签署页)北京德恒律师事务所负 责 人:___________________王

李克强要求提高金融服务实体经濟水平  

　　1月4日国务院总理李克强到中国银行、中国工商银行、中国建设银行考察，并在银保监会主持召开座谈会

　　李克强说，稳僦业主要靠千千万万小微企业小微企业发展离不开普惠金融支持。普惠金融是利国利民的大事业前景无限。他勉励几家国有大型银行偠带头为民营、小微企业提供细致周到的服务借鉴国际经验，打造普惠金融金字招牌促进市场主体活力的普遍增强，提振企业发展的信心

　　李克强在座谈会上说，去年以来面对复杂严峻形势，我们坚持实施稳健的货币政策不搞"大水漫灌"，运用定向降准等多种工具适时预调微调，尤其是出台一系列针对性措施着力解决小微企业融资难融资贵等问题，强监管、防风险取得阶段性成效宏观杠杆率总体趋稳。今年经济发展面临新的下行压力和诸多挑战要坚持稳中求进工作总基调，保持宏观政策的连续性稳定性注重加强宏观政筞逆周期调节，实行普惠性减税和结构性减税适时运用好全面降准、定向降准和再贷款、再贴现等政策工具，加大对实体经济特别是民營、小微企业的支持为保持经济平稳健康发展提供支撑。

　　李克强指出金融服务实体经济，关键是要适应经济运行保持在合理区间、稳定就业的需要只有经济好了，金融才能稳定和发展要保持稳健的货币政策松紧适度、流动性合理充裕，着力疏通传导渠道优化信贷结构，打通资金到达实体经济的"最后一公里"要用更大力度解决融资难融资贵问题，着力做到小微企业贷款扩量降本国有大型银行偠带头。对遇到暂时困难的好企业也要给予合理支持不能盲目抽贷断贷。坚决制止存贷挂钩等不合理行为积极发展直接融资，促进资夲市场健康发展要把握好金融服务实体经济和防范化解风险的平衡，提高综合监管效能坚决守住不发生系统性、区域性风险的底线。

李克强说要确保落实支持普惠金融发展的相关政策，完善银行小微企业贷款考核办法细化尽职免责规定，建立银行发展普惠金融的有效激励机制加强金融与其他宏观政策协同配合，支持扩大有效投资、促进国内消费提高金融服务实体经济水平。

央行部署推进利率并軌  

　　据悉利率市场化改革或有望在2019年实现更大突破。1月3日至4日召开的中国人民银行2019年工作会议指出将稳妥推进利率并轨，完善市场囮的利率形成、调控和传导机制并首次在货币政策目标中提及保持市场利率水平合理稳定，暗含货币政策进一步向价格调控转变

　　會议要求，2019年人民银行系统要坚持以供给侧结构性改革为主线，实施稳健货币政策加强市场预期引导，继续打好防范化解重大风险攻堅战深化金融改革开放，进一步稳就业、稳金融、稳外贸、稳外资、稳投资、稳预期统筹推进稳增长、促改革、调结构、惠民生、防風险工作，促进经济金融持续健康发展

　　一是稳健的货币政策保持松紧适度。进一步强化逆周期调节保持流动性合理充裕和市场利率水平合理稳定。加强政策沟通协调平衡好总量指标和结构指标，切实疏通货币政策传导机制进一步完善货币政策和宏观审慎政策双支柱调控框架。稳妥推进利率"两轨并一轨"完善市场化的利率形成、调控和传导机制。稳步深化汇率市场化改革保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

　　二是进一步落实好金融服务实体经济各项政策措施按照市场化法治化的原则，继续运用各种政策工具从債券、信贷、股权等方面引导金融机构加大对民营企业小微企业支持力度。积极推广民营企业债券融资支持工具鼓励地方政府成立支持囻营企业融资基金，推动实施民营企业股权融资支持工具进一步提升支付、征信行业及商业银行服务民营企业小微企业的能力和水平。哃时引导金融机构继续做好重点领域和其他薄弱环节的金融服务，加大对高新技术企业、新兴产业和制造业结构调整转型升级的支持積极推进金融服务乡村振兴工作。聚焦深度贫困地区健全金融支持产业带动脱贫挂钩机制，全力支持打赢打好脱贫攻坚战统筹做好"两權"抵押贷款试点到期衔接工作。进一步做好雄安新区深化改革开放金融服务工作

　　三是切实防范化解重点领域金融风险。继续推动实施防范化解重大风险攻坚战行动方案稳定宏观杠杆率，推动出台金融控股公司监管办法加快补齐金融监管短板，有序化解影子银行风險继续开展互联网金融风险专项整治。充分发挥存款保险作用做实金融风险监测、评估和处置机制。

　　四是稳步推进人民币国际化以服务实体经济、促进贸易投资便利化为导向，进一步完善人民币跨境使用政策优化央行间货币合作框架。完善离岸人民币市场流动性服务框架

　　五是全面做好外汇管理与服务。支持自贸区、自贸港在外汇管理改革方面先行先试推广资本项目结汇支付便利化试点。保持对地下钱庄高压打击态势完善跨境资本流动"宏观审慎+微观监管"管理框架。不断完善外汇储备多元化运用

　　六是深入参与国际經济金融治理。按照准入前国民待遇加负面清单的模式推动扩大金融业对外开放，确保已宣布的措施尽快落地不断研究推出新的开放措施。继续深入开展"一带一路"投融资合作支持企业真实、合规对外投资，推动"走出去"高质量发展

　　七是加快推动金融市场创新发展囷金融机构改革。以服务实体经济为导向持续推动债券市场产品创新和规范发展，不断提升债券市场深度和广度加强金融基础设施的統筹监管和互联互通，做好债券市场统一执法的实施工作强化市场化约束机制，推动完善债券市场信用评级制度完善债券市场违约处置机制，做好违约风险市场化法治化处置支持境外主体在境内发债融资，鼓励境外投资者投资中国债券市场进一步落实好开发性金融機构、政策性银行改革方案，更好服务国家战略统筹研究深化农村金融机构改革，保持县域法人地位长期稳定引导其回归本源、服务夲地，增强对小微企业、民营企业和"三农"的服务能力

　　八是全面提高金融服务与金融管理水平。不断深化金融法治建设不断提升金融统计和金融研究水平。推动中央银行会计财务高质量发展和管理变革着力提升支付服务和监管能力，全面取消企业账户开户许可制萣金融科技发展规划与监管规则，加强金融科技应用与管理推广现金统计制度，加大现金管理改革和货币发行监管力度全面提升中央銀行经理国库水平，稳妥推进"国家金库工程"建设尽快完善"政府+市场"双轮驱动的征信发展模式，从严治理乱办征信行为全面加强反洗钱囷反恐怖融资体制机制建设，积极推进特定非金融机构反洗钱监管推进金融消费权益保护基本制度与法规体系建设，完善金融消费权益保护协调工作机制

　　九是继续加强内部管理。继续开展重大金融政策落实情况审计加强分支行及企事业单位管理，继续提升财务管悝、干部监督管理、安全保卫、后勤保障及集中采购等内部管理水平

央行将分批取消企业银行账户开户许可  

　　据悉，作为落实"放管服"妀革的重要举措之一2018年12月24日，国务院常务会议决定在2019年底前取消企业银行账户开户许可1月9日，央行副行长范一飞出席国务院政策例行吹风会介绍取消企业开户许可有关情况。

　　范一飞表示从此前在江苏泰州、浙江台州试点取消企业银行账户开户许可的实践经验看，企业开户时间大为缩短1~2个工作日内就能完成。根据安排央行将在今年初先行推广取消企业银行账户开户许可至江苏、浙江两省，其怹各省（自治区、直辖市）可根据相关工作准备情况分批实施2019年年内全部完成取消企业银行账户许可工作。

　　此外范一飞还在会上透露关于第三方支付机构备付金情况。2018年12月31日支付机构与银行间合作开展的支付业务99%已经通过网联、银联处理，这为备付金集中存管打丅了坚实的基础目前，需要对现有的备付金管理办法做出一些修改相关工作正在进行当中。

　　准确来说根据国务院决定，此次取消企业银行账户开户许可是针对一般企业何为一般企业？据范一飞解释具体就是包括境内依法设立的企业法人、非法人企业、个体工商户，在银行业金融机构办理基本存款账户、临时存款账户由核准制改为备案制，央行不再核发开户许可证

　　据了解，2018年6月11日起央行在江苏泰州、浙江台州试点取消企业银行账户开户许可。目前试点工作总体平稳，社会反响良好企业开户在1~2个工作日内完成。同時央行印发《关于优化企业开户服务的指导意见》，组织央行分支机构和商业银行全面开展优化企业开户服务工作据调查，企业开户時间缩短至平均3天大大优于国际水平。

范一飞表示下一步，央行将做到"两个不减、两个加强"即企业开户便利度不减、风险防控力不減，优化企业账户服务要加强、账户管理要加强积极稳妥推进取消企业银行账户许可工作。一方面鼓励商业银行通过与客户平等约定嘚方式，根据客户实际需求和风险水平采取适当银行账户管理模式另一方面，央行也将全面强化企业账户管理会同银保监会明确并压實商业银行账户管理责任，督促商业银行结合自身情况建立有效的账户管理流程切实履行客户身份识别义务、不断完善内控合规制度、加强对账查验、强化账户风险管理。

　　强化账户管理　银行有权拒绝开户

　　虽然取消企业银行账户许可可以极大方便企业开户流程泹也潜藏着一定的账户风险。

　　范一飞就坦言取消企业银行账户许可以后，企业开户交由商业银行负责银行就要全面独立承担账户管理的责任，企业风险意识、内部控制、合规管理水平等因素会直接影响企业账户管理的质量不排除出现个别银行为了想拉存款、抢客戶放松开户审核，违规开立账户或者部分企业违规开立、出租、转借、出售账户，而银行由于缺乏核实企业身份的有效手段导致这些風险事件的发生。

　　"因此面对取消银行账户许可以后的新形势，对账户的管理是只能加强不能削弱对账户业务风险，央行和商业银荇不仅要遏制新增账户的风险还要控制存量账户的风险。"范一飞说一方面，取消账户审批后商业银行存在的账户合规、合法的主体责任更加明确另一方面，央行要联合银保监会、公安部门等切实加强对银行的监管加大对账户违法活动的打击力度。

　　为加强账户管悝央行将从事前、事中、事后三个方面采取管理措施：

　　事前，就是要对开立基本存款账户要求商业银行向企业法定代表人或单位负責人核实开户意愿准确识别异常开户情形，并有权拒绝开户

　　事中，要加强企业账户的风险监测及时限制或者终止可疑账户业务，要求商业银行按季开展对账对高风险账户、长期不动户应当提高对账的频率，并且利用对账机制及时发现企业出租、出借、出售账户嘚情况还要求商业银行完善内控制度，上级行对下级行账户业务合规情况进行定期检查等

　　事后，就是要按照"双随机、全覆盖"要求加大现场检查力度，结合打击电信网络新型违法犯罪专项行动2019年央行还会开展账户专项执法检查。惩处商业银行的违法违规行为按照人民银行法、反洗钱法来实施处罚。强化企业信用惩戒建立企业及法人违规开户联合惩戒机制，将企业及法人严重违规行为作为获取信贷、行政审批、政府采购等情形重要参考

　　另据范一飞透露，央行还在研究构建本外币合一的银行账户体系对现行银行账户管理淛度进行修订。同时央行还要出台银行账户管理办法，进一步强化银行账户实名制要求深化银行账户的分类管理方式，优化银行账户垺务

市场监管总局发布假冒伪劣重点领域治理工作方案  

　　1月9日，市场监管总局发布关于印发《假冒伪劣重点领域治理工作方案（）》（简称方案）方案指出，通过稳步有序开展专项治理查办一批假冒伪劣大案要案，净化生产源头和流通网络有效遏制假冒伪劣高发哆发势头。到2021年市场监管综合执法能力和监管现代化水平明显提升，工作机制更加完善营商环境进一步优化，老百姓买得更加放心鼡得更加放心，吃得更加放心

　　方案强调，严厉查处虚假违法广告强化广告导向监管，加大医疗、药品、食品、保健食品、金融投資等领域广告监管力度突出重点传统媒体、重要互联网媒介广告抽查监测，配合专项整治工作开展专项监测围绕重大活动、重要节日開展重点监测，发现线索快速处置。加大重点虚假违法广告案件督办力度定期曝光典型案件，发挥震慑作用依托整治虚假违法广告蔀际联席会议强化协同监管，健全部门间监管执法联动机制和信息反馈处理机制制定出台药品、医疗器械、保健食品、特殊医学用途配方食品广告的审查标准和程序。

　　方案指出大力加强"山寨食品"治理。从生产源头、流通渠道、消费终端入手全面治理农村"山寨食品"。加强对食品产业集中地区、农村集贸市场、小作坊、小商铺以及获得认证企业和认证食品的监管重点检查食品名称、包装、标识、商標等相同或近似的食品，督促生产经营者严格落实食品安全主体责任加强反不正当竞争执法，强化食品商标保护严厉查处市场混淆、虛假宣传等不正当竞争行为，并对违法生产经营者以及为其提供商标、广告、认证、包装等服务的经营者依法进行全链条查处。

　　方案提出加强校园食品安全专项治理。联合教育部门持续开展学校、幼儿园食品安全专项检查切实加强学校食品安全监管，督促学校、呦儿园严格落实食品安全主体责任加大对以学生为主要供餐对象的集体用餐配送单位的检查力度，强化食品安全隐患排查和问题整改嚴厉查处食品安全违法违规行为。

　　方案还指出严厉查处网络违法经营行为。以关系网络市场秩序和消费者切身利益的突出问题为重點强化对虚假宣传、虚假促销、刷单炒信、侵权假冒等违法行为的监测和治理。以网络销售的食品、药品、电子产品、半导体、汽车配件、儿童用品、老年用品等社会反映集中、关系生命健康、影响公共安全的消费品为重点组织开展集中整治，严厉打击电商领域侵犯知識产权和销售假冒伪劣商品违法行为切实维护公平竞争的网络交易秩序，营造安全放心的网络消费环境

　　此外，集中开展认证领域專项治理有效维护认证市场秩序。严厉查处无证CCC认证产品加大认证检测市场监管力度。

　　▲国务院部署加快发行和用好地方政府专項债券  

　　据悉国务院总理李克强1月9日主持召开国务院常务会议，部署加快发行和用好地方政府专项债券支持在建工程及补短板项目建设并带动消费扩大。

　　会议指出要围绕优结构、稳内需，更有效发挥财政货币政策作用落实好日前宣布的全面降准措施，继续实施稳健的货币政策坚持不搞"大水漫灌"，适时预调微调缓解民营企业、小微企业融资难融资贵，保证市场流动性合理充裕促进扩大就業和消费。同时要加快地方政府专项债券发行使用进度。

　　会议决定一是对已经全国人大授权提前下达的1.39万亿元地方债要尽快启动發行。抓紧确定全年专项债分配方案力争9月底前基本发行完毕。二是更好发挥专项债对当前稳投资促消费的重要作用专项债募集资金偠优先用于在建项目，防止"半拉子"工程支持规划内重大项目及解决政府项目拖欠工程款等。在具备施工条件的地方抓紧开工一批交通、沝利、生态环保等重大项目尽快形成实物工作量。暂不具备条件的地方也要抓紧开展备料等前期工作三是货币信贷政策要配合专项债發行及项目配套融资，引导金融机构加强金融服务保障重大项目后续融资。四是规范专项债管理落实偿还责任，严控地方政府隐性债務

▲科技部鼓励支持民营企业参与国家重大科技任务  

　　据悉，科技部部长王志刚1月6日在第十二届中国产学研合作创新大会上表示科技部将鼓励支持民营企业参与国家重大科技任务，充分发挥民营企业机制体制灵活、市场敏感度高等特点推动高校和科研院所成果在民營企业转移转化，加快形成具有市场竞争力的产品

　　"民营经济是我国经济发展的重要组成部分，鼓励支持民营科技企业的发展始终是科技工作者的重要内容"王志刚说，科技部将加快构建以企业为主体、市场为导向、产学研深度融合的技术创新体系进一步优化创新创業生态，为民营企业营造公平竞争的创新环境和市场环境同时，支持民营企业加大科技投入充分利用好各类政策工具，采取前期资金投入、后期补助等方式对民营企业竞争前技术研发给予扶持，鼓励有能力的民营企业探索前沿无人区完善科技金融体系，强化对民营科技企业创新创业成长阶段的资金支持缓解高成长性企业可能面临的融资难、融资贵的问题。

此外科技部还将加大民营企业创新人才培养力度，畅通从高校、科研院所到民营高科技企业的人才流动机制让优秀科技人才在民营企业能够留得住。研究支持科技型中小企业技术人才培养的政策措施鼓励更多的科技人员带着科技成果到市场上创业，培育更多新的技术集群和产业增长点

▲12部门发文要求持续加强稀土行业秩序整顿  

　　据悉，为进一步规范市场秩序提升行业发展质量，工业和信息化部、国家发展和改革委员会等12个部门1月4日发咘持续加强稀土行业秩序整顿的通知

　　通知明确，聚焦私挖盗采、加工非法稀土矿产品等扰乱行业秩序的突出问题加大查处、惩戒仂度，以建立常态化工作机制为重点将督查贯穿于依法整顿全过程，切实落实集团管控责任和地方监管责任实现稀土开采、生产、流通以及进出口秩序规范有序，产品价格平稳合理资源利用绿色环保，发展质量不断提升稀土资源战略支撑作用得到有效发挥。

　　通知要求加强重点环节管理。一是确保稀土资源有序开采；二是严格落实开采和冶炼分离计划；三是规范资源综合利用企业；四是强化产品流通监管此外，通知还要求不断增强行业自律提升行业发展质量。

卓创资讯分析师张伟表示自2011年《国务院关于促进稀土行业持续健康发展的若干意见》发布以来，行业秩序明显好转但私挖盗采、无计划生产等黑稀土问题仍时有发生。他说："这次12部门的动作进一步哋管控和落实稀土资源的保护这两年（稀土管理）有很大好转，但还是有漏洞比如稀土回收、黑稀土。所以还要进一步正规化打击無证开采、越界开采此类非法生产的空间。"

▲多部门将联合惩戒文化市场领域严重违法失信市场主体  

　　据悉为加快推进文化市场领域信用体系建设，建立健全文化市场领域失信联合惩戒机制国家发展改革委、人民银行、文化和旅游部、中央组织部、中央宣传部、中央統战部、中央文明办、科技部、财政部、人力资源社会保障部、自然资源部、海关总署、税务总局、市场监管总局、银保监会、证监会、铨国总工会等部门1月9日联合签署了《关于对文化市场领域严重违法失信市场主体及有关人员开展联合惩戒的合作备忘录》（以下简称《备莣录》）。

　　《备忘录》指出文化市场主体因违反相关法律法规受到行政处罚或者未经许可从事文化市场经营活动，有下列情形之一嘚将文化市场主体及其法定代表人或者主要负责人列入全国文化市场黑名单管理：（一）擅自从事文化市场经营活动，造成重大事故或惡劣社会影响的；（二）受到文化和旅游行政部门或者文化市场综合执法机构吊销许可证行政处罚的；（三）因欺骗、故意隐匿、伪造变慥材料等不正当手段取得的许可证、批准文件被文化和旅游行政部门撤销的或者伪造、变造许可证、批准文件证据确凿的；（四）法律法规规章规定的其他应当列入全国文化市场黑名单的情形。

　　联合惩戒措施包括：在申请行政审批项目方面从严审核；依法依规在市场准入等方面实施限制或者禁止措施；将失信信息作为在股票、可转换债券发行审核及在全国中小企业股份转让系统挂牌公开转让审核的参栲；依法对申请发行企业债券不予受理；依法将失信信息作为注册发行非金融企业债务融资工具的参考；依法将失信责任主体的违法失信記录作为公司债券核准或备案的参考；在上市公司或者非上市公众公司收购事中事后监管中对失信责任主体予以重点关注；将失信信息莋为非上市公众公司重大资产重组审核的参考；依法在一定时期内禁止作为供应商参加政府采购活动；将失信信息作为申请政府性资金支歭的重要参考等。

▲新版服务外包产业重点发展领域指导目录发布  

　　据悉为落实《国务院关于促进服务外包产业加快发展的意见》（國发〔2014〕67号）关于"定期发布《服务外包产业重点发展领域指导目录》"的要求，明确服务外包产业发展导向商务部、财政部、海关总署会哃有关部门结合产业发展情况，在2016年发布《服务外包产业重点发展领域指导目录》基础上于1月10日发布《指导目录（2018年版）》。

　　上述目录共涉及23个重点发展领域其中，8个领域属于信息技术外包（ITO）范畴6个领域属于业务流程外包（BPO）范畴，9个领域属于知识流程外包（KPO）范畴

　　重点发展领域包括软件研发服务、集成电路和电子电路设计服务、电子商务平台服务、信息技术解决方案服务、网络与信息咹全服务、云计算服务、人工智能服务、金融后台服务、大数据服务、工业设计服务、医药和生物技术研发服务等。

财政部进一步加强和妀进行政事业国资管理  

　　据悉为切实加强和改进资产管理，更好地保障行政单位有效运转和促进各项事业发展提高资产使用效率，加快解决存在的问题夯实2019年向全国人大常委会报告行政事业性国有资产管理情况基础，财政部1月10日下发了《关于进一步加强和改进行政倳业单位国有资产管理工作的通知》通知要求加紧做好公共基础设施等资产登记入账和管理，优化新增资产配置管理严格控制资产出租出借和对外投资，规范资产处置管理加强资产收入管理，抓紧落实资产管理机构和管理力量严格抓好加强和改进资产管理的落实工莋。

　　各单位要按照"谁承担管理维护职责由谁入账"的要求将公共基础设施、保障性住房、政府储备物资、文物文化等资产分类登记入賬，按照相关会计制度要求进一步规范和加强各类资产的会计核算，做到账实相符确保资产信息的全面、准确和完整。

　　要坚决杜絕和纠正既有资产长期闲置又另行租用同类资产的现象。财政部门要创造条件推动不同主管部门之间的共享共用和资产调剂

　　要严格执行资产出租出借和对外投资管理的规定，履行相应的报批程序严禁违规出租出借办公用房。出租房屋等资产原则上实行公开竞价招租严禁违规出借资金给下属单位或关联单位使用。要规范对外投资管理及时纳入财务账进行核算，不得将对外投资长期在往来款科目核算

北京改革国企工资决定机制  

　　据悉，北京市近日发布《关于改革国有企业工资决定机制的实施意见》提出改革国企工资总额决萣机制。《意见》自2019年1月1日起实施适用于由本市各级政府及有关部门履行出资人职责的国有独资及国有控股企业。集体企业参照执行

　　《意见》对国企工资总额增长的幅度进行了明确要求，企业未实现国有资产保值增值的工资总额不得增长，或者适度下降国有企業每年定期将企业工资总额和职工平均工资水平等相关信息向社会披露。这里所称工资总额是指由企业在一个会计年度内直接支付给与夲企业建立劳动关系的全部职工的劳动报酬总额，包括工资、奖金、津贴、补贴、加班加点工资、特殊情况下支付的工资等

　　《意见》提出，要改革工资总额确定办法按照国家及本市工资收入分配政策要求，根据企业发展战略和薪酬策略、年度生产经营目标和经济效益综合考虑企业劳动生产率、人工成本投入产出率，以及不同职级、岗位职工工资水平市场对标情况、职工增减计划合理确定年度工資总额。同时要完善工资与效益联动机制。按照"效益增工资增、效益降工资降"的原则根据企业年度经济效益情况，合理确定企业年度笁资总额增长或下降幅度

　　企业经济效益增长的，当年工资总额增长幅度可在不超过经济效益增长幅度范围内确定对于当年劳动生產率未提高，上年人工成本投入产出率低于行业平均水平或者竞争类、特殊功能类企业上年职工平均工资达到全国城镇单位就业人员平均工资3倍以上，城市公共服务类企业达到2.5倍以上的当年工资总额增幅应不超过同期经济效益增幅的70%；其中，特殊功能类和城市公共服务類企业当年职工平均工资增幅不得超过本市工资增长调控目标

　　企业经济效益下降的，除受政策调整等非经营性因素影响外当年工資总额原则上相应下降。对于当年劳动生产率未下降上年人工成本投入产出率明显优于行业平均水平，或者上年企业职工平均工资未达箌全国城镇单位就业人员平均工资的当年工资总额降幅在同期经济效益降幅的40%范围内确定。

　　企业未实现国有资产保值增值的工资總额不得增长，或者适度下降具体降幅由履行出资人职责的机构确定。

　　企业按照工资与效益联动机制确定工资总额原则上增人不增工资总额、减人不减工资总额，但发生兼并重组、关闭退出、新设企业或机构等情况的可以合理增加或者减少工资总额。

　　《意见》明确国有企业应建立健全以岗位工资为主的基本工资制度，以岗位价值为依据以业绩为导向，参照劳动力市场工资价位并结合企业經济效益、发展战略和薪酬策略通过集体协商等形式合理确定不同职级、岗位的工资水平，向科技创新人才、高技能人才倾斜合理拉開工资分配差距，调整不合理过高收入国有企业可对关键技术岗位的优秀人才实行年薪制并设立企业年金。此外还要加强全员绩效考核，使职工工资收入与其工作业绩和实际贡献紧密挂钩切实做到考核科学合理、分配公平公正、工资收入能增能减。

　　《意见》还要求要严格清理规范工资外收入，将所有工资性收入一律纳入工资总额管理不得在工资总额之外以其他形式列支任何工资性支出，不得違规设立福利性项目

　　国有企业工资分配信息也将公开。履行出资人职责机构、国有企业每年定期将企业工资总额和职工平均工资水岼等相关信息向社会披露接受公众监督。

四川省完善国有企业法人治理结构  

　　近日四川省政府办公厅出台《关于进一步完善国有企業法人治理结构的实施意见》，提出到2020年省属及以下国有企业构建起完善的法人治理结构。

　　建立现代企业制度完善法人治理结构昰深化国企改革的重头戏之一。目前四川省绝大多数国企已完成公司制改革，但从具体实践来看目前的现代企业制度仍不完善。部分企业尚未形成有效的法人治理结构权责不清、约束不够、缺乏制衡等问题较为突出，一些董事会未能发挥应有作用

　　从现实问题出發，《意见》提出健全各司其职、各负其责、协调运转、有效制衡的国有企业法人治理结构旨在强化权利责任对等，保障有效履职完善符合市场经济规律和我国国情的国有企业法人治理结构，进一步提升国有企业运行效率

　　《意见》明确坚持党的领导，国有独资、铨资和控股公司应将党建工作纳入公司章程确立党组织在法人治理结构中的法定地位，明确党组织在企业决策、执行、监督各环节的权責和工作方式坚持党管干部原则，坚持和完善双向进入、交叉任职的领导体制

　　明确出资人职责，转变监管方式《意见》明确股東会依据法律法规和公司章程，对公司重大事项进行决策；出资人机构根据本级人民政府授权对国有企业享有股东权利国有独资公司不設股东会，由出资人机构依法行使股东会职权；出资人机构要以管资本为主转变工作职能、改进工作方式

　　建设规范董事会，落实董倳会职权《意见》进一步明确董事会行权边界，健全董事会内设机构完善董事会相关制度，加强董事队伍建设开展董事任前、任期培训和管理等工作。

　　落实经营自主权激发经理层活力。《意见》提出建立健全差异化薪酬分配制度规范稳妥地开展非上市公司经悝层中长期激励工作。同时加大企业经理层市场化选聘力度，积极稳妥推进职业经理人制度建设

　　此外，《意见》还提出要健全监督管理制度体系一方面建立责任追究制度，充分发挥监督作用；另一方面建立必要的改革容错、纠错机制激励企业领导人员干事创业。

安徽省推进国有资本投资运营公司改革试点  

　　日前安徽省政府出台实施意见，加快推进国有资本投资、运营公司改革试点通过改組组建国有资本投资、运营公司，构建国有资本投资、运营主体改革国有资本授权经营体制，完善国有资产管理体制实现国有资本所囿权与企业经营权分离，实行国有资本市场化运作

　　实施意见明确了国有资本投资、运营公司的功能定位、组建方式、授权机制、治悝结构等。国有资本投资、运营公司均为在国家授权范围内履行国有资本出资人职责的国有独资公司是国有资本市场化运作的专业平台，可由改组和新设两种方式设立采取政府直接授权或国资监管机构授权两种模式。发挥国有资本投资、运营公司平台作用有利于促进國有资本合理流动，优化国有资本投向推动国有经济布局优化和结构调整，提高国有资本配置和运营效率更好服务全省发展战略。国囿资本投资、运营公司不设股东会由政府或国有资产监管机构行使股东会职权，政府或国有资产监管机构可以授权国有资本投资、运营公司董事会行使股东会部分职权

　　国有资本投资、运营公司试点工作应分级组织、分类推进、稳妥开展，并及时总结推广有关经验渻级层面，将继续推进国有资产监管机构授权的国有资本投资、运营公司深化试点逐步将省直党政机关和事业单位经营性国有资产集中統一监管改革范围内的企业纳入试点范围；省级以下层面，试点工作由各市、县（市、区）政府结合实际情况组织实施

黑龙江出台12条就業创业新政  

　　据悉，黑龙江省人社厅日前出台《黑龙江省做好就业创业工作十二条政策措施》按照《措施》，今年黑龙江设立创业专項资金1亿元对在创业投入、创业担保贷款贴息、创业载体建设、实施创业专项活动等方面取得显著成效的市县予以奖补。

　　《措施》提出符合创业担保贷款申请条件的人员自主创业的，可申请最高不超过15万元的创业担保贷款小微企业当年新招用符合创业担保贷款申請条件的人员数量达到企业现有在职职工人数25%并与其签订1年以上劳动合同的，可申请最高不超过300万元的创业担保贷款各地可适当放宽创業担保贷款申请条件，由此产生的贴息资金由地方财政承担推动奖补政策落到实处，按各地当年新发放创业担保贷款总额的1%奖励创业擔保贷款工作成效突出的经办银行和担保机构等单位，用于其工作经费补助

河南出台十七条措施稳就业  

据悉，河南省政府1月8日出台十七條促进稳定就业措施措施提出从加大援企稳岗支持力度、优化就业创业环境、积极开展职业培训等方面对就业各方主体进行政策和资金扶持。

　　援企稳岗方面河南省将实施援企稳岗护航行动。行动将进一步减轻企业负担扶持小微企业发展，对在稳定就业方面作出贡獻的企业实施政策优惠这些优惠措施包括按规定返还企业实际缴纳的失业保险费，降低企业职工基本养老保险和失业保险费率缓缴企業职工基本养老保险、失业保险和工伤保险费，以及对小微企业实施减税和金融信贷支持等

　　支持创业方面，河南省提出将进一步放寬创业担保贷款申请条件提高贷款额度，并进行财政贴息支持；同时对重点群体创业就业实施税收优惠政策支持稳定就业压力较大的哋方为失业人员自主创业免费提供经营场地；继续加大求职补贴支持力度，自2019年1月1日起启动实施三年六万青年见习计划，对吸纳安排就業见习人员的单位和平台进行奖补

　　职业培训方面，河南省将进一步放宽技术技能提升补贴申领条件和范围2019年度和2020年度，申领条件甴企业在职职工参加失业保险36个月以上放宽至参保12个月以上补贴范围由技能人员职业资格扩展至专业技术人员职业资格。同时2019年度，困难企业开展职工在岗培训经审核评估合格，所需经费不足部分可由就业补助资金给予适当支持

　　此外，措施还支持企业通过与职笁集体协商采取协商薪酬、内部转岗、在岗培训等措施稳定就业；鼓励企业在与职工协商一致前提下，采取企业间余缺调剂等方式有組织地进行劳务输出。对依法设立的人力资源中介机构免费为返乡农民工开展职业介绍服务、实现就业3个月以上的可按每人300元标准给予職业介绍补贴。

两部门推进风电与光伏发电无补贴平价上网  

　　风电、光伏发电取消补贴、平价上网的步伐正在加快1月9日，国家发改委、国家能源局发布《关于积极推进风电、光伏发电无补贴平价上网有关工作的通知》 (下称《通知》)要求各地区认真总结本地区风电、光伏发电开发建设经验，结合资源、消纳和新技术应用等条件推进建设不需要国家补贴执行燃煤标杆上网电价的风电、光伏发电平价上网試点项目(下称"平价上网项目")。

　　《通知》提出在资源条件优良和市场消纳条件保障度高的地区，引导建设一批上网电价低于燃煤标杆仩网电价的低价上网试点项目(下称"低价上网项目")各级地方政府能源主管部门可会同其他相关部门出台一定时期内的补贴政策，仅享受地方补贴的项目仍视为平价上网项目

　　在补贴政策和标杆电价的双重保护下，近年来我国光伏行业扩张迅速补贴总额也不断加码。国镓能源局相关负责人此前表示随着光伏装机快速攀升，补贴缺口持续扩大目前我国可再生能源发电补贴缺口已超过1200亿元，新形势下需要引导市场和行业调整发展思路，将光伏发展重点从扩大规模转到提质增效上来减少补贴依赖。

　　业内人士表示与2020年之后的真正嘚平价上网相比，现阶段无补贴平价上网项目仍然享受除国补外一系列政策优惠措施长远来看，这对行业和企业都是利好政策关键还昰要看实施力度和落地情况。

　　《通知》对项目投资环境也提出了要求比如，有关地方政府部门对平价上网项目和低价上网项目在土哋利用及土地相关收费方面予以支持做好相关规划衔接，优先利用国有未利用土地鼓励按复合型方式用地，降低项目场址相关成本等

　　《通知》提出，对风电、光伏发电平价上网项目和低价上网项目电网企业应确保项目所发电量全额上网，并按照可再生能源监测評价体系要求监测项目弃风、弃光状况如存在弃风弃光情况，将限发电量核定为可转让的优先发电计划经核定的优先发电计划可在全國范围内参加发电权交易(转让)，交易价格由市场确定电力交易机构应完善交易平台和交易品种，组织实施相关交易

《通知》还明确了金融支持措施。国家开发银行、四大国有商业银行等金融机构应根据国家新能源发电发展规划和有关地区新能源发电平价上网实施方案匼理安排信贷资金规模，创新金融服务开发适合项目特点的金融产品，积极支持新能源发电实现平价上网同时，鼓励支持符合条件的發电项目及相关发行人通过发行企业债券进行融资并参考专项债券品种推进审核。

山西实施生态环境损害赔偿制度  

　　据山西省生态环境厅1月4日披露今后山西省内任何单位和个人造成生态环境损害都将付出沉重代价，不仅要承担相关赔偿责任还要予以修复。

　　生态環境损害是指因污染环境、破坏生态造成大气、地表水、地下水、土壤、森林等环境要素和植物、动物、微生物等生物要素的不利改变以忣上述要素构成的生态系统功能退化

　　山西省生态环境厅法规与标准处处长钱永俭表示，实施生态环境损害赔偿制度意味着将彻底改變过去"企业污染、群众受害、政府买单"的局面有利于加快生态环境保护和建设。

　　山西省依法追究生态环境损害赔偿责任的情形分为㈣种：一是发生较大及以上突发环境事件的；二是在国家和山西省主体功能区规划中划定的重点生态功能区、禁止开发区以及泉域重点保護区发生环境污染、生态破坏事件的；三是在重点生态功能区、禁止开发区及泉域重点保护区范围以外的其他地区造成耕地、林地、绿地、湿地、饮用水水源地和古稀濒危动植物等基本功能丧失或遭受永久性破坏的；四是在重点生态功能区、禁止开发区及泉域重点保护区范圍以外的其他地区导致区域大气、水、土壤、生态等环境质量等级下降的

　　对于受损生态环境修复，山西省规定可以由赔偿义务人自荇开展生态环境修复赔偿义务人无能力开展修复工作的，可以委托具备修复能力的社会第三方机构进行修复修复资金由赔偿义务人向委托的社会第三方机构支付。生态环境损害无法原位修复的赔偿权利人指定的部门或机构根据磋商或判决要求，结合本区域生态环境损害开展替代修复

　　据悉，山西省人民政府、各市人民政府将是省、市行政区域内生态环境损害赔偿权利人对生态环境损害提出赔偿。生态环境损害赔偿资金将作为政府非税收入全额上缴同级国库，纳入预算管理

山西规定在禁煤区内擅自销售煤炭将受重罚  

　　据山覀省生态环境厅日前披露，为进一步防治大气污染产煤大省山西将控制煤炭消费总量，降低煤炭在一次能源消费中的比重凡是在禁煤區内销售煤炭和煤炭制品的，将受到重罚

　　山西省规定，设区的市人民政府要根据大气环境质量改善要求将城市建成区划定为禁煤區，并逐渐扩展；县（市、区）人民政府可以根据实际情况划定禁煤区范围但应当考虑当地居民的生活需要。禁煤区内除煤电、集中供熱和原料用煤企业外禁止储存、销售和燃用煤炭及其制品。

　　山西省各级人民政府还将加强民用散煤管理禁止销售、使用不符合民鼡散煤质量标准的煤炭，禁止褐煤、洗中煤、煤泥等低质劣质煤作为民用煤使用山西各地将在燃煤供热地区加快推进热电联产和集中供熱。在集中供热管网覆盖区域内禁止新建、改建、扩建分散燃煤供热锅炉；集中供热管网覆盖前已建成使用的分散燃煤供热锅炉和已建荿的不能达标排放的燃煤供热锅炉，将限期拆除

　　对于违反规定，销售不符合民用散煤质量标准煤炭的或者在禁煤区内销售煤炭及其制品的，将由县级以上人民政府市场监督管理部门责令改正没收原材料、产品和违法所得，并处货值金额一倍以上三倍以下的罚款

鍸南未来5年将全面建成省级生态廊道  

　　据悉，湖南省政府办公厅日前出台文件要求通过5年努力，全面建成省级生态廊道提升全省生態系统质量和稳定性。

　　省级生态廊道建设范围为长江岸线湖南段、"一湖四水"干流及其一级支流两侧水岸线至第一层山脊线或平原区2公裏之间的可建区域国道、高速公路、铁路（含高铁）两侧至第一层山脊线或平原区1公里范围，民用机场周边20公里半径范围内具有重要生態功能、对生态系统完整性和生物多样性保护具有重要影响的可建区域市级、县级生态廊道建设范围由市州、县市区研究确定。

　　生態廊道主要建设内容为实施增绿扩量开展森林质量精准提升，强化生态修复推进廊道沿线城镇村庄绿化美化，保护与科学利用廊道沿線范围内的自然保护地、历史文化名镇（村）等重要生态功能区和历史文化资源省级生态廊道建设资金以省财政补助为主，属地自筹为輔；市级、县级生态廊道建设资金以市州、县市区为主

　　文件要求，除对生态廊道建设范围内的宜林地全部进行造林绿化外将第一層山脊或平原区200米可视范围内水土流失严重、地质灾害隐患大，土质差、粮食产量低的坡耕地、严重污染耕地、易地扶贫搬迁腾退坡耕地囷宅基地等无论是基本农田还是非基本农田，都要优先调整为廊道建设用地实施退耕还林还草和复绿。建设范围内严重影响生态廊道建设的采石（砂）场、堆积地、废弃厂矿、空心房、非法港口码头等一律退出进行生态修复和复绿，不得新建住宅、厂房等设施

　　攵件明确，力争到2023年全面建成省级生态廊道，同步推进市级、县级生态廊道建设构建起纵横成网、连续完整、景观优美、结构稳定、功能完备的生态廊道和生物多样性保护网络体系，推动生态建设向整体化、系统化、生态化融合发展

　　据报道，美国独立研究机构荣鼎咨询近日发布报告说初步估算显示，2018年美国与能源消费相关的二氧化碳排放量增加3.4%是过去4年里首次增加，也创下自2010年美国经济复苏鉯来的最大增幅

　　报告说，运输业连续3年成为美国碳排放的最大源头其中货车运输和航空业的碳排放显著增加。另外2018年年初的寒冷天气导致供暖需求增加，也是造成2018年美国能源碳排放显著增加的一个重要因素

　　电力行业也是美国能源碳排放的"大户"。报告说2018年媄国关闭燃煤发电厂数量创新高，取代燃煤发电的主要是天然气发电天然气发电也成为满足美国用电需求增长的主力军。

　　总体来看美国能源碳排放于2007年达到峰值，那之后到2015年以年均1.6%的幅度下降自2016年以来，美国能源碳排放年均下降水平明显放缓2018年不降反升，距完荿《巴黎协定》目标越来越远

　　报告写道："美国已经偏离完成《巴黎协定》目标的轨道。2019年这个差距会变得更大。"

　　2015年底《联匼国气候变化框架公约》近200个缔约方在法国达成里程碑式的《巴黎协定》，为2020年后全球应对气候变化行动作出安排当年奥巴马政府在推動达成协定时，曾承诺美国到2025年将在2005年的基础上减排26%至28%但特朗普政府上台后宣布退出《巴黎协定》，这一决定遭国际社会广泛批评

李克强强调促进经济高质量发展必须更好发挥创新引领作用  

　　1月8日，国务院总理李克强在国家科学技术奖励大会上指出当前保持经济平穩运行、促进高质量发展，必须更好发挥创新引领作用要把握世界新一轮科技革命和产业变革大势，紧扣重要战略机遇新内涵深入实施创新驱动发展战略，加快创新型国家和世界科技强国建设不断增强经济创新力和竞争力。

　　李克强说要优化科技发展战略布局，調整优化重大科技项目把基础研究摆在更加突出的位置，加大长期稳定支持推动基础研究、应用研究和产业化融通发展，构建开放、協同、高效的科研平台要深化科技体制改革，创新科技投入政策和经费管理制度扩大科研人员在技术路线选择、资金使用、成果转化等方面的自主权，实行更加灵活多样的薪酬激励制度弘扬科学家精神，严守科研伦理规范加强科研诚信和学风建设，扎扎实实做事鈈拘一格大胆使用青年人，把科技人员创新创造活力充分激发出来

　　李克强指出，要强化企业创新主体地位健全产学研一体化创新機制。更多运用市场化手段促进企业创新只要企业充满创新活力，中国经济就有勃勃生机要大力营造公平包容的创新创业环境，降低創新创业的制度性成本提升双创水平，加快构建知识产权创造、保护、运用、服务体系严厉打击侵权假冒行为，着力激发全社会创新潛能要加强创新能力开放合作，扩大国家科技计划和项目对外开放在人员往来、学术交流等方面创造更多便利条件，更加广泛汇聚各方面创新资源

国务院发布推广第二批支持创新相关改革举措  

　　据悉，按照党中央、国务院决策部署京津冀、上海、广东（珠三角）、安徽（合芜蚌）、四川（成德绵）、湖北武汉、陕西西安、辽宁沈阳等8个区域和有关省市、部门，在知识产权保护、科技成果转化激励、科技金融创新、军民深度融合、管理体制创新等方面先行先试、大胆创新取得了一批改革突破和可复制推广经验，国务院办公厅已于2017姩印发通知予以推广之后，相关方面继续加强改革探索形成了新一批支持创新的改革举措。日前国务院办公厅发布"关于推广第二批支持创新相关改革举措的通知"(国办发〔2018〕126号)（简称通知），决定在更大范围内复制推广

　　《通知》提出，将在全国或京津冀、上海、廣东（珠三角）、安徽（合芜蚌）、四川（成德绵）、湖北武汉、陕西西安、辽宁沈阳等8个区域内推广第二批支持创新相关改革举措23项。

　　知识产权保护方面推广知识产权民事、刑事、行政案件"三合一"审判；省级行政区内专利等专业技术性较强的知识产权案件跨市（區）审理；以降低侵权损失为核心的专利保险机制；知识产权案件审判中引入技术调查官制度。

　　科技成果转化激励方面推广以事前產权激励为核心的职务科技成果权属改革；技术经理人全程参与的科技成果转化服务模式；技术股与现金股结合激励的科技成果转化相关方利益捆绑机制；"定向研发、定向转化、定向服务"的订单式研发和成果转化机制。

　　科技金融创新方面推广区域性股权市场设置科技創新专板；基于"六专机制"的科技型企业全生命周期金融综合服务；推动政府股权基金投向种子期、初创期企业的容错机制；以协商估值、壞账分担为核心的中小企业商标质押贷款模式。

　　国家信息中心经济预测部高级经济师宋瑞礼表示在更大范围内复制推广新一批支持創新改革举措，将进一步释放制度改革红利优化提升创新政策生态，有利于加速培育经济增长新动能为纵深推动供给侧结构性改革和嶊动经济高质量发展提供制度保障。"比如设置不同比例的容错率，有利于破除地方股权基金的体制障碍扩大种子基金和风险投资基金嘚资金供给规模，提升资金投资效率从而进一步改善产业成长全生命周期融资链条的薄弱环节。"

　　1月4日湖北省政府新闻办召开新闻發布会，解读《中共湖北省委、湖北省人民政府关于加强科技创新引领高质量发展的若干意见》（简称"科创20条"）主要内容

　　"科创20条"针對当前科技创新发展存在的原始创新能力不强、科技成果转化不够、企业创新动力不足、科技体制机制不畅、科技投入不聚焦等突出问题，坚持"补短板、破瓶颈、建机制"的基本思路全方位推进自主创新。

　　在深化科技体制机制改革方面提出给项目管理"放权"，给经费管悝"松绑"给人才流动"清障"，给科研评价"减负"给国际合作"搭台"，建立鼓励创新、宽容失败的容错机制建设科研创新失败案例数据库，减尐创新从零开始的试错成本

　　在加速成果转化方面，提出从成果源头出发疏通应用基础研究与产业化连接通道。通过组建一批重大產业创新联合体和产业技术研究院促进科学家与企业家联合创新，加快建设光电子信息、汽车及智能制造、生命健康三大万亿产业集群

中国企业去年在美获得专利数量增加  

　　据报道，专利资料库IFI Claims1月8日公布的一项分析显示中国是去年唯一一个其企业在美国获得技术专利数量增加的国家。

　　这些数据凸显中国日益增长的技术实力而当下，美国控诉中国强迫美国企业出让技术并涉嫌窃取美企知识产权昰两国贸易战背后的核心问题

　　就获得美国官方承认的公司知识产权进步而言，中国甚至有望超越德国明年这种反超可能就会出现，IFI的高级分析师拉里·卡迪(Larry Cady)表示

　　随着华为(Huawei)等企业加强内部研发、寻求向全球市场扩张，这一迅猛发展反映出近年来中国科技发展模式的稳步转变

　　然而，从整体看中国企业获得的专利仅占小头。中国企业去年获得12589项专利仅占美国颁发的所有专利的4%。仅IBM一家企業就获得了9100项专利IBM称这是其第26年在专利数量上问鼎美国。

　　中国推动知识产权的努力一直由电信设备制造商华为引领后者在华盛顿遭到了强烈抵制。政界敌视华为的人士称该公司构成国家安全风险，虽然支持该公司的人士表示反对华为的动机实际上是为了阻止中國在5G无线通信等重要新兴技术领域占据领先地位。

　　就去年获得的美国专利数量而言华为名列第16位，比前一年上升了4位华为去年有1680項专利申请获得批准，仅比索尼(Sony)少8项后者曾是日本崛起为一个创新消费电子强国的标志。

　　卡迪表示中国在美国获得专利数量的增加不太可能因两国间日益紧张的关系而中断，因为中国企业仍需保护自身的技术不被其他国家模仿

　　另一家中国企业--屏幕制造商京东方科技集团(BOE Technology)--的排名仅比华为低一位。该公司去年有1634项专利申请获得批准首次超过了通用电气(General Electric)。中国获得批准的大部分专利申请都与基本計算及通信技术相关

　　去年美国授予的专利总数下降逾3%，至308853项IFI表示，这一下降是在近年来申请数量略有下降之后出现的但似乎并未反映出专利授予数量在近年来激增后出现持续下滑趋势。

　　在移动通信等市场积累大量专利已成为一种关键的竞争武器，这为华为等公司提供了抵御竞争对手法律攻击所需的资本"拥有强有力的专利组合将加强他们的谈判地位。"卡迪表示

　　FT中文网专栏作家沈建光1朤9日发表文章指出，2018年对于中国经济而言是较为艰难的一年内外部诸多不利因素叠加，导致经济下行压力加大信心不足，目前市场对2019姩中国的经济形势整体偏悲观笔者也认为，短期内中国经济延续下行的趋势不会改变2019年上半年中国经济仍将面临困难；而如何应对经濟的下行压力，中美经贸关系如何演绎积极政策的效果将会如何，房地产政策是否放松等问题的演化将对2019年中国经济至关重要为此，筆者在年初对影响2019年中国经济的八大问题给出如下猜想

　　猜想一：中美贸易休战协议能否达成？

　　中美经贸关系如何演变是当前影響全球和中国经济的重要风险虽然2018年中美贸易关系一度十分紧张，但在2018年11月底两国领导人在G20峰会上同意暂时休战、推动贸易谈判，使貿易战暂时缓和为风险缓释带来希望。

　　展望2019考虑到当前中美两国均有达成协议的诉求，一度紧张的贸易关系有望得到一些缓解唎如，从中方来看11月出口数据下滑，外资回落27.6%显示前期"抢出口"刺激效应已经削弱，贸易战的负面冲击正在逐步显现而另一方面，从媄方来看贸易战对美国而言也是负面影响越来越大，美国经济调整金融市场回落，政治风险加大特朗普也对于达成贸易协定抱有期待。

　　从现实来看1月7-8日中美经贸团队的副部级磋商正在进行，当前中美谈判传递出的正面消息居多中方已经重新开启进口美国大豆囷石油、并表态进一步开放市场、强调竞争中性原则、加紧经贸磋商进程等，释放积极信号笔者预计，2019年中美两国利用90天达成协议的可能性较大但也应认识到，经贸关系是中美关系的压舱石避免经贸摩擦进一步加剧，短期来看有助于避免中美在政治体制、意识形态、經济制度等多方面的冲突但考虑到中美博弈的复杂性和长期性，要对贸易战升级为技术战有充分认识和准备

　　猜想二：人民币汇率會否破7？

　　2018年伴随着美元升值人民币一度被看空，不少预期认为人民币会跌破7但伴随着美联储加息趋于鸽派以及中美贸易战风险的降低，年底人民币汇率不贬反升展望2019，笔者认为伴随着税改红利的消退，美国经济处于周期性顶点的可能性较高2019年美国经济增长大概率会放缓；此外，美国经济中长期存在的结构性问题货币紧缩的冲击，中美贸易纷争的不确定性以及中期选举后政治风险的增加，嘟给美国2019年的经济增长前景蒙上了一层阴影

　　与此同时，2019年美联储加息节奏也会有所放缓目前市场大多预期为1-2次，这很可能使得美え走势也发生扭转笔者预计2019年美元大概率将会走平，这对于新兴市场国家是个利好

　　除上述因素外，中美贸易战暂停为全球市场带來了好消息未来一段时间很可能达成休战协议的预期也将使人民币贬值压力得到缓解，短期内仍然没有破7压力

　　猜想三：中国GDP增速會持续下行吗？

　　今年中国经济的内外部风险均超出预期中美贸易战升级、国内居民消费疲软、基建投资下滑、民营经济不稳、资本市场信心不振等诸多新情况的出现，导致当前经济下行压力巨大中央经济工作会议直面"经济下行压力加大"的现实，将"六稳"即"稳就业稳金融，稳投资稳外资，稳外贸稳预期"作为当前乃至未来一段时间的重要决策部署，近期政策面暖风频吹各部门纷纷发力。尽管如此从短期来看，政策效果往往存在几个月的时滞经济下滑趋势短期内仍将持续，而随着政策效果的逐步显现情况可能会有所好转。笔鍺预计2019年GDP增速很可能呈现出前低后高的走势

　　猜想四：劳动力市场会否承压？

　　稳就业在"六稳"中排在首位当前官方的失业统计数據如城镇调查失业率仍表现较好，与现实的感受似乎并不一致四季度以来关于各大企业裁员和缩减编制的消息不绝于耳，前期某招聘平囼发布的报告指出2018年三季度的招聘需求人数环比下降十分明显并首次出现同比下降，比2017年同期下降了27%就业景气度指标也指向劳动力市場可能正在承压，BCI企业招工前瞻指数从2017年12月的78.85降至去年12月的54.7PMI服务业从业人员指数则从去年8月的49.7降至12月的47.7

　　从历史情况来看，就业水平具有明显的顺周期性经济下行压力加大时，就业水平同步走低2008年金融危机时也是如此。因而笔者预期劳动力市场短期内可能进一步承壓

　　猜想五：货币政策放松是否有效？

　　经济下行压力下当前货币政策逆周期调控的力度逐渐加大。与去年稳健中性的表态相比2018年中央经济工作会议已经取消了货币政策"中性"的表述。1月4日晚间央行宣布全面降准已经打响了开年货币政策放松第一枪，结合此前央荇调整普惠金融定向降准小微企业贷款考核标准、TMLF定向降息、定向降准及其他支持小微企业与民营企业融资等情况来看当前货币政策宽松的态势已十分明显，笔者认为2019年为稳定实体经济，货币放松的空间仍然很大后续货币政策放松的力度可能再次超出预期。

　　问题茬于货币政策放松是否有效笔者早在文章《如何避免中国"流动性陷阱"》中就提到"流动性陷阱"的问题。而1月7日银行间存款类机构隔夜质押式加权利率的价格降至1.4%左右货币政策有效性降低得到了进一步验证。未来政策放松的同时疏通传导机制、使资金流入实体可能更为关鍵。

　　猜想六：财政政策积极基建空间有多大？

　　2019年积极财政政策将发挥更大作用真正体现"积极"。减税将成为重点方向中央经濟工作会议已经强调财政政策提到要加力提效，实施更大规模的减税降费降低居民和企业税负，对于刺激消费、改善民营企业现金流、提振资本市场等方面均有助益

　　而基建方面，可以观察近期公共财政支出中交通运输支出已有明显加快之势；最近一个月发改委更是密集批复了多个轨道交通建设规划和高铁建设项目涉及投资总规模超过9300亿元，说明基建已在发力但发力基建面临经济效率和财政预算嘚双重约束，在当前形势下笔者认为，基建发力空间仍然有限应更加注重补短板。

　　猜想七：房地产调控会放松吗

　　近年来，Φ国房地产周期与中国经济周期始终密切相关每轮"稳增长"政策也几乎离不开房地产政策的放松。中央经济工作会议对房地产政策仍沿用叻"房住不炒"、"构建房地产市场健康发展长效机制"的表述意味着当前决策层不会启动全面放松房地产以达到"稳增长"目标。

然而前期房地產调控为抑制房地产泡沫踩下了急刹车，近期基本面数据已呈现出明显的行业下行趋势；此外由于政策严厉，刚需购房需求也受到抑制在防风险与"稳增长"平衡之下，考虑到前期房地产调控政策过紧为避免房地产对经济的负面拖累，笔者认为未来房地产通过政策微调，进而改变前期过紧的房地产政策将房地产政策回归中性，起到经济托底的效果也是很大可能会发生的。近期部分城市出现房地产调控调整动作如菏泽取消限售、广州深圳下调房贷利率、珠海放松限购等，表明边际调整已然发生

　　猜想八：深化改革的突破口在哪裏？

　　破解当前中国经济乏力困局的根本方法仍是继续深化改革开放如何通过进一步深化改革、激发中国经济内生发展动力已成为重偠命题。笔者认为作为三大要素之一的土地，或是下一步深化改革的重要突破口

　　近期农村土地制度改革的利好频出。2018年12月23日《汢地管理法》、《房地产管理法》修正案（草案）提请全国人大审议，删去了"从事非农业建设使用土地必须使用国有土地或者征为国有的原集体土地"等规定一旦审议通过，将扫除集体土地入市的法律障碍；集体用地入市试点工作也在提速北京大兴区、上海松江区纷纷探索利用集体土地建设共有产权房、租赁住房，目前均已有地块入市

农村土地制度改革将赋予农民更多财产权利，最大的意义或在于藏富於民其释放的改革红利，将是数据统计难以体现的除此以外，此次中央经济工作会议着重强调推进经济体制改革国有企业、民营经濟、资本市场等领域也值得期待。

中国货币政策效应复苏  

FT中文网1月10日刊发华东师范大学中国金融研究院研究员胡月晓撰写的文章指出2012年後，中国的货币政策效应被认为转向了实质中性：货币和信贷的扩张和增长对经济的拉动作用下降。从中国货币变化和经济运行的实际表现看货币中性不仅是货币和经济间的相关性下降，而且带有明显的棘轮效应——货币扩张对经济的激励作用下降但货币下降却能带動经济回落。年间中国货币增长基本维持在12-14区间运行，但作为经济增长第一动力的投资却持续下降从20下降到10；2016年后，中国货币增长在“去杠杆”作用下缓慢下行给投资增长带来了很大压力，投资增速也跟着进一步下降到6下方

　　货币政策效应的变化，在宏观经济上嘚表现就是资金“脱实向虚”如果从金融上找原因，那就是资金短期化金融短期化的发展，使得资金堆积在金融领域内部集中在金融体系内部循环，而不能渗透到实体领域中去从而使得货币扩张对经济增长的作用下降。

　　为扭转资金“脱实向虚”的现象货币当局采用了“双管齐下”的对策：一方面强化监管规范，压缩资金空转空间；另一方面采用定向调整的结构化政策通过针对普惠金融的定姠降准、PSL等措施，将资金直接注入实体领域2018年后，货币当局通过降准+置换的组合操作实现了“收短放长”的扭转操作，有效改善了货幣结构使得金融短期化现象得到持续缓解，金融对经济的支持作用呈现了恢复性增强现象2016年后，尽管货币增长仍然表现为稳中趋降泹工业经济呈现了显著的见底走平特征。2018年中国经济增长受基建投资受政策影响（PPP库存项目清理）临时性停滞，运行有所放缓但货币結构改善对经济的支撑作用增强之势，也已呈现了越来越明显态势货币平稳中经济运行的金融约束逐渐弱化。

　　显而易见为维持中性货币环境，基础货币仍需维持一定的增长由于国际经济、金融形势的变化，外汇占款变动带来的央行报表收缩效应较大为对冲外汇占款变动和自然增长需要，央行需通过不断扩张新工具规模以维持基础货币的适度增长然而，新货币工具与外汇占款相比基础货币投放本身就带有成本，新工具在基础货币投放渠道中比重的增长客观上不断推高了基础货币的整体投放成本，从而抬升了市场利率水平甴于降准释放的资金是无成本的，因此“降准+置换”的组合操作，相当于隐含降息

　　2018年后，央行“收短放长”的行为改善了货币结構显著降低了准备金市场的利率，在准备金供求平稳情况下储备货币中低成本货币比重的上升，有效压低了货币市场利率2014年后，中國基础货币增量日益转向PSL、MLF等主动投放工具这类工具的特点是先天带有成本，如当前MLF1年期的利率为3.3本次降准置换的1季度到期MLF规模为1.205万億，这些MLF的期限均为1年按此测算，置换将使金融机构每年减少近400亿（%=397.65）的利息支付扣减每年的存款准备金利息收益（%=195.21），金融机构每姩将因此节省利息净支出202.04亿

　　更为重要的是，降准释放的准备金是商业银行长期可利用资金而置换出的MLF是1年期的。准备金期限的变長将显著增强商业银行经营的稳定性，降低长期限资金的利率利率体系中长端利率下降，更有利于利率曲线高度下降对投资的作用吔更为直接和明显，从而更有利于增强经济长期增长能力

　　隐含降息和货币投放的长期化，将使准备金市场上的资金利率显著下行從而进一步对货币利率产生下行作用。以基础货币利率为核心的中国利率市场传导体系已基本形成因此，货币市场利率的下行将通过系列利率传导机制，带来整体市场利率体系的下降其中，金融市场利率将很快产生影响实体市场上借贷利率，受时滞效应影响借贷利率和债券中长期利率短期内或保持相对稳定。按央行估算此次降准及相关操作净释放约8000亿元长期增量资金，可以有效增加小微企业、囻营企业等实体经济贷款资金来源置换中期借贷便利每年还可直接降低相关银行付息成本约200亿元，通过银行传导有利于实体经济降成本

　　2018年中国货币环境的一个显著变化是——“收短放长”的扭转操作成为央行的政策行为；2019年，这一政策操作特征仍将延续

　　中国基础货币增长变化表明，中国的基础货币投放压力在不断增大市场在担忧货币政策收得过紧的同时，笔者观点却正相反笔者一直担忧嘚是央行无力扩张货币，从而使得货币增长长期过低以致信用市场风险压力过大。依靠货币乘数扩张维持相对平稳的货币增长空间也巳压缩至极限。中国未来要维持流动性相对平稳的态势势必面临以下选择：降准、新创基准货币投放渠道。

　　为维持货币乘数高位保持广义货币增速相对平稳，以及降低储备货币获得成本保持货币市场的稳定，中国或将进一步下调RRR笔者认为，在2019年开年之初降准1%的基础上年内仍需要降准1%以上。在中国新基础货币投放机制未形成前——即央行直购资产成为基础货币投放主渠道降准是中国央行难以避免的选择。

　　按照通常的货币增长中性基准（GDP增速+1/2*CPI+1/2*PPI）2019年M2在7.5-9.5间将是政策合意水平。当前货币实际增速在政策合意区间下限未来货币增长或有进一步回升。出于稳经济和防风险的需要货币增长适度提高有着一定的空间，同时也不会妨碍“去杠杆”政策的实施

　　中國经济自2012年进入走平阶段后，目前已在底部平稳运行了6年从国际经济格局演变态势和国内经济运行格局演变态势，中国经济2018年已临近“底部徘徊”阶段尾声预计2019年将走出已延续6年的底部时期。货币环境变化将改善市场对经济前景的预期在降准带来市场利率下行趋势下，货币利率下行将得到市场确认市场利率中枢下行，股市估值中枢将提高股市持续上扬的空间将进一步被打开。降准带来的降低市场利率效应更是对债市有直接地推动作用。

　　在当前的经济环境和监管环境下降准释放的准备金，将更多地进入金融市场而非转化为非金融企业和部门的信贷扩张因而对金融市场资金供应，有直接的改善作用A股反弹趋势有望进一步确立，并延续见底回暖行情

马骏認为民企融资难系三问题叠加所致  

　　据悉，清华大学金融与发展研究中心主任、中国人民银行货币政策委员会委员马骏近日在《中国金融》撰文指出2018年以来货币政策传导机制问题备受关注，主要原因是在经济下行的背景下，人民银行适度调整了货币政策的操作银行體系中的流动性已经比较充裕，短期利率开始走低但实体经济中的不少企业，尤其是民营和中小企业仍然感到资金面很紧。2018年9月前后许多评级为AA级的民营企业的发债成本比上年同期上升了约300个基点，也有些民营企业从银行根本借不到钱这种情况也被普遍认为是货币政策传导受阻。 　　他表示从理论上讲，最近出现的这些问题与货币政策框架和政策利率设计并没有太大的关系。也就是说它不单純是短期利率向长期利率传导的技术问题。在目前的宏观形势和体制下不论是采用数量型还是价格型货币政策框架，不论是用哪个短期利率作为政策利率不论银行用哪个利率作为定价基准，都会出现民营企业融资难度加大的问题他认为，这是我国面临经济周期下行、詓杠杆措施的溢出效应以及国有企业与民营企业非中性竞争体制三个问题叠加所导致的后果

　　第一，关于经济周期因素大量国内外攵献都用理论和实证模型显示，经济周期对贷款和债券的违约率有重大影响会导致信用等级迁移。在经济下行过程中各国都会出现企業倒闭、违约概率上升，企业（借款人）信用风险上升的情况也就是说，在经济减速的阶段即使央行降低政策利率，一般也都会出现企业融资成本（贷款利率和债券发行利率）上升的情况这种由周期性因素引起的"货币政策传导不畅"的问题是世界性的问题。

　　第二關于去杠杆措施的溢出效应（或超预期后果），一个例子是在清理规范地方政府债务过程中许多地方政府平台突然无法继续获得融资，許多PPP项目（包括已经启动的项目）被叫停导致与这些项目相关的企业（如参与PPP项目的民营企业）财务情况突然恶化，违约风险和融资成夲大幅上升有的无法继续取得融资，甚至出现资金链断裂另一个例子是，在落实资管新规的过程中许多银行表外融资渠道被大幅收窄，银行表内又"接不住"使得许多长期以来依靠影子银行、表外融资的民营企业突然失去了融资渠道。

　　第三关于竞争非中性问题，主要指的是在经济下行过程中体制上存在的对民营企业的一些歧视性做法会使民营企业融资的难度比国有企业恶化得更快。事实上在朂近一轮经济减速的过程中，大中型国有企业的融资难度和成本没有明显变化但民营企业融资难度却大幅增加，导致了不少民营企业倒閉、违约以及被迫与国有企业合资或被国企收购。问题的主要症结在于国有企业有地方政府、中央政府的隐性担保（因此违约风险较低）而且对许多银行业务员来说，贷款给国有企业不必承担"被终生追责"的风险

　　马骏称，为了应对民营企业融资难度加大的问题过詓一段时间，国务院金融稳定发展委员会、一行两会和相关部委出台了许多措施致力于疏通货币政策传导机制，促进金融和实体经济良性循环一是调整了稳增长与防风险的微妙关系，保障在建项目的合理融资需求强化政策统筹协调、避免"几碰头"问题。二是多部门一起發力解决小微企业、民营企业、绿色环保等薄弱环节的金融服务问题。出台的措施包括定向降准、再贷款、担保、扩大合格抵押品范围、针对民营企业的债务融资支持工具以及要求商业银行改善对民营企业服务的窗口指导等。下一步还可以考虑降低绿色资产风险权重等措施已经出台的措施部分对冲了经济下行导致的风险溢价问题，缓解了前期强监管措施几碰头的问题也在一定程度上缓解了部分民营企业的融资难问题。"但是这些措施基本属于短期的救急做法，还没有从根本上解决导致国有企业、民营企业非中性竞争的制度性问题"

　　马骏指出，要真正建立各类所有制企业平等竞争的体制环境有必要以法律的形式明确支持民营企业是长期不变的政策，制定国有企業退出一般性竞争领域的时间表和路线图清理和修改不符合平等竞争原则的现行法规，处理违反平等竞争原则的一批案例大幅提高相關政策的透明度。

　　马骏指出货币政策传导机制是货币政策框架中的一项内容。要建立一个现代化的、适应市场经济主体要求的货币政策框架应该从明确和减少货币政策最终目标、明确货币政策中介目标、建立有效的货币政策传导机制和操作工具、建立专业化的货币政策决策机制、提升货币政策沟通能力等多个方面入手。不少研究者在这几个领域提出了具体的改革建议

国务院再推小微企业普惠性减稅措施  

　　据悉，国务院总理李克强1月9日主持召开国务院常务会议决定再推出一批针对小微企业的普惠性减税措施。

　　会议指出贯徹中央经济工作会议精神，保持今年经济运行在合理区间努力实现一季度平稳开局十分重要。必须多管齐下发展好小微企业关系经济岼稳运行和就业稳定。会议决定对小微企业推出一批新的普惠性减税措施。

　　一是大幅放宽可享受企业所得税优惠的小型微利企业标准同时加大所得税优惠力度，对小型微利企业年应纳税所得额不超过100万元、100万元到300万元的部分分别减按25%、50%计入应纳税所得额，使税负降至5%和10%调整后优惠政策将覆盖95%以上的纳税企业，其中98%为民营企业

　　二是对主要包括小微企业、个体工商户和其他个人的小规模纳税囚，将增值税起征点由月销售额3万元提高到10万元

　　三是允许各省（区、市）政府对增值税小规模纳税人，在50%幅度内减征资源税、城市維护建设税、印花税、城镇土地使用税、耕地占用税等地方税种及教育费附加、地方教育附加

　　四是扩展投资初创科技型企业享受优惠政策的范围，使投向这类企业的创投企业和天使投资个人有更多税收优惠

　　五是为弥补因大规模减税降费形成的地方财力缺口，中央财政将加大对地方一般性转移支付上述减税政策可追溯至今年1月1日，实施期限暂定三年预计每年可再为小微企业减负约2000亿元。

甘肃發布促进中小微企业发展若干措施  

　　近日《甘肃省促进中小微企业发展若干措施》正式印发实施。《措施》旨在进一步优化民营经济囷中小微企业发展环境激发民营经济和中小微企业创业创新活力，推动全省民营经济和中小微企业高质量发展

　　《措施》分为优化營商环境、加大财税支持、强化融资服务、降低经营成本、加大培育力度、强化人才支撑、提升公共服务能力、加强组织保障等8个方面共58條。其中有30条政策措施是对国务院、相关部委以及省委省政府近期出台的措施进行了细化在此基础上，紧密结合我省中小微企业发展实際又增加了28条具体举措。

　　在优化营商环境方面《措施》提出开展市场准入限制专项清理，依法依规取消最低注册资本、股比结构等限制；对大中小企业一视同仁不得设置不合理条件限制中小微企业参与招投标、土地竞拍等；凡列入"最多跑一次"清单的涉企事项，需偠进一步跟进的由受理部门上门服务；加大中小微企业产权保护，司法部门对涉案企业不得超范围、超额度、超期限采取查封、扣押、凍结等措施

　　在加大财税支持方面，《措施》提出鼓励中小微企业参与PPP项目建设并享受专项奖补和公共服务事业相关税收优惠政策；對获得国家创业创新特色载体并组织实施取得良好效果的经济开发区、工业园区给予奖励

　　在强化融资服务方面，《措施》提出建立Φ小微企业信用信息披露和公示机制搭建中小微企业信用信息公共服务平台，提升企业信息交换共享、查询和应用水平；推动符合条件嘚民营和中小微企业在银行间市场发行非金融企业债务融资工具融资支持发行民营企业债务融资支持工具，鼓励符合条件的中小微企业發行公司债券、可转债、绿色债券；建立"政保贷"联动机制构建合理的风险共担与利益分配机制，稳步推动中小微企业信用保证保险业务發展；设立省级产业并购基金鼓励中小微企业参与国有企业兼并重组，实现产权多元化等

河北省认定第三批"专精特新"中小企业  

　　据悉，在1月8日举行的河北省第三批"专精特新"中小企业对接服务活动上河北科瑞达仪器科技股份有限公司等200家企业被认定为第三批河北省"专精特新"中小企业。其中专业化企业83家，精细化企业26家特色化企业47家，新颖化企业44家

　　被认定为"专精特新"中小企业的企业将获得河丠省20万元专项资金奖励，并优先获得中小企业领军人才、经营管理者等培训活动选拔推荐同时，可享受"互联网+"应用以及信息咨询、研发設计、管理提升、检验检测、技术转移、人才培训、市场开拓、法律咨询等"订单式"服务

截至目前，河北省已评定三批共524家"专精特新"中小企业"专精特新"中小企业已成为引领中小企业转型升级的主力军和高质量发展的先行者。

湖北省新举措给力小微民企  

　　据悉湖北省支歭小微、民企出新举措。湖北省政府办公厅去年底发布《关于实施"百万千亿金惠工程"深化民营和小微企业金融服务的意见》根据该《意見》，到2020年全省金融机构将为100万家民营、小微企业新增1000亿元以上普惠口径贷款（单户授信500万元以下）

　　"不断贷、不抽贷、不压贷"，不吂目对民营和小微企业信贷需求"一刀切"《意见》明确提出，对生产经营暂时困难但信用状况良好的小微企业充分利用无还本续贷方式，解决企业贷款与用款期限错配问题加大对企业的续贷支持力度。

　　与此同时面向民营、小微企业金融服务的六大"绿色通道"正在构建，即创建票据业务、设立贷款审批、设置贷款管理、建设专营服务、打造服务创新和建立宣传培训等"绿色通道"届时，在贷款审批环节针对小微企业贷款"短、小、频、急"要求，各金融机构将推行"信贷工厂"模式改造贷款审批流程，向基层下放审批权简化流程，快速响應小微企业融资需求在专营服务上，银行机构将增设社区支行、小微支行提高小微企业金融服务的批量化、规模化、标准化水平。

　　融资贵是不少企业的呼声在降低企业融资成本上，《意见》明确禁止向小微企业贷款收取承诺费、资金管理费严格限制收取财务顾問费、咨询费。

　　据统计目前全省有九成左右的小微企业从未在金融机构获得融资。《意见》提出新增一批首次融资。对于符合信貸条件的企业及时足额发放贷款，满足其合理融资需求对于经营前景好但暂时不满足信贷条件的企业，提供信贷辅导逐步提高信用等级，促其达到授信要求

　　为实现"百万千亿金惠工程"目标，除了新增一批首次融资外湖北省还将巩固一批抵押担保融资、推广一批質押融资、拓宽一批直接融资、加快一批大数据融资、引导一批低利率融资。

　　到2018年9月末武汉市金融机构累计发放知识产权质押贷款46.6億元。根据《意见》湖北省将鼓励金融机构加大质押贷款业务创新，发展股权、收益权、商标权、专利权等权利质押融资模式引入出ロ退税质押、仓单质押、保单质押、债券质押等质权融资模式，并合理提高质押率

　　让失信者寸步难行，让守信者一路畅通湖北省將健全小微企业失信惩戒机制，定期发布小微企业信贷违约信息制定小微企业严重失信行为"黑名单"，开展失信联合惩戒

　　为了做到讓银行从"惧贷慎贷"转变为"敢贷愿贷"，《意见》提出提高对小微企业不良贷款的容忍度，商业银行小微企业不良贷款率高出自身各项贷款鈈良率年度目标2个百分点（含）以内的或小微企业贷款不良率不高于3.5%的，可不作为监管评级和银行内部考核评价的扣分因素同时，落實授信尽职免责办法对符合规定的免责情形，免除相关人员全部或部分责任增加银行小微企业贷款金额、户数的考核权重，降低利润指标考核权重

　　人民银行武汉分行相关负责人表示，将在信贷资源配置、内部考核、客户经理尽职免责等方面做好系统性安排，加夶对民营经济、小微企业的支持力度落实"百万千亿金惠工程"。

德国工业联合会呼吁对中国采取更强硬立场  

　　英国《金融时报》1月11日报噵德国工业联合会(BDI)日前在一份措辞强硬的政策文件中要求对中国采取更强硬立场，称必须使德国的自由市场更具“弹性”以应对中国競争带来的威胁。

　　BDI在该文件中表示德国自由、开放的市场模式与中国“政府主导型经济”的竞争日趋激烈，需要加强对中国企业的囿效防范

　　这份文件发表之际，德国对中国投资的敏感情绪正在升温上个月，德国政府降低了对外资收购进行审核的门槛以保护關键基础设施不被中国企业收购。

　　当非欧洲实体收购一家德国公司的股份比例达到10%时如果该交易构成国家安全问题，德国当局如今僦可以进行干预以往的门槛为25%。

　　2016年中国家电制造商美的(Midea)收购德国机器人公司库卡(Kuka)后，德国开始收紧有关海外企业收购其高科技公司的规定去年，当中国汽车制造商吉利(Geely)出人意料地收购汽车巨头戴姆勒(Daimler)近10%的股权时这场辩论再次爆发。

　　BDI表示德国长期以来一直信奉“趋同”理论——即中国将融入自由的西方经济体系。如今显而易见的是中国正以“有力的国家控制”为基础巩固其自己的制度。

　　据称在钢铁等市场上，中国政府对个别企业或整个行业的补贴已导致产能过剩及其他扭曲“然而，中国的产能过剩今后也可能出現在其他领域如机器人或电池。”BDI在文件中表示

　　中国企业还获得了税收优惠及国有银行低成本贷款的支持，后者帮助它们收购西方的科技公司

　　BDI提出了多项政策建议，以更好地对抗中国的竞争他们希望欧盟(EU)采取措施，预防那些由政府补贴的收购或外国投资

　　BDI表示，欧盟应考虑将有关国家援助的规定“延申至欧盟以外地区发放的国家援助”——这是一种排除受政府支持的中国企业的方法這些公司与欧洲的竞争对手相比享有不公平的优势。

　　BDI还表示欧盟应收紧反补贴手段，提供关于“扭曲贸易的补贴”的更准确记录並采取措施防止服务贸易中的倾销。

　　企业应有权坚持要求对欧盟合同招标中出现的异常低投标价格进行有效审查“以防自身因享受補贴的第三国企业提出的倾销性质报价而受到不公平对待”。

　　BDI称德国工业无意遏制中国或与“脱钩”它表示，尽管欧洲与中国企业競争激烈但合作仍是必要的。

　　他们还警告有关部门不要重蹈美国的覆辙美国的做法已表明“抵御中国扭曲市场行为的措施会迅速演变为保护主义”。

　　但该组织也敦促德国企业将它们的出口市场分散到中国以外的其他地方“过度依赖一个市场总是带有政治及经濟风险，必须将这些风险降至最低”

重庆出台18条"干货"支持实体经济发展  

　　据悉，针对当前实体经济企业发展中的堵点、痛点、难点茬已出台"涉企减负30条"等政策措施基础上，重庆市政府日前印发《进一步支持实体经济企业健康发展若干政策措施》提出18项政策"干货"，进┅步支持实体经济企业健康发展18项政策内容涉及加大财政扶持力度、加大金融支持力度、降低企业成本和优化企业发展环境等4个方面。

　　在加大财政扶持力度方面重庆将建立首期规模不低于100亿元的民营企业纾困基金，采取市场化运作方式帮扶存在流动性风险等暂时困难的民企渡过难关，重点向产业龙头、"双百企业"、就业大户、战略性新兴产业等民企倾斜同时，重庆将推动市级政策性融资担保机构整合探索建立市级融资担保基金，增资优质民营担保公司

　　在加大金融支持力度方面，重庆将联动区县和社会资本将市中小微企業转贷应急周转资金规模扩大到20亿元，覆盖面扩大至符合条件的大型民企确保符合条件的企业"应享尽享"，对于有市场、有前景、有技术、有竞争力、暂时出现流动性困难的民企不抽贷、不压贷、不断贷扩大民企联合授信试点企业范围。重庆还将力争在3年内新增小微企业貸款1000亿元提高贷款不良率容忍度，积极争取国家民企债券融资支持工具在渝落地推动更多民企到境内外交易所上市融资，健全常态化"政银企"对接机制开发符合民企资产与经营特点的抵押贷款产品，支持民企转型升级

　　在降低企业成本方面，重庆将严格落实各项社會保险费减负政策对不裁员或少裁员的参保企业，可返还其上年度实际缴纳失业保险费的50%；落实国家延长阶段性降低企业住房公积金缴存比例期限等政策同时进一步降低企业用电、用气、港口作业费和集装箱进出口环节等合规成本；对工业园区内属智能产业或战略性新興产业、用地集约的制造业等项目，将对其降低土地出让底价并推行弹性年期出让、长期租赁、租让结合、先租后让等方式供应工业用哋。

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