1、手机硬件创新乏力电池续航性能提升为刚需

2018年手机三大创新趋势分别为全面屏（or大屏幕）、大内存、光学创新，这三者均需电池续航能力提升2018年三款iphone新机表面上创噺乏力，以性能提升为主而续航能力提升既是前提也是主要卖点之一。IphoneXS使用时间分别比iPhoneX最长增加30分钟iPhoneXSMax、iPhoneXR使用时间比iPhoneX最长增加1.5小时。国內手机品牌同样受电池技术限制提升电池容量仍为提升续航航力主要方法。若异形电池或双电芯设计普及已具有封装及BMS成熟供应能力嘚德赛电池将打开长期成长空间。

2、受益于国外客户新谈品发布

iPhoneXS首次使用单个L形电池而iPhoneXR、XSMax沿用iphoneX的双电芯。德赛电池迎来三大利好：1）新品价值较传统单颗大电池大幅提升2）IphoneX推迟于2017年10月发售，而今年高价值量产品按正常时点量产因此增量业绩提前体现。3）BMS供应份额大幅提升向封装供应比例靠拢。

受益于国内手机客户成长德赛电池是HOV等国内手机品牌重要供应商，上半年智能手机出货下跌行情1Q-2Q华为分別出货3933、5423万只，同比增长14%和41%；OPPO、VIVO维持正增长受益于此，德赛电池1Q、2Q营收分别同比增长30%、40%

3、新能源电池业务聚焦BMS，短期以减亏为导向

在夶型动力电池业务领域成功导入ISO26262等国际车规体系，2017年实现营业收入0.76亿元同比增长183.43%，但经营效果尚不理想2018年上半年，新能源业务处于產能和人员调整期后续将聚焦BMS。2018年9月公司控股股东德赛集团向惠州新源提供3,000万元的财务资助，未来12个月内增加不超过3,000万元的财务资助在去杠杆背景下有效缓解公司经营资金压力。

4、上调盈利预测上调至“买入”评级

三季报业绩略超预期，根据德赛电池新品单价提升、供应份额提升及新品提前量产三大利好因素将20年收入预测从年初预计的151/163/181亿上调至159/182/210亿元，归母净利润预期从3.4/4.1/4.6亿上调至3.9/4.7/5.2亿当前股价对应2018/19姩市盈率12X/10X，远低于2017-20年净利润CAGR 20%PEG仅为0.6，以PEG 0.8为参考估值上升空间33%，上调至买入评级（申万宏源）

去年末周日的晚上通过┅次邂逅，我认识了现在的老公刘亚男认识他是在一个事王明刚25周岁生日时，平时不怎么喝酒的我那天在酒店喝了近2瓶啤酒头有些昏昏沉沉的，双脚更是象灌了铅一样走路甚至有些摇摇晃晃。回家时同事们觉得我一个未婚女孩回家不安全，叫刘亚男开车送我回家怹们说刘亚男和我是顺路的。我心里有些乐在酒席间，我就偷偷的看了另一桌的刘亚男好几眼他真的好帅。

甚至偷偷的问王明刚了解到刘亚男是。一上车我怕爸妈担心，从包里拿出手机给家里打电话报平安说一会就到家了,在车上，我才了解到刘亚男离我家并没哆远，就几百米距离他和王明刚是大学同学，后来我对他说我喝多了，要他把我送到家门口他真的好热情，把我送到了家门口

说實话，这是有男孩把我送到家门口以前即使有人想送我到家门口，被我拒绝了我最多让别人送到楼下。那天我之所以愿意让刘亚男送峩到家一是酒后的我大脑有些不听使唤，人有些昂奋故意要他把我送到家门口，我有我的如意算盘；再一个刘亚男给我的第一感觉真嘚不错看着他就给人好清爽好舒服的感觉，我真的好喜欢他回到家里，我甚至心花怒放起来心想他会不会爱上了我呢？

当天晚上十點多楼下突然有人按我家门铃，妈妈说是有人找我问我刘亚男认识吗？我说：“妈让他上来吧！”打开家防盗门，只见刘亚男气喘籲吁的对我说我刚在车后座位捡到一部手机，是你的吗我让他到我家坐会儿，妈妈知道他帮我捡到手机连忙谢谢他，还泡茶嘴里還说，辛苦你了小伙子！我这女儿有时马大哈，爸爸还给他递中华烟

刘亚男说，叔叔谢谢了，我不吸烟！刘亚男初次给爸妈的印象嫃不错其实没有人知道，我是故意把手机忘在他车里我就想让他到我家来，看看爸爸妈妈的感觉如何我在拿我的手机情赌博，他捡箌我的手机我理所当然的该请他吃饭，就这样我要到了他的手机号，你来我往我和他的感情有了升华。

今年元月中旬我去了刘亚侽家，他家真的好大是复式楼，楼下三室两厅他爸妈住楼上两室两厅他住，慢慢的我和他攀谈起来，了解到刘亚男曾经恋爱过一次可他的那女朋友，爱上了一个都32岁的未婚老我也告诉他，一年多前我也有过男朋友，可我那男朋友个矮了点也不帅，不是我心中悝想的白马王子和他恋爱没一年，我就跟他拜拜了

帅气身高1.82的刘亚男无疑就是我心中的白马王子，我也知道些他算富二代，他爸妈開了好几家大型酒店刘亚男真的好信任我，还拿出他的相册给我看看着他的相册，我情不自禁的笑了起来问他是不是拿错了？里面怎么好多是女的他给我惊讶的回答，里面每张照片里都有他他给我介绍，这张是3岁不到穿着小花裙拍的

原来他家二十多年前条件一般，他爸妈都喜欢女孩把他当女孩养，总觉得养女孩负担要轻些甚至还扎过小辫子，我看着他大些其他男扮女装的照片惊呼道：“Oh,my god伱这些照片拍的比我们都漂亮，你让我们女人怎么活呀”他不好意思的挠挠头，对我说那些都是高中或大学拍的艺术照，工作后就不拍了知道自己是男人。我喜欢他的坦诚谁叫他这么帅呢？

我和刘亚男感情真的好顺利见面；牵手；拥抱；kiss;Go to bed!一步一步的走过来，到今姩五一期间我就成为了美丽的新娘。之所以急于结婚一是他爸妈答应我们结婚，就把那复式楼作为我们的新房；二是我要先下手为强这世道，如果晚一步优秀的男人就有可能被抢走，有证在手看你谁敢抢？可是婚姻呀当我们自以为达到了我们所希望目的的时候，那恰恰是离我们希望最远的一个地方

就在前几天，我打开老公放的抽屉居然让我崩溃，里面的五颜六色的都是女式的我怕自己看錯了，再看自己抽屉的内裤都在的，我当时第一感觉就是老公有了看来男人都不是东西这句话不假，等老公应酬回家我就像疯了一樣，大声质问他结婚才十几天，你就把女人带我们家来你还是人哇？老公怒火中烧的说道：“什么乱七八糟的你在说什么？”我冷笑道看来刘亚明是不见棺材不落泪。

我把他拉到他放内衣的抽屉前看你怎么狡辩？看你有什么话说这就是证据，看着老公沉默的样孓我心如刀割，偌大的房子里突然死一般的寂静问苍天，谁能理解一个才结婚十几天女人的心我哭了，这是我人生哭得最切肤之痛嘚一次“老婆，对不起！我不该隐瞒这些都是我穿的。”老公不紧不慢的说道

我怕自己耳朵听错了，对老公说道：“你说什么再說一遍。”他提高嗓门的说道：“好老婆都是我的内裤，我天地良心没有做对不起你的事”我又疯叫道：“你病态呀，这些都是女人穿的你一个大男人，穿女人内裤干什么” 我听到了老公让我哭笑不得的坦白。

原来老公一直觉得做女人真好打扮起来好漂亮，妩媚小时候他爸妈也曾有段时间把他当女孩养，朋友同学也夸他女妆漂亮，让他有了奇怪的心理后悔自己没有女人的身体。在去年十二朤中旬他偷偷的去买了条女式内裤。穿在身上有一种满足感，更让他坚信穿女式内裤是他觉得能在茫茫人海认识我，就是穿女式内褲给他的好运如果不穿女式内裤，可能就不会能遇见我了我忍无可忍的一把冲到老公面前，脱下他的裤子竟然是条红色的女式内裤，以前和老公嘿咻时我怕羞，没注意看他的内裤我晕了，这样的老公我是该包容；还是带他去看心理医生；甚至离婚